Utilizando la relación de cobertura de intereses para valorar una empresa

Introducción

La relación de cobertura de intereses (ICR) es uno de los indicadores financieros más importantes utilizados para medir la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones de deuda. Los inversores y analistas financieros lo utilizan a menudo para obtener una valiosa información sobre la salud financiera de una empresa y evaluar su valor.

Al comprender cómo utilizar la relación de cobertura de interés para evaluar a las empresas, los inversores pueden comprender mejor los riesgos y oportunidades asociadas con la inversión en una empresa en particular. En esta publicación de blog, exploraremos cuál es la relación de cobertura de interés, cómo se calcula y cómo se puede usar para valorar una empresa.

Overview de relación de cobertura de interés

La relación de cobertura de intereses es una relación financiera que mide la capacidad de una empresa para cubrir sus obligaciones de deuda. Se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por sus gastos de interés. La cifra resultante es una medida de la capacidad de una empresa para generar suficientes ingresos para cubrir el costo de atender su deuda.

Cómo utilizar la relación de cobertura de interés para valorar una empresa

La relación de cobertura de intereses es una métrica importante para los inversores, ya que proporciona una visión valiosa de la salud financiera de una empresa. En general, cuanto mayor es la relación, más capaz es la compañía de prestar servicios a su deuda. Por lo tanto, si una empresa tiene un ICR más alto que el promedio, es probable que sea visto como más creíble por acreedores e inversores por igual. Por el contrario, las empresas con un ICR inferior al promedio pueden ser menos capaces de manejar sus obligaciones de deuda y potencialmente enfrentar un mayor riesgo financiero.

Es importante tener en cuenta que la relación debe considerarse en el contexto de la industria de la empresa y las condiciones generales del mercado. Una empresa con un ICR de 2.5 puede verse como saludable en un sector, pero no así en otra, dependiendo del promedio del sector. Además, el índice de cobertura de intereses debe analizarse a la luz de otras métricas financieras, como la relación deuda / capital, para obtener una imagen más clara de la capacidad de una empresa para manejar su deuda.

¿Cuál es la relación de cobertura de interés?

La relación de cobertura de intereses es un indicador de la capacidad de una empresa para atender su deuda. Mide la facilidad con que una empresa puede pagar los intereses adeudados en su deuda. La relación se calcula dividiendo las ganancias de la Compañía antes de los intereses e impuestos (EBIT) por los gastos de interés de la Compañía. Una relación más alta significa que la compañía puede generar ganancias suficientes para atender su deuda.

¿Qué mide?

La relación de cobertura de intereses mide la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda a corto plazo comparando sus ganancias actuales con sus pagos de intereses. Cuanto mayor sea la relación, mejor la capacidad de la compañía para cumplir con sus obligaciones de deuda. Las empresas con proporciones inferiores a 1.00 pueden estar en riesgo de incumplir sus pagos de deuda.

Calcular la relación de cobertura de interés

La relación de cobertura de intereses se calcula dividiendo el EBIT de una empresa por sus gastos de interés. La fórmula se ve así:

• Relación de cobertura de intereses = EBIT ÷ Gastos de intereses

Un ejemplo de cómo calcular la relación de cobertura de interés es el siguiente:

• La Compañía A ha informado un EBIT de $ 500,000 y un gasto por intereses de $ 100,000.
• Usando la fórmula: relación de cobertura de intereses = $ 500,000 ÷ $ 100,000 = 5.00.

La Compañía A tiene una relación de cobertura de intereses de 5.00, lo que indica que la compañía está generando ganancias suficientes para atender su deuda.

La importancia de la relación de cobertura de interés

La relación de cobertura de intereses (ICR) es una métrica financiera popular entre analistas e inversores. Proporciona información sobre qué tan bien una empresa puede realizar pagos de intereses regulares a sus accionistas, acreedores y prestamistas. Los analistas también utilizan para medir la capacidad de una empresa para pagar sus deudas y por los posibles inversores para evaluar el riesgo de crédito asociado con la inversión potencial.

El ICR se calcula dividiendo las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) por sus gastos de interés para un año determinado. Una ICR más alta indica que la compañía está generando más ingresos operativos y pagando menos en gastos de intereses, lo que indica una situación financiera más saludable.

