Analisando Estruturas de Capital da Empresa

Introdução

Nesta postagem do blog, veremos como você pode avaliar a estrutura de capital de uma empresa. A estrutura de capital de uma empresa é um aspecto crítico do planeamento estratégico e financeiro de longo prazo, pelo que avaliá-la correctamente pode ser a diferença entre o sucesso e o fracasso. Com o entendimento correto, você pode usar suas avaliações para informar a tomada de decisões sólidas quando se trata de investimentos e colocações privadas.

Então, o que é uma estrutura de capital? Simplificando, é a composição das diversas fontes financeiras de uma empresa – ou seja, como ela obtém e utiliza capital para suas operações e investimentos. Geralmente, uma empresa tem duas fontes principais de capital: capital próprio (por exemplo, ações, unidades LLC e outras ações) e dívida (por exemplo, empréstimos e títulos). A estrutura de capital de uma empresa é o que integra essas duas fontes para compor a soma de sua atividade financeira.

Fatores a serem considerados ao analisar a estrutura de capital de uma empresa

Índices de dívida sobre patrimônio líquido

Os rácios de dívida sobre capital próprio, também conhecidos como rácios de alavancagem, são utilizados para avaliar a estrutura de capital de uma empresa, medindo o montante da dívida em relação ao capital próprio da empresa. Estes rácios fornecem informações sobre até que ponto uma empresa utiliza dívida para financiar as suas operações. Se uma empresa tiver um rácio elevado de dívida em relação ao capital próprio, isso indica que uma grande parte das operações da empresa está a ser financiada por dinheiro emprestado. Por outro lado, um baixo rácio dívida/capital próprio indica que uma parcela menor das operações da empresa está a ser financiada por dívida. Os investidores devem analisar o rácio dívida / capital próprio de uma empresa para ter uma ideia do nível de risco assumido pela empresa e quão bem a empresa está a gerir a sua dívida.

Índices de cobertura de juros

Os índices de cobertura de juros medem a capacidade da empresa de pagar os juros da dívida. Este rácio mede o valor do lucro antes de juros e impostos (EBIT) da empresa em relação ao valor dos seus pagamentos de juros. Um elevado rácio de cobertura de juros indica que uma empresa tem rendimentos suficientes para efetuar confortavelmente os seus pagamentos de juros, enquanto um rácio de cobertura de juros baixo indica que a empresa pode não ser capaz de efetuar os seus pagamentos de juros confortavelmente.

Índices de alavancagem

Os índices de alavancagem medem até que ponto uma empresa utiliza dívida para financiar suas operações. O rácio de alavancagem mais utilizado é o rácio dívida/ativos, que mede a dívida da empresa em relação aos seus ativos totais. Um elevado rácio dívida/ativos indica que a empresa está a financiar uma grande parte das suas operações com dívida, enquanto um rácio baixo indica que a empresa está a utilizar menos dívida. Outros rácios de alavancagem incluem o rácio dívida/capital, o rácio dívida/capital e o rácio dívida/capital de longo prazo.

Fluxo de caixa operacional

O fluxo de caixa operacional mede a quantidade de dinheiro arrecadada pelas operações de uma empresa durante um determinado período de tempo. Este é um indicador importante da capacidade de uma empresa financiar as suas operações. Se o fluxo de caixa operacional de uma empresa for alto, isso indica que a empresa está gerando dinheiro suficiente para cobrir suas despesas. Por outro lado, se o fluxo de caixa operacional de uma empresa for baixo, isso indica que a empresa pode não conseguir cobrir as suas despesas. É importante analisar o fluxo de caixa operacional de uma empresa para obter informações sobre a capacidade da empresa de gerar dinheiro para financiar suas operações.

3. Como usar uma análise da estrutura de capital

A. Calcular índices relevantes

Para avaliar a estrutura de capital de uma empresa é essencial calcular e analisar rácios relevantes. Os índices financeiros fornecem uma base para análise, pois servem como métricas para medir o desempenho da empresa em relação a pares semelhantes. Esta comparação pode ser usada para avaliar estruturas de capital e orientar a tomada de decisões. Os índices relevantes a serem incluídos em uma análise incluem:

• Rácio dívida / capital próprio
• Índice de dívida
• Taxa de cobertura de juros
• Multiplicador de patrimônio
• Proporção de caixa

B. Analisar índices relevantes

Uma vez calculados os rácios relevantes, estes devem ser avaliados. Isto envolve comparar os índices da empresa em estudo com os valores médios de empresas semelhantes. Portanto, é importante identificar um grupo de pares relevante e recolher dados sobre o grupo. Essa comparação fornece uma base de entendimento que pode ser usada para determinar a estrutura relativa de capital da empresa.

