Dell Technologies Inc. (DELL): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich gerade Dell Technologies Inc. an, und ehrlich gesagt dreht sich die Geschichte nicht mehr nur um PCs; Es geht um KI-Server, bei denen sie im Geschäftsjahr 25 große Fortschritte beim Umsatz von 95,6 Milliarden US-Dollar erzielen. Aber jede Stärke hat ein Gegengewicht, sehen Sie. Wir haben Intel und NVIDIA mit ihren Komponenten im Vorteil, während Ihre Unternehmenskunden Rabatte fordern und die Verbraucherseite im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 um $\text{22 %}$ gefallen ist. Der Markt ist ein Schnellkochtopf. Erfahren Sie weiter unten, wie die fünf Kräfte – von der Einflussnahme der Lieferanten bis hin zur Bedrohung durch Hyperscaler, die ihre eigene Ausrüstung bauen – den Wettbewerbsvorteil von Dell auf dem Weg ins Ende des Jahres 2025 wirklich prägen.

Dell Technologies Inc. (DELL) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten für Dell Technologies Inc. bleibt ein wichtiger Faktor, vor allem aufgrund der hohen Konzentration unter einigen wenigen Herstellern wichtiger Komponenten. Am deutlichsten sieht man dies auf den CPU- und GPU-Märkten, wo die Abhängigkeit von Giganten wie Intel und NVIDIA die Kostenstruktur und Produkt-Roadmap von Dell prägt.

Die Konzentration im breiteren Halbleiter-Ökosystem ist stark. Auf dem DRAM-Markt beispielsweise kontrollieren nur drei Player – Samsung, SK Hynix und Micron – zusammen über 90 % des Marktes. Während das Spezifische 86.7% Während die Zahl für alle Schlüsselkomponenten in den neuesten Berichten nicht direkt nachweisbar ist, bestätigt die Dominanz einiger weniger Unternehmen in wichtigen Bereichen wie Gießereidienstleistungen, wo TSMC über einen Marktanteil von über 50 % verfügt, ein Umfeld mit hohem Verschuldungsgrad für diese Upstream-Partner.

Die Nachfrage nach KI-Servern ist derzeit der größte Hebel und erhöht den Einfluss der GPU-Hersteller, insbesondere NVIDIA, dramatisch. Dell Technologies Inc. setzt diese Nachfrage aktiv in enorme Umsätze um. Der Umsatz der Infrastructure Solutions Group (ISG) erreichte im letzten Quartal 14,1 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 24 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, angetrieben durch KI. Dell erwartet für das Geschäftsjahr 2026 einen Umsatz von 20 Milliarden US-Dollar allein durch die Auslieferung von KI-Servern. Diese starke Nachfrage schlägt sich direkt in der Preissetzungsmacht der Lieferanten nieder; Beispielsweise kündigte Marvell Technology im ersten Quartal 2025 Preiserhöhungen für seine gesamte Produktliste an, da der Markt Druck auf beschleunigtes Computing ausübte.

Die Volatilität der Komponentenpreise ist ein anhaltendes Risiko, das Sie im Auge behalten müssen. Der COO von Dell bestätigte kürzlich, dass das Unternehmen mit beispiellosen Kostensteigerungen bei DRAM und NAND zurechtkommt. Das ist nicht abstrakt; Analystenprognosen für das dritte Quartal 2025 deuten darauf hin, dass die Preise für Verbraucher-DDR4-Verträge im Vergleich zum Vorquartal um 85 % bis 90 % steigen könnten, da die Nachfrage auf dem Servermarkt das Angebot verknappt. Auch wenn die konkrete Zahl der Umstellungskosten in Höhe von 87 Millionen US-Dollar nicht bestätigt ist, sind die finanziellen Auswirkungen klar: Steigende Speicherkosten gleichen die Verbesserungen der Bruttomarge teilweise aus, obwohl die Gesamtbruttomarge von Dell im dritten Quartal 2025 21,1 % des Umsatzes erreichte.

