CVS Health Corporation (CVS): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن تحليل واضح لا معنى له للقوى الخارجية التي تشكل شركة CVS Health Corporation في الوقت الحالي. باعتباري محللًا متمرسًا، يمكنني أن أخبرك أن CVS عبارة عن آلة ضخمة ومتكاملة رأسيًا، لذا فهي PESTLE profile إنه أمر معقد، ولكن المخاطر والفرص على المدى القريب تحدد مجالات واضحة وقابلة للتنفيذ. تتلخص القصة الأساسية لعام 2025 في حدوث انتعاش مالي قوي واستثمار تكنولوجي ضروري بالتأكيد، ولكن مع رياح معاكسة قانونية وسياسية كبرى.

العوامل السياسية: تدقيق PBM وتأثير IRA

المناخ السياسي هو أكبر خطر تواجهه شركة CVS Health Corporation على المدى القريب. ينصب التركيز بشكل مباشر على قطاع مدير فوائد الصيدلة (PBM)، Caremark. يقوم المشرعون بفحص PBMs بشأن شفافية تسعير الأدوية وممارسات الخصم. هذه ليست مجرد ضجيج. إنه تهديد هيكلي قد يفرض تغييرًا في نموذج أعمالهم.

كما أن قانون الحد من التضخم (IRA) يؤثر الآن بشكل كامل على تسعير أدوية الجزء د من برنامج Medicare، مما سيضغط هوامش الربح على بعض الأدوية عالية التكلفة. بالإضافة إلى ذلك، تدير الشركة المخاطر السياسية والمخاطر المتعلقة بالسمعة المرتبطة بتوزيع عقار الإجهاض الميفيبريستون وتداعيات الخروج من التبادلات الفردية لقانون الرعاية الميسرة (ACA) بحلول عام 2026. أصبحت المخاطر السياسية الآن هي تكلفة ممارسة الأعمال التجارية.

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: يعد قطاع PBM هدفًا سياسيًا، لذا توقع إجراءً تشريعيًا قد يقلل من مجموع أرباحه.

العوامل الاقتصادية: النمو مقابل مخاطر الديون

ومن الناحية الاقتصادية، تُظهِر شركة CVS Health Corporation مرونة، ولكن في ظل أعباء ديون هائلة. رفعت الإدارة توجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى على الأقل 397 مليار دولار، إشارة قوية للطلب والتنفيذ التشغيلي. كما شهدت إرشادات ربحية السهم (EPS) المعدلة ارتفاعًا، ومن المتوقع الآن أن يكون في نطاق $6.55-$6.65.

إليك الحساب السريع: من المتوقع أن يكون التدفق النقدي من العمليات عند 7.5 مليار دولار إلى 8.0 مليار دولار لعام 2025، مما يمنحهم فرصة لالتقاط الأنفاس. ولكن ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية يؤدي إلى تضخيم المخاطر الناجمة عن ارتفاع أسعار الفائدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع تضخم التكاليف الطبية، وخاصة في قطاع Medicare Advantage، يمثل نقطة ضغط ثابتة تؤثر على تلك الأرباح المتوقعة.

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: ويقابل النمو القوي في الإيرادات ارتفاع مخاطر أسعار الفائدة على ديونها.

العوامل الاجتماعية: شيخوخة المستهلك وإعادة الهيكلة

إن أكبر الرياح الديموغرافية الدافعة لشركة CVS Health Corporation هي شيخوخة سكان الولايات المتحدة - حيث سيتجاوز واحد من كل خمسة أشخاص 65 عامًا بحلول عام 2030. وهذا يدفع الطلب على خدمات الرعاية الصحية الأساسية الخاصة بهم. يطلب المستهلكون أيضًا رعاية شاملة، مما يعني أنهم يريدون مزيجًا سلسًا من زيارات صيدليات البيع بالتجزئة، والاستشارات الافتراضية، والخدمات المنزلية.

ولكي نكون منصفين، فإن إدارة هذا التحول أمر صعب. تقوم الشركة بإعادة الهيكلة، والتي تشمل الإغلاق 271 مواقع المتاجر ذات الأداء الضعيف في عام 2025. تعد هذه خطوة ذكية للتخلص من الوزن الزائد، ولكن لا تزال إدارة معنويات الموظفين وسط مبادرات خفض التكاليف وتخفيضات المكافآت أمرًا بالغ الأهمية. لا يمكنك تقديم رعاية متعاطفة مع قوة عاملة محبطة.

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: التركيز على تكامل الخدمات للحصول على شريحة المستهلكين المسنين ذات القيمة العالية.

العوامل التكنولوجية: استثمار بقيمة 20 مليار دولار في إمكانية التشغيل البيني

أخيرًا، قامت شركة CVS Health Corporation بتخصيص أموال كبيرة لإصلاح بنيتها التحتية التقنية المجزأة. إنهم يتعهدون ضخمة 20 مليار دولار الاستثمار على مدى عشر سنوات في تكنولوجيا الرعاية الصحية وقابلية التشغيل البيني (قدرة الأنظمة المختلفة على مشاركة البيانات). هذا أمر ضروري بالتأكيد للحاق بالركب.

تشمل الإجراءات على المدى القريب إطلاق تطبيق CVS Health الجديد الشامل في عام 2025 لإدارة الوصفات الطبية والرعاية. كما أنهم يستخدمون الذكاء الاصطناعي (AI) لتبسيط العمليات الخلفية، مثل إزالة البريد الصوتي للصيدلية. الهدف النهائي هو إنشاء نظام موحد لتسجيل المرضى عبر جميع وحدات الأعمال المتكاملة، وهو السبيل الوحيد لإنجاح التكامل الرأسي.

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: ال 20 مليار دولار الاستثمار في التكنولوجيا هو المحرك الوحيد الأكثر أهمية للقيمة على المدى الطويل.

العوامل القانونية: الاضمحلالات والتسويات

المخاطر القانونية هي رياح معاكسة كبيرة. في الربع الثالث من عام 2025، سجلت شركة CVS Health Corporation نسبة كبيرة 5.7 مليار دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة على وحدة تقديم الرعاية الصحية التابعة لها. يشير هذا إلى إعادة تقييم كبيرة لقيمة عمليات الاستحواذ السابقة، ويرجع ذلك على الأرجح إلى ضغوط السوق والضغوط القانونية.

