استكشاف مستثمر شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO). Profile: من يشتري ولماذا؟

أنت تنظر إلى شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) وتتساءل عن سبب استمرار أكبر مديري الأموال في التكديس، أليس كذلك؟ الإجابة المختصرة بسيطة: عندما تهيمن شركة ما على قطاع غير دوري عالي النمو مثل أدوات علوم الحياة، فإن المؤسسات تنظر إليه باعتباره ملاذا آمنا بالتأكيد يتمتع بزخم نمو قوي، لذا فإنهم يشترونه. إنها رحلة كلاسيكية نحو الجودة، كما يتضح من حقيقة أن المستثمرين المؤسسيين يمتلكون الآن أسهمًا مذهلة 89% من المخزون. ما عليك سوى إلقاء نظرة على ملفات 13F الأخيرة: تمت إضافة FMR LLC (Fidelity). 3.6 مليون سهم في الربع الثالث من عام 2025، بقيمة تقديرية 1.75 مليار دولار، وعززت شركة BlackRock, Inc. حصتها بمقدار آخر 8.4%، إضافة أكثر 2.3 مليون سهم. هذا التراكم العدواني ليس إيمانًا أعمى؛ إنها استجابة مباشرة للشركة التي قامت برفع توجيهاتها لعام 2025 بأكمله إلى نطاق إيرادات يبلغ 43.6 مليار دولار إلى 44.2 مليار دولار والأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) بين 22.22 دولارًا و 22.84 دولارًا. عندما ترى شركة كبرى مثل Point72 Asset Management, L.P. تضاعف حصتها عشرة أضعاف تقريبًا، عليك أن تسأل: ما هي الدوافع المحددة طويلة المدى - بما يتجاوز الأرقام - التي يراهنون عليها لتبرير هذا النوع من الإدانة؟

من يستثمر في شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) ولماذا؟

قاعدة المستثمرين في شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) هي قاعدة مؤسسية بأغلبية ساحقة، مما يعكس مكانتها كشركة أساسية وعالية الجودة في قطاع علوم الحياة. هذا ليس سهمًا مدفوعًا بزخم البيع بالتجزئة؛ إنها قطعة أساسية لمديري الأصول الرئيسيين الذين يسعون إلى تحقيق نمو دائم.

اعتبارًا من أواخر عام 2025، يمتلك المستثمرون المؤسسيون - صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التقاعد ومديرو الأصول الرئيسية - حصة مهيمنة تبلغ حوالي 89% من أسهم الشركة. يحتفظ مستثمرو التجزئة، الذين يتألفون من حسابات فردية، بالجزء المتبقي 11%. ويعني هذا التركيز المؤسسي العالي أن سعر السهم حساس بشكل واضح لقرارات التداول الخاصة بهؤلاء اللاعبين الكبار، ولكنه يشير أيضًا إلى درجة عالية من الثقة في أساسيات الشركة على المدى الطويل.

أنواع المستثمرين الرئيسيين وحصصهم

ويهيمن على هيكل الملكية شركات مؤسسية سلبية ونشطة عملاقة، وهو ذلك النوع من الشركات التي تدير تريليونات الدولارات لصالح عملائها. حجمها الكبير يعني أنها غالبًا ما تكون أكبر المساهمين في كل شركة مدرجة على مؤشر S&P 500 تقريبًا، ولا تعد TMO استثناءً.

• المستثمرون المؤسسيون السلبيون: هؤلاء هم مديرو صناديق المؤشرات، مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock, Inc.، الذين يحتفظون بـ TMO ببساطة لأنه عنصر رئيسي في مؤشرات مثل S&P 500 والعديد من صناديق الاستثمار المتداولة للرعاية الصحية. إنهم أصحاب سلبيين على المدى الطويل.
• المستثمرون المؤسسيون النشطون: تشمل هذه المجموعة صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط ومديري الأصول المتخصصة. لقد شهدنا نشاطًا ملحوظًا هنا في عام 2025، حيث قام مديرون مثل Grantham وMayo وVan Otterloo & Co. LLC وSteve Cohen's Point72 Asset Management بزيادة مناصبهم، مما يشير إلى الاقتناع بزخم أرباح الشركة على المدى القريب.
• مستثمرو التجزئة: ورغم أن قاعدة المستثمرين الأفراد أصغر من حيث النسبة المئوية، إلا أنها لا تزال تحتفظ بكمية كبيرة. غالبًا ما ينجذبون إلى TMO لاستقرارها وتعرضها لاتجاهات النمو العلمانية في مجال الرعاية الصحية والصيدلة الحيوية.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات وحصصهم التقريبية اعتبارًا من سبتمبر 2025:

