Desglosando la salud financiera de Ares Management Corporation (ARES): ideas clave para los inversores

Estás mirando a Ares Management Corporation (ARES) en este momento, tratando de descubrir si este administrador de activos alternativo puede sostener su crecimiento agresivo en un mercado complejo y, sinceramente, las cifras del tercer trimestre de 2025 cuentan una historia convincente sobre su salud financiera. No se trata sólo de crecimiento de titulares; se trata de la calidad de sus ganancias, razón por la cual el aumento interanual del 28% en los activos bajo administración (AUM) a más de $595 mil millones es tan importante. Pero lo que realmente importa para los accionistas es el flujo de caja, y sus ganancias relacionadas con las tarifas (FRE) aumentaron un enorme 39 % a 471,2 millones de dólares en el trimestre, lo que demuestra un potente motor de ingresos recurrentes. Aún así, un realista sabe que el crecimiento es caro, y si bien la empresa tiene un fondo de guerra de aproximadamente 150 mil millones de dólares en pólvora seca listo para desplegar, es necesario sopesarlo con las ganancias por acción (EPS) para todo el año 2025 pronosticadas por los analistas de 5,28 dólares y el alto índice de pago de dividendos que algunos señalan como un posible punto de presión a largo plazo. Necesitamos profundizar en cómo planean utilizar esa enorme base de capital para convertirla definitivamente en valor sostenible, no sólo en aumentos temporales de tarifas.

Análisis de ingresos

Si nos fijamos en Ares Management Corporation (ARES), la conclusión directa es que su motor de ingresos está funcionando a toda máquina, impulsado por una entrada masiva de capital en su negocio de crédito y una expansión estratégica en activos reales. Durante los últimos doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales de Ares Management Corporation ascendieron a aproximadamente 5.360 millones de dólares, lo que demuestra la fuerte capacidad de generación de tarifas de su plataforma.

Este crecimiento no es sólo un pico puntual; es un cambio estructural. Los honorarios de gestión de la empresa (el flujo de ingresos fiable y recurrente) aumentaron 28% año tras año en el tercer trimestre de 2025, alcanzando un récord $971 millones. Este crecimiento constante de los ingresos por comisiones (FRE), que afectó 471,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, es lo que le da a la empresa su defensa y estabilidad, incluso cuando las comisiones de rendimiento son volátiles.

Desglose de las corrientes de ingresos primarios

Los ingresos de Ares Management Corporation se generan abrumadoramente a partir de su papel como administrador de activos alternativo, lo que significa que gana principalmente honorarios por administrar capital a través de diferentes estrategias. Los componentes principales son los honorarios de gestión (un porcentaje de los activos bajo gestión o AUM) y los honorarios relacionados con el rendimiento (una parte de las ganancias de la inversión o intereses acumulados). Para ser justos, la magnitud del Credit Group es lo que sustenta todo el negocio.

El total de activos bajo gestión (AUM) de la empresa superó 596 mil millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, y la distribución de este capital se corresponde claramente con el origen de los ingresos. El Grupo de Crédito es la fuerza dominante, pero el segmento de Activos Reales ha experimentado un crecimiento explosivo, lo cual es un cambio clave al que hay que seguirle el rastro. He aquí un vistazo rápido a los ingresos realizados TTM por segmento, que es un fuerte indicador de la contribución de cada grupo a las ganancias distribuibles de la empresa:

He aquí los cálculos rápidos: Credit Group aporta casi cuatro quintas partes de los ingresos básicos realizados de la empresa, lo que la convierte definitivamente en la fuente de ingresos más importante.

Riesgos y oportunidades a corto plazo

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año ha sido impresionante, y los ingresos TTM de la empresa aumentaron en 5.9% hasta el tercer trimestre de 2025. Pero lo que oculta esta estimación es el cambio estratégico en marcha. El cambio más significativo en las fuentes de ingresos de este año es la expansión masiva del Real Assets Group, impulsada en gran medida por la adquisición de GCP International en el primer trimestre de 2025.

Este movimiento estratégico añadió 45.300 millones de dólares a AUM e impulsó el crecimiento de AUM de Real Assets Group a un asombroso 92% año tras año en el segundo trimestre de 2025. Esta es una acción clara para diversificar la base de ingresos más allá de la plataforma de crédito dominante, específicamente en el espacio de infraestructura de alta demanda y energías renovables. Además, la empresa está en camino de superar significativamente su récord anterior de recaudación de fondos anual de $93 mil millones este año, un indicador adelantado de futuros honorarios de gestión.

