Ares Management Corporation (ARES): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie möchten genau herausfinden, wo die Ares Management Corporation in der hart umkämpften Welt des alternativen Vermögensmanagements Ende 2025 steht. Ehrlich gesagt geht es bei der Beurteilung eines Unternehmens, das 595 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, nicht nur um die Leistung; Es geht um den strukturellen Druck, dem sie ausgesetzt sind. Wir haben eine intensive Rivalität zwischen Mega-Managern wie Apollo und Blackstone erlebt, die die Renditen schmälert, während anspruchsvolle institutionelle Kunden ihre Gebühren definitiv senken. Dennoch verleihen die enorme Größe und der Fokus auf Spezialkredite der Ares Management Corporation echte Stärke gegenüber Neueinsteigern und Ersatzspielern, insbesondere da 150 Milliarden US-Dollar an Trockenpulver zum Einsatz bereitstehen. Lassen Sie uns die fünf Kernkräfte aufschlüsseln – von der Hebelwirkung der Lieferanten bis hin zur Macht der Kunden –, um das tatsächliche, ungeschminkte Wettbewerbsbild der Ares Management Corporation im Moment zu sehen.

Ares Management Corporation (ARES) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich die Ares Management Corporation ansehen, geht es bei der Verhandlungsmacht ihrer Lieferanten nicht um Rohstoffe; Es geht um das spezialisierte Humankapital und den proprietären Zugang, die für die Beschaffung und Ausführung von Geschäften auf den privaten Märkten erforderlich sind. Für ein Unternehmen, das zum 30. September 2025 ein verwaltetes Vermögen (AUM) von 595,7 Milliarden US-Dollar verwaltet, haben generische Anbieter nur einen sehr geringen Einfluss, aber die Hauptakteure, die die Deal-Pipeline versorgen, haben erheblichen Einfluss.

Wichtige Investmentprofis und Deal-Initiatoren sind Anbieter mit hoher Hebelwirkung. Dies sind die Regenmacher – die Seniorpartner, spezialisierten Kreditanalysten und Kundenbetreuer, die den proprietären Dealflow einbringen, den Ares benötigt, um seine massive Kapitalbasis einzusetzen. Im wettbewerbsintensiven Privatkreditbereich, in dem Direktkreditgeber häufig höhere Verschuldungsquoten anbieten, die manchmal das Sechsfache des EBITDA übersteigen, um Mandate von Private-Equity-Sponsoren zu gewinnen, sind die Qualität des Netzwerks und die Underwriting-Fähigkeiten des Kreditgebers von größter Bedeutung. Wenn ein Top-Deal-Team geht, nehmen sie nicht nur Beziehungen auf; Sie erhalten direkten Zugang zu den ertragsstärksten Möglichkeiten, was das Lebenselixier der honorarbezogenen Einnahmen von Ares ist. Die Fähigkeit des Unternehmens, konstante Gebühreneinnahmen zu erzielen, die im dritten Quartal 2025 971,8 Millionen US-Dollar erreichten, hängt direkt von der Bindung dieser Schlüsselpersonen ab.

Spezialisierte Daten- und Nischen-Dealflow-Anbieter verfügen aufgrund einzigartiger Angebote über einen Vorsprung. Die Plattform der Ares Management Corporation soll diesem Problem entgegenwirken, indem sie Informationen über ihre Branchen hinweg – Kredit, Real Assets, Private Equity und Secondaries – austauscht, um exklusive Beschaffungspunkte zu generieren. Für wirklich einzigartige oder neu entstehende Sektoren wie spezialisierte Infrastrukturschulden oder bestimmte geografische Immobiliengeschäfte kann ein Anbieter mit einzigartiger Marktkenntnis oder einem bereits bestehenden, schwer zu replizierenden Netzwerk jedoch bessere Konditionen oder bevorzugte Zuteilungsrechte erzielen. Dies gilt insbesondere dann, wenn Ares Kapital schnell einsetzen möchte, wie die im dritten Quartal 2025 in 88 US-Direktkreditgeschäften abgeschlossenen 15,2 Milliarden US-Dollar belegen. Geschwindigkeit erfordert vertrauenswürdige, sofort einsatzbereite Beschaffungskanäle.