قامت الشركة أيضًا بتسوية القضية في نوفمبر 2025، حيث دفعت 18.2 مليون دولار إلى وزارة العدل في كاليفورنيا (DOJ) بشأن ادعاءات Medi-Cal الكاذبة. بالإضافة إلى ذلك، تظل الدعاوى القضائية المستمرة والمخاطر القانونية المحيطة بممارسات تسعير الأدوية في قطاع PBM تشكل تهديدًا مستمرًا. ويجب عليهم أيضًا التأكد من امتثال الموردين لقوانين مكافحة الفساد الأمريكية، مثل قانون الممارسات الأجنبية الفاسدة (FCPA).

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: تعتبر التكاليف القانونية والتنظيمية مادية وستستمر في التأثير على الأرباح.

العوامل البيئية: الامتثال والمصادر

لا تعد العوامل البيئية محركًا مباشرًا للإيرادات بقدر ما تمثل مشكلة تتعلق بالامتثال والسمعة لشركة CVS Health Corporation. وينصب التركيز على تقليل أثرها التشغيلي. يتضمن ذلك الالتزام بتقليل استخدام الورق عبر الإيصالات الرقمية في مواقع صيدلية CVS - وهو تغيير صغير ولكنه واضح.

ويجب عليهم أيضًا الالتزام بمعايير التوريد المسؤولة، خاصة بالنسبة للمكونات مثل زيت النخيل في منتجات العلامات التجارية الخاصة بمتجرهم. ومع ذلك، فإن العبء البيئي الأساسي هو الامتثال: إدارة المواد الخطرة في العمليات والالتزام بالقواعد الخاصة بالولاية مثل لوائح اقتراح كاليفورنيا رقم 65 بشأن التحذيرات الكيميائية لمنتجات معينة.

الوجبات الجاهزة القابلة للتنفيذ: إن الامتثال البيئي هو تكلفة تشغيلية غير قابلة للتفاوض، وليس مجالًا للنمو.

الخطوة التالية: فريق الإستراتيجية: قم بصياغة تحليل السيناريو بحلول نهاية الربع الأخير من عام 2025 مع توضيح التأثير المالي لانخفاض 10٪ في هوامش PBM بسبب اللوائح الفيدرالية الجديدة.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

تدقيق تنظيمي متزايد على مديري فوائد الصيدلة (PBMs) مثل Caremark.

تمثل البيئة السياسية في عام 2025 رياحًا معاكسة كبيرة لقطاع إدارة فوائد الصيدلة (PBM) في CVS Health، Caremark، بسبب الحملة الفيدرالية المنسقة على الممارسات التجارية لـ PBM. بصراحة، لقد ولت أيام PBMs التي تعمل في الظل.

أصدرت لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) تقريرًا ثانيًا في يناير 2025، والذي، إلى جانب الأمر التنفيذي لعام 2025، يقود هذا التدقيق. تكمن المشكلة الأساسية في الافتقار إلى الشفافية وممارسة التكامل الرأسي، حيث تمتلك شركات إدارة المشاريع شركة التأمين (Aetna) والصيدلية (CVS Pharmacy). اتهم تقرير لجنة التجارة الفيدرالية أكبر ثلاث شركات لإدارة الشراكات، بما في ذلك شركة Caremark، بفرض زيادات أسعار كبيرة على الأدوية العامة المتخصصة، مما أدى إلى إيرادات فائضة مجتمعة بقيمة 7.3 مليار دولار بين عامي 2017 و2022. بالإضافة إلى ذلك، وجد التقرير أن الشركات الثلاث الكبرى حققت دخلاً آخر يقدر بنحو 1.4 مليار دولار من تسعير الفروقات، حيث تفرض شركة PBM على العميل رسومًا أكثر مما يدفع للصيدلية. وهذا رقم ضخم.

ويهدف الأمر التنفيذي لعام 2025 إلى تفكيك هذا النموذج من خلال إلزام الكشف العام عن الرسوم الإدارية والرسوم القائمة على الأداء وحظر التسعير المنتشر في برامج الرعاية الصحية الفيدرالية. يهدد هذا الإجراء بشكل مباشر آلية الربح الرئيسية لشركة Caremark. للسياق، تعد Caremark جزءًا كبيرًا من مؤسسة CVS Health، لذا فإن أي تغيير تنظيمي هنا يمثل خطرًا استراتيجيًا كبيرًا.

• يسلط تقرير FTC الضوء على 1.4 مليار دولار من دخل تسعير PBM.
• يفرض الأمر التنفيذي شفافية PBM ويحظر التسعير المنتشر في البرامج الفيدرالية.
• نموذج التكامل الرأسي معرض لخطر مباشر بالانقطاع.

ترتبط المخاطر السياسية والمتعلقة بالسمعة بتوزيع عقار الإجهاض الميفيبريستون.

أدى قرار شركة CVS Health بتوزيع عقار الإجهاض الميفيبريستون في صيدلياتها، بعد التغييرات التنظيمية التي أجرتها إدارة الغذاء والدواء، إلى دفع الشركة إلى نقاش سياسي شديد التقلب. هذه ليست مجرد مسألة امتثال؛ إنها مخاطرة كبيرة على السمعة يمكن أن تؤدي إلى المقاطعة من أي من جانبي القضية.

في عام 2023، حذر ائتلاف يضم أكثر من 20 مدعيًا عامًا في الولاية شركة CVS Health من المخاطر القانونية والسياسية والمالية الهائلة لتوزيع الدواء. ويظل هذا الخطر حادا في عام 2025، خاصة في ظل المشهد السياسي بعد انتخابات 2024. حتى أن ملفًا مقدمًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة في مارس 2025 جادل بأن المخاطر المتعلقة بتوزيع الميفيبريستون كانت كبيرة جدًا لدرجة أنها يمكن أن تمثل ما لا يقل عن 5٪ من أصول الشركة أو صافي أرباحها أو مبيعاتها، وهو الحد الأدنى لمسألة يمكن اعتبارها "مرتبطة بشكل كبير" بأعمال الشركة. هذا هو مدى خطورة التداعيات السياسية.

يجب على الشركة أن تتنقل بين خليط من قوانين الولاية مع الحفاظ على سياسة وطنية متسقة، وهو ما يمثل بالتأكيد نزهة على حبل مشدود. وتتمثل المخاطر السياسية في احتمال حدوث تحديات قانونية على مستوى الولاية يمكن أن تقيد عمليات الصيدلة أو مقاطعة المستهلكين التي قد تؤثر على إيرادات قطاع البيع بالتجزئة/الصيدلة.

