استكشاف شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) المستثمر Profile: من يشتري ولماذا؟

لقد رأيت شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) تحقق إيرادات سنوية قياسية بلغت 28.37 مليار دولار في السنة المالية 2025، ولكن هل أنت متأكد تمامًا من الذي يقود السهم بالفعل إلى أكثر من 40٪ من العام حتى الآن، ولماذا لا يزال رد فعل السوق سلبيًا بعد فوز أرباح الربع الرابع؟ الإجابة المختصرة هي أن المستثمرين المؤسسيين ذوي الأموال الكبيرة جميعهم يشاركون، ويمتلكون ما يقرب من 78.5% من الأسهم القائمة، ويراهنون على ثورة الذكاء الاصطناعي. تعد شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackrock Inc. من اللاعبين الرئيسيين، حيث تمتلك حصة مجمعة تقدر قيمتها بأكثر من 35 مليار دولار، وتنظر إلى AMAT بشكل أساسي على أنها لعبة بنية تحتية أساسية لرقائق الجيل التالي. ولكن إليك الحساب السريع: لم يمنع تسجيل ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 9.42 دولارًا أمريكيًا لهذا العام السهم من الانخفاض بنسبة تزيد عن 4٪ بعد الأرباح، ويرجع ذلك في الغالب إلى الانخفاض الكبير في التدفق النقدي الحر السنوي والمخاطر الجيوسياسية المستمرة؛ على وجه التحديد، يرتبط التعرض للإيرادات البالغة 710 ملايين دولار بعدم اليقين بشأن تراخيص التصدير في الصين. إذن، هل هذا تراجع للشراء، أم إشارة إلى خطر دوري أعمق تتجاهله الأموال الذكية؟ دعونا نحلل المستثمر profile لمعرفة ما إذا كانت قناعتهم تتوافق مع قدرتك على تحمل المخاطر.

من يستثمر في شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) ولماذا؟

المستثمر profile تعتبر شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) مؤسسية إلى حد كبير، لكن دوافع الشراء تنقسم بين النمو العلماني طويل الأجل المدفوع بالذكاء الاصطناعي، والوضع المالي الدفاعي القوي للشركة في صناعة دورية.

اعتبارًا من أواخر عام 2025 تقريبًا 78.5% of Applied Materials, Inc.‎ مملوك من قبل مستثمرين مؤسسيين. ويعني هذا التركيز العالي أن تحركات أسعار الأسهم تتأثر بشدة بالقرارات واسعة النطاق التي يتخذها مديرو الأصول الرئيسيون وصناديق التقاعد والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs). أما الملكية المتبقية فهي إلى حد كبير من المستثمرين الأفراد والأفراد، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة التكنولوجيا الكبرى.

إليك الحساب السريع: مع وجود أكثر من 3600 مالك مؤسسي، يعد السهم حجر الزاوية لمعظم الصناديق الكبيرة. أنت بالتأكيد لست وحدك في امتلاك هذا.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وبصمتهم

ينقسم هيكل ملكية شركة Applied Materials, Inc. إلى عدد قليل من المعسكرات المتميزة، ولكل منها ولاية مختلفة. أكبر حاملي الأسهم هم عمالقة الاستثمار السلبي (صناديق المؤشرات) والمديرين النشطين:

• المستثمرون المؤسسيون السلبيون: تعد شركات مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. أكبر المساهمين، حيث تمتلك عشرات الملايين من الأسهم. إنهم لا يقومون برهان اتجاهي على الشركة؛ إنهم ببساطة يشترون السوق بأكمله، وتعد شركة Applied Materials, Inc. مكونًا ضخمًا للمؤشرات الرئيسية مثل S&P 500 وNASDAQ 100.
• المستثمرون المؤسسيون النشطون: وتشمل هذه الصناديق الاستثمارية ومديري الأصول مثل State Street Corp وCapital Research Global Investors. إنهم يتخذون خيارًا متعمدًا لزيادة الوزن (شراء أكثر من المؤشر) أو تقليل وزن السهم بناءً على أبحاثهم.
• صناديق التحوط والمتداولين المتخصصين: هؤلاء المستثمرون، على الرغم من أنهم يمثلون نسبة مئوية أقل من الإجمالي، إلا أنهم يتسببون في الكثير من التقلبات على المدى القصير. غالبًا ما يرتبط نشاطهم بتقارير الأرباح ربع السنوية أو الأخبار الجيوسياسية، خاصة فيما يتعلق بالقيود التجارية مع الأسواق الرئيسية مثل الصين.

