انهيار Village Super Market, Inc. (VLGEA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. (VLGEA) وترى لعبة شد الحبل الكلاسيكية في قطاع البقالة: نمو قوي في الإيرادات مقابل ضغط الهامش المستمر، لذا فإن السؤال هو ما إذا كانت كفاءتهم التشغيلية يمكن أن تفوز. بصراحة، نتائج العام المالي 2025 تعطينا خريطة واضحة، ولكنها أيضاً إشارة تحذيرية. حققت الشركة مبيعات سنوية قوية بلغت 2.32 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة صحية بنسبة 3.76%، مدفوعة بارتفاع بنسبة 2.1% في مبيعات المتجر نفسه وزيادة مذهلة بنسبة 10% في المبيعات الرقمية لنفس المتجر. وهذه إشارة واضحة إلى أن تجديدهم واستراتيجيتهم الرقمية تؤتي ثمارها. ولكن إليك الحساب السريع للمخاطر: بينما قفز صافي الدخل بنسبة 12٪ إلى 56.4 مليون دولار للعام بأكمله، انخفض صافي الدخل المعدل للربع الرابع بنسبة 8٪ إلى 15.6 مليون دولار، مع انخفاض إجمالي الربح كنسبة مئوية من المبيعات إلى 28.57٪ لهذا العام بسبب ارتفاع الإنفاق الترويجي وتضخم التكاليف. نحن بحاجة إلى التعمق في التفاصيل لمعرفة ما إذا كانت نسبة النفقات التشغيلية والإدارية البالغة 23.92% - وهو تحسن طفيف - كافية لتعويض الضغط المستمر على هامش الربح الإجمالي. إن الطريق إلى تعظيم العائدات هنا يكمن بالتأكيد في فهم هذه المقايضة.

تحليل الإيرادات

عندما تنظر إلى سلسلة بقالة مثل Village Super Market, Inc. (VLGEA)، فإن السؤال الأول دائمًا هو: من أين تأتي الأموال بالفعل؟ يخبرك رقم الإيرادات الأعلى بالمقياس الإجمالي، لكن التفاصيل توضح لك صحة المسار والمسار. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 26 يوليو 2025، أعلنت شركة Village Super Market, Inc. عن إجمالي مبيعات بلغت 2,320.69 مليون دولار. وهذا رقم قوي، ولكن الرؤية الحقيقية تكمن في محركات النمو ومزيج المنتجات.

الشركة لا تقوم فقط بالتعامل مع المياه؛ انها تنمو. حققت شركة Village Super Market, Inc. معدل نمو في الإيرادات على أساس سنوي بنسبة 3.76% في السنة المالية 2025، مقارنة بالعام السابق. ومن المؤكد أن هذا النمو ليس عرضيًا. إنها نتيجة مباشرة لعاملين رئيسيين: توسيع نطاق تواجدهم الفعلي بمتاجر جديدة وبديلة، والأداء القوي في مواقعهم الحالية، والذي تم تسجيله في الارتفاع بنسبة 2.1% في مبيعات نفس المتجر. يعد نمو مبيعات المتجر نفسه أفضل مؤشر للتنفيذ التشغيلي في مجال البيع بالتجزئة، وهو ما يعني أنهم يحصلون على المزيد من الأصول التي لديهم بالفعل.

إن تدفقات الإيرادات نفسها هي ما تتوقعه من مشغل سوبر ماركت تقليدي، ولكن النسب المئوية تكشف مكان التركيز. باعتبارها عضوًا في جمعية Wakefern Food Corporation التعاونية، تدير شركة Village Super Market, Inc. 34 متجرًا سوبر ماركت تحت علامتي ShopRite وFairway، بالإضافة إلى ثلاثة أسواق متخصصة في Gourmet Garage. يتم تصنيف مبيعاتها إلى أربعة قطاعات رئيسية، وهو أمر بالغ الأهمية لفهم ضغوط الهامش، حيث لا يتم إنشاء جميع المنتجات على قدم المساواة من حيث الربحية.

