استكشاف مستثمر شركة Outbrain Inc. (OB). Profile: من يشتري ولماذا؟

(OB) أنت تنظر إلى شركة Outbrain Inc. (OB) وتطرح السؤال الصحيح: من الذي يشتري شركة انخفضت قيمتها السوقية بنسبة -79.01% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، لتصل إلى 74.83 مليون دولار فقط اعتبارًا من نوفمبر 2025؟ إنها فخ القيمة الكلاسيكية أو اللعب ذو القيمة العميقة والمستثمر profile يروي قصة رائعة عن المخاطرة مقابل الإدانة، خاصة بعد الاستحواذ على شركة Teads في فبراير 2025 مقابل 900 مليون دولار تقريبًا. لا يزال المستثمرون المؤسسيون، بما في ذلك الشركات العملاقة مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc.، يحتفظون بنسبة 60.44% من الأسهم، مما يشير إلى الإيمان بمستقبل الشركة المندمجة، على الرغم من التقلبات الهائلة على المدى القريب والخسارة الصافية في الربع الأول من عام 2025 البالغة 54.8 مليون دولار. يراهن المضاربون على الصعود على أن الإيرادات المتوقعة لعام 2025 بالكامل والتي تبلغ 1.45 مليار دولار ستعيد في النهاية تقييم السهم، ولكن بصراحة، الميزانية العمومية والأداء الفوري للسهم يصرخان بالحذر. إذن، هل تعمل الأموال الذكية على تجميع الأسهم، أم أنها تقوم بتصفية مراكزها بهدوء في عملية تكامل ما بعد الاندماج التي كانت صعبة للغاية؟

من يستثمر في شركة Outbrain Inc. (OB) ولماذا؟

إذا كنت تنظر إلى شركة Outbrain Inc. (OB)، التي تعمل الآن تحت العلامة التجارية Teads بعد الاستحواذ، فأنت تنظر إلى قصة تحول ونمو كلاسيكية في مجال AdTech. المستثمر profile عبارة عن مزيج من الأموال المؤسسية الصبورة طويلة الأجل والمتداولين الأكثر عدوانية على المدى القصير، وكلها تركز على التكامل الناجح بين الشركتين. والخلاصة المباشرة هي أن المستثمرين المؤسسيين هم القوة المهيمنة، حيث يراهنون على النمو الذي يغذيه التآزر، في حين يشتري مستثمرو القيمة الانخفاض، ويرون أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأقرانه.

يعود جوهر أطروحة الاستثمار إلى التحرك الاستراتيجي في فبراير 2025، عندما أكملت Outbrain عملية الاستحواذ على Teads مقابل ما يقرب من 900 مليون دولار، مكونة من 625 مليون دولار نقدا و 43.75 مليون أسهم شركة Outbrain العادية. وهذا هو العامل الأكبر الذي يدفع اهتمام المستثمرين في الوقت الحالي.

أنواع المستثمرين الرئيسيين: نظرة على تقسيم الملكية

إن هيكل ملكية شركة Outbrain Inc. (OB) يميل بشدة نحو مديري الأموال المحترفين. اعتبارًا من منتصف عام 2025، أصبح المستثمرون المؤسسيون - اللاعبون الكبار مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديري الأصول - يسيطرون على الحصة الأكبر.

على وجه التحديد، يمتلك المستثمرون المؤسسيون حصة كبيرة، حيث يُظهر تقرير واحد من أبريل 2025 حيازات تبلغ حوالي 24.23% من أسهم Outbrain بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 155.87 مليون دولار أمريكي. تمثل هذه النسبة تصويتًا كبيرًا بالثقة من مجتمع الاستثمار المهني.

يتم تقسيم الملكية المتبقية بين مستثمري التجزئة (المتداولين الأفراد مثلي ومثلك) والمطلعين على الشركة. غالبًا ما ينجذب مستثمرو التجزئة إلى الطبيعة شديدة التقلب لأسهم AdTech وإمكانية تحقيق اتجاه صعودي هائل إذا نجح تكامل Teads.

