Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP) Bundle
هل تنظر إلى شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP) وتتساءل لماذا لا تزال الشركة التي تعرضت لخسارة صافية وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا لمدة تسعة أشهر (9.4 مليون دولار) تجذب انتباه اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين مثل BlackRock, Inc. وThe Vanguard Group؟ الجواب بسيط: إنها لعبة قيمة عقارية كلاسيكية، مركزة بشكل كبير وتركز على فتح قيمة الأصول. ويمتلك المطلعون بالفعل حصة ضخمة تبلغ نحو 65.91%، لكن الملكية المؤسسية التي تبلغ نحو 28.13% تظهر اقتناعاً بقصة التحول. إن البيانات المالية على المدى القريب فوضوية بشكل واضح، حيث أن هذه الخسارة الصافية مدفوعة إلى حد كبير بنفقات إنهاء المعاشات التقاعدية لمرة واحدة بقيمة 6.9 مليون دولار، ولكن السرد التشغيلي الأساسي يتغير، مع ارتفاع إيرادات التأجير المتكررة بنسبة 39٪ منذ بداية العام حتى الآن، وتصل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.6 مليون دولار. السؤال لا يتعلق بالماضي، ولكن كيف يقوم المستثمرون بتخطيط قيمة أكثر من 22000 فدان من أراضي ماوي مقابل سعر سهم يحوم حول 14.60 دولارًا أمريكيًا اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025. ماذا يعني هيكل الملكية غير العادي هذا بالنسبة لمستقبل السهم، وهل المشاريع الجديدة - مثل زراعة 15000 نبات صبار - هي حقًا المفتاح لتحقيق الإمكانات الكاملة لبنك الأراضي في هاواي؟
من يستثمر في شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP) ولماذا؟
إذا كنت تنظر إلى شركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP)، فإن أول شيء تحتاج إلى فهمه هو أن هذا ليس سهمًا يهيمن عليه القطيع المؤسسي النموذجي. هيكل الملكية شديد التركيز، مما يخبرك بالكثير عن أطروحة الاستثمار. إنه وضع كلاسيكي غني بالأصول ومنخفض التعويم.
اعتبارًا من نوفمبر 2025، أصبح الانهيار صارخًا: المطلعون - في المقام الأول أكبر مساهم، ستيفن إم كيس - يسيطرون على 65.91٪ من الشركة. وهذا يترك التعويم العام (الأسهم المتاحة للتداول) صغيرًا بشكل لا يصدق. يمتلك المستثمرون المؤسسيون، مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc، حصة كبيرة، ولكن أقلية، تبلغ حوالي 28.13٪. أما الأسهم المتبقية فيملكها مستثمرون أفراد. ويعني هذا الهيكل أن أي تحرك كبير من قبل المطلعين أو عدد قليل من المؤسسات يمكن أن يكون له تأثير غير متناسب على سعر السهم. إنها بالتأكيد ليست تجارة سائلة.
- المطلعون: 65.91% (مدفوعة بإطلاق قيمة أصول استراتيجية طويلة المدى).
- المستثمرون المؤسسيون: حوالي 28.13% (تشمل صناديق القيمة ومتتبعات المؤشرات).
- التجزئة / التعويم العام: الباقي (حساس للغاية للأخبار وانخفاض السيولة).
دوافع الاستثمار: مسرحية قيمة الأصول
الدافع الأساسي لشراء شركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. بسيط: أنت تشتري أرضًا في واحدة من أكثر الأسواق المرغوبة والمحدودة في العالم. تمتلك الشركة وتدير أكثر من 22000 فدان في جزيرة ماوي، بما في ذلك منتجع كابالوا. غالبًا ما يُنظر إلى تقييم السهم على أنه تداول بخصم كبير على القيمة العقارية الأساسية.