دوافع الاستثمار: النمو والاستقرار والابتكار

ينجذب المستثمرون إلى شركة Thermo Fisher Scientific Inc. للحصول على أطروحة واضحة مكونة من ثلاثة أجزاء: قيادة السوق، والنمو المستمر، ونموذج أعمال مقاوم للركود. إنها مسرحية "معاول ومعاول" كلاسيكية لحمى الذهب الحديثة في مجال التكنولوجيا الحيوية.

السحب الأساسي هو الأداء المالي القوي للشركة ومسار النمو. بالنسبة للسنة المالية 2025، رفعت الشركة توجيهاتها، وتوقعت إيرادات في حدود 44.1 مليار دولار إلى 44.5 مليار دولار والأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) بين 22.60 دولارًا و 22.86 دولارًا. هذه إشارة قوية على الزخم التشغيلي، خاصة مع نمو ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025 10% سنة بعد سنة إلى $5.79. هذا النوع من نمو الأرباح المكون من رقمين هو ما تسعى إليه صناديق النمو النشطة.

الأرباح هي عامل، ولكن ليس العامل الرئيسي. TMO هو مزارع أرباح، وليس سهمًا عالي العائد. التوزيع السنوي فقط $1.72 للسهم الواحد، مما يترجم إلى عائد آجل منخفض يبلغ حوالي 0.30% اعتبارًا من نوفمبر 2025، ولكن متوسط معدل نمو الأرباح لمدة ثلاث سنوات تقريبًا 15%. وهذا يروق لمستثمري نمو الأرباح الذين يعطون الأولوية لزيادة رأس المال وزيادة الدخل على دفع تعويضات فورية عالية.

وأخيرا، هناك الابتكار الاستراتيجي. يُظهر تعاون 2025 مع OpenAI لدمج التكنولوجيا المتقدمة في تطوير المنتجات وإشراك العملاء، بالإضافة إلى عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل أعمال الترشيح والفصل من Solventum، التزامًا بالحفاظ على قدرتها التنافسية. ولهذا السبب يرى المستثمرون على المدى الطويل أن TMO هي شركة مركبة متينة - وهي شركة تعيد الاستثمار باستمرار من أجل النمو المستقبلي. يمكنك التعمق أكثر في المقاييس الأساسية في تحليل الصحة المالية لشركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO): رؤى أساسية للمستثمرين.

استراتيجيات الاستثمار النموذجية في اللعب

نظرا لمزيج المستثمرين والشركة profile, نرى بعض الاستراتيجيات المتميزة في العمل:

• القابضة الأساسية طويلة الأجل: هذه هي الإستراتيجية السائدة، التي تستخدمها الغالبية العظمى من أصحاب المؤسسات. إنهم يتعاملون مع TMO باعتباره عنصرًا أساسيًا في محافظهم الاستثمارية، ويحتفظون لسنوات للاستفادة من النمو طويل الأمد في مجال الأدوية الحيوية والتشخيص والبحث الأكاديمي. يشترون ويحتفظون.
• النمو بسعر معقول (GARP): المديرون النشطون مثل Nick Train يفضلون TMO بسبب "مزاياها التنافسية الدائمة" وانتشارها العالمي. إنهم ينظرون إلى الشركة على أنها شركة ذات جودة عالية، وأسعار أسهمها، على الرغم من أنها ليست رخيصة، تبرر العلاوة بسبب نمو أرباحها المستمر وهيمنتها على السوق.
• تداول الزخم التكتيكي: غالبًا ما تقوم صناديق التحوط، مثل النشاط الأخير الذي شوهد من Point72، بمراهنات تكتيكية على السهم عندما تتوقع تحقيق أرباح قوية أو رد فعل إيجابي على عملية استحواذ كبيرة أو إطلاق منتج، مثل المجاهر الإلكترونية الجديدة أو اختبار Oncomine Dx Express المعتمد من إدارة الغذاء والدواء. إنهم يلعبون زخم الأرباح على المدى القصير إلى المتوسط.