إن العدد الهائل من الأسهم التي تمتلكها أكبر ثلاث مؤسسات مالكة - Vanguard Group Inc.، وBlackRock, Inc.، وState Street Corp - يعد كبيرًا، حيث يبلغ إجماليه أكثر من 188 مليون الأسهم اعتبارًا من أحدث الإيداعات.

دوافع الاستثمار: النمو والهامش والعوائد

ينجذب المستثمرون إلى شركة Applied Materials, Inc. لثلاثة أسباب أساسية: موقعها القوي في دورة النمو التي يقودها الذكاء الاصطناعي، وربحيتها المتزايدة، والتزامها بعوائد المساهمين.

أولا، قصة النمو واضحة: فالتبني المتسارع للذكاء الاصطناعي يدفع استثمارات كبيرة في أشباه الموصلات المتقدمة، وتعد شركة أبلايد ماتيريالز هي المزود الرئيسي للمعدات لهذه الرقائق. وقد ترجم هذا إلى إيرادات سنوية قياسية قدرها 28.37 مليار دولار للعام المالي 2025، أ 4% زيادة على أساس سنوي، مما يمثل العام السادس على التوالي من النمو للشركة.

ثانياً، تتوسع الربحية، وهو ما يمثل عامل جذب كبير للمديرين النشطين. تحسن الهامش الإجمالي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بنسبة 120 نقطة أساس ل 48.8% في السنة المالية 2025. هذا التوسع في الهامش، إلى جانب ربحية السهم القياسية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والتي تبلغ $9.42 (أعلى 9% على أساس سنوي)، يُظهر أن الشركة لا تعمل على زيادة الإيرادات فحسب، بل تعمل أيضًا على تحسين كفاءتها التشغيلية.

ثالثا، تعتبر عوائد المساهمين أولوية. تم توزيع شركة Applied Materials, Inc. تقريبًا 6.28 مليار دولار للمساهمين في السنة المالية 2025 من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. كما قامت الشركة بزيادة أرباحها النقدية ربع السنوية إلى $0.46 للسهم الواحد في مارس 2025، مما يدل على تدفق دخل موثوق للمستثمرين الذين يركزون على توزيع الأرباح.

استراتيجيات الاستثمار في اللعب

نظرًا لمكانة الشركة، يستخدم المستثمرون مزيجًا من الاستراتيجيات، بدءًا من الاحتفاظ بالأمر ونسيانه وحتى التداول التكتيكي:

• القابضة طويلة الأجل (النمو العلماني): وهذه هي الاستراتيجية السائدة بالنسبة للقاعدة المؤسسية الكبيرة. إنهم يؤمنون بالاتجاه العلماني المتعدد السنوات لصناعة الرقائق المتقدمة، خاصة في المنطق المتطور، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، والتعبئة المتقدمة. إنهم يشترون ويحتفظون، وينظرون إلى الشركة باعتبارها عامل تمكين أساسي للاقتصاد الرقمي.
• استثمار القيمة (المرونة الدورية): تعمل شركة Applied Materials, Inc. في صناعة دورية، ولكن صحتها المالية قوية. يرى مستثمرو القيمة ميزانية عمومية قوية - وهي نسبة حالية تبلغ 2.5 ونسبة الدين إلى حقوق الملكية تبلغ فقط 0.35- كدليل على المرونة، مما يسمح للشركة بالتغلب على فترات الركود في الصناعة وحتى زيادة حصتها في السوق بينما يعاني المنافسون.
• التداول قصير الأجل (مدفوع بالأحداث): يركز المتداولون على المخاطر على المدى القريب، مثل عدم اليقين بشأن تراخيص التصدير مع الصين، أو دورة الأرباح الفصلية. وقد يستخدمون الخيارات أو البيع على المكشوف للاستفادة من التقلبات؛ على سبيل المثال، نسبة البيع/الشراء لـ 1.07 في نوفمبر 2025 يشير إلى ميل هبوطي طفيف بين متداولي الخيارات، متوقعين انخفاضًا على المدى القصير.