فيما يلي تفاصيل كيفية مساهمة كل شريحة في إجمالي المبيعات في السنة المالية 2025:

• متجر المركز: 59.7% من إجمالي المبيعات، تغطي البضائع المعبأة النموذجية والبقالة الجافة والأطعمة المجمدة والمواد غير الغذائية مثل العناية بالصحة والجمال.
• طازجة: 35.9% من المبيعات، والتي تشمل المنتجات واللحوم والأطعمة الجاهزة والمأكولات البحرية والمخبوزات - الأقسام ذات اللمسة العالية والهامش المرتفع.
• الصيدلية: 4.0% من المبيعات، وهي شريحة تقدم في كثير من الأحيان هوامش أعلى وتحفز حركة العملاء المتكررة.
• أخرى: 0.4% من المبيعات، وهو عنصر ثانوي.

كانت التغييرات الكبيرة التي أدت إلى زيادة الإيرادات لعام 2025 عبارة عن مزيج من التوسع المادي وقوة الفئة الإستراتيجية. أدى افتتاح متجر بديل Watchung، NJ في أبريل 2025، بالإضافة إلى متجر Old Bridge، NJ البديل من العام السابق، إلى زيادة السعة. والأهم من ذلك، أن نمو مبيعات المتجر نفسه كان مدفوعًا بثلاثة مجالات محددة: النمو المستمر في المبيعات الرقمية، وارتفاع مبيعات الصيدليات، والتضخم في أقسام اللحوم والألبان. ما يخفيه هذا التقدير هو تأثير التفكيك من متجر Watchung الجديد، والذي يعوض قليلاً المكاسب الإجمالية في المواقع الحالية. ومع ذلك، فإن الاتجاه الأساسي إيجابي، مما يدل على أن العملاء يشترون المزيد، سواء عبر الإنترنت أو في المتجر.

ولكي نكون منصفين، فإن صناعة البقالة صعبة، وتتميز بهوامش الربح الضيقة. لكن قدرة الشركة على زيادة المبيعات الرقمية والاستفادة من المجالات ذات هامش الربح الأعلى مثل الصيدلة هي نقطة عمل واضحة يجب على المستثمرين مراقبتها. يمكنك أن ترى كيف ترتبط هذه القرارات التشغيلية بالاستراتيجية الأساسية في وثائقها التأسيسية: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA).

مقاييس الربحية

تريد معرفة ما إذا كانت شركة Village Super Market, Inc. (VLGEA) تحقق أرباحًا بالفعل، أو ما إذا كان نمو مبيعاتها مجرد مقياس تافه. والوجهة المباشرة هي أن ربحية VLGEA في السنة المالية 2025 قوية بالنسبة لقطاع البقالة ذي الهامش الرفيع، مع انخفاض طفيف في الهامش الإجمالي يقابله تحكم أفضل في التكاليف التشغيلية، مما يحافظ على هامش المنافسة الصافي.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة المنتهية في 26 يوليو 2025، أعلنت شركة Village Super Market, Inc. عن إجمالي إيرادات بلغت تقريبًا 2.32 مليار دولار، يمثل أ 3.76% زيادة عن العام السابق. المفتاح هو ما احتفظوا به من تلك الإيرادات، وهو المكان الذي تأتي فيه الهوامش. وإليك الحسابات السريعة حول نسب الربحية الأساسية للسنة المالية 2025، والتي يمكنك استخدامها كخط أساس للتحليل المستقبلي:

الكفاءة التشغيلية وإدارة التكاليف

في مجال تجارة البقالة، يمكن لبضعة نقاط أساس أن تؤدي إلى نجاح أو فشل عام كامل. بينما شهد هامش الربح الإجمالي لشركة VLGEA انخفاضًا طفيفًا إلى 28.57% وفي السنة المالية 2025 من 28.70% في العام السابق، أظهرت الشركة بوضوح الانضباط في إدارة التكاليف في أسفل بيان الدخل. جاء الضغط الأساسي على هامش الربح الإجمالي من ارتفاع الإنفاق الترويجي والتحول غير المواتي في مزيج المنتجات، وهو أمر شائع عندما يتداول المستهلكون بسبب التضخم.

ولكن إليك الأخبار الجيدة: تمكنت شركة Village Super Market, Inc. من تقليص نفقاتها التشغيلية والإدارية كنسبة مئوية من المبيعات إلى 23.92% للعام بأكمله، بانخفاض عن 24.34% في العام المالي السابق. وهذا يمثل تحسنًا بمقدار 42 نقطة أساس في التحكم في التكاليف، وهو أمر مهم. وهذا المكسب في الكفاءة هو ما أدى إلى حماية النتيجة النهائية، مما أدى إلى ارتفاع صافي الدخل 12% ل 56.4 مليون دولار.