إليك الحساب السريع الذي يجذب المستثمرين ذوي القيمة: يقدر المحللون أن القيمة الكامنة في أراضي التطوير السكني وحدها يمكن أن تصل إلى 1.5 مرة من القيمة السوقية الحالية التي تبلغ حوالي 293.77 مليون دولار (اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025). وهذا هامش أمان لا تراه في العديد من الشركات العقارية المتداولة علنًا. إن تركيز الشركة على إيرادات التأجير المتكررة، التي ارتفعت بنسبة 39% منذ بداية العام حتى عام 2025، يوفر مصدر دخل ملموسًا أثناء انتظار تحقيق القيمة التطويرية الأكبر.
بالإضافة إلى ذلك، هناك سرد واضح للنمو يتجاوز مجرد بيع الأراضي. يعد مشروع زراعة الأغاف الجديد، الذي يضم أكثر من 15000 نبتة في الأرض، بمثابة مشروع طويل الأجل لتنشيط الأراضي الزراعية غير المستغلة وتنويع الإيرادات. وهذا يدل على الالتزام بالإدارة والتنشيط الاقتصادي على المدى الطويل، وهو ما يجذب الصناديق المراعية للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة (البيئية والاجتماعية والحوكمة) والمستثمرين المحليين على حد سواء. يمكنك قراءة المزيد عن رؤية الشركة وتاريخها على المدى الطويل هنا: شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP): التاريخ والملكية والمهمة وكيف تعمل وتجني الأموال.
الاستراتيجيات: الصبر للمحفز
يستخدم معظم المستثمرين في شركة Maui Land & Pineapple, Inc. استراتيجية طويلة المدى وموجهة نحو القيمة. هذه ليست وسيلة تداول قصيرة الأجل. إن انخفاض التعويم وطبيعة التطوير العقاري يعني أن الصبر أمر بالغ الأهمية.
الإستراتيجية هي في الأساس لعبة "فتح الأصول". ويراهن المستثمرون على فريق الإدارة، الذي تم تعزيزه بشكل استراتيجي بالخبرة العقارية والتطويرية، للتنقل في عملية التصاريح المعقدة في هاواي وتحويل الأراضي المستحقة إلى تدفقات نقدية. لقد خلقت حرائق غابات ماوي بعد عام 2023 حاجة كبيرة وعاجلة للمساكن السكنية الجديدة، والتي قد تكون بمثابة حافز لتسريع الموافقات التنظيمية لبعض مشاريع التطوير الخاصة بالشركة. تُظهر النتائج المالية للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 هذا التحسن التشغيلي، حيث تحولت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى 1.6 مليون دولار أمريكي، ارتفاعًا من الخسارة في فترة العام السابق.
إن الخطر الأكبر، وبالتالي العنصر الأساسي في الإستراتيجية، هو توقيت مبيعات هذه الأراضي وتطويرها. بلغت النقدية والاستثمارات القابلة للتحويل إلى نقد للشركة 5.0 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، مما يظهر انخفاضًا بسبب الاستثمارات في تطوير الأراضي ونفقات إنهاء المعاشات التقاعدية البالغة 6.9 مليون دولار أمريكي. يشير نشر رأس المال هذا إلى دفعة نشطة لدفع المشاريع إلى الأمام، ولكنه يعني أيضًا أن الميزانية العمومية تُستخدم لتمويل النمو المستقبلي.
| استراتيجية المستثمر | الدافع الأساسي | 2025 السياق المالي |
|---|---|---|
| قيمة عميقة / عقد طويل الأجل | خصم على صافي قيمة الأصول (NAV) لحيازات الأراضي. | تقدر قيمة الأصول بـ 1.5x القيمة السوقية الحالية. |
| يحركها المحفز | إطلاق القيمة من خلال التطورات الجديدة (كابالوا) والتغييرات التنظيمية (احتياجات الإسكان بعد الحريق). | إيرادات التشغيل لمدة تسعة أشهر تصل إلى 14.9 مليون دولار؛ بدأت مبيعات الأراضي في الارتفاع. |
| النمو / التنويع | مشروع Agave الجديد وزيادة التأجير التجاري NOI. | ارتفاع إيرادات التأجير المتكررة بنسبة 39% حتى عام 2025 |
الشؤون المالية: تتبع إيرادات مبيعات الأراضي ربع السنوية والتقدم المحرز في مشاريع منتجعات Kapalua Makai وKapalua Central، حيث أن هذه هي المحركات الأساسية لإطلاق القيمة المدمجة. نقطة البيانات الهامة التالية هي بيان التدفق النقدي للربع الرابع من عام 2025 لمزيد من تفاصيل النفقات الرأسمالية.
الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP)
أنت تنظر إلى شركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP) وتحاول معرفة من هم أصحاب الأموال الكبيرة وماذا يفعلون. والخلاصة المباشرة هي أن الملكية المؤسسية منخفضة نسبيًا عند حوالي 28.13%، مما يعني أن اتجاه الشركة يتم التحكم فيه بشكل كبير من قبل المطلعين، لكن الأموال المؤسسية الموجودة هناك مركزة للغاية وتركز على القيمة طويلة الأجل من الأصول العقارية للشركة.
كمحلل متمرس، أرى أن هذا السهم عبارة عن سهم كلاسيكي "يتم التحكم فيه من الداخل"، حيث يعمل المستثمرون المؤسسيون كقوة استقرار أكثر من كونهم محركًا للتغيير الاستراتيجي. أكبر المساهمين هم في المقام الأول الصناديق التي تركز على القيمة ومقدمي المؤشرات الرئيسيين، مما يخبرك كثيرًا عن أطروحة الاستثمار هنا - إنها تتعلق بقيمة الأرض الأساسية، وليس التحول التشغيلي السريع.
كبار المستثمرين المؤسسيين والمساهمين
يتم تحديد المشهد المؤسسي لشركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. من خلال مجموعة صغيرة من المالكين المهمين. اعتبارًا من أحدث الإيداعات، يبلغ إجمالي الأسهم المؤسسية (الطويلة) حوالي 5,439,651 سهمًا. يعد هذا الرقم أمرًا بالغ الأهمية لأنه يمثل كتلة كبيرة من رأس المال الذي يؤكد صحة قيمة الأصول طويلة الأجل للشركة التي تزيد مساحتها عن 22000 فدان في جزيرة ماوي.
فيما يلي لمحة سريعة عن أفضل اللاعبين المؤسسيين وممتلكاتهم التقريبية بناءً على بيانات الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025:
| المساهم المؤسسي الرئيسي | الأسهم التقريبية المملوكة (2025) | تاريخ الايداع |
|---|---|---|
| مجموعة تي إس بي لإدارة رأس المال، ذ.م.م | 1,099,541 | 9/30/2025 |
| شركة فاليووركس ذ.م.م | 972,067 | 6/30/2025 |
| شركة بلاك روك | 560,284 | 6/30/2025 |
| شركة مجموعة الطليعة | 390,109 | 6/30/2025 |
| مستشارو صندوق الأبعاد LP | 240,565 | 11/12/2025 |
من المهم ملاحظة وجود عمالقة المؤشرات مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc.. غالبًا ما تكون ممتلكاتهم سلبية، وترتبط بتتبع المؤشر، لكنها لا تزال تمثل الملايين من رأس المال الذي يدعم تقييم السهم. الصناديق النشطة، مثل TSP Capital Management Group، LLC و Valueworks LLC، هي الصناديق التي ترغب بالتأكيد في مراقبتها للتحولات الإستراتيجية.
التغييرات الأخيرة في الملكية المؤسسية
يظهر الاتجاه على المدى القريب أن المستثمرين المؤسسيين يقومون بتقليص مراكزهم قليلاً، لكن النشاط مختلط. وبشكل عام، كان صافي التغير في أسهم المؤسسات (الطويلة) في الربع الأخير بمثابة انخفاض بنحو -1.35%. ويشير هذا إلى جني أرباح معتدل أو التناوب على الفرص الأخرى، وليس الهروب بالجملة من السهم.