Die enorme Größe der Ares Management Corporation mit einem AUM von 595,7 Milliarden US-Dollar mindert die Macht der Generikaanbieter. Diese Größe bedeutet, dass Ares über eine enorme Kaufkraft für Standarddienstleistungen wie Rechtsberatung, IT-Infrastruktur oder allgemeine Verwaltungsunterstützung verfügt. Für diese Anbieter ist Ares ein Wal; Es ist unwahrscheinlich, dass sie die Bedingungen diktieren. Die schiere Größe des Unternehmens ermöglicht es ihm, Prozesse zu standardisieren und von der breiteren, nicht geschäftsspezifischen Lieferantenbasis günstige Preise zu verlangen. Ehrlich gesagt, für alles, was nicht direkt mit der Entstehung einer einzigartigen Investition zusammenhängt, hat Ares die Karten in der Hand.

Die Abhängigkeit von regionalen Banken und Maklern bei der Anbahnung spezifischer Kredit-/Immobiliengeschäfte führt zu Hebeleffekten bei Lieferanten. Obwohl Ares ein wichtiger Akteur ist, arbeitet das Unternehmen auch mit Banken zusammen, manchmal um den Risikotransfer zu erleichtern oder Zugang zu bestimmten Vermögenspools zu erhalten. Wir haben gesehen, wie Ares gegen Ende des Jahres 2024 einen erheblichen Risikotransfer mit einer Regionalbank durchführte. Wenn Regionalbanken unter Stress geraten, wie es bei Einzelfällen wie der Situation mit der New York Community Bank der Fall ist, müssen sie möglicherweise Risiken ablagern, was Ares zu einem natürlichen Partner macht. In diesen Szenarien gewinnt die Bank, die als Lieferant von Vermögenswerten oder Partner bei einer Transaktion fungiert, an Einfluss, weil Ares motiviert ist, Kapital einzusetzen und den Markt zu stabilisieren. Darüber hinaus verlassen sich private Kreditunternehmen, darunter auch Ares, häufig auf führende Geschäfts- und Investmentbanken, um Fazilitäten wie die CLO-Finanzierung (Collateralized Loan Obligation) zu arrangieren, die dem privaten Kreditnehmer Transaktionsmerkmale auferlegen können.

Hier ist ein kurzer Blick auf das Ausmaß, das diese Dynamik beeinflusst:

Die Machtdynamik ist klar: Die Anbieter, die Zugang zu proprietären, ertragsstarken Vermögenswerten ermöglichen – die Menschen –, haben den größten Einfluss. Die Lieferanten, die Standarddienstleistungen erbringen, haben die wenigsten. Sie müssen dafür sorgen, dass Ihre Top-Talente zufrieden sind, sonst zahlen Sie Ihren Konkurrenten einen Aufpreis für deren Beziehungen.

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Ares Management Corporation (ARES) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Große institutionelle Anleger wie Pensionsfonds sind sehr anspruchsvoll, was natürlich zu Forderungen nach niedrigeren Verwaltungsgebühren führt. Beispielsweise wurde in Dokumenten im Zusammenhang mit dem Ares Senior Direct Lending Fund III eine Verwaltungsgebühr von 1,0 % für ungehebelte Hüllen und 0,85 % für gehebelte Hüllengeschäfte ausgewiesen. Dies wurde als niedriger angegeben als die typische Verwaltungsgebühr für Direktkreditstrategien, die im Allgemeinen zwischen einem und 1,5 Prozent liegt. Die insgesamt erwarteten Gebühren für diesen Fonds lagen bei etwa 3 %, was deutlich unter dem von Cliffwater im April gemeldeten Durchschnitt von 4,12 % für die Anlageklasse liegt.

Kunden haben definitiv eine große Auswahl unter erstklassigen alternativen Vermögensverwaltern wie Blackstone und KKR. Diese Wettbewerbslandschaft führt dazu, dass sich der Gebührenwettbewerb unter alternativen Vermögensverwaltern im Allgemeinen verschärft. Um sich in einem überfüllten Markt hervorzuheben, hat die Ares Management Corporation aktiv Investoren mit unter dem Marktpreis liegenden Gebühren für bestimmte Produkte umworben.

