شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG): التاريخ، والملكية، والمهمة، وكيف تعمل & يجعل المال

عندما تنظر إلى شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG)، هل ترى علامة تجارية قديمة عالقة في الماضي، أو شركة ذات قيمة سوقية تبلغ قيمتها 2.71 مليار دولار تعمل بنشاط على تحويل أعمالها الأساسية وهيكلها المالي؟ الحقيقة هي أن هذه الشركة المصنعة الأمريكية الشهيرة تتنقل في سوق مليء بالتحديات - حيث انخفضت مبيعات التجزئة العالمية بنسبة 6٪ في الربع الثالث من عام 2025 - بينما تنفذ في نفس الوقت محورًا استراتيجيًا أطلق العنان لأكثر من 1.2 مليار دولار من النقد التقديري من ذراع الخدمات المالية الخاص بها. نحن بحاجة إلى أن نفهم كيف يمكن لشركة تتمثل مهمتها في السعي الدائم للمغامرة أن تحافظ على حصة مهيمنة تبلغ 68% في فئة السفن الكبيرة في الولايات المتحدة، بالإضافة إلى ما تعنيه استراتيجية Hardwire الخاصة بها لأطروحة الاستثمار الخاصة بك في الوقت الحالي.

تاريخ شركة هارلي ديفيدسون (HOG).

أنت بحاجة إلى خط رؤية واضح بدءًا من الفناء الخلفي الأصلي وحتى المؤسسة العالمية التي تدير صفقة خدمات مالية بقيمة مليار دولار في عام 2025. لا تتعلق قصة شركة Harley-Davidson, Inc. برحلة سلسة بقدر ما تتعلق بالتغلب على حالات الكساد الاقتصادي وتغييرات الملكية والمحور الأخير الحاسم نحو أسواق السيارات الكهربائية وأسواق المغامرات لتأمين القرن القادم من النمو.

الجدول الزمني لتأسيس شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

سنة التأسيس

تم الانتهاء من أول دراجة نارية عملية في عام 1903، على الرغم من تأسيس الشركة رسميًا في سبتمبر 1907.

الموقع الأصلي

بدأت الشركة في ميلووكي، ويسكونسن، وتحديدًا في سقيفة خشبية متواضعة مقاس 10 × 15 قدمًا في الفناء الخلفي لعائلة ديفيدسون. لا يزال المقر الرئيسي الحالي للشركة قائمًا بالقرب من هذا الموقع الأصلي في شارع جونو.

أعضاء الفريق المؤسس

تأسست الشركة على يد أربعة شخصيات رئيسية، اثنان من هارليز وثلاثة أشقاء من ديفيدسون، الذين ساهموا جميعًا بمهارات مميزة في المشروع الأولي.

• ويليام س. هارلي (كبير المهندسين وأمين الصندوق)
• آرثر ديفيدسون (أول مدير عام للمبيعات وسكرتير)
• والتر ديفيدسون (الرئيس الأول والمدير العام)
• ويليام أ. ديفيدسون (مدير العمليات الأول)

رأس المال/التمويل الأولي

كان رأس المال الأولي عبارة عن رأس مال مجهد إلى حد كبير واستخدام متجر الآلات الخاص بأحد الأصدقاء. المصنع الأول، وهو هيكل خشبي أكبر مقاس 40 قدمًا × 60 قدمًا تم بناؤه في عام 1906، تبعه في النهاية مصنع للطوب في عام 1913، والذي تم تمويله جزئيًا بقرض بقيمة 170 دولارًا من عم ديفيدسون، جيمس ماكلاي. لقد كانوا يبدؤون بالتمهيد منذ البداية.

معالم تطور شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

لحظات التحول لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

تتمحور أحدث القرارات التحويلية حول الخطة الإستراتيجية "Hardwire" 2021-2025، والتي تدور حول تبسيط خط الإنتاج، والتركيز على نقاط القوة الأساسية، والسعي بقوة إلى قطاعات جديدة عالية النمو. هذه هي الطريقة التي تحافظ بها شركة عمرها 122 عامًا على أهميتها.

