Calcular ROIC y sus componentes

Introducción

ROIC representa el rendimiento del capital invertido y es un indicador financiero importante que ayuda a los inversores a determinar la eficiencia de la gestión y la rentabilidad potencial de una empresa. Al calcular el ROIC, los inversores pueden analizar el rendimiento pasado y hacer proyecciones para el rendimiento futuro. Sin embargo, calcular el ROIC no es tan fácil como simplemente restar los costos totales de una empresa de sus ganancias totales. Para hacer esto correctamente, los inversores necesitan comprender los componentes del ROIC y cómo funcionan los cálculos.

Que es ROIC

ROIC proporciona una forma de medir la cantidad de rendimientos que una compañía está obteniendo por el uso de capital invertido. Se expresa como un porcentaje y se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos por su capital total. Esto se hace para medir el rendimiento que un negocio está generando en sus inversiones.

Cómo calcular ROIC

La fórmula para calcular el ROIC es la siguiente: ROIC = (Ingresos netos + gastos de intereses - Impuestos) dividido por (capital invertido total). Esto se puede descomponer aún más calculando los componentes por separado:

• Lngresos netos
• Gasto de interés
• Impuestos
• Capital invertido total

Componentes de ROIC

Los componentes de ROIC se pueden descomponer aún más de la siguiente manera:

• Ingresos netos: esta es la cantidad de dinero que gana una empresa después de restar sus costos totales de sus ingresos totales. Es una medida de ganancia.
• Gasto de intereses: esta es la cantidad de dinero que una empresa paga en intereses cada año, generalmente a sus prestamistas.
• Impuestos: Esta es la cantidad de dinero que una empresa paga en impuestos cada año.
• Capital invertido total: esta es la cantidad total de dinero que una compañía ha invertido en sí misma, incluido cualquier capital o capital prestado.

Calculando el costo de la capital

El costo del capital es una métrica clave utilizada para calcular el rendimiento de una empresa sobre capital invertido (ROIC). Es la tasa de rendimiento para cualquier inversión realizada, y se utiliza para evaluar el rendimiento y la salud de un negocio. En esta sección, exploraremos la definición de costo de capital, los diferentes tipos de costo de capital y cómo calcular el costo del capital.

Definición de costo de capital

El costo del capital es la tasa de rendimiento mínima necesaria para cubrir el costo de realizar una inversión en particular. Se expresa como un porcentaje, y generalmente se determina sopesando el costo de los fondos disponibles de la empresa, como deuda, acciones preferidas y acciones ordinarias. El costo del capital también se conoce como la tasa de descuento, y cuando se combina con la tasa de rendimiento esperada, puede ayudar a los inversores a decidir si vale la pena realizar una inversión en particular.

Diferentes tipos de costo de capital

El costo del capital se basa en gran medida en los costos de endeudamiento que incurre una empresa para financiar sus inversiones, y la tasa de rendimiento esperada que la compañía puede obtener de ella. En general, el costo del capital tiene tres componentes principales: costo de la deuda, costo de las acciones preferidas y el costo del patrimonio común.

• Costo de la deuda: el costo de la deuda es la tasa mínima de rendimiento que los inversores deben estar dispuestos a aceptar al invertir en la deuda de una empresa. En general, el costo de la deuda está determinado por la calificación crediticia de la Compañía, y puede ser más alto o más bajo que la tasa de mercado.
• Costo de las acciones preferidas: el costo de las acciones preferidas es la tasa de rendimiento que los inversores necesitan para invertir en las acciones preferidas de una empresa. Por lo general, se calcula utilizando la tasa de dividendos para el stock preferido.
• Costo del patrimonio común: el costo del patrimonio común es la tasa de rendimiento requerida para atraer a los inversores a invertir en el patrimonio común de una empresa. Esto generalmente está determinado por la capitalización de mercado de la Compañía, su nivel de riesgo y la tasa de rendimiento que se espera que gane de su inversión de capital común.

Calcular el costo del capital

El costo del capital se calcula tomando la suma de los costos de la deuda, las acciones preferidas y el capital común, y luego dividiéndolo por el monto total de capital invertido. Esta fórmula también se puede expresar como: Costo del capital = (Costo de la deuda / capital prestado total) + (costo de acciones preferidas / capital preferido total) + (Costo del patrimonio común / capital común total). Es importante tener en cuenta que el costo del capital puede variar de un proyecto a otro, ya que el costo de la deuda y otros factores también pueden fluctuar.