Allerdings verringert die hohe Nachfrage nach den zentralen Privatkreditstrategien der Ares Management Corporation die Hebelwirkung der Kunden. Das Unternehmen nahm im dritten Quartal 2025 mehr als 30 Milliarden US-Dollar an neuem Kapital auf und übertraf damit seinen bisherigen Rekord von 19,3 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was vor allem auf die hohe Nachfrage nach seinen privaten Kreditstrategien zurückzuführen ist. Das gebührenpflichtige verwaltete Vermögen (AUM) wuchs im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 28 % auf 367,6 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus nahm Ares im zweiten Quartal 2025 neue Kapitalzusagen in Höhe von 26,2 Milliarden US-Dollar auf.

Die starke Erfolgsbilanz des Unternehmens trägt dazu bei, Kapital zu halten und Konditionen auszuhandeln. Managementkommentare deuten darauf hin, dass die Kontinuität der Renditen und die Länge der Erfolgsbilanz einen Vorteil darstellen. Wenn Kunden Gebührennachlässe verlangen, wies der CEO darauf hin, dass Ares „ziemlich hart“ dagegen vorgeht, was darauf hindeutet, dass eine starke Leistung ihre Fähigkeit untermauert, Gebührendruck zu widerstehen. Die Credit Group, das größte Segment der Ares Management Corporation, verzeichnete im zweiten Quartal 2025 einen Anstieg der Verwaltungs- und sonstigen Gebühren um 16 % gegenüber dem Vorjahr auf 630,5 Millionen US-Dollar.

Der wachsende private Vermögenskanal diversifiziert die Kundenbasis, was die Gesamtmacht jeder einzelnen institutionellen Kundengruppe leicht verringert. Die Ares Management Corporation prognostiziert, dass das verwaltete Vermögen ihrer Ares Wealth Management Solutions (AWMS)-Plattform bis Ende 2028 auf 125 Mrd. Darüber hinaus erweitert das Unternehmen seine Marktpräsenz im Einzelhandel mit acht innovativen Produkten. Diese Diversifizierung ist offensichtlich, da die fünf größten Vertriebspartner zusammen nur etwa die Hälfte des bisher im ersten Halbjahr 2025 eingeworbenen Vermögenskapitals repräsentieren. Im zweiten Quartal 2025 betrieb die Ares Management Corporation Geschäfte mit über 1.300 neuen Finanzberatern, was einem Anstieg von über 200 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Hier ist ein Blick auf das Ausmaß des Wachstums des verwalteten Kapitals und der Gebühreneinnahmen bis Ende 2025:

Die Fähigkeit des Unternehmens, Kapital für verschiedene Kundentypen anzuziehen und zu halten, spiegelt sich im Wachstum seiner Vertriebskanäle wider:

• Die vermögende Kundengruppe verzeichnete eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 40 % im AUM (basierend auf älteren Daten).
• Das institutionelle direkte AUM ist in den letzten fünf Jahren jährlich um 20 % gestiegen.
• Ares Management Corporation prognostiziert für fünf Jahre ein CAGR-Wachstum der gebührenbezogenen Erträge (FRE) von 16 % bis 20 %.
• Das Perpetual Capital AUM belief sich auf 167 Milliarden US-Dollar, was fast der Hälfte des gesamten gebührenpflichtigen AUM entspricht (Stand H1 2025).

Ares Management Corporation (ARES) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Sie sehen sich die Wettbewerbslandschaft der Ares Management Corporation an, und ehrlich gesagt ist die Rivalität groß, insbesondere wenn man sie mit den wahren Mega-Managern misst. Der Wettbewerb um Kapital und Dealflow ist in den Kredit- und Private-Equity-Bereichen, in denen Ares eine wichtige Rolle spielt, intensiv. Es geht nicht nur darum, groß zu sein; Es geht darum, einer der größten Player zu sein, der um das gleiche begrenzte Angebot an hochwertigen Vermögenswerten wetteifert. Diese Dynamik hält Sie auf jeden Fall auf Trab.

