فيكتوريا سيكريت & شركة (VSCO): تحليل SWOT [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

أنت تبحث عن رؤية واضحة لفيكتوريا سيكريت & (VSCO) مع اقترابنا من نهاية عام 2025. بصراحة، لا تزال العلامة التجارية تمر بمرحلة تحول صعبة، لكن الأصول الأساسية أقوى مما يوحي به سعر السهم، خاصة مع إجماع المحللين الذين يتوقعون إيرادات عام 2025 بأكمله بالقرب من 6.2 مليار دولار. ويتمثل التحدي الأساسي في تحقيق الاستقرار في انخفاض المبيعات في أمريكا الشمالية وضغط هامش التشغيل، المقدر بنحو 100% 5.8% للسنة المالية، مع الاستفادة من العلامة التجارية الشهيرة عالميًا، حتى تتمكن من اتخاذ قرار مستنير بشأن مسارها للأمام.

فيكتوريا سيكريت & شركة (VSCO) - تحليل SWOT: نقاط القوة

الاعتراف بالعلامة التجارية العالمية المميزة مع ارتفاع وعي المستهلك.

تظل العلامة التجارية فيكتوريا سيكريت واحدة من أكثر الأسماء شهرة في قطاع الملابس والملابس الحميمة، مما يمنح الشركة خندقًا تنافسيًا هائلاً (خندقًا اقتصاديًا). هذا ليس مجرد إرث. لا تزال العلامة التجارية تتمتع بوزن مالي كبير على مستوى العالم، وهو ما يعد رصيدًا قويًا في أي استراتيجية تحول.

للسياق، قدرت قيمة العلامة التجارية فيكتوريا سيكريت بمبلغ 4.5 مليار دولار في عام 2025، مما يجعلها في المرتبة 29 من بين العلامات التجارية الأكثر قيمة للأزياء في جميع أنحاء العالم. إنها أصول ضخمة وقابلة للتمويل بشكل واضح ولا يستطيع المنافسون تكرارها ببساطة. هذا المستوى العالي من وعي المستهلك يقلل من تكاليف اكتساب العملاء ويوفر أساسًا قويًا لإطلاق المنتجات الجديدة، خاصة في قطاعات التجميل وملابس النوم المتنامية.

ميزانية عمومية أقوى بعد الانفصال، مما يوفر مرونة مالية.

أدى الانفصال عن L Brands إلى إنشاء كيان أكثر تركيزًا مع عبء ديون يمكن التحكم فيه، وهو ما يمثل ميزة هيكلية كبيرة. تمنح الميزانية العمومية النظيفة الإدارة المرونة اللازمة للاستثمار في مبادرات النمو - مثل إعادة تصميم المتاجر والتكنولوجيا - دون التقيد بقضايا خدمة الديون القديمة.

اعتبارًا من يوليو 2025، بلغ إجمالي ديون الشركة 2.87 مليار دولار. والأهم من ذلك، أن القيمة الرئيسية للديون المستحقة المتداولة علنًا بلغت حوالي 987 مليون دولار أمريكي اعتبارًا من 1 فبراير 2025. ويمكن التحكم في هذا الدين، وقد عملت الشركة على تخفيضه بنشاط. فيما يلي الحسابات السريعة للميزانية العمومية اعتبارًا من 3 مايو 2025، والتي تُظهر قاعدة أسهم قوية بعد إعادة الهيكلة:

نمو دولي كبير، خاصة في الصين والهند.

يعد التوسع الدولي هو المحرك الأوضح لنمو فيكتوريا سيكريت، حيث يعوض بعض النضج الذي شهدته سوق أمريكا الشمالية. هذا هو المكان الذي ترى فيه بناء الزخم الحقيقي. وقد أثبتت استراتيجية استخدام نموذج المشروع المشترك في الأسواق الرئيسية مثل الصين فعاليتها.

