Análisis de las estructuras de capital de la empresa

Introducción

En esta publicación de blog, veremos cómo se puede evaluar la estructura de capital de una empresa. La estructura de capital de una empresa es un aspecto crítico de la planificación estratégica y financiera a largo plazo, por lo que evaluarla correctamente puede marcar la diferencia entre el éxito y el fracaso. Con la comprensión adecuada, puede utilizar sus evaluaciones para fundamentar una toma de decisiones acertada en lo que respecta a inversiones y colocaciones privadas.

Entonces, ¿qué es una estructura de capital? En pocas palabras, es la composición de las diversas fuentes financieras de una empresa, es decir, cómo obtiene y utiliza capital para sus operaciones e inversiones. Generalmente, una empresa tiene dos fuentes principales de capital: capital (por ejemplo, acciones, unidades de LLC y otras acciones) y deuda (por ejemplo, préstamos y bonos). La estructura de capital de una empresa es la que integra estas dos fuentes para realizar la suma de su actividad financiera.

Factores a considerar al analizar la estructura de capital de una empresa

Ratios de deuda a capital

Los índices de deuda sobre capital, también conocidos como índices de apalancamiento, se utilizan para evaluar la estructura de capital de una empresa midiendo la cantidad de deuda en relación con el capital de la empresa. Estos ratios proporcionan información sobre hasta qué punto una empresa utiliza deuda para financiar sus operaciones. Si una empresa tiene una relación deuda-capital alta, esto indica que una gran parte de las operaciones de la empresa se financia con dinero prestado. Por otro lado, una relación deuda-capital baja indica que una porción menor de las operaciones de la empresa se financia con deuda. Los inversores deben analizar la relación deuda-capital de una empresa para tener una idea del nivel de riesgo que asume y qué tan bien está gestionando su deuda.

Ratios de cobertura de intereses

Los índices de cobertura de intereses miden la capacidad de la empresa para pagar los intereses de la deuda. Este índice mide el monto de las ganancias de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) en relación con el monto de sus pagos de intereses. Un índice de cobertura de intereses alto indica que una empresa tiene ganancias suficientes para realizar cómodamente sus pagos de intereses, mientras que un índice de cobertura de intereses bajo indica que es posible que la empresa no pueda realizar sus pagos de intereses cómodamente.

Ratios de apalancamiento

Los ratios de apalancamiento miden el grado en que una empresa utiliza deuda para financiar sus operaciones. El índice de apalancamiento más comúnmente utilizado es el índice deuda-activos, que mide la deuda de la empresa en relación con sus activos totales. Una relación deuda-activos alta indica que la empresa está financiando una gran parte de sus operaciones con deuda, mientras que una relación baja indica que la empresa está utilizando menos deuda. Otros ratios de apalancamiento incluyen el ratio deuda-capital, el ratio deuda-capital y el ratio deuda-capital a largo plazo.

Flujo de caja operativo

El flujo de caja operativo mide la cantidad de dinero generada por las operaciones de una empresa durante un período de tiempo determinado. Este es un indicador importante de la capacidad de una empresa para financiar sus operaciones. Si el flujo de caja operativo de una empresa es alto, esto indica que la empresa está generando suficiente dinero para cubrir sus gastos. Por otro lado, si el flujo de caja operativo de una empresa es bajo, esto indica que es posible que la empresa no pueda cubrir sus gastos. Es importante analizar el flujo de caja operativo de una empresa para comprender su capacidad de generar dinero para financiar sus operaciones.

3. Cómo utilizar un análisis de estructura de capital

A. Calcular ratios relevantes

Para evaluar la estructura de capital de una empresa, es fundamental calcular y analizar los ratios relevantes. Los índices financieros proporcionan una base para el análisis, ya que sirven como métricas para medir el desempeño de la empresa frente a pares similares. Esta comparación se puede utilizar para evaluar las estructuras de capital y guiar la toma de decisiones. Los ratios relevantes para incluir en un análisis incluyen:

• Relación deuda-capital
• Ratio de endeudamiento
• Ratio de cobertura de intereses
• Multiplicador de equidad
• Ratio de efectivo

B. Analizar ratios relevantes

Una vez calculados los ratios pertinentes, es necesario evaluarlos. Se trata de comparar los ratios de la empresa en estudio con los valores medios de empresas similares. Por lo tanto, es importante identificar un grupo de pares relevante y recopilar datos sobre el grupo. Esta comparación proporciona una base de comprensión que puede utilizarse para determinar la estructura de capital relativa de la empresa.

