Desglosando la salud financiera de BayFirst Financial Corp. (BAFN): ideas clave para los inversores

Si se analiza BayFirst Financial Corp. (BAFN) en este momento, hay que mirar más allá de las cifras de los titulares, porque el tercer trimestre de 2025 fue un período de limpieza estratégica dolorosa pero decisiva, no de operaciones habituales.

La compañía informó una pérdida neta sustancial de $18,9 millones, o $4.66 por acción ordinaria, para el tercer trimestre de 2025, una fuerte reversión con respecto al año anterior, pero esto fue impulsado en gran medida por una única acción centrada en el futuro: la salida del volátil negocio de préstamos 7(a) de la SBA, que desencadenó 12,4 millones de dólares en cargos únicos, incluido un 7,3 millones de dólares cargo de reestructuración. Honestamente, esa pérdida es el costo de reducir el riesgo del balance, que aún se mantiene 1.350 millones de dólares en activos totales. La verdadera pregunta para los inversores es si la operación central restante del banco comunitario, con un valor contable tangible de $17.90 por acción al 30 de septiembre de 2025, ahora puede ofrecer rendimientos consistentes después de deshacerse de su segmento de cartera más riesgoso.

Análisis de ingresos

Es necesario mirar más allá de las cifras principales de BayFirst Financial Corp. (BAFN) porque la empresa está atravesando un importante giro estratégico. La conclusión directa es la siguiente: si bien los ingresos netos por intereses (NII) están creciendo, la caída significativa de los ingresos no financieros debido a la salida de los préstamos de la SBA es la realidad financiera dominante a corto plazo que se debe tener en cuenta.

Durante los primeros nueve meses del año fiscal 2025, la estructura de ingresos de BayFirst Financial Corp. muestra una clara dependencia de las actividades bancarias tradicionales, pero con una fuerte contracción en áreas no centrales. Los ingresos totales para este período fueron aproximadamente 53,1 millones de dólares, cifra muy influenciada por la reestructuración estratégica. He aquí los cálculos rápidos: los ingresos netos por intereses fueron 34,6 millones de dólares, y los ingresos totales no financieros fueron 18,5 millones de dólares.

Fuentes de ingresos primarias y contribución del segmento

BayFirst Financial Corp., como cualquier banco, genera ingresos de dos categorías principales: ingresos netos por intereses (NII) e ingresos no financieros. NII es el dinero obtenido de préstamos e inversiones menos los intereses pagados por los depósitos. Los ingresos no relacionados con intereses son todo lo demás: comisiones, cargos por servicios y ganancias por ventas de préstamos.

Los primeros nueve meses de 2025 muestran que NII es ahora el segmento definitivamente dominante, contribuyendo con aproximadamente 65.2% de los ingresos totales. Esta es una señal clara del cambio hacia un modelo de banca comunitaria central. Las fuentes primarias se desglosan así:

• Ingresos por intereses: Impulsado por los intereses de la cartera de préstamos y depósitos, totalizando 64,8 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025.
• Ingresos sin intereses: Derivado del servicio de préstamos, cargos por servicios y ganancias de préstamos garantizados por el gobierno. Este segmento contribuyó 18,5 millones de dólares.

El impacto del giro estratégico en el crecimiento

El panorama de crecimiento año tras año es una historia de dos segmentos, por lo que observar únicamente la tasa de crecimiento de los ingresos agregados puede resultar engañoso. Hay que separar el negocio crediticio principal de los eventos puntuales de la reestructuración.

Los ingresos netos por intereses de operaciones continuas en realidad experimentaron un aumento saludable, pasando de $ 27,4 millones en los primeros nueve meses de 2024 a 34,6 millones de dólares en el mismo periodo de 2025, representando un crecimiento de aproximadamente 26.3%. Esta es una fuerte señal de que la rentabilidad de los préstamos básicos está mejorando, incluso cuando el aumento de los costos de los depósitos constituye una presión constante.

Pero aquí está el problema: los ingresos totales no relacionados con intereses se desplomaron aproximadamente 51.6%, cayendo de 38,2 millones de dólares a 18,5 millones de dólares durante el mismo período de nueve meses. Esta caída masiva es el resultado directo de la decisión de la compañía de salir del negocio de préstamos 7(a) de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA), que históricamente proporcionó ganancias significativas en las ventas de préstamos. Solo en el tercer trimestre de 2025, los ingresos no financieros se volvieron negativos en -1,0 millones de dólares.

