Tenaris S.A. (TS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie sehen sich gerade Tenaris S.A. an, und ehrlich gesagt verändert sich die Landschaft schnell, geprägt von allem, von den globalen Ölpreisen bis hin zu den neuen 50 %igen US-Stahlimportzöllen, die im Juni 2025 eingeführt wurden. Wir müssen den Lärm durchdringen, deshalb habe ich ihre gesamte Wettbewerbsposition mithilfe von Porters Five Forces kartiert und dabei unsere Sicht auf das Ende des Jahres 2025 im Vordergrund behalten. Es ist klar, dass ihre Lieferanten aufgrund der Rohstoffkosten einen echten Einfluss haben, und obwohl die Kunden groß sind, hilft das Rig Direct-Modell von Tenaris S.A., sie an sich zu binden, selbst als die Bohraktivitäten in den USA/Kanada im ersten Halbjahr 2025 um 4 % zurückgingen und die durchschnittlichen Verkaufspreise um 7 % sanken. Dennoch sind sie mit einer Netto-Cash-Position von 3,5 Milliarden US-Dollar und einer EBITDA-Marge von 25 % im dritten Quartal 2025 darauf ausgelegt, diesen Sturm besser zu überstehen als die meisten Konkurrenten. Tauchen Sie weiter unten ein, um genau zu sehen, wie Lieferantenmacht, Kundeneinfluss, Rivalitätsintensität, Substitutionsbedrohungen und neue Markteintrittsbarrieren jetzt die strategische Strategie von Tenaris S.A. definieren.

Tenaris S.A. (TS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Wenn Sie sich die Lieferantenlandschaft von Tenaris S.A. ansehen, ist es ehrlich gesagt schwierig. Die Macht dieser Lieferanten ist erheblich, da Tenaris im Grunde ein Hersteller ist und die Produktion auf Rohstoffen basiert. Wenn der Materialfluss gedrosselt wird oder die Preise steigen, werden die Margen von Tenaris direkt beeinträchtigt.

Der größte Hebel hierbei ist die hohe Abhängigkeit von Stahlrohstoffen, insbesondere von Rundstäben, die im Grunde eine Handelsware sind. Wenn der Preis dieser Ware schwankt, ändern sich auch die Umsatzkosten von Tenaris. Beispielsweise stellte Tenaris im zweiten Quartal 2025 fest, dass die Umsatzkosten gegenüber dem Vorquartal um 5 % stiegen, was teilweise auf höhere Zollzahlungen und Unterschiede im Produktmix zurückzuführen war, was zeigt, wie schnell sich die Inputkosten auf die Leistung auswirken können.

Der Kostendruck hat sich deutlich verschärft, nachdem die US-Regierung im Juni 2025 beschlossen hat, die Stahlimportzölle von 25 % Anfang des Jahres auf 50 % zu verdoppeln. Das Management von Tenaris stellte fest, dass sich dieser Zollsatz von 50 % im Laufe der Zeit wahrscheinlich in einem Anstieg der OCTG-Preise in den USA widerspiegeln würde, kurzfristig jedoch sicherlich die Anschaffungskosten für importierte Rohstoffe oder Stahlhalbzeuge erhöhen würde, was die Beschaffungsstrategie von Tenaris unter Druck setzen würde.

Dennoch ist die Macht der Lieferanten nicht absolut und Tenaris verfügt über eine einzigartige Möglichkeit, diesen Druck teilweise abzumildern. Sie halten eine Kapitalbeteiligung an Ternium S.A., einem ihrer Hauptlieferanten von Rundstahl und Flachstahlprodukten. Diese gegenseitige Beteiligung sorgt für ein gewisses Maß an Isolierung und Ausrichtung. Um Ihnen einen Eindruck von der Größenordnung zu vermitteln: Im November 2025 kündigte Ternium einen Deal zur Erhöhung seiner Beteiligung an der Usiminas-Kontrollgruppe auf 83,1 % für einen Gesamtkaufpreis von etwa 315,2 Millionen US-Dollar in bar an. Die Ergebnisse von Tenaris im ersten Halbjahr 2025 wurden aus dieser Kapitalbeteiligung abgeleitet und zeigen deren finanzielle Relevanz.