• المستثمرون المؤسسيون: تملك الكتلة الأكبر؛ التركيز على القيمة طويلة المدى بعد الاندماج.
• مستثمرو التجزئة: تمثل غالبية التعويم خارج المؤسسات والمطلعين.
• صناديق التحوط: استخدم استراتيجيات نشطة، وغالبًا ما تسعى إلى الاستفادة من التقلبات قصيرة المدى.

ومن بين كبار حاملي المؤسسات هناك شركات عملاقة مثل BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc، التي يشير وجودها إلى استثمار سلبي يتتبع المؤشرات من خلال صناديق مثل صندوق Vanguard Total Stock Market Index Fund. ترى أيضًا مديرين نشطين مثل Value Base Ltd. وMeros Investment Management, LP يشغلون مناصب مهمة.

دوافع الاستثمار: لماذا يتم شراء الأموال الكبيرة؟

إن الدافع لشراء شركة Outbrain Inc. (OB) في عام 2025 لا يتعلق بتحقيق فوز سريع وسهل؛ إنه رهان على الوضع الجديد للشركة المندمجة في السوق والرافعة المالية. عامل الجذب الأساسي هو التحول المالي المتوقع وتحقيق التآزر.

إن توجيهات الشركة لعام 2025 بالكامل بشأن الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة هي على الأقل 180 مليون دولار، قفزة هائلة من الأداء السابق، مدفوعًا بعملية الاستحواذ. تتوقع الإدارة تحقيق ما بين 65 مليون دولار إلى 75 مليون دولار من أوجه التآزر في عام 2026، في الغالب من وفورات في التكاليف. إليك الحساب السريع: هذا الرقم التآزري وحده يمثل دفعة كبيرة للنتيجة النهائية، مما يجعل التقييم الحالي يبدو رخيصًا.

يضع كيان "Teads" الجديد نفسه على أنه "منصة نتائج متعددة القنوات"، مما يعني أنه يتجاوز مجرد الإعلان المحلي ليشمل مجالات عالية النمو مثل التلفزيون المتصل (CTV) وحلول الفيديو الرأسية، مثل منتج "Moments" الجديد. ويشكل هذا التحول احتمالا حاسما للنمو بالنسبة للمستثمرين.

بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Outbrain Inc. (OB).

يجذب التقييم الحالي للسهم أيضًا المستثمرين ذوي القيمة. في مارس 2025، تم تداول السهم بسعر 9.9 مرة الأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا، وهي أقل بكثير من متوسط الصناعة الذي يزيد عن 37 مرة. مضاعف منخفض من هذا القبيل، بالإضافة إلى ميزانية عمومية قوية 155.9 مليون دولار نقدًا ومعادلات نقدية وأوراق مالية قابلة للتداول اعتبارًا من 31 مارس 2025، مما يجعلها ذات قيمة مقنعة على الرغم من الخسارة الصافية قصيرة المدى البالغة 54.8 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، والذي يرجع إلى حد كبير إلى التكاليف المتعلقة بالاستحواذ.

استراتيجيات الاستثمار: قواعد اللعبة في العمل

ترى استراتيجيتين رئيسيتين تلعبان مع مستثمري شركة Outbrain Inc. (OB).

أولا، الاستراتيجية المهيمنة هي عقد طويل الأجل، في المقام الأول من الجانب المؤسسي. صناديق مثل Vanguard وBlackRock هي حاملة سلبية، لكن المديرين النشطين يتخذون أيضًا وجهة نظر متعددة السنوات. استراتيجيتهم هي الاحتفاظ بالسهم خلال مرحلة التكامل، والتي تكون دائمًا فوضوية، وانتظار الاكتمال 65 مليون دولار إلى 75 مليون دولار في أوجه التآزر التي ستتحقق في عام 2026. هذه هي استراتيجية "شراء الاندماج" الكلاسيكية.

