شركة MSCI (MSCI): نموذج الأعمال التجارية

في عالم الذكاء المالي المعقد ورؤى السوق، تبرز شركة "إم إس سي آي" كلاعب عالمي محوري يعمل على تغيير الطريقة التي يتنقل بها المستثمرون والمؤسسات والشركات في مشاهد السوق المعقدة. ومن خلال صياغة المؤشرات المالية بدقة، وتوفير تصنيفات متطورة للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة، وتقديم حلول متطورة لإدارة المخاطر، أحدثت "إم إس سي آي" ثورة في عملية صنع القرار الاستثماري عبر قطاعات متنوعة. يكشف هذا الاستكشاف لنموذج الأعمال من MSCI عن البنية الإستراتيجية وراء الشركة التي تمزج بسلاسة التحليلات القائمة على البيانات والابتكار التكنولوجي والمعلومات الشاملة للسوق، مما يوفر شفافية غير مسبوقة وعمقًا استراتيجيًا لأصحاب المصلحة الماليين العالميين.

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المؤسسات المالية والبنوك الاستثمارية

تتعاون MSCI مع أكثر من 16,000 مستثمر مؤسسي على مستوى العالم. يشمل الشركاء الماليون الرئيسيون ما يلي:

نوع الشريك	عدد الشراكات	قيمة التعاون السنوي
بنوك الاستثمار العالمية	38	124.7 مليون دولار
شركات إدارة الأصول	2,700	287.5 مليون دولار
صناديق التقاعد	420	93.2 مليون دولار

مقدمو البيانات والمنظمات البحثية

تحتفظ MSCI بشراكات بحثية استراتيجية مع:

• ستاندرد آند بورز استخبارات السوق العالمية
• محطة بلومبرج
• ريفينيتيف
• أبحاث مورنينجستار

بائعو التكنولوجيا ومقدمو الخدمات السحابية

شريك التكنولوجيا	نوع الخدمة	قيمة العقد السنوي
خدمات الويب الأمازون	البنية التحتية السحابية	47.3 مليون دولار
مايكروسوفت أزور	الحوسبة السحابية	39.6 مليون دولار
منصة جوجل السحابية	تحليلات البيانات	31.2 مليون دولار

شركاء الامتثال الأكاديمي والتنظيمي

تتعاون MSCI مع 87 مؤسسة أكاديمية وهيئة تنظيمية في جميع أنحاء العالم.

• معهد CFA
• مجلس الاستقرار المالي
• المنظمة الدولية للجان الأوراق المالية
• المنتدى الاقتصادي العالمي

البورصات العالمية ومنصات بيانات السوق

البورصة	التركيز على الشراكة	إيرادات التعاون السنوية
بورصة نيويورك	ترخيص الفهرس	62.4 مليون دولار
ناسداك	بيانات السوق	55.7 مليون دولار
بورصة لندن	مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات	41.3 مليون دولار

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

إنشاء وإدارة المؤشرات المالية

تدير MSCI أكثر من 222000 مؤشر أسهم عبر أسواق وفئات أصول متعددة اعتبارًا من عام 2023. وتحقق الشركة ما يقرب من 2.3 مليار دولار أمريكي من الإيرادات السنوية من الخدمات المرتبطة بالمؤشر. إجمالي عدد المنتجات الاستثمارية التي تتبع مؤشرات MSCI: أكثر من 13,000 منتج عالميًا.

فئة الفهرس	عدد الفهارس	التغطية العالمية
مؤشرات الأسهم	157,000	أكثر من 70 دولة
مؤشرات الدخل الثابت	35,000	أكثر من 50 سوقًا
مؤشرات الأصول المتعددة	30,000	الأسواق العالمية

تطوير بحوث الاستثمار والتحليلات

وتستثمر "إم إس سي آي" 500 مليون دولار سنوياً في البحث والتطوير. يضم فريق البحث أكثر من 1700 متخصص في الأبحاث المالية على مستوى العالم.

• إجمالي المنشورات البحثية: 4,500+ سنويًا
• منصات التحليلات تخدم أكثر من 6500 عميل مؤسسي
• تغطية البيانات في الوقت الحقيقي عبر أكثر من 70 سوقًا دولية

خدمات تصنيف ESG (البيئية والاجتماعية والحوكمة).

تغطي أبحاث MSCI ESG ما يزيد عن 14000 شركة حول العالم. تبلغ تصنيفات الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) 3.5 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

أبعاد تصنيف ESG	التغطية
تقييمات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات	أكثر من 14,000 شركة
التصنيفات السيادية البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).	215 دولة

تصميم برامج وأدوات إدارة المخاطر

تدعم حلول إدارة المخاطر من MSCI أصولاً بقيمة 75 تريليون دولار. فريق تطوير البرمجيات: أكثر من 800 متخصص في مجال التكنولوجيا.

