Desglosando la salud financiera de Boeing Company (BA): ideas clave para los inversores

Estás mirando a The Boeing Company (BA) y viendo un clásico enigma de alto riesgo: una demanda masiva a largo plazo que choca con riesgos operativos a corto plazo. Honestamente, los resultados del tercer trimestre de 2025 muestran perfectamente esta tensión; la compañía registró la friolera de 23.300 millones de dólares en ingresos, una señal de un fuerte volumen de entrega comercial, pero eso se vio eclipsado por una pérdida principal por acción de (7,47 dólares). El principal culpable fue un cargo de 4.900 millones de dólares antes de impuestos vinculado al calendario de certificación actualizado del crítico programa 777X. Aun así, el panorama de caja subyacente está mostrando pulso, con un flujo de caja operativo que alcanzó los 1.100 millones de dólares en el trimestre, e incluso generaron un flujo de caja libre positivo de 200 millones de dólares por primera vez en casi dos años. La verdadera historia, sin embargo, es la magnitud del trabajo futuro: un trabajo pendiente total de la empresa que aumentó hasta la asombrosa cifra de 636 mil millones de dólares, que es el soporte definitivo a largo plazo. La cuestión no es sobre la demanda; se trata de ejecución y de la rapidez con la que pueden convertir ese trabajo atrasado en un flujo de caja rentable mientras manejan los 53.400 millones de dólares en deuda que aún tienen. Ésa es la cuerda floja que debemos romper.

Análisis de ingresos

Es necesario saber dónde está ganando realmente dinero The Boeing Company (BA), y la historia para 2025 es un giro brusco de regreso a su negocio principal: los aviones comerciales. Los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 muestran que los ingresos totales alcanzaron la impresionante cifra de 80.760 millones de dólares, un aumento interanual del 10,18%, lo que indica una clara recuperación operativa.

Las principales fuentes de ingresos de The Boeing Company (BA) se dividen en tres segmentos principales, pero la composición está cambiando. El segmento de aviones comerciales es el que levanta más peso y finalmente vuelve a sacar su peso después de años de problemas. Aquí están los cálculos rápidos sobre la contribución de TTM a ese total de $80,76 mil millones:

• Aviones comerciales: 34.880 millones de dólares (alrededor del 43,2% de los ingresos totales).
• Defensa, espacio y seguridad: 25.230 millones de dólares (alrededor del 31,2% de los ingresos totales).
• Servicios globales: 20.830 millones de dólares (alrededor del 25,8% de los ingresos totales).

El segmento de aviones comerciales es definitivamente el motor de crecimiento en este momento. Solo en el segundo trimestre de 2025, los ingresos de aviones comerciales aumentaron un enorme 81 % interanual, generando 10.900 millones de dólares. Este salto no fue mágico; fue impulsado por un aumento significativo en las entregas de aviones, llegando a 150 aviones comerciales en el segundo trimestre, frente a los 92 del año anterior. La estabilidad de la producción del programa 737, ahora de 38 aviones por mes, es el factor clave en este caso.

Si bien el lado comercial es volátil, los otros dos segmentos brindan estabilidad crítica e ingresos de alto margen. Global Services, que cubre mantenimiento, repuestos y capacitación, tiene un desempeño constante. El segmento experimentó un aumento interanual del 10 % en los ingresos en el tercer trimestre de 2025, alcanzando los 5400 millones de dólares, y cuenta con el margen operativo más alto de todos los segmentos con un 19,9 % en el segundo trimestre de 2025. Defensa, Espacio y Seguridad también mostraron fortaleza, con un aumento de los ingresos del tercer trimestre de 2025 del 25 % a 6900 millones de dólares, respaldado por una sólida cartera de pedidos de 76 mil millones de dólares.