Las oportunidades clave son simples y prácticas:

• Monitorear el despliegue de $150 mil millones en capital disponible.
• Esté atento al crecimiento continuo en la contribución de tarifas del segmento de Activos Reales.
• Realice un seguimiento del crecimiento de las comisiones de gestión, un indicador de ingresos estable.

Para profundizar en quién está impulsando esta entrada de capital, debería leer Explorando al inversor Ares Management Corporation (ARES) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Se busca una señal clara sobre la fortaleza financiera central de Ares Management Corporation (ARES), y los datos de 2025 nos brindan un panorama mixto pero, en última instancia, convincente. El titular es el siguiente: Ares mantiene un margen de beneficio bruto técnicamente alto, típico de su modelo de activos ligeros, pero su margen de beneficio neto final está bajo presión, una tendencia común en toda la industria de gestión de activos alternativa este año. La verdadera historia está en la estabilidad de sus ganancias relacionadas con tarifas (FRE).

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de junio de 2025, Ares Management Corporation reportó $4,828 mil millones en ingresos totales, lo que refleja una fuerte expansión de los ingresos. Debido a que la empresa opera un negocio con pocos activos, lo que significa que tiene un costo directo mínimo de los bienes vendidos, su margen de beneficio bruto se sitúa en un 100% técnico. Esta es una ventaja estructural, pero son los márgenes operativo y neto los que muestran el costo real de administrar el negocio, incluida la compensación, los gastos generales y otros gastos.

A continuación se ofrece una instantánea de los índices de rentabilidad clave para el año fiscal 2025 (TTM que finaliza el 30 de junio de 2025) y el trimestre más reciente, en comparación con la industria en general:

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia de la rentabilidad de Ares Management Corporation muestra una clara compresión del margen (la diferencia entre ingresos y resultado neto) durante el último año. El margen de beneficio neto de TTM ha caído al 8,43% al 30 de junio de 2025, desde un máximo del 13,08% a finales de 2023. Esta caída es definitivamente el resultado de lo que estamos viendo en todo el sector: un período de ingresos por desempeño volátiles y costos operativos crecientes, especialmente compensaciones y gasto en tecnología.

Pero la historia de la eficiencia operativa es sólida. Mire las ganancias relacionadas con las tarifas (FRE), que son los ingresos estables y recurrentes de las tarifas de gestión menos la compensación y los gastos operativos. Ares entregó 409,1 millones de dólares en FRE para el segundo trimestre de 2025, un aumento interanual del 26%. Esta métrica es crucial porque muestra la fortaleza subyacente y confiable de la plataforma, independientemente de las volátiles tarifas de rendimiento (carry). El margen operativo del 15,74% del segundo trimestre de 2025 refleja el costo de escalar el negocio, incluida la integración de la adquisición de GCP International, que se espera que genere sinergias mayores a las anticipadas con el tiempo.

• Compresión del margen neto: El margen neto TTM cayó más de 4 puntos porcentuales desde finales de 2023 hasta mediados de 2025, lo que indica mayores costos no operativos o menores tarifas de desempeño.
• Crecimiento FRE: El crecimiento interanual del 26% en FRE en el segundo trimestre de 2025 demuestra que el negocio principal de generación de tarifas está escalando de manera eficiente.
• Enfoque de gestión de costos: El objetivo ahora es traducir ese sólido crecimiento de FRE en un ingreso neto GAAP más alto, lo que significa centrarse en la gestión de costos fuera del motor de generación de tarifas.

Comparación con puntos de referencia de la industria

Cuando se compara Ares Management Corporation con sus pares, la rentabilidad de la empresa enfrenta los mismos vientos en contra. Los administradores de activos alternativos en conjunto tuvieron un desempeño inferior al S&P 500 en 2025, registrando solo un aumento de precios del 6,7% en comparación con el 18,7% del S&P 500 durante los doce meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025. Toda la industria está viendo que los márgenes se mantienen ajustados a medida que aumentan los costos, a pesar de que los activos globales bajo administración (AUM) alcanzaron un récord de $147 billones de dólares a mediados de 2025.

La ventaja estratégica de Ares Management Corporation es su plataforma diversificada, particularmente su liderazgo en crédito privado, que ha visto un fuerte enfoque en la recaudación de fondos en toda la industria. Si bien el margen de beneficio neto técnico del 8,43% es inferior al de algunos de sus pares en un trimestre determinado debido al momento del reconocimiento de la tarifa de desempeño, el alto y consistente crecimiento en FRE es lo que importa para la valoración a largo plazo. El enfoque de la empresa en infraestructura y energía renovable también la diferencia, alineándose con la demanda de los inversores a largo plazo, sobre la cual puede leer más aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Ares Management Corporation (ARES).