Der Bedarf an spezialisierten Inputs für die Premium-Angebote von Tenaris führt zu einer weiteren Konzentration der Macht bei wenigen Auserwählten. Wenn Sie Hochleistungsprodukte wie proprietäre Stahlsorten für Tiefsee- oder Hochdruck-/Hochtemperatur-Bohrlöcher (HP/HT) verkaufen, können Sie nicht einfach auf dem Spotmarkt einkaufen. Der Pool an qualifizierten Lieferanten, die die strengen Qualitätsmanagement-Audits und Spezifikationen für Premium-OCTG erfüllen, ist naturgemäß begrenzt. Tenaris führt jährliche Qualitätsmanagement-Audits durch, die sich auf kritische Lieferanten konzentrieren, um sicherzustellen, dass sich die Eingangsqualität auf die Qualität des Endprodukts auswirkt.

Hier ist ein kurzer Blick auf einige der relevanten Zahlen, die diese Dynamik anhand der neuesten Daten prägen:

Die wichtigsten Risiken und mildernden Faktoren für Tenaris in Bezug auf Lieferanten lassen sich auf einige Kernbereiche reduzieren:

• Abhängigkeit von volatilen Stahlrohstoffen wie Rundstäben.
• Direkte Kostenauswirkungen der im Juni 2025 eingeführten US-Einfuhrzölle von 50 %.
• Die Macht der Lieferanten wird durch die Kapitalbeteiligung von Tenaris an Ternium S.A. leicht reduziert.
• Hohe Eintrittsbarriere für Anbieter spezialisierter Rohstoffe für Premium-OCTG.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Tenaris S.A. (TS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren die Position von Tenaris S.A. bei seinen großen Energiekunden und die Realität ist, dass es sich dabei um große Abnehmer handelt. Ihre schiere Größe verschafft ihnen einen erheblichen Einfluss, insbesondere bei der Erteilung großvolumiger Bestellungen für Oil Country Tubular Goods (OCTG). Fairerweise muss man sagen, dass diese Macht immer vorhanden ist, aber sie wird ausgeprägter, wenn der Markt schwächer wird.

Wir haben diese Dynamik in der ersten Hälfte des Jahres 2025 beobachtet. Als die Bohraktivitäten nachließen, nahm die Macht der Kunden zu. Insbesondere ging die durchschnittliche Bohraktivität in den Vereinigten Staaten und Kanada im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 um 4 % zurück. Dieses Umfeld wirkte sich direkt auf den Umsatz von Tenaris aus; Der Nettoumsatz mit Rohrprodukten und -dienstleistungen sank im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum ersten Halbjahr 2024 um 11 % auf 5.686 Millionen US-Dollar. Dieser Umsatzrückgang war eine Kombination aus einem Rückgang der Versandmengen um 5 % und einem Rückgang der durchschnittlichen Verkaufspreise um 7 %.

Dennoch hat Tenaris Mechanismen entwickelt, um dieser Käufermacht entgegenzuwirken, vor allem durch sein Rig Direct®-Modell. Dieser Service integriert die Lieferkette von Tenaris direkt in den Betrieb des Kunden, oft im Rahmen langfristiger Vereinbarungen. Diese Integration führt zu erheblichen Wechselkosten für den Kunden, da ein Lieferantenwechsel die Störung eines etablierten, praxiserprobten Betriebsablaufs bedeutet. Die Widerstandsfähigkeit dieses Modells ist offensichtlich; Die Verkäufe an Rig Direct®-Kunden in den USA stiegen im ersten Quartal 2025 tatsächlich an, und diese stabilen Verkäufe glichen die Rückgänge im dritten Quartal 2025 teilweise aus.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie sich die Marktabschwächung im ersten Halbjahr 2025 auf wichtige Betriebskennzahlen ausgewirkt hat:

Der andere wichtige Faktor, der den Kundennutzen einschränkt, ist die Spezialisierung von Tenaris auf hochspezialisierte Produkte. Große globale Unternehmen sind häufig darauf angewiesen, Tenaris für ihre komplexesten und anspruchsvollsten Bohrumgebungen zu verwenden, in denen ein Produktversagen einfach keine Option ist. Dieser Schwerpunkt liegt stark auf Tiefseeprojekten. Tenaris baut beispielsweise eine führende Position für 20.000 Projekte im US-Tiefseesegment auf. Shell beauftragte sie mit der Lieferung der Gehäuse für das Sparta-Projekt und sie beliefern auch das Kaskida-20K-Projekt von BP.