الاعتقاد الأساسي هو أن الاتجاه طويل المدى لابتكار السيليكون سيستمر، مما يجعل شركة Applied Materials, Inc. شريكًا مهمًا في النظام البيئي لأشباه الموصلات. يمكنك معرفة المزيد حول كيفية تناسب الشركة مع المشهد الصناعي الأوسع من خلال القراءة شركة Applied Materials, Inc. (AMAT): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Applied Materials, Inc. (AMAT)

إذا كنت تنظر إلى شركة Applied Materials, Inc. (AMAT)، فعليك أن تعرف أن مصير الشركة يقع إلى حد كبير في أيدي الأموال المؤسسية. هؤلاء هم اللاعبون الهائلون على المدى الطويل الذين يمليون تدفق رأس المال واستراتيجية الشركة. اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون ما يقرب من 80.84% من إجمالي أسهم الشركة القائمة، مما يمنحهم صوتًا مسيطرًا في الحوكمة والقرارات الرئيسية.

أطروحة الاستثمار الأساسية هنا هي الإيمان بالنمو العلماني طويل المدى لصناعة أشباه الموصلات، مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي وتوسيع مراكز البيانات. تُعد شركة Applied Materials, Inc.‎ مزودًا بالغ الأهمية لخدمات "الاختيارات والمجارف" لهذه الثورة، ولهذا السبب فإن أكبر الأسماء في إدارة الأصول هم كبار المساهمين فيها.

كبار المستثمرين المؤسسيين: من يمسك الخط؟

تبدو قائمة كبار حاملي الأسهم وكأنها من بين مديري المؤشرات السلبية ومديري صناديق السوق الواسعة. حجمها الكبير يعني أن قراراتها الاستثمارية، حتى لو كانت سلبية، تخلق أرضية قوية لسعر السهم. ويمثل أكبر مستثمرين وحدهما ما يقرب من خمس إجمالي الأسهم. إليك الحساب السريع لأكبر حاملي الأسهم اعتبارًا من تاريخ الإبلاغ في 30 سبتمبر 2025:

• The Vanguard Group, Inc.: عقدت تقريبًا 76.4 مليون أسهم تمثل أ 9.60% حصة.
• شركة بلاك روك: عقدت تقريبًا 74.3 مليون أسهم تمثل أ 9.33% حصة.
• شركة ستيت ستريت جلوبال أدفايزرز، إنك: عُقدت تقريبًا 38.1 مليون أسهم تمثل أ 4.89% حصة.

هذه الشركات هي في المقام الأول مستثمرون سلبيون، مما يعني أنها تشتري وتحتفظ بشركة Applied Materials, Inc. لأنها مكون رئيسي في مؤشرات مثل S&P 500. يوفر هذا الشراء السلبي طلبًا عميقًا ومستقرًا على السهم، ولكنه يعني أيضًا أن بيعها يمكن أن يكون مرتبطًا بشكل كبير ويضخم تحركات الأسعار أثناء تصحيح السوق. لفهم الأعمال التأسيسية التي تجذب هؤلاء العمالقة، يمكنك المراجعة شركة Applied Materials, Inc. (AMAT): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال.

التحولات الأخيرة: إشارات متضاربة في الربع الثالث من عام 2025

كانت صورة الملكية المؤسسية في الربع الثالث من العام المالي 2025 بمثابة دراسة متناقضة. وفي حين ظلت النسبة الإجمالية للملكية المؤسسية مرتفعة، كان النشاط مختلطا، مما يدل على تباين في المعنويات على المدى القصير بين اللاعبين الرئيسيين.

