Energy Transfer LP (ET) Bundle
أنت تنظر إلى شركة Energy Transfer LP وتتساءل من الذي يشتري شركة النقل العملاقة هذه بالضبط، والأهم من ذلك، لماذا تكون هذه القناعة قوية جدًا، أليس كذلك؟ القصة بسيطة: الأمر كله يتعلق بالإنتاجية وخندق البنية التحتية. في حين أن القيمة السوقية للشركة تستقر بقوة 57.13 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2025، سيكون عامل الجذب الحقيقي هو تدفق الدخل، ولهذا السبب تمتلك المؤسسات تقريبًا 38.22% من المخزون. ضع في اعتبارك ما يلي: عززت الشركة مؤخرًا توزيعاتها النقدية ربع السنوية للربع الثالث من عام 2025 إلى $0.3325 لكل وحدة مشتركة، مما يترجم إلى عائد سنوي مقنع تقريبًا 7.8%، مغطاة بشكل مريح بواسطة أ 60% نسبة دفع التدفق النقدي القابل للتوزيع (DCF). بالإضافة إلى ذلك، عندما ترى المطلعين مثل رئيس مجلس الإدارة Kelcy L. Warren يقومون بعمليات شراء في السوق المفتوحة 2,000,000 أسهم لحوالي 33.8 مليون دولار في تشرين الثاني (نوفمبر) 2025، عليك أن تتساءل: ما الذي يخبرك به هذا المستوى من الشراء من الداخل والمؤسسات - من اللاعبين الرئيسيين مثل مورجان ستانلي وغولدمان ساكس جروب - عن المخاطر المتصورة مقابل التدفق النقدي المحتمل على المدى الطويل من شبكة خطوط الأنابيب الضخمة التي يبلغ طولها 140 ألف ميل؟ هذا هو السؤال الواضح الذي نحتاج إلى حله.
من يستثمر في شركة نقل الطاقة LP (ET) ولماذا؟
أنت تنظر إلى Energy Transfer LP (ET) لأنك ترى البصمة الهائلة للبنية التحتية والعائد المذهل، ولكنك بحاجة إلى معرفة من يشتري أيضًا وما هي قواعد اللعبة الخاصة به. وببساطة، فإن قاعدة المستثمرين عبارة عن مزيج من المؤسسات التي تركز على الدخل ومجموعة شديدة التركيز من المطلعين، الذين ينجذبون جميعًا إلى استراتيجية النمو القوية للشراكة والتوزيعات النقدية الكبيرة.
أنواع المستثمرين الرئيسية: انهيار الملكية
يعد هيكل ملكية شركة Energy Transfer LP، باعتبارها شراكة رئيسية محدودة (MLP)، فريدًا من نوعه ويحكي قصة قوية حول توافق الإدارة والالتزام طويل المدى. على عكس العديد من الشركات التي تهيمن عليها المؤسسات، تتمتع ET بحصة داخلية ضخمة.
إليك الرياضيات السريعة حول من يملك الوحدات:
- ملكية المطلعين: This is the largest block, sitting at approximately 51.81% من الوحدات المتميزة. يتضمن ذلك الممتلكات الكبيرة للمدير Kelcy L. Warren، الذي يمتلك وحده 35% من الشركة. هذا توافق كبير في الاهتمام مع مالكي الوحدات.
- الملكية المؤسسية: ويحتفظ كبار اللاعبين الماليين، بما في ذلك صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومستشاري الاستثمار، بالتواجد 30.19% ل 38.22% من المخزون. هؤلاء هم مديرو الأموال الكبيرة، الذين يبحثون في كثير من الأحيان عن مصادر دخل مستقرة لعملائهم.
- مستثمرو التجزئة: ويحتفظ المستثمرون الأفراد بالجزء المتبقي، المقدر بنحو 1 18.01%. ينجذبون عادةً إلى عائد التوزيع المرتفع، مما يجعل ET خيارًا شائعًا لمحافظ التقاعد والدخل.