ثانيا، هناك واضح استثمار القيمة النهج. ويتطلع هؤلاء المستثمرون إلى إجمالي أرباح شركة Ex-TAC القوية (الإيرادات مطروحًا منها تكاليف الاستحواذ على حركة المرور)، والتي قفزت 98% سنة بعد سنة إلى 103.1 مليون دولار في الربع الأول من عام 2025، ومضاعفات التقييم المنخفضة. إنهم يشترون الأسهم لأنهم يعتقدون أن السوق يخطئ في تسعير إمكانات التدفق النقدي المستقبلي للشركة المندمجة.

وأخيرا، لديك التداول على المدى القصير، وغالبًا ما يرتبط بصناديق التحوط والمتداولين ذوي التردد العالي. التقلبات العالية للسهم - بيتا الخاص به موجود 1.52مما يعني أنها تتحرك أكثر من السوق الأوسع، مما يجعلها جذابة لهؤلاء اللاعبين. إنهم يتطلعون إلى الاستفادة من تقلبات الأسعار بعد تقارير الأرباح أو الأخبار حول تقدم التكامل.

الإجراء الذي يجب عليك اتخاذه هو تجاوز الضوضاء قصيرة المدى - مثل صافي الخسارة في الربع الأول من عام 2025 - والتركيز على إرشادات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المعدلة للعام بأكمله والجدول الزمني للتآزر.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين في شركة Outbrain Inc. (OB)

إذا كنت تريد فهم الدوافع الحقيقية لشركة Outbrain Inc. (OB) - التي تعمل الآن تحت العلامة التجارية Teads بعد الاستحواذ في فبراير 2025 - فعليك أن تنظر إلى الأموال المؤسسية. اعتبارًا من منتصف عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون بشكل جماعي جزءًا كبيرًا، ويمتلكون إجماليًا يزيد عن 27,206,106 سهم. وهذا يعني تقريبًا 60.44% من أسهم الشركة في أيدي الصناديق الكبرى، وليس المستثمرين الأفراد.

يعد هذا المستوى من السيطرة المؤسسية أمرًا نموذجيًا بالنسبة لشركة عامة بهذا الحجم، لكن مزيج المستثمرين هو ما يهم. ترى مزيجًا من صناديق المؤشرات السلبية والمديرين الأكثر نشاطًا وتركيزًا. توجد شركتا BlackRock, Inc. وVangguard Group Inc في القائمة، وهو أمر متوقع نظرًا لأنهما تتبعان مؤشرات واسعة مثل Russell 2000 (IWM)، ولكن وجود شركات مثل Value Base Ltd.، وهي شركة مدرجة في جدول 13G (استثمار سلبي يزيد عن 5%)، يُظهر اقتناعًا من رأس المال المخصص.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار أصحاب المؤسسات ومناصبهم بناءً على ملفات 2025 الأخيرة:

يمكنك أن ترى أن شركة Value Base Ltd. هي أكبر مساهم فردي بين المؤسسات المدرجة، وتحتل موقعًا يمنحها صوتًا مهمًا. هذا تركيز قوي لرأس المال تحتاج بالتأكيد إلى مراقبته.

الرمال المتحركة: التغييرات الأخيرة في الرهانات المؤسسية

الصورة المؤسسية ليست ثابتة؛ إنها لعبة شد الحبل، خاصة بعد التحول الاستراتيجي الهائل في أوائل عام 2025. في الفترات الأخيرة المشمولة بالتقرير، رأينا إشارة مختلطة: لقد قامت المزيد من المؤسسات بإضافة أسهم بدلاً من طرحها، لكن الحجم الإجمالي يحكي قصة أكثر تعقيدًا. وعلى وجه التحديد، قام 51 مستثمرًا مؤسسيًا بزيادة مراكزهم في الربع الأخير، في حين قام 36 مستثمرًا بتخفيضها.