El cambio significativo es el regreso al dominio del segmento de aviones comerciales, pero el riesgo a corto plazo sigue siendo la ejecución. Si desea profundizar en los desafíos operativos y la valoración, puede consultar el análisis completo aquí: Desglosando la salud financiera de Boeing Company (BA): ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a The Boeing Company (BA) en este momento y las cifras de los titulares sobre rentabilidad son difíciles de digerir, así que seamos realistas acerca de lo que nos dicen los datos del año fiscal 2025. En pocas palabras, The Boeing Company no es rentable en este momento y los márgenes son marcadamente negativos, impulsados ​​por un cargo masivo y único por el programa.

La cuestión central es la ejecución del programa, que está llegando a lo más alto de la cuenta de resultados. Para el tercer trimestre de 2025 (Q3 2025), The Boeing Company informó un margen de beneficio bruto negativo del -10,21% sobre 23.300 millones de dólares en ingresos. He aquí los cálculos rápidos: un margen bruto negativo significa que el costo directo de construir los aviones y los sistemas de defensa (el costo de los bienes vendidos) fue en realidad mayor que los ingresos generados por venderlos. Ésa es una señal de alerta operativa grave.

El problema inmediato es el cargo por ganancias antes de impuestos de 4.900 millones de dólares asumido en el tercer trimestre de 2025 en relación con el programa 777X retrasado. Este cargo es lo que impulsó la enorme pérdida neta por acción GAAP trimestral de ($ 7,14). Este tipo de cargo es un ejemplo clásico de cómo la fabricación aeroespacial de ciclo largo puede crear una volatilidad extrema en la rentabilidad.

Comparación de márgenes: la empresa Boeing frente a sus pares de la industria

Cuando se compara el desempeño actual de The Boeing Company con el de sus pares, las luchas operativas se vuelven aún más claras. La industria aeroespacial y de defensa, en su conjunto, es un negocio de alto margen, incluso con sus propios problemas en la cadena de suministro. Puede ver la diferencia cuando observa los datos de los últimos doce meses (TTM) del sector.

El margen bruto promedio de la industria se sitúa en torno al 28,8%, e incluso un importante competidor de defensa como RTX Corporation está registrando un margen operativo TTM saludable del 7,67%. El margen bruto LTM de -0,2% de Boeing Company indica que la compañía esencialmente está vendiendo sus productos por lo que cuesta fabricarlos, antes incluso de pagar por I+D, ventas o administración. Eso no es un negocio; es un proyecto de cambio. Definitivamente se puede ver la diferencia entre una empresa centrada en la estabilidad de la producción y una que todavía se enfrenta a las consecuencias del programa heredado.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La tendencia de la rentabilidad de The Boeing Company es de extrema volatilidad, no de recuperación fluida. Si bien la compañía ha mostrado signos de estabilizar la línea de producción del 737, el margen bruto todavía está sujeto a oscilaciones masivas causadas por ajustes contables del programa. El hecho de que el margen bruto alcanzara un máximo de alrededor del 11,9% en 2023 pero luego alcanzara un mínimo del -10,21% en el tercer trimestre de 2025 subraya la falta de una gestión de costos y un control operativo consistentes.

La buena noticia es que el retraso es enorme (más de 636.000 millones de dólares), lo que significa que la demanda no es el problema. La oportunidad aquí es puramente operativa: si The Boeing Company puede superar estos cargos únicos, estabilizar la producción y comenzar a beneficiarse de la escala de su enorme cartera de pedidos, esos márgenes tienen mucho espacio para funcionar. Toda la tesis de inversión depende de la capacidad de la empresa para traducir ese trabajo atrasado en un margen bruto positivo y consistente y, eventualmente, en un margen operativo positivo.

Para una mirada más profunda a los actores institucionales que apuestan por este cambio, consulte Explorando al inversor de Boeing Company (BA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Próximo paso: Finanzas debería modelar un escenario en el que The Boeing Company logre un margen bruto del 15% para fines de 2026, mapeando la reducción requerida en el costo de bienes vendidos por unidad para alcanzar ese objetivo.