Die schiere Größe der Top-Manager zeigt Ihnen, auf welchem Schlachtfeld Sie sich befinden. Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) der Ares Management Corporation wurde erreicht 595,7 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025. Vergleichen Sie das mit Blackstone, das berichtete 1,24 Billionen US-Dollar in AUM ab dem dritten Quartal 2025, und Apollo Global Management, das ca. hatte 908 Milliarden US-Dollar in AUM zum 30. September 2025. Das ist eine Menge Trockenpulver, das die gleichen Chancen verfolgt.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die AUM-Zahlen dieser Giganten Ende 2025 entwickeln:

Diese massive Kapitalkonzentration führt direkt zu einem Wettbewerbsdruck auf die Preise. Wenn jeder über Milliarden verfügt, die er einsetzen kann, treibt der Wettbewerb die Vermögenspreise in die Höhe, was, wie Sie wissen, die potenziellen Investitionsrenditen schmälert, die Sie anstreben können. Es handelt sich um den klassischen Engpass von Angebot und Nachfrage auf privaten Märkten; Mehr Kapital für die gleichen Geschäfte bedeutet, dass Sie eine Prämie zahlen müssen.

Die Ares Management Corporation nutzt ihre Plattformgröße, um diesem Druck entgegenzuwirken. Die Multi-Asset-Plattform des Unternehmens in den Bereichen Kredit, Immobilien, Private Equity und Infrastruktur ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal. Konkret liegt der Fokus auf der Credit Group, die es geschafft hat 391,5 Milliarden US-Dollar des AUM zum 30. September 2025 bietet eine erhebliche Größenordnung. Diese Größenordnung trägt dazu bei, dass Ares weiterhin einer der größten Direktkreditgeber in den US-amerikanischen und europäischen Mittelmärkten bleibt.

Bei der Rivalität geht es nicht nur um Kapital; Es geht um die Leute, die es verwalten. Die Gewinnung und Bindung von Top-Investmenttalenten ist ein wichtiger Wettbewerbsfaktor in der alternativen Vermögensverwaltung, und die Zahlen spiegeln den hohen Einsatz wider, der damit verbunden ist. Beispielsweise erreichten die Verwaltungsgebühren der Ares Management Corporation 971,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, a 28% Anstieg im Jahresvergleich. Darüber hinaus stiegen ihre gebührenbezogenen Einnahmen (FRE). 39% Jahr für Jahr zu 471,2 Millionen US-Dollar im selben Viertel.

Dieser finanzielle Erfolg steigert den Bedarf an mehr hochkarätigen Fachkräften und führt zu einem intensiven Wettbewerb um die besten Dealmaker und Portfoliomanager. Dies spiegelt sich in den Vergütungsstrukturen und der Bewegung von Führungskräften zwischen diesen großen Unternehmen wider. Der Wettbewerb um Talente äußert sich auf verschiedene Weise:

• Hohe Bindungsprämien für Schlüsselpersonal.
• Aggressive Rekrutierungspakete für aufstrebende Stars.
• Verstärkter Fokus auf interne Entwicklungsprogramme.
• Wettbewerb um Mitglieder des Anlageausschusses zur Durchschnittsbildung 25 Jahre über einschlägige Erfahrung bei der Ares' Credit Group.

Der Kampf um die besten Köpfe ist definitiv ein nichtfinanzieller Kostenfaktor für die Geschäftstätigkeit auf dieser Ebene.

Ares Management Corporation (ARES) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft der Ares Management Corporation, und die Bedrohung durch Ersatzkräfte ist definitiv ein wichtiger Bereich, den es zu beobachten gilt. Ehrlich gesagt geht es nicht nur um andere private Marktmanager. Es geht um das gesamte Universum, wohin Kapital fließen kann.

Kostengünstige öffentliche Marktersatzprodukte wie börsengehandelte Fonds (ETFs) und breit angelegte Indexfonds konkurrieren ständig um Anlegerkapital, insbesondere aus Vermögensverwaltungskanälen. Diese Produkte bieten sofortige Diversifizierung und niedrige Gebühren, was für jeden aktiven Manager, selbst für einen so großen wie die Ares Management Corporation, ein schwieriges Unterfangen ist. Sie stellen für viele Anleger, die ein Marktengagement anstreben, den Weg des geringsten Widerstands dar.

Wir sehen auch, dass große institutionelle Kunden zunehmend versuchen, traditionelle Fondsstrukturen ganz zu umgehen. Direktinvestitionsplattformen ermöglichen es diesen anspruchsvollen Käufern, Konditionen auszuhandeln und Kapital direkt in Vermögenswerte zu investieren, oft in Co-Investment-Vehikeln oder separat verwalteten Konten (SMAs). Durch diesen Trend entfällt effektiv die Verwaltungsgebühr, auf die Unternehmen wie Ares für einen erheblichen Teil ihres Umsatzes angewiesen sind.

