Dominion Energy, Inc. (D): تحليل القوى الخمس [تم تحديث نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Dominion Energy, Inc. (D) الآن، ويهيمن حجمها الهائل على الصورة 50.1 مليار دولار خطة رأس المال من خلال 2029، والذي يهدف بالكامل تقريبًا إلى تلبية متطلبات الطاقة النهمة لمراكز البيانات. بصراحة، يبدو الاستقرار على المدى القريب قويًا، مع هبوط توجيه EPS لعام 2025 بينهما 3.33 دولار و 3.48 دولار للسهم الواحد، ولكن تتم إدارة هذا الاستقرار بشكل كبير من قبل لجنة شركة ولاية فرجينيا (SCC)، التي وافقت للتو على زيادة سعر الفائدة لها 3.6 مليون العملاء المقيمين والذي كان أقل بكثير مما طلبته الشركة. نحن بحاجة إلى النظر إلى ما هو أبعد من حالة الاحتكار المنظمة لنرى أين يكمن النفوذ الحقيقي - من يملك البطاقات مع موردي المعدات المتخصصة، ومن يتحكم في الأسعار مع عملاء مراكز البيانات الضخمة، ومدى ضعف الهيكل بأكمله أمام التهديدات الناشئة. ويتناول هذا الإطار مباشرة القوى التنافسية التي تشكل تلك الأرقام. الأعمال الخاضعة للتنظيم مستقرة، ولكن قصة النمو ليست بسيطة على الإطلاق.

شركة دومينيون للطاقة (د) - القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة مع الموردين

أنت تنظر إلى جانب المورد في أعمال شركة Dominion Energy, Inc.‎، وبصراحة، إنها عبارة عن حقيبة مختلطة من الطاقة المركزة يخففها المصادر الإستراتيجية والمنافسة العالمية. بالنسبة إلى شركة تقدم التزامات رأسمالية ضخمة وطويلة الأجل، فإن من تشتري منه له أهمية كبيرة.

إن موردي المعدات المتخصصة، مثل التوربينات والمحولات الضخمة التي تحتاجها شركة Dominion Energy لتحديث الشبكة والمباني الجديدة، يتمتعون بالتأكيد بقدرة معتدلة. تأتي هذه القوة من العوائق التقنية العالية التي تحول دون الدخول والحجم الهائل للمعدات المطلوبة. على سبيل المثال، شهدت فئة المعدات العامة للمولدات التوربينية تركيزًا في السوق يبلغ حوالي 87.5% بين ثلاثة موردين رئيسيين فقط اعتبارًا من عام 2024، مما يشير إلى بدائل محدودة لأصول التوليد الأساسية.

يسلط مشروع Coastal Virginia Offshore Wind (CVOW) الضوء على هذه الديناميكية. ويعتمد هذا المشروع الذي تبلغ طاقته 2.6 جيجاوات، والذي تقدر شركة Dominion Energy الآن أنه سيكلف حوالي 11.2 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من أواخر عام 2025، على مجموعة مختارة جدًا من البائعين العالميين. شركة Siemens Gamesa هي المورد المحدد لتوربينات الرياح لمشروع 176 توربينًا. عندما تلتزم بالمليارات لمشروع واحد، فإن المورد الأساسي يكتسب تأثيرًا كبيرًا على أوامر التغيير والجداول الزمنية، حتى لو ارتفعت التكلفة الإجمالية للمشروع بسبب عوامل خارجية مثل التعريفات الجمركية.

لا يقتصر اعتماد Dominion Energy على اسم واحد أو اسمين فحسب، بل على مجموعة محدودة من الشركات العالمية العملاقة. تظل شركة جنرال إلكتريك (GE) لاعبًا رئيسيًا، حيث حصلت مؤخرًا على عقد مع شركة Dominion Energy South Carolina لاستبدال التوربينات وإعادة تأهيلها في عام 2024. علاوة على ذلك، فإن الطلب المكثف القائم على الذكاء الاصطناعي على الطاقة القابلة للتوزيع يعزز مواقع الموردين في جميع المجالات؛ على سبيل المثال، أعلنت شركة سيمنز للطاقة عن مضاعفة مبيعاتها العالمية من توربينات الغاز من 100 وحدة في عام 2024 إلى 194 وحدة في عام 2025.