وبالنظر عن كثب إلى بيانات الربع الثاني/الربع الثالث من عام 2025، نجد أن ضغط البيع يفوق الشراء قليلاً:
- خفضت شركة Dimensional Fund Advisors LP حصتها بنسبة -11.0% في نوفمبر 2025.
- كما أظهرت Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc. انخفاضات متواضعة بنسبة -5.547% و-2.745% على التوالي في الربع الثاني من عام 2025.
- ومن ناحية الشراء، خالفت شركة Valueworks LLC هذا الاتجاه، حيث زادت مركزها بنسبة 5.735% في الربع الثاني من عام 2025.
زاد المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي 133,448 مركزًا بينما انخفضوا 176,681 مركزًا في الفترة الأخيرة المشمولة بالتقرير. يعد صافي البيع رقمًا صغيرًا عندما تفكر في القيمة السوقية للشركة البالغة 293.77 مليون دولار، لكنه يُظهر موقفًا حذرًا يتجه إلى أواخر عام 2025.
تأثير المستثمرين المؤسسيين على الأسهم والاستراتيجية
لا يتعلق دور المستثمرين المؤسسيين في شركة Maui Land & Pineapple, Inc. بإملاء الإستراتيجية بقدر ما يتعلق بتوفير أرضية للتقييم. إن ملكية المطلعين على الشركة مرتفعة بشكل استثنائي، حيث تبلغ حوالي 65.91٪. وهذا يعني أن الرؤية الإستراتيجية للشركة - مثل مشروع زراعة الصبار الجديد أو التطوير العقاري المستمر - أصبحت في أيدي أكبر المساهمين الأفراد والإدارة.
ولا تزال الأموال المؤسسية مهمة. ويؤدي بيعها وشرائها إلى تقلبات أسعار الأسهم على المدى القصير، ولكن تأثيرها الأساسي يتركز على الحوكمة وتحقيق الأصول على المدى الطويل. إنهم يراهنون بشكل أساسي على التنفيذ الناجح لخطة الشركة لتعظيم قيمة ممتلكاتها من الأراضي، والتي أظهرت تقدمًا تشغيليًا مع زيادة إيرادات التأجير المتكررة بنسبة 39٪ منذ بداية العام حتى الآن والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة إيجابية قدرها 1.6 مليون دولار للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025. وإليك الحساب السريع: مع احتفاظ المؤسسات بنسبة 28.13٪ فقط، لا يمكنها فرض تغيير استراتيجي كبير، لكن وجودها المستمر يعد علامة. الثقة في الأصول الأساسية.
إذا كنت تريد التعمق أكثر في الأرقام التشغيلية التي تحرك هذه القرارات المؤسسية، فعليك أن تقرأ تحليل شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP) الصحة المالية: رؤى أساسية للمستثمرين. يجب أن تكون خطوتك الملموسة التالية هي مراقبة الإيداعات المؤسسية للربع الرابع من عام 2025 بحثًا عن أي تراكم أو توزيع كبير من قبل صناديق القيمة النشطة مثل Valueworks LLC، حيث سيشير ذلك إلى تغيير في قناعتهم باستراتيجية تسييل العقارات للشركة.
المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP)
إنك تنظر إلى شركة Maui Land & Pineapple, Inc. (MLP) وتحاول معرفة من يقود الحافلة، وهي خطوة ذكية، لأنه مع شركة مثل هذه، يمكن لعدد قليل من المساهمين الرئيسيين تشكيل الاستراتيجية بأكملها بشكل واضح. والخلاصة المباشرة هنا هي أن شركة ماوي لاند آند باينابل هي في الغالب كيان خاضع لسيطرة من الداخل، ولكن الأموال المؤسسية تتدفق، وتراهن على القيمة المخبأة في ممتلكاتها الواسعة من الأراضي والمشاريع الجديدة.
