Canada Goose Holdings Inc. (GOOS): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تنظر إلى شركة Canada Goose Holdings Inc. (GOOS) وتتساءل عما إذا كانت قوتها التسعيرية المتميزة يمكنها بالتأكيد تجاوز المخاطر المناخية، وبصراحة، هذا هو السؤال الصحيح. توفر المكانة المميزة للشركة هوامش إجمالية عالية بشكل لا يصدق، باستمرار 65%، ونمو قنواتها المباشرة إلى المستهلك، يتجاوز الآن 60% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2025، يمثل قوة قوية، ولكن الاعتماد بشكل كبير على سترات الشتاء القاسية أثناء ارتفاع درجة حرارة العالم يمثل رياحًا معاكسة هائلة. مع توقع اقتراب إيرادات العام المالي 2025 1.5 مليار دولار كندي، فإن الخطوة الإستراتيجية واضحة: يجب عليهم التنويع بقوة إلى الملابس الخفيفة وفتح الإمكانات الكاملة لسوق آسيا والمحيط الهادئ، أو مواجهة ضغوط متزايدة من المنافسين مثل Moncler.

شركة كندا غوس القابضة (GOOS) - تحليل SWOT: نقاط القوة

مكانة العلامة التجارية الفاخرة المميزة والمعترف بها عالميًا وقوة التسعير المتميزة.

أنت تستثمر في أكثر من مجرد معطف؛ أنت تشتري رمز حالة معترف به عالميًا. نجحت شركة Canada Goose Holdings Inc. في التحول من شركة تجهيزات نفعية لعلماء القطب الشمالي إلى علامة تجارية فاخرة رائدة في الأداء، وهي خطوة تدعم قوتها التسعيرية.

تسمح هذه العلامة التجارية للشركة بالحصول على أسعار متميزة، حيث تباع ستراتها المميزة بسعر يصل إلى 2,145 دولارًا أمريكيًا. يعد هذا محركًا كبيرًا للإيرادات، وهو نتيجة مباشرة لعقود من بناء سمعة طيبة فيما يتعلق بالجودة والأداء الفائقين. يعد هذا الوضع الراقي بمثابة خندق بالتأكيد، حيث يحمي الهوامش حتى عندما تصبح البيئة الاستهلاكية الأوسع متقلبة.

تستمر الشركة في الاعتماد على هذه المكانة الفاخرة، ولا سيما تعيين حيدر أكرمان كأول مدير إبداعي لها في عام 2024 لمواصلة رفع مستوى العلامة التجارية وعروض المنتجات.

تجاوز النمو القوي لقناة الاتصال المباشر بالمستهلك (DTC). 60% من إجمالي الإيرادات في العام المالي 2025.

لقد كان التحول إلى نموذج الاتصال المباشر بالمستهلك (DTC) بمثابة فوز كبير، حيث منح شركة Canada Goose Holdings Inc. سيطرة أكبر بكثير على الأسعار وتجربة العلامة التجارية وبيانات العملاء. بالنسبة للعام المالي 2025 بأكمله، بلغت إيرادات DTC 998.9 مليون دولار كندي.

إليك الحساب السريع: شكلت إيرادات DTC حوالي 74.1% من إجمالي الإيرادات البالغة 1.35 مليار دولار كندي في السنة المالية 2025. وتعد هذه النسبة مؤشرا واضحا على نجاح الاستراتيجية، حيث تتجاوز بكثير هدف الـ 60% وتظهر محورا قويا بعيدا عن الاعتماد على شركاء الجملة. يعد التحكم في القناة أمرًا بالغ الأهمية لصحة الهامش على المدى الطويل.

توسعت شبكة DTC إلى 74 متجرًا عالميًا بحلول نهاية السنة المالية 2025.

• يتحكم في تجربة العملاء من البداية إلى النهاية.
• يعطي رؤية كاملة لاتجاهات الشراء.
• يدفع المبيعات ذات هامش الربح الأعلى مباشرة.

