ONE Gas, Inc. (OGS) Bundle
فهم مصادر إيرادات شركة ONE Gas, Inc. (OGS).
فهم مصادر إيرادات شركة ONE Gas, Inc
تحقق شركة ONE Gas, Inc. إيراداتها في المقام الأول من خلال العديد من التدفقات الرئيسية، بما في ذلك مبيعات الغاز الطبيعي، وإيرادات النقل، ورسوم عملاء التوريق، والإيرادات المتنوعة. ويوضح الجدول أدناه التوزيع التفصيلي لمصادر الإيرادات هذه للأشهر الثلاثة والتسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024 و2023:
مصدر الإيرادات | الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر | التسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر |
---|---|---|
بيع الغاز الطبيعي للعملاء | $289,243,000 | $1,277,099,000 |
إيرادات النقل | $30,492,000 | $100,046,000 |
رسوم التوريق على العملاء | $10,515,000 | $33,741,000 |
إيرادات متنوعة | $5,497,000 | $17,562,000 |
إجمالي الإيرادات من العقود مع العملاء | $335,747,000 | $1,428,448,000 |
إيرادات أخرى - مبيعات الغاز الطبيعي المتعلقة | $535,000 | $14,757,000 |
إيرادات أخرى | $4,116,000 | $9,650,000 |
إجمالي الإيرادات الأخرى | $4,651,000 | $24,407,000 |
إجمالي الإيرادات | $340,398,000 | $1,452,855,000 |
يوضح معدل نمو الإيرادات على أساس سنوي الاتجاهات في أداء الشركة:
- مبيعات الغاز الطبيعي للعملاء: انخفض بنسبة 20% من 1,606.0 مليون دولار في عام 2023 إلى 1,290.7 مليون دولار في عام 2024.
- إيرادات النقل: زيادة بنسبة 4% من 97.6 مليون دولار في عام 2023 إلى 101.3 مليون دولار في عام 2024.
- رسوم عملاء التوريق: انخفض بنسبة 6% من 35.8 مليون دولار في عام 2023 إلى 33.7 مليون دولار في عام 2024.
- إيرادات متنوعة: زيادة بنسبة 2% من 26.7 مليون دولار في عام 2023 إلى 27.2 مليون دولار في عام 2024.
إن مساهمة قطاعات الأعمال المختلفة في إجمالي الإيرادات هي كما يلي:
- مبيعات الغاز الطبيعي: المصدر الرئيسي، المساهمة حوالي 88% من إجمالي الإيرادات.
- إيرادات النقل: ساهم حوالي 7% من إجمالي الإيرادات.
- رسوم التوريق: تتكون من حوالي 2% من إجمالي الإيرادات.
- إيرادات متنوعة: ساهم حوالي 1% من إجمالي الإيرادات.
وفيما يتعلق بالتغيرات الكبيرة في مصادر الإيرادات، يمكن تقديم الملاحظات التالية:
- مبيعات الغاز الطبيعي: أظهر انخفاضًا كبيرًا في فترة التسعة أشهر، مما يشير إلى المشكلات المحتملة في حجم المبيعات أو استراتيجيات التسعير.
- إيرادات النقل: واصل نموه المتواضع، مما يعكس الطلب المستقر على خدمات النقل.
- رسوم عملاء التوريق: تعكس تأثير الآليات التنظيمية والتكاليف الاستثنائية التي تقلبت بسبب الأحداث الخارجية.
نظرة عميقة على ربحية شركة ONE Gas, Inc. (OGS).
نظرة عميقة على ربحية شركة ONE Gas, Inc
هامش الربح الإجمالي: بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم احتساب هامش إجمالي الربح على النحو التالي:
فترة | إجمالي الإيرادات (بالملايين) | تكلفة الغاز الطبيعي (بالملايين) | إجمالي الربح (بالملايين) | هامش الربح الإجمالي (%) |
---|---|---|---|---|
2024 | $1,452.9 | $514.6 | $938.3 | 64.5% |
2023 | $1,766.1 | $867.0 | $899.1 | 50.8% |
وبمقارنة هامش الربح الإجمالي، كانت هناك زيادة ملحوظة من 50.8% في عام 2023 إلى 64.5% في عام 2024، مع تسليط الضوء على تحسين إدارة التكاليف واستراتيجيات التسعير.