الفكرة الرئيسية هي أن TMO هو سهم للمستثمرين الذين يقدرون الاستقرار والنمو المستمر على المضاربة عالية المخاطر والمكافأة العالية. إنه استثمار الجودة أولاً.

الملكية المؤسسية والمساهمين الرئيسيين لشركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)

أنت تريد أن تعرف من هو صاحب القرار الحقيقي في شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)، وبصراحة، الإجابة واضحة: إنها المؤسسات الكبيرة. تمتلك هذه الكيانات، التي تشمل صناديق التقاعد، وصناديق الاستثمار المشتركة، ومديري الأصول، مجتمعة نسبة مذهلة تبلغ 89٪ من الأسهم القائمة للشركة، وهو المستوى الذي يجعلها القوة المهيمنة بشكل واضح.

وتعني هذه الحصة المؤسسية الضخمة، التي تبلغ قيمتها حوالي 173.73 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أحدث الإيداعات، أن مجلس إدارة الشركة وفريقها التنفيذي يتكيفان تمامًا مع تفضيلات هؤلاء المساهمين الرئيسيين. إنها حالة كلاسيكية حيث يملي هيكل رأس المال حوكمة الشركات؛ يتعين على مجلس الإدارة ببساطة أن ينتبه إلى المكان الذي يتركز فيه هذا القدر الكبير من رأس المال. يشير وجود هؤلاء الشركات العملاقة أيضًا إلى درجة عالية من المصداقية في مجتمع الاستثمار، حيث اجتازت TMO عملية العناية الواجبة الصارمة.

كبار المساهمين المؤسسيين هم المشتبه بهم المعتادون في عالم الشركات الكبيرة، مما يعكس إدراج TMO في مؤشرات السوق الرئيسية. هذه ليست مفاجأة. تضطر صناديق المؤشرات ومديرو الأصول الضخمة إلى امتلاك قطعة من شركة بهذا الحجم والمكانة.

إليك الحساب السريع: تسيطر شركتا Vanguard وBlackRock, Inc. وحدهما على ما يقرب من 17% من الشركة. وهذا يمثل تركيزاً قوياً للأصوات لصالح أي قرار استراتيجي كبير.

التحولات الأخيرة: من يشتري ومن يبيع؟

وبالنظر إلى أحدث الإيداعات للربع الثالث من عام 2025 (الربع الثالث من عام 2025)، كان المشهد المؤسسي لـ TMO نشطًا ولكنه متوازن. لقد رأينا 1,215 مستثمرًا مؤسسيًا يضيفون إلى مراكزهم، بينما قام 1,225 بتخفيض حصصهم. هذا ليس تراكمًا أو توزيعًا صافيًا هائلاً؛ إنها حركة صحية تشير إلى أن المستثمرين المختلفين يتخذون وجهات نظر مختلفة حول التوقعات على المدى القريب.

وتظهر التحركات الملحوظة اقتناعا من كلا الجانبين. على سبيل المثال، قامت FMR LLC (Fidelity Management and Research) بحركة صعودية كبيرة في الربع الثالث من عام 2025، حيث أضافت 3,602,808 سهمًا، وهو ما يمثل زيادة بنسبة +90.3٪ في حيازتها. أضافت شركة BlackRock, Inc. أيضًا إلى موقعها الهائل بالفعل، حيث اشترت 2,307,628 سهمًا إضافيًا، بزيادة قدرها +8.4%.

• FMR LLC: تمت إضافة 3.6 مليون سهم، مما يدل على اقتناع قوي.
• BlackRock, Inc.: زيادة الحصة بمقدار 2.3 مليون سهم.
• شركة Capital RESEARCH GLOBAL Investors: تم تخفيض الحصة بمقدار 2.27 مليون سهم.