ومع ذلك، فإن قوة هؤلاء الموردين ليست مطلقة. تعمل شركة Dominion Energy بنشاط على الحد من نفوذ الموردين من خلال المصادر التنافسية والهياكل التعاقدية. بالنسبة لمشروع CVOW، أبرمت شركة Virginia Power عقودًا ذات أسعار ثابتة للمكونات الرئيسية التي تضمنت تعرضًا كبيرًا للعملة الأجنبية، مع خدمات مقومة بعملات أخرى غير الدولار الأمريكي بحوالي 2.6 مليار يورو و5.1 مليار كرونة. وتسمح مشاركة سلسلة التوريد العالمية هذه لمصادر الطاقة المتجددة ومكونات الشبكة بمصادر تنافسية، مما يساعد على الحد من نفوذ الموردين. علاوة على ذلك، تبذل شركة Dominion Energy جهودًا متضافرة لتوسيع قاعدتها، حيث أفادت أن الإنفاق مع الموردين المتنوعين زاد بنسبة 95٪ منذ عام 2016، حيث يمثل هؤلاء الشركاء الآن 15.2٪ من إجمالي الإنفاق على المشتريات.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم التزامات المعدات الرئيسية التي تؤثر على مفاوضات الموردين:

تلعب البيئة التنظيمية أيضًا دورًا في الحد من قوة الموردين. تقيد موافقات لجنة المرافق على مستوى الولاية وإشراف اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة (FERC) مدى سهولة قيام Dominion Energy بنقل زيادات التكلفة من الموردين إلى العملاء، مما يجبر المرافق على التفاوض بشكل أكثر صعوبة بشأن السعر والشروط.

شركة Dominion Energy, Inc. (د) – القوى الخمس لبورتر: القدرة على المساومة لدى العملاء

أنت تقوم بتحليل جانب العميل من العمل، وبالنسبة لمؤسسة خاضعة للتنظيم مثل Dominion Energy, Inc.، فإن ديناميكية الطاقة تتغير بشكل كبير اعتمادًا على من تنظر إليه. إنها ليست مجموعة واحدة موحدة. إنه طيف من التأثير.

العملاء السكنيون وهيكل الاحتكار

بالنسبة للمستخدم اليومي، فإن القدرة على المساومة منخفضة بطبيعتها. تعمل شركة Dominion Energy, Inc.‎ كاحتكار إقليمي منظم، مما يعني أن العملاء المقيمين ليس لديهم سوى القليل من البدائل، إن وجدت، لإمدادات الكهرباء. اعتبارًا من فبراير 2025، كانت شركة Dominion Energy, Inc. تقدم خدماتها تقريبًا 3.6 مليون المنازل والشركات المزودة بالكهرباء المنظمة في جميع أنحاء فرجينيا وكارولينا الشمالية وكارولينا الجنوبية. في ولاية فرجينيا، السوق الأساسية، تخدم الشركة حوالي 2.8 مليون عملاء الكهرباء. تعتمد هذه القاعدة الأسيرة بشكل كامل على العملية التنظيمية للحفاظ على أسعار الفائدة عادلة.

• العملاء السكنية لديهم منخفض القوة الفردية.
• الهيكل هو احتكار إقليمي منظم.
• الزيادة في المعدل الأساسي المعتمدة لعام 2026 هي $11.24 شهريا لعميل نموذجي.
• تعتبر زيادة المعدل الأساسي المعتمدة لعام 2027 بمثابة إضافة إضافية $2.36 شهريا.