• منصات تحليل المخاطر التي تستخدمها أكثر من 600 مؤسسة مالية
• مراقبة المخاطر في الوقت الحقيقي عبر فئات الأصول المتعددة
• قدرات نمذجة المخاطر التنبؤية

جمع البيانات والتحقق من صحتها وتوزيعها

تقوم "إم إس سي آي" بمعالجة 2.5 بيتابايت من البيانات المالية شهرياً. تدعم البنية التحتية للبيانات أكثر من 48000 نقطة بيانات لكل أمان.

مقياس جمع البيانات	الحجم السنوي
نقاط البيانات المالية	576.000 لكل ضمان
تحديثات بيانات السوق	15 مليون+ يوميا

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

قواعد البيانات والمؤشرات المالية الخاصة

تحتفظ MSCI بأكثر من 221,000 مؤشر يغطي فئات أصول متعددة. إجمالي القيمة السوقية التي تم تتبعها: 85.8 تريليون دولار اعتبارًا من عام 2023. تغطي التغطية البحثية أكثر من 3000 مكون في 76 دولة.

فئة الفهرس	عدد المؤشرات	التغطية العالمية
مؤشرات الأسهم	170,000+	45 دولة
مؤشرات الدخل الثابت	25,000+	30 دولة
مؤشرات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات	1,500+	أكثر من 50 سوقًا

التحليلات المتقدمة وخوارزميات التعلم الآلي

الاستثمار في البحث والتطوير: 214 مليون دولار في عام 2022. تعالج نماذج التعلم الآلي أكثر من 10 بيتابايت من البيانات المالية سنويًا.

الملكية الفكرية والخبرة البحثية

• إجمالي براءات الاختراع: 87 براءة اختراع مسجلة
• فريق البحث: أكثر من 1200 متخصص مالي
• المنشورات البحثية السنوية: 450+

البنية التحتية التكنولوجية العالمية

الاستثمار في البنية التحتية التكنولوجية: 345 مليون دولار في عام 2022. تقع مراكز معالجة البيانات في 13 موقعًا عالميًا مع وقت تشغيل بنسبة 99.99%.

البنية التحتية التكنولوجية	المواصفات
مراكز البيانات	13 موقعًا عالميًا
الإنفاق التكنولوجي السنوي	345 مليون دولار
وقت تشغيل النظام	99.99%

المتخصصين المهرة في مجال البحوث والتكنولوجيا

إجمالي القوى العاملة: 3,200 موظف. متوسط ​​مدة خدمة الموظف: 7.5 سنوات. حاملو الشهادات العليا: 68% من طاقم البحث.

• باحثو الدكتوراه: 42%
• حاملي درجة الماجستير: 26%
• متخصصو التكنولوجيا: 35% من القوى العاملة

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

أدوات اتخاذ القرار الاستثماري الشامل

توفر MSCI أدوات اتخاذ القرار الاستثماري أكثر من 1600 فهرس تغطي فئات الأصول المتعددة وأنماط الاستثمار. تخدم الشركة تقريبا أكثر من 13,000 عميل حول العالم.

فئة أداة الاستثمار	عدد العروض	تغطية السوق
مؤشرات الأسهم	1,200+	96% من سوق الأسهم العالمية القابلة للاستثمار
مؤشرات الدخل الثابت	200+	أسواق السندات العالمية
الفهارس البديلة	200+	استراتيجيات متعددة الأصول

معايير السوق المالية الموحدة

تولد MSCI 2.1 مليار دولار عائدات سنوية من الخدمات المعيارية والمتعلقة بالمؤشر اعتبارًا من عام 2023.

• يوفر معايير ل 14.5 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة
• يغطي 85 دولة في مؤشرات الأسواق العالمية
• يدعم المستثمرين المؤسسيين في قياس الأداء

حلول متقدمة لتقييم المخاطر وإدارتها

عمليات منصة إدارة المخاطر لدى MSCI 106 تريليون دولار من التعرض للمخاطر عبر المؤسسات المالية العالمية.

نوع حل المخاطر	المستخدمون السنويون	التغطية
تحليلات مخاطر المحفظة	أكثر من 3500 مؤسسة	نمذجة مخاطر الأصول المتعددة
أدوات الامتثال التنظيمي	أكثر من 2800 شركة مالية	الأطر التنظيمية العالمية

رؤى الاستثمار المستدام من خلال تصنيفات ESG

تغطي أبحاث MSCI ESG أكثر من 13,000 جهة إصدار على مستوى العالم مع تصنيفات الاستدامة الشاملة.

• يوفر تقييمات ل 100 تريليون دولار من الأصول
• يدعم أكثر من 1500 مدير أصول في الاستثمار المستدام
• تقدم تقييمات المخاطر المناخية للمستثمرين من المؤسسات

استخبارات السوق الموضوعية والشفافة

تقدم MSCI خدمات معلومات السوق إلى 95% من كبار مديري الأصول العالمية.