هامش الربح التشغيلي: وفيما يلي تفصيل هامش الربح التشغيلي لنفس الفترات:
فترة | الدخل التشغيلي (بالملايين) | إجمالي الإيرادات (بالملايين) | هامش الربح التشغيلي (%) |
---|---|---|---|
2024 | $274.8 | $1,452.9 | 18.9% |
2023 | $270.5 | $1,766.1 | 15.3% |
ارتفع هامش الربح التشغيلي من 15.3% ل 18.9%مما يشير إلى تعزيز الكفاءة التشغيلية والتدابير الفعالة للتحكم في التكاليف.
هامش صافي الربح: يوفر تحليل هامش صافي الربح مزيدًا من الأفكار حول الربحية:
فترة | صافي الدخل (بالملايين) | إجمالي الإيرادات (بالملايين) | صافي هامش الربح (%) |
---|---|---|---|
2024 | $145.8 | $1,452.9 | 10.0% |
2023 | $160.5 | $1,766.1 | 9.1% |
وارتفع هامش صافي الربح من 9.1% ل 10.0%مما يعكس تحسن الربحية على الرغم من انخفاض إجمالي الإيرادات.
الاتجاهات في الربحية مع مرور الوقت
على مدى الأرباع القليلة الماضية، أظهرت مقاييس الربحية اتجاها إيجابيا. ارتفع الدخل التشغيلي لفترة الثلاثة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 إلى 59.5 مليون دولار من 57.2 مليون دولار في نفس الربع من العام السابق. وهذا يترجم إلى زيادة سنوية قدرها 4%.
مقارنة نسب الربحية مع متوسطات الصناعة
يقارن الجدول التالي نسب الربحية الرئيسية لشركة ONE Gas, Inc. مع متوسطات الصناعة:
متري | شركة وان غاز (2024) | متوسط الصناعة |
---|---|---|
هامش الربح الإجمالي (%) | 64.5% | 55% |
هامش الربح التشغيلي (%) | 18.9% | 15% |
صافي هامش الربح (%) | 10.0% | 8% |
تفوقت شركة ONE Gas, Inc. على متوسطات الصناعة في جميع المقاييس الرئيسية، مما يشير إلى موقع تنافسي قوي.
تحليل الكفاءة التشغيلية
يمكن تقييم الكفاءة التشغيلية لشركة ONE Gas, Inc. من خلال استراتيجيات إدارة التكاليف الخاصة بها:
- ارتفعت تكاليف التشغيل بنسبة 7% على أساس سنوي للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، مما يعكس زيادة الاستثمار في البنية التحتية والصيانة.
- وارتفعت مصاريف الاستهلاك والإطفاء بنسبة 5% بسبب الاستثمارات الرأسمالية.
- وعلى الرغم من الزيادة في التكاليف، تحسنت الهوامش الإجمالية بشكل ملحوظ، مما يشير إلى استراتيجيات التسعير الفعالة وآليات استرداد التكاليف.
بشكل عام، ساهم تركيز الشركة على الحفاظ على الكفاءة التشغيلية مع إدارة التكاليف بشكل فعال بشكل إيجابي في مقاييس الربحية.
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ONE Gas, Inc. (OGS) بتمويل نموها
الديون مقابل حقوق الملكية: كيف تقوم شركة ONE Gas, Inc. بتمويل نموها
في 30 سبتمبر 2024، أبلغت شركة ONE Gas, Inc. عن إجمالي ديون قدرها 2.4 مليار دولار، حيث بلغت نسبة الدين إلى رأس المال 54.5%. وباستثناء الديون غير القابلة للاسترداد، بلغت نسبة الدين إلى رأس المال المعدلة 52.3%.
