Cálculo do ROIC e seus componentes

Introdução

ROIC significa Retorno sobre o Capital Investido e é um importante indicador financeiro que ajuda os investidores a determinar a eficiência da gestão e a rentabilidade potencial de um negócio. Ao calcular o ROIC, os investidores podem analisar o desempenho passado e fazer projeções para o desempenho futuro. No entanto, calcular o ROIC não é tão fácil quanto simplesmente subtrair os custos totais de uma empresa dos seus lucros totais. Para fazer isso corretamente, os investidores precisam compreender os componentes do ROIC e como funcionam os cálculos.

O que é ROIC

O ROIC fornece uma maneira de medir o valor dos retornos que uma empresa obtém pelo uso do capital investido. É expresso em percentagem e é calculado dividindo o lucro de uma empresa antes de juros e impostos pelo seu capital total. Isso é feito para medir o retorno que uma empresa está gerando sobre seus investimentos.

Como calcular o ROIC

A fórmula de cálculo do ROIC é a seguinte: ROIC = (Lucro Líquido + Despesa de Juros - Impostos) dividido por (Capital Total Investido). Isso pode ser ainda mais detalhado calculando os componentes separadamente:

• Lucro Líquido
• Despesas de juros
• Impostos
• Capital total investido

Componentes do ROIC

Os componentes do ROIC podem ser divididos da seguinte forma:

• Lucro líquido: é a quantidade de dinheiro que uma empresa ganha após subtrair seus custos totais de suas receitas totais. É uma medida de lucro.
• Despesa de juros: é a quantia em dinheiro que uma empresa paga em juros a cada ano, normalmente aos seus credores.
• Impostos: Esta é a quantidade de dinheiro que uma empresa paga em impostos a cada ano.
• Capital Total Investido: É o valor total de dinheiro que uma empresa investiu em si mesma, incluindo qualquer capital emprestado ou patrimônio líquido.

Calculando o Custo de Capital

O custo de capital é uma métrica chave usada no cálculo do retorno sobre o capital investido (ROIC) de uma empresa. É a taxa de retorno de quaisquer investimentos realizados e é utilizada para avaliar o desempenho e a saúde de um negócio. Nesta seção, exploraremos a definição de custo de capital, os diferentes tipos de custo de capital e como calcular o custo de capital.

Definição de Custo de Capital

O custo de capital é a taxa de retorno mínima exigida para cobrir o custo de fazer um determinado investimento. É expresso em porcentagem e geralmente determinado pela ponderação do custo dos recursos disponíveis da empresa, como dívidas, ações preferenciais e ações ordinárias. O custo de capital também é conhecido como taxa de desconto e, quando combinado com a taxa de retorno esperada, pode ajudar os investidores a decidir se vale a pena fazer um determinado investimento.

Diferentes tipos de custo de capital

O custo de capital baseia-se em grande parte nos custos de empréstimos incorridos por uma empresa para financiar seus investimentos e na taxa de retorno esperada que a empresa pode obter com isso. Geralmente, o custo de capital tem três componentes principais: custo da dívida, custo das ações preferenciais e custo do capital ordinário.

• Custo da dívida – O custo da dívida é a taxa mínima de retorno que os investidores precisam estar dispostos a aceitar ao investir na dívida de uma empresa. Geralmente, o custo da dívida é determinado pela classificação de crédito da empresa e pode ser superior ou inferior à taxa de mercado.
• Custo das ações preferenciais – O custo das ações preferenciais é a taxa de retorno necessária aos investidores para investir nas ações preferenciais de uma empresa. Normalmente é calculado usando a taxa de dividendos das ações preferenciais.
• Custo do capital ordinário – O custo do capital ordinário é a taxa de retorno necessária para atrair investidores para investir no capital ordinário de uma empresa. Isto é geralmente determinado pela capitalização de mercado da empresa, pelo seu nível de risco e pela taxa de retorno que se espera obter do seu investimento em ações ordinárias.

Calculando o custo de capital

O custo de capital é calculado somando os custos da dívida, das ações preferenciais e do capital ordinário e dividindo-o pelo valor total do capital investido. Esta fórmula também pode ser expressa como: Custo de Capital = (Custo da dívida / Capital Total Emprestado) + (Custo das Ações Preferenciais / Capital Total Preferencial) + (Custo do Patrimônio Ordinário / Patrimônio Ordinário Total). É importante notar que o custo do capital pode variar de projecto para projecto, uma vez que o custo da dívida e outros factores também podem flutuar.