بلغ إجمالي صافي الشراء المؤسسي خلال الـ 24 شهرًا الماضية تقريبًا 8,222,440 سهم، يمثل حوالي 49.05 مليون دولار في المعاملات. لكن هذا الشراء تم تعويضه ببعض المخارج الملحوظة. على سبيل المثال، قامت شركة Partners Capital Investment Group, LLP بإزالة حصتها بالكامل وبيعها 204,407 سهم في الربع الرابع من عام 2024. على الجانب الآخر، رأت بعض الصناديق فرصة في ظل التقلبات، حيث قامت شركة Acadian Asset Management LLC بزيادة مركزها بمقدار 46.5% وقامت شركة Jacobs Levy Equity Management Inc. بتعزيز حصتها بشكل كبير 167.6% في ملفاتهم للربع الثاني من عام 2025.

• يراهن المشترون على التآزر بعد الاندماج.
• من المحتمل أن يبتعد البائعون عن المخاطرة بعد انخفاض السهم.

المصافحة المؤسسية: التأثير على الأسهم والاستراتيجية

يلعب المستثمرون المؤسسيون دورًا حاسمًا في سعر سهم شركة Outbrain Inc. (OB) وإستراتيجية الشركة، خاصة الآن. كان الحدث الأكثر أهمية في عام 2025 هو الاستحواذ على شركة Teads، والتي تم إغلاقها في 3 فبراير 2025، مقابل ما يقرب من 900 مليون دولار. تتكون هذه الصفقة من أ 625 مليون دولار الدفع نقدا و 43.75 مليون سهم من الأسهم العادية، أحدثت تغييرًا جذريًا في الشركة، مما أدى إلى إنشاء واحدة من أكبر منصات الإعلان المفتوحة عبر الإنترنت.

لكن رد فعل السوق كان وحشيا. وانخفض سعر السهم، الذي كان حوالي 4.29 دولارًا في أواخر عام 2024، إلى 2.74 دولار للسهم الواحد بحلول 9 يونيو 2025، انخفض الانخفاض بمقدار 36.13%. والأسوأ من ذلك أنه بحلول نوفمبر 2025، تآكلت قيمة السهم بنحو 90% منذ بداية العام، هبطت القيمة السوقية إلى مجرد 74 مليون دولار. تعد عمليات البيع الضخمة هذه إشارة مباشرة من المستثمرين المؤسسيين إلى أنهم يشككون في تنفيذ عملية الاندماج الطموحة والأداء المالي اللاحق، خاصة بعد أن فشلت الشركة في تحقيق توقعات الإيرادات في الربع الثالث من عام 2025.

وتتوقف استراتيجية الشركة الآن على الوفاء بوعد التآزر. الإدارة تستهدف 60 مليون دولار في تآزر التكاليف السنوية بحلول عام 2026، مع 40 مليون دولار ومن المتوقع أن يتم تحقيقه خلال عام 2025. إن الضغط المؤسسي مرتفع، مما يجبر الشركة على التركيز بقوة وسرعة لدمج الشركتين وتحقيق الاستقرار في التوقعات المالية. لإلقاء نظرة أعمق على الأرقام وراء هذا الصراع، راجع ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Outbrain Inc. (OB): رؤى أساسية للمستثمرين.

يجب أن تكون خطوتك التالية هي: مدير المحفظة: أعد تقييم مركز OB الخاص بك بناءً على هدف التآزر البالغ 40 مليون دولار وأرباح الربع الثالث من عام 2025 المفقودة بحلول نهاية هذا الأسبوع.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Outbrain Inc. (OB)

المستثمر profile لم تعد شركة Outbrain Inc. (OB) مجرد قصة بسيطة لمنصة توصية المحتوى؛ ويهيمن عليها مساهم استراتيجي واحد وقوي بعد الاستحواذ على شركة Teads بقيمة 900 مليون دولار والذي تم إغلاقه في فبراير 2025. والفكرة الأساسية بالنسبة لك هي أن اتجاه الشركة يتأثر الآن بشدة بتكتل وسائط الاتصالات الرئيسي، Altice Teads، الذي يحول أطروحة الاستثمار من نمو تكنولوجيا الإعلان الخالص إلى تحول معقد قائم على التكامل.