Overview من مستويات الديون
يشمل هيكل ديون الشركة ما يلي:
- الديون طويلة الأجل: تقريبًا 2.2 مليار دولار في السندات العليا، مع عدم وجود فترات استحقاق خلال العام المقبل.
- الديون قصيرة الأجل: 951.4 مليون دولار من الأوراق التجارية القائمة بمتوسط سعر فائدة مرجح قدره 5.24%.
نسبة الدين إلى حقوق الملكية ومقارنة الصناعة
نسبة الدين إلى حقوق الملكية لشركة ONE Gas, Inc. هي 1.19، يتم حسابها على أنها إجمالي الدين مقسومًا على إجمالي حقوق الملكية 2.81 مليار دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024. وهذه النسبة مواتية نسبيًا مقارنة بمتوسط الصناعة الذي يبلغ 1.5مما يشير إلى موقف نفوذ أكثر تحفظًا.
إصدارات الديون الأخيرة والتصنيفات الائتمانية
وفي أغسطس 2024، أصدرت الشركة أمرًا إضافيًا 250 مليون دولار في الملاحظات العليا ليصل المجموع إلى 550 مليون دولار بمعدل فائدة فعال قدره 4.87%. التصنيفات الائتمانية من الوكالات الكبرى اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024 هي:
- موديز: أ3 (مستقر)
- ستاندرد آند بورز: أ- (مستقر)
نشاط إعادة التمويل
قامت الشركة خلال الفترات الأخيرة بسداد:
- 300 مليون دولار بفائدة 3.61% من السندات الممتازة المستحقة في فبراير 2024
- 473 مليون دولار سندات ممتازة بفائدة 1.10% تستحق في مارس 2024
وتم تنفيذ هذه الأقساط باستخدام الأوراق التجارية.
الموازنة بين تمويل الديون وتمويل الأسهم
تحافظ شركة ONE Gas, Inc. على نهج متوازن للتمويل من خلال الاستفادة من الديون وحقوق الملكية. تمتلك الشركة برنامج الأوراق التجارية بسعة 1.35 مليار دولار. وأعلنت عن توزيع أرباح $0.66 للسهم الواحد في نوفمبر 2024، مما يعكس التزامها بإعادة رأس المال إلى المساهمين مع إدارة مستويات ديونها.
نوع الدين | المبلغ (مليون دولار) | سعر الفائدة (٪) | نضج |
---|---|---|---|
ملاحظات كبار | 2,150 | 4.25 - 5.10 | 2029 - 2048 |
سندات تعريفة المرافق المورقة | 287.3 | 5.486 | 2024 |
الورق التجاري | 951.4 | 5.24 | أقل من 270 يوما |
يمكّن هذا النهج المنظم شركة ONE Gas, Inc. من تمويل نموها بشكل مستدام مع إدارة هيكل رأس المال بشكل فعال.
تقييم سيولة شركة ONE Gas, Inc. (OGS).
تقييم سيولة شركة ONE Gas, Inc
النسب الحالية والسريعة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كانت النسبة الحالية لشركة ONE Gas, Inc. هي 0.50، مما يشير إلى أن الشركة لديها 0.50 دولار أمريكي من الأصول المتداولة مقابل كل 1.00 دولار أمريكي من الالتزامات المتداولة. وبلغت نسبة السيولة السريعة، التي تستثني المخزونات من الأصول المتداولة، 0.25.
تحليل اتجاهات رأس المال العامل
تم حساب رأس المال العامل لشركة ONE Gas, Inc. على أنه أصول متداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة. اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغ رأس المال العامل (697.1 مليون دولار أمريكي)، بانخفاض من (712.0 مليون دولار أمريكي) اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023. ويعكس هذا الانخفاض تشديد السيولة حيث تجاوزت الالتزامات المتداولة نمو الأصول المتداولة.
