Compreendendo a dívida & Modelos de avaliação de ações

Introdução

Avaliação de dívida e patrimônio líquido é o processo de determinação do valor justo de mercado de uma empresa. Isso envolve a análise de dados financeiros e operacionais para estimar o valor de uma empresa. O objetivo final é descobrir quanto alguém está disposto a pagar por um determinado negócio.

Há uma variedade de modelos usados ​​para avaliar dívida e patrimônio líquido. Nesta postagem do blog, forneceremos uma overview desses modelos e discutir os prós e contras de cada abordagem.

Definição de avaliação de dívida e patrimônio

Avaliação de dívida e patrimônio líquido é o processo de estimar o valor justo de mercado de uma empresa. Isso envolve a análise de dados financeiros e operacionais para estimar o valor de uma empresa. O objetivo final é descobrir quanto alguém está disposto a pagar por um determinado negócio.

Overview de modelos de avaliação de dívida e patrimônio

• Modelo de fluxo de caixa descontado (DCF)
• Modelo de transações comparáveis
• Modelo de empresas comparáveis
• Modelo Baseado em Ativos

Modelo de valor presente

O modelo de valor presente é um método usado para calcular o valor presente de um fluxo futuro de fluxos de caixa. Este método pressupõe que o valor do dinheiro hoje é maior do que o valor da mesma quantia de dinheiro no futuro, que é conhecido como valor do dinheiro no tempo. Além disso, o modelo leva em consideração a taxa de retorno que se espera que um investimento obtenha. O modelo de valor presente é utilizado tanto em processos de avaliação de dívidas quanto de ações.

Definição do modelo de valor presente

O modelo de valor presente é uma ferramenta de avaliação utilizada para mensurar um investimento ou ativo e seu valor futuro. Em outras palavras, determina o valor atual de um fluxo futuro de fluxos de caixa. O modelo requer dois dados cruciais: o valor presente (VP), que é o valor atual dos fluxos de caixa, e a taxa de desconto (ou taxa de retorno).

Usos do modelo de valor presente

O modelo de valor presente é amplamente utilizado em finanças para avaliar ativos e investimentos de dívida e capital próprio e para comparar investimentos ao escolher entre diferentes projetos.

• Nas finanças corporativas, o modelo de valor presente é utilizado para decidir se uma empresa deve ou não investir em um projeto.
• Na avaliação de ativos, o modelo de valor presente é usado para julgar o valor de um título, uma ação e outros instrumentos financeiros.
• O modelo de valor presente também é utilizado para avaliar o custo de capital e para medir o custo e o valor de um projeto.

Modelo de fluxo de caixa descontado

O modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) é uma técnica de avaliação corporativa que estima o valor de um negócio, projeto ou ativo, prevendo seus fluxos de caixa esperados e comparando-os com as condições atuais de mercado. O objetivo é determinar o valor presente líquido (VPL) dos fluxos de caixa futuros e chegar a um valor que possa então ser comparado ao valor atual de mercado.

Definição de modelo de fluxo de caixa descontado

No Modelo de Fluxo de Caixa Descontado (FCD), os fluxos de caixa são estimados para períodos futuros e depois descontados ao seu valor presente. Isto permite que a avaliação de um negócio, projeto ou ativo seja concluída sem levar em conta quaisquer fatores externos de mercado. Além disso, o valor presente dos fluxos de caixa é então comparado com o valor atual de mercado para determinar se o seu preço é justo com base nos seus fluxos de caixa futuros estimados.

Usos do modelo de fluxo de caixa descontado

O modelo de fluxo de caixa descontado (DCF) é mais comumente usado por investidores e analistas financeiros para avaliar um negócio, projeto ou ativo. Alguns dos usos comuns incluem:

• Avaliar uma empresa ou ação descontando os fluxos de caixa futuros ao seu valor presente.
• Avaliar um projeto ou despesa de capital.
• Avaliar um ativo como um imóvel.
• Previsão dos fluxos de caixa esperados de um negócio, projeto ou ativo.
• Comparando duas oportunidades de investimento.
• Avaliação de investimentos ilíquidos ou private equity.

Modelo de custo da dívida

O modelo do custo da dívida é uma ferramenta amplamente utilizada por empresas e investidores para avaliar a estabilidade e o risco que uma entidade assumiu com a dívida que possui na sua estrutura de capital. Abrange a definição do modelo e seus usos.

Definição do modelo de custo da dívida

O modelo de custo da dívida é projetado para medir o retorno da dívida de uma carteira que contém instrumentos de dívida com taxas, vencimentos e outras características variadas. A dívida pode assumir a forma de obrigações públicas ou privadas e é calculada subtraindo a taxa de juro da carteira à taxa de referência cotada.

Usos do modelo de custo da dívida

O modelo do custo da dívida pode ser usado de diversas maneiras tanto por investidores quanto por gestores corporativos. É usado para calcular o custo do financiamento da dívida nas decisões financeiras corporativas, como avaliação de oportunidades de investimento e avaliação da estrutura de capital. Além disso, os investidores utilizam o modelo do custo da dívida para avaliar o risco de uma entidade incumprir a dívida que detém.