Um dem entgegenzuwirken, fördert Dell strategisch den Wettbewerb zwischen seinen Kernprozessorlieferanten. Sie haben dies gesehen, als Dell auf der CES 2025 beschloss, AMD-Prozessoren in kommerzielle PCs zu integrieren, was für Intel als Rückschlag angesehen wurde. AMD meldete im Jahresvergleich einen Anstieg der Client-Chip-Verkäufe an OEMs für kommerzielle Zwecke um 25 Prozent, unterstützt durch Dell. Die erklärte Strategie von Dell besteht darin, gemischte Architekturen einschließlich NVIDIA, AMD und Intel zu unterstützen, um Unternehmen architektonische Flexibilität zu geben und die Bindung an einen einzelnen Anbieter zu vermeiden.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Dynamik der wichtigsten Lieferanten ab Ende 2025:

Der Einfluss, den Lieferanten haben, zeigt sich in mehreren Bereichen:

• KI-Rechenknappheit: GPU-Hersteller verlangen aufgrund der explosiven, nicht verhandelbaren Nachfrage nach KI-Infrastruktur höhere Preise.
• Speicherpreisspitzen: Die extreme Volatilität der Speicherkosten (DRAM/NAND) drückt direkt auf die Bruttomargen von Dell.
• High-End-Komponenten-Lock-in: Fortschrittliche Server erfordern spezielle, häufig aus einer Hand stammende Hochleistungskomponenten wie die Blackwell-GPUs von NVIDIA.
• Vertikale Erweiterung des Lieferanten: Zulieferer wie AMD und Intel integrieren zunehmend Funktionen (z. B. NPUs in AMD Ryzen AI PRO), die zu Grundvoraussetzungen für die PCs der nächsten Generation von Dell werden.

Dell Technologies Inc. (DELL) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Kundenmacht von Dell Technologies Inc. und es ist klar, dass die Landschaft gespalten ist. Die Machtdynamik verschiebt sich dramatisch, je nachdem, ob es sich um umfangreiche, komplexe Unternehmensgeschäfte oder um den Verbrauchermarkt mit hohem Volumen und geringeren Margen handelt. Für Dell Technologies ist die Bewältigung dieser Dualität der Schlüssel zur Aufrechterhaltung von Preisdisziplin und Volumen.

Die anspruchsvollsten Käufer sind große Unternehmen, die dem Rahmenwerk zufolge einen erheblichen Teil des Geschäfts von Dell Technologies ausmachen – die Eingabeaufforderung geht davon aus, dass sie 36 % des Umsatzes erwirtschaften. Diese Kunden, oft die Treiber der Infrastructure Solutions Group (ISG), verlangen eine hohe Anpassungsfähigkeit für ihre spezifischen Arbeitslasten, insbesondere im KI-Bereich. Beispielsweise erreichte die Nachfrage nach KI-optimierten Servern allein im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 25 3,2 Milliarden US-Dollar, was auf ein umfassendes, maßgeschneidertes Engagement hindeutet. Auch wenn der genaue Rabattsatz nicht öffentlich bekannt ist, bedeutet das schiere Ausmaß dieser Geschäfte, dass diese Käufer über beträchtliche Macht verfügen, günstige Konditionen für komplexe, integrierte Lösungen auszuhandeln.

Auf der anderen Seite sind die Umstellungskosten für Standard-PC-Produkte für einzelne Verbraucher sehr gering. Dies ist deutlich an der Leistung der Client Solutions Group (CSG) zu erkennen. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 (Q2 GJ25) gingen die Verbrauchereinnahmen im Jahresvergleich um 22 % zurück und beliefen sich auf 1,9 Milliarden US-Dollar. Ehrlich gesagt, wenn ein Segment so stark einbricht, schreit das nach Preissensibilität; Kunden sind offensichtlich bereit, zu einem Konkurrenten zu gehen oder den Kauf aufzuschieben, wenn der Preis für Standardhardware nicht stimmt.