وعلى العكس من ذلك، قررت بعض الصناديق الكبيرة جني الأرباح أو إعادة تخصيص رأس المال. قامت شركة CAPITAL RESEARCH GLOBAL INVESTORS بإزالة 2,270,997 سهمًا، بانخفاض بنسبة -41.8%، وكادت شركة POLEN CAPITAL MANAGEMENT LLC أن تخرج، حيث قامت بإزالة 2,075,835 سهمًا بتراجع بنسبة -94.8%. غالبًا ما ينبع ضغط البيع هذا من الابتعاد عن قطاع الرعاية الصحية/علوم الحياة أو رد فعل على الانخفاض المتوقع في الإيرادات المرتبطة باختبارات فيروس كورونا والتي أثرت على قطاع حلول علوم الحياة في أواخر عام 2024.

التأثير الحقيقي للنفوذ المؤسسي على استراتيجية TMO

إن الملكية المؤسسية العالية لها تأثيران رئيسيان على شركة Thermo Fisher Scientific Inc.: فهي توفر الاستقرار، ولكنها تخلق أيضًا الضعف. وعلى الجانب الإيجابي، فإن الملكية المؤسسية العالية، التي تتجاوز علامة 80٪، تعمل بشكل عام على تعزيز السيولة وتشير إلى وجود أسهم مستقرة وعالية الجودة تجتذب المستثمرين على المدى الطويل. ولهذا السبب يُنظر إلى TMO غالبًا على أنها أسهم شراء واحتفاظ، على الرغم من الرياح المعاكسة قصيرة المدى مثل الانخفاض المتوقع في أعمالها في الصين.

تؤدي الإجراءات الجماعية لهؤلاء المستثمرين إلى زيادة أحجام التداول، والأهم من ذلك، التأثير على تقييم الأسهم. عندما يقوم صندوق مثل Artisan Value Fund بعملية شراء جديدة ويصبح مساهمًا رئيسيًا في عوائد الربع الثالث من عام 2025، فإنه يؤكد صحة استراتيجية الشركة ويجذب المزيد من رأس المال. من الواضح أن الاهتمام المؤسسي الأخير مدفوع بأداء TMO القوي، بما في ذلك الإيرادات التي تجاوزت 11.1 مليار دولار في الربع الأخير، وتحركاتها الإستراتيجية مثل شراكة OpenAI لتسريع تطوير المنتجات.

وما يخفيه هذا الاستقرار هو المخاطرة: إذا غير عدد كبير من هذه المؤسسات وجهة نظرها في وقت واحد - على سبيل المثال، بسبب تحول في الاقتصاد الكلي أو عدم الالتزام بتوجيهات السنة المالية 2025 المحدثة بقيمة 22.60 دولارًا إلى 22.86 دولارًا لربحية السهم - فقد ينخفض ​​سعر السهم بسرعة. حجمها الكبير يعني أن بيعها الجماعي يمكن أن يطغى على شراء التجزئة. للتعمق أكثر في أساسيات الشركة، يجب عليك التحقق من ذلك تحليل الصحة المالية لشركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO): رؤى أساسية للمستثمرين.

لذا، فإن بند العمل الخاص بك بسيط: مراقبة التدفق المؤسسي. إذا رأيت صافي البيع يتسارع إلى ما بعد التحول المتوازن الحالي، فهذه إشارة إلى أن الأموال الكبيرة ترى مشكلة أساسية، وليس مجرد دوران تكتيكي.

المستثمرون الرئيسيون وتأثيرهم على شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)

المستثمر profile بالنسبة لشركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO) يهيمن عليها عمالقة صناديق المؤشرات، مما يعني أن السهم يُنظر إليه على أنه ملكية أساسية طويلة الأجل في قطاع علوم الحياة، وليس تجارة سريعة. أنت تنظر إلى شركة يمتلك فيها المستثمرون المؤسسيون - صناديق التقاعد، وصناديق الاستثمار المشتركة، والأوقاف - نسبة مذهلة تبلغ 89٪ من الأسهم، اعتبارًا من نوفمبر 2025. يشير هذا التركيز العالي إلى الاستقرار، ولكنه يعني أيضًا أن القرارات الرئيسية تتوقف على عدد قليل من اللاعبين الأقوياء.