• وكان انخفاض تكاليف الموظفين مساهما رئيسيا في خفض النفقات.
• كما ساعدت زيادة المبيعات على تكاليف الإشغال والمرافق، مما يعني أن المبيعات نمت بشكل أسرع من تلك التكاليف الثابتة.
• استمرت أرباح المحسوبية والحسومات من عضوية Wakefern التعاونية في توفير تعويض حاسم لضغوط الهامش.

مقارنة الصناعة: الميزة التنافسية لـ VLGEA

تعتبر صناعة السوبر ماركت صعبة للغاية، حيث تعمل بهوامش صافية ضئيلة للغاية. بالنسبة لقطاع البقالة الأوسع، غالبًا ما يُشار إلى متوسط هامش الربح الصافي في نطاق 1.6% (بعد الضريبة) ل 2.2% (قبل الضريبة)، مع سلاسل أكبر تصل أحيانًا إلى مكان أقرب إلى 3%. هامش صافي الربح لشركة VLGEA قدره 2.43% بالنسبة للسنة المالية 2025، فإنها تضعها بشكل مباشر في الطبقة المتوسطة العليا من هذا المشهد التنافسي. إنه رقم محترم يوضح أنهم يديرون تكلفة البضائع المباعة (COGS) ونفقات التشغيل بشكل أفضل من العديد من أقرانهم.

والفرق الرئيسي هو هامش الربح الإجمالي. VLGEA 28.57% إن هامش الربح الإجمالي أعلى بكثير مما يراه العديد من محلات البقالة التقليدية، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى عضويتها في جمعية ويكفيرن التعاونية، التي توفر قوة شرائية وخصومات أفضل. يمنحهم هذا النموذج التعاوني ميزة هيكلية على أقرانهم غير المتعاونين، مما يسمح لهم باستيعاب بعض ضغوط التسعير التي تراها في السوق مع الاستمرار في الاستثمار في النمو، مثل المتجر البديل الجديد في Watchung، نيوجيرسي. إذا كنت تريد التعمق في السياق الكامل لوضعهم المالي، يمكنك قراءة بقية التحليل هنا: انهيار Village Super Market, Inc. (VLGEA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

هيكل الديون مقابل حقوق الملكية

إذا كنت تنظر إلى شركة Village Super Market, Inc. (VLGEA)، فإن النتيجة المباشرة هي أن ميزانيتها العمومية متحفظة بشكل واضح. وهي تعتمد على حقوق المساهمين أكثر بكثير من اعتمادها على الاقتراض، وهو ما يشكل علامة خضراء كبيرة للاستقرار المالي. هذا نموذج منخفض الرافعة المالية للأعمال كثيفة رأس المال.

اعتبارًا من أحدث فترات الإبلاغ للسنة المالية 2025، بلغ إجمالي ديون شركة Village Super Market, Inc. حوالي 341.02 مليون دولار. وينقسم هذا الإجمالي بين الالتزامات طويلة الأجل، مثل الرهون العقارية على ممتلكاتهم في المتاجر، والاحتياجات قصيرة الأجل. وإليك الرياضيات السريعة حول تكوين ديونهم:

• الديون طويلة الأجل (السنة المالية 2025): 67.27 مليون دولار.
• الديون قصيرة الأجل (محسوبة): 273.75 مليون دولار.

يتم تصنيف الجزء الأكبر من ديونها، حوالي 80٪، على أنها قصيرة الأجل، والتي غالبا ما تتضمن الجزء الحالي من الديون طويلة الأجل أو خطوط رأس المال العامل. ومع ذلك، فإن المستوى العام للديون يمكن التحكم فيه تمامًا عندما تنظر إلى قاعدة أسهمهم.

المقياس الرئيسي هنا هو نسبة الدين إلى حقوق الملكية (D / E)، والتي تقيس مقدار الديون التي تستخدمها الشركة لتمويل أصولها مقارنة بقيمة حقوق المساهمين. تبلغ نسبة إجمالي الديون إلى حقوق الملكية لشركة Village Super Market، Inc. حوالي 0.69، أو 69%. وهذا يعني أنه مقابل كل دولار من الأسهم، تستخدم الشركة 69 سنتًا فقط من الديون.