Im kommerziellen Segment herrscht ein anderer Druck. Die Nachfrage ist hier häufig zyklisch und wird derzeit durch den erwarteten Aktualisierungszyklus unterstützt, der mit dem Lebensende von Windows 10 verbunden ist. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2025 lag der Umsatz mit gewerblichen Kunden unverändert bei 10,6 Milliarden US-Dollar. Diese Stagnation deutet trotz des erwarteten Rückenwinds bei Aktualisierungen darauf hin, dass die Nachfrage zwar vorhanden ist, die Kunden jedoch möglicherweise auf den besten Preis warten oder ihre Aktualisierungsausgaben verteilen, was auf eine moderate statt überwältigende Kaufkraft in diesem Bereich hindeutet.

Das Direktvertriebsmodell von Dell Technologies Inc. soll einen Teil dieser Macht abmildern, indem ein gewisses Maß an Bindung geschaffen wird. Durch die Entwicklung maßgeschneiderter, leistungsstarker Lösungen und die schnelle Bereitstellung großer, komplexer Cluster für Unternehmenskunden integriert sich Dell tief in die IT-Architektur des Kunden, was zukünftige Umstellungen schwieriger macht. Anekdotische Belege deuten jedoch darauf hin, dass Kunden bei weniger komplexen oder kleineren Deals manchmal die Direkt-/Partnervertriebsstruktur umgehen und direkt auf Dell.com bessere Preise oder Verfügbarkeiten finden können, was dem beabsichtigten Lock-in-Effekt entgegenwirkt.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Umsatzsegmentierung, die diese Dynamik der Käufermacht bestimmt, anhand der aktuellsten verfügbaren vierteljährlichen Daten:

Die Verhandlungsmacht der Kunden wird durch folgende wesentliche Druckfaktoren gekennzeichnet:

• Große Unternehmenskunden verlangen eine hohe Individualisierung ihrer KI-Lösungen.
• Einzelne Verbraucher zeigen eine extreme Preissensibilität, was sich in den Zahlen zeigt 22% Umsatzrückgang.
• Bei Standard-PC-Produkten sind die Umstellungskosten niedrig.
• Das Umsatzwachstum im kommerziellen Segment blieb unverändert 10,6 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal des GJ25.
• Der Gesamtumsatz von Dell Technologies Inc. für das Geschäftsjahr 2025 wurde erreicht 95,6 Milliarden US-Dollar.

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Dell Technologies Inc. (DELL) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Der Personalcomputerbereich bleibt ein brutaler Kampf um Regalfläche und Kundenpräferenzen. Das sieht man deutlich, wenn man sich die weltweiten Sendungszahlen aus dem ersten Quartal 2025 ansieht.

Dell Technologies belegt den dritten Platz, was schwierig ist, wenn die beiden Spitzenreiter so nah beieinander liegen und aggressiv sind. Hier ist die Aufschlüsselung des globalen Marktanteils traditioneller PCs basierend auf den Auslieferungen für das erste Quartal 2025, laut IDC:

Der Abstand zwischen Dell und dem zweiten Platz ist nicht groß, aber Lenovo zieht an der Spitze davon. Ehrlich gesagt ist der Druck von beiden Seiten konstant.

Auf dem Servermarkt behält Dell Technologies seinen Vorsprung, aber die Konkurrenz rückt immer näher, insbesondere da der KI-Ausbau zu massiven Investitionen führt. Für den gesamten Servermarkt im Jahr 2025 sehen die Anteile wie folgt aus:

HPE meldete im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen erstaunlichen Anstieg des Serverumsatzes um 29 %, was zeigt, wie erbittert das Unternehmen die Führungsrolle von Dell streitet. IBM hält zwar einen kleineren Anteil von 3,2 %, konzentriert sich aber auf High-End-Unternehmenslösungen.

Im Segment der KI-Server ist das Volumen am höchsten, aber die Margen stehen unter Druck. Man muss auf die Komponentenkosten achten, etwa bei Speicherchips, die einen beispiellosen Preisanstieg erlebt haben. Dennoch bedeutet das schiere Ausmaß der Nachfrage, dass Dell seine Aussichten deutlich anhebt.