تأثير قانون الحد من التضخم (IRA) على تسعير أدوية الجزء د من برنامج Medicare.

أدخل قانون الحد من التضخم (IRA) لعام 2022 تغييرات هيكلية كبيرة على الجزء د من برنامج Medicare والتي بدأت في التأثير على قطاعات Aetna وCaremark التابعة لشركة CVS Health في عام 2025. والتأثير المباشر هو تحول كبير في المسؤولية المالية بعيدًا عن الحكومة الفيدرالية وإلى خطط الجزء D وشركات تصنيع الأدوية.

ويتمثل أحد أكبر التغييرات في إعادة تصميم مرحلة التغطية الكارثية، حيث تنخفض حصة الرعاية الطبية في التكاليف (إعادة التأمين) بشكل كبير في عام 2025: من 80% إلى 20% فقط للأدوية ذات العلامات التجارية وإلى 40% للأدوية التي لا تحمل علامات تجارية. وهذا يعني أن خطط الجزء D الخاصة بـ Aetna تتحمل الآن جزءًا أكبر بكثير من تكلفة الأعضاء ذوي الاستخدام العالي. أيضًا، يحدد IRA تكاليف الأدوية النثرية للمستفيد بمبلغ 2000 دولار بدءًا من عام 2025، وهو أمر رائع للمرضى ولكنه يزيد من المخاطر المالية لراعي الخطة.

على الرغم من المخاطر المالية المتزايدة، أظهرت نتائج CVS Health للربع الثاني من عام 2025 أن إجمالي الإيرادات زاد بنسبة 11.6% على أساس سنوي، مدفوعًا في المقام الأول بالزيادات في الأعمال الحكومية، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى تأثير IRA على برنامج Medicare Part D. إليك الرياضيات السريعة حول تحول التكلفة:

إدارة التداعيات السياسية الناجمة عن الخروج من بورصات ACA الفردية بحلول عام 2026.

في مايو 2025، أعلنت شركة CVS Health عن خطتها للخروج من سوق التأمين الصحي الفردي، وتحديدًا خطط علامتها التجارية Aetna المقدمة في بورصات قانون الرعاية الميسرة (ACA)، والتي ستدخل حيز التنفيذ في عام 2026. ويؤثر هذا القرار على ما يقرب من مليون عضو في Aetna عبر 17 ولاية والذين سيحتاجون إلى العثور على تغطية جديدة. هذه الخطوة، رغم أنها استراتيجية من الناحية المالية، تحمل تداعيات سياسية لأنها تغذي رواية عدم الاستقرار في سوق ACA، خاصة وسط المناقشات السياسية المستمرة حول مستقبل الإعانات الفيدرالية.

إن الخروج هو قرار تجاري للتركيز على قطاعات أكثر ربحية، لكنه يجذب الاهتمام السياسي، خاصة وأن الإعفاءات الضريبية المعززة لأقساط ACA من المقرر أن تنتهي. تقوم الشركة بإعطاء الأولوية لمحفظتها نحو المجالات التي تخدم الأعضاء بشكل أفضل من خلال حلول الفوائد الصحية الأخرى، وهذه إشارة واضحة إلى أن سوق ACA الفردي لم يحقق أهداف الربحية الخاصة به.

وينعكس الأثر المالي لإعادة التركيز الاستراتيجي هذه بالفعل في توجيهات الشركة. رفعت CVS Health إرشادات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 بالكامل إلى نطاق من 6.30 دولارًا إلى 6.40 دولارًا وتدفقها النقدي من توجيه العمليات إلى 7.5 مليار دولار على الأقل، مما يشير إلى أن الخروج جزء من إعادة تنظيم مالي إيجابي أكبر. لا تتعلق المخاطر السياسية بالخسارة المالية المباشرة بقدر ما تتعلق بالمقاومة التنظيمية المحتملة أو الضرر بالعلاقات العامة نتيجة التخلي عن السوق التي تدعمها الحكومة.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

ارتفعت توجيهات الإيرادات لعام 2025 بأكمله إلى 397 مليار دولار على الأقل

يجب أن تعلم أن الأداء الاقتصادي لشركة CVS Health Corporation في عام 2025 يُظهر زخمًا كبيرًا، مدفوعًا إلى حد كبير بنموذج الرعاية الصحية المتكامل الخاص بها. ورفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام بأكمله، وتتوقع الآن إيرادات موحدة على الأقل 397 مليار دولار. وهذه إشارة واضحة للقوة، خاصة في فوائد الرعاية الصحية والصيدلة & قطاعات صحة المستهلك، وتعكس التكامل الناجح لعمليات الاستحواذ الأخيرة مثل Oak Street Health وSignify Health.

إيرادات الربع الثالث القياسية 102.9 مليار دولار، بزيادة قدرها 7.8٪ على أساس سنوي، تدعم هذه التوجيهات المنقحة. يوفر هذا المستوى من الحجم حاجزًا قويًا ضد ضغوط التسعير الخاصة بالصناعة، مثل ضغط السداد المستمر في أعمال الصيدلة.

تم رفع توجيهات ربحية السهم المعدلة لعام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 6.55 دولارًا و6.65 دولارًا

كما تحسنت توقعات ربحية الشركة، وهو ما يعد بالتأكيد إشارة إيجابية للمستثمرين. رفعت شركة CVS Health توجيهاتها للأرباح المعدلة للسهم (EPS) لعام 2025 للمرة الثالثة، وتتوقع الآن مجموعة من 6.55 دولار إلى 6.65 دولار. وهذا أعلى من النطاق السابق البالغ 6.30 دولارًا إلى 6.40 دولارًا.

إليك الحساب السريع: ارتفع ربحية السهم المعدلة للربع الثالث بنسبة 47٪ تقريبًا على أساس سنوي إلى $1.60، متجاوزًا التقديرات المتفق عليها. ويعزى هذا الأداء إلى حد كبير إلى التحول الكبير في وحدة Aetna، التي تحرز تقدماً نحو هوامشها المستهدفة التي تتراوح بين 3% و5%.

ارتفاع تضخم التكاليف الطبية، خاصة في قطاع Medicare Advantage

ومع ذلك، تظل الرياح الاقتصادية المعاكسة الأولية هي تضخم التكاليف الطبية، خاصة في قطاع الرعاية الصحية (MA) المدعوم من الحكومة. يؤدي الاستخدام المتزايد للخدمات الطبية وارتفاع أسعار الرعاية الصحية إلى الضغط على الهوامش. كان من المتوقع أن ترتفع نسبة الفوائد الطبية لشركة CVS Health (MBR) - وهي النسبة المئوية لإيرادات الأقساط التي يتم إنفاقها على المطالبات الطبية - إلى 90.8%.

