Ein umfassender Leitfaden für das ermäßigte Cashflow -Modell

Einführung

Ein DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist ein Finanzmodell, das von Anlegern und Analysten zur Berechnung des Werts eines Unternehmens verwendet wird. Es schätzt, was ein Unternehmen aufgrund seiner zukünftigen Cashflows wert ist, wobei der Zeitwert des Geldes berücksichtigt wird. Der Zweck dieses Modells besteht darin, zu entscheiden, ob ein Unternehmen es wert ist, in oder sogar in den Kauf zu investieren.

Definition eines DCF -Modells

Ein DCF -Modell ist eine finanzielle Bewertungsformel, mit der der Wert eines Unternehmens geschätzt wird. Es umfasst alle erwarteten zukünftigen Cashflows eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum, der durch eine gewählte Rendite auf den aktuellen Zeitraum zurückgegeben wird. Durch Berücksichtigung von Annahmen über zukünftige Cashflows und die Rendite können Anleger und Analysten einen beizulegenden Zeitwert des Unternehmens bestimmen.

Erklärung seines Zwecks

DCF -Modelle werden verwendet, um Unternehmen zu bewerten und Investitionen zu bewerten. Sie helfen den Anlegern, festzustellen, ob ein Unternehmen es wert ist, in die Berechnung seines inneren Wertes zu investieren. Das Modell ist für Anleger wichtig, da es genauere Projektionen des Wertes eines Unternehmens bietet als andere einfachere Methoden.

Anleger und Analysten verwenden DCF -Modelle, um Investitionen zu bewerten und zu entscheiden, ob sie getätigt werden sollen. Dieses Modell ist nützlich für Unternehmen, die Unternehmen erwerben möchten, und auch für Personen, die Investitionen tätigen möchten. Darüber hinaus können DCF -Modelle verwendet werden, um andere Vermögenswerte wie Anleihen und Immobilien zu bewerten.

Overview des DCF -Modells

Das DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist eine der beliebtesten Methoden zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens. Es wird größtenteils in Situationen eingesetzt, in denen ein Unternehmen einen Unternehmen für langfristige Investitionen, Vermögensbewertungen, Fusionen und Akquisitionsgeschäfte beurteilen muss. Ein DCF -Modell berücksichtigt die zukünftigen Cashflows des Unternehmens und versucht, sie auf die Gegenwart zurückzugeben, um ihren Wert zu bestimmen.

Komponenten des Modells

Die Hauptkomponenten eines DCF -Modells sind Free Cashflows (FCF), Abzinsungssatz und Unternehmenswert. Free Cash Flows (FCF) sind die Cashflows, die nach dem Abzug aller Ausgaben wie Betriebskosten und Steuern von den Einnahmen des Unternehmens bestehen. Der Abzinsungssatz ist der Preis, der verwendet wird, um die zukünftigen Cashflows des Unternehmens auf den heutigen Wert zurückzuführen, und wird durch das Risiko des Unternehmens bestimmt profile. Schließlich ist der Unternehmenswert der Gesamtwert des Unternehmens basierend auf seinen kostenlosen Cashflows, die zum Abzinsungssatz ermäßigt sind.

Zweck jeder Komponente

Die freien Cashflows stellen den Überschuss an Fonds dar, die das Unternehmen in sein eigenes Wachstum investieren muss. Der Abzinsungssatz macht den Zeitwert des Geldes aus, indem die erwartete Rendite der Investitionsrendite berücksichtigt wird. Schließlich ist der Unternehmenswert eine Darstellung des Gegenwarts des Unternehmens.

• Free Cash Flows (FCF): Cashflows, die nach dem Abzug der Kosten aus den Einnahmen bestehen.
• Abzinsungssatz: Zinssatz, der verwendet wird, um zukünftige Cashflows auf die Gegenwart zurückzubeziehen.
• Unternehmenswert: Der Gesamtwert des Unternehmens basiert auf seinem FCF zum Abzinsungssatz.

Schritte für ein DCF -Modell

Free Cashflow -Berechnung

Eine Free Cashflow -Berechnung ist eine der wichtigsten Komponenten eines DCF -Modells (Discounted Cash Flow). Diese Berechnung berücksichtigt den mit einer Investition verbundenen Netto -Cash -Zufluss und Abflüsse. Zu den Cash -Zuflüssen gehören Artikel wie den Verkauf von Waren, Dienstleistungen oder Investitionen, während die Geldabflüsse mit den Kosten für Produktion, Steuern und Investitionsausgaben zusammenhängen. Die Free Cashflow -Berechnung wird verwendet, um zu bestimmen, wie viel Bargeld für die Investition in Projekte verfügbar ist oder um Aktien von Aktien zurückzukaufen.