Calcular devoluciones operativas

Los rendimientos operativos son un cálculo del rendimiento del capital invertido (ROIC) que mide solo el rendimiento de las operaciones centrales de una empresa. Es un marcador importante para los inversores y propietarios, ya que ayuda a evaluar la capacidad de las operaciones centrales para generar ingresos para el negocio. Los rendimientos operativos se calculan como un porcentaje de rendimientos después de que se hayan realizado todos los impuestos y pagos de intereses, lo que permite a las empresas medir el dinero realizado de las operaciones en relación con el capital total.

Identificar devoluciones operativas

Los rendimientos operativos no son las mismas que los ingresos o ganancias operativas, ya que estos últimos no tienen en cuenta los impuestos, o los intereses pagados por capital. También es diferente del margen operativo, que mide la rentabilidad de cada dólar de ventas antes de que se deduca cualquier otra cosa, ya que el margen operativo no considera el rendimiento en relación con el capital invertido.

Calcular devoluciones operativas

Para calcular los rendimientos operativos, se utiliza la siguiente fórmula:

• Retorno operativo (OR) = Ingresos operativos (OI) / capital invertido (IC)

Los ingresos operativos incluirán ingresos netos, cambios menores en el capital de trabajo, el impuesto sobre la renta e intereses en inversiones, mientras que el capital invertido incluye todas las deudas y capital a largo plazo. Los rendimientos operativos deben calcularse de manera regular y compararse con el tiempo para tener una idea del rendimiento de las operaciones centrales de una empresa.

Estimación de capital invertido

El rendimiento del capital invertido (ROIC) es una métrica utilizada para evaluar la efectividad de las inversiones y la fortaleza financiera general de una empresa. Calcula el rendimiento de las inversiones en relación con la cantidad de capital invertido sin incurrir en deuda. Para calcular el ROIC, uno debe identificar y calcular el capital invertido.

Definición de capital invertido

Invested Capital es una medida de todo el capital y la deuda de una empresa que se utilizó para adquirir activos. Este es esencialmente el capital total utilizado para comprar o adquirir todos los activos de una empresa. Podría referirse al capital monetario, así como a otros recursos como la propiedad y la mano de obra. El cálculo del capital invertido se utiliza para medir si una empresa está generando o no suficientes rendimientos del capital que ya se ha invertido.

Identificar capital invertido

El capital invertido debe identificarse para calcular el ROIC. Esto implica analizar el balance general y otros estados financieros de la Compañía. El capital invertido incluye tanto el patrimonio como los componentes de la deuda. La equidad incluye acciones comunes y preferidas, así como ganancias retenidas. La deuda incluye deuda a largo plazo, como bonos y notas, y deuda a corto plazo, como préstamos.

Calculación de capital invertido

Una vez que se ha identificado capital invertido, el siguiente paso es calcular su valor. En el cálculo más simple, el capital invertido es igual a la suma de capital y deuda. Si bien esta fórmula es sencilla, se puede refinar para representar con mayor precisión el capital invertido. Por ejemplo, los impuestos acumulados deben ajustarse para llegar a la fórmula apropiada. Además, los activos que no se han depreciado por completo deben agregarse nuevamente a la fórmula. El capital invertido también es ajustable al deducir efectivo o cualquier activo que no se utilice en las operaciones.

El cálculo de ROIC requiere identificar el capital invertido para medir el rendimiento de las inversiones que se han realizado. El capital invertido consiste en los componentes de capital y deuda, que deben identificarse y ajustarse. Una vez que se ha determinado el capital invertido, se puede medir con precisión el rendimiento de esas inversiones.

Calcular ROIC y sus componentes

5. Calculando ROIC

El rendimiento del capital invertido (ROIC) es una medida de cuán eficientemente una empresa está utilizando el capital que tiene a su disposición para generar ganancias adicionales. El cálculo tiene en cuenta tanto el costo del capital que una empresa ha recaudado como las ganancias adicionales asociadas con la inversión de ese capital. Al comprender y calcular esta métrica, los inversores y analistas tienen una forma más precisa de evaluar el desempeño financiero de una empresa y determinar la estrategia de asignación de capital más efectiva.

a. Definición de ROIC

ROIC se calcula tomando el beneficio operativo neto de la Compañía antes de intereses e impuestos (OPBIT) y dividiéndolo por el capital de inversión de la compañía. Esta medida se puede utilizar para comparar dentro de un grupo de la industria para determinar los desempeños más eficientes, o para comparar con la tasa de rendimiento deseada de un inversor. Un ROIC más alto indica que la compañía está utilizando de manera más eficiente su capital.