Calculando retornos operacionais

Os retornos operacionais são um cálculo do retorno sobre o capital investido (ROIC) que mede apenas o desempenho das operações principais de um negócio. É um marcador importante para investidores e proprietários, pois ajuda a avaliar a capacidade das operações principais de gerar renda para o negócio. Os retornos operacionais são calculados como uma porcentagem dos retornos após todos os pagamentos de impostos e juros terem sido efetuados, permitindo às empresas medir o dinheiro obtido com as operações em relação ao capital total.

Identificando retornos operacionais

Os rendimentos operacionais não são iguais aos rendimentos ou lucros operacionais, uma vez que estes últimos não contabilizam os impostos, nem os juros pagos sobre o capital. Também é diferente da margem operacional – que mede a rentabilidade de cada dólar de vendas antes de deduzido qualquer outro valor – pois a margem operacional não considera o retorno em relação ao capital investido.

Calculando retornos operacionais

Para calcular os retornos operacionais, a seguinte fórmula é usada:

• Retorno Operacional (OR) = Lucro Operacional (RO) / Capital Investido (CI)

A Receita Operacional incluirá o lucro líquido, pequenas variações no capital de giro, imposto de renda e juros sobre investimentos, enquanto o Capital Investido inclui todas as dívidas e patrimônio de longo prazo. Os retornos operacionais devem ser calculados regularmente e comparados ao longo do tempo para se ter uma ideia do desempenho das operações principais de um negócio.

Estimando o capital investido

O retorno sobre o capital investido (ROIC) é uma métrica usada para avaliar a eficácia dos investimentos e a solidez financeira geral de uma empresa. Calcula o retorno dos investimentos em relação ao montante de capital investido sem incorrer em dívidas. Para calcular o ROIC é necessário identificar e calcular o capital investido.

Definição de Capital Investido

O capital investido é uma medida de todo o patrimônio e dívida de uma empresa que foi usado para adquirir ativos. Este é essencialmente o capital total utilizado para comprar ou adquirir todos os ativos de uma empresa. Pode referir-se ao capital monetário, bem como a outros recursos como propriedade e trabalho. O cálculo do capital investido é utilizado para medir se uma empresa está ou não a gerar retornos suficientes sobre o capital que já foi investido.

Identificando o Capital Investido

O capital investido precisa ser identificado para calcular o ROIC. Isso envolve a análise do balanço patrimonial e de outras demonstrações financeiras da empresa. O capital investido inclui os componentes de capital e dívida. O patrimônio líquido inclui ações ordinárias e preferenciais, bem como lucros retidos. A dívida inclui dívida de longo prazo, como títulos e notas, e dívida de curto prazo, como empréstimos.

Cálculo do capital investido

Uma vez identificado o capital investido, o próximo passo é calcular o seu valor. No cálculo mais simples, o capital investido é igual à soma do patrimônio líquido e da dívida. Embora esta fórmula seja simples, ela pode ser refinada para representar com mais precisão o capital investido. Por exemplo, os impostos acumulados devem ser ajustados para se chegar à fórmula apropriada. Além disso, os ativos que não foram totalmente depreciados devem ser adicionados novamente à fórmula. O capital investido também é ajustável deduzindo o caixa ou quaisquer ativos que não sejam utilizados nas operações.

O cálculo do ROIC exige a identificação do capital investido, para mensurar o retorno dos investimentos realizados. O capital investido consiste nas componentes de capital próprio e de dívida, que devem ser identificadas e ajustadas. Uma vez determinado o capital investido, pode-se medir com precisão o retorno desses investimentos.

Cálculo do ROIC e seus componentes

5. Cálculo do ROIC

O retorno sobre o capital investido (ROIC) é uma medida da eficiência com que uma empresa está usando o capital que tem à sua disposição para gerar lucros adicionais. O cálculo leva em consideração tanto o custo do capital que uma empresa levantou, bem como os lucros adicionais associados ao investimento desse capital. Ao compreender e calcular esta métrica, os investidores e analistas têm uma forma mais precisa de avaliar o desempenho financeiro de uma empresa e determinar a estratégia de alocação de capital mais eficaz.

um. Definição de ROIC

O ROIC é calculado pegando o lucro operacional líquido da empresa antes de juros e impostos (OPBIT) e dividindo-o pelo capital investido da empresa. Esta medida pode ser utilizada para comparar dentro de um grupo industrial para determinar os desempenhos mais eficientes, ou para comparar com a taxa de retorno desejada pelo próprio investidor. Um ROIC mais alto indica que a empresa está utilizando seu capital de forma mais eficiente.