التحولات الاستراتيجية واضحة وذات توجه عملي:

• التنويع إلى قطاعات جديدة: يُظهر إطلاق الدراجة النارية Pan America™ Adventure Touring وSportster® S الرغبة في المنافسة خارج فئتي Cruiser وTouring التقليديتين، مما يفتح المجال أمام حجم غير مستغل في أسواق مثل أوروبا.
• عرض LiveWire للكهرباء: أنشأت الشركة قسمًا مخصصًا، LiveWire، يركز حصريًا على الدراجات النارية الكهربائية. يعد هذا الالتزام مكلفًا على المدى القريب، حيث تتوقع التوجيهات المحدثة لعام 2025 خسارة تشغيلية تتراوح بين 72 و77 مليون دولار أمريكي لهذا القطاع، ولكنها تضع العلامة التجارية في وضع مستقبل التنقل.
• إزالة المخاطر عن الخدمات المالية (HDFS): ستغير الشراكة الإستراتيجية في يوليو 2025 مع KKR وPIMCO لصالح Harley-Davidson Financial Services قواعد اللعبة. إنها تقدر أعمال HDFS بحوالي 1.75 مرة من القيمة الدفترية بعد المعاملة ومن المتوقع أن تفتح 1.25 مليار دولار أمريكي نقدًا تقديريًا. يسمح هذا التدفق النقدي بتخفيض الديون بقيمة 450 مليون دولار وتسريع برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة 500 مليون دولار في النصف الثاني من عام 2025.

فيما يلي الحساب السريع لصفقة الخدمات المالية: إن الإصدار النقدي بقيمة 1.25 مليار دولار هو خطوة ضخمة لرأس المال الخفيف، مما يحول HDFS إلى شركة خالية من المخاطر ويضع الأساس لعوائد أعلى، حتى مع أن الدخل التشغيلي لـ HDFS لعام 2025 بأكمله من المتوقع أن يكون 525-550 مليون دولار قوي. ينصب التركيز الآن على النمو المستدام والمربح، بهدف تحقيق هامش دخل تشغيلي منخفض من رقمين لـ HDMC بحلول عام 2026. إذا كنت تريد التعمق أكثر في معرفة من يشتري السهم خلال هذا المحور، فيجب عليك قراءة استكشاف مستثمر شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG). Profile: من يشتري ولماذا؟

لكي نكون منصفين، لا تزال نتائج الربع الثالث من عام 2025 تُظهر بيئة بيع بالتجزئة مليئة بالتحديات، مع انخفاض مبيعات التجزئة العالمية للدراجات النارية بنسبة 6٪ مقارنة بالعام السابق، وهامش الدخل التشغيلي لشركة HDMC بنسبة 5.0٪ لهذا الربع. ومع ذلك، فإن الإجراءات الإستراتيجية، مثل خفض مخزونات التجار العالمية بنسبة 13٪ على أساس سنوي، تظهر نهجًا منضبطًا بشكل واضح للعرض والطلب. تعطي الشركة الأولوية للهامش على الحجم، وهو التحرك الصحيح لقوة العلامة التجارية على المدى الطويل.

هيكل ملكية Harley-Davidson, Inc. (HOG).

تخضع شركة Harley-Davidson, Inc. لسيطرة أغلبية ساحقة من قبل المستثمرين المؤسسيين، وهو هيكل مشترك لشركة كبيرة متداولة علنًا، مما يعني أن القرارات الإستراتيجية تتأثر بشدة بمديري الصناديق الرئيسيين. ومن المؤكد أن هذا الهيكل، حيث تمتلك الشركات المالية ما يقرب من تسعة من كل عشرة أسهم، هو عامل في تركيز الإدارة على قيمة المساهمين وقيمة المساهمين. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

الوضع الحالي لهارلي ديفيدسون

شركة Harley-Davidson, Inc.‎ هي شركة عامة يتم تداول أسهمها في بورصة نيويورك (NYSE) تحت رمز المؤشر. خنزير. اعتبارًا من نوفمبر 2025، تبلغ قيمتها السوقية حوالي 2.82 مليار دولارمما يعكس مكانتها في قطاعات المركبات الترفيهية والدراجات النارية والدراجات وقطع الغيار. ويعني الوضع العام للشركة أنه يجب عليها الالتزام بمتطلبات الإبلاغ الصارمة الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC)، مما يضمن درجة عالية من الشفافية للمستثمرين، ولكنه يعرض السهم أيضًا لتقلبات معنويات السوق.