Estructura de deuda versus capital

The Boeing Company (BA) depende en gran medida de la deuda para financiar sus operaciones, situación que se ve agravada por una posición patrimonial profundamente negativa. La relación deuda-capital (D/E) es una métrica crucial aquí, y para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, la relación D/E de Boeing se situó en un alarmante -6,47.

Este índice negativo es una clara señal de estrés financiero, lo que indica que los pasivos totales de la empresa exceden sus activos totales, lo que resulta en un capital contable negativo. A modo de contexto, la relación D/E promedio para la industria aeroespacial y de defensa en general es de un modesto 0,35, lo que significa que Boeing es un caso atípico extremo en su estructura de capital. Honestamente, ese capital negativo es una enorme señal de alerta para cualquier inversor experimentado.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la carga de deuda al tercer trimestre de 2025:

• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $44,611 mil millones
• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $8,742 mil millones
• Deuda Total: Aproximadamente 53.353 millones de dólares

La estrategia financiera de la compañía durante el último año ha sido un equilibrio deliberado, aunque forzado, entre deuda y capital para gestionar la liquidez y los vencimientos inminentes. A finales de 2024, The Boeing Company emitió 24.300 millones de dólares en acciones y valores vinculados a acciones. Esta importante inyección de capital fue una medida estratégica para mitigar los déficits de flujo de caja esperados hasta 2025 y cubrir un vencimiento de deuda de 4.000 millones de dólares que vence en abril de 2025, evitando la necesidad de financiación incremental de la deuda. Esto demuestra que la dirección está dispuesta a diluir a los accionistas para reducir el riesgo del balance.

En términos de calidad crediticia, las principales agencias de calificación tienen diferentes puntos de vista sobre el camino a corto plazo. S&P Global Ratings afirmó la calificación crediticia de emisor 'BBB-' de la compañía en octubre de 2025, revisando la perspectiva de estable a negativa, con la expectativa de que las mejoras en la producción conduzcan a un mejor flujo de caja el próximo año. Por otra parte, Moody's Ratings tiene una calificación de 'Baa3' con perspectiva negativa, anticipando que la compañía necesitará emitir nueva deuda para cubrir un déficit en el flujo de caja libre en relación con los 8 mil millones de dólares de deuda que vencen en 2026.

Lo que oculta esta estimación es el impacto de las ventas de activos en el balance. La empresa se está desapalancando activamente y se espera que la venta de su negocio de software de aviación por 10.000 millones de dólares se cierre a finales de 2025, lo que proporcionará un importante impulso de efectivo para pagar la deuda y mejorar la estructura financiera. Para profundizar en los desafíos operativos que impulsan estas decisiones financieras, asegúrese de leer la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Boeing Company (BA): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

The Boeing Company (BA) está mostrando una tensión crítica en su salud financiera: un retorno reciente y difícilmente logrado a un flujo de efectivo operativo positivo está luchando contra una carga de deuda masiva y arraigada. Su conclusión inmediata debería ser que, si bien la empresa tiene una liquidez adecuada a corto plazo, su solvencia a largo plazo (la capacidad de pagar deudas a largo plazo) está bajo una fuerte presión, como lo demuestra un incumplimiento clave de un convenio de deuda y una puntuación de salud financiera preocupante.

Estamos ante una empresa con una enorme cartera de pedidos pendientes, pero que todavía está quemando efectivo en general durante todo el año 2025. Este es un caso clásico en el que la ejecución operativa a corto plazo es lo único que puede solucionar los problemas estructurales del balance. Si es un inversor, debe observar el flujo de caja como un halcón.