Diese Spezialisierung führt dazu, dass die Alternativen für den Kunden bei bestimmten kritischen Anwendungen stark eingeschränkt sind. Allerdings kann selbst diese spezielle Nachfrage schwanken, wie sich daran zeigt, dass im ersten Quartal 2025 in bestimmten Regionen wie Mexiko, der Türkei und Saudi-Arabien geringere Verkäufe von OCTG-Premiumprodukten zu verzeichnen waren.

Das Kräfteverhältnis ist eine ständige Verhandlung, aber die Strategie von Tenaris basiert auf der Sicherung des Volumens durch Servicedifferenzierung und technische Notwendigkeit. Sie können den Push- und Pull-Vorgang in den sequentiellen Ergebnissen sehen:

• Das verkaufte sequenzielle Volumen im ersten Quartal 2025 stieg um 8%.
• Der sequenzielle Nettoumsatz stieg im ersten Quartal 2025 um 3%.
• Die EBITDA-Marge im dritten Quartal 2025 betrug 25%.
• Die Nettoliquidität betrug zum 30. Juni 2025 3,7 Milliarden US-Dollar.

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Tenaris S.A. (TS) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Tenaris S.A. (TS) Ende 2025, und ehrlich gesagt ist die Rivalität auf dem Oil Country Tubular Goods (OCTG)-Markt so hart wie eh und je, obwohl sich die Einsatzregeln aufgrund politischer Vorgaben ändern. Der globale Charakter dieses Geschäfts bedeutet, dass Tenaris S.A. ständig mit etablierten internationalen Playern und regionalen Spezialisten um Marktanteile kämpft, insbesondere im entscheidenden nordamerikanischen Segment.

Dieser intensive Wettbewerb übt direkten Druck auf die Preise aus. Beispielsweise verzeichnete Tenaris S.A. im ersten Halbjahr 2025 einen Rückgang der durchschnittlichen Verkaufspreise für Rohre im Jahresvergleich um 7 % – ein klares Signal für den Preisdruck, den Sie in der gesamten Branche beobachten. Während die Mengen dazu beitrugen, einen Teil davon auszugleichen, ist der Preisverfall eine direkte Folge des Wettbewerbsumfelds, auch wenn Tenaris S.A. seine operative Exzellenz beibehält.

Das Wettbewerbsgleichgewicht wurde durch die jüngsten Handelsmaßnahmen der USA erheblich verändert. Die Verdoppelung der Stahlzölle gemäß Abschnitt 232 auf 50 % mit Wirkung zum 3. Juni 2025 begünstigt definitiv inländische Konkurrenten, indem sie Importe bestraft. Dieser Politikwechsel führt zu einer komplexeren Kostenstruktur für alle, und das Management von Tenaris S.A. wies in seiner Telefonkonferenz zum dritten Quartal 2025 darauf hin, dass die Margen des vierten Quartals die vollen Auswirkungen dieser höheren Tarifkosten widerspiegeln würden. Dies ist ein klassisches Beispiel dafür, wie staatliche Maßnahmen die Rivalitätsdynamik sofort umgestalten und Produzenten mit erheblicher inländischer Kapazität einen Vorsprung verschaffen können.

Dennoch ermöglicht die starke finanzielle Grundlage der Tenaris S.A., diese Schocks besser aufzufangen als viele Konkurrenten. Diese Stärke spiegelt sich in der Bilanz und der operativen Leistung wider, die von entscheidender Bedeutung sind, wenn sich die Rivalität verschärft. Hier ist ein kurzer Blick auf einige dieser Schlüsselzahlen für das dritte Quartal 2025:

Die gemeldete EBITDA-Marge von 25,3 % im dritten Quartal 2025 zeigt eine überlegene betriebliche Effizienz im Vergleich zu vielen Branchenkollegen, selbst angesichts des Gegenwinds des Marktes. Die Fähigkeit des Unternehmens, dieses Rentabilitätsniveau zu erzielen und gleichzeitig Preisrückgänge und Zollauswirkungen zu bewältigen, zeugt von seiner Kostenkontrolle und der Positionierung als Premiumprodukt. Darüber hinaus bietet die Aufrechterhaltung einer Netto-Cash-Position von 3,5 Milliarden US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025 erhebliches Trockenkapital, um längere Abschwünge zu überstehen oder antizyklisch gegen schwächere Konkurrenten zu investieren.