عملاء مراكز البيانات الكبيرة ونمو الأحمال

ينقلب الوضع تمامًا عندما تنظر إلى أكبر المستخدمين الصناعيين، وفي المقام الأول مراكز البيانات. تمارس هذه الكيانات قوة تفاوضية كبيرة ومباشرة تقريبًا بسبب نمو أحمالها الهائل والمركّز والتهديد باختيار منطقة خدمة مختلفة. أدركت لجنة الشركات الحكومية (SCC) في فيرجينيا ذلك من خلال الموافقة على فئة الأسعار الجديدة، GS-5، اعتبارًا من 1 يناير 2027، والتي تستهدف على وجه التحديد هؤلاء المستخدمين ذوي الطلب المرتفع. تقود مراكز البيانات استثمارات كبيرة في البنية التحتية؛ على سبيل المثال، تتوقع خطة الموارد المتكاملة لعام 2024 لشركة Dominion Energy أن تزيد تكاليف مراكز البيانات بمقدار حوالي 22 مليار دولار خلال اليوم التالي 15 سنة.

وإليك نظرة سريعة على المصطلحات الجديدة المصممة لالتقاط هذه القوة:

هؤلاء العملاء يطالبون 25 ميجاوات أو أكثر، يجب أن يلتزموا بهذه الالتزامات المالية طويلة الأجل للمساعدة في عزل دافعي الضرائب الآخرين.

المنظمون الحكوميون كمشترين بالوكالة

تعمل لجنة الشركات الحكومية (SCC) في فيرجينيا بمثابة المشتري الوكيل النهائي، وتتمتع بسلطة هائلة على إيرادات شركة Dominion Energy, Inc. وأسعارها. لقد رأيت هذا بوضوح في قرار قضية السعر الصادر في نوفمبر 2025. طلبت شركة Dominion Energy, Inc. زيادات في المعدل الأساسي بمقدار 822 مليون دولار لعام 2026 و 345 مليون دولار لعام 2027، لكن المحكمة الدستورية العليا قلصت تلك المعدلات بشكل كبير. وافقت اللجنة على زيادة الإيرادات فقط 565.7 مليون دولار في عام 2026 و 209.9 مليون دولار في عام 2027. علاوة على ذلك، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات على عائد على حقوق الملكية (ROE) قدره 9.8%، والذي كان تحت 10.4% سعت الشركة. شكّل الأمر النهائي للهيئة التنظيمية، الصادر في 25 نوفمبر 2025، النتيجة المالية لشركة Dominion Energy, Inc. وعملائها بشكل مباشر.

القدرة التنافسية للفاتورة

على الرغم من الزيادات المعتمدة في أسعار الفائدة، يتم وضع أسعار الفائدة في Dominion Energy Virginia على أنها تنافسية على الخلفية الوطنية. كما هو الحال حاليًا، تظل فواتير الطاقة المنزلية في دومينيون أقل من المتوسط ​​الوطني، وفقًا لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية. يجب عليك ملاحظة الأرقام المحددة المقدمة لهذا التحليل:

• سعر دومينيون إنرجي فيرجينيا (كما هو محدد): 16.0 سنت/كيلووات ساعة
• متوسط سعر الفائدة في الولايات المتحدة (كما هو محدد): 17.6 سنت/كيلووات ساعة

إن الزيادة النهائية المعتمدة من SCC للعميل السكني النموذجي هي حوالي 30% أقل مما طلبته شركة Dominion Energy, Inc. في البداية على مدار العامين.

شركة دومينيون للطاقة (د) - القوى الخمس لبورتر: التنافس التنافسي

أنت تنظر إلى التنافس التنافسي لشركة Dominion Energy, Inc. (D) وهي قصة سوقين متميزين: أعمال المرافق الأساسية المحمية للغاية وقطاعات النمو شديدة التنافسية مثل إمدادات الطاقة لمراكز البيانات. بصراحة، في مناطق الخدمة الكهربائية الخاضعة للتنظيم، التنافس منخفض من الناحية الهيكلية. ويتم ذلك حسب التصميم، نظرًا للإطار التنظيمي الذي يحمي مقدمي الخدمات الحاليين.