عندما يمتلك المؤسس أكثر من ثلث الشركة، فمن المؤكد أنك تنتبه إلى ما يفعله. تشير عمليات الشراء الكبيرة التي قام بها المدير كيلسي وارين في السوق المفتوحة في نوفمبر 2025، والتي أضافت ملايين الوحدات، إلى ثقة داخلية قوية.
دوافع الاستثمار: الدخل والنمو والحجم
يشتري المستثمرون شركة Energy Transfer LP للحصول على عرض قيمة واضح ومتعدد الأوجه يركز على التدفق النقدي والهيمنة على السوق.
السحب الأساسي هو تدفق الدخل القوي. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أعلنت الشراكة عن توزيع نقدي ربع سنوي قدره 0.3325 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة مشتركة، وهو ما يترجم إلى توزيع سنوي ل $1.33 والعائد حوالي 7.8%. ويدعم هذا العائد المرتفع نسبة تغطية التوزيع الصحية التي بلغت أكثر من ذلك 1.8 مرة في الربع الثاني من عام 2025.
لكن الأمر لا يتعلق فقط بالإنتاجية؛ بل يتعلق أيضًا بالنمو والحجم. تعد هذه الشراكة عملاقة، حيث تدير واحدة من أكبر محافظ أصول الطاقة وأكثرها تنوعًا في الولايات المتحدة. يُترجم هذا المقياس إلى توقعات مالية قوية:
- إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة لعام 2025: من المتوقع أن يكون بين 16.1 مليار دولار و16.5 مليار دولار.
- رأس مال النمو لعام 2025: تقريبا 5 مليارات دولار مخصصة لمشاريع التوسعة.
هذا رأس المال يغذي مشاريع البنية التحتية الكبرى مثل 5.3 مليار دولار توسيع خط أنابيب الصحراء الجنوبية الغربية ومشروع بحيرة تشارلز للغاز الطبيعي المسال، المصممين لتأمين تدفقات نقدية طويلة الأجل قائمة على الرسوم لعقود من الزمن. ويوفر نموذج الأعمال، الذي يعتمد إلى حد كبير على رسوم ثابتة وعقود الاستلام أو الدفع، حاجزا حاسما ضد أسعار السلع الأساسية المتقلبة. إذا كنت تريد التعمق أكثر في الصحة المالية التي تدعم هذه الأرقام، فيجب عليك القراءة تفصيل نقل الطاقة LP (ET) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
استراتيجيات الاستثمار: القيمة والاحتفاظ طويل الأجل
إن استراتيجيات الاستثمار النموذجية لوحدات Energy Transfer LP موجهة بشكل كبير نحو الاحتفاظ بالقيمة على المدى الطويل، بدلاً من التداول على المدى القصير.
الإستراتيجية الأساسية هي استثمار القيمة (شراء الأصول المتداولة بأقل من قيمتها الجوهرية). غالبًا ما يشير المحللون في أواخر عام 2025 إلى أن الوحدة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، مع تقدير القيمة العادلة أعلى بكثير من سعر السوق الحالي (على سبيل المثال، سعر الوحدة البالغ 16.70 دولارًا أمريكيًا مقابل القيمة العادلة البالغة 21.87 دولارًا أمريكيًا). يشير مضاعف قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EV / EBITDA) المنخفض مقارنة بأقرانها أيضًا إلى وجود خطأ في تسعير السوق يحاول مستثمرو القيمة استغلاله.
