En utilisant le ratio prix / livre pour évaluer une entreprise

Introduction

Le ratio prix / livre (ratio P / B) est une mesure de la valeur du marché-valeur / livre. Il est utilisé pour apprécier les actions d'une entreprise et peut aider à fournir aux investisseurs une indication de sa valeur relative. Il est calculé en divisant la valeur marchande du cours de l'action d'une entreprise par son capital total et est exprimé en nombre ou un ratio.

Avant de compter sur le ratio prix / livre pour évaluer une entreprise, les investisseurs doivent prendre en considération ce qui suit:

• Volatilité des prix
• Tendances comptables, telles que l'amortissement et l'amortissement
• Les environnements commerciaux à la fois externes (par exemple, récession, tendances de l'industrie) et internes (par exemple, gestion et quarts de stratégie)
• Niveau de dette
• Considérations de flux de trésorerie
• Valeur comptable des actifs existants, tels que l'immobilier et la propriété intellectuelle

Répartition du rapport prix / livre

Le ratio prix / livre (ratio P / B), également connu sous le nom de ratio de marché / livre, est une mesure couramment utilisée de la valeur d’une entreprise. Il peut être utilisé pour comparer les entreprises dans ou entre les industries ou dans le cadre d'autres mesures d'évaluation. Le ratio prix / livre est calculé en divisant le prix de clôture du marché par action de l'action d'une entreprise par la valeur comptable de la société par action.

Calcul du rapport

Le ratio prix / livre (ratio P / B) est calculé en divisant le prix de clôture du marché par action de l'action d'une entreprise par la valeur comptable de la société. Il est représenté par la formule: ratio P / B = prix du marché par action / valeur comptable par action. Par exemple, si les actions d'une entreprise se négocient pour 50 $ par action et que sa valeur comptable est de 40 $ par action, le ratio prix / livre est de 1,25 (ou 50/40).

Ce que le rapport mesure

Le ratio prix / livre est utilisé pour évaluer si les investisseurs accordent une valeur favorable ou défavorable à une entreprise par rapport à sa valeur comptable. Généralement, un ratio de prix / livre inférieur reflète la sous-évaluation perçue d'une entreprise, tandis qu'un ratio de prix / livre plus élevé peut indiquer la surévaluation d'une entreprise. Cependant, pris isolément, le ratio prix / livre n'est pas une mesure fiable de la valeur ou de la valeur d'une entreprise. Il est mieux utilisé comme complément à d'autres métriques, tels que le ratio prix / bénéfice d'une entreprise et le ratio de flux de prix / espèces.

• Ratio p / b = prix du marché par action / valeur comptable par action
• Ratio P / B inférieur = sous-évaluation de l'entreprise
• Ratio P / B supérieur = surévaluation de l'entreprise
• Le rapport P / B est mieux utilisé comme complément à d'autres mesures d'évaluation

Avantages du ratio prix / livre

Le ratio prix / livre (P / B) est une mesure du montant du cours de l'action d'une entreprise se négocie par rapport à sa valeur comptable, qui est le montant d'une entreprise actuellement si tous ses actifs étaient liquidés et que tous ses passifs payés désactivé. Le ratio P / B est souvent utilisé par les investisseurs pour comparer les entreprises et les industries, fournissant des informations utiles sur le montant que le marché est prêt à payer pour chaque dollar de valeur comptable d'une entreprise.

Comparaison de différentes entreprises et industries

Le rapport P / B est un outil puissant pour comparer l'évaluation relative des différentes entreprises et industries. En examinant le ratio de plusieurs sociétés dans un secteur particulier, les investisseurs peuvent mieux comprendre comment les différentes entreprises sont appréciées par rapport aux autres. Cela peut être particulièrement utile pour comparer les entreprises de différentes tailles beaucoup plus facilement, car les actifs et les passifs des grandes entreprises ne seront pas nécessairement aussi importants pour la valeur globale.

Une mesure de prix complète

L'utilisation du ratio P / B est bénéfique car elle donne une image complète de la façon dont le marché est de prix une entreprise ou une industrie particulière. En combinant le prix d'un titre avec la valeur comptable de la société, les investisseurs envisagent plus que les revenus les plus récents de la société ou de ses actifs actuels. Le ratio P / B prend en compte les performances passées, la valeur actuelle et le potentiel futur de l'entreprise. Cela peut améliorer l'analyse d'une entreprise et augmenter la capacité de prendre des décisions d'investissement confiantes.

Limites du ratio prix / livre

Le ratio prix / livre est parmi les formules les plus courantes utilisées pour mesurer la valeur d'une entreprise. Cependant, le calcul présente certains inconvénients qui doivent être pris en considération.

Peut être un indicateur à la traîne

Le ratio prix / livre est déterminé en comparant le prix du marché des capitaux propres de l'action à sa valeur comptable. Cela signifie que le ratio peut être un indicateur en retard, ne reflétant les changements qu'après qu'ils se sont déjà produits sur le marché. Par conséquent, les utilisateurs de la métrique devraient également considérer d'autres indicateurs plus réels.