وفي الربع الثاني من السنة المالية 2025، ارتفع صافي المبيعات الدولية بنسبة 22% على أساس سنوي. وكان هذا النمو مدفوعًا بمبيعات التجزئة القوية القابلة للمقارنة بأرقام فردية عالية، خاصة في القنوات الرقمية داخل الصين. إن البصمة الدولية للشركة كبيرة ومتنامية:

• بلغ إجمالي صافي المبيعات الدولية 760 مليون دولار في السنة المالية 2024.
• تدير الشركة 70 متجرًا تديره مشاريع مشتركة في الصين.
• ويبلغ إجمالي المتاجر التي يديرها الشركاء على مستوى العالم 505 متاجر في آسيا وأوروبا والأمريكتين والشرق الأوسط وأفريقيا.

يتوقع إجماع المحللين إيرادات عام 2025 بأكمله بالقرب من 6.2 مليار دولار.

إن قدرة الشركة على تجاوز التوقعات باستمرار ورفع توقعاتها تشير إلى الثقة في التحول المستمر. لدى الإدارة مسار واضح للعام بأكمله، حتى في ظل الرياح المعاكسة على مستوى الاقتصاد الكلي. وهذا مؤشر حاسم على الاستقرار التشغيلي والتنفيذ الاستراتيجي.

بعد الأداء القوي في الربع الثاني من عام 2025، رفعت فيكتوريا سيكريت توجيهات صافي مبيعاتها لعام 2025 بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 6.33 مليار دولار أمريكي إلى 6.41 مليار دولار أمريكي. يعد هذا هدفًا قويًا وملموسًا أعلى بكثير من التوجيهات الأولية والتقديرات المتفق عليها، مما يعني ضمنًا التنقل الناجح في بيئة البيع بالتجزئة الحالية.

توليد تدفق نقدي حر إيجابي لإعادة شراء الأسهم وتخفيض الديون.

يعد توليد التدفق النقدي الحر (FCF) هو السمة المميزة لأعمال التجزئة الصحية، مما يمنح رأس مال الشركة للعودة إلى المساهمين أو الاستثمار في مستقبلها. فيكتوريا سيكريت في وضع يمكنها من القيام بالأمرين معًا، وهو ما يعد إشارة قوية للسوق.

من المتوقع أن يتراوح التوجيه الخاص بصندوق FCF المعدل لعام 2025 بين حوالي 150 مليون دولار و200 مليون دولار. ويتم توجيه هذا التدفق النقدي الحر إلى أولويات تخصيص رأس المال، بما في ذلك التركيز على خفض الديون وعوائد المساهمين. لدى الشركة برنامج إعادة شراء الأسهم في مارس 2024 والذي يسمح بإعادة شراء ما يصل إلى 250 مليون دولار من الأسهم العادية، والتي يمكنها تنفيذها باستخدام هذا التدفق النقدي. كما تساعد خطة خفض النفقات الرأسمالية (CapEx) إلى ما يقرب من 200 مليون دولار لهذا العام على تعظيم هذا التدفق النقدي الحر.

فيكتوريا سيكريت & شركة (VSCO) - تحليل SWOT: نقاط الضعف

أنت تنظر إلى فيكتوريا سيكريت & (VSCO) الميزانية العمومية والاستراتيجية، ونقاط الضعف واضحة: لا يزال سوق أمريكا الشمالية الأساسي يعاني من الطحن، والميزانية العمومية مقيدة بالديون العرضية. لقد اتخذت الشركة المحاور الإستراتيجية الصحيحة، لكن النتائج المالية وتصورات العملاء تستغرق وقتًا طويلاً للغاية.

استمرار انخفاض المبيعات في سوق أمريكا الشمالية الأساسية.