عليك أن تفهم أن أكبر مستثمر ليس مدير صندوق سلبي. إنه لاعب استراتيجي يتجلى تأثيره في هيكل ما بعد الاندماج. وهذه لعبة مختلفة تمامًا عن التعامل مع الملكية المؤسسية المتنوعة.

المستثمر الرئيسي: حصة Altice Teads المسيطرة

المستثمر الأكثر شهرة وتأثيرًا هو Altice Teads S.A.، وهي شركة تابعة لشركة Altice International S. à r.l.، والتي كانت الكيان المبيع لشركة Teads. حصتهم هائلة وتمنحهم سيطرة كبيرة. كجزء من صفقة بقيمة 900 مليون دولار - تتألف من 625 مليون دولار نقدًا و43.75 مليون سهم من أسهم شركة Outbrain Inc. (OB) - أصبحت Altice Teads المساهم الرئيسي في الشركة.

إليك الحساب السريع لقوتهم: مباشرة بعد الإغلاق في أوائل عام 2025، من المقدر أن تمتلك Altice Teads ما يقرب من 41% من الأسهم العادية المصدرة والمعلقة. إذا أخذت في الاعتبار تحويل أسهمهم المفضلة من الفئة "أ"، فإن نسبة الملكية تقفز إلى حوالي 48%. هذه سيطرة شبه الأغلبية دون عرض مناقصة رسمية. ويمتد تأثيرهم مباشرة إلى مجلس الإدارة، حيث يحق لشركة Altice Teads ترشيح اثنين من إجمالي أعضاء مجلس الإدارة العشرة.

• Altice Teads: ملكية محتملة بنسبة 48%.
• مقعدان في مجلس الإدارة: التأثير المباشر على الإدارة.
• التركيز: تعظيم قيمة الكيان المدمج، الذي يعمل الآن تحت العلامة التجارية Teads.

المشترون المؤسسيون وتحركات السوق الأخيرة

بعيدًا عن شركة Altice Teads العملاقة، يُظهر مشهد المستثمرين المؤسسيين مزيجًا من الإدانة والحذر، خاصة مع انخفاض سعر السهم إلى 1.48 دولارًا بحلول 31 أكتوبر 2025، من أعلى مستوى له في 52 أسبوعًا عند 7.87 دولار. في حين أن العديد من الصناديق تقوم بتقليص مراكزها أو البقاء بعيدا، فإن صناديق أخرى تعمل بقوة على بناء حصص، وتراهن على نجاح الاندماج وتآزر التكاليف المتوقعة. من الواضح أن السوق منقسم حول عرض القيمة في الوقت الحالي.

على سبيل المثال، قامت بعض الصناديق بشراء الأسهم بشكل نشط في عام 2025، مما يشير إلى الإيمان بالرؤية طويلة المدى للشركة المندمجة، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها في بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Outbrain Inc. (OB).

فيما يلي بعض التحركات المؤسسية البارزة التي تم الإبلاغ عنها في النصف الأول من عام 2025:

تشير عمليات الشراء القوية من قبل صناديق مثل Jacobs Levy Equity Management Inc.، والتي زادت حصتها بنسبة 167.6٪، إلى أن بعض المستثمرين الذين يركزون على القيمة يرون أن سعر السهم المنخفض الحالي هو نقطة دخول قوية، على الرغم من صافي الخسارة المحاسبية المقبولة عمومًا في الربع الثالث من عام 2025 والتي بلغت 19.7 مليون دولار.