بالنسبة لقاعدة التجزئة المؤسسية والتي تركز على الدخل، فإن الإستراتيجية هي الاحتفاظ بالدخل طويل الأجل. إن مشاريع البنية التحتية التي تبلغ قيمتها مليارات الدولارات، مثل خط أنابيب الصحراء الجنوبية الغربية، لها جداول زمنية للسداد لعدة سنوات، مما يعني أن السداد يتطلب الصبر.
| استراتيجية المستثمر | الدافع الأساسي | 2025 السياق المالي |
|---|---|---|
| استثمار القيمة | التقليل من قيمة العملة وهامش الأمان | تداول سعر الوحدة أقل من القيمة العادلة المقدرة $21.87. |
| الدخل طويل الأجل | توزيع نقدي مرتفع ومستقر | التوزيع السنوي $1.33 (الربع الثالث 2025) مع 1.8x التغطية. |
| النمو القوي / الدخل الصعودي | إمكانية التوسع والاستحواذ | 5 مليارات دولار في عام 2025 نمو النفقات الرأسمالية وفلسفة التوسع العدواني. |
تجتذب فلسفة شركة Energy Transfer LP المتمثلة في "التوسع القوي ونمو الاستحواذ الانتهازي" مجموعة فرعية من مستثمري الدخل الذين يشعرون بالارتياح مع الرافعة المالية الأعلى مقابل زيادة الدخل المحتمل، وهو خطر profile الذي يختلف عن MLPs الأكثر تحفظًا.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Energy Transfer LP (ET)
أنت تريد أن تعرف من الذي يحرك الخيوط حقًا - أو على الأقل يوفر رأس المال - في شركة Energy Transfer LP (ET)، وماذا يعني ذلك لاستثمارك. والخلاصة السريعة هي أنه في حين أن الأموال المؤسسية تمثل قوة رئيسية، فإن هيكل ملكية شركة Energy Transfer LP غير معتاد بالنسبة لشركة ذات رأس مال كبير، حيث يحتفظ المطلعون بمركز مهيمن يحدد الاتجاه الاستراتيجي للشركة.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي ما يقرب من 30.19% إلى 31.73% من الشركة، ويمتلكون ما يقرب من 1.36 مليار سهم. وهذه نسبة أقل من العديد من أقرانهم في قطاع الطاقة الوسيط، وهو عامل رئيسي في سلوك السوق. أكبر مالك فردي، كيلسي إل وارن، هو من المطلعين، ويمتلك أكثر من 1.21 مليار سهم، وهو ما يمثل حوالي 35.26% من إجمالي ملكية الشركة. هذا تركيز كبير من السيطرة.
كبار المستثمرين المؤسسيين وممتلكاتهم
المشتري المؤسسي profile تركز شركة Energy Transfer LP بشكل كبير على الصناديق المتخصصة في الشراكات الرئيسية المحدودة (MLPs) والبنية التحتية للطاقة. هذه ليست صناديق المؤشرات النموذجية للسوق الواسعة؛ فهي رأس مال متخصص يركز على العائد. الدافع الأساسي لهم هو التدفق النقدي القوي القابل للتوزيع (DCF) للشركة والهيكل الضريبي المميز لـ MLP.
فيما يلي نظرة على كبار أصحاب المؤسسات ومناصبهم، مع البيانات الحالية للسنة المالية 2025، غالبًا اعتبارًا من المواعيد النهائية لتقديم الملفات في الربع الثالث من عام 2025:
| صاحب المؤسسية | الأسهم المملوكة (تقريبًا) | القيمة السوقية (تقريبًا) | % من ملكية الشركة |
|---|---|---|---|
| شركة مستشاري جبال الألب | 77.65 مليون | 1.32 مليار دولار | 2.26% |
| مورجان ستانلي | 60.94 مليون | 1.03 مليار دولار | 1.78% |
| إنفيسكو المحدودة. | 57.86 مليون | 981.93 مليون دولار | 1.69% |
| شركة جولدمان ساكس جروب | 55.57 مليون | 943.00 مليون دولار | 1.62% |
| جي بي مورجان تشيس وشركاه | 44.81 مليون | 760.50 مليون دولار | 1.31% |
يمكنك أن ترى أن شركة Alps Advisors Inc.، غالبًا من خلال Alerian MLP ETF، هي دائمًا أكبر حامل مؤسسي. وهذا ليس مفاجئًا، نظرًا لأن Energy Transfer LP هي ملكية أساسية لمعظم صناديق MLP المخصصة، مما يوفر قاعدة ثابتة للطلب على الوحدات.