b. Abordagem para calcular o ROIC

Existem duas maneiras de calcular o ROIC. A primeira é focar na base de capital investido da empresa, utilizando o valor contábil do patrimônio líquido e da dívida como insumos. A segunda é focar no desempenho operacional da empresa, utilizando o lucro operacional líquido antes de juros e impostos (OPBIT).

c. Etapas para calcular o ROIC

O ROIC pode ser calculado seguindo estas etapas:

• Primeiro, calcule o lucro operacional líquido antes de juros e impostos (OPBIT) da empresa subtraindo as despesas operacionais das receitas.
• Em segundo lugar, calcule a base de capital investido da empresa subtraindo o valor contábil do patrimônio líquido do valor contábil da dívida.
• Terceiro, divida o OPBIT pela base de capital investido para obter o índice ROIC final.

É importante lembrar que o ROIC não é uma métrica estática, mas que varia de acordo com a situação financeira da empresa. Como tal, é importante acompanhar o ROIC ao longo do tempo ao avaliar o desempenho de uma empresa.

Interpretando Resultados

A métrica de Retorno sobre o Capital Investido (ROIC) é um indicador chave da rentabilidade de uma empresa e da sua capacidade de gerar valor para os seus acionistas. Um valor de ROIC mais alto é geralmente visto como mais favorável e que a empresa está utilizando seu capital da melhor maneira possível. É importante que um investidor reserve um tempo para examinar seus componentes e como eles se relacionam com a métrica ROIC e os padrões do setor.

Componentes individuais do ROIC

É útil analisar em profundidade os componentes individuais do cálculo do ROIC, pois são indicadores importantes do desempenho financeiro de uma empresa. O lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) é indicativo de quanto uma empresa é capaz de reter como lucro após o pagamento de despesas e impostos. O Capital Investido mede a quantidade de dinheiro que está disponível para a empresa produzir lucro. A relação NOPAT/Capital Investido é o Retorno sobre o Capital Investido.

Comparando resultados com a concorrência

É importante analisar o ROIC de uma empresa em comparação com os seus concorrentes, a fim de obter uma compreensão de quão bem está a utilizar o seu capital em comparação com os benchmarks da indústria. Se o ROIC de uma empresa for superior à média do setor, isso geralmente é visto como um sinal de melhor saúde financeira e de maior capacidade de gerar lucros. Por outro lado, se o ROIC estiver abaixo da média do setor, poderá indicar potenciais oportunidades de melhoria.

Os investidores devem reservar algum tempo para examinar os componentes individuais do cálculo do ROIC e comparar os resultados da sua empresa com as médias do setor, a fim de obter uma melhor compreensão do seu desempenho financeiro. Usando esses dados, os investidores podem tomar decisões de investimento mais informadas.

Conclusão

O retorno sobre o capital investido (ROIC) é uma métrica financeira crítica usada por investidores e empresas para avaliar seus investimentos. O ROIC mede a capacidade de uma empresa gerar retornos para seus investidores em relação ao capital investido na iniciativa. É calculado como o lucro operacional líquido após impostos (NOPAT) dividido pelo valor total do capital investido.

O ROIC é útil porque permite aos investidores comparar o desempenho relativo de vários investimentos e tomar decisões mais bem informadas sobre o futuro. É também uma medida de quanto uma empresa pode gerar com seus investimentos. Ao usar o ROIC, as empresas podem identificar áreas de melhoria em suas operações. Como resultado, o ROIC é parte integrante do processo de tomada de decisão tanto para empresas como para investidores.

Resumo do ROIC

Em resumo, o ROIC é uma métrica financeira utilizada para medir a eficiência de uma empresa na geração de retorno dos seus investimentos. É calculado dividindo o lucro operacional líquido após impostos pelo valor total do capital investido. Ao utilizar esta fórmula, as empresas podem facilmente comparar os retornos esperados de diferentes investimentos e determinar se um determinado investimento proporciona retornos adequados.

Benefícios de usar ROIC

• O ROIC ajuda os investidores a comparar o desempenho relativo de diferentes investimentos.
• É uma medida de quanto uma empresa pode gerar com seus investimentos.
• O ROIC permite que as empresas identifiquem áreas de melhoria em suas operações.
• É parte integrante da tomada de decisões tanto para empresas como para investidores.

O ROIC é uma ferramenta poderosa para empresas e investidores. Fornece uma medida vital dos retornos que as empresas podem gerar com os seus investimentos, ajudando-as a tomar decisões mais bem informadas sobre os seus investimentos. Ao utilizar esta métrica, as empresas podem avaliar com precisão o desempenho dos seus investimentos e identificar áreas de melhoria.