Los números más bajos significan un mayor riesgo de crédito

El ICR es un indicador importante de la solvencia de una empresa. Una relación ICR más baja indica un mayor riesgo de crédito, ya que una empresa está ganando menos dinero y pagando más por intereses. Las empresas con ICR muy bajas, a menudo menos de una, se consideran inversiones riesgosas.

Los números más altos son más atractivos para los inversores

Por otro lado, las empresas con ICR más altas se consideran inversiones menos riesgosas, ya que están generando una cantidad saludable de ingresos operativos mientras pagan cantidades menores para atender sus deudas. Como tal, los inversores consideran más atractivos de ICR más atractivos, ya que indican la capacidad de una empresa para pagar sus deudas a tiempo.

• Una ICR más alta indica que la compañía está generando más ingresos operativos y pagando menos en gastos de intereses, lo que indica una situación financiera más saludable.
• Una relación ICR más baja indica un mayor riesgo de crédito, ya que una empresa está ganando menos dinero y pagando más por intereses.
• Las ICR más altas se consideran inversiones menos riesgosas, ya que están generando una cantidad saludable de ingresos operativos mientras pagan cantidades menores para atender sus deudas.

Comparación de referencia de la industria

La relación de cobertura de interés se puede utilizar para comparar el rendimiento de una empresa con empresas similares en la misma industria. Conocer el rendimiento en relación con el de sus competidores puede guiar estrategias más específicas para mejoras y rentabilidad. Analizar esta relación entre los compañeros de la industria y establecer el rendimiento contra los puntos de referencia de la industria establecidos puede proporcionar una información valiosa.

Para obtener una visión integral del rendimiento y la posición competitiva, revise la relación de cobertura de interés de empresas públicas similares en la industria. Al comparar las relaciones, mire los puntos de datos más recientes para determinar información significativa. En general, cuanto mayor sea la relación en relación con los competidores, mejor el rendimiento de la compañía, sugiriendo que la empresa está bien cubierta por los ingresos generados para atender los intereses sobre sus obligaciones de deuda.

a. Compare una relación con empresas similares en la industria

Para comenzar, recopile información básica sobre la estructura de la deuda de la Compañía, incluido el tipo de tasa de interés, el número de prestamistas, la cantidad de deuda y la tasa de interés. Además de la propia empresa, recopile los mismos puntos de datos relacionados con la deuda de competidores y pares de la industria. Calcular la relación de cobertura de interés con los datos dados permitirá una comparación de la relación de la Compañía con la de sus competidores.

b. ¿Qué significa la relación para el rendimiento en relación con otros competidores?

La comparación de la relación de cobertura de intereses brinda a los inversores una valiosa información sobre el desempeño de una empresa y los pares de la industria. En una industria donde la relación promedio es baja, un índice de cobertura de alto interés puede significar una mayor capacidad de deuda y un rendimiento financiero sólido. Alternativamente, reducir la métrica de rendimiento en una industria donde comúnmente se encuentran proporciones más altas puede significar dificultad para acceder a términos de préstamo favorables y tasas de interés más altas.

Sea consciente de los valores atípicos también. Una proporción anormalmente alta podría indicar que la deuda de una empresa está subutilizada o administrada de manera ineficiente. Una relación baja, por otro lado, podría sugerir que una empresa no puede administrar y refinanciar activamente la deuda, o puede ser sobrecargada e incapaz de pagar las obligaciones de deuda. En estos casos es necesario un análisis adicional para establecer una imagen completa.

Calcular el valor de una empresa

La relación de cobertura de intereses (ICR) se utiliza para calcular el valor de una empresa demostrando su capacidad para pagar sus obligaciones de interés. Para hacer esto, la relación compara las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos con sus gastos de intereses totales. Cuanto mayor sea la relación, más viable y confiable es la empresa.

Determinar la cantidad invertida

El primer paso para calcular el valor de una empresa es determinar la cantidad invertida. Esto incluye tanto de deuda como capital de capital que se proporciona a la empresa. Al calcular el monto de la deuda invertido, es importante incluir el monto principal del préstamo, así como cualquier pago de intereses que se haya realizado al acreedor. Equity Capital incluye cualquier inversión que haya sido realizada por los accionistas de la Compañía.