يعد هيكل ملكية الشركة فريدًا من نوعه، حيث يمتلك المطلعون نسبة كبيرة تبلغ 62% من إجمالي الأسهم، والتي بلغت قيمتها حوالي 209 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من أغسطس 2025. ويعني هذا المستوى العالي من الملكية الداخلية أن حوافز الإدارة تتوافق بشكل وثيق مع قيمة المساهمين على المدى الطويل، مع التركيز على تحقيق الدخل الاستراتيجي من الأراضي بدلاً من المكاسب قصيرة الأجل. إنها مسرحية عقارية، لذا فإن الصبر فضيلة.
القوة المهيمنة: قضية ستيفن م
المستثمر الأكثر تأثيرًا هو بلا شك ستيفن إم كيس، المدير المستقل، الذي يمتلك 23,927,024 سهمًا مذهلاً. يمثل هذا المنصب أكثر من 121٪ من الأسهم القائمة للشركة وقدرت قيمتها بحوالي 356.03 مليون دولار في عام 2025. ويعني هذا المستوى من السيطرة أن رؤيته لمنتجع كابالوا وأن مساحة أرض الشركة البالغة 22000 فدان هي المحرك الأساسي لاستراتيجية الشركة. فهو ليس مجرد مستثمر سلبي؛ انه المرساة.
ويظهر تأثيره بوضوح في التحركات الأخيرة. على سبيل المثال، تركز الشركة الآن على تعظيم قيمة الأصول من خلال مبادرات مثل مشروع Agave الزراعي الجديد والمراجعة الإستراتيجية لمصدر المياه وأصول النقل للبيع أو الإيجار المحتمل. هذه هي استراتيجيات طويلة الأجل لإطلاق القيمة وتتطلب موافقة المساهمين المسيطرين. بالإضافة إلى ذلك، أظهر السيد كيس الثقة من خلال شراء أسهم بقيمة 82 ألف دولار أمريكي بسعر 16.47 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في أغسطس 2025، وهي أكبر عملية شراء من الداخل في العام الماضي.
المال المؤسسي: من سيشتري في عام 2025؟
وفي حين يهيمن المطلعون على بواطن الأمور، فإن المستثمرين المؤسسيين (مثل صناديق الاستثمار المشتركة ومديري الأصول) هم الذين يوفرون السيولة ويحصلون على ختم الموافقة الخارجية. تُظهر تحركاتهم الأخيرة في السنة المالية 2025 اهتمامًا واضحًا بقصة تحول الشركة، خاصة مع ارتفاع إيرادات التأجير المتكررة بنسبة 39٪ منذ بداية العام حتى الآن.
فيما يلي نظرة سريعة على اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين وأنشطتهم الأخيرة:
- شركة بلاك روك: تمتلك 549,191 سهماً بقيمة 8.17 مليون دولار، مما يمثل حضوراً مؤسسياً كبيراً.
- شركة مجموعة الطليعة: يمتلك 387.625 سهمًا بقيمة 5.77 مليون دولار، وعادةً ما يكون حاملًا سلبيًا ولكنه علامة على اهتمام واسع بالصندوق.
- بنك هاواي الأول: قامت بخطوة هائلة في الربع الأول من عام 2025، حيث تمت إضافة 3,000,000 سهم بقيمة تقديرية تبلغ 52,710,000 دولار. وهذا رهان كبير على المستقبل.
- شركة فاليووركس ذ.م.م: قاموا بزيادة مراكزهم بمقدار 116,076 سهمًا، أي بزيادة قدرها 14.5% في الربع الأول من عام 2025، مما يشير إلى الاقتناع بالاتجاه الجديد للشركة.
يعد هذا الشراء المؤسسي بمثابة تصويت بالثقة في محور الشركة نحو تسييل الأصول، والذي يمكنك قراءة المزيد عنه في موقعها الإلكتروني. بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP).