التحولات الأخيرة: الشراء المؤسسي مقابل البيع
في الربع الأخير من عام 2025، كان الاتجاه العام بين المستثمرين المؤسسيين هو انخفاض طفيف في صافي الأسهم المملوكة. انخفضت أسهم المؤسسات (الطويلة) بنسبة 4.01% في الربع الأخير، مما يشير إلى بعض عمليات جني الأرباح أو إعادة التخصيص بعيدًا عن القطاع من قبل شريحة من السوق.
ومع ذلك، تحت هذا الرقم الرئيسي، ترى صورة مختلطة. وكان بعض اللاعبين الرئيسيين يضيفون إلى حصصهم، في حين كان آخرون يقللون من تعرضهم. على سبيل المثال، بين الربع الرابع من عام 2024 والربع الثالث من عام 2025، عززت شركة Alps Advisors Inc. مركزها بنسبة 16%، مضيفة أكثر من 10.9 مليون سهم. وعلى العكس من ذلك، خفضت مجموعة Goldman Sachs Group Inc. حصتها بنسبة 39%، وهو انخفاض كبير يزيد عن 36 مليون سهم.
- قامت شركة Alps Advisors Inc. بزيادة حصتها بنسبة 16%.
- خفضت شركة Goldman Sachs Group Inc. حصتها بنسبة 39%.
- قامت شركة Blackstone Inc. بتخفيض حصتها بنسبة 28%.
وهذا يخبرني أن المستثمرين المؤسسيين ليسوا بالتأكيد على نفس المسار؛ يتم تدوير بعضها، لكن صناديق MLP المخصصة تحافظ إلى حد كبير على قناعتها أو تنميها، حيث ترى أن تقييم السهم جذاب.
التأثير على سعر السهم والاستراتيجية
ويعد دور هؤلاء المستثمرين المؤسسيين الكبار بالغ الأهمية، حتى مع وجود ملكية عالية من الداخل. أنها توفر السيولة وقاعدة رأس المال اللازمة، بالإضافة إلى أن عمليات الشراء والبيع يمكن أن تؤثر بشكل مادي على سعر السهم، خاصة بالنسبة للشراكة الرئيسية المحدودة. وتكون قراراتهم الاستثمارية بمثابة إشارة قوية للسوق الأوسع.
على سبيل المثال، عندما تحدد شركات مثل Wells Fargo شركة Energy Transfer LP كخيار تكتيكي رئيسي للربع الرابع من عام 2025، فذلك لأنها ترى محفزات استراتيجية سوف تتدفق عليها الأموال المؤسسية. استشهد Wells Fargo على وجه التحديد بقرار الاستثمار النهائي المحتمل (FID) بشأن مشروع Lake Charles LNG وتوسيع خط أنابيب Desert Southwest كمحركات. يعد القبول المؤسسي لمشاريع الإنفاق الرأسمالي الكبرى (CapEx) أمرًا ضروريًا للتحقق من صحة استراتيجية النمو طويلة المدى للشركة.
إليك الحساب السريع: إذا قرر مالك مؤسسي كبير مثل مورجان ستانلي تصفية حتى جزء صغير من أسهمه البالغة 60.94 مليون سهم، فإن ضغط البيع الناتج يمكن أن يدفع سعر الوحدة للأسفل بسرعة. على العكس من ذلك، فإن الشراء المستمر من الصناديق التي تركز على MLP يوفر أرضية للسعر، مما يساعد على استقرار عائد التوزيع الذي يمثل الجاذبية الأساسية للسهم. إن هيكل الملكية، مع تركيزه العالي على المطلعين، يعني أن الإدارة لديها الكثير من الحرية، لكن رأس المال المؤسسي لا يزال مطلوبًا لمبادرات النمو المهمة. يمكنك قراءة المزيد حول كيفية عمل هذا الهيكل في سياق تاريخ الشركة ورسالتها هنا.