من ناحية، أظهرت أكبر صناديق المؤشرات تقليمًا طفيفًا في مراكزها. خفضت شركة Vanguard Group, Inc. حصتها بحوالي 1.085%، وقامت شركة BlackRock، Inc. بخفض حيازتها 1.163%. غالبًا ما يكون هذا مجرد إعادة توازن داخل صناديق المؤشرات الضخمة، وليس إشارة هبوطية.

وعلى الجانب الآخر، كان عدد من المديرين النشطين يقومون بتجميع الأسهم بقوة. على سبيل المثال، قامت شركة Capital Research Global Investors بزيادة مركزها بشكل مذهل 225.374%، إضافة أكثر 10.3 مليون أسهم. كما قامت شركة Ameriprise Financial Inc. بزيادة حصتها بشكل كبير بما يزيد عن ذلك 40%. أظهر النشاط الإجمالي أن 1,111 حاملًا يتزايدون في مراكزهم مقابل 1,104 مراكز متناقصة، وهو ما يمثل انقسامًا متساويًا تقريبًا.

يخبرك هذا أنه على الرغم من استقرار الأموال السلبية، فإن المديرين النشطين يراهنون بشكل واضح على قدرة الشركة على التغلب على الرياح المعاكسة الدورية على المدى القريب، مثل تحديات استيعاب القدرة في الصين، والاستفادة من طفرة الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل.

التأثير على أسعار الأسهم واستراتيجية الشركة

ويمتد دور هؤلاء المستثمرين الكبار إلى ما هو أبعد من مجرد شراء وبيع الأسهم؛ فهم المحكمون النهائيون لحوكمة الشركات وتخصيص رأس المال. مع ملكية جماعية لأكثر من 80%، فإن قوتهم التصويتية في قضايا مثل انتخابات مجلس الإدارة، والتعويضات التنفيذية، وعمليات الاستحواذ الكبرى مطلقة.

يتفاعل السوق أيضًا بشكل حاد مع معنوياتهم الجماعية. عندما أعلنت شركة Applied Materials, Inc. عن إيرادات مالية قوية لعام 2025 بلغت 28.4 مليار دولار، أ 4% زيادة، وهامش إجمالي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً قدره 48.8%، سعر السهم لا يزال متخلفا. لماذا؟ لأن المستثمرين كانوا أكثر تركيزًا على التوجيهات الأقل من المتوقع للربع القادم وانخفاض التدفق النقدي الحر. وهذه هي السوق المؤسسية العاملة: فالمخاوف القصيرة الأجل بشأن الدورة من الممكن أن تفوق بسهولة الأساسيات الراسخة الطويلة الأجل.

ومع ذلك، فإن تأثيرهم يعد أيضًا بمثابة حافز رئيسي لعوائد المساهمين. لدى شركة Applied Materials, Inc. سياسة قوية لعائد رأس المال، والتي يدعمها كبار المستثمرين. وقد عادت الشركة تقريبا 90% من التدفق النقدي الحر للمساهمين على مدى العقد الماضي من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم. لقد سمحوا مؤخرًا بجديد 10 مليارات دولار برنامج إعادة شراء الأسهم، وهو التزام واضح بتعظيم قيمة المساهمين والذي يتأثر بشكل مباشر بتوقعات قاعدته المؤسسية الضخمة.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Applied Materials, Inc. (AMAT)

أنت تبحث عن صورة واضحة لمن يقود العمل في أسهم شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) ولماذا، والإجابة بسيطة: المؤسسات العملاقة. يتمتع مديرو الأصول الضخمة هؤلاء، وليس المساهمين الناشطين الأفراد، بالسلطة الحقيقية، حيث تمثل الملكية المؤسسية ما يقرب من 83.08٪ من أسهم الشركة اعتبارًا من أحدث الإيداعات.

ويعني هذا التركيز العالي أن مسار السهم مرتبط بشكل واضح بالقرارات الإستراتيجية لعدد قليل من اللاعبين الكبار جدًا. وعندما تتحرك هذه الصناديق، ينتبه السوق، وتكون أطروحتها الاستثمارية متجذرة بعمق في قصة النمو طويلة المدى القائمة على الذكاء الاصطناعي لقطاع معدات أشباه الموصلات. إنها مسرحية مقنعة حول مستقبل تصنيع الرقائق.