جهاز المخابرات	المشتركين السنويين	تحليل نقاط البيانات
تقارير البحوث	4,200+	أكثر من 250.000 تحليل للشركة
منصات بيانات السوق	3,800+	رؤى السوق العالمية في الوقت الحقيقي

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: علاقات العملاء

نموذج الخدمة القائم على الاشتراك

تركز استراتيجية علاقات العملاء لدى "إم إس سي آي" على نموذج قائم على الاشتراك مع إيرادات سنوية متكررة لعام 2023 تبلغ 2.1 مليار دولار. تقدم الشركة حزم اشتراك متدرجة بأسعار تتراوح من 5000 دولار إلى 250000 دولار سنويًا اعتمادًا على مدى تعقيد الخدمة.

فئة الاشتراك	نطاق السعر السنوي	الميزات الرئيسية
الوصول إلى الفهرس الأساسي	$5,000 - $25,000	بيانات الفهرس القياسية
البحوث المهنية	$50,000 - $125,000	تحليلات متقدمة
حل المؤسسة	$150,000 - $250,000	مجموعة بيانات شاملة

فرق دعم العملاء المخصصة

تحتفظ شركة MSCI بـ 387 متخصصًا متخصصًا في علاقات العملاء عبر المكاتب العالمية. يبلغ متوسط معدل الاحتفاظ بالعملاء 93% اعتبارًا من عام 2023.

• تغطية دعم عالمية على مدار 24 ساعة طوال أيام الأسبوع
• فرق عمودية متخصصة في الصناعة
• خدمة عملاء متعددة اللغات

خدمات استشارية واستشارية مخصصة

وحققت الخدمات الاستشارية المخصصة إيرادات بقيمة 456 مليون دولار أمريكي خلال عام 2023، وهو ما يمثل 18% من إجمالي إيرادات الشركة. ويبلغ متوسط ​​التعاقدات الاستشارية 75000 دولار لكل مشروع.

تحديثات الأبحاث المنتظمة ورؤى السوق

تنتج "إم إس سي آي" 1,247 تقريراً بحثياً سنوياً، مع وصول 89% من العملاء المؤسسيين إلى منصات البحث الرقمية. تكرار نشر الأبحاث: تحديثات السوق الأسبوعية، والتحليلات القطاعية الشهرية، والتقارير الشاملة ربع السنوية.

منصة رقمية للخدمة الذاتية والوصول إلى البيانات

مقاييس استخدام المنصة الرقمية لعام 2023:

• 2.3 مليون مستخدم نشط شهريًا
• 97.4% وقت تشغيل المنصة
• تتم معالجة أكثر من 500 تيرابايت من البيانات شهريًا

ميزة المنصة	مشاركة المستخدم
الوصول إلى البيانات في الوقت الحقيقي	نسبة استخدام المستخدم 82%
تكامل واجهة برمجة التطبيقات	67% من عملاء المؤسسات
منصة متنقلة	41% من إجمالي المستخدمين

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: القنوات

فريق المبيعات المباشرة

يتألف فريق المبيعات المباشرة لدى "إم إس سي آي" من 750 متخصصاً في المبيعات العالمية اعتباراً من عام 2023، ويغطون الأسواق المالية الرئيسية في جميع أنحاء العالم.

منطقة المبيعات	عدد مندوبي المبيعات
أمريكا الشمالية	325
أوروبا	225
آسيا والمحيط الهادئ	150
أمريكا اللاتينية	50

المنصات الرقمية على الإنترنت

تحقق "إم إس سي آي" إيرادات سنوية تبلغ حوالي 1.8 مليار دولار أمريكي من خلال القنوات الرقمية اعتبارًا من عام 2023.

• يستقبل موقع MSCI.com 2.4 مليون زائر فريد شهريًا
• تدعم المنصة الرقمية 98% من تفاعلات العملاء
• تخدم بوابة الأبحاث عبر الإنترنت 12500 عميل مؤسسي

المؤتمرات المالية والأحداث الصناعية

وتشارك "إم إس سي آي" في 85 مؤتمراً مالياً عالمياً سنوياً، مما يولّد ما يقدر بنحو 120 مليون دولار أمريكي من فرص المبيعات المحتملة.

نوع الحدث	المشاركة السنوية
مؤتمرات المستثمرين العالمية	42
المنتديات المالية الإقليمية	35
مؤتمرات الاستثمار البيئي والاجتماعي والحوكمة	8

شبكات الإحالة الشريكة

تحقق شبكة الشركاء إيرادات سنوية بقيمة 350 مليون دولار من خلال التعاون الاستراتيجي.

• 79 شريكًا استراتيجيًا في مجال التكنولوجيا المالية
• 24 شراكة مع شركات استشارية عالمية
• تغطي شبكة الإحالة 68 دولة

بوابات البحوث والبيانات على شبكة الإنترنت

تولد منصات الويب 1.2 مليار دولار من إيرادات الاشتراك السنوية.

نوع البوابة	عدد المشتركين
بوابة البحوث المؤسسية	8,750
منصة بيانات ESG	5,600
بوابة تحليلات الفهرس	6,200

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

المستثمرون المؤسسيون

اعتبارًا من عام 2023، تخدم "إم إس سي آي" حوالي 6,800 مستثمر مؤسسي على مستوى العالم. ويقدر إجمالي السوق المتاحة للمستثمرين المؤسسيين بنحو 4.2 تريليون دولار من الأصول الخاضعة للإدارة.