كان سعر السهم اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025 $24.71 لكل سهم. هذا أمر مهم 25.05% انخفاضًا عن العام السابق، لذا فإن التركيز ينصب بوضوح على خطة "Hardwire" الإستراتيجية لإحداث تحول.

انهيار ملكية هارلي ديفيدسون

وتهيمن الأموال المؤسسية على هيكل الملكية، وهي علامة واضحة على أن شركات الاستثمار الكبرى هي التي تقود حجم التداول، وفي كثير من الأحيان، سرد الحوكمة. فيما يلي عملية حسابية سريعة حول من يملك الأسهم اعتبارًا من السنة المالية 2025، استنادًا إلى إجمالي الأسهم القائمة التي تبلغ حوالي 118.14 مليونًا:

وما يخفيه هذا التقدير هو تركيز السلطة: حيث يمتلك أكبر 25 مساهمًا وحدهم حوالي 74.34% من الشركة. تعد شركة Vanguard Group Inc. أكبر مساهم فردي، حيث تمتلك ما يقرب من 11٪ من الأسهم، بقيمة تبلغ حوالي 320.2 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من سبتمبر 2025. وتعد شركة BlackRock، Inc. ثاني أكبر مساهم، بحصة تبلغ 9.23٪.

قيادة هارلي ديفيدسون

يتم توجيه اتجاه الشركة من قبل فريق تنفيذي مركّز ومجلس إدارة نشط، حيث تشير التغييرات الأخيرة في عام 2025 إلى دفعة متجددة للاستراتيجية والحوكمة. ويضم مجلس الإدارة تسعة أعضاء، مع إضافة أربعة أعضاء مستقلين جدد في السنوات الثلاث الماضية.

• تروي الستيد يشغل منصب رئيس مجلس الإدارة، وهو الدور الذي تولاه اعتبارًا من 1 أكتوبر 2025.
• ارتي ستارز هو الرئيس والمدير التنفيذي (CEO)، وسيتولى هذا المنصب في عام 2025.
• جوناثان روت يشغل منصب المدير المالي (CFO) والرئيس التجاري.
• لوك مانسفيلد هو المدير التجاري لشركة Harley-Davidson Motor Company.
• جاغديش كريشنان هو الرئيس التنفيذي للعمليات الرقمية، ويركز على تحديث تكنولوجيا الشركة وسلسلة التوريد.

إن إضافة مديرين مستقلين جدد، مثل دانييل نوفا وماثيو رينتجيس في سبتمبر 2025، يجلب خبرة جديدة في الإستراتيجية التجارية وتطوير العلامة التجارية إلى مجلس الإدارة. وهذا رسم تخطيطي واضح للحاجة إلى التحول الاستراتيجي.

مهمة وقيم شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

يتجاوز غرض شركة Harley-Davidson, Inc.‎ التصنيع؛ يتعلق الأمر ببيع أسلوب حياة مليء بالمغامرة والحرية، وهو المحرك الأساسي الذي يملي إستراتيجيتها، بما في ذلك خطة "Hardwire" التي تستهدف النمو المربح حتى عام 2025. هذا التركيز على الاتصال العاطفي هو ما يسمح للعلامة التجارية بالحصول على التميز والحفاظ على قاعدة عملاء مخلصين، حتى بينما تنتقل الشركة إلى التحول إلى السيارات الكهربائية (EVs) مع LiveWire.

يمكنك رؤية هذا الالتزام تجاه العلامة التجارية لأسلوب الحياة في التوقعات المالية للشركة لعام 2025، حيث من المتوقع أن يحافظ قطاع الدراجات النارية (HDMC) على هامش دخل تشغيلي قدره 7.0% إلى 8.0%، وهي علامة واضحة على إعطاء الأولوية للربح واستصواب العلامة التجارية على الحجم الهائل. للتعمق أكثر في الوضع المالي للشركة، راجع ذلك استكشاف مستثمر شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG). Profile: من يشتري ولماذا؟

نظرا للغرض الأساسي للشركة

إن الحمض النووي الثقافي للشركة متجذر في تجربة الطريق المفتوح والمجتمع الذي يخلقه. إنه محرك عاطفي قوي يحرك كل شيء بدءًا من تصميم المنتجات وحتى ذراع الخدمات المالية التابع لها، Harley-Davidson Financial Services (HDFS)، التي سجلت دخلاً تشغيليًا قدره 248 مليون دولار في عام 2024.