هوامش إجمالية عالية، حولها باستمرار 65%مما يعكس كفاءة العمليات وقيمة العلامة التجارية.

تعد الهوامش الإجمالية المرتفعة أوضح إشارة مالية لعلامة تجارية قوية وعمليات فعالة. تقدم شركة Canada Goose Holdings Inc. خدماتها باستمرار في هذا المجال، وهو ما يعد دليلًا على أسعارها المتميزة وتكاليف التصنيع الخاضعة للتحكم.

بالنسبة للسنة المالية الكاملة 2025، أعلنت الشركة عن هامش إجمالي قدره 69.9٪. وهذا الرقم أعلى بشكل ملحوظ من المعيار القياسي البالغ 65% ويعكس فائدة النسبة العالية لمبيعات DTC، والتي تحمل بطبيعة الحال هوامش أفضل من معاملات البيع بالجملة. ببساطة، إنهم جيدون جدًا في التقاط القيمة.

ما يخفيه هذا التقدير هو هامش الربح الإجمالي للربع الرابع من عام 2025، والذي قفز إلى 71.3٪. يشير هذا إلى أن DTC والتحسينات التشغيلية تعمل على تسريع توسيع الهامش، مما يمثل رياحًا مالية قوية.

خبرة التصنيع مع تراث صنع في كندا، تجذب المستهلكين الذين يركزون على الجودة.

إن تراث "صنع في كندا" ليس مجرد شعار تسويقي؛ إنها قوة تشغيلية أساسية تجذب مباشرة مستهلكي المنتجات الفاخرة الذين يركزون على الجودة. إن التزام الشركة بالتصنيع الكندي لا يتزعزع، وخاصة بالنسبة لمنتجاتها الأساسية المعبأة.

ويشكل تنظيم التصنيع العمودي ميزة تنافسية حقيقية، خاصة في سياق عدم اليقين التجاري العالمي. تذكر الشركة أن ما يقرب من 75٪ من منتجاتها يتم تصنيعها في كندا.

توفر قاعدة الإنتاج المحلي هذه بعض الفوائد الرئيسية:

• مراقبة الجودة: يضمن مستويات عالية من الحرفية.
• الإعفاء الجمركي: تتوافق جميع المنتجات الكندية تقريبًا مع اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا (USMCA)، مما يعفيها من الرسوم الجمركية في السوق الأمريكية، والتي تمثل ربع المبيعات.
• أصالة العلامة التجارية: يعزز استكشاف العلامة التجارية في القطب الشمالي وتراث الطقس القاسي.

تعتبر هذه الخبرة المحلية أحد الأصول الملموسة، حيث توفر أصالة العلامة التجارية وتحوطًا ماليًا استراتيجيًا ضد بعض تعريفات التجارة الدولية.

شركة كندا غوس القابضة (GOOS) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

الاعتماد المفرط على فئة منتج واحدة - سترات شتوية ثقيلة - لجزء كبير من المبيعات.

تظل نقطة الضعف الأساسية لشركة Canada Goose Holdings Inc. هي اعتمادها الكبير على ستراتها الشتوية المميزة ذات هامش الربح المرتفع. وفي حين تسعى الشركة جاهدة إلى التنويع - وتنمو الملابس غير الشتوية - إلا أن المحرك المالي لا يزال هو المعطف الكبير. ولكي نكون منصفين، فإن جهود التنويع تظهر في الإيرادات الإجمالية، ولكن صورة الأرباح أقل توازنا. على سبيل المثال، ساهمت المنتجات غير الشتوية بنسبة 46% من إجمالي المبيعات في السنة المالية 2024، لكن السترات الشتوية الثقيلة لا تزال تمثل حوالي 80% من أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA).