التأثير على حركة الأسهم والاستراتيجية
المستثمر profile يؤثر بشكل مباشر على سلوك السهم. ونظرًا للملكية العالية من الداخل، فإن السهم أقل عرضة لأهواء السوق الأوسع على المدى القصير، ولكنه حساس للغاية للأخبار المتعلقة بتطوير الأراضي ومبيعات الأصول. كانت نتائج الربع الثالث من عام 2025 الأخيرة، والتي أظهرت ارتفاعًا بنسبة 83.1٪ في إيرادات التشغيل إلى 14.9 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام حتى الآن، بمثابة إشارة إيجابية، على الرغم من أن صافي الخسارة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا اتسعت إلى 9.4 مليون دولار أمريكي بسبب نفقات إنهاء المعاشات التقاعدية لمرة واحدة البالغة 6.9 مليون دولار أمريكي.
يشير الشراء المؤسسي، وخاصة الإضافات الكبيرة في الربع الأول من عام 2025، إلى أن المستثمرين المتطورين يتطلعون إلى ما بعد صافي الخسارة المؤقتة في الربع الثالث ويركزون على التحسين التشغيلي الأساسي، مثل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لمدة تسعة أشهر البالغة 1.6 مليون دولار، ارتفاعًا من الخسارة في العام السابق. إنهم يستثمرون بشكل أساسي في القيمة العقارية والخطة الإستراتيجية للشركة لفتحها. يُظهر تصويت المساهمين في الاجتماع السنوي في مايو 2025، حيث وافقوا على زيادة قدرها 800000 سهم لخطة الحوافز، دعمًا لقدرة الإدارة على جذب المواهب والاحتفاظ بها لتنفيذ هذه الإستراتيجية طويلة المدى. إليك الحساب السريع: مع 5.0 مليون دولار فقط نقدًا واستثمارات اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025، يعد التركيز على مبيعات الأراضي وتسييل أصول المياه أمرًا بالغ الأهمية لتمويل التنمية المستقبلية.
تأثير السوق ومعنويات المستثمرين
أنت تنظر إلى شركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP) وترى انفصالًا: تحسينات تشغيلية قوية ولكن سعر السهم كان تحت الضغط. إن معنويات المستثمرين الحالية عبارة عن مزيج معقد، وهو في الأساس عبارة عن لعبة شد الحبل بين المطلعين الواثقين للغاية وسوق حذرة تركز على المدى القصير. إن المطلعين متفائلون بشكل واضح، حيث قاموا بشراء ما قيمته 1.01 مليون دولار من الأسهم خلال العام الماضي في معاملات السوق المفتوحة عالية التأثير، مما يشير إلى اقتناع عميق بقيمة أرض الشركة على المدى الطويل.
الغالبية العظمى من الشركة مملوكة من قبل الأشخاص الأقرب إلى الأصول، حيث تبلغ نسبة الملكية الداخلية 65.91٪. ويعني هذا المستوى من الملكية أن مصالح الإدارة تتماشى بشكل وثيق مع المساهمين، ولكنه يعني أيضًا تعويمًا أقل (الأسهم المتاحة للتداول العام)، مما قد يؤدي إلى تقلبات أعلى. يمتلك المستثمرون المؤسسيون نسبة أصغر، ولكنها لا تزال مهمة، تبلغ 28.13٪ من الأسهم.
ومع ذلك، فإن رد فعل السوق الأخير يميل إلى السلبية. انخفض السهم بنسبة 8.75٪ تقريبًا في الأيام العشرة التي سبقت إصدار أرباح الربع الثالث من عام 2025، مع انخفاض لمدة يوم واحد بنسبة -1.88٪ في 14 نوفمبر 2025. ويتم تعزيز هذا الاتجاه الهبوطي قصير المدى من خلال الإشارات الفنية وارتفاع الفائدة على المكشوف، والتي ارتفعت مؤخرًا بنسبة 9.51٪. ويراهن البائعون على المكشوف على أن السعر سينخفض أكثر، مما يدفع نسبة البيع على المكشوف إلى 27.17% اعتبارًا من منتصف نوفمبر 2025.