Estructura de deuda versus capital

Si nos fijamos en Ares Management Corporation (ARES), lo primero que hay que entender es que su estructura de capital está intencionalmente orientada al crecimiento, lo que significa que tiene una carga de deuda mayor que una empresa financiera típica con pocos activos. Ares Management Corporation es una gestora de activos alternativa, por lo que su estructura de balance es muy diferente a la de una gestora de activos tradicional.

En el trimestre que finalizó en junio de 2025, la deuda total de Ares Management Corporation (la combinación de obligaciones a corto y largo plazo) asciende a aproximadamente $13,47 mil millones. Esta es una cifra significativa, pero es importante desglosarla.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sus componentes financieros principales a partir de junio de 2025:

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $667 millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $12.804 millones
• Capital contable total: $4.362 millones

Esta estructura de capital le da a Ares Management Corporation una relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 3.09 a junio de 2025. Para ser justos, esto es alto si lo comparamos con el promedio más amplio de la industria de gestión de activos, que es de aproximadamente 0.95 en noviembre de 2025. Pero para un administrador de activos alternativos a gran escala que utiliza su balance para generar fondos y realizar inversiones estratégicas, una relación D/E más alta suele ser la norma. Un D/E de 3,0x en realidad es consistente con las normas de la industria para administradores de activos alternativos que aprovechan estratégicamente su capital para crecer.

La estrategia de la compañía es clara: utilizar deuda para financiar grandes adquisiciones y financiar iniciativas de crecimiento, aumentando así el rendimiento sobre el capital (ROE) para los accionistas. Esto es apalancamiento financiero (pedir dinero prestado para amplificar los rendimientos) y es una parte central del modelo de activos alternativo.

Ares Management Corporation definitivamente no tiene reparos en acceder a los mercados de deuda. Por ejemplo, a finales de 2024, la empresa fijó el precio de una oferta de $750 millones monto principal agregado de sus Bonos Senior al 5,600% con vencimiento en 2054. Los ingresos netos de esta emisión se destinaron a financiar una parte de la contraprestación en efectivo para la adquisición de GCP International. Este es un ejemplo perfecto de cómo equilibrar la financiación de deuda con la financiación de capital, ya que la adquisición total se financió con una combinación de acciones ordinarias y efectivo, que incluía los ingresos de la deuda.

El mercado considera que esta estrategia es manejable. S&P Global Ratings afirmó su calificación crediticia a largo plazo 'BBB+' para Ares Management Corporation en junio de 2025, manteniendo una perspectiva estable. Esta calificación de grado de inversión sugiere que, si bien la empresa está fuertemente apalancada en comparación con sus pares no apalancados, la agencia de calificación cree que sus flujos de efectivo y su modelo de negocio son lo suficientemente estables como para pagar la deuda. La clave es que el apalancamiento de Ares Management Corporation está ligado a sus ganancias relacionadas con las comisiones (FRE), que son muy estables y recurrentes.

El equilibrio es simple: Ares Management Corporation utiliza su propio capital de manera conservadora para mantener la flexibilidad financiera, pero utiliza agresivamente deuda de largo plazo con grado de inversión para impulsar su estrategia masiva de expansión y adquisición. Puede leer más sobre esto en nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de Ares Management Corporation (ARES): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Lo que se busca es una imagen clara de la capacidad de Ares Management Corporation (ARES) para cubrir sus obligaciones a corto plazo, y la conclusión rápida es la siguiente: la liquidez de Ares es sólida, pero hay que mirar más allá de las métricas tradicionales, que a menudo no se aplican al modelo de negocio de un administrador de activos. Su enorme y creciente conjunto de capital no solicitado (polvo seco) es la verdadera historia de la liquidez aquí.

Para una empresa operativa tradicional, un Ratio Corriente de 1.16x (Activo Corriente de $16,18 mil millones dividido por el Pasivo Corriente de $14,01 mil millones para el año fiscal 2024) podría parecer simplemente adecuado, y algunos análisis citan un 0,58x más bajo, lo que sería una señal de alerta en cualquier otro lugar. Pero para una empresa como Ares Management Corporation, que tiene un modelo de activos ligeros y mantiene una parte importante de sus activos circulantes como inversiones en fondos, esto es normal. El Quick Ratio, que excluye el inventario, también es menos relevante ya que no mantienen inventario. La verdadera medida es su acceso al capital.