على سبيل المثال، في فيرجينيا، السوق الأساسي، تخدم Dominion Energy Virginia أكثر من 2.5 مليون عميل. في حين أن حصة السوق المحددة البالغة 92.3% التي ذكرتها لم يتم تأكيدها بشكل صريح في أحدث التقارير، فإن الوضع المهيمن للمرافق ضمن بصمتها المنظمة يحد بالتأكيد من المنافسة المباشرة وجهاً لوجه لتقديم الخدمات الأساسية.

هذه الطبيعة المنظمة هي التي تعمل على استقرار الأرباح بشكل واضح. يمكنك أن ترى هذا الاستقرار ينعكس في توجيهات الأرباح التشغيلية الضيقة لعام 2025 بالكامل، والتي تتراوح بين 3.33 دولارًا و3.48 دولارًا للسهم الواحد، مع الحفاظ على نقطة المنتصف عند 3.40 دولارًا للسهم الواحد. وهذه القدرة على التنبؤ هي نتيجة مباشرة للخندق التنظيمي.

المعركة الحقيقية تدور حول تأمين وخدمة الأحمال الصناعية الضخمة ذات النمو المرتفع. وتتركز المنافسة على جذب هؤلاء العملاء الكبار، وخاصة مراكز البيانات التي تقود البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. اعتبارًا من ديسمبر 2024، أفادت شركة Dominion Energy أن مراكز البيانات تقلصت سعة الطاقة بنسبة 88% مقارنة بشهر يوليو، مما أضاف 19 جيجاوات إلى خطوط الأنابيب المتعاقد عليها. علاوة على ذلك، كانت الشركة تتتبع ما يقرب من 40 جيجاوات من سعة مركز البيانات في مراحل مختلفة من التعاقد اعتبارًا من ديسمبر 2024. ولوضع هذا المقياس في المنظور الصحيح، شكلت مراكز البيانات حوالي 26% من إجمالي الحمل الكهربائي لشركة Dominion Energy Virginia اعتبارًا من 27 فبراير 2025.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم نشر رأس المال المطلوب لتلبية هذا الطلب، والذي يغذي التنافس على التمويل ضد أقرانهم مثل Duke Energy:

وتعني هذه الحاجة الشديدة لرأس المال أن شركة Dominion Energy تتنافس بنشاط في أسواق الديون والأسهم ضد المرافق الإقليمية الكبرى الأخرى للحصول على أفضل الشروط. وتلعب النتيجة التنظيمية المتعلقة بالعوائد أيضًا دورًا في هذا التنافس؛ وافقت لجنة الشركات الحكومية (SCC) على عائد على حقوق المساهمين بنسبة 9.8%، وهو أقل من نسبة 10.4% التي طلبتها دومينيون. ويؤثر هذا الاختلاف على تكلفة رأس المال مقارنة بالمنافسين.

يمكن تلخيص ديناميكية التنافس التنافسي من خلال هذه العوامل الرئيسية:

• انخفاض التنافس في مناطق الخدمة الكهربائية الراسخة والمنظمة.
• منافسة شديدة لتأمين وخدمة أحمال مراكز البيانات الكبيرة.
• نشاط قوي لجمع رأس المال يتجاوز 8.7 مليار دولار من الدخل الثابت حتى عام 2025.
• التنافس على المواهب في المجالات المتخصصة مثل مشاريع الطاقة المتجددة واسعة النطاق.

تقوم الشركة باستثمارات كبيرة، حيث تتركز 80% من خطة النفقات الرأسمالية الخمسية البالغة 50.1 مليار دولار في فيرجينيا لدعم نمو هذا الحمل. لذلك، في حين أن الأعمال الأساسية مستقرة، فإن النضال من أجل نمو رأس المال والعملاء الصناعيين ذوي القيمة العالية يشتعل بالتأكيد.