Dennoch schwankt die Attraktivität traditioneller, liquider Vermögenswerte – Aktien und Anleihen – je nach makroökonomischem Umfeld. Wenn die Marktvolatilität gering ist oder die vorherrschenden Zinssätze hoch sind, steigt die relative Attraktivität von Wertpapieren des öffentlichen Marktes. Anleger können oft anständige, vorhersehbare Renditen erzielen, ohne Kapital in den illiquiden Privatfonds zu binden, auf die Ares spezialisiert ist.

Die Ares Management Corporation begegnet diesem Druck, indem sie sich stark auf das stützt, was öffentliche Märkte nicht einfach reproduzieren können: spezialisierte, illiquide Strategien und, was entscheidend ist, unbefristete Kapitalvehikel. Diese Verschiebung soll stabilere, wiederkehrende Einnahmequellen schaffen, die weniger vom Zeitpunkt der Fondsschließungen und Kapitalabrufe abhängig sind. Bis zum 30. September 2025 hatte Ares seine ewige Kapitalbasis auf 190,3 Milliarden US-Dollar erhöht, was einer Steigerung von 53 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, was einen massiven strukturellen Vorteil darstellt.

Hier ist ein kurzer Blick auf den Umfang der Plattform der Ares Management Corporation zum Ende des dritten Quartals 2025, der zeigt, wo dieses ewige Kapital in die Gesamtstruktur passt:

Der Fokus auf die Bindung von Kapital über längere Zeiträume schützt Ares vor der unmittelbaren Anziehungskraft flüssiger Ersatzstoffe. Die Strategie des Unternehmens legt den Schwerpunkt auf Strukturen, bei denen Anleger Kapital auf unbestimmte Zeit oder für sehr lange Sperrfristen binden, was genau die Definition von Illiquidität ist, mit der öffentliche Märkte nicht mithalten können. Dieser strukturelle Schutz ist der Schlüssel zur Aufrechterhaltung der Stabilität der Gebühreneinnahmen.

Das Wachstum dieser Sticky Assets wird deutlich, wenn man sich die gebührenerzeugende Basis ansieht:

• Gebührenpflichtiges AUM (FPAUM) erreicht 367,6 Milliarden US-Dollar Stand: 30. September 2025.
• FPAUM verzeichnete im Jahresvergleich einen Anstieg von 28%.
• Die Verwaltungsgebühren für das dritte Quartal 2025 betrugen 971,8 Millionen US-Dollar, oben 28% Jahr für Jahr.
• Die Credit Group, die viele illiquide Strategien beherbergt, ist die größte Komponente bei 391,5 Milliarden US-Dollar von AUM.
• Ares beendete das dritte Quartal 2025 mit 149,5 Milliarden US-Dollar im verfügbaren Kapital, bereit für den Einsatz.

Dieser große Kapitalpool, der auf weniger liquide Strategien ausgerichtet ist, bedeutet, dass ein großer Teil der Investorenbasis von Ares vertraglich an die Struktur des privaten Marktes gebunden ist, selbst wenn die kurzfristigen Renditen auf dem öffentlichen Markt gut aussehen. Finanzen: Entwurf der Sensitivitätsanalyse für das nächste Quartal zu Änderungen des ewigen Kapitalgebührensatzes bis Ende Januar.

Ares Management Corporation (ARES) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Ares Management Corporation an und die Eintrittsbarriere für einen neuen Konkurrenten in ihrem Bereich ist ehrlich gesagt enorm. Es geht nicht nur darum, eine gute Idee zu haben; Es geht darum, über die schiere Finanzkraft und die etablierte Infrastruktur zu verfügen, um überhaupt in den Raum zu kommen.

Allein der Kapitalbedarf schreckt massiv ab. Zum Vergleich: Die Ares Management Corporation meldete Mitte 2025 einen Rekordbetrag an verfügbarem Kapital bzw. Trockenpulver von etwa 151 Milliarden US-Dollar. Um diese Bereitstellungskapazität ins rechte Licht zu rücken, berücksichtigen Sie den Umfang ihrer bestehenden Abläufe. Ein neues Unternehmen müsste vergleichbare Beträge aufbringen, um um die größten Mandate konkurrieren zu können.