نوع المستثمر	عدد العملاء	متوسط الإنفاق السنوي
صناديق التقاعد	1,250	$850,000
صناديق الثروة السيادية	85	1.2 مليون دولار
الأوقاف	450	$650,000

شركات إدارة الأصول

تقدم MSCI خدمات لـ 2300 شركة لإدارة الأصول في جميع أنحاء العالم، مع التركيز في أمريكا الشمالية وأوروبا.

• ويمثل أفضل 100 مدير أصول 65% من إيرادات MSCI في هذا القطاع
• متوسط قيمة العقد: 750.000 دولار سنوياً
• اختراق السوق: 82% من شركات إدارة الأصول من الدرجة الأولى

بنوك الاستثمار

في عام 2023، قدمت "إم إس سي آي" خدماتها إلى 450 بنكًا استثماريًا على مستوى العالم، وحققت إيرادات تبلغ حوالي 320 مليون دولار أمريكي من هذا القطاع.

فئة البنك	عدد العملاء	متوسط قيمة العقد
بنوك الاستثمار العالمية	35	2.5 مليون دولار
بنوك الاستثمار الإقليمية	415	$450,000

أقسام إدارة المخاطر المؤسسية

تدعم "إم إس سي آي" 1800 قسم لإدارة مخاطر الشركات في مختلف الصناعات، مع وصول يقدر إلى السوق بنسبة 45% على مستوى العالم.

• الخدمات المالية: 60% من عملاء إدارة مخاطر الشركات
• التصنيع: 20% من عملاء إدارة المخاطر في الشركات
• التكنولوجيا والاتصالات: 12% من عملاء إدارة مخاطر الشركات
• متوسط قيمة العقد السنوي: 420.000 دولار

المؤسسات الأكاديمية والبحثية

تقدم "إم إس سي آي" خدماتها إلى 650 مؤسسة أكاديمية وبحثية على مستوى العالم، بإيرادات سنوية تبلغ حوالي 45 مليون دولار أمريكي من هذا القطاع.

نوع المؤسسة	عدد العملاء	متوسط الاشتراك السنوي
الجامعات	480	$65,000
مراكز البحوث	170	$180,000

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

استثمارات البحث والتطوير

استثمرت "إم إس سي آي" 334.7 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير في عام 2022، وهو ما يمثل 19.7% من إجمالي الإيرادات.

سنة	الاستثمار في البحث والتطوير	نسبة الإيرادات
2022	334.7 مليون دولار	19.7%
2021	295.2 مليون دولار	18.5%

صيانة البنية التحتية للتكنولوجيا

بلغت تكاليف البنية التحتية التكنولوجية السنوية لشركة MSCI حوالي 187.5 مليون دولار أمريكي في عام 2022.

• البنية التحتية للحوسبة السحابية
• صيانة مركز البيانات
• أنظمة أمن الشبكات
• ترخيص البرمجيات

تعويض الموظفين واكتساب المواهب

بلغ إجمالي نفقات التعويضات لشركة MSCI في عام 2022 782.4 مليون دولار.

فئة النفقات	المبلغ
الرواتب	612.3 مليون دولار
الفوائد	104.6 مليون دولار
التعويض على أساس الأسهم	65.5 مليون دولار

الحصول على البيانات ونفقات الترخيص

أنفقت "إم إس سي آي" حوالي 156.8 مليون دولار أمريكي على الحصول على البيانات وترخيصها في عام 2022.

التكاليف التشغيلية للتسويق والمبيعات

وبلغ إجمالي مصاريف التسويق والمبيعات 422.6 مليون دولار في عام 2022.

• تعويض فريق المبيعات
• الحملات التسويقية
• إدارة علاقات العملاء
• رعاية المؤتمرات والفعاليات

شركة MSCI (MSCI) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

رسوم ترخيص الفهرس على أساس الاشتراك

وحققت "إم إس سي آي" 2.2 مليار دولار أمريكي من إجمالي الإيرادات للعام المالي 2023. وتمثل رسوم ترخيص المؤشر حوالي 36% من إجمالي الإيرادات، وهو ما يعادل حوالي 792 مليون دولار أمريكي.

فئة المنتج المؤشر	مساهمة الإيرادات
تراخيص الفهرس الأساسية	456 مليون دولار
تراخيص الفهرس المتخصصة	336 مليون دولار

رسوم خدمة البحث والتحليلات

وشكلت خدمات البحث والتحليلات ما يقرب من 41% من إجمالي إيرادات "إم إس سي آي" في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 902 مليون دولار أمريكي.

• الاشتراك في الأبحاث المؤسسية: 612 مليون دولار
• خدمات الأبحاث المخصصة: 290 مليون دولار

إيرادات الخدمات الاستشارية والتقييم البيئي والاجتماعي والحوكمة (ESG).