بيانات التدفق النقدي Overview
وبلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية للتسعة أشهر المنتهية في 30 سبتمبر 2024 ما مقداره 305.8 مليون دولار أمريكي بانخفاض كبير عن 842.5 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من عام 2023. وبلغ النقد المستخدم في الأنشطة الاستثمارية (522.2 مليون دولار أمريكي) مقابل (489.4 مليون دولار أمريكي). العام السابق. ووفرت أنشطة التمويل نقدا قدره 205.8 مليون دولار، مقابل (353.2 مليون دولار) المستخدمة في عام 2023.
فئة التدفق النقدي | 2024 (بالملايين) | 2023 (بالملايين) |
---|---|---|
الأنشطة التشغيلية | $305.8 | $842.5 |
الأنشطة الاستثمارية | ($522.2) | ($489.4) |
أنشطة التمويل | $205.8 | ($353.2) |
مخاوف السيولة المحتملة أو نقاط القوة
اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، كان لدى الشركة 1.275 مليار دولار متاحة بموجب اتفاقية الائتمان الخاصة بها، مع عدم وجود قروض ضدها. إلا أن الاعتماد الكبير على الأوراق التجارية، والتي بلغت 951.4 مليون دولار بمتوسط فائدة مرجح قدره 5.24%، يثير مخاوف بشأن السيولة قصيرة الأجل.
وبلغ إجمالي نسبة الدين إلى رأس المال 54.5%، مما يشير إلى اتباع نهج متوازن في الاستفادة من الرفع المالي، ومع ذلك يظل من الضروري مراقبة آثار ارتفاع مستويات الدين على السيولة.
خاتمة
يعكس وضع السيولة لشركة ONE Gas, Inc. نقاط القوة والمخاوف المحتملة، لا سيما في إدارة الالتزامات المتداولة مقابل الموارد النقدية المتاحة واستراتيجيات التمويل.
هل شركة ONE Gas, Inc. (OGS) مبالغ فيها أم مقومة بأقل من قيمتها؟
تحليل التقييم
نسبة السعر إلى الأرباح: اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، بلغت نسبة السعر إلى الأرباح تقريبًا 17.9، محسوبة على أساس سعر السهم $45.00 وربحية السهم (EPS). $2.56.
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B): تبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 2.1، حيث تبلغ القيمة الدفترية للسهم الواحد حوالي $21.43 مشتقة من إجمالي حقوق الملكية $2,812,622,000 والأسهم القائمة 56,655,255.
نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): يتم حساب نسبة EV/EBITDA على 11.3، حيث تكون قيمة المؤسسة تقريبًا 3.1 مليار دولار والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للأشهر الاثني عشر الماضية موجودة 274.8 مليون دولار.
اتجاهات أسعار الأسهم
أظهر سعر السهم اتجاهًا على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، حيث ارتفع من حوالي $40.00 ل $45.00، مما يعكس نموا 12.5%. وصل السهم إلى أعلى مستوى $47.50 ومنخفضة $36.00 خلال هذه الفترة.
عائد الأرباح ونسب الدفع
العائد الحالي للأرباح هو تقريبا 5.0%، على أساس أرباح سنوية قدرها $2.64 لكل سهم. نسبة الدفع هي 103%مشيراً إلى أن توزيعات الأرباح تتجاوز صافي الدخل على أساس السهم للسنة المنتهية في 30 سبتمبر 2024.
إجماع المحللين على تقييم الأسهم
إجماع المحللين يصنف السهم حاليًا على أنه يمسك، مع متوسط السعر المستهدف $46.00. خارج 10 محللين, 5 يوصي بالشراء, 4 يوصي عقد، و 1 يوصي بالبيع.
متري | قيمة |
---|---|
نسبة السعر إلى الربحية | 17.9 |
نسبة السعر إلى القيمة الدفترية | 2.1 |
نسبة EV/EBITDA | 11.3 |
سعر السهم (منذ 12 شهرًا) | $40.00 |
سعر السهم الحالي | $45.00 |
ارتفاع سعر السهم (12 شهرًا) | $47.50 |
انخفاض سعر السهم (12 شهرًا) | $36.00 |
عائد الأرباح | 5.0% |
نسبة الدفع | 103% |
إجماع المحللين | يمسك |
متوسط السعر المستهدف | $46.00 |
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ONE Gas, Inc. (OGS)
المخاطر الرئيسية التي تواجه شركة ONE Gas, Inc.