في حين أن الأعمال التجارية الدولية والعلامة التجارية Adore Me تظهر نموًا كبيرًا في المبيعات، إلا أن سوق أمريكا الشمالية الأساسية لا تزال تمثل عائقًا أمام الأداء العام. في الربع الأول من العام المالي 2025، فيكتوريا سيكريت & أبلغت شركة Co. عن انخفاض مماثل في مبيعات المتاجر بنسبة 1%. وحتى مع التحسن المتسلسل في الربع الثاني من السنة المالية 2025، حيث ارتفعت مبيعات المتاجر في أمريكا الشمالية 3.1%، القناة المباشرة إلى المستهلك - وهي محرك نمو حاسم لتجارة التجزئة الحديثة - انخفضت بنسبة 5.5%. ويشكل هذا الضعف الرقمي مشكلة هيكلية كبرى.

إليك الرياضيات السريعة لاتجاه المبيعات الأخير في أمريكا الشمالية:

• المبيعات المماثلة للربع الأول من العام المالي 2025: منخفضة 1%.
• مبيعات المتاجر في أمريكا الشمالية للربع الثاني من العام المالي 2025: أعلى 3.1%.
• المبيعات المباشرة للمستهلك في الربع الثاني من العام المالي 2025: تراجعت 5.5%.

لا تزال الشركة تناضل من أجل النمو المستمر في أكبر أسواقها وأكثرها رسوخًا.

ويقدر ضغط هامش التشغيل بنحو 5.8% للسنة المالية 2025.

لا تزال الشركة تواجه ضغطًا كبيرًا على هامش التشغيل، وهو نتيجة مباشرة لبيئة المبيعات الصعبة والحاجة إلى الاستثمار بكثافة في تغيير العلامة التجارية. بالنسبة للسنة المالية 2025، فإن توجيهات الدخل التشغيلي المعدلة للشركة تبلغ 270 مليون دولار إلى 320 مليون دولار على صافي المبيعات المتوقعة 6.33 مليار دولار إلى 6.41 مليار دولار يترجم إلى هامش تشغيل ضيق تقريبًا 4.26% إلى 5.02%. تم الإبلاغ عن هامش التشغيل للاثني عشر شهرًا (TTM) اعتبارًا من أكتوبر 2025 أقل من ذلك عند 3.25%.

ما يخفيه هذا التقدير هو تكلفة التحول. ويتعرض هذا الهامش المنخفض لتهديد مستمر من ارتفاع التكاليف، بما في ذلك التكاليف الإضافية 100 مليون دولار في تكاليف التعريفة المتوقعة للسنة المالية 2025.

الاعتماد المفرط على النشاط الترويجي لزيادة حركة المرور وتصفية المخزون.

لمحاربة الطلب الضعيف والبضائع الواضحة، فيكتوريا سيكريت & اضطرت الشركة إلى الاعتماد بشكل كبير على العروض الترويجية، وهي استراتيجية تؤدي إلى تآكل قيمة العلامة التجارية وتضغط على الهوامش الإجمالية. بينما تحدثت الإدارة عن "الإدارة المنضبطة للمخزون"، فإن العروض الترويجية المرئية والمستمرة - مثل "جميع المبيعات، حتى 60% "إيقاف" وأقسام "التخليص" الثابتة - تشير إلى الاعتماد الهيكلي على الخصم. هذه حلقة مفرغة. فهو يدرب العملاء على الشراء بسعر مخفض فقط، مما يزيد من صعوبة البيع بالسعر الكامل ويزيد من تقييد الربحية.

عبء الديون من العرضية، مما يحد من الاستثمارات الاستراتيجية الكبرى.

لا يزال هيكل الديون الموروث من الانفصال عن L Brands يمثل عائقًا كبيرًا. اعتبارًا من يوليو 2025، تم الإبلاغ عن إجمالي ديون الشركة عند 2.87 مليار دولار أمريكي. والأهم من ذلك، أن نسبة الدين إلى حقوق الملكية اعتبارًا من يوليو 2025 بلغت مستوى مرتفعًا من الاستدانة. 4.23. هذا المستوى من الرفع المالي، إلى جانب إجمالي الالتزامات التي تتجاوز النقدية والذمم المدينة على المدى القريب بنحو 3.69 مليار دولار، يضع حدًا واضحًا لرأس المال المتاح للاستثمارات الإستراتيجية القوية وطويلة الأجل، مثل إعادة تصميم المتاجر الضخمة أو إصلاحات التكنولوجيا، والتي تعد ضرورية لتحقيق تحول واسع النطاق.