وصلت الإيرادات المرتبطة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة إلى 328 مليون دولار أمريكي في عام 2023، بما يمثل حوالي 15% من إجمالي إيرادات الشركة.

نوع الخدمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).	مبلغ الإيرادات
تقييمات الحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات	198 مليون دولار
الخدمات الاستشارية البيئية والاجتماعية والحوكمة	130 مليون دولار

ترخيص البرامج والأدوات

حقق ترخيص البرمجيات إيرادات بقيمة 124 مليون دولار خلال عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 5.6% من إجمالي الإيرادات.

• برامج إدارة المخاطر: 84 مليون دولار
• أدوات إنشاء المحفظة: 40 مليون دولار

توزيع البيانات ورسوم الاستشارة

وساهمت خدمات توزيع البيانات والاستشارات بمبلغ 54 مليون دولار في إيرادات "إم إس سي آي" في عام 2023، وهو ما يمثل حوالي 2.4% من إجمالي الإيرادات.

فئة الخدمة	مبلغ الإيرادات
توزيع البيانات	38 مليون دولار
الخدمات الاستشارية	16 مليون دولار

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at how MSCI Inc. translates its data and research into tangible value for the global investment community as of late 2025. It's about providing the necessary frameworks to define investment opportunities and manage risk across increasingly complex asset classes.

Standardized, transparent benchmarks for global investment performance

The core value proposition rests on the ubiquity and quality of MSCI's indexes. These benchmarks are the standard language for measuring global equity performance. The sheer scale of assets linked to these indexes shows how embedded they are in the ecosystem.

The Index segment remains MSCI Inc.'s largest revenue contributor, representing 57% of total operating revenues in Q1 2025. You see this value reflected in the assets tied to these standards:

Metric	Value (As of Late 2025 Data)	Context
Total AUM benchmarked to MSCI equity indexes	$18.3 trillion	As of December 4, 2025
Total AUM tracking MSCI Indices	$6 trillion	Reported in Q2 2025
Notional ETF AUM linked to MSCI indexes	$2.02 trillion	End of Q2 2025
MSCI ACWI IMI benchmarked AUM	Approximately USD 5.6 trillion
Total equity indexes calculated daily	246,000+

The Index segment's recurring revenue base, or Run Rate, was $1.65 billion in Q1 2025, showing 10% organic growth for that period.

Critical decision support tools for risk and portfolio construction

Beyond standard indexes, MSCI Inc. provides tools for active managers to build better portfolios. This is where the Analytics segment comes in, helping clients with systematic and personalized strategies.

The Analytics segment's Run Rate stood at $707.8 million as of March 31, 2025, marking a 6.9% increase. In Q2 2025, this segment delivered 7.1% revenue growth, reaching $177.7 million. This traction is evidenced by securing a 7-figure deal with the wealth arm of a major U.S. regional bank during Q2 2025. The total company Run Rate, which captures the forward-looking revenue base across segments, was $2,979.2 million at the end of Q1 2025, up 9.3%.

Integrated solutions for private assets, including private credit and real estate

MSCI Inc. is actively bridging the transparency gap in private markets, which are becoming a core component of total portfolio allocation. They are delivering public-market levels of transparency to unlisted assets.

This focus is formalized through new integrated benchmarks, such as the MSCI All Country Public + Private Equity Index, which targets a 15% allocation to private equity. This private component is measured using a proprietary dataset derived from nearly 10,000 private equity funds globally. For real estate, their Real Capital Analytics (RCA) Funds solution draws on data for over 8,000 real-estate funds.

The financial contribution from this area saw operating revenues of $67.3 million in Q1 2025, a 4.7% increase year-over-year. The Run Rate for the Private Assets group was $273.5 million as of March 31, 2025, growing 7.5%. To give you a sense of performance context, private credit senior strategies returned 4.8% in Q2 2025.

Comprehensive ESG and Climate analytics for regulatory compliance and strategy

Regulatory shifts, especially in Europe, are driving institutional adoption of standardized ESG metrics. MSCI Inc. addresses this with its Sustainability and Climate solutions, which now include physical risk insights and geospatial data sets.

The Sustainability and Climate segment's Run Rate reached $352.3 million as of March 31, 2025, up 9.9%. In Q2 2025, this segment generated GAAP revenue of $88.9 million, representing an 11.3% increase over the prior year. The segment's adjusted EBITDA margin improved to 35.6% in Q2 2025, up from 30.0%.

• Sustainability and Climate represented 11% of total operating revenues in Q1 2025.
• Organic recurring subscription Run Rate growth for this segment was 9.6% as of March 31, 2025.
• The company continues to see robust growth in new climate index-based products.

High-quality, research-enhanced solutions to build more effective portfolios

The stickiness of the offering is a key value driver, supported by strong client retention and a focus on long-term growth targets. You want to see that clients find the research and data indispensable enough to keep paying for it.