هذا الغرض الأساسي هو ما تعتمد عليه الشركة لتعويض المخاطر على المدى القريب، مثل الخسارة التشغيلية المتوقعة لعام 2025 لقسمها الكهربائي، LiveWire، والتي من المتوقع أن تتراوح بين 70 و80 مليون دولار على مبيعات الوحدة فقط 1000 إلى 1500. إنهم يعتمدون على تراث العلامة التجارية لتغذية المستقبل.

بيان المهمة الرسمية

من الواضح أن بيان المهمة يرفع العلامة التجارية إلى ما هو أبعد من منتجها المادي، مع التركيز على المكافأة العاطفية للراكب. إنها بالتأكيد تتعلق بالرحلة أكثر من الآلة.

• أكثر من مجرد بناء الآلات، نحن ندعم السعي الدائم للمغامرة. الحرية للروح.

بيان الرؤية

وتحدد الرؤية مسارًا للتكيف المستمر - الابتكار والتطور والعاطفة - لضمان بقاء العلامة التجارية رائدة، وليس مجرد مشارك، في صناعة الدراجات النارية.

• بناء أسطورتنا وقيادة صناعتنا من خلال الابتكار والتطور والعاطفة.

نظرا لشعار الشركة / الشعار

الشعار الأكثر شهرة يجسد روح مجتمع العلامة التجارية ووعدها بالحرية الشخصية.

• كل شيء من أجل الحرية. الحرية للجميع.

شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG) كيف تعمل

تعمل شركة Harley-Davidson, Inc.‎ من خلال تصميم وتصنيع وبيع الدراجات النارية المتميزة والمنتجات ذات الصلة، ثم تعزيز تلك المبيعات بذراع خدمات مالية مخصص. العمل الأساسي هو بيع أسلوب الحياة، وليس فقط الآلة، مما يؤدي إلى تحقيق إيرادات ذات هامش مرتفع من قطع الغيار والملابس والتمويل.

مجموعة المنتجات/الخدمات لشركة Harley-Davidson

الإطار التشغيلي لهارلي ديفيدسون

تسترشد عمليات الشركة بخطتها الإستراتيجية الخمسية، The Hardwire (2021-2025)، والتي تعطي الأولوية للنمو المربح من خلال تقليل التعقيد والتركيز على القطاعات الأكثر قيمة. يتعلق الأمر ببيع عدد أقل من الدراجات النارية بهامش أعلى، وليس ملاحقة الحجم الخام.

• انضباط مخزون التاجر: أعطت شركة Harley-Davidson الأولوية بشكل واضح لخفض شحنات الجملة لتقليل مخزون الوكلاء، والذي انخفض بنسبة 28٪ في الربع الثاني من عام 2025 على أساس سنوي. يؤدي ذلك إلى استقرار الأسعار وحماية المكانة المتميزة للعلامة التجارية.
• الخدمات المالية الخفيفة لرأس المال: إن الشراكة الإستراتيجية مع KKR وPIMCO لصالح HDFS، والتي اكتملت في أكتوبر 2025، تحول HDFS إلى نموذج خفيف رأس المال. من المتوقع أن تفتح هذه الصفقة مبلغًا يتراوح بين 1.2 إلى 1.25 مليار دولار أمريكي نقدًا تقديريًا حتى الربع الأول من عام 2026.
• النشر النقدي الاستراتيجي: الأموال النقدية التي تم تحريرها من صفقة HDFS قابلة للتنفيذ على الفور؛ وتتمثل الخطة في خفض الديون بمقدار 450 مليون دولار وتسريع برنامج إعادة شراء الأسهم بمبلغ إضافي قدره 500 مليون دولار في النصف الثاني من عام 2025.
• التركيز على تكلفة LiveWire: يعمل قطاع الدراجات النارية الكهربائية، LiveWire، بموجب خطة صارمة لإدارة التكاليف، بهدف تقليل خسائره التشغيلية لعام 2025 بأكمله إلى ما بين 59 مليون دولار و69 مليون دولار.