إليك الحساب السريع: أنت تعتمد على منتج موسمي واحد لتحقيق الغالبية العظمى من أرباحك. وهذا يجعل الأعمال معرضة بشدة لفصول شتاء أكثر دفئًا من المتوقع، أو تحول في اتجاهات الموضة بعيدًا عن الملابس الخارجية المتطرفة، أو ببساطة موسم بارد سيء. يعد التوجه إلى الملابس المنتفخة والملابس المحبوكة وحتى النظارات ذات الوزن الخفيف بمثابة دفاع ضروري، ولكن هامش الربح الإجمالي المنخفض لبعض هذه المنتجات الأحدث، كما رأينا في الربع الأول من السنة المالية 2025، يُظهر التحدي المتمثل في استبدال إيرادات السترات ذات الهامش المرتفع.

ارتفاع متوسط ​​سعر البيع (ASP) يجعل العلامة التجارية حساسة للغاية للانكماش الاقتصادي وخفض الإنفاق على السلع الفاخرة.

تعمل شركة Canada Goose بشكل مباشر في فئة الأداء الفاخر، ويعتبر متوسط ​​سعر البيع المرتفع (ASP) بمثابة سيف ذو حدين. إنه يحقق هوامش إجمالية قوية، ولكنه يعني أيضًا أن العلامة التجارية هي واحدة من أول الأشياء التي يقطعها المستهلكون عندما تصبح مواردهم المالية الشخصية ضيقة. لاحظت الشركة نفسها "بيئة كلية صعبة بشكل متزايد أثرت على معنويات المستهلك" خلال الربع الثاني من السنة المالية 2025.

عندما يكون سعر منتج أساسي مثل Expedition Parka يتراوح بين 1,675.00 دولارًا أمريكيًا إلى 2,095 دولارًا أمريكيًا (بالدولار الكندي أو الدولار الأمريكي حسب السوق)، فإنه ينتقل من كونه عملية شراء إلى استثمار كبير. بصراحة، هذا النوع من السعر هو نفقات تقديرية، وليس ضرورة لمعظم الناس. إن أي تباطؤ في الإنفاق الاستهلاكي، أو ارتفاع أسعار الفائدة، أو عدم اليقين الاقتصادي العام - وهو ما شهدناه كثيرًا - يضع ضغوطًا مباشرة على حجم المبيعات. هذه مخاطرة فاخرة كلاسيكية، لكنها تتضخم لأن المنتج الأساسي موسمي للغاية.

تنوع جغرافي محدود في المبيعات مقارنة بنظيراتها العالمية الفاخرة، مع استمرار سيطرة أمريكا الشمالية.

وفي حين أن كندا غوس هي علامة تجارية عالمية، فإن مبيعاتها لا تزال مركزة بشكل كبير، مما يحد من قدرتها على تعويض الصدمات الاقتصادية الإقليمية أو الصدمات المرتبطة بالطقس. تظل أمريكا الشمالية سوقًا مهمًا، حتى مع توسع الشركة بقوة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC). تُظهر اتجاهات الإيرادات الجغرافية التي سبقت السنة المالية 2025 بما فيها هذا التركيز والنضال في الأسواق الرئيسية الأخرى.

على سبيل المثال، على مدار العامين السابقين لنهاية السنة المالية 2025، انخفضت الإيرادات في منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا من 282 مليون دولار كندي إلى 231 مليون دولار كندي. وفي الوقت نفسه، ارتفعت إيرادات منطقة آسيا والمحيط الهادئ، لكن هذا النمو يعتمد بشكل كبير على السوق الصينية، التي تحمل مجموعتها الفريدة من المخاطر الجيوسياسية والتنظيمية. يمثل سوق الولايات المتحدة وحده حوالي ربع إجمالي المبيعات.

تحديات إدارة المخزون، مما قد يؤدي إلى ضغط تخفيض الأسعار أو نفاد المخزون في العناصر الرئيسية.