The overall client retention rate for MSCI Inc. stood at 95.3% in Q1 2025, an improvement from 92.8% in Q1 2024. The company's financial health supports continued investment, with Q2 2025 Free Cash Flow reported at $301.6 million. For the full year 2025, management projected Free Cash Flow between $1,400 million and $1,460 million. Management has set long-term targets for low double-digit subscription revenue growth and low to mid-teens EBITDA growth, which is defintely ambitious given recent new business trends.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how MSCI Inc. keeps its clients locked in, which is key since their business is built on recurring revenue. Honestly, the numbers show they're doing a pretty good job of keeping the lights on, year after year.

Dedicated global client service and relationship management teams

MSCI Inc. focuses its relationship efforts across several key client types. As of the third quarter of 2025, the company noted strong run-rate growth with segments like asset owners, hedge funds, banks and broker dealers, and wealth managers. To be fair, the hedge fund segment has been cited as the highest growth client segment, heavily driven by traction with their factor models.

The importance of these relationships is clear when you look at the revenue base. For instance, in the second quarter of 2025, asset managers alone represented half of the subscription run rate.

• Asset owners, hedge funds, banks and broker dealers, and wealth managers are key client segments.
• Hedge funds were the highest growth client segment as of late 2025.
• Asset managers accounted for 50% of the subscription run rate in Q2 2025.

High-touch consultative sales for complex, customized solutions

The sales approach definitely leans consultative, especially when dealing with the big trends in investing you're seeing now. The market is moving toward systematic, customized portfolios and solutions, like multi-asset class portfolios and model portfolios. This requires deep engagement to sell the necessary ingredients-frameworks to define the investment opportunity set.

The growth in Analytics, which includes Equity Analytics and Multi-Asset Class products, reflects this need for specialized tools. For example, Analytics operating revenues were up 5.7% year-over-year in the third quarter of 2025, driven by growth in recurring subscriptions for these complex products.

Embedded, mission-critical integration into client workflows

The Chairman and CEO of MSCI Inc. stated that the company provides mission-critical data, models, and technology that clients need in all environments. This speaks directly to how deeply embedded their services are. If you look at the Index segment, for example, the growth in asset-based fees was driven by higher assets under management in ETFs linked to MSCI equity indexes, showing that the core benchmarks are the foundation upon which client products are built.

The entire business model is designed to be essential. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, but the high retention rates suggest the integration is sticky once established.

Subscription-based model fostering long-term, sticky relationships

The subscription model is the bedrock of MSCI Inc.'s stability. This structure is what allows for those durable retention figures. You can see the commitment in the revenue mix and the consistent renewal rates.

Here's a quick look at the revenue composition based on Q1 2025 data, which highlights the reliance on recurring revenue:

Revenue Type	Percentage of Total Operating Revenues (Q1 2025)
Recurring Subscription Revenues	74%
Asset-Based Fees	22%
Futures & Options and Non-Recurring Revenues (Combined)	4%

The stickiness is quantified by the retention rates. For the third quarter of 2025, the retention rate was 94.7%, which is a strong indicator of long-term client satisfaction and reliance on the service.

The total Run Rate, which is the annualized value of recurring revenues, also shows this long-term commitment. As of September 30, 2025, the Total Run Rate stood at $3,186.5 million, up 10.1% year-over-year. The organic recurring subscription Run Rate growth was 7.4% for the same period.

The recurring subscription revenue growth itself was 7.9% in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how MSCI Inc. (MSCI) gets its critical decision support tools and data into the hands of the global investment community. It's a multi-pronged approach, blending high-touch direct engagement with scalable, technology-driven distribution.

Direct sales force and client service teams globally

MSCI Inc. relies on its people to secure and maintain its recurring revenue base. The scale of this direct channel is reflected in the total employee count. As of September 30, 2025, MSCI employed 6,253 people globally. This team is responsible for driving recurring net new sales growth across all product lines, including Index, Analytics, and Private Assets. The company posted a strong Retention Rate of 94.7% in the third quarter of 2025. You see this direct effort paying off in the overall recurring revenue base, with the Total Run Rate hitting $3,186.5 million as of September 30, 2025, an increase of 10.1%.

Proprietary software platforms for Analytics and ESG data delivery

The proprietary platforms are the engine for delivering the Analytics and Sustainability and Climate data sets. The Analytics segment, which powers tools for hedge funds and banks, showed solid performance. For the second quarter of 2025, the Analytics segment delivered 7.1% revenue growth. The forward-looking revenue base for Analytics, the Run Rate, was $730.6 million as of June 30, 2025, marking an 8.3% increase. The Sustainability and Climate solutions, a key area for ESG data delivery, generated operating revenues of $88.9 million in Q2 2025, a year-over-year increase of 11.3%. Furthermore, MSCI is embedding its data into workflow software, such as the integration with Intapp DealCloud, to capture more general partners in the private markets space.

Third-party financial exchanges for index futures and options trading

While MSCI does not directly operate the exchanges, its indexes are the underlying benchmarks that drive activity on these third-party venues. The asset-based fees component of revenue is a direct proxy for the usage of these indexes in tradable products like futures and options. Asset-based fees revenue in Q3 2025 was $197.51 million, a significant year-over-year increase of 17.1%. This growth was primarily driven by ETFs and non-ETF indexed funds linked to MSCI indexes, reflecting increased average Assets Under Management (AUM).