b. Enfoque para calcular ROIC

Hay dos formas de calcular el ROIC. El primero es centrarse en la base de capital invertida de la compañía, utilizando el valor en libros del capital y la deuda como insumos. El segundo es centrarse en el desempeño operativo de la compañía, utilizando el beneficio operativo neto antes de los intereses e impuestos (OPBIT).

do. Pasos para calcular ROIC

ROIC se puede calcular siguiendo estos pasos:

• Primero, calcule la ganancia operativa neta de la Compañía antes de intereses e impuestos (OPBIT) restando los gastos operativos de los ingresos.
• En segundo lugar, calcule la base de capital invertida de la Compañía restando el valor en libros del capital del valor en libros de la deuda.
• Tercero, divida el OPBIT por la base de capital invertida para obtener la relación ROIC final.

Es importante recordar que ROIC no es una métrica estática, sino una que varía según las circunstancias financieras de la empresa. Como tal, es importante rastrear el ROIC con el tiempo al evaluar el desempeño de una empresa.

Interpretación de resultados

El retorno de la métrica de capital invertido (ROIC) es un indicador clave de la rentabilidad de una empresa y su capacidad para generar valor para sus accionistas. Un valor ROIC más alto generalmente se considera más favorable y que la compañía está utilizando su capital de la mejor manera posible. Es importante que un inversor se tome el tiempo para examinar sus componentes y cómo se relacionan con los estándares métricos y de la industria de ROIC.

Componentes individuales de ROIC

Los componentes individuales del cálculo de ROIC son útiles para revisar en profundidad, ya que estos son indicadores importantes del desempeño financiero de una empresa. El beneficio operativo neto después del impuesto (NOPAT) es indicativo de cuánto puede retener una empresa como ganancias después de que se pagan los gastos y los impuestos. El capital invertido mide la cantidad de dinero que está disponible para la empresa para producir ganancias. La relación de capital nopat/ invertido es el rendimiento del capital invertido.

Comparación de resultados con la competencia

Es importante revisar el ROIC de una empresa en comparación con sus competidores para comprender qué tan bien está utilizando su capital en comparación con los puntos de referencia de la industria. Si el ROIC de una empresa es más alto que el promedio de la industria, generalmente se considera un signo de mejor salud financiera y tiene una mayor capacidad para generar ganancias. Por otro lado, si el ROIC está por debajo del promedio de la industria, podría indicar oportunidades potenciales de mejora.

Los inversores deben tomarse el tiempo para examinar los componentes individuales del cálculo del ROIC y comparar los resultados de su empresa contra los promedios de la industria para obtener una mejor comprensión de su desempeño financiero. Usando estos datos, los inversores pueden tomar decisiones de inversión más informadas.

Conclusión

El retorno del capital invertido (ROIC) es una métrica financiera crítica utilizada por inversores y empresas para evaluar sus inversiones. ROIC mide la capacidad de una empresa para generar rendimientos para sus inversores en relación con el capital que se invirtió en la iniciativa. Se calcula como la ganancia operativa neta después de los impuestos (NOPAT) divididos por el monto total de capital invertido.

ROIC es útil porque permite a los inversores comparar el rendimiento relativo de varias inversiones y tomar decisiones mejor informadas sobre el futuro. También es una medida de cuánto puede generar una empresa a partir de sus inversiones. Al usar ROIC, las empresas pueden identificar áreas de mejora en sus operaciones. Como resultado, ROIC es una parte integral del proceso de toma de decisiones para empresas e inversores por igual.

Resumen de ROIC

En resumen, ROIC es una métrica financiera utilizada para medir la eficiencia de una empresa en la generación de rendimientos de sus inversiones. Se calcula dividiendo las ganancias operativas netas después de los impuestos por el monto total de capital invertido. Al usar esta fórmula, las empresas pueden comparar fácilmente los rendimientos esperados de diferentes inversiones y determinar si una inversión dada proporciona rendimientos adecuados.

Beneficios de usar ROIC

• ROIC ayuda a los inversores a comparar el rendimiento relativo de diferentes inversiones.
• Es una medida de cuánto puede generar una empresa a partir de sus inversiones.
• ROIC permite a las empresas identificar áreas de mejora en sus operaciones.
• Es una parte integral de la toma de decisiones para empresas e inversores por igual.

ROIC es una herramienta poderosa para empresas e inversores por igual. Proporciona una medida vital de los rendimientos que las empresas pueden generar a partir de sus inversiones, ayudándoles a tomar decisiones mejor informadas sobre sus inversiones. Al utilizar esta métrica, las empresas pueden evaluar con precisión el rendimiento de sus inversiones e identificar áreas de mejora.