Ratios de liquidez: una situación difícil

La posición de liquidez a corto plazo de la empresa es técnicamente adecuada, pero dista mucho de ser cómoda. El Ratio Corriente (activos corrientes divididos por pasivos corrientes) de The Boeing Company (BA) a septiembre de 2025 es de aproximadamente 1.18. Esto significa que la empresa tiene 1,18 dólares en activos a corto plazo por cada 1,00 dólares en deuda a corto plazo, lo que es generalmente aceptable pero bajo para un gigante manufacturero. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario -un activo menos líquido- es una solución mucho más estricta. 0.34 en el tercer trimestre de 2025. He aquí los cálculos rápidos: dado que una gran parte de los activos actuales de Boeing son inventarios de trabajo en progreso (como aviones parcialmente construidos), solo 34 centavos de activos verdaderamente líquidos están disponibles para cubrir cada dólar de responsabilidad inmediata. Se trata de un margen bajo, que definitivamente indica dependencia de la producción continua y de los avances de los clientes.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

El capital de trabajo (activo circulante menos pasivo circulante) es un indicador clave de la eficiencia operativa en un negocio como este. Se espera que el capital de trabajo neto disminuya a aproximadamente $19,9 mil millones a septiembre de 2025. El cambio proyectado en el capital de trabajo para el año es negativo (8.300 millones de dólares). Esta disminución sugiere que los pasivos corrientes están creciendo más rápido que los activos corrientes, o que la empresa está convirtiendo el inventario en efectivo más lentamente de lo que asume nuevas obligaciones a corto plazo, una señal de tensión operativa. Aún así, los estados de flujo de efectivo muestran un cambio positivo reciente.

La compañía reportó efectivo neto proveniente de actividades operativas de $1,123 mil millones en el tercer trimestre de 2025, un hito importante después de un largo período de flujo de caja negativo. Sin embargo, el panorama para todo el año sigue siendo complicado. The Boeing Company anticipa una utilización del flujo de caja libre (FCF), es decir, una quema de efectivo de aproximadamente 2.500 millones de dólares para todo el año fiscal 2025. Esta es una distinción crucial: si bien el motor operativo está comenzando a volverse positivo, el negocio en general todavía utiliza efectivo para financiar gastos de capital (CapEx) y otras necesidades. Por eso hay que mirar más allá de la línea operativa.

Riesgos y fortalezas de liquidez a corto plazo

La fortaleza de liquidez más inmediata es el efectivo disponible en bruto. La compañía Boeing posee aproximadamente $26,28 mil millones en efectivo y tiene acceso a otro $10 mil millones en líneas de crédito no dispuestas. Se trata de un colchón de liquidez sustancial que le da tiempo a la empresa para solucionar sus problemas de producción. El riesgo, sin embargo, es estructural. La deuda total asciende a 53.300 millones de dólares, y la relación deuda-capital es asombrosa 106.6%, que viola una cláusula clave del 60% en un reciente acuerdo de línea de crédito de $3 mil millones. Además, el Altman Z-Score, una medida del riesgo de quiebra, es un indicador en dificultades. 1.27. Lo que oculta esta estimación es el enorme valor de la cartera de pedidos de más de 600 mil millones de dólares, que actúa como una poderosa garantía de flujo de caja, aunque a largo plazo.

La acción principal de la compañía es ejecutar su aumento de producción -especialmente el 737 MAX- para convertir ese trabajo atrasado en efectivo más rápido de lo que vence la deuda. Si persisten los retrasos en la producción o los cuellos de botella en la cadena de suministro, eso $26,28 mil millones La reserva de efectivo se agotará rápidamente bajo el peso de la 53.300 millones de dólares carga de deuda. Puede profundizar en las fuerzas que impulsan estos números en Explorando al inversor de Boeing Company (BA) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

¿Está actualmente The Boeing Company (BA) sobrevalorada o infravalorada? La respuesta corta es que las métricas de valoración tradicionales son un desastre en este momento, por lo que hay que mirar más allá de la superficie. Con las acciones cotizando alrededor $191.81 A mediados de noviembre de 2025, el mercado está valorando un cambio operativo masivo, pero los ratios financieros básicos aún reflejan las profundas pérdidas de varios años derivadas de la crisis del 737 MAX y los problemas de producción.