من المؤكد أن إدارة المخزون هي بمثابة نزهة على حبل مشدود بالنسبة لعلامة تجارية موسمية فاخرة. عليك أن تتوقع الطلب لمدة ستة أشهر في السنة مقدما. تعمل شركة Canada Goose بنشاط على "ضبط الحجم الصحيح" لمخزونها، مما يشير إلى وجود مشكلات تاريخية في المخزون الزائد والتي كان من الممكن أن تؤدي إلى عمليات تخفيض السعر التي تؤدي إلى تآكل الهامش. تضمنت استراتيجية الشركة "التقدم في خفض المخزون"، مما أدى إلى انخفاض كبير في مستويات المخزون طوال السنة المالية 2025.

تظهر الأرقام التخفيض المتعمد:

• مخزون الربع الأول من العام المالي 2025: 484.3 مليون دولار (كندي)، بانخفاض 7% على أساس سنوي.
• مخزون الربع الثاني من العام المالي 2025: 473.4 مليون دولار (كندي)، بانخفاض 9% على أساس سنوي.
• مخزون الربع الثالث من العام المالي 2025: 407.4 مليون دولار (كندي)، بانخفاض 15% على أساس سنوي.

في حين أن تقليل المخزون يعد خطوة إيجابية للتدفق النقدي، فإن هذه الحاجة المستمرة إلى "الحجم الصحيح" واستخدام مبيعات الموظفين/الأصدقاء والعائلة للخروج من "المخزون البطيء الحركة والمتوقف" يشير إلى ضعف هيكلي في التنبؤ بالطلب ومرونة سلسلة التوريد. ويتحول الخطر من تكدس المخزون وتخفيض الأسعار إلى نفاد المخزون المحتمل من العناصر الرئيسية خلال ذروة فصل الشتاء، وهو ما يمثل فرصة مبيعات ضائعة كبيرة في قناة البيع المباشر للمستهلك (DTC).

شركة كندا غوس القابضة (GOOS) - تحليل SWOT: الفرص

أكبر فرصة لشركة Canada Goose هي الانتقال بنجاح من كونها شركة سترات موسمية إلى علامة تجارية فاخرة متعددة الفئات تعمل على مدار العام. يؤدي هذا التحول بالفعل إلى تحقيق إيرادات ذات هوامش أعلى للمستهلك المباشر (DTC) ويدعمه بقوة قاعدة المستهلكين الفاخرة الضخمة والمتنامية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.

التوسع الكبير في فئات غير السترات مثل الملابس المحبوكة والأحذية والملابس الخفيفة للموسم.

لديك علامة تجارية تتطلب علاوة، لذا فإن توسيع هذه الأسهم إلى ما هو أبعد من السترة الأساسية هو أوضح طريق للتخلص من المخاطر الموسمية وتعزيز المبيعات السنوية. تتخذ شركة Canada Goose هذه الخطوة بقوة، حيث تعتبر الملابس هي الفئة الأسرع نموًا. فئة الملابس غير الثقيلة، والتي تشمل السترات الخفيفة والملابس الموسمية الأخرى، ممثلة بالفعل 46% من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2024، ارتفاعًا من 43% في العام السابق، ومن المتوقع أن يستمر اتجاهه التصاعدي حتى السنة المالية 2025.

تتجه الشركة أيضًا إلى خطوط إنتاج جديدة مثل مجموعة النظارات، التي تم إطلاقها في الربع الرابع من العام المالي 2025، وVancouver Rain Boot، لتوسيع فئة الأحذية العملية والأنيقة. يعد تنويع المنتجات هذا بالتأكيد مفتاحًا لتحويل المشترين لأول مرة إلى عملاء متكررين على مدار العام.

• تنويع المبيعات بما يتجاوز قمم الشتاء.
• التقاط إنفاق العملاء على مدار العام.
• قم بتنمية فئة الملابس الأسرع نموًا.

إمكانات سوقية كبيرة غير مستغلة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ (APAC)، وخاصة قاعدة المستهلكين الفاخرة في الصين.

