Dollar General Corporation (DG): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie versuchen, die Marktstärke der Dollar General Corporation (DG) bis Ende 2025 klar einzuschätzen, und ehrlich gesagt ist das Bild komplex. Während die Größe des Unternehmens mit über 20.746 Filialen ihm einen erheblichen Einfluss auf die Lieferanten verschafft, ist die Kundenseite ein echter Druckpunkt – bedenken Sie, dass 60 % der Stammkunden auf das Nötigste verzichten und ein Wechsel einfach ist. Wir müssen dies mit der intensiven Rivalität mit Walmart und der wachsenden Substitutionsgefahr durch Online-Spieler vergleichen. Hier ist also die auf jeden Fall wichtige Fünf-Kräfte-Analyse für das Geschäftsjahr 2025, die sich aus meiner zwei Jahrzehnte dauernden Analyse von Einzelhandelsgiganten zusammensetzt und Ihnen genau zeigt, wo die kurzfristigen Risiken und Chancen für die Dollar General Corporation (DG) liegen.

Dollar General Corporation (DG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Skala von Dollar General 20,746 Filialen verleihen erhebliche Kaufkraft.

Das schiere Volumen der Beschaffungen der Dollar General Corporation schlägt sich direkt in der Hebelwirkung am Verhandlungstisch nieder. Im Jahr 2023 meldete das Unternehmen einen Gesamteinkauf von Waren in Höhe von 22,3 Milliarden US-Dollar, das mit seiner Lieferantenbasis, die aus ca 1,400 aktive Lieferanten im Jahr 2024.

Umfangreiches Eigenmarkenportfolio, darunter Clover Valley®, verringert die Abhängigkeit von großen Marken.

Der strategische Vorstoß in Eigenmarken konterkariert direkt die Macht der Anbieter, indem sie eine Alternative für Regalfläche und Verbraucherausgaben bietet. Clover Valley®, die umsatzstärkste Marke der Dollar General Corporation, erzielte mehr als 2,3 Milliarden US-Dollar im Einzelhandelsumsatz für das Geschäftsjahr 2023. Der Einzelhändler bietet mehr als 3,200 Verbrauchsgüter von Eigenmarken in Kategorien wie Lebensmittel, Gesundheit und Körperpflege. Darüber hinaus mehr als die Hälfte der Kundenkörbe des Händlers enthalten mindestens einen Private-Label-Artikel. Für das erste Quartal 2025 plante die Dollar General Corporation, etwa hinzuzufügen 100 neue Eigenmarkenprodukte mit mehr als die Hälfte unter dem Namen Clover Valley®.

Globale Beschaffung und Effizienz der Lieferkette mildern die Auswirkungen steigender Zölle.

Die Dollar General Corporation arbeitet aktiv daran, externen Kostendruck, wie z. B. Zölle, zu neutralisieren, indem sie ihre Beschaffungsstrategie anpasst. CEO Todd Vasos gab an, dass das Unternehmen Taktiken wie das Aushandeln von Kostenzugeständnissen, die Verlagerung der Produktion in andere Länder, die Umgestaltung von Produkten oder die Suche nach Ersatzprodukten anwendet, um die Auswirkungen der Zölle abzumildern. Im Jahr 2023 wurde der Anteil der Beschaffung bei internationalen Lieferanten mit angegeben 62%.

Aufgrund des enormen und konstanten Bestellvolumens des Einzelhändlers sind die Lieferanten mit hohen Umstellungskosten konfrontiert.

Für einen Lieferanten stellt der Verlust eines Vertrags mit der Dollar General Corporation einen erheblichen Umsatzverlust dar, der implizite Wechselkosten mit sich bringt. Während das Unternehmen seine Flexibilität beibehält, beträgt ca 25% der Anbieter, die für bestimmte Warengruppen austauschbar sind, die Spitze 10 Zulieferer ca. vertreten 25% des gesamten Wareneinkaufs im Jahr 2023. Dollar General Corporation nutzt auch Programme wie Vendor Managed Inventory (VMI) mit Top-Anbietern, die EDI-Konformität und Erfahrung mit kontinuierlichen Nachschubmodellen erfordern und wichtige Partner stärker in ihren Betriebsablauf einbinden.