Cuando se observan los datos de los últimos doce meses (TTM) que finalizan en septiembre de 2025, los ratios de valoración son en su mayoría negativos. Esto no es una señal de baratura; es una señal de alerta de que la empresa sigue perdiendo dinero, lo que hace que las métricas estándar como la relación precio-beneficio (P/E) sean inútiles. Simplemente no se puede dividir un precio entre ganancias negativas.

• Relación precio-beneficio (P/E): El P/E TTM es negativo (alrededor de -14.27 a -14.57) porque las ganancias por acción (EPS) de TTM son negativas, por ejemplo, $-13.68 a septiembre de 2025.
• Relación precio-libro (P/B): Esta relación también es profundamente negativa y oscila entre aproximadamente -17.64 a -49.47. Esto sucede porque The Boeing Company ha acumulado déficits significativos, empujando su capital accionario total a territorio negativo.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Este múltiplo, que representa la deuda, también es negativo y se sitúa alrededor -35.76 a -37.78. He aquí los cálculos rápidos: el EBITDA TTM es negativo (alrededor de -4.984 millones de dólares a septiembre de 2025), por lo que la relación se invierte.

La conclusión aquí es que The Boeing Company es una acción histórica en este momento, no una acción de valor. Estás comprando la recuperación futura del flujo de caja, no las ganancias actuales.

Rendimiento de las acciones y sentimiento de los analistas

A pesar de los ratios fundamentales negativos, la acción ha mostrado un impulso significativo, una señal de que el mercado mira hacia el futuro. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones ha subido aproximadamente 40.81%, con un máximo de 52 semanas de $242.69 fijado en julio de 2025. El reciente retroceso de precios desde ese máximo, hasta el rango actual de $191.81, probablemente se deba a continuas preocupaciones sobre la calidad de la producción y retrasos en la entrega, pero la tendencia a largo plazo sigue siendo alcista.

En el frente de los ingresos, la situación de los dividendos es sencilla: las acciones ordinarias (BA) de The Boeing Company no constituyen actualmente un juego de ingresos. El pago de dividendos TTM es $0.00, resultando en un 0.00% rendimiento de dividendos a noviembre de 2025. Suspendieron el dividendo hace años para conservar efectivo, y definitivamente no volverá hasta que el flujo de efectivo libre sea sólido y consistente.

El consenso de los analistas, sin embargo, se inclina alcista. La calificación promedio es un Compra moderada o Compra fuerte, con un precio objetivo de consenso de aproximadamente $230.77 a $241.05 entre 23 analistas. Esto implica una ventaja de aproximadamente 20% a 25% del precio actual. El objetivo más alto es un agresivo. $282.00, mientras que el más bajo es $140.00. Este amplio rango indica que hay mucho debate sobre el momento de la estabilidad operativa de la empresa. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, puede revisar sus Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Boeing Company (BA).

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución. La empresa necesita alcanzar sus objetivos de producción para los programas 737 y 787 sin más problemas de control de calidad que justifiquen ese precio objetivo.

Próximo paso: Finanzas debería modelar un escenario en el que las tasas de producción de 737 se limiten a 35 por mes durante los próximos 18 meses para poner a prueba el precio objetivo de consenso.

Factores de riesgo

Si miramos a The Boeing Company (BA) y vemos una enorme cartera de pedidos de 636.000 millones de dólares, lo que sin duda es una fuerte señal de demanda futura. Pero, sinceramente, el panorama a corto plazo todavía está dominado por los riesgos operativos y financieros que debemos trazar antes de tomar alguna medida. La conclusión principal es la siguiente: si bien la demanda es sólida, el riesgo de ejecución sigue siendo la mayor amenaza para la recuperación de The Boeing Company y sus objetivos financieros para 2025.