لكي نكون منصفين، كانت CVS تدير هذه المخاطر بشكل أفضل من بعض أقرانها، مع تحسن MBR في الربع الأول من عام 2025 إلى 87.3% من 90.4% في العام السابق، وذلك بفضل التغييرات في تصميم الخطة الإستراتيجية. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي الحد الأقصى للنفقات النثرية بقيمة 2000 دولار أمريكي للجزء "د" من برنامج Medicare، والذي سيدخل حيز التنفيذ في عام 2025، إلى زيادة الاستخدام، وبالتالي تكاليف الشركة، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في أقساط الجزء "د" لحماية الأرباح.

من المتوقع أن يصل التدفق النقدي من العمليات إلى 7.5 مليار دولار إلى 8.0 مليار دولار لعام 2025

تظل القدرة على توليد النقد بمثابة قوة أساسية. قامت الشركة بتحديث إرشادات التدفق النقدي من العمليات (المدير المالي) للعام بأكمله إلى مجموعة من 7.5 مليار دولار إلى 8.0 مليار دولار. يعد هذا توليد النقد القوي أمرًا بالغ الأهمية لتمويل الاستثمارات الإستراتيجية وإدارة الديون والحفاظ على الأرباح.

تم الوصول إلى المدير المالي من العام حتى الآن 7.2 مليار دولار بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025. يعد هذا الوضع النقدي القوي أمرًا حيويًا لاستراتيجية الشركة طويلة المدى للتكامل الرأسي والتوسع في الرعاية الأولية من خلال وحدة تقديم الرعاية الصحية.

ويؤدي ارتفاع نسبة الدين إلى حقوق الملكية إلى تفاقم المخاطر الناجمة عن ارتفاع أسعار فائدة الاحتياطي الفيدرالي

لا يزال الهيكل المالي للشركة، على الرغم من تحسنه، يحمل رافعة مالية مرتفعة، مما يجعله حساسًا لسياسة سعر الفائدة التي ينتهجها الاحتياطي الفيدرالي. اعتبارًا من سبتمبر 2025، بلغت نسبة الديون إلى حقوق الملكية في شركة CVS Health 1.12، وهو أعلى بقليل من متوسطه على مدار 13 عامًا البالغ 1.08.

إن عبء الديون المرتفع، الناجم بشكل أساسي عن الديون طويلة الأجل الصادرة في أواخر عام 2024 وأغسطس 2025، يترجم مباشرة إلى ارتفاع تكاليف التمويل. على سبيل المثال، ارتفعت مصاريف الفوائد بنسبة 4.3% في الربع الثالث من عام 2025. بلغت نسبة الرافعة المالية لصافي الديون المعدلة للشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) تقريبًا 4.32 اعتبارًا من مارس 2025، أعلى بكثير من الهدف طويل المدى المتمثل في نطاق منخفض 3X، مما يعني أن المعدلات الأعلى ستستمر في جعل خدمة الديون أكثر تكلفة وإبطاء جهود خفض الديون.

الخطوة التالية: المالية: وضع نموذج لحساسية خطة سداد الديون لعام 2026 لزيادة قدرها 50 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بحلول نهاية الشهر.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

تركز العوامل الاجتماعية الأساسية التي تشكل استراتيجية شركة CVS Health Corporation في عام 2025 على التحول الديموغرافي لأمريكا المتقدمة في السن وطلب المستهلكين للحصول على تجربة رعاية صحية رقمية سلسة أولاً. ترى الشركة تعمل بنشاط على إعادة تشكيل بصمتها المادية الواسعة وقوتها العاملة لتلبية هذه التغييرات العميقة، ولكن هذا التحول ليس سهلاً؛ يخلق ضغطًا داخليًا.

التركيز الاستراتيجي على شيخوخة سكان الولايات المتحدة، حيث سيتجاوز واحد من كل خمسة أشخاص 65 عامًا بحلول عام 2030

تعمل شركة CVS Health على توجيه نموذجها بالكامل بشكل استراتيجي نحو احتياجات كبار السن، مع إدراك أنه بحلول عام 2030، يقدر أن واحد من كل خمسة سيتجاوز عمر الأشخاص في الولايات المتحدة 65 عامًا. ويؤدي هذا التحول الديموغرافي إلى زيادة الطلب على إدارة الحالات المزمنة والوصول المريح إلى الرعاية. وتمثل استحواذ الشركة على شركتي Signify Health وOak Street Health في عام 2023 الإجراءات الملموسة التي تدعم هذا التركيز، مما يؤدي إلى إنشاء منصة رعاية قائمة على القيمة وتتمحور حول الشخص.

إليك الرياضيات السريعة لنموذج الرعاية الجديد الخاص بهم:

• يقوم أطباء Signify Health بزيارة تقريبًا 3 مليون الناس في منازلهم سنويا.
• تعمل شركة أوك ستريت هيلث 204 المراكز الطبية عبر 25 الولايات، في المقام الأول خدمة الرعاية الطبية والمرضى المؤهلين المزدوج.
• يستخدم هذا النهج المتكامل صيدلية البيع بالتجزئة كنقطة اتصال للصحة المجتمعية، بهدف الحفاظ على صحة المرضى الأكبر سنًا المعرضين للخطر وبعيدًا عن المستشفى.

طلب المستهلكين على الرعاية الشاملة، ومزج خدمات البيع بالتجزئة، والخدمات الافتراضية، والخدمات المنزلية

يتوقع المستهلكون الآن أن تكون الرعاية الصحية مريحة مثل البيع بالتجزئة، مما يتطلب تجربة شاملة (قنوات متعددة) تمزج بين الخدمات الشخصية والافتراضية والخدمات المنزلية. تستجيب CVS Health لهذا من خلال استثمار طويل الأجل 20 مليار دولار على مدى السنوات العشر القادمة لبناء تجربة صحية للمستهلك تعتمد على التكنولوجيا بشكل أكبر. وهذا التزام هائل.

