Un guide complet du modèle de flux de trésorerie à prix réduit

Introduction

Un modèle de flux de trésorerie réduit (DCF) est un modèle financier utilisé par les investisseurs et les analystes pour calculer la valeur d'une entreprise. Il estime ce qu'une entreprise vaut en fonction de ses futurs flux de trésorerie, en tenant compte de la valeur de temps de l'argent. Le but de ce modèle est de décider si une entreprise vaut la peine d'investir ou même d'acheter.

Définition d'un modèle DCF

Un modèle DCF est une formule d'évaluation financière utilisée pour estimer la valeur d'une entreprise. Il comprend tous les flux de trésorerie futurs attendus d'une entreprise pendant une certaine période de temps, réduit à la période en cours par un taux de rendement choisi. En tenant compte des hypothèses sur les flux de trésorerie futurs et le taux de rendement, les investisseurs et les analystes peuvent déterminer une juste valeur de l'entreprise.

Explication de son objectif

Les modèles DCF sont utilisés pour apprécier les entreprises et évaluer les investissements. Ils aident les investisseurs à déterminer si une entreprise mérite d'investir en calculant sa valeur intrinsèque. Le modèle est important pour les investisseurs à utiliser car il fournit des projections plus précises de la valeur d'une entreprise que les autres méthodes plus simples.

Les investisseurs et les analystes utilisent des modèles DCF pour évaluer les investissements et décider s'ils devaient être faits. Ce modèle est utile aux entreprises qui cherchent à acquérir des sociétés et également aux particuliers qui cherchent à investir. De plus, les modèles DCF peuvent être utilisés pour évaluer d'autres actifs tels que les obligations et l'immobilier.

Overview du modèle DCF

Le modèle de flux de trésorerie à prix réduit (DCF) est l'une des méthodes les plus populaires pour déterminer la valeur d'une entreprise. Il est largement utilisé dans les situations où une entreprise doit évaluer la valeur d’une entreprise pour les investissements à long terme, l’évaluation des actifs et les transactions de fusion et d’acquisition. Un modèle DCF prend en compte les futurs flux de trésorerie de l'entreprise et tente de les remettre à nos jours pour déterminer leur valeur.

Composants du modèle

Les principaux composants d'un modèle DCF sont les flux de trésorerie gratuits (FCF), le taux d'actualisation et la valeur de l'entreprise. Les flux de trésorerie gratuits (FCF) sont les flux de trésorerie qui restent après avoir soustrayé toutes les dépenses, telles que les coûts d'exploitation et les taxes, des revenus de la société. Le taux d'actualisation est le taux utilisé pour réduire les flux de trésorerie futurs de l'entreprise à la valeur d'aujourd'hui et est déterminé par le risque de l'entreprise profile. Enfin, la valeur de l'entreprise est la valeur totale de la société en fonction de ses flux de trésorerie gratuits réduits au taux d'actualisation.

But de chaque composant

Les flux de trésorerie disponibles représentent l'excédent de fonds que la société doit investir dans sa propre croissance. Le taux d'actualisation représente la valeur de temps de l'argent en tenant compte du taux de rendement prévu sur les investissements. Enfin, la valeur de l’entreprise est une représentation de la valeur actuelle de la société.

• Flux de trésorerie gratuits (FCF): flux de trésorerie qui restent après la déduction des dépenses des revenus.
• Taux d'actualisation: Taux utilisé pour réduire les flux de trésorerie futurs jusqu'à présent.
• Valeur de l'entreprise: la valeur totale de la société en fonction de son FCF réduit au taux d'actualisation.

Étapes pour un modèle DCF

Calcul des flux de trésorerie disponibles

Un calcul des flux de trésorerie disponibles est l'un des composants les plus importants d'un modèle de flux de trésorerie réduit (DCF). Ce calcul prend en compte l'afflux en espèces net et les sorties associées à un investissement. Les entrées de trésorerie comprennent des éléments tels que la vente de biens, de services ou d'investissements, tandis que les sorties de trésorerie sont liées au coût de production, aux impôts et aux dépenses en capital. Le calcul des flux de trésorerie disponibles est utilisé pour déterminer la quantité de trésorerie disponible pour investir dans des projets ou pour racheter les actions.