Der Wettbewerbsdruck manifestiert sich auf verschiedene Arten, die Sie im Auge behalten müssen:

• Preisverfall auf dem OCTG-Markt, sichtbar durch den ASP-Rückgang um 7 % im ersten Halbjahr 2025.
• Erhöhte Kosten der verkauften Waren aufgrund der neuen US-Stahlzölle.
• Verlagerung der Kundenbestandsstrategien vor der Tarifeinführung.
• Die Notwendigkeit, kontinuierlich in die lokale Produktion zu investieren, um Importrisiken zu mindern.
• Wettbewerb um den Verkauf von Premiumprodukten, insbesondere in Mexiko, der Türkei und Saudi-Arabien.

Die Zollsituation, die Importe faktisch benachteiligt, ist ein wichtiger Faktor, der in naher Zukunft weiterhin Einfluss darauf haben wird, wer auf dem US-Markt gewinnt und wer verliert. Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko aufgrund des unmittelbaren Materialbedarfs.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Tenaris S.A. (TS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Für die Kernprodukte von Tenaris S.A., insbesondere Oil Country Tubular Goods (OCTG), bleibt die Gefahr einer Substitution derzeit sehr gering. Stahlrohre sind das Rückgrat für das Bohren und Fertigstellen von Bohrlöchern, insbesondere in den anspruchsvollen Umgebungen, in denen Tenaris seine Premium-Angebote konzentriert, wie Tiefsee- und horizontale Schieferbrunnen. Die globale OCTG-Marktgröße wurde im Jahr 2025 voraussichtlich 37,82 Milliarden US-Dollar betragen, und Tenaris hatte in der Vergangenheit einen Anteil von etwa 23 % an der weltweiten OCTG-Nachfrage. Betrachtet man die Leistung im dritten Quartal 2025, konnte das Unternehmen sein Umsatzniveau in den USA und Kanada halten, was teilweise auf die Stärke seines Kundenportfolios zurückzuführen ist, das auf diese wichtigen Stahlprodukte angewiesen ist.

Die größte langfristige Bedrohung für Tenaris S.A. ist nicht ein direkter Produktaustausch gegen ein Bohrloch, sondern vielmehr die umfassendere Energiewende, die den Bedarf an Öl- und Gasförderung insgesamt reduziert. Das Management erkannte dieses Risiko in seinem Halbjahresbericht 2025 an und erklärte, dass die anhaltenden technologischen Entwicklungen bei erneuerbaren Energien diese zunehmend wettbewerbsfähiger machen, was „die Nachfrage nach Öl und Erdgas verringern und sich somit negativ auf die Nachfrage nach unseren Produkten und Dienstleistungen auswirken könnte“. Um dem entgegenzuwirken, positioniert sich Tenaris aktiv als Wegbereiter sauberer Energie. Beispielsweise war die erfolgreiche Lieferung und Implementierung von längsbogengeschweißten (LSAW) Rohren für das CCUS-Projekt (Carbon Capture, Utilization, and Storage) von Saudi Aramco für das dritte Quartal 2025 geplant. Dies zeigt, dass das Unternehmen seine Kernkompetenz im Stahlbereich an den Übergang anpasst.

Wenn wir über Alternativen für diese Tiefbrunnenanwendungen mit hohem Druck und hoher Belastung sprechen, sind Ersatzstoffe noch nicht im großen Maßstab kommerziell realisierbar. Während Verbundrohre mit fortschrittlicher Polymertechnologie in bestimmten Bereichen wie Wasser- oder Gaseinspritzleitungen immer beliebter werden, bleibt Stahl für die kritischsten Funktionen das „Arbeitspferd der Branche“. Beispielsweise haben thermoplastische Rohre trotz ihrer Korrosionsbeständigkeit eine geringe Tragfähigkeit, die bei den erforderlichen Arbeitsdrücken in Öl- und Gasanwendungen nicht mit der von Stahl vergleichbar ist. Keramische Verbundwerkstoffe werden aufgrund ihrer hervorragenden Widerstandseigenschaften für Ölgehäuse erforscht, sie ersetzen jedoch noch nicht die hochleistungsfähigen legierten Stähle, die Tenaris für HP/HT-Bohrlöcher (Hochdruck/Hochtemperatur) liefert.