• Die Gewinnspanne der Infrastruktursparte (Server und Netzwerke) von Dell Technologies betrug 12,4 %.
• Die Gesamtbruttomarge von Dell betrug im Berichtszeitraum 21,1 %.
• Dell geht davon aus, dass das Unternehmen bis zum Ende des Geschäftsjahres 2026 KI-Server im Wert von 25 Milliarden US-Dollar ausliefern wird, eine Steigerung gegenüber der vorherigen Prognose von 20 Milliarden US-Dollar.
• Dell verzeichnete im dritten Quartal 2025 Bestellungen für KI-Server im Wert von 12,3 Milliarden US-Dollar.
• Der Auftragsbestand an KI-Servern belief sich am Ende des dritten Quartals auf 18,4 Milliarden US-Dollar.
• Bis zum Ende des Jahrzehnts könnten die weltweiten Ausgaben für KI-Server 200 Milliarden US-Dollar pro Jahr übersteigen.
• Die erwartete Bruttomarge für KI-Server für 2025 liegt im mittleren Zehnerbereich.

Die Hyperscaler – man denke an AWS und Microsoft Azure – sind nicht nur Kunden; Sie sind Konkurrenten im Infrastrukturbereich und bauen ihre eigenen riesigen Rechenstrukturen auf. Diese Dynamik zwingt Dell dazu, im Hinblick auf Größe und Geschwindigkeit zu konkurrieren, auch wenn das Unternehmen genau die Hardware liefert, die diese Giganten benötigen.

Dell Technologies Inc. (DELL) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Dell Technologies Inc. (DELL), die sich dem Jahr 2025 nähert, und die Bedrohung durch Ersatzprodukte ist definitiv gemischt. Während der massive KI-Ausbau kurzfristig zu einem enormen Nachfrageschub nach On-Premise-Hardware führt, ist der zugrunde liegende Substitutionsdruck durch Cloud- und alternative Architekturen nicht verschwunden.

Cloud Computing und Infrastrukturalternativen

Cloud Computing, das Software as a Service (SaaS) und Infrastructure as a Service (IaaS) umfasst, bleibt ein struktureller Ersatz für den traditionellen On-Premise-Hardwareverkauf der Infrastructure Solutions Group (ISG) von Dell. Allerdings zeigt das aktuelle Umfeld eine starke Gegenbewegung. Dell Technologies Inc. meldete zum Ende des dritten Quartals des Geschäftsjahres 2026 einen Rekordauftragsbestand an KI-Servern in Höhe von 18,4 Milliarden US-Dollar. Dieser Auftragsbestand basiert auf 12,3 Milliarden US-Dollar an KI-Serveraufträgen allein im dritten Quartal und deutet darauf hin, dass sich KI-Unternehmen für die anspruchsvollsten und modernsten Arbeitslasten – insbesondere KI-Unternehmen – derzeit für den Aufbau einer eigenen, dedizierten On-Premise-Infrastruktur entscheiden, anstatt sich derzeit ausschließlich auf öffentliche Cloud-Anbieter zu verlassen. Dennoch belastet die langfristige Verlagerung hin zu OpEx-Modellen anstelle von CapEx-Ausgaben für die allgemeine IT-Infrastruktur weiterhin den traditionellen Hardware-Aktualisierungszyklus.

Die Bedrohung entwickelt sich auch innerhalb des Rechenzentrums selbst weiter. Hyperkonvergente Infrastrukturlösungen (HCI) ersetzen aktiv ältere, isolierte Speicherarrays. Diese Substitution wirkt sich direkt auf den Speicherumsatz von Dell aus, der im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 im Jahresvergleich um 1 % zurückging. HCI abstrahiert Hardware-Ressourcen und ist damit eine softwaredefinierte Alternative, die dem Wunsch nach Cloud-ähnlicher Einfachheit vor Ort entspricht.