Der Fokus auf Verbrauchsgüter bedeutet, dass wichtige nationale Markenlieferanten (P&G, Nestlé) immer noch über einen gewissen Einfluss verfügen.

Trotz des Wachstums der Privatmarken ist das Kerngeschäft weiterhin stark von etablierten nationalen Marken abhängig, die aufgrund ihres Markenwerts und ihrer Anziehungskraft auf die Verbraucher ihre Macht behalten. Auf Verbrauchsmaterialien entfielen ca 80% des Gesamtumsatzes der Dollar General Corporation. Zu den wichtigsten nationalen Markenpartnern, deren Produkte neben Handelsmarken angeboten werden, gehört Procter & Gamble (P&G), Nestlé, Coca Cola, PepsiCo/Frito-Lay, General Mills, Hershey, J.M. Smucker, Kraft und Unilever.

Das Wertebekenntnis des Unternehmens wird durch die Aufrechterhaltung von mehr als unterstrichen 2,000 Artikel mit einem Preis von oder darunter $1.

Dollar General Corporation (DG) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Dynamik der Kundenmacht bei Dollar General Corporation (DG), und ehrlich gesagt ist es eine Gratwanderung zwischen der Bedienung einer äußerst preissensiblen Kernbasis und der Gewinnung neuer, etwas wohlhabenderer Käufer. Die Macht des Käufers ist hier von Bedeutung, da das Wertversprechen der Hauptgrund für die Beziehung ist.

Der Kernkundenstamm mit niedrigem Einkommen, also diejenigen, die weniger als 40.000 US-Dollar pro Jahr verdienen, steht weiterhin unter enormer finanzieller Belastung. Tatsächlich stellte CEO Todd Vasos während einer Telefonkonferenz zu den Ergebnissen im Juni 2025 fest, dass fast 60 % dieser Kernkunden angaben, im kommenden Jahr auf das Nötigste verzichten zu müssen. Dieses Maß an Preissensibilität bedeutet, dass Dollar General seine Niedrigpreiswahrnehmung beibehalten muss, um dieses entscheidende Segment zu behalten.

Um diesem Druck entgegenzuwirken und Wertbewusstsein zu demonstrieren, verwaltet Dollar General aktiv seine Preisarchitektur. Das Unternehmen verfügt weiterhin über etwa 2.000 Produkte, deren Preis bei oder unter der 1-Dollar-Marke liegt. Ergänzt wird dies durch aktuelle strategische Maßnahmen, wie z. B. Preissenkungen für rund 200 weitere wichtige Artikel für den Sommer 2025, die eine direkte Auswirkung auf den Geldbeutel des Kunden haben.

Dennoch wird die Verhandlungsmacht durch die Leichtigkeit des Wechsels verstärkt. Dollar General ist in einem hart umkämpften Umfeld tätig, was bedeutet, dass die Umstellungskosten für einen Kunden, der Lebensmittel oder Haushaltswaren kauft, praktisch Null sind. Wenn ein Konkurrent wie Walmart oder sogar ein lokaler Lebensmittelhändler eine überzeugende Werbeaktion durchführt, kann der Kunde seine Ausgaben leicht verschieben.

Die Ergebnisse des ersten Quartals 2025 deuten jedoch darauf hin, dass Dollar General erfolgreich mehr Ausgaben pro Besuch erzielt, selbst wenn der Verkehr stagniert oder leicht zurückgeht. Das Umsatzwachstum bei gleichen Filialen belief sich im ersten Quartal 2025 auf 2,4 %. Hier ist eine kurze Rechnung, was dazu geführt hat: Der Traffic ging tatsächlich um 0,3 % zurück, aber der durchschnittliche Transaktionsbetrag stieg um 2,7 %. Das bedeutet, dass die Kunden bei jedem Besuch etwas mehr kaufen, was angesichts des schwachen Verkehrsaufkommens ein Gewinn ist.