عنصر العمل الخاص بك هو مراقبة التدفق المؤسسي عن كثب، وخاصة بالنسبة لصناديق MLP المخصصة؛ إن قناعتهم هي مؤشر أفضل لصحة الوحدة من معنويات السوق العامة.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على نقل الطاقة LP (ET)
المستثمر profile تعد شركة Energy Transfer LP (ET)، وهي شراكة رئيسية محدودة (MLP)، مزيجًا رائعًا، متأثرًا بشدة بمؤسسها ومجموعة أساسية من مديري الأموال المؤسسية. عليك أن تعرف أن اتجاه الشركة مرتبط بشكل واضح باقتناع أكبر المطلعين عليها، لكن القاعدة المؤسسية توفر طبقة حرجة من الاستقرار.
اعتبارًا من أواخر عام 2025، يُظهر هيكل الملكية حصة كبيرة يمتلكها المطلعون، وهي سمة أساسية لشركة MLP. وتبلغ ملكية المطلعين حوالي 10.1% من إجمالي الوحدات، بينما تبلغ ملكية المؤسسات حوالي 31.71%. وهذا يعني أن جزءًا كبيرًا من الوحدات، أكثر من 58٪، يقع على عاتق مستثمري التجزئة وغيرهم من المستثمرين العامين، وهو أمر نموذجي بالنسبة لشركة MLP ذات العائد المرتفع التي تركز على التوزيعات النقدية. هذا كثير من المستثمرين الأفراد يعتمدون على هذا التدفق النقدي الفصلي.
المطلع المهيمن: إدانة كيلسي وارن
المستثمر الفردي الأكثر نفوذا هو كيلسي وارين، عضو مجلس الإدارة ورئيس مجلس الإدارة. تعتبر أفعاله إشارة واضحة إلى ثقة الإدارة في قيمة الشركة على المدى الطويل، وغالباً ما توفر حداً أدنى لسعر الوحدة. عندما تضع شخصية رئيسية رأس مالها على المحك، فهذا بيان قوي.
لقد كان وارن مشتريًا ثابتًا، وكانت تحركاته الأخيرة ملحوظة بشكل خاص. في نوفمبر 2025 وحده، استحوذ الكيان التابع له، Kelcy Warren Partners III, LLC، على 2,000,000 وحدة مشتركة إضافية في مشتريات السوق المفتوحة على مدى يومين. وتم شراء هذه الوحدات بأسعار متوسطة مرجحة تبلغ حوالي 16.95 دولارًا و16.81 دولارًا للوحدة، وهو ما يمثل إجمالي استثمار يبلغ حوالي 33.8 مليون دولار. وبعد هذه المعاملات، بلغ إجمالي ممتلكاته المبلغ عنها (المباشرة وغير المباشرة) 306,295,818 وحدة مشتركة.
وتعني حصته الضخمة أن له تأثيرًا ماديًا على القرارات الإستراتيجية الكبرى، خاصة فيما يتعلق بتخصيص رأس المال وسياسة التوزيع. إنه المالك النهائي على المدى الطويل، ويؤكد شراؤه أنه يرى قيمة عند سعر الوحدة الحالي البالغ حوالي 16.97 دولارًا اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025.
العمالقة المؤسسيون وممتلكاتهم
تتكون قاعدة المستثمرين المؤسسيين من مزيج من الصناديق السلبية، مثل الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، ومديري الأصول النشطة. تشتري هذه المؤسسات في المقام الأول شركة Energy Transfer LP (ET) لتدفقاتها النقدية المستقرة القائمة على الرسوم وتوزيعها النقدي الجذاب، والذي تم الإبلاغ عنه مؤخرًا عند 0.3275 دولار لكل وحدة ربع سنوي، أي ما يعادل عائدًا يبلغ حوالي 7.29٪ اعتبارًا من يوليو 2025.