يمكنك رؤية تأثير هذه التحركات في صافي دخل الربع الثالث من عام 2025 البالغ 375.2 مليون دولار. إليك الحساب السريع: تم شحن عدد أقل من الوحدات، ولكن ميزانية عمومية أكثر صحة وتركيز على المبيعات المتميزة والمربحة.

المزايا الاستراتيجية لهارلي ديفيدسون

إن نجاح الشركة على المدى الطويل لا يقتصر فقط على المحركات والكروم؛ إنها مبنية على الأصول غير الملموسة وهندسة المنصات الذكية. العلامة التجارية هي الخندق النهائي.

• تراث العلامة التجارية الذي لا مثيل له: مع أكثر من قرن من التاريخ، تتمتع العلامة التجارية بقاعدة عملاء شديدة الولاء وحضور مهيمن في السوق، حيث ستمتلك حصة تبلغ 37% من السوق المحلية ذات الوزن الثقيل في عام 2024.
• الخدمات المالية المتكاملة: توفر HDFS ميزة تنافسية حاسمة، حيث تقدم تمويلًا متخصصًا لا يستطيع المنافسون مطابقته في كثير من الأحيان، وهو أمر حيوي لربحية الموزع والوصول إلى العملاء.
• نمطية منصة RevMax: تسمح منصة محرك Revolution Max بتطوير منتجات فعالة ومتعددة الفئات، وتشغيل الطرازات من Adventure Touring Pan America إلى Sportster S، مما يتيح الاستثمار في قطاعات متعددة باستخدام نفس التكنولوجيا الأساسية.
• الأعمال التكميلية ذات الهامش المرتفع: تمتد المبيعات إلى ما هو أبعد من الدراجة النارية نفسها، مما يؤدي إلى تحقيق إيرادات كبيرة من قطع الغيار والملحقات والبضائع العامة (الملابس) والترخيص. يؤدي هذا إلى تنويع الإيرادات وتعزيز العلامة التجارية لأسلوب الحياة. لمعرفة المزيد عن الهيكل المالي، اقرأ تحليل الصحة المالية لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG): رؤى أساسية للمستثمرين.

شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG) كيف تجني المال

تجني شركة Harley-Davidson, Inc. الأموال في المقام الأول من خلال قناتين: بيع الدراجات النارية وقطع الغيار والإكسسوارات والملابس على مستوى العالم، وتوفير التمويل الذي يساعد العملاء والتجار على شراء تلك المنتجات. إن تصنيع النماذج ذات المحرك المزدوج بالإضافة إلى الخدمات المالية هو السبب في أن التحول الاستراتيجي الأخير في ذراعها التمويلية مهم للغاية لصحة الأعمال بشكل عام.

انهيار إيرادات هارلي ديفيدسون

لا يمكنك النظر إلى إيرادات Harley-Davidson دون رؤية الهيمنة الواضحة لقطاع شركات السيارات، على الرغم من أن ذراع الخدمات المالية يعد محركًا أساسيًا للربح. واستنادًا إلى هيكل الأعمال وأحدث الأرقام المتاحة، يظل توزيع الإيرادات مرجحًا بشكل كبير نحو الحديد والكروم.

لا يزال قطاع الدراجات النارية والمنتجات ذات الصلة (HDMC)، والذي يتضمن مبيعات الدراجات الأساسية وقطع الغيار والبضائع العامة، هو المحرك الرئيسي الساحق، حيث ساهم تاريخيًا بحوالي 79% من إجمالي الإيرادات. وفي الربع الثالث من عام 2025، ارتفعت إيرادات شركة HDMC بنسبة 23% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة قدرها 33% في شحنات الدراجات النارية بالجملة. ومع ذلك، فإن قطاع الخدمات المالية (HDFS)، على الرغم من كونه أصغر في الإيرادات، إلا أنه يمر بتحول يؤثر مؤقتًا على خطه الأعلى، مما يظهر انخفاضًا في الإيرادات بنسبة 3٪ في الربع الثالث من عام 2025.

