Schulden verstehen & Aktienbewertungsmodelle

Einführung

Die Bewertung der Schulden und Eigenkapital ist der Prozess der Ermittlung des beizulegenden Zeitwerts eines Unternehmens. Dies beinhaltet die Analyse von finanziellen und operativen Daten, um den Wert eines Unternehmens abzuschätzen. Das ultimative Ziel ist es, herauszufinden, wie sehr jemand bereit ist, für ein bestimmtes Unternehmen zu bezahlen.

Es gibt eine Vielzahl von Modellen, die zur Bewertung von Schulden und Eigenkapital verwendet werden. In diesem Blog -Beitrag werden wir eine bereitstellen overview dieser Modelle und diskutieren Sie die Vor- und Nachteile jedes Ansatzes.

Definition von Schulden und Eigenkapitalbewertung

Die Bewertung der Schulden und Eigenkapital ist der Prozess der Schätzung des beizulegenden Zeitwerts eines Unternehmens. Dies beinhaltet die Analyse von finanziellen und operativen Daten, um den Wert eines Unternehmens abzuschätzen. Das ultimative Ziel ist es, herauszufinden, wie sehr jemand bereit ist, für ein bestimmtes Unternehmen zu bezahlen.

Overview von Schulden- und Eigenkapitalbewertungsmodellen

• Discounted Cashflow -Modell (DCF)
• Vergleichbares Transaktionsmodell
• Vergleichbares Unternehmensmodell
• Asset-basierte Modell

Barwertmodell

Das Barwertmodell ist eine Methode, mit der der Barwert eines zukünftigen Cashflow -Stroms berechnet wird. Diese Methode geht davon aus, dass der heutige Wert des Geldes größer ist als der Wert des gleichen Geldbetrags in der Zukunft, was als Zeitwert des Geldes bekannt ist. Darüber hinaus berücksichtigt das Modell die Rendite, die eine Investition erwartet wird. Das Barwertmodell wird sowohl in Schulden- als auch in Aktienbewertungsprozessen verwendet.

Definition des Barwertmodells

Das Barwertmodell ist ein Bewertungsinstrument, das zur Messung einer Investition oder eines Vermögenswerts und des zukünftigen Werts verwendet wird. Mit anderen Worten, es bestimmt den aktuellen Wert eines zukünftigen Stroms von Cashflows. Das Modell erfordert zwei wichtige Eingaben: den Barwert (PV), der derzeit der Wert der Cashflows ist, und den Abzinsungssatz (oder der Renditesatz).

Verwendungen des Barwertmodells

Das Barwertmodell wird in der Finanzierung häufig zur Wertschöpfung und Investitionen von Schulden und Eigenkapital sowie zum Vergleichen von Investitionen bei der Auswahl verschiedener Projekte verwendet.

• In der Unternehmensfinanzierung wird das Barwertmodell verwendet, um zu entscheiden, ob ein Unternehmen in ein Projekt investieren sollte oder nicht.
• Bei der Bewertung der Vermögenswerte wird das Barwertmodell verwendet, um den Wert einer Anleihe, einer Aktie und anderer Finanzinstrumente zu beurteilen.
• Das Barwertmodell wird auch verwendet, um die Kapitalkosten zu bewerten und die Kosten und den Wert eines Projekts zu messen.

Discounted Cashflow -Modell

Das DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist eine Unternehmensbewertungstechnik, die den Wert eines Unternehmens, eines Projekts oder eines Vermögenswerts durch Prognose seiner erwarteten Cashflows und dem Vergleich mit den aktuellen Marktbedingungen schätzt. Ziel ist es, den Netto -Barwert (NPV) der zukünftigen Cashflows zu bestimmen und zu einem Wert zu gelangen, der dann mit dem aktuellen Marktwert verglichen werden kann.

Definition des ermäßigten Cashflow -Modells

Im Modell des diskontierten Cashflows (DCF) werden die Cashflows für zukünftige Zeiträume geschätzt und dann auf ihren Barwert abgezinst. Dies ermöglicht die Bewertung eines Unternehmens, eines Projekts oder eines Vermögenswerts, ohne die externen Marktfaktoren zu berücksichtigen. Darüber hinaus wird der Barwert der Cashflows mit dem aktuellen Marktwert verglichen, um festzustellen, ob er aufgrund seiner geschätzten zukünftigen Cashflows fair ist.