Diese Dynamik wird durch die Anziehung von „Inzahlungnahme“-Kunden noch komplizierter. Das Management bestätigte im Kommentar zum 1. Quartal 2025, dass es eine erhöhte Aktivität von Kunden mit mittlerem und höherem Einkommen auf der Suche nach Mehrwert verzeichnete. Diese Käufer konzentrieren sich zwar auf das Preis-Leistungs-Verhältnis, haben aber möglicherweise eine etwas andere Zusammensetzung des Warenkorbs oder eine geringere Preiselastizität als die Kerndemografie, aber ihre Präsenz setzt den Einzelhändler immer noch unter Druck, die Preise insgesamt hoch zu halten.

Nachfolgend finden Sie die wichtigsten Leistungsindikatoren für das erste Quartal 2025:

Die Fähigkeit des Einzelhändlers, das durchschnittliche Ticketvolumen um 2,7 % zu steigern, während der Verkehr im ersten Quartal 2025 um 0,3 % zurückging, ist ein direkter Maßstab dafür, wie er die Macht dieser preissensiblen Käufer verwaltet – indem er sie zum Umtausch innerhalb des begrenzten Sortiments bewegt oder indem er erfolgreich das wertorientierte „Inzahlungnahme“-Segment einbezieht.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Dollar General Corporation (DG) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbsintensität im Discount-Einzelhandel Ende 2025 und die Landschaft verändert sich definitiv. Bei der Rivalität geht es hier nicht nur um den Preis; Es geht um Präsenz, Format und digitale Reichweite, insbesondere wenn man Dollar General Corporation mit seinen Giganten vergleicht.

Die Rivalität mit Walmart bleibt intensiv, auch wenn die Dollar General Corporation ihre ländliche Nische erobert. Walmart verzeichnet immer noch einen beträchtlichen Traffic, obwohl sein relativer Besuchsanteil unter den fünf größten Einzelhändlern (einschließlich Target, Costco, Dollar General und Dollar Tree) zwischen Januar und Juli 2025 auf weniger als 50 % zurückging, gegenüber 55,9 % im Jahr 2019. Dies deutet darauf hin, dass Walmart zwar dominiert, das Wachstum der Dollar-Läden jedoch eine Marktsegmentierung erzwingt, bei der die Dollar General Corporation durch die Konzentration auf bestimmte Regionen an Boden gewinnt.

Ihr direkter Konkurrent Dollar Tree vollzieht einen strategischen Wendepunkt, der die Wettbewerbsdynamik verändert. Dollar Tree Inc. verkaufte das Family-Dollar-Geschäft für rund 1 Milliarde US-Dollar an Private-Equity-Firmen, ein erheblicher Preisnachlass gegenüber der ursprünglichen Übernahme im Jahr 2015 für 8,5 Milliarden US-Dollar. Diese Veräußerung ermöglicht es Dollar Tree, sich vollständig auf seine Kernmarke zu konzentrieren und für 2025 einen Umsatz zwischen 18,5 und 19,1 Milliarden US-Dollar zu prognostizieren. Dollar Tree strebt bis Ende 2025 die Eröffnung von 5.200 seiner Geschäfte im 3.0-Format an, gegenüber 2.900 Ende 2024.

Die aggressiven Expansionspläne der Dollar General Corporation verstärken direkt den Wettbewerb auf dem lokalen Markt. Das Unternehmen treibt eine deutliche Vergrößerung seiner physischen Präsenz voran und plant die Eröffnung von 725 neuen Filialen im Jahr 2025, obwohl im selben Jahr 96 Dollar General-Standorte und 45 pOpshelf-Standorte geschlossen wurden. Diese Expansion findet statt, während sich das Unternehmen auf die Optimierung seiner bestehenden Basis konzentriert.

Das schiere Ausmaß der Immobilienaktivitäten der Dollar General Corporation im Jahr 2025 zeigt ihr Engagement für die Marktsättigung, was eine Schlüsseltaktik im Wettbewerb ist. Das Unternehmen plant, für das am 30. Januar 2026 endende Geschäftsjahr insgesamt fast 5.000 Immobilienprojekte umzusetzen.