ويتعلق تأثيرها أكثر بتوفير السيولة والاستقرار. إنهم ليسوا مستثمرين نشطين هنا، لكن عمليات الشراء والبيع واسعة النطاق التي يقومون بها لا تزال قادرة على تحريك السوق. فيما يلي نظرة سريعة على بعض أكبر اللاعبين المؤسسيين:
| المستثمر المؤسسي | نوع التأثير | مبررات الاستثمار (مستنتجة) |
|---|---|---|
| شركة مستشاري جبال الألب | مدير الصندوق السلبي/المؤشر | التعرض لفئة أصول MLP (على سبيل المثال، من خلال ALERIAN MLP ETF) |
| مورجان ستانلي | مدير الأصول النشط/السلبي | تدفقات نقدية مستقرة للبنية التحتية، وعائد توزيع مرتفع |
| إنفيسكو المحدودة. | مدير الأصول النشط/السلبي | التعرض لقطاع الطاقة، وتوليد الدخل |
| شركة جولدمان ساكس جروب | مدير الأصول النشط/السلبي | رهان البنية التحتية للطاقة على المدى الطويل، وتنويع المحفظة الاستثمارية |
التحركات الأخيرة للمستثمرين والمواءمة الاستراتيجية
يُظهر النشاط المؤسسي الأخير تباينًا في وجهات النظر، وهو أمر طبيعي، لكن النشاط الصافي يشير إلى استمرار الاهتمام. على سبيل المثال، عززت شركة Northern Trust Corp مكانتها بشكل كبير، حيث رفعت حصتها بنسبة 223.5٪ في الربع الأول من عام 2025. ويشير هذا إلى قناعة قوية بمسار نمو الشركة.
على الجانب الآخر، قامت بعض الصناديق بتقليص مراكزها. خفضت شركة Westwood Holdings Group Inc. بشكل كبير حصتها في الربع الثاني من عام 2025 من خلال بيع 16,580,502 سهمًا، بانخفاض قدره 98.8%. غالبًا ما يشير هذا النوع من التحرك إلى إعادة توازن المحفظة أو التحول بعيدًا عن هيكل MLP، وليس بالضرورة وجهة نظر سلبية حول أساسيات الشركة.
السبب الأساسي وراء شراء المستثمرين هو برنامج الإنفاق الرأسمالي الضخم للشركة. تقوم الإدارة بتوجيه ما يقرب من 5 مليارات دولار من النفقات الرأسمالية للنمو للسنة المالية 2025، مع التركيز على المشاريع ذات العائدات العالية مثل توسيع خط أنابيب Desert Southwest وتوسيع تصدير Nederland Flexport NGL. من المتوقع أن تؤدي هذه المشاريع إلى دفع التدفق النقدي القابل للتوزيع (DCF) لسنوات، وهو شريان الحياة لمستثمر MLP. للتعمق أكثر في الأرقام التي تدعم أطروحة الاستثمار هذه، يجب عليك القراءة تفصيل نقل الطاقة LP (ET) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين.
في الربع الأول من عام 2025، سجلت شركة Energy Transfer LP (ET) تدفقًا نقديًا قابلاً للتوزيع قدره 2.31 مليار دولار أمريكي وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 4.1 مليار دولار أمريكي، مما يدل على أن التوزيع الحالي تمت تغطيته بشكل جيد. هذه الصحة المالية هي التي تحافظ على دخل المستثمرين - الجزء الأكبر من مالكي الوحدات - على متن الطائرة.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى وحدات Energy Transfer LP (ET)، والصورة عبارة عن دراسة في التناقضات: المؤشرات الفنية تومض بالحذر، لكن المطلعين الأكثر اطلاعًا وكبار المحللين في وول ستريت يشترون. معنويات السوق العامة هبوطية حاليًا بناءً على التحليل الفني، حيث يشير 23 مؤشرًا فنيًا إلى عمليات بيع مقابل 3 فقط تشير إلى شراء اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025. ومع ذلك، فإن ثقة المطلعين تعد إشارة مضادة قوية، مما يعني أنه لا يمكنك مجرد النظر إلى الرسوم البيانية.