اقتصاديات الأعمال

يمر المحرك الاقتصادي للشركة حاليًا ببيئة صعبة حيث تؤثر أسعار الفائدة المرتفعة وعدم اليقين لدى المستهلكين على المشتريات التقديرية. ولهذا السبب يتحول التركيز من الحجم النقي إلى المنتجات ذات الهامش الأعلى والنموذج المالي الخفيف لرأس المال.

• التسعير والمزيج: تركز الإستراتيجية على التميز، مع التركيز على النماذج ذات هامش الربح الأعلى مثل دراجات Touring وTrike وCustom Vehicle Operations (CVO)، التي تستهدف قاعدة العملاء الأكثر ثراءً وولاءً. ويساعد هذا التحول في مزيج المنتجات على تعزيز متوسط ​​أسعار البيع ويحمي الهوامش الإجمالية من الضغوط التضخمية.
• إزالة المخاطر المالية: تعمل صفقة HDFS التاريخية، والتي تضمنت بيع غالبية مستحقات تمويل التجزئة، على تحويل الخدمات المالية لشركة Harley-Davidson Financial Services (HDFS) إلى شركة ذات رأس مال خفيف. من المتوقع أن تؤدي هذه الخطوة إلى توفير ما يزيد عن 1.2 مليار دولار من النقد التقديري بحلول الربع الأول من عام 2026. إنها خطوة ذكية لتقليل تكاليف تمويل الشركة الأم والمخاطر المالية، حتى لو انخفضت إيرادات HDFS قليلاً.
• الرياح المعاكسة للتكلفة: تظل التعريفات بمثابة رياح معاكسة حقيقية، حيث كلفت الشركة حوالي 45 مليون دولار في الأشهر التسعة الأولى من عام 2025 وحده. بالإضافة إلى ذلك، انخفضت مبيعات التجزئة للدراجات النارية الجديدة بنسبة 6.0% على مستوى العالم في الربع الثالث من عام 2025، مما يدل على أن الطلب يتراجع بشكل واضح.
• معدل حرق LiveWire: يعد قطاع الدراجات النارية الكهربائية، LiveWire، رهانًا استراتيجيًا طويل المدى ولكنه مركز تكلفة على المدى القريب. قامت الشركة بتحديث إرشاداتها لعام 2025 بالكامل لـ LiveWire إلى خسارة تشغيلية متوقعة تتراوح بين 59 مليون دولار و69 مليون دولار.

إليك الحساب السريع: تضحي الشركة ببعض الحجم وإيرادات HDFS من أجل تحسين جودة الهامش وتقليل المخاطر المالية. إذا كنت ترغب في التعمق أكثر في معرفة من يراهن على هذه الإستراتيجية، فاطلع على ذلك استكشاف مستثمر شركة Harley-Davidson, Inc. (HOG). Profile: من يشتري ولماذا؟

الأداء المالي لشركة هارلي ديفيدسون

كان الربع الثالث من عام 2025 عبارة عن قصة مكونة من جزأين: نمو إيرادات شركة HDMC بقوة، لكن القصة الحقيقية كانت الزيادة لمرة واحدة في الربحية من معاملات الخدمات المالية، والتي أخفت الضعف الأساسي في تجارة التجزئة.

• صافي الدخل وربحية السهم: ارتفع صافي الدخل الموحد إلى 377.4 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من عام 2025، مقارنة بـ 119.0 مليون دولار أمريكي في الربع نفسه من العام الماضي. وقد ترجم هذا إلى ربحية السهم المخففة (EPS) البالغة 3.10 دولار، وهو ما يتجاوز توقعات المحللين بشكل ملحوظ.
• توقعات العام بأكمله: من المتوقع أن تبلغ إيرادات الشركة لعام 2025 بأكمله حوالي 4,664,626,000 دولار أمريكي، مع توقع صافي دخل قدره 501,147,000 دولار أمريكي. ويعكس هذا سوقًا مليئًا بالتحديات حيث سحبت الإدارة توقعات إيرادات HDMC للعام بأكمله بسبب التعريفات العالمية وعدم اليقين التجاري.
• هامش التشغيل: بلغ هامش الدخل التشغيلي لشركة Harley-Davidson Motor Company (HDMC) 5.0% في الربع الثالث من عام 2025. وهذا هامش ضيق، يعكس تأثير الرافعة التشغيلية غير المواتية وتكاليف التعريفة المذكورة أعلاه.
• صحة الميزانية العمومية: اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشركة عن إجمالي أصول بقيمة 10.56 مليار دولار أمريكي ورصيد نقدي ومعادل نقدي قدره 1.8 مليار دولار أمريكي. وتعد هذه السيولة أمرا بالغ الأهمية للتغلب على حالة عدم اليقين الحالية على مستوى الاقتصاد الكلي.