Aplicar la relación de cobertura de intereses al valor del proyecto de la empresa

Una vez que se conoce la cantidad invertida, el siguiente paso es utilizar la relación de cobertura de intereses para proyectar el valor de la compañía. Esto se puede hacer calculando el ICR para la empresa. La fórmula para el ICR es la siguiente:

• ICR = Ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) ÷ Gastos de intereses

Para usar esta fórmula, se deben conocer tanto las ganancias antes de los intereses como los impuestos (EBIT) como el gasto de intereses. El EBIT es una medida de las ganancias de una empresa después de los impuestos y se han tenido en cuenta cualquier otro gasto. El gasto de intereses es la cantidad de dinero que la compañía tiene para pagar a sus acreedores en pagos de intereses.

Una vez que se calcula el ICR, se puede proyectar el valor de la Compañía. Cuanto mayor sea el ICR, mayor es el valor de la empresa. Si el ICR es más bajo de lo esperado, la compañía puede estar sobrevaluada y requerir un examen más detallado. Al utilizar el ICR, los inversores pueden comprender mejor el valor de una empresa y tomar decisiones informadas.

Ventajas y desventajas del uso de la relación de cobertura de intereses para valorar una empresa

La relación de cobertura de intereses, o ICR, es una herramienta utilizada por inversores y analistas para evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones de deuda. El ICR tiene en cuenta las ganancias de la Compañía antes de intereses e impuestos (EBIT) y las divide por sus gastos de intereses totales. Al utilizar este cálculo, los inversores y analistas pueden medir cuán eficientemente una empresa está utilizando sus activos para atender sus deudas. Sin embargo, como todas las herramientas, sus resultados deben tomarse en contexto y hay ciertas ventajas y desventajas para su uso.

Pros

• La relación de cobertura de interés es un cálculo simple y directo que puede usarse para comparar a diferentes compañías para comparar.
• También es útil como una indicación general de la carga de deuda de una empresa.
• También es útil para detectar tendencias en la carga de deuda de una empresa y su capacidad para administrarla con el tiempo.

Contras

• El índice de cobertura de intereses no tiene en cuenta otras obligaciones financieras, como proyectos de capital costosos o impuestos, lo que puede afectar la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones de deuda.
• La relación tampoco tiene en cuenta los factores específicos de la compañía, como los contratos de los clientes y otras variables importantes.
• La relación de cobertura de interés se basa en gran medida en la precisión de los números informados, lo que puede ser difícil de verificar en algunos casos.

Conclusión

La relación de cobertura de intereses es una herramienta útil para valorar una empresa. Es esencial comprender el cálculo de la relación de cobertura de intereses y por qué puede ser una herramienta efectiva al valorar una empresa. Se debe tener una cuidadosa consideración de las cuentas de la Compañía antes de realizar una evaluación holística de la salud financiera de la Compañía.

Resumen

En resumen, el índice de cobertura de intereses es una herramienta importante en la evaluación de la salud financiera de una empresa. Es esencial comprender el cálculo de la relación de cobertura de intereses y por qué puede ser una herramienta efectiva al valorar una empresa. Consideraciones importantes incluyen:

• Calcular la relación de cobertura de intereses utilizando las ganancias antes de los intereses e impuestos (EBIT) divididos por el gasto de intereses
• Comprensión de cuanto mayor sea el índice de cobertura de intereses, mayor es la capacidad de la compañía para cumplir con su obligación de deuda
• Mirando las cuentas de la compañía para obtener una comprensión general de la salud financiera de la compañía.

Pensamientos finales sobre el uso de la relación de cobertura de interés para valorar una empresa

La relación de cobertura de interés es una herramienta valiosa para la evaluación, pero no debería ser la única herramienta utilizada. El análisis de las cuentas de la Compañía también debe considerarse al evaluar la salud financiera de una empresa y su valor. Es importante prestar mucha atención a los informes financieros privados y públicos al valorar una empresa.