تعد منطقة آسيا والمحيط الهادئ مركزًا قويًا لشركة Canada Goose، والأرقام الواردة في السنة المالية 2025 تثبت ذلك. ارتفع إجمالي الإيرادات في سوق آسيا والمحيط الهادئ بقوة 15.2% للعام المالي بأكمله، مع تحقيق الصين الكبرى مستوى 7.9% كسب. ولوضع ذلك في الاعتبار، ارتفعت إيرادات المنطقة من 354 مليون دولار كندي إلى 538 مليون دولار كندي على مدى العامين الماضيين، مما يجعلها محركًا حاسمًا للنمو. ويدعم هذا النمو البصمة الاستراتيجية للبيع بالتجزئة، بما في ذلك 27 متاجر في جميع أنحاء البر الرئيسي للصين، وهو ما يمثل ما يقرب من 40٪ من عدد متاجر الشركة العالمية.

إنهم يستفيدون بذكاء من المنصات المحلية مثل Douyin (TikTok الصينية) للتسوق المباشر، وهي قناة أثبتت أنها تعزز الوعي بالعلامة التجارية والمبيعات بشكل كبير في السوق. إن تعيين سفير عالمي للعلامة التجارية، مثل الممثل الشهير هسو كوانغ هان، يزيد من تعميق المشاركة في هذا السوق الرئيسي.

تعزيز مبادرات استدامة العلامة التجارية لجذب شريحة المستهلكين المتنامية ذات التفكير الأخلاقي.

يدقق مستهلكو المنتجات الفاخرة بشكل متزايد في أخلاقيات العلامة التجارية، وتعد أهداف الاستدامة الصارمة لشركة Canada Goose ميزة تنافسية واضحة. إنهم يسيرون على الطريق الصحيح لتحقيق هدفهم المتمثل في تحقيق الحياد الكربوني لانبعاثات غازات الدفيئة المباشرة وغير المباشرة (النطاق 1 و 2) بحلول نهاية عام 2025.

وهذا الالتزام ملموس وقابل للتحقق. بالنسبة للمواد، تهدف الشركة إلى الوصول إلى 90% من أقمشتها كـ bluesign® معتمدة للممارسات المسؤولة والمستدامة بحلول نهاية عام 2025. بالإضافة إلى ذلك، فقد أوشكت الشركة على الانتهاء من أهداف التغليف الخاصة بها، حيث أن 98% من عبواتها تلبي بالفعل معاييرها المستدامة (معتمدة من مجلس رعاية الغابات، أو المحتوى المعاد تدويره، أو القابل لإعادة التدوير). هذه إجراءات ملموسة لها صدى عميق لدى المستهلكين الأصغر سنًا وذوي الثروات العالية.

استفد من قناة DTC لإطلاق مجموعات كبسولة حصرية ذات هامش مرتفع وتحسين التقاط بيانات العملاء.

يعد التحول إلى نموذج المباشر إلى المستهلك (DTC) هو العامل الأكثر أهمية الذي يؤدي إلى توسيع الهامش. بالنسبة للسنة المالية 2025، ارتفعت إيرادات شركة DTC بنسبة 5.1% لتصل إلى 998.9 مليون دولار كندي. وساعدت هذه الكفاءة في دفع هامش الربح الإجمالي للشركة إلى 69.9% في السنة المالية 2025، ارتفاعًا من 68.8% في العام السابق، مما يوضح القوة المالية للتخلص من الوسطاء.

يعد تعيين المدير الإبداعي حيدر أكرمان خطوة مباشرة للاستفادة من حصرية قناة DTC. تم تصميم مجموعاته الكبسولة الموسمية، مثل خط Snow Goose، لتقديم جماليات اتجاهية جديدة ذات هامش مرتفع تميز أسعارها عن المنتجات دائمة الخضرة. لا تعمل هذه الإستراتيجية على رفع مستوى العلامة التجارية فحسب، بل تمنح الشركة أيضًا بيانات خاصة بالعملاء، وهو ما يعد بمثابة الذهب لتطوير المنتجات المستقبلية والتسويق المستهدف. تُظهر خطة مضاعفة أسطول التجزئة المباشر بحلول عام 2028 أنهم جادون بشأن هذه القناة ذات الهامش المرتفع.