La salud financiera de la compañía está bajo estrés significativo, lo que se refleja en un Altman Z-Score de 1,27, lo que indica un riesgo potencial de dificultades financieras. Además, para todo el año fiscal 2025, la empresa proyecta una utilización del flujo de caja libre (FCF), lo que significa una quema de efectivo de aproximadamente 2.500 millones de dólares, sin siquiera tener en cuenta el coste de posibles paradas prolongadas de producción. Es un número enorme que superar.

Riesgos operativos y de ejecución del programa

Las preocupaciones más inmediatas tienen su origen en la fábrica y la cadena de suministro. Las constantes fallas en el control de calidad y los cuellos de botella en la producción han creado una tormenta perfecta de riesgo operativo. Viste las consecuencias de las huelgas laborales de 2024-2025, que los analistas estimaron que podrían costarle a la empresa entre 5.000 y 10.000 millones de dólares en pérdidas combinadas. Este es un golpe directo al flujo de caja y a la reputación.

La división de Aviones Comerciales tiene tres programas principales que enfrentan obstáculos operativos críticos:

• 737 MÁXIMO: Ahora se espera que la producción aumente a 42 aviones por mes luego de un acuerdo conjunto con la FAA en octubre de 2025, frente al límite anterior de 38. El riesgo aquí es acelerar demasiado el ritmo de producción, lo que podría repetir errores de calidad del pasado.
• 787 Dreamliner: La compañía tiene como objetivo una producción de 8 aviones por mes para finales de 2025. Sin embargo, un mandato de la FAA para inspecciones de más de 145 Dreamliners operativos en marzo de 2025, debido a piezas defectuosas, muestra que los problemas de calidad están lejos de resolverse.
• 777X: Este programa ha enfrentado retrasos significativos, lo que retrasó la primera entrega hasta 2027. Este retraso resultó en un enorme cargo no monetario de 4.900 millones de dólares solo en el tercer trimestre de 2025.

Vientos en contra financieros y regulatorios

Más allá de la fábrica, dos fuerzas externas importantes están ejerciendo presión: la competencia y los reguladores. La Compañía Boeing enfrenta una dura competencia por parte de Airbus, que siempre está dispuesta a capitalizar cualquier error de producción o seguridad. Más aún, el alto nivel de deuda sigue siendo una preocupación, con una relación deuda-capital de -16,18 que indica un balance altamente apalancado.

El escrutinio regulatorio por parte de la Administración Federal de Aviación (FAA) es intenso luego del incidente del enchufe de la puerta del 737 MAX 9 en enero de 2024. Esta supervisión es un control necesario de la calidad, pero también significa que el aumento de la producción está sujeto a un control gubernamental estricto e impredecible. Además, el gobierno de Estados Unidos ha señalado que podría presionar a los contratistas de defensa como The Boeing Company para que reduzcan las recompras de acciones y, en cambio, concentren el capital en I+D y mejoren los plazos de entrega.

Estrategias y acciones de mitigación

La empresa está tomando medidas claras y concretas para abordar estos riesgos. El enfoque del CEO está en la estabilización operativa y la mejora de la calidad, que es el primer paso correcto.

Desglosando la salud financiera de Boeing Company (BA): ideas clave para los inversores

Para reforzar su balance y reducir su deuda, The Boeing Company anunció planes en el primer trimestre de 2025 para vender partes de su negocio de soluciones de aviación digital a Thoma Bravo por 10.550 millones de dólares. Esta venta es una acción directa y tangible para mejorar la liquidez. Además, el segmento de Defensa, Espacio y Seguridad está obteniendo buenos resultados, consiguiendo contratos sustanciales, incluido un acuerdo de 2.800 millones de dólares con la Fuerza Espacial de EE. UU., que proporciona una base de ingresos estable para compensar la volatilidad comercial.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a The Boeing Company (BA) y te preguntas si la recuperación operativa se está traduciendo en un crecimiento real y sostenible. La conclusión directa es la siguiente: la enorme acumulación de pedidos y un fuerte aumento en las tasas de entrega son los principales motores, lo que proyecta un importante repunte de las ganancias incluso cuando la empresa supera sus desafíos financieros. Estamos viendo un camino claro hacia el crecimiento, pero todo se trata de ejecución en la fábrica.