لكي نكون منصفين، ذلك 0.69 النسبة أقل بكثير من متوسط صناعة متاجر البقالة، والذي عادة ما يكون موجودًا 1.44 اعتبارًا من بيانات 2024. يخبرك هذا أن الشركة أقل استدانة من معظم نظيراتها، مما يجعلها أقل عرضة لارتفاع أسعار الفائدة أو الانخفاض المفاجئ في المبيعات. إنها علامة على وضع مالي قوي، مدعومًا أيضًا بدرجة Altman Z-Score 3.80 في نوفمبر 2025، مما يضعهم بقوة في "المناطق الآمنة" لمخاطر الائتمان.

ومن الواضح أن استراتيجيتهم التمويلية تركز على النمو العضوي وخفض الديون، وليس التوسع العنيف الذي يتغذى على الديون. اتبعت الشركة بشكل صريح استراتيجية لخفض الديون، مما أدى إلى انخفاض مصاريف الفوائد في النصف الأول من السنة المالية 2025. إنهم يوازنون بين النفقات الرأسمالية - مثل فتح المتاجر وإعادة تصميمها - مع التدفق النقدي المولد داخليًا والاستخدام المحافظ للديون، مع إعطاء الأولوية لتمويل الأسهم كمصدر رأس المال الأساسي. يمكنك قراءة المزيد عن أدائها التشغيلي في تحليلنا الكامل: انهيار Village Super Market, Inc. (VLGEA) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

السيولة والملاءة المالية

أنت بحاجة إلى معرفة ما إذا كان لدى شركة Village Super Market, Inc. (VLGEA) ما يكفي من النقد قصير الأجل لتغطية فواتيرها، وتُظهر بيانات السنة المالية 2025 سيولة نموذجية في متجر البقالة profile: ضيق، ولكن يمكن التحكم فيها. نسب السيولة لدى الشركة هزيلة بعض الشيء، لكن التدفق النقدي التشغيلي القوي هو شبكة الأمان الحقيقية.

تقييم نسب السيولة في Village Super Market, Inc

تخبرنا نسب السيولة بمدى سهولة قيام الشركة بتحويل الأصول إلى نقد لسداد التزاماتها الحالية (الالتزامات المستحقة خلال عام واحد). بالنسبة لمحل بقالة مثل Village Super Market, Inc.، الذي ينقل المخزون بسرعة، تتوقع أن تكون هذه النسب أقل من شركة برمجيات، على سبيل المثال.

فيما يلي الحسابات السريعة من فترة التقرير الأخيرة (MRQ):

• النسبة الحالية: تبلغ النسبة الحالية لشركة Village Super Market، Inc. 1.13. وهذا يعني أن لديهم 1.13 دولارًا من الأصول المتداولة مقابل كل دولار من الخصوم المتداولة. في حين أن نسبة 2.0 تعتبر مثالية في كثير من الأحيان، فإن النسبة التي تزيد قليلاً عن 1.0 تعتبر شائعة بالنسبة لمحلات السوبر ماركت لأن مخزونها يتقلب بسرعة كبيرة.
• النسبة السريعة (نسبة اختبار الحمض): النسبة السريعة، التي تستثني المخزون (نظرًا لأنه أقل سيولة من النقد أو المستحقات)، هي 0.72. وهذا أقل من النسبة الحالية، المتوقعة لمتاجر التجزئة، ويظهر أنه بدون بيع المخزون، لا يمكنهم تغطية جميع الديون قصيرة الأجل. من المؤكد أن هذا أمر يستحق المشاهدة، ولكنه ليس أزمة فورية، نظرًا لطبيعة العمل.

الوجبات الجاهزة الرئيسية؟ تعتمد عملياتهم اليومية على المبيعات المستمرة لتوليد الأموال النقدية اللازمة للدفع للموردين. هذه هي الطريقة التي تعمل بها تجارة البقالة.

اتجاهات رأس المال العامل والتحليل

رأس المال العامل (الأصول المتداولة مطروحًا منها الالتزامات المتداولة) هو النقد المتاح للعمليات اليومية. بالنسبة لشركة Village Super Market، Inc.، يبلغ أحدث رأس مال عامل تم الإبلاغ عنه 23.84 مليون دولار.