Verwendung von ermäßigtem Cashflow -Modell

Das DCF -Modell (Discounted Cash Flow) wird am häufigsten von Anlegern und Finanzanalysten verwendet, um ein Unternehmen, ein Projekt oder ein Vermögenswert zu bewerten. Einige der gemeinsamen Verwendungen umfassen:

• Bewertung eines Unternehmens oder einer Aktie, indem zukünftige Cashflows bis zu ihrem Barwert diskontiert werden.
• Bewertung eines Projekt- oder Investitionsausgabens.
• Bewertung eines Vermögenswerts wie Immobilien.
• Vorhersage der erwarteten Cashflows eines Unternehmens, eines Projekts oder eines Vermögenswerts.
• Vergleich von zwei Investitionsmöglichkeiten.
• Bewertung illiquide Investitionen oder Private Equity.

Kosten des Schuldenmodells

Die Kosten des Schuldenmodells sind ein weit verbreitetes Tool, das von Unternehmen und Anlegern zur Bewertung der Stabilität und der Risikoheit eingesetzt wird, die ein Unternehmen mit der Schulden in seiner Kapitalstruktur aufgenommen hat. Es deckt die Definition des Modells und seine Verwendung ab.

Definition der Kosten des Schuldenmodells

Die Kosten des Schuldenmodells sollen die Rendite für die Schulden eines Portfolios messen, die Schuldeninstrumente mit unterschiedlichen Zinssätzen, Laufzeiten und anderen Merkmalen enthält. Die Schulden können in Form von öffentlichen oder privaten Verpflichtungen erfolgen und wird berechnet, indem der Zinssatz des Portfolios vom angegebenen Referenzsatz abgezogen wird.

Verwendungskosten des Schuldenmodells

Die Kosten des Schuldenmodells können sowohl von Investoren als auch von Unternehmensmanagern auf verschiedene Weise verwendet werden. Es wird verwendet, um die Kosten der Fremdfinanzierung bei Finanzentscheidungen für Unternehmen zu berechnen, z. B. die Bewertung von Investitionsmöglichkeiten und die Bewertung der Kapitalstruktur. Darüber hinaus verwenden Anleger die Kosten des Schuldenmodells, um das Risiko eines Unternehmens zu beurteilen, die die von ihm gehaltenen Schulden steigern.

Die Kosten des Schuldenmodells können auch verwendet werden, um die Kreditkosten von Banken, anderen Finanzinstituten und den Kapitalmärkten zu bestimmen, die als Grundlage für die Berechnung der Kapitalkosten für das Unternehmen dienen. Schließlich kann es als Anzeige zum Vergleich der Nachsteuerkosten der Fremdfinanzierung mit den Kosten des Eigenkapitals für strategische Entscheidungen verwendet werden.

Gewichtete durchschnittliche Kosten des Kapitalmodells

Das WACC -Modell (gewichtete Durchschnittskosten des Kapitals) ist eine Technik, mit der die Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens berechnet werden, um den Wert seines Eigenkapitals zu bestimmen. WACC wird berechnet, indem die Kosten verschiedener Kapitalquellen (Schulden und Eigenkapital) gemäß ihren jeweiligen Prozentsätzen der Gesamtkapitalstruktur des Unternehmens gewichtet werden.

Definition der gewichteten Durchschnittskosten des Kapitalmodells

Der WACC ist eine Kapitalisierungsrate, die zur Berechnung der Gesamtkapitalkosten eines Unternehmens verwendet wird. Die grundlegende Formel zur Berechnung von WACC lautet wie folgt: WACC = (WXCXD) + (WYCYE), wobei w das Gewicht jeder Komponente ist, C die Kapitalkosten für jede Komponente sind und D und E die Schulden und Eigenkapitalkomponenten von darstellen Die Kapitalstruktur.

Verwendung gewichteter Durchschnittskosten des Kapitalmodells

Das WACC -Modell wird am häufigsten von Unternehmen verwendet, um die Kapitalkosten zu berechnen, um den Wert ihres Eigenkapitals zu bestimmen. Es kann auch verwendet werden, um die Kosten verschiedener Kapitalquellen wie Schulden und Eigenkapital zu vergleichen. Es wird auch verwendet, um Entscheidungen über die Kapitalstruktur, die Kapitalbudgetierung und die Bewertung von Projekten und Unternehmen zu treffen. Darüber hinaus kann WACC zur Analyse der Risiko-Rendite verwendet werden profile eines Unternehmens und zur Beurteilung der Kosten für Schulden und Eigenkapitalfinanzierung.