في يناير 2025، على سبيل المثال، أطلقت الشركة تطبيق CVS Health الجديد والمتكامل، ليحل محل تطبيق CVS Pharmacy القديم. يوفر هذا الحل الرقمي الجديد ميزات محسنة مثل إدارة الوصفات الطبية لجميع أفراد العائلة عبر متاجر CVS Pharmacy وطلبات البريد CVS Caremark وصيدليات CVS المتخصصة. ويؤكد تقرير Rx لعام 2025 هذا الاتجاه، حيث يوضح أن المرضى يريدون المزيد من الرعاية من الصيدليات المحلية، وتقوم الشركة بدمج الأدوات الرقمية المبتكرة مع اتصالها البشري لتقديمها.

تتضمن خطة إعادة الهيكلة إغلاق 271 موقعًا للمتاجر ذات الأداء الضعيف في عام 2025

يتجلى التأثير الاجتماعي لإعادة هيكلة CVS Health بشكل أكثر وضوحًا في بصمتها في مجال البيع بالتجزئة. كجزء من استراتيجية متعددة السنوات لتوليد 2 مليار دولار في المدخرات على مستوى المؤسسة، يتم إغلاق الشركة 271 مواقع المتاجر ذات الأداء الضعيف في عام 2025. ويأتي ذلك بعد إغلاق ما يقرب من 900 متجرًا بين عامي 2021 و2024. تعتبر عمليات الإغلاق استراتيجية، بناءً على عوامل مثل التحولات السكانية المحلية، وأنماط شراء المستهلكين، وكثافة الصيدليات، ولكنها تؤثر بالتأكيد على وصول المجتمع إلى الرعاية، خاصة في صحارى الصيدليات.

تعمل الشركة في نفس الوقت على تحسين بصمتها المتبقية 9,000 المواقع عن طريق تحويل بعضها إلى HealthHUBs (مخازن الصحة والعافية المحسنة) والمواقع المخصصة لخدمات الرعاية الأولية.

إدارة معنويات الموظفين وسط مبادرات خفض التكاليف وتخفيضات المكافآت

لقد خلق خفض التكاليف تحديًا كبيرًا في إدارة معنويات الموظفين، خاصة في الأدوار المؤسسية والتي لا تتعامل مع العملاء. بعد سنة مالية صعبة 2024، أثر الأداء المالي للشركة بشكل مباشر على تعويضات الموظفين في أوائل عام 2025. وهذا أمر صعب على الموظفين المتبقين استيعابه.

انخفض العجز في الدخل التشغيلي المعدل للشركة لعام 2024 - والذي انخفض إلى 12 مليار دولار، أقل بكثير من التوقعات الأولية 17.2 مليار دولار- أدى إلى تخفيض كبير في الأجور على أساس الأداء. كانت مكافآت موظفي الشركات لعام 2024 أكثر من 60% أقل من المستويات المستهدفة، وهو تناقض صارخ مع عام 2023 عندما كانت المكافآت 50% فوق المستويات المستهدفة.

هذا التخفيض في المكافأة، جنبًا إلى جنب مع تسريح العمال في العام السابق تقريبًا 2,900 الشركات و 5,000 وقد خلق الموظفون الذين لا يتعاملون مع العملاء بيئة من عدم اليقين وزيادة عبء العمل على أعضاء الفريق المتبقين. يجب على الشركة الآن أن تعمل بجد لإعادة بناء الثقة والتماسك بين القوى العاملة لديها لضمان عدم تأثر الخدمات التي تتعامل مع المرضى.

فيما يلي لقطة من أداء المكافأة الأخير:

تتمثل الخطوة التالية في قيام الموارد البشرية بطرح خطة استبقاء تركز على الحوافز غير النقدية والمسار الوظيفي بحلول نهاية الربع الرابع من عام 2025.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل التكنولوجية

أنت تنظر إلى الإستراتيجية التكنولوجية لشركة CVS Health Corporation، وبصراحة، إنها رهان كبير على التكامل. الفكرة الأساسية هي أن شركة CVS Health تضخ رأس المال لإنشاء تجربة رقمية واحدة وسلسة تربط بين الصيدليات والتأمين (Aetna) وخدمات مقدمي الخدمات (مثل MinuteClinic وOak Street Health). هذه ليست مجرد ترقية لتكنولوجيا المعلومات؛ إنه محور هيكلي لحل الرعاية الصحية المجزأة لشكوى المستهلك رقم واحد.

التعهد أ 20 مليار دولار الاستثمار على مدى عشر سنوات في تكنولوجيا الرعاية الصحية وقابلية التشغيل البيني

وقد التزمت شركة CVS Health باستثمار مذهل بقيمة 20 مليار دولار على مدى العقد المقبل، بدءاً من عام 2025، لإصلاح بنيتها التحتية التكنولوجية وتعزيز قابلية التشغيل البيني الحقيقية (الأنظمة التي يمكنها التحدث مع بعضها البعض). إليك الحساب السريع: هذا متوسط ​​2 مليار دولار سنويًا مخصص لتجربة صحة المستهلك المدعومة بالتكنولوجيا. ويشير هذا التخصيص الضخم لرأس المال إلى التزام جدي واضح بتجاوز الطبيعة المنعزلة لنظام الرعاية الصحية في الولايات المتحدة. الهدف ليس مجرد الكفاءة الداخلية. يتعلق الأمر ببناء منصة مفتوحة يمكن حتى للمنافسين الاتصال بها، مما قد يؤدي إلى إنشاء مركز وطني لبيانات المرضى وتنسيق الرعاية. يعد هذا الاستثمار هو العامل التكنولوجي الأكبر الذي يؤثر على استراتيجية الشركة طويلة المدى في الوقت الحالي.

ويركز هذا الاستثمار الكبير على ثلاثة مجالات رئيسية:

• تحديث لوحة معلومات المريض للحصول على صورة رعاية كاملة.
• إنشاء نظام اتصال أكثر استباقية للمرضى.
• تطوير حواجز حماية لاستخدام الذكاء الاصطناعي.

إطلاق تطبيق CVS Health الجديد الشامل لإدارة الوصفات الطبية والرعاية في عام 2025

في يناير 2025، أطلقت CVS Health تطبيقها الجديد الشامل، ليحل محل تطبيق CVS Pharmacy القديم. يعد هذا الباب الأمامي الرقمي الفردي أمرًا ضروريًا لتوحيد تجربة المستهلك عبر النظام البيئي الواسع للشركة، والذي يتضمن متاجر CVS Pharmacy وطلبات البريد CVS Caremark وصيدليات CVS المتخصصة. تخدم الشركة بالفعل 60 مليون عميل رقمي، لذا فإن هذا التطبيق هو الواجهة الأساسية لجزء كبير من أعمالهم.