He aquí los cálculos rápidos sobre su capital de trabajo: los 2.170 millones de dólares en capital de trabajo positivo (activos circulantes menos pasivos circulantes) a finales de 2024 muestran un colchón, pero la tendencia es hacia la gestión de una parte sustancial de su balance para inversiones a largo plazo, no solo para operaciones a corto plazo. Este es un administrador de activos, no un fabricante. Explorando al inversor Ares Management Corporation (ARES) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Los estados de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 muestran una imagen mucho mejor de la solidez operativa y el despliegue de capital:

• Flujo de caja operativo (OCF): Unos robustos 4.558 millones de dólares. Esto significa que el negocio principal está generando una cantidad significativa de efectivo para financiarse.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): Una salida neta de -1.846 millones de dólares. Esto es exactamente lo que desea ver: la empresa está invirtiendo activamente capital en nuevas inversiones, lo que debería impulsar futuras ganancias relacionadas con las comisiones.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): Si bien el FCF TTM exacto es complejo debido a los movimientos de deuda y la financiación a nivel de fondos, la empresa declaró un dividendo trimestral de 1,12 dólares por acción en el segundo y tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 20%, lo que indica confianza en su salud financiera.

La mayor fortaleza de liquidez es el gran volumen de capital que tienen listo para invertir. En el tercer trimestre de 2025, Ares Management Corporation tenía aproximadamente 150 mil millones de dólares en polvo seco (compromisos de capital no solicitados). Se trata de una reserva enorme que los posiciona para desplegarse de manera oportunista, incluso si cambia el ciclo crediticio. Sus honorarios de gestión en el tercer trimestre de 2025 alcanzaron un récord de 971 millones de dólares, lo que demuestra la durabilidad de su base de ingresos.

Para ser justos, el principal riesgo de liquidez está ligado a su dependencia de los mercados de capitales para el financiamiento de deuda y la posibilidad de que una desaceleración brusca, definitivamente inesperada, afecte sus comisiones relacionadas con el desempeño. Aún así, el crecimiento subyacente de las ganancias relacionadas con las comisiones (FRE) del 39 % año tras año en el tercer trimestre de 2025 proporciona una base sólida y predecible para gestionar cualquier volatilidad a corto plazo.

Finanzas: Supervise trimestralmente la relación entre las ganancias relacionadas con las tarifas y los gastos totales para garantizar que el negocio operativo siga autofinanciado.

Análisis de valoración

La respuesta breve sobre la valoración de Ares Management Corporation (ARES) es compleja: parece cara teniendo en cuenta las ganancias actuales, pero la comunidad de analistas la considera infravalorada debido a su agresivo crecimiento futuro. A partir de noviembre de 2025, la acción cotiza con una prima, con una relación precio-beneficio (P/E) actual de aproximadamente 64.47, que es significativamente más alto que el promedio general de la industria de mercados de capitales de EE. UU. Sin embargo, la opinión generalizada es que la expansión de la empresa hacia nuevas clases de activos justifica esta prima, lo que sugiere una oportunidad de compra en las caídas.

Debes mirar más allá del precio de etiqueta. La alta relación P/E es un reflejo de la trayectoria de crecimiento de Ares Management, pero también indica un mayor riesgo de valoración si ese crecimiento tropieza. Para tener una imagen más clara a futuro, la relación P/E estimada para 2025 cae sustancialmente a aproximadamente 25.64, que sigue siendo una prima pero muestra un camino hacia una cobertura de ingresos más razonable.

• Relación P/E actual: 64.47
• Relación precio-libro (P/B): 11.24
• Ratio VE/EBITDA: 46.48

He aquí los cálculos rápidos: una relación P/B de 11.24 significa que está pagando más de 11 veces el valor contable de la empresa, lo cual es una prima enorme y apunta a un precio de mercado en un valor intangible sustancial de los honorarios de gestión y futuros honorarios de rendimiento. La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) también es elevada en 46.48. Definitivamente se trata de una valoración de acciones de crecimiento, no de acciones de valor.

Tendencias del precio de las acciones y perspectivas de los analistas

La acción ha sido volátil durante los últimos 12 meses. Al 14 de noviembre de 2025, el precio de cierre fue $146.40. Si bien la acción ha experimentado una fuerte racha a largo plazo, el último año ha sido desafiante, con una caída en el rendimiento de 1 año de aproximadamente -10.53%. El rango de 52 semanas de la acción muestra cuánto terreno se perdió, alcanzando un máximo de $200.49 y tocando fondo en $110.63. Sólo en el último período de tres meses se produjo una caída de aproximadamente -17.80%.

