Usando a proporção de preço/livro para valorizar uma empresa

Introdução

A proporção de preço/livro (proporção P/B) é uma medida de valor de mercado/valor de livro. É usado para valorizar as ações de uma empresa e pode ajudar a fornecer aos investidores uma indicação de seu valor relativo. É calculado dividindo o valor de mercado do preço das ações de uma empresa por seu capital de capital total e é expresso como um número ou uma proporção.

Antes de confiar na relação preço/livro para valorizar uma empresa, os investidores devem levar em consideração o seguinte:

• Volatilidade dos preços
• Tendências contábeis, como depreciação e amortização
• Ambientes de negócios externos (por exemplo, recessão, tendências da indústria) e internos (por exemplo, mudanças e mudanças de estratégia)
• Níveis de dívida
• Considerações sobre fluxo de caixa
• Valor contábil dos ativos existentes, como imóveis e propriedade intelectual

Repartição da proporção de preço/livro

A relação preço/livro (proporção P/B), também conhecida como relação mercado/livro, é uma medida comumente usada do valor de uma empresa. Pode ser usado para comparar empresas dentro ou entre os setores ou como parte de outras métricas de avaliação. A taxa de preço/livro é calculada dividindo o preço de mercado de fechamento por ação das ações de uma empresa pelo valor contábil da empresa por ação.

Cálculo da proporção

A relação preço/livro (proporção P/B) é calculada dividindo o preço de mercado de fechamento por ação das ações de uma empresa pelo valor contábil da empresa por ação. É representado pela proporção de fórmula: P/B = preço de mercado por ação/valor contábil por ação. Por exemplo, se as ações de uma empresa negociarem US $ 50 por ação e seu valor contábil for de US $ 40 por ação, a taxa de preço/livro é de 1,25 (ou 50/40).

O que a proporção mede

A relação preço/livro é usada para avaliar se os investidores estão colocando um valor favorável ou desfavorável em uma empresa em relação ao seu valor contábil. Geralmente, uma taxa de preço/livro mais baixa reflete a subvalorização percebida de uma empresa, enquanto uma taxa de preço/livro mais alta pode apontar para a supervalorização de uma empresa. No entanto, tomado isoladamente, a relação preço/livro não é uma medida confiável do valor ou valor de uma empresa. É melhor utilizado como um complemento para outras métricas, como a relação preço / lucro de uma empresa e taxa de fluxo de preço-caixa.

• Proporção P / B = preço de mercado por ação / valor contábil por ação
• Menor proporção P/B = subvalorização da empresa
• Maior proporção P/B = supervalorização da empresa
• A proporção P/B é melhor usada como um complemento para outras métricas de avaliação

Benefícios da proporção de preço/livro

A proporção de preço/livro (P/B) é uma medida de quanto o preço das ações de uma empresa está sendo negociado em relação ao seu valor contábil, que é o valor que uma empresa valeria atualmente se todos os seus ativos fossem liquidados e todas as suas responsabilidades pagas pagas desligado. A relação P/B é frequentemente usada pelos investidores para comparar empresas e indústrias, fornecendo informações úteis sobre o quanto o mercado está disposto a pagar por cada dólar de valor contábil de uma empresa.

Comparação de diferentes empresas e indústrias

A relação P/B é uma ferramenta poderosa para comparar a avaliação relativa de diferentes empresas e indústrias. Observando a proporção de várias empresas em um setor específico, os investidores podem entender melhor como diferentes empresas são avaliadas em comparação entre si. Isso pode ser especialmente útil para comparar empresas de tamanhos diferentes com muito mais facilidade, uma vez que ativos e passivos de empresas maiores não serão necessariamente tão significativas para o valor geral.

Uma medida abrangente de preços

O uso da relação P/B é benéfico porque fornece uma imagem abrangente de como o mercado está precificando uma empresa ou setor em particular. Ao combinar o preço de uma ação com o valor contábil da empresa, os investidores estão analisando mais do que apenas os ganhos mais recentes da empresa ou seus ativos atuais. A relação P/B leva em consideração o desempenho passado, o valor atual e o potencial futuro dos negócios. Isso pode melhorar a análise de uma empresa e aumentar a capacidade de tomar decisões de investimento confiantes.

Limitações da proporção de preço/livro

A relação preço/livro está entre as fórmulas mais comuns usadas para medir o valor de uma empresa. No entanto, o cálculo tem algumas desvantagens que precisam ser levadas em consideração.

Pode ser um indicador de atraso

A taxa de preço/livro é determinada comparando o preço de mercado do patrimônio líquido com o valor contábil. Isso significa que a proporção pode ser um indicador de atraso, refletindo apenas as mudanças depois que elas já ocorreram no mercado. Portanto, os usuários da métrica também devem considerar outros indicadores mais em tempo real.