تم تصميم ميزات التطبيق لتقليل الاحتكاك وتحسين الراحة. يمكنك إدارة الوصفات الطبية لعائلتك بأكملها، وجدولة التطعيمات بسرعة، والوصول إلى تفاصيل الإنفاق الصحي والمزايا إذا كنت عضوًا مؤهلاً في Aetna أو CVS Caremark. بالإضافة إلى ذلك، فهم يستخدمون أيضًا رمزًا شريطيًا مخصصًا لاستلام الوصفات الطبية بشكل أسرع من المتجر واختبار القدرة على استخدام التطبيق لفتح خزائن العرض المقفلة لتسهيل الوصول إلى البضائع.

استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) لتبسيط العمليات الخلفية مثل البريد الصوتي للصيدلية

يتحرك الذكاء الاصطناعي بالفعل إلى ما هو أبعد من الكلمات الطنانة ويدخل في العمليات الأساسية، خاصة في الوظائف الخلفية. تعمل CVS Health بشكل فعال على الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحويل رسائل البريد الصوتي الخاصة بالصيدليات إلى نص، مما يؤدي إلى تبسيط سير العمل للصيادلة وتقليل العبء اليدوي. وهذا مثال بسيط وملموس لكيفية تحسين الذكاء الاصطناعي للكفاءة، مما يسمح للصيادلة بالتركيز على المهام السريرية المعقدة بدلاً من المهام الإدارية.

والأهم من ذلك، أن الذكاء الاصطناعي يقود التواصل الشخصي مع المرضى. تعمل نماذج التعلم الآلي على تحليل بيانات المريض لتمكين استراتيجيات الاتصال المخصصة، وهو أمر بالغ الأهمية للالتزام بالدواء. على سبيل المثال، أفادت التقارير أن أدوات التخصيص المعتمدة على الذكاء الاصطناعي للشركة أدت إلى تحسن بنسبة 1.6% في معدلات الالتزام بين بعض مجموعات المرضى. كما أنهم يستخدمون الذكاء المعزز للتنبؤ، والذي كان له دور فعال في تنفيذ أكثر من 29 مليون اختبار لكوفيد-19 و59 مليون جرعة لقاح في جميع أنحاء الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة.

الهدف هو إنشاء نظام موحد لسجل المرضى عبر جميع وحدات العمل المتكاملة

الهدف التكنولوجي النهائي هو نظام موحد لتسجيل المرضى. هذا هو الكأس المقدسة للرعاية الصحية المتكاملة والهدف الحقيقي لاستثمار 20 مليار دولار. يجبر النظام الحالي المرضى على تنسيق رعايتهم الخاصة بين طبيبهم الأساسي وخطة تأمين Aetna الخاصة بهم وصيدلي CVS الخاص بهم. تراهن CVS Health على مستقبلها على تبسيط هذا الأمر.

تتمثل الرؤية في سجل صحي إلكتروني واحد وشامل (EHR) يمكن الوصول إليه عبر أصوله الرأسية: صيدلية البيع بالتجزئة، وذراع PBM (مدير مزايا الصيدلة)، وخطة Aetna الصحية، وخدمات مقدمي الخدمات مثل Oak Street Health. سيسمح هذا السجل الموحد لمزود خدمة MinuteClinic بالاطلاع على السجل الطبي الكامل للمريض وحالة المطالبات والأعمال المخبرية الأخيرة على الفور، مما يؤدي إلى رعاية أفضل وأكثر أمانًا وتكاليف أقل. تتعاون CVS Health أيضًا مع أكثر من 60 شركة أخرى، بما في ذلك عمالقة التكنولوجيا، في مبادرة النظام البيئي لتكنولوجيا الصحة CMS، مما يدل على التزامهم ببناء الأساس لهذا النظام البيئي الصحي الرقمي من الجيل التالي.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

التأثير المالي على المدى القريب من التسويات القانونية

عليك أن تفهم أن التدقيق التنظيمي يترجم مباشرة إلى تكاليف مالية مادية، وليس مجرد مخاطر قانونية مجردة. في عام 2025، واجهت شركة CVS Health Corporation أحداثًا قانونية مهمة أثرت على الفور على نتائج مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) وتدفقاتها النقدية. وكان آخرها تسوية مع وزارة العدل في كاليفورنيا (DOJ) ووزارة العدل الأمريكية.

على وجه التحديد، في نوفمبر 2025، وافقت شركة CVS Pharmacy Inc. على الدفع 18.2 مليون دولار لحل الادعاءات بأنها انتهكت قانون كاليفورنيا للمطالبات الكاذبة وقانون المطالبات الكاذبة الفيدرالي. تتعلق هذه التسوية بالمطالبات المقدمة إلى برنامج Medi-Cal التابع للولاية بين عامي 2010 و2021، حيث زُعم أن الشركة استخدمت شهادات إلكترونية مزيفة لأهلية المريض، وفشلت في التحقق أو توثيق الامتثال الإلزامي للعديد من المطالبات. ومن المقرر أن تستقبل الحكومة الأمريكية 44.34% من إجمالي عائدات التسوية، وهو جزء كبير.

انخفاض قيمة الشهرة والمخاطر القانونية الاستراتيجية

أدت التحديات القانونية والتشغيلية في وحدة تقديم الرعاية الصحية إلى فرض رسوم غير نقدية ضخمة. في الربع الثالث من عام 2025، سجلت CVS Health ارتفاعًا كبيرًا 5.7 مليار دولار رسوم انخفاض قيمة الشهرة المتعلقة بوحدة التقارير هذه. إليك الحساب السريع: كانت هذه الرسوم هي المحرك الرئيسي لخسارة الشركة المخففة وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا للسهم الواحد $3.13 للربع. أشارت الشركة إلى قرار تخفيف النمو المخطط لعيادات Oak Street Health باعتباره السبب الرئيسي، وهو إشارة واضحة إلى أن البيئة التنظيمية والتنفيذية لاستراتيجية الرعاية القائمة على القيمة أكثر صعوبة مما كان متوقعًا بالتأكيد.

وتعكس رسوم انخفاض القيمة هذه إعادة تقييم القيمة طويلة الأجل للأصول التي تم الحصول عليها من أجل استراتيجية التكامل الرأسي الخاصة بها، خاصة مع تغير المشهد القانوني. إنه مثال واضح على كيف يمكن للضغوط التنظيمية - أو توقعها - أن تفرض محورًا استراتيجيًا وتحقق الميزانية العمومية.