تأثير الطليعة وبلاك روك: المستثمرون الرئيسيون

أكبر المساهمين هم شركات الفهرسة القوية، Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc. وهم يحتفظون بحصصهم في المقام الأول من خلال صناديق المؤشرات السلبية، مما يعني أن تأثيرهم دقيق ولكنه ثابت، ويعمل كمرساة هائلة لاستقرار السهم. اعتبارًا من إيداعات 30 سبتمبر 2025، كانت شركة Vanguard Group Inc. هي المالك الأول بـ 76,449,143 سهمًا، وجاءت شركة BlackRock, Inc. في المرتبة الثانية بفارق ضئيل بـ 74,384,347 سهمًا.

إن حجمها الهائل يمنحها حقوق تصويت كبيرة في مسائل حوكمة الشركات، مثل انتخاب أعضاء مجلس الإدارة، وهذا هو ما يظهر تأثيرها حقًا. ورغم أنهم نادراً ما ينخرطون في النشاط العام، فإن مشاركتهم الخاصة مع الإدارة فيما يتعلق بالعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة وتخصيص رأس المال على المدى الطويل تشكل قوة ثابتة وقوية. إنهم يريدون الاستقرار والنمو المتوقع، وهو بالضبط ما توفره الشركة التي حققت للتو إيرادات سنوية قياسية بلغت 28.37 مليار دولار في السنة المالية 2025.

• شركة Vanguard Group Inc.: تمتلك 76,449,143 سهمًا.
• شركة بلاك روك: تمتلك 74,384,347 سهمًا.
• State Street Corp: مالك رئيسي، يتبع غالبًا نفس تفويض الاستثمار السلبي.

التحركات الملحوظة الأخيرة: يتم شراء الأموال النشطة

في حين أن الشركات العملاقة السلبية لا تزال ثابتة، فإن النشاط الأخير الأكثر دلالة يأتي من المديرين النشطين الذين يزيدون رهاناتهم، مما يشير إلى اقتناع قوي بمحفزات شركة Applied Materials, Inc. على المدى القريب. شهد الربع الثالث من عام 2025 بعض الزيادات الكبيرة في الحصص. على سبيل المثال، قامت UBS AM، وهي وحدة أعمال متميزة تابعة لشركة UBS Asset Management Americas LLC، بخطوة هائلة، حيث أضافت 16,986,059 سهمًا - وهي زيادة مذهلة قدرها 1334.4%.

إليك الحساب السريع: يقوم هؤلاء المستثمرون برسم خريطة للأعمال الأساسية للشركة، وهي معدات تصنيع الويفر (WFE)، مباشرةً إلى البناء المتسارع للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي (AI). إنهم يرون أن قيادة الشركة في تقنيات العمليات الجديدة، مثل ترانزستورات البوابة الشاملة (GAA) والتعبئة المتقدمة، هي طريق واضح لتحقيق مكاسب في حصة السوق مع تزايد عقد الرقائق الجديدة.

تشمل أنشطة الشراء المهمة الأخرى في الربع الثالث من عام 2025 ما يلي:

ما يخفيه هذا التقدير هو الاعتقاد الأساسي بأن أرباح شركة Applied Materials, Inc. غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا البالغة 9.42 دولارًا للسنة المالية 2025 هي مجرد نقطة البداية للدورة التالية.

تأثير المستثمر: الإستراتيجية والذكاء الاصطناعي ومخاطر التصدير

إن تأثير هؤلاء المستثمرين لا يتعلق بالمطالبة بتغيير فوري بقدر ما يتعلق بتعزيز الاتجاه الاستراتيجي الحالي. إنهم يضمنون بشكل أساسي تركيز الشركة على حلول هندسة المواد للذكاء الاصطناعي وصناعة الرقائق المتقدمة. يركز المستثمرون بشدة على متغيرين رئيسيين: جودة الطلبات المتراكمة ومتانة الإنفاق الرأسمالي القائم على الذكاء الاصطناعي حتى عام 2026.