C. Busque información adicional

Una vez realizado un análisis básico, es importante buscar información más profunda sobre la estructura de capital de la empresa. Por ejemplo, no basta con saber que la empresa está altamente apalancada, es necesario entender por qué. Esto se puede hacer examinando las decisiones y acciones de la empresa durante los últimos años. Comprender las razones detrás de los cambios en la estructura de capital puede resultar útil para tomar decisiones informadas.

Costo de capital promedio ponderado

El costo de capital promedio ponderado (WACC) es una herramienta que se utiliza para medir y evaluar el costo de capital de una empresa. Tiene en cuenta tanto el coste de la deuda como del capital y se expresa como porcentaje.

que es

WACC se calcula dividiendo el costo de capital por la cantidad de deuda y capital. El costo de la deuda es la tasa de interés efectiva de la deuda, mientras que el costo del capital es el rendimiento que los accionistas requieren para invertir en la empresa. WACC es útil para calcular el rendimiento mínimo que debe alcanzar una empresa para ser rentable. Para determinar el WACC de una empresa se deben tener en cuenta las ponderaciones de los componentes de deuda y capital. El peso del componente de deuda se determina dividiendo el valor de mercado de la deuda por el capital total empleado (deuda más capital). El peso del capital se calcula de la misma manera, dividiendo el valor de mercado del capital por el capital total empleado.

Por qué es relevante

El WACC es una consideración importante para evaluar la estructura de capital de una empresa, ya que puede ayudar a fundamentar decisiones como si utilizar deuda o capital, cómo obtener capital y cómo gestionar las inversiones. A menudo se utiliza como punto de referencia para comparar cuando se evalúa si el rendimiento de las inversiones de una empresa está en línea con su costo de capital. WACC también se puede utilizar para comparar el costo de capital de una empresa con el de sus pares, lo que le permite identificar áreas en las que podría ser más competitiva.

WACC proporciona una métrica útil para evaluar la estructura de capital de una empresa y su capacidad para lograr rentabilidad. Si bien es difícil hacer declaraciones definitivas sobre el costo de capital de una empresa en función de su WACC, puede ser una herramienta útil para evaluar la estructura de capital de una empresa e identificar áreas de posible mejora.

Calcular el costo del capital

El costo del capital es una parte compleja e integral de la evaluación de la estructura de capital de una empresa. Como tal, es importante comprender qué componentes se necesitan para determinar con precisión el costo del capital. En esta sección, veremos los componentes necesarios, la tasa libre de riesgo, la prima de riesgo de mercado y la beta de la empresa.

Componentes necesarios

Los componentes necesarios para calcular el costo del capital incluyen el dividendo esperado de la empresa por acción, el rendimiento esperado del mercado, la prima de riesgo de mercado y el riesgo específico de la empresa.

El dividendo esperado por acción se calcula tomando el dividendo actual por acción, sumado a la tasa de crecimiento esperada del dividendo y luego reduciendo el resultado por la tasa de inflación para el período determinado. Este número calculado luego se divide por el precio actual por acción para determinar el dividendo esperado.

El rendimiento esperado del mercado se basa en el rendimiento de un índice de mercado amplio, como el S&P 500. La prima de riesgo de mercado se calcula restando la tasa libre de riesgo del rendimiento esperado del mercado.

Por último, el riesgo específico de la empresa, o beta, se basa en la volatilidad de las acciones de la empresa en relación con un índice, como el S&P 500.

Tasa libre de riesgo

La tasa libre de riesgo es la tasa de interés que se puede esperar obtener con una inversión libre de riesgo. Esta tasa suele estar determinada por la tasa de rendimiento actual de los bonos gubernamentales a largo plazo, como los bonos del tesoro a 10 años.