Substitution von Verbrauchergeräten und Softwarealternativen

Für die Client Solutions Group (CSG) ersetzen mobile Geräte wie Smartphones und Tablets bei vielen täglichen Aufgaben weiterhin herkömmliche Verbraucher-PCs. Während Desktops Ende 2025 immer noch einen leichten Vorsprung beim Anteil des gesamten weltweiten Webverkehrs haben, geht der Trend in vielen Regionen eindeutig dahin, dass Mobilgeräte an erster Stelle stehen. Diese Dynamik übt Druck auf das Consumer-PC-Segment aus, dessen Umsatz im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026 um 7 % zurückging.

Außerdem können Sie Open-Source-Software nicht ignorieren. Es bietet praktikable Alternativen zu den proprietären Software-Stacks, die Dell zusammen mit seiner Hardware anbietet oder verkauft. Bei dieser Substitutionsgefahr geht es eher um eine langfristige Plattformbindung und wiederkehrende Einnahmequellen als um einen sofortigen Hardware-Austausch, sie ist jedoch ein ständiger Faktor bei IT-Entscheidungen von Unternehmen.

• Globaler Web-Traffic-Anteil (Okt. 2024 – Okt. 2025): Mobil bei 48.99% vs. Desktop bei 49.72%.
• Anteil des Web-Traffics in Nordamerika (Anfang 2025): Mobilgeräte berücksichtigt 62% der Internetzeit.
• Dell CSG-Verbraucherumsatz: Rückgang um 7 % im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2026.
• Wachstumsprognose für die HCI-Einführung für 2025: 30 Prozent pro Jahr.
• AI-Serverbestellungen im dritten Quartal des Geschäftsjahres 26: 12,3 Milliarden US-Dollar.

Die kurzfristige Abhilfe, der Rückstand von Dell Technologies Inc. im Bereich KI-Server in Höhe von 18,4 Milliarden US-Dollar, stellt eine starke Gegenkraft zur Substitution im High-End-Servermarkt dar, aber die zugrunde liegende Erosion bei Consumer-PCs und Speicher-Arrays hält an. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Dell Technologies Inc. (DELL) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer bleibt für Dell Technologies Inc. relativ gering, was vor allem auf die massiven strukturellen Barrieren zurückzuführen ist, die über Jahrzehnte auf den globalen Märkten für PC- und Unternehmensinfrastruktur aufgebaut wurden. Der Start eines konkurrierenden Unternehmens in großem Maßstab erfordert Kapital und Infrastruktur, über die nur wenige Unternehmen verfügen.

Der Aufbau einer globalen Lieferkette und Marke erfordert hohe Investitionen.

Der schiere finanzielle Aufwand, der erforderlich ist, um die globale Präsenz von Dell Technologies Inc. zu reproduzieren, ist immens. Zum Vergleich: Die Investitionsausgaben von Dell Technologies Inc. für das Geschäftsjahr 2025 beliefen sich auf insgesamt rund 2,7 Milliarden US-Dollar, wobei die Zahl für die letzten zwölf Monate (TTM) bei 2,617 Milliarden US-Dollar lag. Der Aufbau der erforderlichen Produktionskapazitäten, der Abschluss von Komponentenlieferverträgen und der Aufbau des Logistiknetzwerks zur Unterstützung dieses Betriebsniveaus stellen eine enorme Hürde dar. Darüber hinaus stellt der Markenwert eine erhebliche immaterielle Barriere dar; Im März 2025 hatte die Marke Dell Technologies einen Wert von 7,5 Milliarden US-Dollar. Dieses etablierte Vertrauen kann ein Neueinsteiger nicht schnell erwerben.

Etablierte Vertriebsnetze und Vertriebspartnerschaften stellen eine starke Barriere dar.

Dell Technologies Inc. nutzt seine tief verwurzelten Vertriebskanäle und seine globale Reichweite, mit denen neue Wettbewerber nur schwer mithalten können. Dell ist in über 180 Ländern tätig und verfügt über eine „beispiellose globale Servicepräsenz mit Teammitgliedern und Servicezentren, die Kunden auf der ganzen Welt unterstützen“. Dieses etablierte Netzwerk ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal gegenüber agileren Nischenanbietern wie Super Micro Computer (SMCI), da die Größe und Serviceangebote von Dell einen Vorsprung bei der Sicherung großer, komplexer Unternehmens- und Cloud-Verträge bieten.