يتأثر الاتجاه في رأس المال العامل بالآليات الأساسية لأعمال البقالة، وتحديداً المخزون والحسابات المستحقة الدفع. في الأشهر الاثني عشر اللاحقة (TTM) المنتهية في يوليو 2025، شهدت الشركة انخفاضًا في رأس المال العامل الآخر بقيمة -8 ملايين دولار. غالبًا ما يكون هذا الانخفاض المتواضع مدفوعًا بإدارة مدفوعات الموردين (الحسابات الدائنة) بكفاءة، مما قد يقلل مؤقتًا من رأس المال العامل ولكنه علامة على الإدارة الجيدة للنقد.

يتضمن هيكل رأس مال الشركة أيضًا مركزًا نقديًا كبيرًا، حيث بلغ إجمالي النقد في الربع الأخير (MRQ) 110.70 مليون دولار، مما يوفر حاجزًا قويًا ضد أي عوائق تشغيلية قصيرة المدى. بالإضافة إلى ذلك، لا تنس قيمة عضويتهم في جمعية Wakefern Food Corporation التعاونية، والتي تمثل قوة مالية كبيرة، وغالبًا ما تكون أقل وضوحًا. يمكنك قراءة المزيد عن هيكلهم التشغيلي هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA).

بيانات التدفق النقدي Overview (السنة المالية 2025)

التدفق النقدي هو المقياس الأكثر صدقًا للصحة المالية. إنه يوضح من أين تأتي الأموال فعليًا وأين تذهب. يرسم بيان التدفق النقدي للسنة المالية 2025 (السنة المالية 2025) لشركة Village Super Market, Inc. صورة واضحة لشركة تستثمر بكثافة في نموها المستقبلي.

يعد التدفق النقدي التشغيلي البالغ 93.22 مليون دولار علامة إيجابية للغاية؛ هذا يعني أن العمل الأساسي يدر الكثير من الأموال. يتم بعد ذلك نشر هذه الأموال النقدية في التدفق النقدي الاستثماري، والذي يظهر تدفقًا خارجيًا كبيرًا قدره 75.58 مليون دولار. يرجع الجزء الأكبر من هذا التدفق الخارجي إلى النفقات الرأسمالية (CapEx) البالغة 58.77 مليون دولار، والتي ترتبط باستراتيجية الشركة لاستبدال وتحديث المتاجر القديمة - وهي خطوة ضرورية، ولكنها مكلفة، لتحقيق القدرة التنافسية على المدى الطويل.

نقاط القوة والمخاوف المحتملة بشأن السيولة

القوة الأساسية هي OCF القوي، الذي يغطي CapEx بشكل مريح. وهذا نموذج نمو ذاتي التمويل. لا تقوم الشركة بإصدار ديون جديدة طويلة الأجل (الديون طويلة الأجل الصادرة كانت 0 دولار أمريكي في السنة المالية 2025) لتمويل ترقيات متجرها، وهو أمر إيجابي كبير للملاءة المالية. يبلغ إجمالي الدين (MRQ) 341.02 مليون دولار، لكن OCF يوفر وسادة قوية لخدمة هذا الدين.

القلق الحقيقي الوحيد هو النسبة السريعة المنخفضة البالغة 0.72. إذا كان هناك انقطاع مفاجئ وغير متوقع في سلسلة التوريد أو انخفاض حاد في المبيعات، فسيتعين على الشركة تصفية المخزون بسرعة للوفاء بالتزاماتها قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الرصيد النقدي المرتفع البالغ 110.70 مليون دولار والطبيعة الدفاعية لأعمال البقالة تخفف من هذه المخاطر. إنهم واقعيون يدركون الاتجاه: فهم ينفقون الآن لضمان الإيرادات المستقبلية.

تحليل التقييم

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. (VLGEA) وتحاول معرفة ما إذا كنت تشتري صفقة رابحة أو صداعًا محتملاً. الإجابة المختصرة هي أنه، استنادًا إلى المقاييس الرئيسية اعتبارًا من نوفمبر 2025، يبدو أن شركة Village Super Market, Inc. مقومة بأقل من قيمتها مقارنة بالسوق الأوسع وأقرانها في القطاع، مما يشير إلى عرض قيمة قوي.

كمحلل متمرس، ألقي نظرة على ثلاثة مضاعفات أساسية - السعر إلى الأرباح (P / E)، والسعر إلى القيمة الدفترية (P / B)، وقيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) - لقياس معنويات السوق بسرعة مقابل القيمة الأساسية للشركة. بالنسبة لشركة Village Super Market، Inc.، تحكي هذه الأرقام قصة واضحة عن تداول الأصول المستقرة والمدرة للدخل بسعر مخفض.