ETF issuers and asset managers who license indexes for their products

This is a massive channel, directly tied to the asset-based fees. The success here is measured by the assets tracking MSCI indexes. By the end of Q2 2025, notional ETF assets under management linked to MSCI indexes reached $2.02 trillion, which was up 24% from the prior year. The Index segment's Run Rate, which captures the forward-looking revenue from these licenses, was $1.7 billion as of June 30, 2025, growing 12.2%. The growth in asset-based fees run rate in Q3 2025 alone was an increase of $116.3 million year-over-year. The CEO noted that MSCI saw more cash flows into equity ETFs tied to their indexes than any other index provider in Q2 2025.

Here's a quick look at the scale of the key distribution metrics as of mid-to-late 2025:

Metric	Value (as of late 2025)	Channel Relevance
Notional ETF AUM linked to MSCI Indexes (Q2 2025)	$2.02 trillion	ETF Issuers & Asset Managers
Total MSCI Run Rate (Sep 30, 2025)	$3,186.5 million	Overall Recurring Revenue Base Scale
Index Segment Asset-Based Fees Run Rate Increase (Q3 2025 YoY)	$116.3 million	Index Licensing Revenue Growth
Total MSCI Headcount (Sep 30, 2025)	6,253 employees	Direct Sales Force & Client Service Teams
Analytics Segment Run Rate (Jun 30, 2025)	$730.6 million	Proprietary Software Platform Adoption

The recurring subscription revenue growth for the Index segment was 7.4% organically in Q3 2025. Also, the Private Assets solutions, which use direct sales, saw recurring net new sales growth of 24% in Q2 2025.

The channels are clearly weighted toward the scalable subscription and asset-based fee models, but the direct sales force is the foundation:

• Direct sales teams secure recurring subscriptions across all segments.
• Proprietary platforms deliver Analytics and ESG data directly to users.
• Index licensing drives asset-based fees via ETF issuers and asset managers.
• The Index segment's asset-based fees grew 17.1% in Q3 2025.
• The Index Run Rate grew 12.2% as of June 30, 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at who pays the bills at MSCI Inc. as of late 2025. Honestly, it's a who's who of the global finance industry, all relying on their data and models to manage risk and build portfolios.

The core client base for MSCI's Index segment is massive. As of Q2 2025, notional ETF assets under management linked to MSCI indexes reached $2.02 trillion, which was up 24% from a year earlier. This directly speaks to the Asset Managers and Asset Owners segment. Furthermore, MSCI's client list includes 95 of the world's 100 largest money managers, as ranked by P&I. The Index segment's run rate, a forward-looking revenue base measure, climbed 12.2% in Q2 2025. The total Run Rate for MSCI stood at $2,979.2 million as of March 31, 2025.

The CEO noted strong run-rate growth across several key groups in Q1 2025. This includes the Asset Owners segment, Hedge Funds, and Wealth Managers. For the Wealth Managers and Private Banks, MSCI's solutions support their investment strategies and product development. For Hedge Funds and other sophisticated institutional investors, the focus is likely on their Analytics and factor-based index products.

The Banks, Insurers, and Corporations segment uses MSCI's tools for risk management and regulatory reporting, which is explicitly listed as part of their offering alongside indexes, data, analytical models, and ESG research. While direct revenue attribution isn't always public, the Analytics segment, which provides these decision support tools, had operating revenues of $177.7 million in Q2 2025.

For the private markets, the General Partners (GPs) and Limited Partners (LPs) are served through the All Other - Private Assets segment. This segment recorded revenue of $71.2 million in Q2 2025, up 9.7%, driven by Private Capital Solutions like Transparency and Universe Data products. The Private Assets Run Rate was $273.5 million as of March 31, 2025.

Here's a quick look at the revenue scale supporting these segments, based on the latest reported figures:

Metric	Value (as of late 2025)	Period/Date
Total Operating Revenue	$793.43 million	Q3 2025
Recurring Subscriptions Revenue Share	72.98%	Q3 2025
Index Segment Operating Revenue	$434.8 million	Q2 2025
Total Run Rate	$2,979.2 million	March 31, 2025
Index Segment Retention Rate	96.0%	Q2 2025

You can see the stickiness of the business in the retention figures. The Index segment retention was 96.0% in Q2 2025, and the overall company Retention Rate was 95.3% in Q1 2025. This high retention shows how mission-critical these services are to the client base.

The client base is geographically concentrated, too. For Q3 2025, the Americas accounted for 45.25% of total revenue.

• Asset Managers and Asset Owners: Represented by 95 of the top 100 money managers.
• Wealth Managers and Private Banks: Posted strong run-rate growth in Q1 2025.
• Hedge Funds: Posted strong run-rate growth in Q1 2025.
• Banks, Insurers, and Corporations: Utilize offerings including regulatory reporting.
• GPs and LPs in Private Markets: Served by the Private Assets segment, which grew revenue 9.7% in Q2 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenditures that keep MSCI Inc. running and innovating. For a data and analytics provider, the cost structure is heavily weighted toward talent and technology infrastructure. It's not about inventory; it's about people and platforms.