O modelo do custo da dívida também pode ser utilizado para determinar o custo dos empréstimos junto aos bancos, outras instituições financeiras e aos mercados de capitais, que serve de base para o cálculo do custo de capital da entidade. Finalmente, pode ser utilizado como um indicador para comparar o custo após impostos do financiamento da dívida com o custo do capital próprio para decisões estratégicas.

Modelo de custo médio ponderado de capital

O modelo de Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) é uma técnica usada para calcular o custo geral de capital de uma empresa a fim de determinar o valor de seu patrimônio. O WACC é calculado ponderando os custos das diferentes fontes de capital (dívida e patrimônio líquido) de acordo com seus respectivos percentuais na estrutura geral de capital da empresa.

Definição do modelo de custo médio ponderado de capital

O WACC é uma taxa de capitalização usada para calcular o custo geral de capital de uma empresa. A fórmula básica para cálculo do WACC é a seguinte: WACC = (WxCxD) + (WyCyE), onde W é o peso de cada componente, C é o custo de capital de cada componente e D e E representam os componentes de dívida e capital próprio da estrutura de capital, respectivamente.

Usos do modelo de custo médio ponderado de capital

O modelo WACC é mais comumente utilizado pelas empresas para calcular o custo de capital a fim de determinar o valor do seu patrimônio. Também pode ser usado para comparar o custo de diferentes fontes de capital, como dívida e capital próprio. Também é utilizado na tomada de decisões sobre estrutura de capital, orçamento de capital e avaliação de projetos e negócios. Além disso, o WACC pode ser usado para analisar a relação risco-retorno profile de uma empresa e avaliar o custo do financiamento por dívida e capital próprio.

O modelo WACC pode ser uma ferramenta poderosa para avaliar o custo de capital e compreender o valor do patrimônio de uma empresa. Quando utilizado em combinação com outros modelos financeiros, o WACC pode ajudar as empresas a obter informações sobre a sua estrutura de capital e a tomar melhores decisões.

Modelo de desconto de dividendos

O modelo de desconto de dividendos (DDM) é um método usado para definir um preço justo para uma ação com base no valor atual dos pagamentos de dividendos e no valor esperado de pagamentos futuros de dividendos. O modelo utiliza o conceito de valor do dinheiro no tempo para determinar o “valor presente líquido” de todos os dividendos futuros. O modelo assume que as ações são precificadas para atingir uma taxa de retorno igual ao custo médio ponderado de capital (WACC).

Definição do modelo de desconto de dividendos

O modelo de desconto de dividendos é uma técnica de avaliação financeira projetada para calcular o preço justo de uma ação com base no valor atual dos pagamentos de dividendos e nos pagamentos de dividendos esperados no futuro. O modelo utiliza o valor presente dos dividendos que a empresa deverá pagar no futuro.

Usos do modelo de desconto de dividendos

O modelo de desconto de dividendos pode ser usado para avaliar o preço das ações de uma empresa e para identificar ações que estão sobrevalorizadas ou subvalorizadas. Os investidores podem utilizar o modelo de desconto de dividendos ao tentar determinar se um investimento é atraente ou não. Além disso, o modelo pode ser utilizado para estimar o retorno esperado de uma ação, bem como o custo do capital próprio para uma empresa.

• Avaliando o preço das ações de uma empresa
• Identificando ações que estão sobre ou subvalorizadas
• Estimando o retorno esperado de uma ação
• Estimando o custo de capital próprio para uma empresa

Conclusão

Modelos de avaliação de dívida e patrimônio são utilizados para determinar o valor justo de mercado dos títulos. Quando utilizados corretamente, estes modelos podem dar aos investidores informações sobre os retornos potenciais dos seus investimentos e ajudá-los a tomar decisões informadas. Ao compreender as diferentes abordagens à avaliação da dívida e do capital próprio e os respetivos pontos fortes e fracos, os investidores podem avaliar os seus potenciais investimentos com maior confiança.

Resumo dos modelos de avaliação de dívida e patrimônio

Ao avaliar títulos de capital, os investidores utilizam modelos de avaliação fundamental ou relativo. Os modelos de avaliação fundamental incluem modelos de fluxo de caixa descontado e a abordagem múltipla de lucros. Modelos de avaliação relativa, como o rácio preço-lucro e a abordagem múltipla da empresa, são utilizados para determinar o valor relativo de um título, comparando-o com títulos semelhantes no mesmo setor. Entretanto, os modelos de avaliação da dívida utilizam a análise de crédito e o ambiente das taxas de juro para prever o justo valor de uma obrigação. Os modelos incluem o rendimento até o vencimento, valor presente líquido e valor relativo.

Impacto dos modelos de avaliação de dívida e patrimônio nas decisões de investimento

Ao avaliar títulos de dívida e de capital, os investidores podem avaliar os seus investimentos potenciais e tomar decisões mais informadas. As métricas de avaliação fornecem aos investidores uma visão sobre os retornos potenciais dos seus investimentos e ajudam-nos a decidir se vale ou não a pena o risco. Além disso, ao compreender as diferentes abordagens à avaliação da dívida e do capital próprio e os respetivos pontos fortes e fracos, os investidores podem restringir as suas opções de investimento aos títulos que oferecem o maior retorno potencial com o menor risco potencial.