Anders verhält es sich bei Leitungsrohren, wo funktionale Substitution vorhanden ist, Tenaris jedoch in der Lage ist, die Nachfrage trotzdem zu decken. Leitungsrohre für den Erdgastransport, insbesondere für LNG-Projekte (Liquefied Natural Gas), erfüllen eine ähnliche Funktion wie Öltransportleitungen, Tenaris liefert jedoch beides. Der globale Leitungsrohrmarkt wird im Jahr 2025 schätzungsweise 17,07 Milliarden US-Dollar erreichen. Das Engagement von Tenaris in der LNG-Infrastruktur zeigt, dass das Unternehmen vom anhaltenden Ausbau des Erdgastransports profitiert, auch wenn die Ölnachfrage langfristig unter Druck steht.

Hier ist ein kurzer Blick auf die aktuelle operative Größe und Finanzlage von Tenaris S.A. Ende 2025, was ihre Fähigkeit untermauert, diese Wettbewerbsdynamik zu bewältigen:

Um den aktuellen Stand der Materialsubstitution für das Kerngeschäft von Tenaris S.A. zusammenzufassen:

• OCTG für Tiefbrunnen ist nach wie vor stark von hochfestem Stahl abhängig.
• Verbundrohre erfreuen sich zunehmender Beliebtheit bei sekundären oder weniger beanspruchten Anwendungen.
• Die primäre langfristige Bedrohung ist eine verringerte Öl-/Gasnachfrage, nicht ein Materialversagen.
• Tenaris mildert dieses Problem durch die Lieferung von Stahl für CCUS-Projekte mit Lieferungen im dritten Quartal 2025.

Die Investitionen in das Schrottmanagement in Veracruz, Mexiko, beliefen sich im Zeitraum 2023–2025 auf insgesamt 21 Millionen US-Dollar und zielten darauf ab, die CO2-Intensität durch Maximierung der Schrottnutzung zu senken. Das ist eine konkrete Maßnahme, die ihr Nachhaltigkeitsnarrativ unterstützt.

Tenaris S.A. (TS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Gefahr, dass neue Marktteilnehmer Tenaris S.A. im Premium-OCTG-Markt (Oil Country Tubular Goods) und Leitungsrohre herausfordern, bleibt ausgesprochen gering. Dies ist nicht einfach auf die Trägheit des Marktes zurückzuführen; Es wird strukturell durch enorme Vorlaufkosten, tief verwurzelte Kundenbeziehungen und regulatorische Hürden verstärkt.

Aufgrund der extrem hohen Kapitalinvestitionen, die für integrierte Stahlrohrwerke erforderlich sind, ist die Bedrohung gering.

Der Aufbau eines erstklassigen, integrierten Stahlrohrwerks, das mit der etablierten Kapazität von Tenaris S.A. konkurrieren kann, erfordert Investitionen in Milliardenhöhe. Ein neuer Marktteilnehmer muss nicht nur die Fertigungslinie nachbilden, sondern den gesamten integrierten Prozess, einschließlich F&E- und Endbearbeitungskapazitäten. Zum Vergleich: Eine von Tenaris S.A. im Jahr 2012 angekündigte Investition in ein modernes, hochwertiges nahtloses Rohrwerk hatte einen Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar und eine jährliche Produktionskapazität von 650.000 Tonnen hochwertiger nahtloser Rohre. Im weiteren Sinne würde der Bau eines neuen integrierten Stahlwerks, selbst wenn es kleiner wäre als eine vollständige integrierte Anlage, auf der Grundlage historischer Daten, bereinigt um moderne Baukosten, schätzungsweise rund 5 Milliarden US-Dollar kosten, wenn es heute gebaut würde. Sogar eine Ankündigung für 2021 für eine neue Minimühle (unter Verwendung von Schrott) wurde auf etwa 3 Milliarden US-Dollar geschätzt.

Diese Höhe der Anfangsausgaben filtert sofort alle außer den am besten kapitalisierten globalen Stahlkonzernen heraus, die oft ihre eigenen strategischen Prioritäten haben.