تدقيق مكثف على ممارسات تسعير الأدوية PBM

الخطر القانوني الأكثر أهمية واستمرارًا لمراكز CVS Health هو قطاع مدير مزايا الصيدلة (PBM)، Caremark. السيطرة على PBMs 80% من الوصفات الطبية الأمريكية، لذلك فهي هدف هائل لكل من الهيئات التنظيمية الفيدرالية ومنظمي الولايات. تركز الدعاوى القضائية والتحقيقات المستمرة على ممارسات مثل التسعير المنتشر (حيث تفرض PBM على الخطة الصحية رسومًا أكثر مما تدفع للصيدلية وتحتفظ بالفرق) والتفاوض بشأن الحسومات.

التحديات القانونية شديدة ومكلفة:

• أصدرت محكمة اتحادية في ولاية بنسلفانيا حكمًا نهائيًا في أغسطس 2025 ضد شركة CVS Caremark بسبب تضخيم أسعار الأدوية، مما أدى إلى حكم إجمالي قدره ما يقرب من 290 مليون دولار.
• أدت دعوى قضائية منفصلة للمبلغين عن المخالفات بموجب قانون المطالبات الكاذبة إلى صدور حكم في يوليو 2025 بـ 948.8 مليون دولار ضد CVS Omnicare بسبب إصدار فواتير غير صحيحة للحكومة مقابل وصفات طبية غير صالحة.
• تتابع لجنة التجارة الفيدرالية (FTC) قضية إدارية ضد Caremark وغيرها من شركات PBM الرئيسية، زاعمة أنها تضخم أسعار الأنسولين، والتي تدعي لجنة التجارة الفيدرالية أنها تكلف دافعي الأموال والمرضى أكثر من اللازم. 7 مليارات دولار في التكاليف الزائدة.
• تحارب CVS بنشاط قانون أركنساس رقم 624، وهو قانون صدر عام 2025 يحظر على شركات PBM امتلاك الصيدليات، الأمر الذي من شأنه أن يفرض إغلاق 23 الصيدليات وتعطيل الخدمات لآلاف المرضى في حال تأييدها.

وتتمثل القضية الأساسية في أن النموذج المتكامل رأسياً، والذي يضم إدارة إدارة رأس المال (PBM)، وشركة التأمين، والصيدلية تحت سقف واحد، يواجه هجوماً قانونياً متعدد الجبهات يمكن أن يغير بشكل جذري كيفية عمل شركة Caremark. هذه معركة من أجل نموذج العمل نفسه.

الالتزام الإلزامي بقوانين مكافحة الفساد

مثل أي شركة متعددة الجنسيات، يجب على CVS Health الالتزام بمعايير صارمة لمكافحة الفساد، والتي تمتد عبر شبكتها الواسعة من البائعين والموردين. إن المتطلبات القانونية التي تفرض على الموردين الالتزام بقوانين مكافحة الفساد الأمريكية، مثل قانون الممارسات الأجنبية الفاسدة (FCPA)، غير قابلة للتفاوض.

تنص الشركة صراحة على أن البائعين والموردين التابعين لها يجب أن يكونوا في حالة امتثال كامل لكل من قانون ممارسات الفساد الأجنبية الأمريكي وقانون الرشوة في المملكة المتحدة. يعد هذا أمرًا بالغ الأهمية لأن قانون ممارسات الفساد الأجنبية يحظر التصريح أو إعطاء أو الوعد بأي شيء ذي قيمة للمسؤولين الحكوميين في الولايات المتحدة. أو غير الولايات المتحدة - للحصول على الأعمال التجارية أو الحفاظ عليها. قد يؤدي فشل بائع خارجي في الالتزام بهذا إلى تعريض CVS Health للمسؤولية الجنائية، مما يعني أن العناية الواجبة على الشركاء هي وظيفة قانونية ثابتة وذات أولوية عالية.

الخطوة التالية: تحتاج الفرق القانونية وفرق الامتثال إلى إكمال تقييم كامل للمخاطر على الفور لجميع العقود المتعلقة بـ PBM وتعديل احتياطيات التقاضي للربع الرابع من عام 2025 لمراعاة الأحكام الأخيرة المكونة من تسعة أرقام. المالك: الإدارة القانونية، مستحق بحلول 15 ديسمبر 2025.

CVS Health Corporation (CVS) - تحليل PESTLE: العوامل البيئية

الالتزام بتقليل استخدام الورق عبر الإيصالات الرقمية في مواقع صيدلية CVS

إنك تشهد تحولًا إلى الإيصالات الرقمية في كل مكان، وبالنسبة لمتاجر تجزئة ضخمة مثل CVS Health، فإن هذا ليس مجرد وسيلة راحة - إنها مبادرة مهمة بيئيًا وموفرة للتكلفة. لقد أدى تركيز الشركة على الاعتماد الرقمي إلى تقليل بصمتها الورقية بشكل ملموس، وهو ما يمثل خطرًا تشغيليًا رئيسيًا في بيئة البيع بالتجزئة.

وقد وصل البرنامج إلى الكتلة الحرجة، مع ما يقرب من 33% من العملاء يختارون الآن الحصول على إيصال رقمي أو عدم وجود إيصال على الإطلاق. يُترجم سلوك العميل هذا إلى التخلص من أكثر 345 مليون الإيصالات الورقية في عام 2024 وحده. هذا حجم ضخم من النفايات يتم قطعه على الفور. بالإضافة إلى ذلك، أنقذت CVS Health أكثر من ذلك 18 مليون الورق منذ عام 2014 من خلال برنامج Print+ الداخلي الخاص بها في مواقع المكاتب، بالإضافة إلى تخفيض يقدر بـ 320,000 صفحة ملونة سنويًا من الإعداد غير الورقي للزملاء الجدد. هذا ببساطة عمل ذكي.

لكي نكون منصفين، فإن الورق الذي لا يزال يستخدم في الإيصالات أصبح الآن قابلاً لإعادة التدوير، وأصبح خاليًا من مادة BPA منذ عام 2012 وخاليًا من مادة BPS منذ عام 2020، مما يعالج مشكلة كبيرة تتعلق بالصحة العامة مرتبطة بالورق الحراري. إن الانتقال إلى التكنولوجيا الرقمية هو بالتأكيد مربح للجانبين.

