Comprendre la dette & Modèles d'évaluation des actions

Introduction

L’évaluation des dettes et des capitaux propres est le processus de détermination de la juste valeur marchande d’une entreprise. Cela implique d'analyser des données financières et opérationnelles pour estimer la valeur d'une entreprise. Le but ultime est de déterminer combien une personne est prête à payer pour une entreprise particulière.

Il existe une variété de modèles utilisés pour évaluer la dette et les capitaux propres. Dans cet article de blog, nous fournirons un overview de ces modèles et discutez des avantages et des inconvénients de chaque approche.

Définition de la valorisation de la dette et des capitaux propres

L’évaluation des dettes et des capitaux propres est le processus d’estimation de la juste valeur marchande d’une entreprise. Cela implique d'analyser des données financières et opérationnelles pour estimer la valeur d'une entreprise. Le but ultime est de déterminer combien une personne est prête à payer pour une entreprise particulière.

Overview des modèles d’évaluation de la dette et des actions

• Modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF)
• Modèle de transactions comparables
• Modèle de sociétés comparables
• Modèle basé sur les actifs

Modèle de valeur actuelle

Le modèle de valeur actuelle est une méthode utilisée pour calculer la valeur actuelle d'un flux futur de flux de trésorerie. Cette méthode suppose que la valeur de l’argent aujourd’hui est supérieure à la valeur de la même somme d’argent dans le futur, ce que l’on appelle la valeur temporelle de l’argent. De plus, le modèle prend en compte le taux de rendement attendu d’un investissement. Le modèle de valeur actuelle est utilisé à la fois dans les processus d’évaluation des dettes et des capitaux propres.

Définition du modèle de valeur actuelle

Le modèle de valeur actuelle est un outil d'évaluation utilisé pour mesurer un investissement ou un actif et sa valeur future. En d’autres termes, il détermine la valeur actuelle d’un flux futur de flux de trésorerie. Le modèle nécessite deux entrées cruciales : la valeur actuelle (PV), qui est la valeur actuelle des flux de trésorerie, et le taux d'actualisation (ou taux de rendement).

Utilisations du modèle de valeur actuelle

Le modèle de valeur actuelle est largement utilisé en finance pour évaluer les actifs et les investissements en dettes et en capitaux propres et pour comparer les investissements lors du choix entre différents projets.

• En finance d’entreprise, le modèle de la valeur actuelle est utilisé pour décider si une entreprise doit ou non investir dans un projet.
• Dans l'évaluation des actifs, le modèle de valeur actuelle est utilisé pour juger de la valeur d'une obligation, d'une action et d'autres instruments financiers.
• Le modèle de valeur actuelle est également utilisé pour évaluer le coût du capital et pour mesurer le coût et la valeur d'un projet.

Modèle de flux de trésorerie actualisé

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est une technique d'évaluation d'entreprise qui estime la valeur d'une entreprise, d'un projet ou d'un actif en prévoyant ses flux de trésorerie attendus et en les comparant aux conditions actuelles du marché. L'objectif est de déterminer la valeur actuelle nette (VAN) des flux de trésorerie futurs et d'arriver à une valeur qui peut ensuite être comparée à la valeur marchande actuelle.

Définition du modèle de flux de trésorerie actualisés

Dans le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF), les flux de trésorerie sont estimés pour les périodes futures, puis actualisés à leur valeur actuelle. Cela permet de réaliser l’évaluation d’une entreprise, d’un projet ou d’un actif sans prendre en compte les facteurs externes du marché. De plus, la valeur actuelle des flux de trésorerie est ensuite comparée à la valeur marchande actuelle pour déterminer si leur prix est équitable en fonction de leurs flux de trésorerie futurs estimés.

Utilisations du modèle de flux de trésorerie actualisés

Le modèle de flux de trésorerie actualisés (DCF) est le plus couramment utilisé par les investisseurs et les analystes financiers pour évaluer une entreprise, un projet ou un actif. Certaines des utilisations courantes incluent :

• Valoriser une entreprise ou une action en actualisant les flux de trésorerie futurs à leur valeur actuelle.
• Valoriser un projet ou une dépense en capital.
• Valoriser un actif tel qu'un bien immobilier.
• Prévoir les flux de trésorerie attendus d'une entreprise, d'un projet ou d'un actif.
• Comparaison de deux opportunités d'investissement.
• Valorisation des investissements illiquides ou du private equity.

Modèle de coût de la dette

Le modèle du coût de la dette est un outil largement utilisé par les entreprises et les investisseurs pour évaluer la stabilité et le risque qu'une entité a pris avec la dette qu'elle a dans sa structure de capital. Il couvre la définition du modèle et ses utilisations.

Définition du modèle du coût de la dette

Le modèle du coût de la dette est conçu pour mesurer le rendement de la dette d’un portefeuille contenant des instruments de dette présentant des taux, des échéances et d’autres caractéristiques variables. La dette peut prendre la forme d’obligations publiques ou privées et est calculée en soustrayant le taux d’intérêt du portefeuille du taux de référence indiqué.

Utilisations du modèle du coût de la dette

Le modèle du coût de la dette peut être utilisé de diverses manières par les investisseurs et les dirigeants d’entreprise. Il est utilisé pour calculer le coût du financement par emprunt dans les décisions financières des entreprises, telles que l'évaluation des opportunités d'investissement et l'évaluation de la structure du capital. De plus, les investisseurs utilisent le modèle du coût de la dette pour évaluer le risque de défaut d’une entité sur la dette qu’elle détient.