يشير مؤشر الخوف والجشع، وهو مقياس جيد للمزاج العام للسوق، إلى "الخوف" في الوقت الحالي. ويشير ذلك في كثير من الأحيان إلى نقطة دخول جيدة للمستثمرين على المدى الطويل، ولكنه يعكس أيضا التقلبات. بصراحة، أداء السهم منذ بداية العام، حيث انخفض بنسبة 15٪ تقريبًا بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 16.5٪، قد غذى بالتأكيد هذا الخوف. ولكن هذا هو المكان الذي تتحرك فيه الأموال الذكية.
الثقة الداخلية مقابل إجماع المحللين
الإشارة الأكثر إقناعا تأتي من الجناح التنفيذي. أظهر مدير شركة Energy Transfer LP، كيلسي إل. وارن، تحيزًا واضحًا وإيجابيًا، حيث قام بعمليات شراء عالية التأثير في السوق المفتوحة. على سبيل المثال، حصل على مليون سهم في 19 نوفمبر 2025 بقيمة إجمالية للمعاملة تبلغ حوالي 16.95 مليون دولار، مما أدى إلى ارتفاع ممتلكاته المباشرة. هذا تصويت هائل بالثقة.
على الجانب الآخر، يحافظ محللو وول ستريت على إجماع "شراء معتدل"، مع 13 تصنيف شراء وتصنيفين فقط من بين 15 محللًا يغطون السهم. متوسط السعر المستهدف لمدة عام واحد هو 22.08 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 32.79٪ تقريبًا من سعر التداول الأخير. أعلى هدف هو 25.00 دولارًا مدعومًا بالإدانة من باركليز.
وإليك نظرة سريعة على المشاعر المتضاربة:
- المعنويات الفنية: هبوطية (23 إشارة بيع).
- معنويات المطلعين: إيجابية (شراء مدير رئيسي).
- إجماع المحللين: شراء معتدل (متوسط الهدف 22.08 دولارًا).
استجابة السوق للأمور المالية الأخيرة وتحركات الملكية
كان رد فعل السوق على تقرير أرباح الربع الثالث من عام 2025 سريعًا وسلبيًا. أعلنت شركة Energy Transfer LP عن أرباح لكل وحدة (EPS) تبلغ 0.28 دولارًا أمريكيًا وإيرادات قدرها 19.95 مليار دولار أمريكي، متجاوزة التقديرات المتفق عليها البالغة 0.34 دولارًا أمريكيًا للوحدة (EPS) وإيرادات قدرها 21.84 مليار دولار أمريكي. انخفض تداول السهم بنسبة 1.7٪ تقريبًا بعد الأخبار، مما يدل على أن الأخطاء المالية على المدى القريب لا تزال مؤلمة، حتى بالنسبة لشركة منتصف الطريق.
ومع ذلك، فإن نشاط الشراء المؤسسي يمثل اتجاهًا أقوى وأبطأ من تقلبات الأسعار اليومية. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وصناديق التحوط ما يقرب من 38.22٪ من الشركة، وتظهر الإيداعات الأخيرة لهيئة الأوراق المالية والبورصات تدفقات رأسمالية كبيرة. على سبيل المثال، زادت شركة Northern Trust Corp ممتلكاتها بنسبة كبيرة بلغت 223.5٪ في الربع الأول من عام 2025. عندما تكون المؤسسات الكبيرة مثل Goldman Sachs Group Inc. (1.44 مليار دولار أمريكي) وشركة Blackstone Inc. (1.05 مليار دولار أمريكي) من كبار المساهمين، فإن اقتناعهم على المدى الطويل يهم أكثر من خسارة إيرادات ربع واحد.