تأثير المستثمر على الاستراتيجية والمخاطر

التأثير الأساسي لقاعدة المستثمرين حاليًا هو تنفيذ عملية اندماج Teads. صوتت هيئة المساهمين بأكملها بأغلبية ساحقة - أكثر من 99٪ من الأصوات - للموافقة على إصدار الأسهم لعملية الاستحواذ، مما أدى بشكل أساسي إلى تأييد استراتيجية التركيز على منصة نتائج شاملة. تعتبر هذه الوحدة بشأن الهدف الاستراتيجي للاندماج أمرًا بالغ الأهمية.

ومع ذلك، فإن الضغط يتصاعد. يخضع الرئيس التنفيذي، ديفيد كوستمان، للتدقيق بسبب تنسيقه للصفقة الطموحة، خاصة بعد أن خسرت أسهم الشركة المندمجة 90٪ من قيمتها منذ بداية عام 2025. يركز المستثمرون الآن بشدة على أوجه التآزر الموعودة، والتي تتوقع الإدارة أن يبلغ إجماليها حوالي 40 مليون دولار من وفورات تآزر التكاليف لعام 2025 بأكمله، وترتفع إلى معدل تشغيل سنوي قدره 60 مليون دولار بحلول عام 2026. إذا لم تتحقق هذه التخفيضات بسرعة، فقد يظهر المستثمرون الناشطون للمطالبة بتغييرات في الإدارة أو بعبء الديون المرتفعة البالغة 628 مليون دولار من الديون طويلة الأجل.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تنظر إلى شركة Outbrain Inc. (OB) الآن وترى انفصالًا كبيرًا بين التحركات الإستراتيجية - مثل الاستحواذ على Teads - وسعر السهم، الذي كان في حالة سقوط حر. بصراحة، إن معنويات المستثمرين الحالية هي مزيج من الإحباط العميق والتفاؤل الحذر القائم على القيمة، لكن الإحباط هو المنتصر.

تآكلت قيمة السهم بشدة، حيث انخفضت بنسبة مذهلة بلغت 90٪ منذ بداية عام 2025، مع هبوط السعر عند 1.48 دولارًا للسهم الواحد اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025. وشهد يوم واحد في نوفمبر 2025 انخفاض الأسهم بأكثر من 40٪ بعد تقرير أرباح الربع الثالث المخيب للآمال. وهذا ليس مجرد ضجيج في السوق؛ إنها إشارة واضحة إلى أن وعد الاندماج لم يترجم بعد إلى أداء متوقع.

ومع ذلك، فإن المستثمرين المؤسسيين - أصحاب الأموال الكبيرة - لم يتخلوا عن السفينة بالكامل. اعتبارًا من 9 يونيو 2025، كان هناك 250 مالكًا مؤسسيًا يمتلكون إجمالي 27,206,106 سهمًا. لا يزال أصحاب المفاتيح الرئيسية مثل Value Base Ltd. وBlackRock, Inc. وVangguard Group Inc. لاعبين مهمين. على سبيل المثال، امتلكت شركة Value Base Ltd. أكثر من 5.75 مليون سهم اعتبارًا من أواخر أكتوبر 2025. يمكنك رؤية نظرة أعمق على أساسيات الشركة في تحليل الصحة المالية لشركة Outbrain Inc. (OB): رؤى أساسية للمستثمرين.

ردود فعل السوق الأخيرة على تحولات الملكية

كان رد فعل السوق على الإصدارات المالية لشركة Outbrain Inc. في عام 2025 متقلبًا وغالبًا ما يكون غير بديهي. في مايو 2025، بعد أن أظهرت أرباح الربع الأول خسارة في كل من ربحية السهم (عند -0.20 دولار أمريكي مقابل 0.14 دولار أمريكي متوقع) والإيرادات (عند 286.4 مليون دولار أمريكي مقابل 298.95 مليون دولار أمريكي)، ارتفع السهم فعليًا بنسبة 4.75٪ في تداول ما قبل السوق. هذا مثال كلاسيكي للمستثمرين الذين يتطلعون إلى ما هو أبعد من الفشل المباشر في المستقبل الاستراتيجي، وتحديداً تآزر التكلفة السنوية المتوقعة البالغة 60 مليون دولار بحلول عام 2026 من الاستحواذ على Teads.