إليك الحساب السريع لأرقام الـ 12 شهرًا (TTM):

• نسبة السعر إلى الأرباح (P / E): يبلغ سعر الربحية TTM تقريبًا 8.97. وهذا منخفض بشكل واضح، خاصة عندما تكون نسبة السعر إلى الربحية في مؤشر S&P 500 ضعف ذلك في كثير من الأحيان. ويشير إلى أن المستثمرين يدفعون أقل من تسعة أضعاف أرباح الشركة.
• نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (السعر إلى القيمة الدفترية): في حوالي 1.01يتم تداول السهم بشكل أساسي بقيمته الدفترية، مما يعني أن القيمة السوقية تساوي تقريبًا صافي قيمة أصول الشركة. هذه علامة كلاسيكية على مخزون القيمة.
• قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV/EBITDA): هذا المقياس، وهو الأفضل لمقارنة تجار التجزئة ذوي رأس المال المكثف، يقع عند مستوى تقريبي 6.59. وهذا أيضًا متحفظ تمامًا ويشير إلى تقييم قوي مقارنة بربحية التشغيل الأساسية.

تعتبر نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القريبة من 1.01 مؤشرًا قويًا على انخفاض قيمة العملة؛ أنت تشتري الأصول مقابل قيمتها على الورق.

لوضع هذا في السياق، دعونا نلقي نظرة على نقاط البيانات المحددة:

كان أداء السهم قوياً على مدى الـ 12 شهراً الماضية، مع ارتفاع السعر 28.17%. نطاق التداول لمدة 52 أسبوعًا $29.64 ل $40.15 يظهر التقلبات، ولكن السعر الحالي حولها $34.30 اعتبارًا من نوفمبر 2025، يقع ضمن هذا النطاق وأقرب إلى النهاية المنخفضة من القمة. ويشير هذا الاتجاه التصاعدي الأخير، بالإضافة إلى مضاعفات التقييم المنخفضة، إلى أن السوق بدأ في التعرف على القيمة، لكنه لم يقم بتسعيرها بالكامل بعد.

من حيث الدخل، تعد شركة Village Super Market، Inc. دافعًا موثوقًا لأرباح الأسهم. إن توزيع الأرباح السنوية الآجلة هو $1.00 للسهم الواحد، وهو ما يترجم إلى عائد أرباح صحي تقريبًا 2.96%. والأهم من ذلك، أن نسبة الدفع مستدامة للغاية 25.72%. تعني نسبة العوائد المنخفضة هذه أن الشركة تستخدم فقط ربع أرباحها لتغطية أرباح الأسهم، مما يترك الكثير من التدفق النقدي لإعادة الاستثمار أو زيادة أرباح الأسهم في المستقبل. تحصل على عائد قوي مع هامش أمان مرتفع.

وأخيرًا، فإن إجماع وول ستريت على السهم هو "شراء". وفي حين أصدر محلل واحد فقط تصنيفًا رسميًا مؤخرًا، فإن هذا التصنيف الفردي متفائل. ويتماشى هذا مع المقاييس الكمية، مما يشير إلى أن السهم يعد خيارًا جذابًا للمستثمرين ذوي القيمة. للتعمق أكثر في استراتيجية الشركة طويلة المدى، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA).

الخطوة التالية: قم بمراجعة تقرير أرباح الشركة للربع الرابع من عام 2025، والمقدر في 2 ديسمبر 2025، للتأكد من استدامة ربحية السهم الحالية (EPS) $3.81.

عوامل الخطر

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. (VLGEA) وترى إيرادات قوية-2,320.69 مليون دولار في المبيعات للسنة المالية 2025 - لكن واقع أعمال البقالة هو أن الهوامش ضئيلة للغاية، والمخاطر هيكلية. أنت بحاجة إلى فهم المجالات الأكثر عرضة للخطر في الشركة، خاصة أنها تعاني من نفقات رأسمالية ثقيلة وسوق عمل ضيق.

الخطر الأكبر على المدى القريب ليس فشل متجر واحد؛ إنها المنافسة الشديدة والمتعددة الجبهات التي تحافظ على نسبة الربح الإجمالي عند مستوى متواضع 28.57%. تتنافس شركة Village Super Market, Inc. مع الجميع بدءًا من السلاسل الوطنية والمراكز الكبيرة وحتى محلات البقالة عبر الإنترنت. هذه معركة مستمرة من أجل كل دولار من ميزانية الغذاء للمستهلك، وتؤدي إلى زيادة الإنفاق الترويجي، مما يؤدي إلى تقليص هامش الربح الإجمالي في السنة المالية 2025.