Lo que oculta esta estimación es el cargo único de reestructuración de 7,3 millones de dólares y la pérdida neta de $5,1 millones por el acuerdo definitivo para vender una parte de la cartera de préstamos 7(a) de la SBA, ambas llegando al tercer trimestre de 2025. El flujo de ingresos se está remodelando intencionalmente, por lo que la volatilidad a corto plazo es una característica, no un error. Para profundizar en los riesgos y oportunidades que rodean este cambio, debe leer nuestra publicación completa: Desglosando la salud financiera de BayFirst Financial Corp. (BAFN): ideas clave para los inversores. Su próximo paso es modelar el impacto financiero de una estructura de banco comunitario plenamente realizada, eliminando por completo los extintos ingresos de la SBA.

Métricas de rentabilidad

Si miramos a BayFirst Financial Corp. (BAFN) y vemos muchas turbulencias y, sinceramente, las cifras de rentabilidad de 2025 reflejan un cambio estratégico importante y algunos problemas reales de calidad crediticia. La conclusión directa es que BayFirst Financial Corp. está operando actualmente con pérdidas significativas, impulsadas por cargos únicos y un fuerte aumento en las provisiones crediticias.

Durante los primeros nueve meses de 2025, BayFirst Financial Corp. informó una pérdida neta de 20,5 millones de dólares, un marcado cambio con respecto a los ingresos netos del año anterior. Esta pérdida se traduce en un margen de beneficio neto de -38,61 % cuando se compara con los ingresos totales de 53,1 millones de dólares (ingresos netos por intereses más ingresos no financieros). Se trata de un agujero profundo y definitivamente no es una tasa sostenible.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre los componentes clave de la rentabilidad para los primeros nueve meses de 2025:

• Ingresos totales (equivalente a beneficio bruto): $53,1 millones ($34,6 millones de ingresos netos por intereses + $18,5 millones de ingresos no financieros).
• Beneficio operativo (ingresos netos previos a la provisión, o PPNR): (5,5) millones de dólares (53,1 millones de dólares de ingresos totales - 58,6 millones de dólares de gastos no financieros).
• Margen de beneficio operativo: -10.36%.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia de la rentabilidad es claramente negativa en 2025. El problema central no es sólo un problema de ingresos, sino un problema de costos y crédito. Los ingresos netos por intereses (NII) en realidad mejoraron a 34,6 millones de dólares en los primeros nueve meses de 2025, frente a 27,4 millones de dólares en el mismo período del año anterior, lo que refleja una mejor gestión de los gastos por intereses de los depósitos.

Pero el total de ingresos no financieros se desplomó, disminuyendo en 19,7 millones de dólares año tras año, en gran parte debido a menores ganancias por la venta de préstamos garantizados por el gobierno. Esta dependencia de ingresos por honorarios menos predecibles fue una vulnerabilidad importante. Además, las métricas de eficiencia operativa se vieron muy afectadas:

• Cargo de Reestructuración: Se incurrió en un cargo de $7,3 millones para salir del negocio de préstamos 7(a) de la SBA, un importante golpe único a los gastos no relacionados con intereses.
• Aumento de la provisión de crédito: La provisión para pérdidas crediticias aumentó en $12,4 millones en los primeros nueve meses de 2025 en comparación con 2024, lo que muestra un deterioro significativo en la calidad de la cartera de préstamos.

Lo que oculta esta estimación es el carácter único de los gastos de reestructuración. Si se excluye el cargo de 7,3 millones de dólares, el panorama de gastos operativos subyacentes mejora ligeramente, pero el PPNR negativo todavía apunta a un desafío fundamental a la hora de cubrir los costos operativos con ingresos antes de tener en cuenta las pérdidas crediticias.

Comparación de la industria: BAFN frente a bancos regionales

Cuando se compara el desempeño de BayFirst Financial Corp. con el de la industria bancaria en general, la divergencia es clara. La industria en su conjunto reportó un retorno sobre los activos (ROA) agregado del 1,16% en el primer trimestre de 2025 y un índice de eficiencia saludable (gastos no financieros como proporción de los ingresos operativos netos) del 56,2%. La pérdida neta de BayFirst Financial Corp. significa que su ROA es profundamente negativo, y su PPNR calculado de $(5,5) millones indica que su índice de eficiencia es superior al 100% (lo que significa que los gastos no financieros exceden los ingresos totales), lo cual es una importante señal de alerta.

La compañía se centra en mejorar su margen de interés neto (NIM), que fue del 3,61% en el tercer trimestre de 2025, un aumento con respecto al trimestre del año anterior. Esta es una señal positiva para la rentabilidad de los préstamos básicos, pero queda completamente eclipsada por la calidad de los activos y los costos de reestructuración. La dirección apunta a un rendimiento positivo sobre los activos de 40-70 puntos básicos en 2026 una vez que se complete la reestructuración, pero ese es un objetivo, no una realidad actual.