C. Procure informações adicionais

Depois de realizada uma análise básica, é importante buscar insights mais profundos sobre a estrutura de capital da empresa. Por exemplo, não basta simplesmente saber que a empresa está altamente alavancada, é preciso entender o porquê. Isso pode ser feito examinando as decisões e ações da empresa nos últimos anos. Compreender as razões por trás das mudanças na estrutura de capital pode ser útil na tomada de decisões informadas.

Custo Médio Ponderado de Capital

O Custo Médio Ponderado de Capital (WACC) é uma ferramenta usada para medir e avaliar o custo de capital de uma empresa. Leva em consideração o custo da dívida e do capital próprio e é expresso em percentagem.

O que é isso

O WACC é calculado dividindo o custo de capital pelo valor da dívida e do patrimônio líquido. O custo da dívida é a taxa efetiva de juros da dívida, enquanto o custo do capital próprio é o retorno que os acionistas exigem para investir na empresa. O WACC é útil para descobrir o retorno mínimo que uma empresa deve obter para ser lucrativa. Para determinar o WACC de uma empresa, devem ser considerados os pesos dos componentes de dívida e capital próprio. O peso da componente dívida é determinado dividindo o valor de mercado da dívida pelo capital total empregue (dívida mais capital próprio). O peso dos capitais próprios é calculado da mesma forma, dividindo o valor de mercado dos capitais próprios pelo capital total empregue.

Por que é relevante

O WACC é uma consideração importante para avaliar a estrutura de capital de uma empresa, pois pode ajudar a informar decisões como a utilização de dívida ou capital próprio, como levantar capital e como gerir investimentos. É frequentemente utilizado como referência de comparação quando se avalia se o retorno dos investimentos de uma empresa está em linha com o seu custo de capital. O WACC também pode ser usado para comparar o custo de capital de uma empresa com o de seus pares, permitindo à empresa identificar áreas onde poderia ser mais competitiva.

O WACC fornece uma métrica útil para avaliar a estrutura de capital de uma empresa e a sua capacidade de obter rentabilidade. Embora seja difícil fazer declarações definitivas sobre o custo de capital de uma empresa com base no seu WACC, pode ser uma ferramenta útil para avaliar a estrutura de capital de uma empresa e identificar áreas de melhoria potencial.

Calculando o custo do patrimônio líquido

O custo do capital próprio é uma parte complexa e integrante da avaliação da estrutura de capital de uma empresa. Como tal, é importante compreender quais componentes são necessários para determinar com precisão o custo do capital próprio. Nesta seção, veremos os componentes necessários, a taxa livre de risco, o prêmio de risco de mercado e o beta da empresa.

Componentes necessários

Os componentes necessários para calcular o custo do capital próprio incluem o dividendo esperado por ação da empresa, o retorno de mercado esperado, o prémio de risco de mercado e o risco específico da empresa.

O dividendo esperado por ação é calculado pegando o dividendo atual por ação, adicionado à taxa de crescimento esperada do dividendo e, em seguida, reduzindo o resultado pela taxa de inflação do período determinado. Este número calculado é então dividido pelo preço atual por ação para determinar o dividendo esperado.

O retorno de mercado esperado baseia-se no retorno de um índice de mercado amplo, como o S&P 500. O prémio de risco de mercado é calculado subtraindo a taxa isenta de risco do retorno de mercado esperado.

Por último, o risco específico da empresa, ou beta, baseia-se na volatilidade das ações da empresa em relação a um índice, como o S&P 500.

Taxa Livre de Risco

A taxa livre de risco é a taxa de juros que se pode esperar obter em um investimento sem risco. Esta taxa é normalmente determinada pela taxa de retorno atual dos títulos do governo de longo prazo, como os títulos do tesouro de 10 anos.