• الضغط التنافسي: المنافسون الوطنيون والإقليميون وعلى الإنترنت يضغطون باستمرار على الأسعار.
• التركيز الاقتصادي: وتتركز العمليات بشكل كبير في نيوجيرسي ونيويورك وبنسلفانيا وميريلاند، مما يعني أن الانكماش الاقتصادي الإقليمي الخطير أو ارتفاع البطالة المحلية يضربهم أكثر من أي سلسلة وطنية.
• التعرض للأمن السيبراني: كما هو الحال مع أي بائع تجزئة، فإن خطر انتهاك بيانات العميل أو الشريك هو خطر حقيقي، وقد يكون الضرر الناتج عن السمعة وتكاليف التقاضي كبيرًا.

تتمثل إحدى المخاطر التشغيلية الفريدة والحاسمة في اعتماد الشركة على شركة Wakefern Food Corporation. تعد شركة Village Super Market، Inc. ثاني أكبر عضو في هذه التعاونية المملوكة لمتاجر التجزئة، والتي تعتبر رائعة من حيث القوة الشرائية والتوزيع. لكن هذه العلاقة سلاح ذو حدين. إذا تغيرت عمليات Wakefern بشكل جوهري، أو إذا فشل أحد الأعضاء المهمين في الوفاء بالتزاماته، فقد ترتفع تكاليف Village Super Market, Inc. هذه ثغرة أمنية رئيسية لا تراها مع سلسلة مستقلة تمامًا.

العمل هو مجال آخر من مجالات التعرض المالي. بصراحة، هذه رياح معاكسة كبيرة للقطاع بأكمله. تقريبا 91% من موظفي Village Super Market, Inc. مشمولون باتفاقيات المفاوضة الجماعية. وهذا رقم ضخم. وفي حين أن هذا يوفر الاستقرار، فإنه يعني أيضًا أن الشركة تواجه المخاطر المستمرة المتمثلة في توقف العمل، وبشكل أكثر وضوحًا، ارتفاع نفقات التشغيل بسبب تصاعد تكاليف الرعاية الصحية ومعاشات التقاعد التي يتم التفاوض عليها بموجب هذه العقود. تكاليف العمالة هي نقطة ضغط ثابتة.

وإليك الرياضيات السريعة حول استراتيجية رأس المال الخاصة بهم مقابل التدفق النقدي:

تعمل الشركة بشكل فعال على تخفيف هذه المخاطر من خلال استراتيجية واضحة لترقية المتجر واستبدال المتاجر، الأمر الذي يدفع ميزانية الإنفاق الرأسمالي الخاصة بها إلى 75 مليون دولار للعام المالي 2026. هذا الإنفاق، الذي يتضمن متجرًا بديلاً في إيست أورانج، نيوجيرسي، هو عملهم المباشر لمكافحة المنافسة من خلال تحسين تجربة العملاء وزيادة كفاءة المبيعات، كما يرى 2.1% زيادة في مبيعات المتجر نفسه في عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، يساعد المجمع المركزي الخاص بهم في الحفاظ على جودة المنتج وكفاءة الإنتاج في جميع المتاجر البالغ عددها 37 متجرًا. يمكنك مراجعة تركيزهم الاستراتيجي بالتفصيل هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA).

فرص النمو

أنت تنظر إلى Village Super Market, Inc. (VLGEA) وتطرح السؤال الصحيح: هل يستطيع هذا البقال الإقليمي الاستمرار في النمو في سوق صعب؟ النتيجة المباشرة هي نعم، لكن النمو استراتيجي وليس متفجرا. إنها مدفوعة بخطة واضحة ومكثفة لرأس المال لتحديث بصمتها ومضاعفة المبيعات الرقمية، وهي خطوة ذكية لتحقيق الاستقرار على المدى الطويل.