Para ser justos, la reestructuración es un paso necesario para estabilizar el negocio a largo plazo. Puede encontrar más información sobre la estrategia a largo plazo de la empresa aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de BayFirst Financial Corp. (BAFN).

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo BayFirst Financial Corp. (BAFN) financia sus operaciones, especialmente con los recientes cambios estratégicos. La conclusión rápida es que el apalancamiento de BayFirst Financial Corp. está en línea con el de sus pares, pero la composición de su financiamiento está cambiando, con una mayor dependencia de los préstamos garantizados y una pausa en los pagos de acciones.

La relación deuda-capital (D/E) de la empresa se sitúa actualmente en aproximadamente 0.57 a partir del final del tercer trimestre fiscal de 2025, lo que está justo en el estadio para un banco regional de EE. UU., donde el promedio es de alrededor 0.50. Esto indica que por cada dólar de capital social, la empresa tiene alrededor de 57 centavos de deuda. Es un ratio saludable para un banco, pero definitivamente es algo que hay que observar a medida que la empresa se reestructura.

Overview de los niveles de deuda y capital

La deuda principal de BayFirst Financial Corp. son préstamos garantizados, específicamente anticipos del Federal Home Loan Bank (FHLB). Se trata de una fuente común y estable de financiación mayorista para los bancos comunitarios. He aquí los cálculos rápidos: con capital total en $89,72 millones al 30 de septiembre de 2025, la relación D/E de 0,57 implica que la deuda total es aproximadamente 51,14 millones de dólares.

Una parte importante de esta deuda son los préstamos del FHLB, que han aumentado en 2025 para reforzar la liquidez y financiar la cartera de préstamos. Al 30 de septiembre de 2025, el Banco informó $50.0 millones en préstamos del FHLB. Este es un salto notable, considerando que solo tenían $20,0 millones en préstamos del FHLB al final del primer trimestre de 2025. Esto indica un uso deliberado del financiamiento de la deuda para administrar su balance durante una transición.

• Patrimonio total (tercer trimestre de 2025): $89,72 millones
• Préstamos del FHLB (tercer trimestre de 2025): $50.0 millones
• Relación deuda-capital: 0.57 (octubre de 2025)

Equilibrar la financiación de deuda y capital

La compañía está reequilibrando activamente su combinación de financiamiento, alejándose de la dependencia de ingresos distintos de intereses de préstamos garantizados por el gobierno y adoptando un modelo de banca comunitaria más tradicional. Este giro estratégico tiene consecuencias inmediatas para la financiación mediante acciones. Para proporcionar un balance más sólido y conservar capital, BayFirst Financial Corp. suspendió sus pagos de dividendos de acciones ordinarias y preferentes en 2025. Esta acción prioriza la retención de ganancias (una forma de capital) sobre la distribución de capital, lo que es una señal clara de gestión de riesgos durante un período de incertidumbre y reestructuración.

La salida estratégica del negocio de préstamos SBA 7(a), anunciada en septiembre de 2025 con la venta de $103 millones en los préstamos, reduce aún más los riesgos del balance, lo que es positivo para los accionistas a largo plazo, incluso si causó una pérdida a corto plazo.

Aquí hay una instantánea de la comparación de apalancamiento:

Su elemento de acción es realizar un seguimiento de la tendencia de endeudamiento del FHLB en el informe del próximo trimestre; si continúa aumentando significativamente, sugiere una creciente necesidad de financiación mayorista, lo que aumenta el riesgo de gastos por intereses. Para profundizar en la salud financiera de la empresa, puede consultar Desglosando la salud financiera de BayFirst Financial Corp. (BAFN): ideas clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Estamos viendo a BayFirst Financial Corp. (BAFN) durante un período de cambios estratégicos significativos, por lo que simplemente observar los índices de liquidez estándar para una empresa no financiera no contará la historia completa. La posición de liquidez de la empresa se mantiene estable, pero está fuertemente respaldada por financiación mayorista y está gestionando una fuerte caída de la rentabilidad debido a su reestructuración. De hecho, el ratio de liquidez en balance mejoró, alcanzando 11.31% al 30 de septiembre de 2025, en comparación con 8.04% en el primer trimestre de 2025. Esta es una tendencia definitivamente positiva, mostrando activos más líquidos en relación con los activos totales.

Para un banco, el ratio circulante y el ratio rápido son menos relevantes que el capital regulatorio y los ratios depósito-préstamo, pero el panorama general de liquidez es claro: BAFN está gestionando activamente su efectivo. El efectivo y equivalentes de efectivo ascendieron a aproximadamente $77.299 millones a finales del segundo trimestre de 2025. La verdadera fortaleza radica en su acceso a fondos externos, que proporciona una sólida red de seguridad.

