Uso de la relación precio/libro para valorar una empresa

Introducción

La relación precio/libro (relación P/B) es una medida del valor de mercado al valor-valor. Se utiliza para valorar las acciones de una empresa y puede ayudar a proporcionar a los inversores una indicación de su valor relativo. Se calcula dividiendo el valor de mercado del precio de las acciones de una empresa por su capital de capital total y se expresa como un número o una relación.

Antes de confiar en la relación precio/libro para valorar una empresa, los inversores deben tener en cuenta lo siguiente:

• Volatilidad de los precios
• Tendencias contables, como la depreciación y la amortización
• Entornos empresariales tanto externos (por ejemplo, recesión, tendencias de la industria) e internos (por ejemplo, cambios de gestión y estrategia)
• Niveles de deuda
• Consideraciones de flujo de efectivo
• Valor en libros de los activos existentes, como bienes raíces y propiedad intelectual

Desglose de la relación precio/libro

La relación precio/libro (relación P/B), también conocida como la relación mercado/libro, es una medida comúnmente utilizada del valor de una empresa. Se puede utilizar para comparar empresas dentro o entre las industrias, o como parte de otras métricas de valoración. La relación precio/libro se calcula dividiendo el precio de mercado de cierre por acción de las acciones de una compañía por el valor en libros de la compañía por acción.

Cálculo de la relación

La relación precio/libro (relación P/B) se calcula dividiendo el precio de mercado de cierre por acción de las acciones de una compañía por el valor en libros de la compañía por acción. Está representado por la fórmula: relación P/B = precio de mercado por acción/valor en libros por acción. Por ejemplo, si las acciones de una empresa cotizan por $ 50 por acción y su valor en libros es de $ 40 por acción, la relación precio/libro es 1.25 (o 50/40).

Que mide la relación

La relación precio/libro se utiliza para evaluar si los inversores están dando un valor favorable o desfavorable en una empresa en relación con su valor en libros. En general, una relación precio/libro más baja refleja la subvaloración percibida de una empresa, mientras que una relación precio/libro más alta puede apuntar a la sobrevaluación de una empresa. Sin embargo, tomada de forma aislada, la relación precio/libro no es una medida confiable del valor o el valor de una empresa. Se utiliza mejor como un complemento de otras métricas, como la relación precio / ganancias de una empresa y la relación precio-efectivo.

• Relación p / b = precio de mercado por acción / valor en libros por acción
• Relación P/B más baja = subvaloración de la empresa
• Mayor relación P/B = sobrevaluación de la empresa
• La relación P/B se usa mejor como complemento de otras métricas de valoración

Beneficios de la relación precio/libro

La relación precio/libro (P/B) es una medida de cuánto se cotiza el precio de las acciones de una empresa en relación con su valor en libros, que es la cantidad que valdría una compañía actualmente si todos sus activos se liquidan y todos sus pasivos pagados apagado. Los inversores a menudo utilizan la relación P/B para comparar empresas e industrias, proporcionando información útil sobre cuánto está dispuesto a pagar el mercado por cada dólar de valor en libros de una empresa.

Comparación de diferentes empresas e industrias

La relación P/B es una herramienta poderosa para comparar la valoración relativa de diferentes empresas e industrias. Al observar la relación de varias compañías en un sector en particular, los inversores pueden comprender mejor cómo se valoran las diferentes empresas en comparación entre sí. Esto puede ser especialmente útil para comparar empresas de diferentes tamaños mucho más fácilmente, ya que los activos y pasivos de las compañías más grandes no serán necesariamente tan significativas para el valor general.

Una medida integral de precios

El uso de la relación P/B es beneficioso porque ofrece una imagen completa de cómo el mercado está fijando una empresa o industria en particular. Al combinar el precio de una acción con el valor en libros de la compañía, los inversores están buscando algo más que las ganancias más recientes de la compañía o sus activos actuales. La relación P/B tiene en cuenta el rendimiento pasado, el valor actual y el potencial futuro del negocio. Esto puede mejorar el análisis de una empresa y aumentar la capacidad de tomar decisiones de inversión seguros.

Limitaciones de la relación precio/libro

La relación precio/libro se encuentra entre las fórmulas más comunes utilizadas para medir el valor de una empresa. Sin embargo, el cálculo tiene algunos inconvenientes que deben tenerse en cuenta.

Puede ser un indicador rezagado

La relación precio/libro se determina comparando el precio de mercado del capital de la acción con su valor en libros. Esto significa que la relación puede ser un indicador de retraso, solo reflejando cambios después de que ya han ocurrido en el mercado. Por lo tanto, los usuarios de la métrica también deben considerar otros indicadores más en tiempo real.