إن نمو إيرادات الشركة في المستقبل لا يتعلق بفتح العشرات من المتاجر الجديدة؛ يتعلق الأمر بجعل مواقعها الحالية أفضل بكثير. هذه هي استراتيجية استبدال المتجر. بالنسبة للسنة المالية 2025، أعلنت شركة Village Super Market، Inc. عن إجمالي مبيعات بلغت 2,320.69 مليون دولار، مدعومة جزئيًا بارتفاع بنسبة 2.1٪ في مبيعات المتجر نفسه. الإجراء الحقيقي هو في الميزانية الرأسمالية: لقد خصصوا 75 مليون دولار من النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2026، في المقام الأول لمتجر بديل جديد في إيست أورانج، نيو جيرسي، وغيرها من عمليات إعادة التصميم المهمة. وهذا التزام ملموس بالنمو.

إليك الحساب السريع: متجر جديد أكبر في سوق مثبتة يعزز على الفور المبيعات لكل قدم مربع، والتي كانت قوية بالفعل للعام المالي 2025 عند 1,524 دولارًا. من المؤكد أن هذا التركيز على الجودة بدلاً من الكمية هو محرك رئيسي للنمو.

• استبدل المتاجر القديمة بأشكال حديثة أكبر.
• الاستثمار في المنصات الرقمية لراحة العملاء.
• قم بتنمية الأقسام ذات هامش الربح المرتفع مثل قسم Fresh وقسم الصيدلة.

محرك النمو الرئيسي الآخر هو استراتيجيتهم الرقمية. في مجال تجارة البقالة، تعتبر الراحة بمثابة ابتكار للمنتج. تعمل شركة Village Super Market, Inc. على تعزيز خدمات التسوق والتوصيل عبر الإنترنت، مما أدى إلى نمو قوي بنسبة 10% في المبيعات الرقمية خلال الربع الثالث من العام المالي 2025. يعد هذا التوسع في قدرات التجارة الإلكترونية أمرًا بالغ الأهمية لجذب قاعدة العملاء الأصغر سنًا والمقيدة بالوقت. بالإضافة إلى ذلك، فإن تركيزهم على الأقسام الجديدة، التي تشكل 35.9% من مزيج مبيعاتهم، يعد طريقة ذكية لزيادة حركة المرور والتمييز عن المنافسين الذين يقدمون خصمًا.

ما يخفيه هذا التقدير هو الفجوة بين الإنفاق الرأسمالي وتأثير الإيرادات. لن يؤدي استبدال المتجر المدرج في ميزانية عام 2026 إلى تحقيق فوائد المبيعات الكاملة حتى أواخر عام 2026 أو 2027. ومع ذلك، يتوقع المحللون زيادة مبيعات المتجر نفسه للعام المالي 2026 بنسبة تتراوح بين 1.0% و3.0%، وهو أمر ثابت وواقعي.

الميزة التنافسية الأكثر أهمية للشركة ليست شيئًا تمتلكه بشكل مباشر، ولكن شراكتها مع Wakefern Food Corp. باعتبارها عضوًا في هذه التعاونية المملوكة لمتاجر التجزئة، تستفيد Village Super Market, Inc. من القوة الشرائية الجماعية الهائلة والبنية التحتية للتوزيع المشترك. يتيح لهم ذلك تقديم أسعار تنافسية تحت شعار ShopRite مع الاحتفاظ بالتحكم التشغيلي المحلي. كما أن المحفظة العقارية للشركة، حيث تمتلك الأراضي والمباني لثمانية من مواقعها البالغ عددها 37 موقعًا، توفر أصولًا مخفية قيمة، وإن كانت غير سائلة.

ومن حيث الأرباح، فقد أتت استراتيجية استبدال المتجر بثمارها بالفعل. بلغ صافي الدخل للسنة المالية 2025 56.38 مليون دولار، وبلغت ربحية السهم المخففة (الفئة أ) 3.81 دولار. يُظهر نمو الربحية هذا، حتى مع وجود عدد ثابت من المواقع، قوة استراتيجية التحديث. وللتعمق أكثر في روح الشركة التي توجه هذه القرارات، يمكنك قراءة هذه المبادئ التوجيهية بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Village Super Market, Inc. (VLGEA).

ويلخص الجدول أدناه الدوافع المالية الأساسية لقصة النمو هذه، استنادا إلى أحدث بيانات السنة المالية:

يجب أن تكون خطوتك التالية هي إلقاء نظرة فاحصة على تقرير أرباح الربع الأخير من عام 2025 القادم، والمقدر في 2 ديسمبر 2025، لمعرفة ما إذا كان الزخم الناتج عن المتاجر البديلة والمبيعات الرقمية قد استمر في التسارع.