Hier ein kurzer Blick auf die geplante Immobilienaktivität der Dollar General Corporation im Jahr 2025:

Dieser Fokus auf physische Präsenz steht in direktem Zusammenhang mit Marktanteilszielen. Die Marktanteilsdaten der Dollar General Corporation für das zweite Quartal 2025 zeigen einen Anteil von 2,71 % am gesamten Einzelhandelssektor.

Die Strategie des Unternehmens, einen geografischen Vorsprung gegenüber der städtischen Konkurrenz zu schaffen, zeigt sich in den Entscheidungen zu neuen Filialformaten. Es wird erwartet, dass mehr als 80 % der für das Geschäftsjahr 2025 geplanten neuen Geschäfte im größeren 8.500-Quadratfuß-Format sein werden und sich überwiegend in ländlichen Gemeinden befinden. Dies steht im Gegensatz zur traditionellen Boxgröße von 7.300 Quadratfuß.

Die Wettbewerbspositionierung lässt sich anhand der unterschiedlichen Schwerpunkte zusammenfassen:

• Dollar General Corporation: Fokus auf ländliche Gebiete; neue Geschäfte 8.500 bis 9.500 Quadratfuß.
• Dollar Tree (nach der Veräußerung): Fokus auf Vorstadtkäufer mit mittlerem Einkommen.
• Walmart: Die Besuchsfrequenz bleibt hoch, der relative Anteil sinkt jedoch.

Die Dollar General Corporation investiert aktiv in ihre physischen Vermögenswerte, um diesen ländlichen Vorteil aufrechtzuerhalten. Ziel des Projekts Elevate ist es, das Kundenerlebnis in etablierten Geschäften durch Aktualisierungen physischer Vermögenswerte und Planogrammoptimierungen zu verbessern.

Dollar General Corporation (DG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Die Bedrohung durch Ersatzprodukte für die Dollar General Corporation bleibt erheblich, angetrieben durch die sich entwickelnden Komfort- und Wertversprechen, die von E-Commerce-Riesen, traditionellen Superstores und anderen Rabattformaten angeboten werden. Die Dollar General Corporation reagiert aktiv, indem sie ihre physische Präsenz und ihren Produktmix ändert, um diesen externen Druck abzumildern.

E-Commerce-Plattformen wie Amazon und Temu stellen ein klares Substitutionsrisiko dar, insbesondere bei Nicht-Verbrauchsgütern und allgemeinen Waren, bei denen der Preisvergleich einfach und die Lieferung bequem ist. Im August 2025 verzeichnete Amazon.com weltweit etwa 2,7 Milliarden monatliche Besuche, während der Herausforderer Temu.com im gleichen Zeitraum etwa 1,63 Milliarden monatliche Besuche verzeichnete. Um dem entgegenzuwirken, baut die Dollar General Corporation ihren eigenen digitalen Komfort aus. Ab dem ersten Quartal 2025 ist ihr hauseigener Same-Day-Lieferservice an über 3.000 Standorten aktiv und ergänzt damit ihre exklusive Partnerschaft mit DoorDash.

Superstores wie Walmart und Costco ersetzen das Convenience-Modell der Dollar General Corporation durch größere Größe und fortschrittliche Lieferinfrastruktur. Walmart ist der Marktführer im Bereich digitaler Lebensmittel und seine E-Commerce-Umsätze stiegen im letzten Quartal um 22 %, was auf den Umfang der Auftragsabwicklung zurückzuführen ist. Costco konzentrierte sich zwar auf die Mitgliedschaft, verzeichnete jedoch im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Anstieg seiner E-Commerce-Umsätze um 14,8 % gegenüber dem Vorjahr, unterstützt durch vierteljährliche Mitgliedereinnahmen in Höhe von 1,24 Milliarden US-Dollar. Das prognostizierte Nettoumsatzwachstum der Dollar General Corporation für das Geschäftsjahr 2025 liegt zwischen 3,7 % und 4,7 %, was den Wettbewerbsdruck zeigt.