تتأثر الصحة المالية لشركة ONE Gas, Inc. بعوامل المخاطر الداخلية والخارجية المختلفة التي يمكن أن تؤثر على عملياتها وربحيتها.
مسابقة الصناعة
تعمل شركة ONE Gas في بيئة تنافسية للغاية تتميز بمرافق الغاز الطبيعي الأخرى ومقدمي الطاقة البديلة. يمكن أن تؤدي المنافسة إلى ضغوط الأسعار وتؤثر على حصة السوق.
التغييرات التنظيمية
يمكن أن تؤثر التغييرات في اللوائح بشكل كبير على العمليات. على سبيل المثال، وافقت السلطات التنظيمية على زيادة الإيرادات بمقدار 31.4 مليون دولار في أغسطس 2024، لكن التدقيق التنظيمي المستمر يظل عامل خطر ثابت.
ظروف السوق
يمكن أن تؤثر التقلبات في أسعار الغاز الطبيعي على الإيرادات. وبالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، انخفضت مبيعات الغاز الطبيعي بمقدار 315.3 مليون دولار، بانخفاض قدره 20% مقارنة بالعام السابق.
المخاطر التشغيلية
- زيادة التكاليف التشغيلية بسبب زيادة متطلبات الصيانة والامتثال التنظيمي.
- تقلبات الطقس تؤثر على الطلب على الغاز الطبيعي، مما قد يؤدي إلى تدفقات إيرادات لا يمكن التنبؤ بها.
المخاطر المالية
أعلنت الشركة عن زيادة في مصاريف الفوائد بقيمة 21.9 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، بسبب إصدارات الديون الجديدة. وبلغ إجمالي الديون طويلة الأجل حتى 30 سبتمبر 2024، 2.41 مليار دولار، مع نسبة الدين إلى رأس المال 54.5%.
المخاطر الاستراتيجية
تحمل القرارات الإستراتيجية، مثل النفقات الرأسمالية وعمليات الاستحواذ، مخاطر كامنة. وتتوقع الشركة أن تبلغ النفقات الرأسمالية وتكاليف إزالة الأصول حوالي 750 مليون دولار لعام 2024 بأكمله.
استراتيجيات التخفيف
وللتخفيف من هذه المخاطر، نفذت شركة ONE Gas العديد من الاستراتيجيات، بما في ذلك:
- الحفاظ على قاعدة عملاء متنوعة لتحقيق استقرار الإيرادات.
- الانخراط في الإيداعات التنظيمية لتأمين الزيادات الضرورية في الأسعار.
- تنفيذ الكفاءات التشغيلية للتحكم في التكاليف.
عامل الخطر | وصف | تأثير |
---|---|---|
مسابقة الصناعة | وجود مرافق أخرى للغاز الطبيعي | ضغوط الأسعار وخسارة حصة السوق |
التغييرات التنظيمية | التغييرات في التعريفات واللوائح | التأثيرات المحتملة على الإيرادات |
ظروف السوق | تقلب أسعار الغاز الطبيعي | تقلب الإيرادات |
المخاطر التشغيلية | زيادة التكاليف التشغيلية | انخفاض الربحية |
المخاطر المالية | ارتفاع مصاريف الفوائد | التأثير على صافي الدخل |
المخاطر الاستراتيجية | النفقات الرأسمالية | تحديات تخصيص الموارد |
في الختام، تتطلب عوامل الخطر هذه مراقبة دقيقة وتخطيطًا استراتيجيًا لضمان بقاء الوضع المالي للشركة قويًا أثناء تعاملها مع تعقيدات صناعة الغاز الطبيعي.