Erhebliches Hindernis durch die etablierten Rig Direct-Kundenbeziehungen und das globale Servicenetzwerk von Tenaris.

Tenaris S.A. hat Jahre damit verbracht, sein Servicemodell direkt in die Arbeitsabläufe der Kunden einzubetten, was zu erheblichen Umstellungskosten führte. Der vor etwa 10 Jahren eingeführte Service Rig Direct® (Stand: Juni 2025) konzentriert sich auf die Integration der Lieferkette, die Minimierung von Verschwendung und die Aufrechterhaltung der Betriebsnähe. Dieses Servicemodell wird durch ein integriertes globales Netzwerk unterstützt, das 19 Länder umfasst. Ab März 2025 erweiterte das Unternehmen sein globales Beschichtungsnetzwerk um zehn zusätzliche Anlagen, um Tiefseeprojekte besser zu unterstützen. Dieses Netzwerk, das von einem Team von rund 26.000 Menschen weltweit unterstützt wird, bietet Dienste wie die technischen Lösungen RunReady™ und WISer™. Darüber hinaus meldete Tenaris S.A. im ersten Quartal 2025 einen Umsatz von 2,9 Milliarden US-Dollar, was das Ausmaß des bestehenden, durch langfristige Vereinbarungen, wie beispielsweise die jüngsten Auszeichnungen mit Chevron, gesicherten Geschäfts verdeutlicht.

Auch die Integration erfolgt digital.

• Das Rig Direct® Portal bietet eine einzige Plattform für die Auftragsverwaltung und -verfolgung.
• PipeTracer® gewährleistet die Rückverfolgbarkeit von Rohr zu Rohr von der Mühle bis zum Bohrloch.
• Fernüberwachung rund um die Uhr und technische Notfallmaßnahmen gehören zum Standardangebot.

Neueinsteiger haben Schwierigkeiten, die erforderlichen technischen Zertifizierungen für erstklassiges OCTG zu erhalten.

Der High-End-Energiesektor erfordert nachgewiesene Zuverlässigkeit, was sich in strengen, zeitaufwändigen technischen Qualifizierungsprozessen niederschlägt. Neueinsteiger müssen nachweisen, dass ihre Materialien und Verbindungen genau den Spezifikationen entsprechen, die für Tiefwasser- oder Hochdruck-/Hochtemperaturbrunnen erforderlich sind. Tenaris S.A. hat in diesem Bereich kürzlich Erfolge gezeigt, indem es die Futterrohrversorgung für das Sparta-Projekt von Shell mithilfe proprietärer 3D-Kartierungstechnologie und Ultra-High-Collapse-Stahlsorten gesichert hat. Sie beliefern auch das Kaskida 20K-Projekt von BP. Um die erforderlichen Zulassungen für diese Premium-Qualitäten und -Verbindungen zu erhalten, ist eine jahrelange Feldvalidierung erforderlich, die einem neuen Wettbewerber fehlt.

US-Zölle in Höhe von 50 % auf Stahlimporte stellen eine unmittelbare, kostenintensive Hürde für ausländische neue Marktteilnehmer dar.

Für jedes nicht inländische Unternehmen, das versucht, durch den Import von Fertigwaren in den US-Markt einzudringen, stellt das regulatorische Umfeld eine unmittelbare, prohibitive Kostenbarriere dar. Mit Wirkung zum 3. Juni 2025 verdoppelten die USA die Stahlzölle gemäß Abschnitt 232 von 25 % auf 50 % ad valorem für fast alle Handelspartner. Dieser Zollsatz von 50 % trat am 4. Juni 2025 in Kraft. Nur Importe aus dem Vereinigten Königreich erhalten einen niedrigeren Zollsatz von 25 %. Es wird erwartet, dass diese Tarifstruktur die OCTG-Kosten in den USA um schätzungsweise 890 US-Dollar pro Tonne erhöhen wird. Während OCTG nur 8-9 % der gesamten Bohrkosten ausmacht, bedeutet eine 50-prozentige Preiserhöhung für diese Komponente einen Anstieg der gesamten Bohrkosten um etwa 4 %, was für jeden neuen ausländischen Lieferanten, der versucht, wettbewerbsfähige Preise gegenüber etablierten inländischen oder küstennahen Produzenten wie Tenaris S.A. zu erzielen, eine erhebliche unmittelbare Hürde darstellt.