بصراحة، أكبر المشترين ليسوا صناديق التحوط الناشطة؛ إنهم العمالقة السلبيون الذين يستثمرون على المدى الطويل. هذه بالتأكيد قصة شراء واحتفاظ لأكبر مديري الأموال.

ثلاثي القوة السلبية: فانجارد، وبلاك روك، وستيت ستريت

إن أكبر ثلاثة مساهمين في شركة Thermo Fisher Scientific Inc. هي نفس الشركات التي تتصدر قائمة معظم شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500: Vanguard Group Inc.، وBlackRock, Inc.، وState Street Corp. وتأثيرها هيكلي، وينبع من حجمها الهائل ودورها كمشرفين على تريليونات الدولارات في صناديق التقاعد والمؤشرات. إنهم لا يضغطون من أجل البيع أو إعادة الهيكلة على نطاق واسع؛ وينصب تركيزها على الحوكمة طويلة الأجل، وتخصيص رأس المال، وإدارة المخاطر، وخاصة فيما يتعلق بالعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).

اعتبارًا من إيداعات الربع الثالث من عام 2025، تعد شركة Vanguard Group Inc. أكبر مالك، حيث تمتلك أكثر من 33.85 مليون سهم. وتقدر قيمة هذه الحصة وحدها بحوالي 19.38 مليار دولار أمريكي، استنادًا إلى سعر السهم في 17 نوفمبر 2025 البالغ 567.60 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. وتأتي شركة BlackRock, Inc. في المركز الثاني بحوالي 29.64 مليون سهم، وتمتلك شركة State Street Corp أكثر من 16.38 مليون سهم. إليك الرياضيات السريعة حول قوتهم المشتركة:

• شركة Vanguard Group Inc.: ملكية 9.0%.
• شركة بلاك روك: ملكية 7.9%.
• شركة ستيت ستريت: ملكية 4.4%.

التحركات الأخيرة وإشارة الإدانة

تُظهر إيداعات 13F الأخيرة للربع الثالث من عام 2025 صورة مختلطة ولكنها واثقة بشكل عام، مع قيام بعض أكبر مديري الصناديق بزيادة تعرضهم. على سبيل المثال، أضافت شركة BlackRock, Inc. أكثر من 2.3 مليون سهم إلى مركزها، بزيادة قدرها 8.4%. والأكثر جرأة كانت شركة Fmr Llc، التي عززت حصتها بأكثر من 3.6 مليون سهم، أي بزيادة هائلة بلغت 90.3% خلال هذا الربع. يعد هذا تصويتًا واضحًا على الثقة في نموذج الأعمال الأساسي للشركة وقدرتها على تنفيذ استراتيجيتها، والتي يمكنك قراءة المزيد عنها هنا: بيان المهمة والرؤية والقيم الأساسية لشركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO).

ولكن ليس كل شيء شراء. حصل بعض المديرين الكبار النشطين على الأرباح أو أعادوا تخصيص رأس المال. على سبيل المثال، قامت شركة Capital Research Global Investors بإزالة أكثر من 2.27 مليون سهم من محفظتها الاستثمارية في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض قدره 41.8%. هذا النوع من البيع من قبل الصناديق النشطة غالبًا ما يتعلق بإعادة توازن المحفظة أو مخاوف التقييم، وليس مشكلة أساسية مع الشركة نفسها. لكن التأثير الصافي هو أن السهم يظل بقوة في أيدي المؤسسات طويلة الأجل.

تأثير المستثمر: تخصيص رأس المال والحوكمة

إن تأثير هؤلاء المستثمرين لا يتعلق بالدراما العامة بقدر ما يتعلق بالضغط الخاص على مجلس الإدارة والإدارة. مع رأسمال سوقي يبلغ حوالي 215.20 مليار دولار أمريكي، تعد شركة Thermo Fisher Scientific Inc. كبيرة جدًا وتتمتع بإدارة جيدة جدًا بالنسبة لحملات الناشطين النموذجية. ويتجلى تأثيرها بشكل واضح في قرارات تخصيص رأس المال.