تأثير المستثمر الرئيسي والتوقعات المالية لعام 2025
يشتري كبار المستثمرين قصة النمو طويلة المدى، ولا سيما خطة الإنفاق الرأسمالي القوية (CapEx) الخاصة بشركة Energy Transfer LP. خفضت الإدارة توجيهاتها لنمو رأس المال لعام 2025 إلى 4.6 مليار دولار (بانخفاض 8% عن التوقعات الأولية البالغة 5 مليارات دولار)، لكن التركيز يظل على المجالات ذات النمو المرتفع مثل الغاز الطبيعي والغاز الطبيعي المسال (LNG). يعد هذا الوضع بالغ الأهمية لأن المحللين يرون أن شركة Energy Transfer LP هي المستفيد الرئيسي من الزيادة في الطلب على الكهرباء القائم على الذكاء الاصطناعي، والذي يتطلب مدخلات ضخمة من الغاز الطبيعي لتوليد الطاقة.
ما يخفيه هذا التقدير هو أن تراكم الأرباح الكبير من هذه المشاريع واسعة النطاق، مثل توسعة بحيرة تشارلز للغاز الطبيعي المسال، قد لا يظهر حتى عام 2027. وهذا يخلق رياحًا معاكسة على المدى القريب للتدفقات النقدية القابلة للتوزيع لكل وحدة، على الرغم من أن التدفقات النقدية المخصومة للربع الثالث من عام 2025 والتي تعزى إلى الشركاء كانت لا تزال ثابتة عند 1.90 مليار دولار. تظل توجيهات الشركة المعدلة للأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2025 قوية عند نقطة منتصف تبلغ 16.3 مليار دولار، مع نطاق يتراوح بين 16.1 مليار دولار إلى 16.5 مليار دولار.
ويظل العائد هو عامل الجذب الأساسي للعديد من المستثمرين. قامت شركة Energy Transfer LP مؤخرًا بزيادة توزيعاتها النقدية الفصلية إلى 0.3325 دولارًا أمريكيًا لكل وحدة مشتركة، والتي تصل سنويًا إلى 1.33 دولارًا أمريكيًا وتتضمن عائدًا مرتفعًا يتراوح بين 7.8٪ إلى 8.0٪ تقريبًا. يجذب هذا العائد المرتفع المستثمرين الذين يركزون على الدخل، والذين يكونون أقل اهتمامًا بتقلبات الأسعار على المدى القصير وأكثر اهتمامًا بالطبيعة المستقرة القائمة على الرسوم لأعمال منتصف الطريق.
للتعمق أكثر في التوجه الاستراتيجي للشركة، يجب عليك مراجعة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لنقل الطاقة LP (ET).
| 2025 المقياس المالي الرئيسي | القيمة | السياق / عرض المحلل |
|---|---|---|
| إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله (نقطة المنتصف) | 16.3 مليار دولار | يعكس الثقة في التنفيذ التشغيلي ومشاريع النمو. |
| التوزيع السنوي لكل وحدة | $1.33 | يتضمن عائدًا قويًا يتراوح بين 7.8% إلى 8.0% تقريبًا، مما يجذب مستثمري الدخل. |
| التدفق النقدي القابل للتوزيع (DCF) للربع الثالث من عام 2025 | 1.90 مليار دولار | انخفض قليلاً على أساس سنوي، لكنه لا يزال يغطي التوزيع جيدًا. |
| رأس مال النمو لعام 2025 بأكمله | 4.6 مليار دولار | تم تخفيضها من 5 مليارات دولار، مع التركيز على التوسع في الغاز الطبيعي المسال والغاز الطبيعي. |
يجب أن تكون خطوتك التالية هي وضع نموذج لكيفية توافق ربحية السهم المتوقعة البالغة 1.46 دولارًا أمريكيًا للسنة المالية الحالية مع نمو التدفقات النقدية المخصومة على المدى الطويل، لا سيما بالنظر إلى التأثير المتأخر لمشاريع النفقات الرأسمالية الكبرى. الشؤون المالية: قم بصياغة تحليل حساسية بشأن نسبة تغطية التدفقات النقدية المخصومة على أساس تأرجح أسعار السلع الأساسية بنسبة 10% بحلول نهاية الأسبوع المقبل.
Energy Transfer LP (ET) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.