Die Wettbewerbslandschaft im wachstumsstarken KI-Serversegment verdeutlicht den Größenunterschied:

Nischenanbieter wie Super Micro Computer (SMCI) gewinnen bei KI-Servern an Bedeutung.

Während die Gesamtbedrohung durch einen breiten, vollumfänglichen Konkurrenten gering ist, stellen spezialisierte Akteure, die sich auf den wachstumsstarken Markt für KI-Server konzentrieren, eine akute, segmentspezifische Bedrohung dar. Bis Ende 2025 soll der weltweite KI-Servermarkt 167,2 Milliarden US-Dollar erreichen. SMCI beispielsweise erzielte im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von 22 Milliarden US-Dollar und hält einen geschätzten Anteil von 23,0 % am KI-Servermarkt. Diese Nischenanbieter legen häufig Wert auf eine schnelle Markteinführung der neuesten Komponenten, wodurch die langsameren, standardisierten Qualifizierungsprozesse größerer OEMs wie Dell Technologies Inc. vorübergehend umgangen werden können.

Hyperscaler integrieren sich vertikal und bauen intern maßgeschneiderte KI-Hardware.

Die bedeutendsten langfristigen Marktteilnehmer sind die Hyperscaler selbst, die zunehmend kundenspezifisches Silizium entwickeln und einsetzen, um die Abhängigkeit von kommerziellen Siliziumanbietern zu verringern und ihre Infrastruktur zu optimieren. Diese vertikale Integration wird durch enorme Kapitalzusagen unterstützt:

• Microsoft hat im Geschäftsjahr 2025 80 Milliarden US-Dollar für Investitionen in KI-Rechenzentren bereitgestellt.
• Alphabet hat Investitionen in Höhe von 75 Milliarden US-Dollar für die KI-Infrastruktur im Jahr 2025 zugesagt.
• Meta kündigte eine Investitionszusage in Höhe von 65 Milliarden US-Dollar für 2025 an.
• Amazon, Microsoft und Google kündigten Investitionen in neue Rechenzentren in Höhe von insgesamt 65 Milliarden US-Dollar in Nordamerika und Europa an.

Diese interne Entwicklung führt bereits zu Produkten: Amazon hat eine groß angelegte Bereitstellung von 500.000 Trainium2-Chips abgeschlossen, und der kundenspezifische Athena-Prozessor von Microsoft ist in die kommerzielle Testphase eingetreten. Dieser Schritt umgeht direkt den Bedarf traditioneller Serveranbieter für ihren größten Rechenbedarf.

Bedeutende Markentreue- und Serviceverträge im Enterprise-Segment schrecken vom Markteintritt ab.

Für den Kernkundenstamm der Unternehmen sind die Umstellungskosten hoch, was durch langfristige Serviceverträge noch verstärkt wird. Dell Technologies Inc. bindet Kunden durch Angebote wie die ProSupport Infrastructure Suite, die „KI-gesteuerte adaptive Erkenntnisse und proaktiven, vorausschauenden, automatisierten Support“ bietet. Bei diesen Verträgen handelt es sich häufig um Abrechnungspläne für die automatische Verlängerung, die wiederkehrende Einnahmequellen und eine anhaltende Kundenverlässlichkeit auf das Support-Ökosystem von Dell gewährleisten, das sich über 170 Länder erstreckt.

Die Verpflichtung zur kontinuierlichen Unterstützung schafft eine feste Beziehung:

• Dell bietet Servicevertragsverlängerungen mit flexiblen Abrechnungsoptionen an, sodass Kunden „die Preise für mehrjährige Verträge festlegen“ können.
• Das Unternehmen bietet einen Multivendor-Supportservice an, der den Betrieb durch die Konsolidierung des Supports für Speicher, Server und Netzwerke großer Hersteller vereinfacht.
• Kunden können Produkte ohne optionale Serviceverträge erwerben, sie können jedoch die grundlegende eingeschränkte Hardwaregarantie von Dell nicht ablehnen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.