أكبر خطر على المدى القريب يراقبه هؤلاء المستثمرون هو خطر جيوسياسي: تأثير قيود التصدير الأمريكية على المبيعات إلى الصين. وقد حذرت شركة Applied Materials, Inc. بالفعل من أن القواعد الأكثر صرامة يمكن أن تقلل الإيرادات بما يصل إلى 710 ملايين دولار أثناء سعيها للحصول على تراخيص جديدة. ولهذا السبب فإن تعليق الإدارة على محركات النمو على المدى الطويل - مثل إطلاق أنظمة جديدة لتصنيع أشباه الموصلات لتعزيز أداء شرائح الذكاء الاصطناعي - يعد أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على ثقة المستثمرين. لفهم رؤية الشركة على المدى الطويل، يمكنك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Applied Materials, Inc. (AMAT).

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

إن معنويات المستثمرين تجاه شركة Applied Materials, Inc. (AMAT) هي حاليًا دراسة بين الحذر على المدى القريب مقابل الإدانة على المدى الطويل، ويميل نحو الأخير. ترى انقسامًا واضحًا: يقوم المستثمرون المؤسسيون بتحميل الأموال، لكن سوق الخيارات يشير إلى توقف طفيف. هذه ديناميكية دورة أشباه الموصلات الكلاسيكية.

تبلغ الملكية المؤسسية لشركة Applied Materials, Inc. نسبة 80.56% من الأسهم، وهو ما يمثل تصويتًا قويًا بالثقة من جانب الأموال الذكية. ويعني هذا المستوى العالي من السيطرة المؤسسية أن التحولات الكبرى في أسعار الأسهم غالبا ما تكون مدفوعة بإعادة توازن المحفظة على نطاق واسع أو تغيرات في المشاعر بين عدد قليل من اللاعبين الرئيسيين، وليس المستثمرين الأفراد. بصراحة، هذا هو المكان الذي يكون فيه العمل الحقيقي.

في الربع الثالث من العام المالي 2025 (الربع الثالث 2025)، شهدنا إضافات هائلة، لا سيما من UBS AM، وهي وحدة أعمال متميزة تابعة لشركة UBS Asset MANAGEMENT AMERICAS LLC، التي أضافت 16,986,059 سهمًا بقيمة تقدر بـ 3.48 مليار دولار. كما قامت شركة Capital Research Global Investors بزيادة مركزها بأكثر من 225%، مضيفة 10,305,182 سهم بقيمة 2.11 مليار دولار تقريبًا.

• تبلغ نسبة الملكية المؤسسية 80.56%.
• أضاف UBS AM 16.99 مليون سهم في الربع الثالث من عام 2025.
• تشير نسبة البيع/الشراء البالغة 1.07 إلى توقعات خيارات هبوطية قليلاً.

ولكن لكي نكون منصفين، فإن سوق الخيارات أكثر حذرا بعض الشيء، حيث تبلغ نسبة البيع/الشراء 1.07 اعتبارا من نوفمبر/تشرين الثاني 2025. وهذا يعني أن حجم عقود الخيارات الهبوطية (الشراء) يتجاوز قليلا العقود الصعودية (الشراء)، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين يقومون بالتحوط أو يتوقعون انخفاضا قصير الأجل، حتى مع استمرار قصة النمو على المدى الطويل. لإلقاء نظرة أعمق على أساس الشركة، عليك أن تقرأ تحليل المواد التطبيقية (AMAT) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.

ردود فعل السوق الأخيرة وتحركات المستثمرين

وكان أداء السهم في الآونة الأخيرة قوياً، مما يعكس موجة الشراء المؤسسية. ارتفع سعر سهم شركة Applied Materials, Inc. بأكثر من 10% خلال الشهر الماضي وحقق عائدًا إجماليًا قويًا بنسبة 42.5% منذ بداية العام حتى نوفمبر 2025. وهذا مسار جدي، يغذيه سرد النمو الهيكلي حول الذكاء الاصطناعي (AI) وصناعة الرقائق المتقدمة.