Principe de valeur du temps de l'argent

Le principe de la valeur du temps du monnaie indique que l'argent dans le présent vaut plus que de l'argent à l'avenir. En tant que tels, les modèles DCF utilisent ce principe pour réduire la valeur actuelle nette d'un futur flux de trésorerie. Le taux d'actualisation utilisé dans le calcul est généralement déterminé par le coût de l'emprunt de l'argent pour le projet. Le flux de trésorerie actualisé est ensuite utilisé pour calculer le rendement potentiel de l'investissement.

Le principe de la valeur du temps du Money peut également être utilisé pour déterminer la valeur marchande de l'entreprise. Cela se fait en calculant la valeur actuelle des flux de trésorerie attendus d'une entreprise à l'avenir. La valeur actuelle est ensuite utilisée pour comparer la valeur marchande de la Société à son cours de bourse actuel.

Différents types de modèle DCF

Un modèle DCF est un type d'analyse financière qui utilise des calculs de flux de trésorerie réduits pour estimer la juste valeur d'un investissement. Les différents types de modèle DCF comprennent le modèle de flux de trésorerie à prix réduit, le coût moyen pondéré du modèle de capital et le modèle de valeur ajoutée économique.

Modèle de flux de trésorerie à prix réduit

Le modèle de flux de trésorerie réduit (DCF) est le modèle DCF le plus utilisé et il prend en compte à la fois le moment des flux de trésorerie, ainsi que les rendements d'investissement spécifiques associés à l'investissement. Le modèle DCF fonctionne en réduisant tous les flux de trésorerie futurs au taux de rendement requis, puis en résumant les flux de trésorerie actualisés pour trouver la valeur actuelle de l'investissement. Ce modèle est utile pour évaluer le retour sur investissement potentiel d'un projet ou d'un investissement.

Coût moyen pondéré du modèle de capital

Le modèle de coût moyen pondéré du capital (WACC) est un type de modèle DCF qui est utilisé pour estimer les coûts associés au financement d'un projet ou d'un investissement. Ce modèle fonctionne en tenant compte des différentes sources de financement, telles que la dette et les capitaux propres, ainsi que les taux d'intérêt, les impôts et l'inflation applicables. Le modèle WACC peut aider les investisseurs à évaluer le coût total du capital associé à un projet ou à un investissement, leur permettant de déterminer la faisabilité du projet.

Modèle de valeur ajoutée économique

Le modèle économique de valeur ajoutée (EVA) est un autre type de modèle DCF utilisé par les entreprises pour évaluer la performance financière de leurs investissements. Ce modèle fonctionne en tenant compte de tous les coûts associés à un investissement, tels que les taxes, l'amortissement, la croissance et le fonds de roulement. Il utilise ensuite les coûts du capital pour calculer le rendement de l'investissement et apporter les rendements attendus. Ce modèle peut aider les entreprises à prendre des décisions quant à savoir si un investissement en vaut la peine ou si elle doit être répercutée.

Avantages et inconvénients du modèle DCF

Un modèle de flux de trésorerie réduit (DCF) est un outil d'analyse financière populaire utilisé par les investisseurs et les analystes pour estimer la valeur future d'un investissement. Le modèle valorise un actif basé sur la somme de ses flux de trésorerie futurs, réduits à un taux approprié pour le niveau de risque associé à l'investissement.

Pros

Le plus grand avantage de l'utilisation d'un modèle DCF est sa précision. La prévision des flux de trésorerie futurs est plus précis et souvent plus fiable que les techniques traditionnelles telles que les ratios de prix / bénéfice ou de ratios de prix / livre. Le modèle DCF prend également en compte tous les facteurs non monétaires tels que les taxes, l'inflation, etc., rendant ainsi les hypothèses plus réalistes et précises.

Un autre avantage du modèle DCF est qu'il peut être utilisé pour évaluer une variété d'investissements tels que les actions, les obligations et l'immobilier. Contrairement à d'autres outils d'analyse financière, il considère l'ensemble du cycle de vie de l'actif, qui aide les investisseurs à prendre de meilleures décisions.