تعكس الإجراءات الأخيرة التي اتخذتها الشركة هذا النهج الملائم للمساهمين. في نوفمبر 2025، وافق مجلس الإدارة على برنامج جديد لإعادة شراء الأسهم يسمح بإعادة شراء ما يصل إلى 5.00 مليار دولار من الأسهم، مما يشير إلى اعتقاد الإدارة بأن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والالتزام بإعادة رأس المال إلى المساهمين. هذه الخطوة هي بالضبط ما يريد المستثمرون الكبار السلبيون رؤيته: الاستخدام الفعال للتدفق النقدي. بالإضافة إلى ذلك، مع تحديد توجيهات ربحية السهم للسنة المالية 2025 للشركة بين 22.600 دولارًا و22.860 دولارًا (إجماع المحللين هو 23.28 دولارًا)، يراهن هؤلاء المستثمرون على استمرار نمو الأرباح لدفع السهم إلى الارتفاع.

فيما يلي لمحة سريعة عن كبار حاملي المؤسسات وأنشطتهم الأخيرة:

ما يخفيه هذا التقدير هو احتمال حدوث تحول مفاجئ ومنسق من قبل صناديق المؤشرات هذه إذا فشلت الشركة ماديًا في تحقيق أهدافها الإستراتيجية طويلة المدى، ولكن في الوقت الحالي، تظهر البيانات اقتناعًا مؤسسيًا قويًا.

الخطوة التالية: تحليل المشهد التنافسي باستخدام إطار عمل SWOT لتعيين نقاط القوة المالية هذه لفرص السوق.

تأثير السوق ومعنويات المستثمرين

أنت تبحث عن القصة الحقيقية وراء أداء أسهم شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO)، والإجابة المختصرة هي أن الأموال المؤسسية لا تزال في معسكر "الشراء"، لكنها تراقب بعض المخاطر على المدى القريب. الإجماع بين 16 إلى 24 محللًا في وول ستريت اعتبارًا من نوفمبر 2025 هو تصنيف "شراء معتدل" أو "شراء"، مما يعني أن المحترفين يرون بالتأكيد اتجاهًا صعوديًا أكثر من الاتجاه الهبوطي في الوقت الحالي.

تعتبر المشاعر إيجابية للغاية من قبل اللاعبين الكبار، حيث تبلغ الملكية المؤسسية نسبة مذهلة تتراوح بين 87.65٪ إلى 89.35٪ من الأسهم القائمة. يعني هذا التركيز العالي أن الأسهم مملوكة إلى حد كبير من قبل مستثمرين مستقرين على المدى الطويل مثل Vanguard Group Inc. وBlackRock، Inc.، الذين يمتلكون 33.85 مليون و29.64 مليون سهم، على التوالي، اعتبارًا من نهاية الربع الثالث من عام 2025. يوفر هذا النوع من الإدانة المؤسسية أرضية صلبة للسهم.

ولكن هنا وجهة نظر منقسمة: في حين أن الشراء المؤسسي مرتفع، فإن المعنويات الداخلية سلبية في الواقع. وهذا تمييز حاسم. وقد انخرط المسؤولون التنفيذيون الرئيسيون في عمليات بيع كبيرة في السوق المفتوحة، حيث بلغ إجمالي المبيعات عالية التأثير حوالي 25.3 مليون دولار خلال العام الماضي. عندما يقوم الأشخاص الذين يديرون الشركة بالبيع، عليك أن تسأل عن السبب، حتى لو كانت الأموال تشتري.