شركة كندا غوس القابضة (GOOS) - تحليل SWOT: التهديدات

أنت تنظر إلى كندا غوس، والتهديد الأساسي ليس منافسًا واحدًا؛ إنها عاصفة كاملة من المناخ، وتقلبات العملة، والطبيعة المتقلبة لسوق المنتجات الفاخرة. إن اعتماد الشركة على سترة ثقيلة مميزة يجعلها عرضة للتغيرات في كل من الطقس والأزياء، حتى مع وجود هامش إجمالي قوي يبلغ 69.9٪ للسنة المالية 2025.

تزايد المنافسة من دور الأزياء الفاخرة والعلامات التجارية الراقية مثل Moncler وThe North Face.

التهديد الأكبر هو الخط غير الواضح بين المعدات التقنية الخارجية والأزياء الراقية. تعمل شركة Canada Goose بشكل مباشر في مجال الأداء الفاخر، لكن المنافسين يهاجمون من كلا الجانبين. Moncler، على سبيل المثال، هي شركة فاخرة خالصة تحدد الاتجاهات، في حين أن The North Face، مع وصولها الأوسع، هي العلامة التجارية الأبرز في قطاع البيع بالتجزئة في الهواء الطلق في المملكة المتحدة في عام 2024، حيث تتقاسم نفس متوسط ​​عمليات البحث الشهرية مثل Moncler البالغ 165000.

تعني هذه المنافسة أن شركة Canada Goose يجب أن تبتكر باستمرار بما يتجاوز ستراتها الأساسية لتبرير سعرها المتميز. ترى هذا الضغط ينعكس في سوق ملابس التزلج الفاخرة العالمية، والتي تقدر قيمتها بنحو 2,226.6 مليون دولار أمريكي في عام 2025 وتشمل العلامات التجارية الثلاث التي تتنافس على المستهلك الراقي. إنهم يقاتلون من أجل نفس المحفظة، والمجموعات الجديدة من المدير الإبداعي لشركة Canada Goose، حيدر أكرمان، هي استجابة مباشرة لهذه الحاجة إلى زيادة حرارة العلامة التجارية وتمييز خط الإنتاج.

يؤدي تغير المناخ إلى تسريع انخفاض الطلب على ملابس الطقس شديد البرودة.

بصراحة، يمثل المنتج الأساسي المصمم للقطب الشمالي خطرًا عندما يصبح الشتاء أكثر اعتدالًا في الأسواق الرئيسية مثل أمريكا الشمالية وأوروبا. في حين أنه من المتوقع أن ينمو سوق الملابس الشتوية العالمي بشكل عام من 370 مليار دولار أمريكي في عام 2025 إلى 520 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2035، فإن معظم هذا النمو يكون في الملابس الأخف وزنًا والأكثر تنوعًا والاستدامة. يمثل هذا معدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 5.2% للسوق بأكمله، لكن سترات كندا غوس الثقيلة معرضة لتحول المستهلك بعيدًا عن المعدات شديدة البرودة.

لكي نكون منصفين، فإن مجال الملابس ذات المناخ شديد البرودة لا يزال قويًا، حيث تقدر قيمته بنحو 5 مليارات دولار في عام 2025 ومن المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب قدره 7٪ حتى عام 2033، مدفوعًا بالرياضات الشتوية والطلب عالي الأداء. لكن التحدي الذي تواجهه شركة Canada Goose يتمثل في تحويل مفهوم علامتها التجارية من "فئة الرحلات الاستكشافية" البحتة إلى "الفخامة المتعددة الاستخدامات". لقد قاموا بتوسيع فئتهم غير ذات الوزن الثقيل، والتي تمثل 46٪ من إجمالي الإيرادات في السنة المالية 2024، ارتفاعًا من 43٪ في السنة المالية 2023. هذا هو الإجراء الواضح للتخفيف من هذا التهديد.