El principal motor de crecimiento es simplemente entregar los aviones que los clientes ya han pedido. La cartera de pedidos de aviones comerciales ascendía a la colosal cifra de 545.000 millones de dólares a finales del primer trimestre de 2025, lo que representa más de 5.600 aviones comerciales. Para reducir eso, The Boeing Company está aumentando agresivamente la producción, con el objetivo de estabilizar la línea 737 MAX a una tasa inicial de 38 aviones por mes para finales de 2025. Este aumento de producción tanto para el 737 MAX como para el 787 Dreamliner es la forma en que distribuyen los costos fijos e impulsan el apalancamiento operativo, que es una forma elegante de decir que se vuelven más rentables con cada avión que construyen. En el segundo trimestre de 2025, las entregas de aviones comerciales aumentaron un 63% año tras año, lo que definitivamente es un gran paso.

Las proyecciones financieras para este cambio son optimistas. Los analistas pronostican una tasa de crecimiento de los ingresos del 10,9% anual, lo que en realidad está por encima del aumento anual previsto del 10,3% en el mercado estadounidense en general. Más dramáticamente, se proyecta que las ganancias se recuperarán con un enorme crecimiento anual del 79,5% a medida que la compañía se recupere de las pérdidas recientes. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desempeño reciente:

Lo que esconde esta estimación es el riesgo de ejecución; Los retrasos persistentes en los programas, especialmente en las variantes 737-7 y 737-10, podrían prolongar los márgenes negativos del programa. Aun así, la tendencia es clara: las mejoras operativas están empezando a reflejarse en la cuenta de resultados.

Más allá de la rampa de entrega de aviones comerciales, The Boeing Company tiene algunas iniciativas estratégicas y ventajas competitivas que la posicionan bien. La empresa es la mitad de un duopolio global (dos actores dominantes) en aviones comerciales, lo que supone una poderosa ventaja estructural. Además, el segmento de Defensa, Espacio y Seguridad y el negocio de Boeing Global Services (BGS) de alto margen proporcionan una diversificación y estabilidad esenciales. Los ingresos de BGS son un fuerte impulsor de ganancias, lo que ayuda a apuntalar los resultados mientras la división de Aviones Comerciales se recupera. La compañía también está invirtiendo fuertemente en el futuro, gastando 2.651 millones de dólares en Investigación y Desarrollo (I+D) en los nueve meses que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, centrándose en aviones de próxima generación y combustible de aviación sostenible (SAF).

Las medidas estratégicas también incluyen la expansión del mercado, como un giro centrado en el floreciente mercado del Sudeste Asiático, y una visión a largo plazo en el Medio Oriente, donde se proyecta que la flota se duplicará para 2044, lo que requerirá cerca de 1.400 nuevos aviones de pasajeros de fuselaje ancho. Esta es una apuesta de largo alcance, pero muestra un camino claro para sus aviones más grandes. También están aprovechando su tecnología en nuevas áreas como el mercado de drones y la exploración espacial a través de asociaciones con la NASA.

• La rampa de entrega es el impulsor inmediato del efectivo.
• Los segmentos de Defensa y Servicios proporcionan estabilidad de beneficios.
• El gasto en I+D de 2.651 millones de dólares garantiza el futuro liderazgo tecnológico.

Para ser justos, la nueva directora ejecutiva, Kelly Ortberg, también está evaluando activamente la cartera para racionalizar los negocios no esenciales, lo que puede generar efectivo y reducir costos, mejorando aún más la percepción de los inversionistas. Si desea profundizar en la filosofía a largo plazo de la empresa, puede leer su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de The Boeing Company (BA).

Próximo paso: Finanzas debería modelar un escenario en el que la tasa de producción del 737 MAX alcance 42 por mes a mediados de 2026 para ver todo el potencial de mejora del FCF.