ومع ذلك، كان رد فعل السوق على تقرير أرباح الربع الأخير من عام 2025 بمثابة حالة كلاسيكية لبيع الأخبار. على الرغم من تجاوز التقديرات المتفق عليها بإيرادات قدرها 6.80 مليار دولار (مقابل تقدير 6.7 مليار دولار) وأرباح للسهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (EPS) تبلغ 2.17 دولار (مقابل تقدير 2.11 دولار)، انخفض السهم بنسبة 7٪ في التداول المبكر. ويعود هذا الانخفاض إلى توقعات النمو المخيبة للآمال على المدى القريب، وليس إلى الأداء الفعلي للربع. يتطلع السوق دائمًا إلى الأمام، لذا فإن التوقعات الضعيفة على المدى القريب يمكن أن تتفوق بالتأكيد على الربع السابق.

إليك الحساب السريع لأداء الربع الرابع من عام 2025:

أحد المحفزات الرئيسية التي حافظت على حد أدنى للسهم، حتى مع التقلبات على المدى القريب، هو التعليق الأخير لمدة عام واحد لقاعدة التصدير الأمريكية التي تؤثر على المبيعات إلى الصين. من المتوقع أن يسمح هذا التغيير غير المتوقع في السياسة للشركة بإيرادات تبلغ حوالي 110 مليون دولار في الربع الأول من العام المالي 2026 الذي تم تأجيله سابقًا. وهذا تأثير مباشر وإيجابي على الخط العلوي على المدى القريب.

وجهات نظر المحللين حول تأثير المستثمر الرئيسي

ينظر مجتمع المحللين إلى الشراء المؤسسي باعتباره تأكيدًا على صحة الفرضية طويلة المدى، حتى مع اعترافهم بالرياح المعاكسة الدورية. يظل التصنيف المتفق عليه "شراء معتدل" من 33 محللًا في وول ستريت، مع 19 تصنيفًا للشراء، و13 تصنيفًا للاحتفاظ، وتصنيف بيع واحد فقط. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو 226.74 دولارًا أمريكيًا، مع هدف مرتفع يبلغ 300.00 دولارًا أمريكيًا.

يركز المحللون على موضوعين رئيسيين يقودان الاهتمام المؤسسي: الإنفاق الرأسمالي القائم على الذكاء الاصطناعي وقيادة هندسة المواد في الشركة. بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، يتوقع المحللون أن تقوم شركة Applied Materials, Inc. بنشر ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 9.38 دولارًا أمريكيًا. هذه الربحية المتوقعة هي ما يبقي المستثمرين على المدى الطويل راسخين.

على سبيل المثال، كرر نيدهام وستيفل تقييماتهما الإيجابية مباشرة بعد نتائج الربع الرابع، مستشهدين بتحسن رؤية العملاء حتى عام 2026. ويرون أن الضعف الحالي هو فترة هضم مؤقتة. قام محللو KeyBanc برفع تقديرات ربحية السهم لعام 2026 بالكامل إلى 9.72 دولارًا أمريكيًا، ارتفاعًا من 9.67 دولارًا أمريكيًا، بناءً على الثقة في موقع الشركة في الأسواق ذات النمو المرتفع مثل DRAM والمنطق الرائد. وتراهن الأموال المؤسسية على هذا التسارع في عام 2026.

• تصنيف الإجماع هو شراء معتدل.
• متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا هو 226.74 دولارًا.
• تبلغ ربحية السهم المتوقعة للسنة المالية 2025 9.38 دولارًا.

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث المزيد من المخاطر الجيوسياسية، ولكن الاعتقاد الأساسي هو أن الدور المحوري الذي تلعبه شركة Applied Materials, Inc. في تمكين الجيل التالي من الرقائق ــ وخاصة في مجال الذكاء الاصطناعي ــ يجعلها ضرورة لا بد منها بالنسبة للصناديق الكبيرة. إن الشراء المؤسسي هو رهان على تكثيف النمو في عام 2026، وليس على التباطؤ في عام 2025. ولا تزال الصورة على المدى الطويل قوية.