المالية: مسودة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة.

شركة دومينيون للطاقة (د) - القوى الخمس لبورتر: تهديد البدائل

يمثل التوليد الموزع، مثل الطاقة الشمسية على الأسطح المقترنة بتخزين البطارية، بديلاً واضحًا، وإن كان محدودًا حاليًا، لطاقة الشبكة، مما يقلل بشكل مباشر من اعتماد العملاء على شركة Dominion Energy, Inc. (D) لجزء من حمولتهم. بالنسبة لصاحب المنزل العادي في فيرجينيا، فإن تغطية احتياجات الكهرباء بالطاقة الشمسية تتطلب نظامًا يبلغ حوالي 13.56 كيلووات، مع تكاليف أولية تبلغ حوالي 37402 دولارًا قبل الحوافز. تساعد الحوافز مثل ائتمان الطاقة النظيفة السكنية الفيدرالي، والذي يسمح بخصم 30٪ من تكاليف التركيب، والائتمان الضريبي لفيرجينيا للطاقة الشمسية، والذي يبلغ حده الأقصى 1000 دولار مقابل 25٪ من التكاليف، في تقصير فترة الاسترداد، والتي تقدر بنحو 9.44 سنة. في حين أن اهتمام أصحاب المنازل بالطاقة الشمسية مرتفع في مناطق الخدمة مثل كارولينا الشمالية وكارولينا الجنوبية، فإن النمو الفعلي في قدرة الطاقة الشمسية السكنية المثبتة على أساس سنوي شهد انخفاضًا في عام 2024. وتخطط شركة Dominion Energy, Inc. (D) لهذا الاتجاه من خلال دمج 4500 ميجاوات من أنظمة تخزين طاقة البطاريات الجديدة (BESS) في خططها طويلة المدى، إلى جانب زيادة متوقعة قدرها 12 جيجاوات في القدرة الشمسية على مدار 15 عامًا في فرجينيا. ومع ذلك، فإن تكنولوجيا البطاريات الحالية، مثل الليثيوم أيون، تخزن الطاقة لمدة تتراوح بين أربع إلى ست ساعات فقط.

تحل تدابير كفاءة الطاقة محل الحاجة إلى قدرات توليد جديدة، على الرغم من أن الأرقام المحددة حول الانخفاض المحتمل في الطلب الأسري الجديد بنسبة 60٪ تقريبًا ليست متاحة بشكل مباشر في أحدث الإيداعات. الأمر الواضح هو الدفع التنظيمي وأداء شركة Dominion Energy, Inc. (D) مقابل الأهداف المحددة. على سبيل المثال، حققت برامج كفاءة الطاقة في Dominion Energy Virginia وفورات بنسبة 1.23% في عام 2022 مقابل خط الأساس لعام 2019. حدد قانون الاقتصاد النظيف في فيرجينيا (VCEA) أهدافًا تراكمية لتوفير الطاقة بنسبة 2.5% لعام 2023، و3.75% لعام 2024، و5% لعام 2025. وقد تم تكريم Dominion Energy South Carolina لبرنامجها لحلول الطاقة للأعمال الصغيرة، حيث يوفر حوافز مالية لترقية أنظمة الإضاءة والتدفئة والتهوية وتكييف الهواء (HVAC).

يأتي الضغط البديل الأساسي من تبديل الوقود على مستوى المرافق، حيث تتحرك شركة Dominion Energy, Inc. (D) بنشاط لاستبدال الجيل الأقدم بمصادر الطاقة المتجددة واسعة النطاق الخاصة بها، مما يؤدي بشكل فعال إلى استبدال الإمدادات الخارجية بمصادر داخلية نظيفة. يتوقع سيناريو مزيج القدرات لعام 2045 الذي تفضله شركة Dominion Energy Virginia أن يشكل تخزين الطاقة الشمسية وطاقة الرياح والبطاريات 54% من السعة، بينما سيشكل الغاز والبخار 33%. توضح خطة الموارد المتكاملة لعام 2024 (IRP) بالتفصيل خططًا لتوفير 21.1 جيجاوات من قدرة الطاقة النظيفة الجديدة بحلول عام 2039، بينما تخطط أيضًا لتوليد 5934 ميجاوات من الغاز الطبيعي لسد الفترة الانتقالية. وتقوم المنشأة حاليًا بتوريد حوالي 20% من طاقتها من مصادر خارجية، بهدف خفض ذلك إلى 4% بحلول عام 2045.