ينتظر السوق أن يتم فتح قيمة تطوير الأراضي.
فيما يلي لمحة سريعة عن حصص اللاعبين المؤسسيين الرئيسيين، والتي توضح من يشتري في اللعب على الأرض على المدى الطويل:
| المستثمر المؤسسي | نسبة الملكية |
|---|---|
| شركة فاليووركس ذ.م.م | 5.03% |
| شركة مجموعة الطليعة | 1.96% |
| مستشارو صندوق الأبعاد LP | 1.22% |
| شركة أوبنهايمر وشركاه | 0.98% |
الزخم التشغيلي والحقائق المالية
تُظهر النتائج المالية للسنة المالية 2025 تحولاً تشغيلياً واضحاً، حتى مع تأثير التكاليف القديمة على النتيجة النهائية. بالنسبة للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025، ارتفعت الإيرادات التشغيلية إلى 14.9 مليون دولار أمريكي، وهي قفزة كبيرة من 8.2 مليون دولار أمريكي في نفس الفترة من العام السابق. ويعود هذا النمو إلى حد كبير إلى أعمال التأجير الأساسية ونشاط تطوير الأراضي الجديدة.
يعد قطاع التأجير بمثابة قصة نجاح هادئة، حيث ارتفعت إيرادات التأجير المتكررة بنسبة 39% منذ بداية العام حتى تاريخه. يترجم هذا الزخم مباشرة إلى مستوى التشغيل، مما يدفع صافي الدخل التشغيلي (NOI) لقطاع التأجير للارتفاع بنسبة 21.5٪ إلى 4.5 مليون دولار أمريكي للأشهر التسعة الأولى من عام 2025. كما شهد قطاع أعمال تطوير الأراضي والمبيعات تحسنًا كبيرًا، مع تحسن الدخل التشغيلي (NOI) بنسبة 203.9٪ ليصل إلى 0.5 مليون دولار أمريكي لنفس الفترة، وذلك بفضل مبيعات ثلاثة قطع في Upcountry وWest Maui.
ومع ذلك، لا يزال صافي الخسارة المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بمثابة رياح معاكسة. اتسع صافي الخسارة لمدة تسعة أشهر إلى (9.4 مليون دولار)، ويرجع ذلك أساسًا إلى نفقات لمرة واحدة بقيمة 6.9 مليون دولار لإنهاء التزام كبير بالمعاشات التقاعدية القديمة. يعد هذا تنظيفًا مؤلمًا ولكنه ضروري للميزانية العمومية، وهي خطوة من شأنها تحسين دخل مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في المستقبل. والخبر السار هو أن الأداء التشغيلي قبل هذه الرسوم غير النقدية والرسوم لمرة واحدة هو إيجابي: كانت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والإطفاء) للأشهر التسعة المنتهية في 30 سبتمبر 2025 إيجابية 1.6 مليون دولار.
تتخذ الشركة خطوات ذكية لتعظيم قيمة ممتلكاتها الواسعة من الأراضي. هذه لعبة عقارية ذات مرساة زراعية، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في هذه اللعبة بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP).
- إيرادات التأجير المتكررة: زيادة بنسبة 39% منذ بداية عام 2025
- مبيعات الأراضي: تحسنت بنسبة 203.9% منذ بداية عام 2025.
- مشروع الصبار: أكثر من 15000 نبات في الأرض.
- المركز النقدي: 5.0 مليون دولار اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.