Aun así, Wall Street sigue siendo optimista. El consenso de los analistas es una "compra fuerte", y 10 de 12 analistas emiten una calificación de Compra. El precio objetivo medio a 12 meses se fija en $189.58, lo que implica un potencial alcista de casi 29.49% del precio actual. Esto sugiere que los participantes del mercado ven la reciente caída como una corrección temporal, no como un defecto fundamental.

Salud y pago de dividendos

Para los inversores centrados en los ingresos, Ares Management Corporation ofrece una atractiva rentabilidad por dividendo de aproximadamente 3.06%, con un dividendo anual de $4.48 por acción para el año fiscal 2025. La compañía ha sido consistente, con el dividendo trimestral fijado en $1.12. Sin embargo, el ratio de pago de dividendos es un factor crítico a tener en cuenta.

La tasa de pago de ganancias es alta, situándose en aproximadamente 178%. Una proporción tan alta significa que la empresa está pagando más dividendos de lo que gana en ingresos netos, lo que no es sostenible a largo plazo sin depender de otras fuentes. Para ser justos, para un administrador de activos alternativo como Ares Management, el flujo de caja suele ser una mejor métrica que el ingreso neto para la cobertura de dividendos. La clave es monitorear el flujo de caja de las operaciones para garantizar que el dividendo siga cubierto, a pesar del alto índice de pago de ganancias.

Para obtener una visión más detallada del balance y la eficiencia operativa de la empresa, puede leer el informe completo aquí: Desglosando la salud financiera de Ares Management Corporation (ARES): ideas clave para los inversores.

Factores de riesgo

Estás buscando trampas y, sinceramente, incluso una empresa tan diversificada como Ares Management Corporation (ARES) las tiene. La conclusión clave es que, si bien sus ingresos básicos basados en tarifas son increíblemente estables, las ganancias relacionadas con las tarifas (FRE) del tercer trimestre de 2025 alcanzaron un fuerte 471,2 millones de dólares-sus ganancias totales siguen siendo vulnerables a las oscilaciones del mercado.

El mayor riesgo a corto plazo es el inherente volatilidad en los ingresos por desempeño (intereses acumulados y tarifas de incentivos). Este es el dinero que se gana cuando las inversiones dan grandes frutos. Por ejemplo, las ganancias por acción (BPA) del segundo trimestre de 2025 de $1.03 ligeramente por debajo del consenso de los analistas de 1,11 dólares, una caída atribuida principalmente a esta volatilidad de los ingresos por rendimiento dentro de su cartera de gestión de activos. Es un desafío clásico del capital privado: los grandes pagos son fantásticos, pero son desiguales.

• Riesgo externo: obstáculos macroeconómicos. Los movimientos impredecibles de las tasas de interés y los riesgos macroeconómicos más amplios continúan creando preocupaciones sobre la compresión de los márgenes, particularmente en el sector inmobiliario.
• Riesgo de la industria: Compresión del diferencial de préstamos directos. El mercado de crédito privado se está saturando. Esta competencia está provocando una compresión de los diferenciales de los préstamos, lo que eventualmente podría ejercer presión sobre las altas tasas de comisiones que impulsan la rentabilidad de su grupo de crédito.
• Riesgo Operacional: Exposición Inmobiliaria. Mientras Ares está ampliando su Grupo de Activos Reales -que hizo crecer AUM a $129,8 mil millones para el segundo trimestre de 2025: el mercado inmobiliario comercial sigue siendo un objetivo de lento avance, especialmente en Europa, donde la volatilidad de las tasas de interés ha tenido un mayor impacto en el rendimiento.

Entonces, ¿qué están haciendo al respecto? No se quedan quietos. La estrategia central de Ares Management Corporation es utilizar su enorme reserva de polvo seco (capital disponible para inversión) para sortear estos riesgos. Al tercer trimestre de 2025, tenían una cantidad significativa de capital disponible, aproximadamente $150 mil millones, que pueden desplegar de manera oportunista a medida que se ajustan las valoraciones del mercado. Aquí están los cálculos rápidos sobre su fortaleza central:

Además, su expansión estratégica hacia la deuda de infraestructura y la energía renovable, ejemplificada por una empresa conjunta con Savion, los posiciona para capturar el crecimiento en sectores menos correlacionados con las finanzas apalancadas tradicionales. Esta diversificación deliberada y suscripción disciplinada en su segmento de préstamos directos son sus principales defensas contra el riesgo crediticio. Definitivamente dan prioridad a un modelo centrado en las tarifas de gestión que funcione bien a lo largo de los ciclos del mercado. Puedes profundizar en la mecánica financiera de la empresa en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Ares Management Corporation (ARES): ideas clave para los inversores.