Inconvénients

Les modèles DCF sont compliqués et prennent du temps à construire. Comme pour toute forme d'analyse financière, ils nécessitent une compréhension de la finance et de l'économie, ce qui limite leur utilisation à ceux qui ont une solide compréhension de ces sujets. Les modèles DCF dépendent également fortement des hypothèses et sont soumis à des erreurs si les hypothèses sont inexactes.

Enfin, le modèle DCF ne prend pas en compte les aspects intangibles d'un investissement tels que le sentiment du marché et la réputation de l'entreprise. Ces facteurs peuvent fortement influencer la valeur d'un investissement, mais sont impossibles à tenir compte dans un modèle DCF.

Utilisations du modèle DCF

Le modèle DCF, ou le modèle de flux de trésorerie à prix réduit, est une partie importante de l'évaluation et de la valorisation d'une grande variété de préoccupations commerciales. Il est largement utilisé par les investisseurs potentiels, les entrepreneurs et les analystes financiers pour projeter les flux de trésorerie attendus d'une entreprise sur une période de cinq ou dix ans afin de déterminer sa valeur et ses bénéfices futurs prévus. Ce modèle est basé sur la compréhension que les flux de trésorerie sont ce qui stimule la valeur d'une entreprise.

Valorisation des entreprises

En ce qui concerne la valorisation des entreprises établies, le modèle DCF peut être utilisé pour projeter des sources potentielles de revenus, ainsi que les coûts futurs, tels que l'entretien de la dette. Il prend en compte la croissance attendue des résultats de l'entreprise tout en ajustant les facteurs de risque qui pourraient conduire à des résultats décevants, comme des défis économiques inattendus. Essentiellement, le modèle détermine, par extrapolation, quelle est la valeur de l'entreprise dans les années à venir compte tenu des performances actuelles.

Évaluation des startups

Le modèle DCF est également un outil important pour évaluer les startups qui n'ont pas encore de histoires établies. Il peut être utilisé pour estimer la quantité de capital dont la société aura besoin pour atteindre avec succès ses objectifs, ainsi que le potentiel de la société pour une croissance future. Cela aide les investisseurs potentiels à décider si le risque vaut la récompense d'investir dans la startup. De plus, les prévisions de valeur à vie du client du modèle peuvent aider les gestionnaires à décider combien d'argent dépenser pour acquérir de nouveaux clients.

Le modèle DCF est un outil polyvalent pour les hommes d'affaires, les investisseurs et les entrepreneurs qui peuvent être utilisés pour prendre des décisions éclairées sur la valeur des investissements, qu'ils soient des entreprises établies ou de nouvelles startups. Lorsqu'il est utilisé correctement, le modèle peut aider à prendre des décisions financières plus sages qui entraînent une augmentation des bénéfices pour toutes les personnes impliquées.

Conclusion

Le modèle de flux de trésorerie réduit (DCF) est un outil précieux qui permet aux entreprises de prendre de meilleures décisions d'investissement. Il faut des flux de trésorerie, des risques et des rendements attendus pour évaluer la véritable valeur d'un investissement. Il est largement utilisé dans la prise de décision du financement des entreprises, l'analyse économique et la gestion du portefeuille.

Résumé du modèle DCF

Le modèle DCF est basé sur les principes des flux de trésorerie actualisés et de la budgétisation des capitaux. Le modèle projette les flux de trésorerie futurs d'une entreprise, puis les apprécie à l'heure actuelle. Cette valeur actualisée est ensuite comparée au prix du marché de l'action pour déterminer si la société est surévaluée, sous-évaluée ou assez appréciée.

Importance de savoir comment utiliser un modèle DCF

Il est essentiel de savoir comment utiliser un modèle DCF pour prendre de bonnes décisions d'investissement. Le modèle permet aux entreprises d'évaluer la véritable valeur d'un investissement en prenant en compte les flux de trésorerie, les risques et les rendements attendus. Il peut également aider les entreprises à atteindre des évaluations plus précises lors de l'évaluation des acquisitions potentielles. En utilisant le modèle DCF, les entreprises peuvent prendre des décisions plus éclairées et potentiellement minimiser les pertes.