لكن المشاعر الإيجابية لم تدوم. انخفض السهم بنسبة 12.50٪ بعد استيعاب تقرير الربع الأول بالكامل، وأدى تقرير الربع الثالث في نوفمبر 2025، والذي شهد إيرادات بلغت حوالي 319 مليون دولار (انخفاض شكلي بنسبة 15٪ على أساس سنوي)، إلى حدوث عمليات بيع حادة. يعاقب السوق الآن قلة النمو واتساع صافي الخسارة، والتي بلغت (89.01 مليون دولار) على أساس اثني عشر شهرًا اعتبارًا من 30 سبتمبر 2025.

وإليكم حسابات سريعة حول الصورة المالية الحالية، والتي تقود المشاعر السلبية:

• إيرادات TTM (سبتمبر 2025): 1.18 مليار دولار
• صافي دخل TTM (سبتمبر 2025): (89.01 مليون دولار)
• الديون طويلة الأجل (الربع الثالث 2025): 628 مليون دولار بقسيمة 10%

وجهات نظر المحللين بشأن المستثمرين الرئيسيين والمستقبل

مجتمع المحللين منقسم، وهذا هو السبب في أن السهم هو بالتأكيد ساحة معركة. من ناحية، يرى البعض وجود قيمة عميقة، بحجة أن السهم قوي بشكل أساسي ويتم تداوله بتقييم مخفض. على سبيل المثال، يتم تداول السهم بمعدل 9.9 أضعاف ربحية السهم الآجلة لمدة 12 شهرًا فقط، وهو أقل بشكل كبير من متوسط ​​الصناعة البالغ 37.4 مرة.

يعد التوجيه لعام 2025 بأكمله عاملاً رئيسياً هنا. لا تزال شركة Outbrain Inc. تسعى لتحقيق أرباح معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 180 مليون دولار على الأقل لعام 2025 بأكمله، وهي إشارة ربحية قوية إذا حققت ذلك. من المتوقع أن يؤدي الاستحواذ على Teads إلى تعزيز الربح، حيث تتوقع بعض التقديرات المتفق عليها إيرادات لعام 2025 بأكمله بقيمة 1.45 مليار دولار وأرباح قدرها 0.49 دولار للسهم الواحد.

ومع ذلك، فإن محللين آخرين أكثر حذرا. على سبيل المثال، قامت Citi بتعديل سعرها المستهدف من 4.00 دولارات إلى 3.90 دولارات في يونيو 2025، مع الحفاظ على تصنيف محايد. ويتمثل مصدر القلق الرئيسي في مخاطر تنفيذ عملية الاندماج وارتفاع عبء الديون. متوسط ​​السعر المستهدف لمدة عام واحد من خمسة محللين هو 5.95 دولارًا، مما يشير إلى ارتفاع هائل يزيد عن 76٪ من سعر مايو 2025، لكن هذا الهدف يعتمد بشكل كبير على وفاء الإدارة بوعود التآزر والنمو.

إن جوهر الفرصة والمخاطرة هو نجاح الكيان المدمج. فيما يلي نظرة على إجماع المحللين (اعتبارًا من مايو 2025):

والخلاصة بسيطة: تراهن الأموال الذكية على هدف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بقيمة 180 مليون دولار والتكامل الناجح لـTeads لاستعادة النمو في النصف الثاني من عام 2025. وإذا فشلوا في تحقيق هذا الهدف، فإن المشاعر السلبية الحالية سوف تتعمق أكثر. المالية: مراقبة إرشادات الربع الرابع من عام 2025 وتعهدات الديون طويلة الأجل عن كثب.