لا تزال تكاليف تحويل العملاء للانفصال التام عن البنية التحتية الموثوقة والمدعومة للشبكة مرتفعة، مما يشكل عائقًا كبيرًا أمام الاستبدال، خاصة بالنسبة للمستخدمين السكنيين. ومع ذلك، بالنسبة للعملاء الصناعيين الكبار، فإن هيكل التكلفة في حد ذاته يخلق شكلاً من أشكال الحجز التعاقدي. وافقت لجنة شركة ولاية فيرجينيا (SCC) على فئة أسعار GS-5 جديدة لعملاء الأحمال الكبيرة، اعتبارًا من 1 يناير 2027، والتي تتطلب اتفاقيات خدمة كهرباء لمدة 14 عامًا. إذا خرج هؤلاء العملاء مبكرًا لصالح مزود خدمة تنافسي، فإنهم يواجهون رسوم خروج تغطي 85% من تكاليف التوزيع والنقل المتعاقد عليها و60% من تكاليف التوليد. بالنسبة للعميل السكني العادي، من المقرر أن تؤدي زيادة السعر المعتمدة إلى رفع الفاتورة الشهرية بمقدار 11.24 دولارًا أمريكيًا في عام 2026 و2.36 دولارًا أمريكيًا في عام 2027، وهو ما يمثل زيادة إجمالية تبلغ حوالي 9٪ على مدار عامين من السعر الأساسي، وهو أقل بكثير من الزيادة البالغة 30٪ التي طلبتها شركة Dominion Energy, Inc. (D) في البداية.

يتم قياس التهديد الناتج عن التوليد الموزع من خلال الالتزام المالي المطلوب للتركيب السكني النموذجي، والذي يبلغ حوالي 37,402 دولارًا أمريكيًا قبل الإعفاء الضريبي الفيدرالي بنسبة 30%. إن تحول المرافق إلى مصادر الطاقة المتجددة، بهدف الوصول إلى 54٪ من القدرة المتجددة بحلول عام 2045 في خطتها المفضلة، هو شكل من أشكال الاستبدال الداخلي، على النقيض من التهديد الخارجي. بالنسبة للعملاء الكبار، يفرض الالتزام لمدة 14 عامًا بموجب فئة الأسعار GS-5 الجديدة تكاليف تحويل تعاقدية كبيرة، حيث تغطي رسوم الإنهاء المبكر 85% من تكاليف التوزيع/النقل.

• تكلفة النظام الشمسي السكني قبل الحوافز: $37,402.
• نسبة الائتمان الضريبي الفيدرالي: 30%.
• الحد الأقصى للائتمان الضريبي لفيرجينيا للطاقة الشمسية: $1,000.
• مدة تخزين البطارية: أربع إلى ست ساعات.
• القدرة الشمسية الجديدة المخطط لها (VA): 12 جيجاوات أكثر من 15 عاما.
• حصة الغاز من توليد الطاقة الإضافية: حوالي 20%.
• زيادة فاتورة السكن المعتمدة 2026: $11.24 شهريا.

شركة دومينيون للطاقة (د) - القوى الخمس لبورتر: تهديد الداخلين الجدد

أنت تنظر إلى العوائق التي تحول دون دخول شركة Dominion Energy, Inc. (د)، وبصراحة، الصورة هي إحدى الجدران التي لا يمكن اختراقها تقريبًا. بالنسبة لأي منافس محتمل، فإن التهديد المتمثل في الداخلين الجدد هو التهديد منخفضة للغاية. هذه ليست مجرد مسألة حصة في السوق. يتعلق الأمر بالعقبات الجسدية والقانونية الهائلة المطلوبة حتى لبدء اللعب في هذه اللعبة.