Eine langfristige Erfolgsbilanz und der Ruf der Marke dienen als entscheidende Schutzgräben. Anleger, insbesondere große Institutionen wie Pensionsfonds, bevorzugen Manager mit nachweislicher Erfahrung im Navigieren in Zyklen. Das gesamte verwaltete Vermögen (AUM) von Ares erreichte im zweiten Quartal 2025 572,4 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus zeigt die Dynamik ihrer Mittelbeschaffung, dass dieses Vertrauen in die Tat umgesetzt wird; Allein im dritten Quartal 2025 haben sie über 30 Milliarden US-Dollar an neuen Kapitalzusagen aufgenommen.

Erhebliche regulatorische Hürden und Compliance-Kosten bilden eine weitere Verteidigungsebene. Global zu agieren bedeutet, sich umfangreichen Vorschriften von Gremien wie der SEC und der FINRA zu stellen. Die Kosten für die Aufrechterhaltung eines robusten Compliance-Programms sind erheblich und das Risiko von Durchsetzungsmaßnahmen ist real. Beispielsweise hat Ares zuvor mit der SEC eine Klage in Höhe von 1 Million US-Dollar im Zusammenhang mit Compliance-Verstößen in Bezug auf wesentliche nicht öffentliche Informationen abgerechnet. Für ein Startup ist es eine große Hürde, vom ersten Tag an solche potenziellen Kosten zu absorbieren oder die notwendigen internen Kontrollen aufzubauen.

Die Notwendigkeit eines globalen Beschaffungs- und Vertriebsnetzwerks ist ein großes Hindernis für die Größenordnung. Sie können Angebote nicht einfach von einem einzigen Büro aus einholen; Sie benötigen Vor-Ort-Mitarbeiter mit umfassenden lokalen Kenntnissen, insbesondere in Spezialgebieten wie dem unteren Mittelstand, wo der Aufbau dieser regionalen Teams viel Zeit und Ressourcen erfordert. Die Fähigkeit von Ares, Kapital zu beschaffen, wird durch ein umfangreiches Netzwerk unterstützt, was durch die Mittelbeschaffung bei über 660 institutionellen Anlegern im vierten Quartal 2024 belegt wird.

Neue Marktteilnehmer haben Schwierigkeiten, Zugang zum einzigartigen Dealflow und den tief verwurzelten Beziehungen zu institutionellen Investoren zu erhalten, die Ares unterhält. Limited Partners (LPs) konzentrieren ihr Kapital zunehmend bei etablierten Akteuren und bevorzugen oft Teams mit Erfahrung in vergangenen Krisen, wie der globalen Finanzkrise. Diese Präferenz bedeutet, dass neue Manager vor einem harten Kampf stehen, erste Zusagen zu erhalten.

Hier ein kurzer Blick auf den Größenunterschied zwischen einem etablierten Giganten wie der Ares Management Corporation und den Grundvoraussetzungen für eine ernsthafte Marktteilnahme:

Die Landschaft konsolidiert sich, wodurch kleinere, neuere Wettbewerber weiter verdrängt werden. Wenn ein neues Unternehmen in den Direktkreditbereich einsteigen möchte, muss es angesichts der aktuellen Marktdynamik häufig Größe erwerben, anstatt es organisch aufzubauen.

• Die Mittelbeschaffung konzentriert sich auf eine immer kleinere Gruppe etablierter Top-Manager.
• Der Aufbau fundierter Markt- und Rechtskenntnisse für Nischenbereiche erfordert viel Zeit und Ressourcen.
• Die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften erfordert ein solides Programm zur Vermeidung von Bußgeldern, wie beispielsweise der Strafe in Höhe von 1 Million US-Dollar, die Ares im Jahr 2020 verhängt hat.
• Neue Marktteilnehmer müssen mit Unternehmen mit einem verwalteten Vermögen von mehr als 572 Milliarden US-Dollar konkurrieren.

Während Spezialfinanzierungen und Nischenkreditstrategien möglicherweise kleinere Einstiegspunkte bieten, erfordert der direkte Wettbewerb im Kernbereich Private Credit oder Private Equity Kapitalreserven in zweistelliger Milliardenhöhe sowie institutionelle Beziehungen, um diese effektiv einzusetzen. Finanzen: Entwurf einer Sensitivitätsanalyse zur Skalierung der Compliance-Kosten für einen neuen 1-Milliarden-Dollar-Fonds bis nächsten Dienstag.