إن مدفوعات الفائدة على هذا الدين تثقل كاهل بيان الدخل وتقلل من التدفق النقدي الحر الذي كان من المتوقع أن يكون بين 150 مليون دولار و 200 مليون دولار للسنة المالية 2025.

إعادة تموضع العلامة التجارية بطيء؛ لا يزال العديد من العملاء يربطونها بالصورة القديمة.

يعد المحور نحو الشمولية وإيجابية الجسم و"VS Collective" خطوة ضرورية، لكن استجابة السوق مختلطة وبطيئة في التجسيد في المبيعات. لقد ولّد تغيير العلامة التجارية تفاعلًا اجتماعيًا كبيرًا، حيث شهد معرض الأزياء لعام 2024 نجاحًا كبيرًا 1,368.5% زيادة في معدل المشاركة. ومع ذلك، انخفضت مبيعات الشركة بأكثر من 1 مليار دولار بين عام 2020 ومبيعات السنة المالية 2025 المتوقعة. يشير هذا إلى أن الصورة الجديدة الشاملة لم تحل بعد محل خيال "الملاك" القديم والحصري في أذهان قاعدة المستهلكين الأوسع.

التحديان الرئيسيان هنا هما:

• سؤال الصدق: يتساءل المستهلكون والمحللون عن الطبيعة الحقيقية للمحور، حيث يرون أنه رد فعل على انخفاض المبيعات بدلاً من تحول القيمة الأساسية.
• رد فعل الموالين: يعبر جزء من قاعدة العملاء الأساسية عن الحنين إلى البريق السابق، ويشعرون أن التركيز الجديد ينتقص من الخيال الأصلي للعلامة التجارية وجاذبيتها.

من الصعب تغيير صورة العلامة التجارية التي استمرت لعقود من الزمن بين عشية وضحاها.

فيكتوريا سيكريت & شركة (VSCO) - تحليل SWOT: الفرص

كنت تبحث عن مكان فيكتوريا سيكريت & (VSCO) يمكن أن تولد ألفا ذا مغزى، والمسار واضح: يتعلق الأمر بالتوسع الدولي القوي، وعكس الشريحة الرقمية، وتحقيق الدخل من امتياز Beauty الضخم، ولكن المتخلف. وتشهد الشركة بالفعل زخمًا في المجالات الرئيسية، لذا فإن الفرصة متاحة لتسريع هذه النجاحات نحو نمو مستدام وعالي هامش الربح.

تسريع التوسع الدولي في الأسواق ذات النمو المرتفع والتي تعاني من نقص الخدمات.

يعد السوق العالمي مدرجًا ضخمًا غير مستغل لفيكتوريا سيكريت & Co. يثبت أداء الشركة الأخير نجاح هذه الإستراتيجية: فقد ارتفعت المبيعات الدولية بشكل ملحوظ 22% في الربع الثاني من عام 2025، وهو معدل نمو هائل مقارنة بنمو أمريكا الشمالية البالغ 3.1%. هذا الزخم مدفوع بأسواق مثل الصين، حيث يكون للعلامة التجارية صدى واضح.

تشمل البصمة العالمية الحالية تقريبًا 1400 متجر عبر تقريبا 70 دولة، ولكن الطرح الاستراتيجي لمفهوم "متجر المستقبل" الجديد يوفر مسارًا واضحًا وقابلاً للقياس للترقية. وبحلول نهاية عام 2025، من المتوقع أن يكون للأسطول الدولي تركيز أعلى من هذه المتاجر الحديثة - حوالي 40% (أو 240 إلى 260 محلاً تجارياً) مقارنة بحوالي 25% في أمريكا الشمالية. من المؤكد أن هذا الاستثمار في تجربة أفضل للعملاء هو الخطوة الصحيحة للحصول على حصة سوقية في المناطق ذات النمو المرتفع.