Das WACC -Modell kann ein leistungsstarkes Instrument zur Beurteilung der Kapitalkosten und zur Verständnis des Werts des Eigenkapitals eines Unternehmens sein. In Kombination mit anderen Finanzmodellen kann WACC Unternehmen helfen, Einblick in ihre Kapitalstruktur zu gewinnen und bessere Entscheidungen zu treffen.

Dividendenrabattmodell

Das Dividend Rabattmodell (DDM) ist eine Methode, mit der ein fairer Preis für eine Aktie auf der Grundlage des aktuellen Betrags der Dividendenzahlungen und des erwarteten Betrags der zukünftigen Dividendenzahlungen festgelegt wird. Das Modell verwendet das Konzept des Zeitwerts des Geldes, um den „Netto -Barwert“ aller zukünftigen Dividenden zu bestimmen. Das Modell geht davon aus, dass Aktien einen Preis haben, um eine Rendite zu erzielen, die den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) entspricht.

Definition des Dividenden -Rabattmodells

Das Dividenden -Rabattmodell ist eine finanzielle Bewertungstechnik, mit der der faire Preis einer Aktie auf der Grundlage des aktuellen Betrags der Dividendenzahlungen und der erwarteten Dividendenzahlungen in Zukunft berechnet werden soll. Das Modell verwendet den gegenwärtigen Wert von Dividenden, den das Unternehmen in Zukunft erwarten soll.

Verwendung des Dividenden -Rabattmodells

Das Dividendenrabatt-Modell kann verwendet werden, um den Aktienkurs eines Unternehmens zu bewerten und Aktien zu identifizieren, die entweder über- oder unterwertet sind. Anleger können das Dividendenrabattmodell verwenden, wenn sie versuchen, festzustellen, ob eine Investition attraktiv ist oder nicht. Darüber hinaus kann das Modell verwendet werden, um die erwartete Rendite für eine Aktie sowie die Eigenkapitalkosten für ein Unternehmen abzuschätzen.

• Bewertung des Aktienkurs eines Unternehmens
• Bestände identifizieren, die überbewertet sind
• Schätzung der erwarteten Rendite für eine Aktie
• Schätzungskosten des Eigenkapitals für ein Unternehmen

Abschluss

Schulden- und Eigenkapitalbewertungsmodelle werden verwendet, um den beizulegenden Zeitwert der Wertpapiere zu bestimmen. Bei korrekter Anwendung können diese Modelle den Anlegern Einblick in die potenziellen Renditen ihrer Investitionen geben und ihnen helfen, fundierte Entscheidungen zu treffen. Durch das Verständnis der unterschiedlichen Ansätze zur Bewertung von Schulden und Eigenkapital sowie deren jeweiligen Stärken und Schwächen können Anleger ihre potenziellen Investitionen mit größerem Vertrauen bewerten.

Zusammenfassung der Schulden- und Eigenkapitalbewertungsmodelle

Bei der Bewertung von Eigenkapitalpapieren verwenden Anleger entweder grundlegende oder relative Bewertungsmodelle. Zu den grundlegenden Bewertungsmodellen gehören ermäßigte Cashflow -Modelle und den multiplen Ansatz für das Ergebnis. Relative Bewertungsmodelle wie das Preis-Leistungs-Verhältnis und das Unternehmens-Multiple-Ansatz werden verwendet, um den relativen Wert einer Sicherheit zu bestimmen, indem er mit ähnlichen Wertpapieren im selben Sektor verglichen wird. In der Zwischenzeit verwenden Schuldenbewertungsmodelle die Kreditanalyse und das Zinsumfeld bei Vorhersage des beizulegenden Zeitwerts einer Anleihe. Die Modelle umfassen die Rendite bis zur Fälligkeit, den Netto -Barwert und den relativen Wert.

Auswirkungen von Schulden- und Eigenkapitalbewertungsmodellen auf Investitionsentscheidungen

Durch die Bewertung von Schulden und Aktien können Anleger ihre potenziellen Investitionen bewerten und besser informierte Entscheidungen treffen. Bewertungsmetriken bieten Investoren Einblick in die potenziellen Renditen ihrer Investitionen und helfen ihnen, zu entscheiden, ob es das Risiko wert ist oder nicht. Durch das Verständnis der unterschiedlichen Ansätze zur Bewertung von Schulden und Eigenkapital sowie deren jeweiligen Stärken und Schwächen können Anleger ihre Anlageoptionen auf die Wertpapiere einschränken, die die höchste potenzielle Rendite mit dem geringsten potenziellen Risiko bieten.