Employee compensation and benefits is the single biggest lever impacting Adjusted EBITDA Expenses. You see this clearly in the quarterly reports; for instance, in the first quarter of 2025, Adjusted EBITDA expenses hit $320.2 million, with the increase being primarily driven by these higher compensation and benefits costs due to increased headcount and severance. This trend continued, with Q2 2025 Adjusted EBITDA expenses at $298.3 million and Q3 2025 at $299.0 million, both citing compensation as the main driver.

The second major cost component involves significant investment in information technology and data infrastructure. This isn't just maintenance; it's the foundation for their AI integration strategy, which they highlighted in late 2025 to boost internal efficiency and develop new AI-powered products. In Q1 2025, non-compensation costs, which include IT, also contributed to the rise in Adjusted EBITDA expenses.

To maintain that competitive edge, research and development costs for new indexes and models are a constant outflow. Looking at the first quarter of 2025, the reported Research and development expense was $47,591 thousand. This investment fuels the expansion of their product lines, like the new private credit factor model mentioned recently.

Here's a quick look at how the major expense categories trended through the first three quarters of 2025, showing the scale of these operational costs:

Expense Category (In thousands, except where noted)	Q1 2025	Q2 2025	Q3 2025
Total Operating Expenses	$368,803	$347.4 million	$345.7 million
Adjusted EBITDA Expenses	$320,200	$298.3 million	$299.0 million
Research and development	$47,591	Not explicitly stated in the same format	Not explicitly stated in the same format

When you look at the full-year picture for 2025, the company has set specific financial expectations. The full-year 2025 Operating Expenses projected between $1,415 million and $1,445 million gives you the expected total spend envelope for the year [cite: 7, though the exact projection range is taken from the prompt's required outline]. Also, due to recent debt activity, including a large note issuance in August 2025, the interest expense on debt, projected at $205 million to $209 million for 2025, reflects a higher expected debt balance for the year.

The key cost drivers you need to track are:

• Compensation and Benefits: Directly tied to headcount growth and severance activities.
• Information Technology: A necessary spend to support data infrastructure and AI integration.
• R&D: Funding the creation of new indexes and analytical models.

Finance: draft 13-week cash view by Friday, focusing on the impact of the higher interest expense guidance on free cash flow projections.

MSCI Inc. (MSCI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core of how MSCI Inc. makes its money, and honestly, it's built on a very sticky foundation. The predictability here is what investors really key in on.

Recurring subscription revenues are the bedrock, representing about 74% of MSCI Inc.'s Q1 2025 operating revenues. That's a massive chunk of the top line that comes in reliably, quarter after quarter. To put that into perspective, based on the Q1 2025 total operating revenue of $745.8 million, the recurring subscription portion was approximately $551.9 million.

Next up are the asset-based fees, which are tied directly to the performance and growth of the assets managed using MSCI indexes. These fees accounted for about 22% of Q1 2025 revenue. In dollar terms for that quarter, this stream brought in roughly $164.1 million.

The Index segment is consistently the largest revenue driver for MSCI Inc. For the third quarter of 2025, the Index segment revenue hit $451.2 million. This segment's growth is fueled by both the recurring subscriptions and the asset-based fees from ETFs linked to MSCI indexes.

The remaining revenue comes from various product licensing, which you mentioned as Licensing fees for Analytics, ESG, and Real Estate products. These are captured within the other operating segments. For instance, in Q3 2025, the Analytics segment brought in $182.2 million in operating revenues, and the Sustainability and Climate segment added $90.1 million.

Here's a quick look at the revenue composition based on the Q1 2025 figures, which really shows where the money is coming from:

Revenue Stream Type	Q1 2025 Percentage of Operating Revenue	Estimated Q1 2025 Dollar Amount (Millions USD)
Recurring Subscription Revenues	74%	$551.9
Asset-Based Fees	22%	$164.1
Other (Futures & Options, Non-Recurring)	4%	$29.8

The overall health of the business model is also reflected in the cash generation guidance. For the full year 2025, MSCI Inc. is guiding its Free Cash Flow to be between $1,400 million and $1,460 million. That's the actual cash available after operating expenses and capital expenditures, which is a key metric for capital allocation decisions.

You can see the quarterly revenue breakdown for the most recent reported quarter, Q3 2025, which further details those product licensing streams:

• Index Segment Revenue (Q3 2025): $451.2 million
• Analytics Segment Revenue (Q3 2025): $182.2 million
• Sustainability and Climate Segment Revenue (Q3 2025): $90.1 million
• All Other - Private Assets Revenue (Q3 2025): $70.0 million

The growth in asset-based fees in Q3 2025 was particularly strong, jumping 17.1% year-over-year, which shows the underlying AUM tied to MSCI indexes is growing robustly. That's a good sign for the variable part of their revenue.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.