Pode não detectar problemas maiores

A relação preço/livro não diferencia entre ativos e ganhos bons e ruins. Como tal, pode não detectar problemas maiores nas demonstrações financeiras de uma empresa. Por exemplo, o baixo valor contábil e os ganhos de investimento não realizados podem reduzir a proporção, independentemente do fluxo de caixa positivo e da lucratividade. Consequentemente, investidores e analistas devem considerar outros fatores ao avaliar uma empresa.

• Pode ser um indicador de atraso
• Pode não detectar problemas maiores

Fatores a serem considerados ao usar a proporção de preço/livro

A taxa de preço/livro (P/B) é uma das métricas de avaliação mais populares que os investidores usam ao analisar as ações. Indica a quantidade de dinheiro que um investidor terá que pagar para comprar uma parte das ações de uma empresa em relação aos ativos declarados da empresa ou valor contábil. Os investidores usam essa proporção para avaliar o valor potencial de uma empresa, que por sua vez pode ser usada como uma ferramenta ao decidir se deve ou não comprar suas ações. No entanto, existem vários fatores a serem considerados ao usar a relação preço/livro para valorizar uma empresa.

Lucratividade e estrutura de capital

A relação P/B será afetada pela lucratividade geral de uma empresa e seus ativos individuais, incluindo a estrutura de capital da empresa. Por exemplo, se a empresa possui altos níveis de dívida, os investidores precisam considerar o custo de atender essa dívida ao avaliar o valor das ações. Se a empresa não estiver gerando fluxos de caixa suficientes para cobrir o custo da dívida, o valor de suas ações poderá ser menor do que o valor contábil declarado.

Ajustes para ativos e passivos não operacionais

A relação P/B também pode ser afetada por ativos não operacionais, como investimentos em imóveis ou passivos não operacionais, incluindo obrigações de pensão. Esses ativos e passivos não operacionais podem fazer com que a relação P/B seja enganosa, pois o verdadeiro valor contábil da empresa pode ser menor do que parece. É importante que os investidores se ajustem a esses ativos e passivos não operacionais ao avaliar o valor da ação.

Exemplos de empresas que poderiam passar ou falhar na proporção de preço/livro

A relação preço/livro (proporção P/B) é uma métrica financeira usada para avaliar o preço atual das ações de uma empresa em comparação com o valor contábil. Pode ser usado para identificar empresas potencialmente subvalorizadas ou supervalorizadas. Ao determinar se a relação P/B é maior ou menor que as médias históricas, os investidores podem ter uma idéia melhor de oportunidades de valor potencial. Vamos dar uma olhada em quatro empresas populares para ver como as relações P/B se comparam.

Passagem: Microsoft (MSFT) e Apple (AAPL)

Atualmente, a Microsoft Corp (MSFT) possui uma taxa de preço/livro de 11.11 e Apple Inc (AAPL) atualmente possui uma taxa de preço/livro em 15,59. Ambas as proporções estão bem dentro da faixa média de 9,5-17. Essas empresas também superaram as médias do mercado de ações no ano passado e isso se reflete por seus índices P/B estarem acima das médias históricas.

Falha: Boeing (BA) e McDonald's (MCD)

A Boeing Co (BA) atualmente possui uma taxa de preço/livro de 1,39 e o McDonald's Corp (MCD) possui uma taxa de preço/livro de 2,09, ambos abaixo de suas respectivas médias da indústria. Ambas as empresas também tiveram um desempenho inferior às médias do mercado de ações no ano passado e isso se reflete por seus índices P/B estarem abaixo das médias históricas.

• Boeing Co (BA): 1,39
• McDonald's Corp (MCD): 2.09
• Microsoft (MSFT): 11.11
• Apple Inc (AAPL): 15.59

Conclusão

A proporção de preço/livro é um indicador eficaz do valor de uma empresa, oferecendo vantagens como objetividade, simplicidade e um instantâneo de sua força atual do mercado. No entanto, um único número não é suficiente para avaliar com precisão o potencial de longo prazo de uma empresa, pois a taxa de preço/livro não responde por fatores-chave como lucratividade, crescimento e saldo da dívida. Como tal, os investidores devem realizar pesquisas adicionais para obter uma compreensão abrangente dos riscos e recompensas associados a uma empresa ou setor específica antes de tomar uma decisão final.

Empresas e indústrias diferentes têm diferentes interpretações da relação preço/livro. Embora alguns setores tendem a serem justos quando medidos por essa métrica, outras indústrias podem até falhar na proporção de preço/livro devido às suas condições econômicas únicas. Por exemplo, empresas com métodos contábeis não tradicionais ou altos saldos de dívida podem ter uma taxa geral de preço/livro geral do que aquelas em outros setores.

Para concluir, os investidores devem usar a relação preço/livro como um ponto de partida eficaz para informar suas decisões, mas não deve substituir a necessidade de pesquisa física e análise de mercado. Compreender os pontos fortes e as limitações da métrica é essencial para criar objetivos financeiros bem -sucedidos e sustentáveis.