ويتمثل الرادع الرئيسي في التكلفة الرأسمالية الباهظة لبناء البنية التحتية المنافسة للنقل والتوزيع. نحن نتحدث عن مد أميال من الخطوط الجديدة، وبناء محطات فرعية، وتأمين حقوق المرور، وهو عرض بمليارات الدولارات حتى قبل أن تبيع كيلووات/ساعة واحدة. تؤكد خطط شركة Dominion Energy, Inc. (D) الخاصة على هذا النطاق الهائل. وقد التزمت الشركة بخطة استثمارية في البنية التحتية بقيمة 50 مليار دولار تقريبًا حتى عام 2029.

الحواجز التنظيمية هائلة، وهو الخندق الرئيسي الثاني. وفي مناطق الخدمات الأساسية، مثل فرجينيا، يتطلب تشغيل احتكار المرافق موافقة صريحة من الدولة. على سبيل المثال، تنظم لجنة الشركات الحكومية (SCC) توزيع الطاقة الكهربائية بالتجزئة. لبناء مرافق التوليد، تكون الموافقة إلزامية قبل البدء في البناء. علاوة على ذلك، يحدد قانون ولاية فرجينيا، من خلال قانون الاقتصاد النظيف في فرجينيا (VCEA)، تفويضًا بشأن مقدار التوليد الذي يجب أن يأتي من مصادر خارجية، مما يؤدي فعليًا إلى تأمين حصة ملكية المرافق بنسبة 65٪ لشراء القدرات الجديدة. وقد أظهر المنظمون في فيرجينيا ميلاً إلى الموافقة على خطط المرافق الحالية، حتى عند سؤالهم عن التكلفة، مما يعزز الهيكل القائم.

تم التخطيط لشركة Dominion Energy، Inc. (D). 12.1 مليار دولار في النفقات الرأسمالية فقط ل 2025 ويسلط الضوء على مستوى الاستثمار المطلوب ببساطة لصيانة النظام الحالي وتحديثه، ناهيك عن بناء نظام موازٍ. وهذا الرقم يقزم القدرة الاستثمارية الأولية لأي كيان غير مرافق للمرافق تقريبًا.

فيما يلي نظرة سريعة على حجم التزام شركة Dominion Energy, Inc. (D)، والذي يحدد حاجز الدخول:

ومع ذلك، يتعين علينا أن نعترف بالداخلين المحليين الصغار. من المؤكد أن الشبكات الصغيرة وموارد الطاقة الموزعة ممكنة، خاصة في البيئات التجارية أو الصناعية المتخصصة. ومع ذلك، لا يمكن لهذه المشاريع الصغيرة أن تتحدى نموذج أعمال المرافق الأساسية، الذي يعتمد على خدمة قواعد ضخمة من العملاء المتوزعين جغرافياً من خلال حقوق احتكار منظمة على شبكة النقل والتوزيع. إنهم مكملون، وليسوا منافسين، لتدفقات الإيرادات الأساسية لشاغل الوظيفة.

تشمل التحديات العملية التي يواجهها الوافد الجديد ما يلي:

• تأمين حقوق المرور لخطوط النقل الجديدة.
• الحصول على موافقة من لجان المرافق الحكومية مثل SCC.
• مطابقة حجم الاستثمار في البنية التحتية الحالية.
• التنقل في اتفاقيات شراء الطاقة الحالية والتفويضات التنظيمية.

المالية: قم بصياغة تحليل الحساسية حول تأثير التخفيض بنسبة 10٪ في ميزانية النفقات الرأسمالية لعام 2025 بحلول يوم الثلاثاء المقبل.