Le modèle du coût de la dette peut également être utilisé pour déterminer le coût des emprunts auprès des banques, d’autres institutions financières et des marchés des capitaux, qui sert de base au calcul du coût du capital pour l’entité. Enfin, il peut être utilisé comme indicateur pour comparer le coût après impôts du financement par emprunt au coût des capitaux propres pour les décisions stratégiques.

Modèle de coût moyen pondéré du capital

Le modèle du coût moyen pondéré du capital (WACC) est une technique utilisée pour calculer le coût global du capital d'une entreprise afin de déterminer la valeur de ses capitaux propres. Le WACC est calculé en pondérant les coûts des différentes sources de capital (dette et capitaux propres) en fonction de leurs pourcentages respectifs dans la structure globale du capital de l'entreprise.

Définition du modèle de coût moyen pondéré du capital

Le WACC est un taux de capitalisation utilisé pour calculer le coût global du capital d’une entreprise. La formule de base pour calculer le WACC est la suivante : WACC = (WxCxD) + (WyCyE), où W est le poids de chaque composante, C est le coût du capital pour chaque composante, et D et E représentent respectivement les composantes dette et capitaux propres de la structure du capital.

Utilisations du modèle du coût moyen pondéré du capital

Le modèle WACC est le plus couramment utilisé par les entreprises pour calculer le coût du capital afin de déterminer la valeur de leurs capitaux propres. Il peut également être utilisé pour comparer le coût de différentes sources de capital, telles que la dette et les capitaux propres. Il est également utilisé pour prendre des décisions concernant la structure du capital, la budgétisation des investissements et pour évaluer les projets et les entreprises. De plus, le WACC peut être utilisé pour analyser le rapport risque-rendement profile d'une entreprise et d'évaluer le coût du financement par emprunt et par capitaux propres.

Le modèle WACC peut être un outil puissant pour évaluer le coût du capital et comprendre la valeur des capitaux propres d'une entreprise. Lorsqu'il est utilisé en combinaison avec d'autres modèles financiers, le WACC peut aider les entreprises à mieux comprendre leur structure financière et à prendre de meilleures décisions.

Modèle d’actualisation des dividendes

Le modèle d'actualisation des dividendes (DDM) est une méthode utilisée pour fixer un juste prix pour une action en fonction du montant actuel des versements de dividendes et du montant attendu des versements de dividendes futurs. Le modèle utilise le concept de valeur temporelle de l’argent afin de déterminer la « valeur actuelle nette » de tous les dividendes futurs. Le modèle suppose que les actions sont valorisées pour atteindre un taux de rendement égal au coût moyen pondéré du capital (WACC).

Définition du modèle d’actualisation des dividendes

Le modèle d'actualisation des dividendes est une technique d'évaluation financière conçue pour calculer le juste prix d'une action en fonction du montant actuel des versements de dividendes et des versements de dividendes attendus dans le futur. Le modèle utilise la valeur actuelle des dividendes que l’entreprise devrait verser à l’avenir.

Utilisations du modèle d'actualisation des dividendes

Le modèle d’actualisation des dividendes peut être utilisé pour évaluer le cours des actions d’une entreprise et pour identifier les actions surévaluées ou sous-évaluées. Les investisseurs peuvent utiliser le modèle d’actualisation des dividendes lorsqu’ils tentent de déterminer si un investissement est attractif ou non. De plus, le modèle peut être utilisé pour estimer le rendement attendu d'une action, ainsi que le coût des capitaux propres d'une entreprise.

• Valoriser le cours de l’action d’une entreprise
• Identifier les actions surévaluées ou sous-évaluées
• Estimation du rendement attendu d'une action
• Estimation du coût des capitaux propres d'une entreprise

Conclusion

Des modèles d'évaluation de la dette et des capitaux propres sont utilisés pour déterminer la juste valeur marchande des titres. Lorsqu'ils sont utilisés correctement, ces modèles peuvent donner aux investisseurs un aperçu des rendements potentiels de leurs investissements et les aider à prendre des décisions éclairées. En comprenant les différentes approches de valorisation de la dette et des capitaux propres ainsi que leurs forces et faiblesses respectives, les investisseurs peuvent évaluer leurs investissements potentiels avec une plus grande confiance.

Résumé des modèles d’évaluation des dettes et des capitaux propres

Lors de l’évaluation des titres de participation, les investisseurs utilisent des modèles d’évaluation fondamentaux ou relatifs. Les modèles d'évaluation fondamentaux comprennent les modèles de flux de trésorerie actualisés et l'approche multiple des bénéfices. Des modèles d'évaluation relative, tels que le ratio cours-bénéfice et l'approche multiple d'entreprise, sont utilisés pour déterminer la valeur relative d'un titre en le comparant à des titres similaires du même secteur. Parallèlement, les modèles d’évaluation de la dette utilisent l’analyse du crédit et l’environnement des taux d’intérêt pour prédire la juste valeur d’une obligation. Les modèles incluent le rendement actuariel, la valeur actuelle nette et la valeur relative.

Impact des modèles d'évaluation de la dette et des actions sur les décisions d'investissement

En valorisant les titres de créance et de capitaux propres, les investisseurs peuvent évaluer leurs investissements potentiels et prendre des décisions plus éclairées. Les mesures de valorisation donnent aux investisseurs un aperçu des rendements potentiels de leurs investissements et les aident à décider si le risque en vaut la peine ou non. De plus, en comprenant les différentes approches de valorisation de la dette et des capitaux propres ainsi que leurs forces et faiblesses respectives, les investisseurs peuvent limiter leurs options d'investissement aux titres offrant le rendement potentiel le plus élevé avec le risque potentiel le plus faible.