Zeitwert des Geldprinzips

Das zeitliche Wert des Geldprinzips besagt, dass Geld in der Gegenwart in Zukunft mehr als Geld wert ist. DCF -Modelle verwenden dieses Prinzip, um den Netto -Barwert eines zukünftigen Cashflows zu diskutieren. Der in der Berechnung verwendete Abzinsungssatz wird normalerweise durch die Kosten für das Ausleihen von Geld für das Projekt bestimmt. Der ermäßigte Cashflow wird dann verwendet, um die potenzielle Rendite der Investition zu berechnen.

Der Zeitwert des Geldprinzips kann auch verwendet werden, um den Marktwert des Unternehmens zu bestimmen. Dies geschieht durch die Berechnung des Barwerts der erwarteten Cashflows eines Unternehmens in Zukunft. Der Barwert wird dann verwendet, um den Marktwert des Unternehmens mit seinem aktuellen Aktienkurs zu vergleichen.

Verschiedene Arten von DCF -Modell

Ein DCF -Modell ist eine Art Finanzanalyse, bei der ermäßigte Cashflow -Berechnungen verwendet, um den beizulegenden Zeitwert einer Investition abzuschätzen. Zu den verschiedenen Arten von DCF -Modell gehören ein ermäßigtes Cashflow -Modell, die gewichteten durchschnittlichen Kosten des Kapitalmodells und das wirtschaftliche Wertschöpfungsmodell.

Discounted Cashflow -Modell

Das DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist das am häufigsten verwendete DCF -Modell und berücksichtigt sowohl den Zeitpunkt der Cashflows als auch die spezifischen Anlagenrenditen, die mit der Investition verbunden sind. Das DCF -Modell bewirkt, indem alle zukünftigen Cashflows zur erforderlichen Rendite abgebaut werden und dann die ermäßigten Cashflows zusammengefasst werden, um den Barwert der Investition zu finden. Dieses Modell ist nützlich, um den potenziellen Return on Investment aus einem Projekt oder einer Investition zu bewerten.

Gewichtete durchschnittliche Kosten des Kapitalmodells

Das WACC -Modell der gewichteten Durchschnittskosten für Kapital (WACC) ist eine Art von DCF -Modell, mit dem die mit der Finanzierung eines Projekts oder in der Investition verbundenen Kosten geschätzt werden. Dieses Modell berücksichtigt die verschiedenen Finanzierungsquellen wie Schulden und Eigenkapital sowie die geltenden Zinssätze, Steuern und Inflation. Das WACC -Modell kann den Anlegern helfen, die Gesamtkosten des Kapitals für ein Projekt oder eine Investition zu bewerten, sodass sie die Machbarkeit des Projekts bestimmen können.

Modell

Das EVA -Modell (Economic Value Addition Add) ist eine weitere Art von DCF -Modell, die von Unternehmen zur Bewertung der finanziellen Leistung ihrer Investitionen verwendet wird. Dieses Modell berücksichtigt alle mit einer Investition verbundenen Kosten wie Steuern, Abschreibungen, Wachstum und Betriebskapital. Anschließend wird die Kapitalkosten verwendet, um die Rendite der Investition zu berechnen und die erwarteten Renditen einzubringen. Dieses Modell kann Unternehmen helfen, Entscheidungen darüber zu treffen, ob eine Investition die Kosten wert ist oder ob sie weitergegeben werden sollte.

Vor- und Nachteile des DCF -Modells

Ein DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist ein beliebtes Finanzanalyse -Tool, das von Anlegern und Analysten verwendet wird, um den zukünftigen Wert einer Investition zu schätzen. Das Modell schätzt einen Vermögenswert, der auf der Summe seiner zukünftigen Cashflows basiert und auf einen angemessenen Rate für das mit der Investition verbundene Risiko erhoben wird.

Profis

Der größte Vorteil der Verwendung eines DCF -Modells ist seine Präzision. Die Vorhersage zukünftiger Cashflows ist genauer und oft zuverlässiger als herkömmliche Techniken wie Preis-Leistungs-Verhältnisse oder Preis-Buch-Verhältnisse. Das DCF-Modell berücksichtigt auch nicht monetäre Faktoren wie Steuern, Inflation usw., wodurch die Annahmen realistischer und genauer werden.

Ein weiterer Vorteil des DCF -Modells besteht darin, dass es verwendet werden kann, um eine Vielzahl von Investitionen wie Aktien, Anleihen und Immobilien zu bewerten. Im Gegensatz zu anderen Instrumenten für Finanzanalysen berücksichtigt es den gesamten Lebenszyklus des Vermögenswerts, was den Anlegern hilft, bessere Entscheidungen zu treffen.