وجهات نظر المحللين وفتح قيمة الأصول
الإجماع الرسمي في وول ستريت هو "البيع"، استنادًا إلى تصنيف محلل واحد خلال الـ 12 شهرًا الماضية، مع سعر مستهدف قدره 0.00 دولار. من المحتمل أن يعكس هذا التصنيف السلبي للغاية خسائر الشركة المستمرة في مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والطبيعة البطيئة والمكثفة لرأس المال للتطوير العقاري، خاصة في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة. ومع ذلك، أشارت وجهة نظر محايدة لمحلل تمويل الشركات في نوفمبر 2025 إلى التحسن التشغيلي الواضح في التأجير والأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، وهو تصنيف أكثر دقة من التصنيف الرسمي.
ويرى محللون آخرون أن هناك لعبة ذات قيمة عميقة. يجادلون بأن أكثر من 22000 فدان من أراضي الشركة في ماوي تحمل قيمة كامنة كبيرة لا تنعكس في القيمة السوقية الحالية البالغة 288.227 مليون دولار اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025. وقد قدر أحد التحليلات من أغسطس 2025 أن قيمة أرض التطوير السكنية وحدها يمكن أن تصل إلى 1.5 ضعف القيمة السوقية الحالية.
إن فرضية الاستثمار الأساسية لكبار المساهمين بسيطة: قيمة الأرض أكبر بكثير مما يوحي به سعر السهم. يوفر انخفاض ديون الشركة وقاعدة أصولها الكبيرة هامشًا كبيرًا من الأمان (وهو مفهوم نسميه "القيمة الدفترية" في الأيام الخوالي). والمفتاح لفتح هذه القيمة هو التقدم المحرز في مشروع كابالوا موكا، الذي لديه استحقاقات لبناء 639 منزلا لأسرة واحدة وغيرها من العقارات.
لذا، فإن الخطر يكمن في الجدول الزمني، وليس في قيمة الأصول الأساسية.
والفرصة هي أن أي تحول في سياسة أسعار الفائدة أو عملية بيع كبيرة للأراضي يمكن أن يكون حافزًا، مما يؤدي بسرعة إلى سد الفجوة بين سعر السوق وقيمة الأصول المدمجة. إن الإستراتيجية الحالية المتمثلة في تسريع التأجير وبيع قطع الأراضي غير الإستراتيجية وتطوير مشروع زراعة الأغاف الجديد هي طريقة عملية لتمويل التطوير طويل المدى لعقارات كابالوا عالية القيمة.
الخطوة التالية: يجب على مديري المحافظ أن يصمموا السيناريو الأفضل والأسوأ للجدول الزمني لتطوير Kapalua Mauka، باستخدام تقييم بقيمة 300000 دولار أمريكي لكل فدان قابل للاستخدام للأراضي الزراعية ومعدل سقف قدره 5٪ على مبلغ 4.5 مليون دولار أمريكي منذ بداية العام لتأجير NOI بحلول نهاية الربع.
Maui Land & Pineapple Company, Inc. (MLP) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
40+ Charts & Metrics
DCF & Multiple Valuation
Free Email Support
Disclaimer
All information, articles, and product details provided on this website are for general informational and educational purposes only. We do not claim any ownership over, nor do we intend to infringe upon, any trademarks, copyrights, logos, brand names, or other intellectual property mentioned or depicted on this site. Such intellectual property remains the property of its respective owners, and any references here are made solely for identification or informational purposes, without implying any affiliation, endorsement, or partnership.
We make no representations or warranties, express or implied, regarding the accuracy, completeness, or suitability of any content or products presented. Nothing on this website should be construed as legal, tax, investment, financial, medical, or other professional advice. In addition, no part of this site—including articles or product references—constitutes a solicitation, recommendation, endorsement, advertisement, or offer to buy or sell any securities, franchises, or other financial instruments, particularly in jurisdictions where such activity would be unlawful.
All content is of a general nature and may not address the specific circumstances of any individual or entity. It is not a substitute for professional advice or services. Any actions you take based on the information provided here are strictly at your own risk. You accept full responsibility for any decisions or outcomes arising from your use of this website and agree to release us from any liability in connection with your use of, or reliance upon, the content or products found herein.