Prêmio de risco de mercado

O prêmio de risco de mercado é calculado tomando-se a taxa de retorno esperada do índice de mercado, menos a taxa livre de risco. Este número ajuda a quantificar a quantidade de risco associado ao investimento num determinado índice de mercado.

Empresa Beta

As empresas têm um nível específico de risco associado às suas ações. Esse risco pode ser medido de diversas maneiras, mas a medida mais utilizada é o beta da empresa. Beta mede o movimento de uma ação em relação ao movimento de um índice mais amplo, como o S&P 500. Uma empresa com beta 1 se moverá aproximadamente da mesma forma que o índice, enquanto uma empresa com beta mais alto é considerada mais arriscada.

Aplicar a Análise da Estrutura de Capital

Compreender e avaliar a estrutura de capital de uma empresa é um processo importante e complexo. Uma análise do mix de investimentos pode ajudar a informar decisões relativas à composição da dívida, ações preferenciais e financiamento de capital. As informações sobre o rácio corrente, o rácio dívida/capital próprio e outras medidas financeiras podem ajudar a fornecer informações sobre a estrutura de capital.

Balanço de Financiamento

O financiamento de um negócio requer uma avaliação cuidadosa do equilíbrio entre dívida e capital próprio. A capacidade da empresa de gerar fundos suficientes para pagar empréstimos ou satisfazer os interesses de outras despesas de financiamento deve ser considerada detalhadamente. Na situação ideal, a estrutura de capital deveria corresponder à natureza do negócio e fornecer o suporte necessário ao crescimento e à expansão.

Necessidades Futuras de Capital

Ao avaliar a estrutura de capital, não se deve esquecer de planear as necessidades futuras de capital. A empresa deve avaliar os potenciais impactos dos diferentes métodos de financiamento. A avaliação das futuras necessidades de fluxo de caixa, potenciais investimentos e outras potenciais necessidades de recursos fornecerá algumas informações sobre a estrutura de capital necessária.

Custo do patrimônio líquido

O custo do capital próprio deve ser levado em consideração na avaliação da estrutura de capital. O custo do capital próprio é o retorno esperado das ações da empresa. Este custo pode variar significativamente com base no risco percebido da empresa profile e perspectivas de crescimento.

• A empresa deve avaliar se o custo do capital próprio é inferior ou superior ao retorno esperado do empréstimo.
• O custo do capital próprio também deve ser tido em conta ao considerar os efeitos de qualquer nova emissão de capital próprio no preço de mercado das ações.

Conclusão

Avaliar a estrutura de capital de uma empresa é um processo complexo que requer pesquisa, análise e consideração cuidadosa de vários fatores. É essencial obter uma compreensão profunda do histórico de dívida, patrimônio e ativos de uma empresa para avaliar com precisão sua posição financeira. Ao avaliar cada uma destas variáveis, os investidores podem obter uma visão abrangente overview do risco/retorno da empresa profile e tomar decisões informadas sobre investimentos potenciais.

Uma análise minuciosa envolve a compreensão do índice de endividamento e capitalização de mercado da empresa, bem como de fatores como a credibilidade da equipe de gestão da empresa, suas perspectivas de crescimento futuro, investimentos estratégicos de negócios e muito mais. Além disso, compreender a política de pagamento de dividendos da empresa e utilizar ferramentas de análise financeira, como análise de demonstrações financeiras e análise de fluxo de caixa, pode ajudar a fornecer uma imagem mais completa da estrutura de capital da empresa.

Resumo geral

Avaliar a estrutura de capital de uma empresa é um processo complicado que requer profunda pesquisa, análise e consideração de vários fatores. É importante obter uma compreensão profunda da dívida, do patrimônio e do histórico de ativos da empresa para avaliar suas capacidades financeiras. A avaliação de cada um desses elementos pode traçar um quadro holístico do risco/retorno do negócio. profile e inspirar confiança em potenciais investimentos.

Considerações Finais

Ao avaliar a estrutura de capital de qualquer empresa, é fundamental utilizar uma abordagem que inclua análise técnica e fundamental. Isto ajudará a garantir que todos os factores necessários sejam ponderados e que quaisquer erros potenciais sejam identificados e resolvidos. Em última análise, o objetivo de tal análise é obter uma visão clara da situação financeira da empresa e garantir que quaisquer novos investimentos sejam tão rentáveis ​​e de baixo risco quanto possível.