موقف السوق لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG) والتوقعات المستقبلية

تتمتع شركة Harley-Davidson, Inc. بمكانة مهيمنة، وإن كانت منكمشة بعض الشيء، في سوق الدراجات النارية ذات الوزن الثقيل في الولايات المتحدة، وتتوقف توقعاتها المستقبلية على التنفيذ الناجح لاستراتيجية "Hardwire" لتنويع خط إنتاجها وتنمية المبيعات الدولية.

وتتوقع الشركة إيرادات عام 2025 بأكمله بالقرب 6.0 مليار دولار، علامة على الاستقرار، ولكن الاختبار الحقيقي هو توسيع الهوامش وجذب الدراجين الأصغر سنا بما يتجاوز التركيبة السكانية الأساسية التقليدية.

المناظر الطبيعية التنافسية

أنت بحاجة إلى معرفة موقع Harley-Davidson في فئة الوزن الثقيل، لأن هذا هو المكان الذي يوجد فيه الربح. لا يزال سوق الولايات المتحدة هو ساحة المعركة، وبينما تعتبر شركة هارلي ديفيدسون هي القائد الواضح، إلا أن المنافسين يبتعدون، خاصة في فئتي الطرادات والرحلات.

الفرص والتحديات

بصراحة، أكبر فرصة لهارلي ديفيدسون ليست مجرد بيع المزيد من الطرادات في ميلووكي؛ إنها تستقطب راكبين جدد على الدراجات على مستوى العالم وتجعل قطاع قطع الغيار والملحقات (P&A) المربح أكبر. ولكن لا تزال المخاطر حقيقية، وبالتأكيد على المدى القريب.

موقف الصناعة

هارلي ديفيدسون هي الشركة الرائدة في السوق بلا منازع في قطاع الدراجات النارية ذات الوزن الثقيل في الولايات المتحدة، وهي فئة تحددها إزاحة المحرك التي تزيد عن 601 سم مكعب. وقد بنيت هذه القيادة على قرن من التراث، ولكن هذا التراث نفسه يشكل أيضًا عائقًا في سوق سريع التطور.

يعتبر الموقع الاستراتيجي للشركة حاليا نقطة محورية. إنهم يحاولون الموازنة بين احتياجات عملائهم الأساسيين المخلصين ذوي الإنفاق المرتفع والحاجة إلى جذب متسابق أصغر سنًا وأكثر تنوعًا عالميًا. إليك الحسابات السريعة: إنهم بحاجة إلى أن تنمو القطاعات الجديدة (مثل Adventure Touring) بشكل أسرع من انكماش القطاع الأساسي.

• صيانة 40%+ هيمنة حصة السوق الأمريكية في فئة الوزن الثقيل المربحة.
• تركيز تخصيص رأس المال على المنتجات والأسواق الأكثر ربحية، وهو أحد المبادئ الأساسية لاستراتيجية "Hardwire".
• استفد من ذراع الخدمات المالية، Harley-Davidson Financial Services (HDFS)، الذي يوفر التمويل المهم ويساهم في تحقيق أرباح كبيرة ومستقرة.
• تنمية أهمية العلامة التجارية من خلال مبادرات مثل بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Harley-Davidson, Inc. (HOG).

ما يخفيه هذا التقدير هو النفقات الرأسمالية طويلة الأجل اللازمة لتطوير السيارات الكهربائية، والتي توجد حاليًا في العرض العرضي لـ LiveWire. وهذا الاستثمار ضروري، لكنه يستنزف الموارد اليوم.