تنمية القناة الرقمية (التجارة الإلكترونية) للحصول على حصة أكبر من المبيعات.

تمثل القناة الرقمية فرصة هائلة تحتاج إلى اهتمام فوري، في ضوء الأداء الأخير. في حين نمت المبيعات الإجمالية القابلة للمقارنة بنسبة 4٪ في الربع الثاني من عام 2025، انخفض صافي مبيعات القنوات المباشرة (التجارة الإلكترونية) فعليًا بنسبة 5.5٪ على أساس سنوي. وهذه إشارة واضحة إلى أن التجربة الرقمية متأخرة ويجب أن تكون محور تركيز أساسي لتتناسب مع تحسينات حركة المرور داخل المتجر.

يُعَدُّ "متجر المستقبل" جزءًا أساسيًا من الحل، حيث يهدف إلى دمج الأدوات الرقمية مع تجربة التسوق المادية. الهدف هنا بسيط: تحويل حركة المرور ذات النية العالية في المتجر إلى متسوقين مخلصين ومتكررين على الإنترنت. بالنسبة لشركة تتوقع صافي مبيعات لعام 2025 بين 6.330 مليار دولار و6.410 مليار دولار، حتى زيادة متواضعة بنسبة 5% في التجارة الإلكترونية يمكن أن تُترجم إلى مئات الملايين من الإيرادات الإضافية.

تنويع تشكيلة المنتجات لتتجاوز الملابس الداخلية الأساسية (صدريات وسراويل داخلية) إلى الملابس الرياضية وملابس الاسترخاء.

تمتلك الشركة بالفعل إطارًا للتنويع، حيث تسرد العروض الأساسية التي تشمل الصدريات، والسراويل الداخلية، والملابس الداخلية، وملابس الاسترخاء، والملابس الرياضية، بالإضافة إلى قسم قوي للجمال. الفرصة الحقيقية تكمن في تحقيق دخل من أعمال الجمال، التي تُعتبر بالفعل قوة محلية، وتولد حوالي مليار دولار من المبيعات. فيما يلي الحساب السريع للفرصة المحتملة للبيع المتقاطع:

• الجمال هو فئة فاخرة يسهل الوصول إليها كثيرًا.
• أقل من 40٪ من العملاء الحاليين يتسوقون حاليًا في فئة الجمال.
• جذب نصف العملاء المتبقين البالغ عددهم 60٪ إلى مجال الجمال سيزيد بشكل كبير من قيمة عمر العميل (CLV) ويوفر تدفق دخل ذو هامش أعلى.

تركز الإدارة أيضًا بشكل استراتيجي على توسيع فئات أسلوب الحياة مثل الرياضة والسباحة، والتي تُعد امتدادًا طبيعيًا للأعمال الأساسية ويمكن أن تنافس مباشرة في سوق الملابس الرياضية المزدهر.

تحسين كفاءة سلسلة التوريد لتقليل التكاليف وتسريع وصول المنتج إلى السوق.

الكفاءة التشغيلية هي رافعة مباشرة لتوسيع الهوامش، خاصة في ظل الضغوط الخارجية. الشركة تعمل بنشاط لمعالجة التأثير الصافي المقدر للرسوم الجمركية والبالغ حوالي 100 مليون دولار للسنة المالية 2025. الإدارة تولي أولوية للجهود التخفيفية، والتي تشمل:

• تنويع المصادر: تحويل الإنتاج بعيدًا عن الدول ذات الرسوم الجمركية العالية.
• تحسين الشحن: تقليل الاعتماد على الشحن الجوي المكلف في الربع الرابع من عام 2025 لتحقيق وفورات أكبر في عام 2026.
• خفض زمن التنفيذ: تحسين الكفاءة التشغيلية لتقليل أوقات تنفيذ الإنتاج، كما يتضح من دورة تستمر 26 أسبوعًا للمجموعات الجديدة الرئيسية.