Der strategische Schritt der Dollar General Corporation hin zu Frischwaren und größeren Ladenformaten ersetzt direkt das Angebot traditioneller Lebensmittelhändler. Anfang 2024 hatte die Dollar General Corporation ihr Ziel, frische Produkte landesweit in mehr als 5.000 Geschäften anzubieten, bereits übertroffen und sich als wichtiger Vertriebspunkt für Produkte positioniert. Diese Verschiebung zeigt Wirkung, da der Anteil der Dollar General Corporation an den Lebensmittelbesuchen vom zweiten Quartal 2019 bis zum zweiten Quartal 2025 kontinuierlich gestiegen ist, während traditionelle Ketten wie Kroger und Albertsons zusammen fast vier Prozentpunkte dieses Anteils verloren haben. Der neue Bauplan des Unternehmens konzentriert sich ausschließlich auf Formate zwischen 10.566 und 10.640 Quadratfuß, um dieses erweiterte Sortiment zu unterstützen.

Die Verringerung lokaler Substitutionsmöglichkeiten aufgrund von Filialschließungen in ländlichen Gebieten bietet einen vorübergehenden Puffer gegen Substitution, obwohl es sich hierbei um einen Branchentrend und nicht um eine Strategie der Generaldirektion handelt. Anfang 2025 gab die Dollar General Corporation die Schließung von 96 leistungsschwachen Dollar General-Filialen und 45 pOpshelf-Standorten bekannt, was weniger als 1 % der gesamten Filialbasis von mehr als 26.000 Standorten entspricht. Diese Optimierung zielt darauf ab, die Leistung in den verbleibenden, oft ländlichen Gebieten zu verbessern, in denen die lokale Konkurrenz möglicherweise gering ist.

Bei Nicht-Verbrauchsgütern behalten Kunden die Möglichkeit der Substitution durch andere Rabattformate, obwohl die Dollar General Corporation derzeit eine relative Stärke zeigt. In den sechs Monaten bis Juli 2025 legte die Aktie der Dollar General Corporation um 55,7 % zu und übertraf damit deutlich die Target Corporation, deren Aktien im gleichen Zeitraum um 23,8 % einbrachen. Die Merchandising-Initiativen der Dollar General Corporation konzentrieren sich auf die Verbesserung der Umsetzung in saisonalen und nicht konsumierbaren Kategorien, die im Geschäftsjahr 2024 zu einem Anstieg der vergleichbaren Filialumsätze um 1,4 % führten.

Hier ist ein Vergleich der digitalen Reichweite und Leistungskennzahlen, die für die Substitutionsgefahr relevant sind:

Zu den strategischen Schwerpunktbereichen der Dollar General Corporation, die sich direkt mit Substitutionsbedrohungen befassen, gehören:

• Ausweitung der Verfügbarkeit von Frischprodukten auf über 5.000 Geschäfte, um mit Lebensmittelhändlern zu konkurrieren.
• Verlagerung der Entwicklung neuer Geschäfte auf größere Formate, ausschließlich zwischen 10.566 und 10.640 Quadratmetern.
• Erhöhung des digitalen Komforts durch Inhouse-Lieferung an über 3.000 Standorten.
• Fokussierung auf die Umgestaltung von Project Elevate, um im ersten Jahr vergleichbare Umsatzsteigerungen von 3 % bis 5 % zu erzielen.
• Aufrechterhaltung eines Wertversprechens mit über 2.000 Artikeln zum Preis von 1 $ oder weniger.

Dollar General Corporation (DG) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer bleibt für die Dollar General Corporation relativ gering, vor allem aufgrund der erheblichen strukturellen Hindernisse, die durch die jahrzehntelange, aggressive physische Expansion und die hochentwickelte Lieferketteninfrastruktur entstanden sind. Ein Neuling steht vor einem harten Kampf gegen die Größe und die etablierten Betriebsökonomie des etablierten Betreibers.