Prima de riesgo de mercado

La prima de riesgo de mercado se calcula tomando la tasa de rendimiento esperada del índice de mercado, menos la tasa libre de riesgo. Este número ayuda a cuantificar la cantidad de riesgo asociado con la inversión en un índice de mercado en particular.

Empresa Beta

Las empresas tienen un nivel específico de riesgo asociado con sus acciones. Este riesgo se puede medir de diversas formas, pero la medida más utilizada es la beta de la empresa. Beta mide el movimiento de una acción en relación con el movimiento de un índice más amplio como el S&P 500. Una empresa con una beta de 1 se moverá aproximadamente igual que el índice, mientras que una empresa con una beta más alta se considera más riesgosa.

Aplicar el análisis de la estructura de capital

Comprender y evaluar la estructura de capital de una empresa es un proceso importante y complejo. Un análisis de la combinación de inversiones puede ayudar a fundamentar las decisiones relativas a la composición de la deuda, las acciones preferentes y la financiación mediante acciones. La información sobre el ratio circulante, el ratio deuda-capital y otras medidas financieras puede ayudar a dar una idea de la estructura de capital.

Saldo de Financiamiento

Financiar una empresa requiere una evaluación cuidadosa del equilibrio entre deuda y capital. Debe considerarse en detalle la capacidad de la empresa para generar fondos suficientes para pagar préstamos o cubrir los intereses de otros gastos financieros. En la situación ideal, la estructura de capital debería coincidir con la naturaleza del negocio y proporcionar el apoyo necesario para el crecimiento y la expansión.

Necesidades futuras de capital

Al evaluar la estructura de capital, no se debe olvidar planificar las necesidades futuras de capital. La empresa debe evaluar los impactos potenciales de los diferentes métodos de financiación. La evaluación de las necesidades futuras de flujo de efectivo, las posibles inversiones y otras posibles necesidades de recursos proporcionará una idea de la estructura de capital requerida.

Costo del capital

El costo del capital debe tenerse en cuenta al evaluar la estructura de capital. El costo del capital es el rendimiento esperado de las acciones de la empresa. Este costo puede variar significativamente según el riesgo percibido por la empresa. profile y perspectivas de crecimiento.

• La empresa debe evaluar si el costo del capital es menor o mayor que el rendimiento esperado del endeudamiento.
• El costo del capital también debe tenerse en cuenta al considerar los efectos de cualquier nueva emisión de capital sobre el precio de mercado de las acciones.

Conclusión

La evaluación de la estructura de capital de una empresa es un proceso complejo que requiere investigación, análisis y consideración cuidadosa de numerosos factores. Es esencial obtener una comprensión profunda del historial de deuda, capital y activos de una empresa para poder evaluar con precisión su situación financiera. Al evaluar cada una de estas variables, los inversores pueden obtener una visión completa. overview del riesgo/retorno de la empresa profile y tomar decisiones informadas sobre posibles inversiones.

Un análisis exhaustivo implica comprender la relación deuda-capital y la capitalización de mercado de la empresa, así como factores como la credibilidad del equipo directivo de la empresa, sus perspectivas de crecimiento futuro, inversiones comerciales estratégicas y más. Además, comprender la política de pago de dividendos de la empresa y utilizar herramientas de análisis financiero, como el análisis de los estados financieros y el análisis del flujo de efectivo, puede ayudar a proporcionar una imagen más completa de la estructura de capital de la empresa.

Resumen general

La evaluación de la estructura de capital de una empresa es un proceso complicado que requiere una investigación, un análisis y una consideración profundos de varios factores. Es importante obtener una comprensión profunda del historial de deuda, capital y activos de la empresa para evaluar sus capacidades financieras. La evaluación de cada uno de estos elementos puede ofrecer una imagen holística del riesgo/retorno del negocio. profile e inspirar confianza en posibles inversiones.

Pensamientos finales

Al evaluar la estructura de capital de cualquier empresa, es fundamental utilizar un enfoque que incluya análisis tanto técnico como fundamental. Esto ayudará a garantizar que se sopesen todos los factores necesarios y que se identifique y solucione cualquier error potencial. En última instancia, el objetivo de dicho análisis es obtener una visión clara de la situación financiera de la empresa y garantizar que cualquier nueva inversión sea lo más rentable y de menor riesgo posible.