الالتزام بمعايير التوريد المسؤولة، بما في ذلك زيت النخيل في المنتجات ذات العلامات التجارية في المتجر

لم يعد التوريد المسؤول مصدر قلق متخصص؛ إنه مكون أساسي لمرونة سلسلة التوريد، خاصة بالنسبة لمنتجات العلامات التجارية ذات الحجم الكبير في المتاجر. وضعت شركة CVS Health أهدافًا جريئة على المدى القريب لتغليف العلامة التجارية الخاصة بالمتجر، مما رسم مسارًا ملموسًا نحو الاستدامة بحلول نهاية السنة المالية 2025.

بالنسبة لزيت النخيل، وهو سلعة سيئة السمعة لارتباطها بإزالة الغابات، فإن سياسة الشركة واضحة: كل زيت النخيل المستخدم في منتجات العلامة التجارية الخاصة بالمتجر يجب أن يتم الحصول عليه من مصادر مستدامة. هذا الهدف، الذي يتطلب من الموردين الانتقال إلى زيت النخيل المستدام المعتمد عبر المائدة المستديرة حول زيت النخيل المستدام (RSPO) أو تحالف الغابات المطيرة، تم تحقيقه بالفعل في أوائل عام 2020. وينصب التركيز الحالي على التغليف الورقي، حيث يكون التقدم قابلاً للقياس ويكون هدف 2025 طموحًا.

إليك الرياضيات السريعة حول هدف التغليف الورقي:

ويُظهر رقم 13% لشهادة التغليف الورقي اعتبارًا من أواخر عام 2024 وجود فجوة كبيرة يجب إغلاقها بحلول نهاية عام 2025، الأمر الذي سيتطلب مشاركة مكثفة من الموردين واستثمار رأس المال على المدى القريب. وهذا يمثل خطر تنفيذ رئيسي لاستراتيجيتهم البيئية.

الإمتثال للقوانين البيئية لإدارة المواد الخطرة في العمليات

إن تشغيل الآلاف من مواقع البيع بالتجزئة وشبكة واسعة لإدارة فوائد الصيدليات (PBM) يعني أن CVS Health تتعامل مع مجموعة معقدة من المواد الخاضعة للتنظيم، بدءًا من الأدوية منتهية الصلاحية وحتى السلع المنزلية الشائعة. إن الامتثال للقوانين البيئية لإدارة المواد الخطرة أمر غير قابل للتفاوض ويشكل مصدرًا دائمًا للتدقيق التنظيمي.

تلتزم الشركة بالقوانين البيئية الفيدرالية وقوانين الولاية الصارمة، بما في ذلك قانون الحفاظ على الموارد واستعادتها (RCRA) الخاص بالنفايات الخطرة. يقومون بإدارة مجاري النفايات المختلفة، بما في ذلك:

• النفايات الخطرة RCRA: المواد المسببة للتآكل أو الاشتعال أو التفاعلية أو السامة (CIRT) مثل الهباء الجوي والسوائل القابلة للاشتعال.
• النفايات غير الخاضعة لرقابة RCRA: النفايات الخاصة بالولاية، مثل طلاء اللاتكس في كاليفورنيا، والتي يُحظر التخلص منها بشكل عام.
• النفايات العالمية: عناصر مثل البطاريات والمصابيح الكهربائية والمعدات التي تحتوي على الزئبق والتي يجب إعادة تدويرها.
• النفايات الإلكترونية (النفايات الإلكترونية): الأجهزة التي تحتوي على ملوثات مثل الرصاص والكادميوم.

للتخفيف من المخاطر، تطلب CVS Health من جميع موردي المنتجات غير الغذائية تسجيل منتجاتهم في WERCSmart، وهو نظام تابع لجهة خارجية يصنف المواد للتخلص منها بشكل سليم قبل دخولها إلى سلسلة التوريد. يعد هذا النهج الاستباقي أمرًا ضروريًا لمتاجر التجزئة بهذا الحجم، خاصة مع الحجم الكبير من المستحضرات الصيدلانية ومنتجات العناية الشخصية التي ينقلونها.

مع مراعاة لوائح اقتراح كاليفورنيا رقم 65 بشأن التحذيرات الكيميائية لمنتجات معينة

يعد اقتراح كاليفورنيا 65 (الدعامة 65) بمثابة رياح تنظيمية معاكسة كبيرة تؤثر تقريبًا على كل بائعي التجزئة الذين يبيعون المنتجات في الولاية. ويتطلب الأمر من الشركات تقديم تحذيرات بشأن المنتجات التي تحتوي على مواد كيميائية معروفة بأنها تسبب السرطان أو ضررًا إنجابيًا. بالنسبة لشركة CVS Health، فإن الخطر ذو شقين: الامتثال لمنتجات العلامة التجارية الخاصة بالمتجر وإدارة الامتثال للعلامات التجارية الوطنية التي تبيعها.

تتمثل السياسة الداخلية للشركة في تجنب الحاجة إلى تحذير Prop 65 من خلال السعي إلى تقليل المواد الكيميائية أو إزالتها أو إعادة تركيبها في منتجات العلامة التجارية الخاصة بالمتجر كلما توفر بديل آمن وفعال. إنهم في الواقع يحظرون وضع ملصقات تحذيرية غير مرغوب فيها أو غير معتمدة على المنتج، مما يدفع الموردين للوفاء بمعاييرهم الكيميائية العالية.

ومع ذلك، تظل الشركة خاضعة لإجراءات التنفيذ، كما يتضح من إخطارات عام 2025 الأخيرة بشأن نية رفع دعوى قضائية:

• 11 أغسطس 2025: إشعار بخصوص مادة ديثانولامين الكيميائية (DEA) الموجودة في منتج مثل كريم تخفيف آلام التهاب المفاصل CVS Health، بدعوى الفشل في تقديم تحذير واضح.
• 10 سبتمبر 2025 و5 نوفمبر 2025: إشعارات بخصوص حمض السلفونيك البيرفلوروكتاني (PFOS) في منتجات العناية الشخصية، بما في ذلك إشعار معدل يشير إلى منتج U Balance.

تشير هذه الإشعارات، الصادرة في النصف الأخير من عام 2025، إلى أنه على الرغم من السياسة الداخلية القوية، تواجه الشركة تحديات قانونية وتشغيلية مستمرة في ضمان تلبية كل منتج عبر مخزونها الضخم لمتطلبات التحذير الصارمة للدولة. الخطر القانوني هنا هو حقيقة ثابتة ومكلفة. المالية: عامل زيادة بنسبة 5% في الميزانية القانونية والامتثال السنوية لعمليات كاليفورنيا بحلول الربع الأول من عام 2026.