آفاق النمو المستقبلي لشركة ONE Gas, Inc. (OGS)
آفاق النمو المستقبلي لشركة ONE Gas, Inc.
تحليل محركات النمو الرئيسية
تركز الشركة على العديد من محركات النمو لتعزيز مكانتها في السوق:
- توسعات السوق: وتخطط الشركة لتوسيع عملياتها إلى مناطق جغرافية جديدة. على سبيل المثال، استثمرت شركة Texas Gas Service تقريبًا 355 مليون دولار في منطقة خدمتها في وسط الخليج منذ الانتهاء من آخر حالة معدلة لها في أغسطس 2020.
- ابتكارات المنتج: يجري حاليًا تنفيذ استثمارات في التقنيات المتقدمة لسلامة خطوط الأنابيب والقراءة الآلية للعدادات، ومن المتوقع أن تكون النفقات الرأسمالية لعام 2024 في حدودها 750 مليون دولار.
- عمليات الاستحواذ: وتقوم الشركة بتقييم عمليات الاستحواذ المحتملة التي تتماشى مع أهدافها الاستراتيجية طويلة المدى، على الرغم من عدم الكشف عن أهداف محددة.
توقعات نمو الإيرادات المستقبلية وتقديرات الأرباح
تشير توقعات نمو الإيرادات إلى زيادة معتدلة. للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2024، تم الإبلاغ عن إجمالي الإيرادات بمبلغ 1.452 مليار دولار، مقارنة ب 1.766 مليار دولار في نفس الفترة من عام 2023، بانخفاض قدره 18%. من المتوقع أن تستقر الإيرادات المتوقعة لعام 2024 بأكمله مع تطبيق الأسعار الجديدة في مختلف مجالات الخدمة.
المبادرات الاستراتيجية أو الشراكات
شاركت الشركة في العديد من المبادرات الإستراتيجية:
- زيادات الأسعار: في يونيو 2024، زادت إيرادات المعدل الأساسي بمقدار 31.4 مليون دولار تمت الموافقة عليه، والذي من المتوقع أن يؤثر بشكل إيجابي على الأرباح المستقبلية.
- الآليات التنظيمية: لدى الشركة آليات أسعار تعمل على تقليل التأخر في تحقيق عوائد على النفقات الرأسمالية، مما يوفر تدفقًا نقديًا مستقرًا.
المزايا التنافسية لتحديد المواقع لتحقيق النمو
تستفيد شركة ONE Gas, Inc. من العديد من المزايا التنافسية:
- قاعدة العملاء: تخدم الشركة تقريبا 2.3 مليون عميل عبر أوكلاهوما وكانساس وتكساس، مما يوفر تدفقًا مستقرًا للإيرادات.
- الكفاءة التشغيلية: حافظت الشركة على نسبة إجمالية للدين إلى رأس المال قدرها 54.5% اعتبارًا من 30 سبتمبر 2024، مما يتيح المرونة في تمويل فرص النمو.
- الإطار التنظيمي: يسمح الإطار التنظيمي الحالي باسترداد التكاليف في الوقت المناسب وتعديل الأسعار، مما يعزز الربحية.
البيانات المالية Overview
المقاييس المالية | 2024 | 2023 | يتغير |
---|---|---|---|
مبيعات الغاز الطبيعي | 1.291 مليار دولار | 1.606 مليار دولار | -20% |
إيرادات النقل | 101.3 مليون دولار | 97.6 مليون دولار | +4% |
إجمالي الإيرادات | 1.453 مليار دولار | 1.766 مليار دولار | -18% |
صافي الدخل | 145.8 مليون دولار | 160.5 مليون دولار | -9% |
النفقات الرأسمالية | 750 مليون دولار (متوقع) | 571.7 مليون دولار | +31.3% |
ONE Gas, Inc. (OGS) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- ONE Gas, Inc. (OGS) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q2 2024 to get an in-depth view of ONE Gas, Inc. (OGS)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View ONE Gas, Inc. (OGS)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.