تعد هذه الإجراءات حاسمة في تحويل نمو المبيعات الإجمالي إلى أرباح صافية، مما يسمح بتحقيق إرشادات الدخل التشغيلي المعدل التي تتراوح بين 270 و320 مليون دولار للسنة المالية 2025 على الرغم من تأثير الرسوم الجمركية.

إمكانية القيام بعمليات استحواذ استراتيجية في فئات الحياة المجاورة.

وفي حين كانت الشركة مؤخرًا في موقف دفاعي، حيث اعتمدت خطة حقوق المساهمين في مايو 2025 ردًا على قيام مستثمر واحد بزيادة حصته إلى حوالي 13%، إلا أن الفرصة طويلة المدى للنمو غير العضوي لا تزال قائمة. لقد أثبت التكامل الناجح لـ Adore Me بالفعل قدرة الشركة على اكتساب وتشغيل العلامات التجارية التكميلية. يشير التركيز الاستراتيجي على فئات نمط الحياة مثل الملابس الرياضية والجمال إلى فرضية اكتساب واضحة:

القدرة على دمج الأعمال المكتسبة تعتبر عامل خطر معلنًا، لكنها أيضًا فرصة قوية لتخطي النمو العضوي فورًا وتعزيز مكانة العلامة التجارية في فئات جديدة ومربحة.

فيكتوريا سيكريت & شركة (VSCO) - تحليل SWOT: التهديدات

إليك الحساب السريع: إذا تمكنوا من استقرار مبيعات أمريكا الشمالية وتحقيق 1.1 مليار دولار في المبيعات الدولية، فإن السهم لديه فرصة للارتفاع. المالية: متابعة استقرار مبيعات المتاجر المماثلة في أمريكا الشمالية بحلول مكالمة الأرباح القادمة.

المنافسة الشديدة من العلامات التجارية الأصلية الرقمية مثل Aerie و Savage X Fenty.

أنت تواجه سوقًا يتم فيه استبدال قواعد اللعبة القديمة للخيال الطموح بالأصالة والراحة الرقمية أولاً. وهذا تهديد هيكلي، وليس تهديدا دوريا. تعتبر شركة Aerie، المملوكة لشركة American Eagle Outfitters، مثالًا رئيسيًا على ذلك؛ يحمل #3 منصب في العلاقات الحميمة للفئة العمرية 15-35 في الولايات المتحدة. في الربع الثاني من عام 2025 وحده، بلغت إيرادات Aerie 429.1 مليون دولار، نشر الصلبة 3% زيادة في المبيعات المماثلة بينما انخفضت العلامة التجارية الأم أمريكان إيجل. يعد Savage X Fenty أيضًا من أهم العوامل المسببة للاضطراب، حيث تبلغ إيراداته السنوية المقدرة في 500 مليون دولار إلى 1 مليار دولار يتراوح. بالإضافة إلى ذلك، تركب Savage X Fenty موجة الملابس المريحة ذات النمو المرتفع، وهو قطاع بدأ في الظهور 23% النمو السنوي، وهو بالضبط مكان فيكتوريا سيكريت & تحتاج شركة (VSCO) إلى اكتساب المزيد من القوة.

يؤثر تباطؤ الاقتصاد الكلي بشكل واضح على الإنفاق الاستهلاكي التقديري.