Um das nationale Vertriebsnetz von DG zu ergänzen, sind hohe Investitionen erforderlich. Die Dollar General Corporation erwartet für das Geschäftsjahr 2025 Investitionsausgaben in der Größenordnung von 1,3 bis 1,4 Milliarden US-Dollar. Diese Investition unterstützt nicht nur den Bau neuer Filialen, sondern auch die Verbesserung bestehender Vertriebszentrumseinrichtungen. Zum Kontext der Eintrittskosten: Die Kosten für den Bau neuer Dollar General-Filialen sind seit 2019 um mehr als 40 % gestiegen, wobei neue Formate durchschnittlich etwa 500.000 US-Dollar für die Eröffnung kosten, einschließlich Investitionsausgaben und Lagerbestand.

Die enorme Präsenz von Dollar General mit über 20.000 Filialen stellt eine erhebliche Größenbarriere dar. Am 28. Februar 2025 betrieb die Dollar General Corporation 20.662 Geschäfte in den Vereinigten Staaten. Diese Dichte bedeutet, dass ein Neueinsteiger erhebliches Kapital investieren muss, um auch nur einen Bruchteil dieser nationalen Präsenz zu erreichen. Darüber hinaus hat Dollar General seine Standorte strategisch so platziert, dass sie einen großen Teil der Verbraucherbasis abdecken, wobei sich etwa 80 % seiner Geschäfte in Städten mit 20.000 oder weniger Einwohnern befinden.

Die schiere Größe und das Wachstum des Sektors erregen Aufmerksamkeit, aber die Dichte der bestehenden Akteure wirkt abschreckend. Schätzungen zufolge wird der Umsatz der US-Dollar- und Sortenladenbranche im Jahr 2025 119,2 Milliarden US-Dollar erreichen. Während dieser große Markt für potenzielle Investoren attraktiv ist, haben die etablierten Akteure ihre Bereitschaft gezeigt, ihr Revier zu verteidigen.

Etablierte Konkurrenten würden heftige Preiskämpfe führen, um neue Marktteilnehmer abzuschrecken. Das Wettbewerbsumfeld zeigt, dass etablierte Unternehmen aktiv leistungsschwache Vermögenswerte verwalten, was auf einen harten Kampf um Marktanteile hindeutet. Beispielsweise kündigte die Dollar General Corporation Anfang 2025 nach einer Leistungsüberprüfung die Schließung von 96 Dollar General-Filialen und 45 pOpshelf-Standorten an. Gleichzeitig plante der Konkurrent Dollar Tree die Schließung von fast 1.000 Geschäften. Diese Beschneidung leistungsschwacher Vermögenswerte deutet darauf hin, dass etablierte Unternehmen ihre Effizienz optimieren und bereit sind, in einem aggressiven Preis- und Kostenstrukturwettbewerb zu konkurrieren, um ihre Rentabilität gegenüber jeder neuen Bedrohung aufrechtzuerhalten.

Die Sättigung ländlicher Märkte schränkt die Zahl realisierbarer, unterversorgter Standorte für neue physische Geschäfte ein. Die Strategie der Dollar General Corporation konzentrierte sich in der Vergangenheit auf diese kleineren Märkte, wobei sich etwa 80 % ihrer Geschäfte in Städten mit 20.000 oder weniger Einwohnern befanden. Diese tiefe Durchdringung bedeutet, dass die meisten ländlichen Standorte mit hohem Potenzial und geringer Konkurrenz bereits beansprucht wurden, was die erforderlichen Standortakquisitionskosten erhöht und die erwartete Rendite für jeden neuen Marktteilnehmer senkt, der versucht, diese geografische Strategie zu reproduzieren.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Größe des physischen Netzwerks des etablierten Betreibers im Vergleich zu den Eintrittskosten:

Die Kombination aus hoher Anfangsinvestition, etablierter Größe und der gezeigten Bereitschaft des etablierten Betreibers, sein Portfolio energisch zu rationalisieren, macht den Einstieg zu einem kapitalintensiven und risikoreichen Unterfangen. Finanzen: Überprüfen Sie die CapEx-Abweichung im dritten Quartal 2025 im Vergleich zu den Prognosen bis nächsten Dienstag.