Oportunidades de crecimiento

Se busca un mapa claro de hacia dónde se dirige Ares Management Corporation (ARES), y la respuesta corta es: expansión continua y agresiva, definitivamente impulsada por su fortaleza central en el crédito privado. Ares no sólo se está sumando a la ola de activos alternativos; está desplegando su enorme base de capital -a menudo llamada pólvora seca- para consolidar su dominio del mercado, especialmente en un entorno volátil donde los bancos están retrocediendo. Esta estrategia está dando sus frutos con sólidas proyecciones financieras para 2025.

El crecimiento futuro de la empresa está fundamentalmente ligado a su capacidad para recaudar y desplegar capital en sus cuatro pilares clave: crédito, capital privado, bienes raíces e infraestructura. Al 30 de septiembre de 2025, los activos bajo gestión (AUM) de Ares aumentaron a más de 595 mil millones de dólares, lo que refleja un fuerte aumento año tras año. Esta escala es una enorme ventaja competitiva, que permite a la empresa ejecutar acuerdos grandes y complejos a nivel mundial.

Impulsores clave del crecimiento y movimientos estratégicos

El mayor motor de Ares Management Corporation sigue siendo su Grupo de Crédito, que cerró aproximadamente 49.300 millones de dólares en compromisos de préstamos directos de EE. UU. en 329 transacciones en los 12 meses finalizados el 30 de septiembre de 2025. Esta actividad de préstamos directos es una piedra angular de su crecimiento, impulsando ganancias estables relacionadas con tarifas (FRE), que alcanzaron un récord 471,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025. He aquí los cálculos rápidos: más capital desplegado significa más tarifas de gestión, que son el flujo de ingresos más predecible.

Más allá de su negocio crediticio principal, Ares se está expandiendo estratégicamente hacia sectores duraderos y de alto crecimiento. Esta diversificación es un pilar clave de su estrategia a largo plazo, como se detalla en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Ares Management Corporation (ARES).

• Infraestructura y Renovables: Ampliar su plataforma de deuda de infraestructura para capitalizar la transición energética global.
• Huella Global: La adquisición a finales de 2024 del operador de centros de datos GCP International, un 3.700 millones de dólares El acuerdo proporcionó inmediatamente exposición a nuevos mercados de alto potencial como Japón, Brasil y Vietnam.
• Reaseguro y Distribución: Ingresar al mercado de reaseguros con Mereo Insurance Limited y asociarse con TIFIN AMP para agilizar la distribución de inversiones alternativas a una base de inversores más amplia.

Proyecciones financieras y ventaja competitiva para 2025

Ares está posicionado para ofrecer resultados financieros impresionantes para todo el año fiscal 2025. Los analistas proyectan que los ingresos para todo el año se ubicarán entre $4,52 mil millones y 5.100 millones de dólares, con estimaciones de ganancias por acción (BPA) que van desde $4.40 a $5.28. Para ser justos, estas son estimaciones, pero el impulso es innegable, especialmente porque la compañía está en camino de igualar o superar su anterior récord anual de recaudación de fondos de 92.700 millones de dólares.

Lo que oculta esta estimación es el foso competitivo de la empresa: su capacidad para desplegar capital en toda la estructura de capital (desde deuda senior garantizada hasta capital común) y su enorme reserva de capital no solicitado. Este polvo seco, que tenía aproximadamente $150 mil millones en el segundo trimestre de 2025, posiciona a Ares como un comprador y prestamista anticíclico, adquiriendo activos atractivos cuando otros no pueden. Esta flexibilidad es lo que separa del resto a los actores experimentados en la gestión alternativa de activos.

El siguiente paso concreto para usted es monitorear la tasa de implementación de ese $150 mil millones en polvo seco. Si la implementación se acelera en el cuarto trimestre de 2025, indica una gran confianza en las oportunidades del mercado y probablemente impulsará el crecimiento de la tarifa de rendimiento en 2026. Propietario: Gestor de cartera: realice un seguimiento del ritmo de implementación de ARES y de los lanzamientos de nuevos fondos para finales del cuarto trimestre.