Puede no detectar problemas más grandes

La relación precio/libro no diferencia entre activos y ganancias buenos y malos. Como tal, puede no detectar problemas más grandes con los estados financieros de una empresa. Por ejemplo, el bajo valor en libros y las ganancias de inversión no realizadas pueden reducir la relación independientemente del flujo de efectivo positivo y la rentabilidad. En consecuencia, los inversores y analistas deben considerar otros factores al evaluar una empresa.

• Puede ser un indicador rezagado
• Puede no detectar problemas más grandes

Factores a considerar al usar la relación precio/libro

La relación precio/libro (P/B) es una de las métricas de valoración más populares que usan los inversores al analizar las acciones. Indica la cantidad de dinero que un inversor tendrá que pagar para comprar una acción de las acciones de una compañía en relación con los activos establecidos de esa compañía, o valor en libros. Los inversores usan esta relación para evaluar el valor potencial de una empresa, que a su vez puede usarse como una herramienta al decidir si comprar o no sus acciones. Sin embargo, hay múltiples factores a considerar al usar la relación precio/libro para valorar una empresa.

Rentabilidad y estructura de capital

La relación P/B se verá afectada por la rentabilidad general de una empresa y sus activos individuales, incluida la estructura de capital de la compañía. Por ejemplo, si la empresa tiene altos niveles de deuda, los inversores deben considerar el costo de prestar servicio a esa deuda al evaluar el valor de la acción. Si la compañía no está generando suficientes flujos de efectivo para cubrir el costo de la deuda, entonces el valor de su acción podría ser más bajo que su valor en libros establecido.

Ajustes para activos y pasivos no operativos

La relación P/B también puede verse afectada por activos no operacionales, como inversiones en bienes raíces o pasivos no operativos, incluidas las obligaciones de pensión. Estos activos y pasivos no operacionales pueden hacer que la relación P/B sea engañosa, ya que el verdadero valor en libros de la compañía puede ser más bajo de lo que parece. Es importante que los inversores se ajusten a estos activos y pasivos no operacionales al evaluar el valor de la acción.

Ejemplos de empresas que podrían aprobar o fallar la relación precio/libro

La relación precio/libro (relación P/B) es una métrica financiera utilizada para evaluar el precio actual de las acciones de una empresa en comparación con su valor en libros. Se puede utilizar para identificar empresas que están potencialmente infravaloradas o sobrevaloradas. Al determinar si la relación P/B es más alta o más baja que los promedios históricos, los inversores pueden tener una mejor idea de las oportunidades de valor potencial. Echemos un vistazo a cuatro compañías populares para ver cómo se comparan sus proporciones P/B.

Pasando: Microsoft (MSFT) y Apple (AAPL)

Microsoft Corp (MSFT) actualmente tiene una relación precio/libro de 11.11 y Apple Inc (AAPL) actualmente tiene una relación precio/libro en 15.59. Ambas proporciones están dentro del rango promedio de 9.5-17. Estas compañías también han superado a los promedios del mercado de valores durante el año pasado y esto se refleja en que sus proporciones P/B están por encima de los promedios históricos.

Falling: Boeing (BA) y McDonald's (MCD)

Boeing Co (BA) actualmente tiene una relación precio/libro de 1.39 y McDonald's Corp (MCD) tiene una relación precio/libro de 2.09, los cuales están por debajo de sus respectivos promedios de la industria. Ambas compañías también han tenido un rendimiento inferior de los promedios del mercado de valores durante el año pasado y esto se refleja en que sus proporciones P/B están por debajo de los promedios históricos.

• Boeing Co (BA): 1.39
• McDonald's Corp (MCD): 2.09
• Microsoft (MSFT): 11.11
• Apple Inc (AAPL): 15.59

Conclusión

La relación precio/libro es un indicador efectivo del valor de una empresa, que ofrece ventajas como objetividad, simplicidad y una instantánea de su fuerza actual del mercado. Sin embargo, un solo número no es suficiente para evaluar con precisión el potencial a largo plazo de una empresa, ya que la relación precio/libro no tiene en cuenta factores clave como la rentabilidad, el crecimiento y el saldo de la deuda. Como tal, los inversores deben realizar investigaciones adicionales para obtener una comprensión integral de los riesgos y recompensas asociadas con una empresa o industria específica antes de tomar una decisión final.

Diferentes empresas e industrias tienen diferentes interpretaciones de la relación precio/libro. Si bien algunos sectores pueden tener una tendencia a bastante mejor cuando se mide esta métrica, otras industrias pueden incluso fallar la relación precio/libro debido a sus condiciones económicas únicas. Por ejemplo, las empresas con métodos contables no tradicionales o altos saldos de deuda pueden tener una relación de precio/libro general más baja que las de otros sectores.

Para concluir, los inversores deben usar la relación precio/libro como un punto de partida efectivo para informar sus decisiones, sin embargo, no debe reemplazar la necesidad de investigación física y análisis de mercado. Comprender las fortalezas y limitaciones de la métrica es esencial para crear objetivos financieros exitosos y sostenibles.