Peut ne pas détecter des problèmes plus importants

Le ratio prix / livre ne fait pas la différence entre les bons et les mauvais actifs et les bénéfices. En tant que tels, il peut ne pas détecter de problèmes plus importants avec les états financiers d'une entreprise. Par exemple, une faible valeur comptable et des gains d'investissement non réalisés peuvent réduire le ratio, quel que soit le flux de trésorerie positif et la rentabilité. Par conséquent, les investisseurs et les analystes devraient prendre en compte d'autres facteurs lors de l'évaluation d'une entreprise.

• Peut être un indicateur à la traîne
• Peut ne pas détecter des problèmes plus importants

Facteurs à prendre en compte lors de l'utilisation du ratio prix / livre

Le ratio prix / livre (P / B) est l'une des mesures d'évaluation les plus populaires que les investisseurs utilisent lors de l'analyse des actions. Il indique le montant d'argent qu'un investisseur devra payer pour acheter une action des actions d'une entreprise par rapport aux actifs déclarés de cette société ou à la valeur comptable. Les investisseurs utilisent ce ratio pour évaluer la valeur potentielle d'une entreprise, qui à son tour peut être utilisée comme un outil pour décider d'acheter ou non ses actions. Cependant, il existe plusieurs facteurs à considérer lors de l'utilisation du ratio prix / livre pour évaluer une entreprise.

Structure de la rentabilité et du capital

Le ratio P / B sera affecté par la rentabilité globale d'une entreprise et ses actifs individuels, y compris la structure du capital de la société. Par exemple, si la société a des niveaux de dette élevés, les investisseurs doivent prendre en compte le coût de l’entretien de cette dette lors de l’évaluation de la valeur de l’action. Si la société ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie pour couvrir le coût de la dette, la valeur de son actions pourrait être inférieure à sa valeur comptable déclarée.

Ajustements des actifs et passifs non opérationnels

Le ratio P / B peut également être affecté par des actifs non opérationnels, tels que les investissements dans l'immobilier ou les passifs non opérationnels, y compris les obligations de retraite. Ces actifs et passifs non opérationnels peuvent entraîner des tromperies, car la valeur comptable réelle de la société peut être inférieure à ce qu'elle n'apparaît. Il est important pour les investisseurs de s’adapter à ces actifs et passifs non opérationnels lors de l’évaluation de la valeur de l’action.

Exemples d'entreprises qui pourraient passer ou échouer le ratio prix / livre

Le ratio prix / livre (ratio P / B) est une métrique financière utilisée pour évaluer le prix actuel des actions d'une entreprise par rapport à sa valeur comptable. Il peut être utilisé pour identifier les entreprises qui sont potentiellement sous-évaluées ou surévaluées. En déterminant si le ratio P / B est supérieur ou inférieur aux moyennes historiques, les investisseurs peuvent avoir une meilleure idée des opportunités de valeur potentielles. Jetons un coup d'œil à quatre entreprises populaires pour voir comment leurs ratios P ​​/ B se comparent.

Passe: Microsoft (MSFT) et Apple (AAPL)

Microsoft Corp (MSFT) a actuellement un ratio prix / livre de 11,11 et Apple Inc (AAPL) a actuellement un ratio prix / livre à 15,59. Ces deux ratios sont bien dans la plage moyenne de 9,5-17. Ces sociétés ont également surperformé les moyennes boursières au cours de la dernière année et cela se reflète par leurs ratios P ​​/ B dépassant les moyennes historiques.

Échec: Boeing (BA) et McDonald's (MCD)

Boeing Co (BA) a actuellement un ratio prix / livre de 1,39 et McDonald's Corp (MCD) a un ratio prix / livre de 2,09, tous deux inférieurs à leurs moyennes respectives de l'industrie. Les deux sociétés ont également sous-performé les moyennes boursières au cours de la dernière année et cela se reflète par leurs ratios P ​​/ B en dessous des moyennes historiques.

• Boeing Co (BA): 1,39
• McDonald's Corp (MCD): 2.09
• Microsoft (MSFT): 11.11
• Apple Inc (AAPL): 15.59

Conclusion

Le ratio prix / livre est un indicateur efficace de la valeur d’une entreprise, offrant des avantages tels que l’objectivité, la simplicité et un instantané de sa force actuelle du marché. Cependant, un seul nombre ne suffit pas pour évaluer avec précision le potentiel à long terme d'une entreprise, car le ratio prix / livre ne tient pas compte des facteurs clés tels que la rentabilité, la croissance et le solde de la dette. En tant que tels, les investisseurs devraient effectuer des recherches supplémentaires pour acquérir une compréhension complète des risques et des récompenses associés à une entreprise ou à une industrie spécifique avant de prendre une décision finale.

Différentes entreprises et industries ont des interprétations différentes du ratio prix / livre. Alors que certains secteurs peuvent avoir tendance à mieux être mieux lorsqu'ils sont mesurés par cette métrique, d'autres industries peuvent même échouer le ratio prix / livre en raison de leurs conditions économiques uniques. Par exemple, les entreprises ayant des méthodes comptables non traditionnelles ou des soldes de dette élevées peuvent avoir un ratio de prix / livre plus bas global que ceux des autres secteurs.

Pour conclure, les investisseurs doivent utiliser le ratio prix / livre comme point de départ efficace pour éclairer leurs décisions, mais il ne devrait pas remplacer la nécessité de recherche physique et d'analyse du marché. Comprendre les forces et les limites de la métrique est essentiel pour créer des objectifs financiers réussis et durables.