إن البيئة الاستهلاكية غير مؤكدة، وهذا يؤثر بشكل مباشر على العناصر التقديرية مثل الملابس الداخلية الفاخرة. نحن نشهد تباطؤًا واضحًا في نمو الإنفاق لعام 2025. ويتوقع مورجان ستانلي أن يضعف نمو الإنفاق الاستهلاكي في الولايات المتحدة إلى 3.7% في عام 2025، بانخفاض عن 5.7% في عام 2024. أما جي بي مورغان، فهو أكثر حذراً بعض الشيء، ويتوقع أن يرتفع الإنفاق الاستهلاكي الإجمالي بنسبة 1% فقط. 2.3% على أساس سنوي لعام 2025. الخطر الحقيقي هو عقلية المستهلك: أشار استطلاع أجرته شركة برايس ووترهاوس كوبرز في نوفمبر 2025 إلى ذلك 84% من المستهلكين يتوقعون خفض الإنفاق خلال الأشهر الستة المقبلة بسبب ارتفاع الأسعار. عندما تضيق المحفظة، غالبًا ما تكون حمالة الصدر الجديدة أو العطر الفاخر أول شيء يتم اقتطاعه من الميزانية.

تقلبات العملة تؤثر على المبيعات الدولية وترجمة الأرباح.

فيكتوريا سيكريت & تركز شركة Co. بشكل استراتيجي على النمو الدولي، وهو ما يمثل نقطة قوة، ولكنه يعرض الشركة لمخاطر صرف العملات الأجنبية. بينما ارتفعت المبيعات الدولية في الربع الثاني من عام 2025 22% ل 228 مليون دولار، فإن الدولار الأمريكي القوي يجعل تلك المبيعات أقل قيمة عند ترجمتها مرة أخرى إلى الدولار (ترجمة الأرباح). على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي الارتفاع المفاجئ في قيمة الدولار مقابل اليوان الصيني أو اليورو إلى تآكل هامش الربح على البيع حتى لو ظل الطلب المحلي قويا. هذه هي الرياح المعاكسة المستمرة التي يتعين عليك إدارتها باستخدام استراتيجيات التحوط، والتي تكلف أموالاً في حد ذاتها.

ارتفاع تكاليف المدخلات (العمالة والمواد الخام) يضغط على الهوامش الإجمالية.

تتعرض تكلفة البضائع المباعة (COGS) لضغوط هائلة، ويرجع ذلك أساسًا إلى مشكلات سلسلة التوريد العالمية والتعريفات التجارية. وقد حددت الإدارة هذا التهديد للسنة المالية 2025. تتضمن التوقعات المحدثة للعام بأكمله الآن تأثيرًا صافيًا للتعريفة الجمركية يبلغ تقريبًا 100 مليون دولار. وهم يعملون على التخفيف من هذه المشكلة، لكنها لا تزال تمثل تكلفة كبيرة لا يمكن تجنبها. هذا الضغط واضح بالفعل في التوجيهات: من المتوقع أن يكون معدل هامش الربح الإجمالي المعدل للربع الثالث من عام 2025 موجودًا 34%بانخفاض عن 34.8% المسجلة في نفس الفترة من العام السابق.

تحويل تفضيلات المستهلك نحو الراحة وإيجابية الجسم على الموضة.

إن التركيز التاريخي للعلامة التجارية على حمالة الصدر التي يتم رفعها ومعيار الجمال الضيق الوحيد يمثل مسؤولية في السوق الحالية. يطالب المستهلكون بمزيد من الشمولية والراحة في الحجم، مع إعطاء الأولوية للملابس الرياضية والملابس المستوحاة من الملابس الرياضية. هذا الاتجاه مدفوع من قبل منافسين مثل Aerie، التي نجحت في وضع علامتها التجارية الفرعية OFFLINE by Aerie لتكون العلامة التجارية #2 لاعب في طماق و #3 في حمالات الصدر الرياضية. فيكتوريا سيكريت & تلعب شركة Co. دور اللحاق بالركب في السوق الذي مضى قدمًا. لا يتطلب هذا التحول خطوط إنتاج جديدة فحسب، بل يتطلب إصلاحًا شاملاً لعقود من رسائل العلامة التجارية، وهي عملية بطيئة ومكلفة.

• تسريع ابتكار المنتجات في الفئات التي تركز على الراحة.
• مراقبة أسعار المنافسين؛ متوسط ​​سعر Aerie تنافسي.
• زيادة الإنفاق التسويقي الذي يركز على هوية العلامة التجارية الجديدة والشاملة.