ردود فعل السوق الأخيرة على الملكية والمحفزات

استجاب سوق الأوراق المالية بشكل واضح للقوة التشغيلية لشركة TMO وتحركات تخصيص رأس المال في أواخر عام 2025. وعندما أعلنت الشركة عن نتائج الربع الثالث من عام 2025، ارتفع السهم على الفور بنحو 1.7٪ لأن أرباح السهم المعدلة (EPS) البالغة 5.79 دولارًا تجاوزت التقدير المتفق عليه وهو 5.50 دولارًا. وكانت إيرادات هذا الربع قوية أيضًا عند 11.12 مليار دولار، متجاوزة توقعات وول ستريت البالغة 10.9 مليار دولار. هذه ضربة نظيفة، والسوق يكافئ ذلك.

كما كانت موافقة مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم جديد بقيمة 5.0 مليار دولار في نوفمبر 2025 بمثابة حافز رئيسي. تعتقد إدارة إشارات إعادة الشراء أن السهم مقيم بأقل من قيمته الحقيقية، ويقلل من عدد الأسهم، مما يساعد على تعزيز ربحية السهم. هذه الخطوة، جنبًا إلى جنب مع عمليات الاستحواذ الإستراتيجية مثل الصفقة المخطط لها بقيمة 8.875 مليار دولار لشركة Clario Holdings لتوسيع قدرات البحث السريري الرقمي، أبقت سرد السهم يركز على النمو وعائد المساهمين.

• ربحية السهم المعدلة للربع الثالث من عام 2025: 5.79 دولارًا أمريكيًا (الفوز)
• إيرادات الربع الثالث من عام 2025: 11.12 مليار دولار (تفوق)
• إعادة شراء الأسهم الجديدة: تمت الموافقة على 5.0 مليار دولار
• رد فعل السهم بعد الربع الثالث: ارتفع بنحو 1.7%

وجهات نظر المحللين: رسم خرائط المخاطر والفرص على المدى القريب

المحللون لا يقدمون مجرد "شراء" شامل؛ إنهم يحددون محركات النمو والرياح المعاكسة المحددة. يتراوح متوسط ​​السعر المستهدف لمدة 12 شهرًا حول 601.65 دولارًا إلى 614.30 دولارًا. إليك الحسابات السريعة: مع تداول السهم بالقرب من 587.47 دولارًا في نوفمبر 2025، يشير هذا الهدف إلى ارتفاع متواضع ولكنه واقعي يبلغ حوالي 2.41٪ إلى 4.5٪.

وتتمثل الفرصة الأساسية في قدرة TMO على الاستحواذ على حصة سوقية في المناطق ذات النمو المرتفع. يتوقع المحللون أن يواصل قطاع المنتجات والخدمات المعملية (LPBS) للشركة توسعه، ويرون أن TMO تستحوذ على حصة سوقية إضافية في قطاع منظمة الأبحاث التعاقدية (CRO)، مدفوعًا بالاتجاه المتزايد للتجارب السريرية لمصادر خارجية للمستحضرات الصيدلانية الحيوية. بالنسبة للسنة المالية 2025 بأكملها، يتوقع المحللون أن تنمو ربحية السهم المخففة إلى ما بين 22.74 دولارًا و23.28 دولارًا.

لكن ما يخفيه هذا التقدير هو المخاطر المستمرة. وتتمثل الرياح المعاكسة الرئيسية في الضعف الاقتصادي في الصين، وضغوط التسعير في جميع أنحاء الصناعة، وبيئة الإنفاق الحذرة بين الأكاديميين والهيئات الحكومية. يجب أن تأخذ في الاعتبار أن أداء سهم TMO كان أقل من أداء مؤشر S&P 500 الأوسع في عام 2025، حيث ارتفع بنسبة 13٪ تقريبًا منذ بداية العام حتى الآن مقارنة بارتفاع S&P 500 بنسبة 16.5٪.

شركة Thermo Fisher Scientific Inc. (TMO): التاريخ والملكية والرسالة وكيف تعمل وتجني الأموال يعد مصدرًا رائعًا إذا كنت تريد فهم نموذج العمل الأساسي الذي يدعم ثقة المحللين.

الإجراء الواضح الذي اتخذته: راقب دعوة أرباح الربع الأخير من عام 2025 للحصول على تعليق محدد حول إيرادات الصين وتقدم التكامل في عملية الاستحواذ على Clario Holdings.