تؤثر التقلبات في الدولار الكندي (CAD) بشكل كبير على الإيرادات المعلن عنها، والتي من المتوقع أن تقترب من 1.5 مليار دولار كندي للسنة المالية 2025.

تقدم الشركة تقاريرها بالدولار الكندي (CAD)، ولكنها تحقق جزءًا كبيرًا من الإيرادات على مستوى العالم. وهذا يجعل الأرباح المبلغ عنها متقلبة. على سبيل المثال، بلغ إجمالي إيرادات الشركة للعام المالي 2025 بأكمله 1.35 مليار دولار كندي. عندما تقوم بتقسيم النتائج ربع السنوية، ترى تأثير العملة بوضوح.

وإليك الرياضيات السريعة حول تقلبات العملة في ربع واحد:

• في الربع الأول من السنة المالية 2025، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 4% على أساس التقارير، ولكن بنسبة 3% فقط على أساس العملة الثابتة. إن هذا الفارق البالغ 1٪، مدفوعًا بضعف الدولار الكندي، يمثل رياحًا خلفية يمكن أن تصبح بسهولة رياحًا معاكسة.
• على العكس من ذلك، في الربع الثالث من السنة المالية 2025، انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 2.0% على أساس التقارير المبلغ عنها، لكنه انخفض بنسبة 2.2% على أساس العملة الثابتة، مما يعني أن صرف العملات الأجنبية خفف بالفعل من الانخفاض المبلغ عنه قليلاً.

وتتطلب مخاطر ترجمة العملة الثابتة هذه عمليات تحوط متطورة (مشتقات مالية تعوض مخاطر صرف العملات الأجنبية)، ولا تزال تخلق تقلبات غير متوقعة في الإيرادات والربحية المبلغ عنها والتي يمكن أن تخيف المستثمرين.

قد تؤدي اضطرابات سلسلة التوريد أو ارتفاع تكاليف بدائل الفراء إلى تآكل هامش الربح الإجمالي المرتفع الحالي.

يعد الهامش الإجمالي المرتفع لشركة Canada Goose بنسبة 69.9% للعام المالي 2025 بمثابة قوة رئيسية، ولكنه يتعرض دائمًا للتهديد من تكاليف المواد الخام وتعقيد سلسلة التوريد. إن قرار الشركة بالتخلي عن الفراء بحلول نهاية عام 2022 يعني أن الخطر قد تحول: لم يعد الأمر يتعلق بالتكلفة المتقلبة لفراء القيوط، بل بتكلفة وأداء البدائل المستدامة.

في حين أن نموذج التصنيع العمودي يمثل ميزة كبيرة - فقد تم تصنيع أكثر من 90% من ملابسه الخارجية المحشوة بالريش في كندا في السنة المالية 2025، مما يعفيه إلى حد كبير من تعريفات USMCA - فإن تكلفة المواد عالية الأداء، والمعاد تدويرها، والمواد النباتية (مثل TENCEL™ المستخدمة في أول سترة بديلة بديلة تم إطلاقها في عام 2023) تمثل نقطة ضغط ثابتة. على سبيل المثال، انخفض هامش الربح الإجمالي للربع الأول من السنة المالية 2025 إلى 59.7% من 65.1% في فترة العام السابق، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع نسبة الإيرادات المنخفضة غير ذات الوزن الثقيل. ما يخفيه هذا التقدير هو أن توسيع نطاق المواد الجديدة غير التقليدية يمكن أن يكون مكلفًا ويمكن أن يؤدي إلى تآكل هامش العلاوة مؤقتًا إلى أن تبدأ اقتصاديات الحجم.