Nachteile

DCF-Modelle sind kompliziert und zeitaufwändig zu konstruieren. Wie bei jeder Form der Finanzanalyse erfordern sie ein Verständnis von Finanz- und Wirtschaftswissenschaften, was ihre Nutzung auf Menschen mit einem soliden Verständnis dieser Themen einschränkt. DCF -Modelle verlassen sich auch stark auf Annahmen und unterliegen Fehlern, wenn die Annahmen ungenau sind.

Schließlich berücksichtigt das DCF -Modell die immateriellen Aspekte einer Investition wie Marktstimmung und Reputation des Unternehmens nicht. Diese Faktoren können den Wert einer Investition stark beeinflussen, können jedoch in einem DCF -Modell nicht berücksichtigt werden.

Verwendung des DCF -Modells

Das DCF -Modell oder das reduzierte Cashflow -Modell ist ein wichtiger Bestandteil der Bewertung und Bewertung einer Vielzahl von geschäftlichen Bedenken. Es wird von potenziellen Anlegern, Unternehmern und Finanzanalysten in großem Umfang beschäftigt, um den erwarteten Cashflow eines Unternehmens über einen Zeitraum von fünf oder zehn Jahren zu projizieren, um seinen Wert und den prognostizierten zukünftigen Gewinn zu bestimmen. Dieses Modell basiert auf dem Verständnis, dass der Cashflow den Wert eines Unternehmens treibt.

Unternehmen bewerten

Wenn es um die Bewertung etablierter Unternehmen geht, kann das DCF -Modell verwendet werden, um potenzielle Einnahmequellen sowie zukünftige Kosten wie Schuldendienste zu projizieren. Es berücksichtigt das erwartete Wachstum des Unternehmens im Endergebnis des Unternehmens und wird an Risikofaktoren angepasst, die zu enttäuschenden Ergebnissen wie unerwarteten wirtschaftlichen Herausforderungen führen könnten. Im Wesentlichen bestimmt das Modell durch Extrapolation, wie der Wert des Unternehmens in den zukünftigen Jahren angesichts der aktuellen Leistung liegen sollte.

Bewertung von Startup -Unternehmen

Das DCF -Modell ist auch ein wichtiges Werkzeug für die Bewertung von Startups, die noch keine festgelegte Erfolgsbilanz haben. Es kann verwendet werden, um die Höhe des Kapitals zu schätzen, die das Unternehmen benötigt, um seine Ziele erfolgreich zu erreichen, sowie das Potenzial des Unternehmens für zukünftiges Wachstum. Dies hilft potenziellen Anlegern zu entscheiden, ob das Risiko die Belohnung für die Investition in das Startup wert ist. Darüber hinaus können die Vorhersagen des Kundenlebensdauerwerts des Modells Managern helfen, zu entscheiden, wie viel Geld für den Erwerb neuer Kunden ausgeben kann.

Das DCF -Modell ist ein vielseitiges Tool für Geschäftsleute, Investoren und Unternehmer, mit dem fundierte Entscheidungen über den Wert von Investitionen getroffen werden können, unabhängig davon, ob sie etablierte Unternehmen oder neue Startups sind. Bei korrekter Anwendung kann das Modell dazu beitragen, klügere finanzielle Entscheidungen zu treffen, die zu erhöhten Gewinnen für alle Beteiligten führen.

Abschluss

Das DCF -Modell (Discounted Cash Flow) ist ein wertvolles Tool, mit dem Unternehmen bessere Investitionsentscheidungen treffen können. Es berücksichtigt die erwarteten Cashflows, Risiken und Renditen, um den tatsächlichen Wert einer Investition zu bewerten. Es wird häufig für die Entscheidungsfindung, die wirtschaftliche Analyse und das Portfoliomanagement von Unternehmensfinanzierungen eingesetzt.

Zusammenfassung des DCF -Modells

Das DCF -Modell basiert auf den Grundsätzen des ermäßigten Cashflows und des Kapitalbudgets. Das Modell projiziert die zukünftigen Cashflows eines Unternehmens und schätzt sie dann heute. Dieser ermäßigte Wert wird dann mit dem Marktpreis der Aktie verglichen, um festzustellen, ob das Unternehmen überbewertet, unterbewertet oder fair bewertet ist.

Wichtigkeit, zu wissen, wie man ein DCF -Modell verwendet

Zu wissen, wie ein DCF -Modell korrekt verwendet wird, ist entscheidend, um Klanginvestitionsentscheidungen zu treffen. Das Modell ermöglicht es Unternehmen, den tatsächlichen Wert einer Investition zu bewerten, indem sie die erwarteten Cashflows, Risiken und Rückgaben berücksichtigen. Es kann Unternehmen auch dabei helfen, genauere Bewertungen bei der Bewertung potenzieller Akquisitionen zu erreichen. Durch die Verwendung des DCF -Modells können Unternehmen fundiertere Entscheidungen treffen und möglicherweise Verluste minimieren.