• Ratio de liquidez en balance: 11.31% en el tercer trimestre de 2025.
• Préstamos del FHLB: aumentados a $50.0 millones para el tercer trimestre de 2025.
• Efectivo y equivalentes de efectivo: $77.299 millones en el segundo trimestre de 2025.

Capital de trabajo y tendencias de financiación

El concepto de capital de trabajo (activo circulante menos pasivo circulante) está distorsionado para un banco, pero podemos observar las tendencias subyacentes de los activos y pasivos. La conclusión clave es el cambio en la estrategia de financiación. Los activos totales crecieron ligeramente hasta 1.350 millones de dólares para el tercer trimestre de 2025, pero la composición está cambiando. Los préstamos mantenidos para inversiones disminuyeron a aproximadamente $998,7 millones en el tercer trimestre de 2025, cuando la empresa comenzó a salir de su negocio de préstamos SBA 7(a). Este giro estratégico está reduciendo los activos de riesgo, pero requiere una gestión cuidadosa de la base de capital, que vio una disminución del capital total a $89,72 millones para el tercer trimestre de 2025.

Para respaldar sus operaciones y gestionar la transición, BayFirst Financial Corp. ha aumentado sus préstamos garantizados del Federal Home Loan Bank (FHLB), que son una fuente clave de financiación mayorista. Estos préstamos aumentaron desde $20.0 millones en el primer trimestre de 2025 a $50.0 millones para fines del tercer trimestre de 2025. Esta dependencia de los fondos del FHLB es una señal de estabilidad en el acceso al capital, pero también aumenta el costo de los fondos en comparación con los depósitos básicos. Puede leer más sobre el cambio estratégico en la cartera de préstamos aquí: Explorando al inversor de BayFirst Financial Corp. (BAFN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estado de flujo de efectivo Overview

El estado de flujo de caja para 2025 refleja las turbulencias de la reestructuración estratégica. El efectivo neto generado por las actividades operativas (CFO) mostró un cambio neto en efectivo de 41,25 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, una cifra sólida que sugiere que las operaciones bancarias centrales todavía están generando efectivo, incluso cuando el estado de resultados muestra una pérdida. Aquí están los cálculos rápidos sobre los componentes principales:

El flujo de caja de actividades de inversión (CFI) es una salida significativa, estimada en -324,8 millones de dólares para los últimos doce meses hasta noviembre de 2025, lo que es típico de un banco en crecimiento o uno que ajusta su cartera de inversiones. Las actividades de financiación (CFF) son las más reveladoras: la empresa registró una pérdida neta de $18,9 millones en el tercer trimestre de 2025, impulsado por un 7,3 millones de dólares cargo de reestructuración. La decisión de la Junta de suspender los pagos de dividendos de acciones ordinarias y preferentes en el segundo trimestre de 2025 es una acción de financiación clara destinada a preservar el capital y el flujo de caja, abordando directamente la presión de la pérdida neta. Se trata de un paso necesario, aunque doloroso, para estabilizar el balance durante una transición importante.

Análisis de valoración

Estás mirando a BayFirst Financial Corp. (BAFN) y tratando de determinar si el precio de las acciones refleja su verdadero valor, especialmente después de los recientes cambios estratégicos. La conclusión directa es que, según métricas bancarias tradicionales como Price-to-Book (P/B), la acción aparece significativamente infravalorado, pero los resultados negativos en 2025 complican el panorama y señalan un alto riesgo.

Las acciones de la compañía han tenido una trayectoria difícil, lo que refleja la turbulencia de su reestructuración estratégica y su salida del negocio de préstamos 7(a) de la Small Business Administration (SBA). Al 14 de noviembre de 2025, la acción cerró a 8,35 dólares por acción. Durante las últimas 52 semanas, el precio ha fluctuado enormemente, alcanzando un máximo de 19,75 dólares y un mínimo de 6,40 dólares. Ese rango muestra la incertidumbre del mercado. Honestamente, una caída del 36,41% en el precio de las acciones durante 2025 dice todo lo que necesita saber sobre el sentimiento de los inversores en este momento.

Múltiplos de valoración clave

Al evaluar un banco, la relación precio-valor contable (P/B) suele ser la métrica más crítica porque compara el precio de las acciones con el valor contable de la empresa (activos menos pasivos). Aquí están los cálculos rápidos sobre los ratios clave utilizando datos del año fiscal 2025:

• Precio al Libro (P/B): La relación se sitúa aproximadamente en 0,50. Este es un signo clásico de posible infravaloración, ya que significa que la acción se cotiza a la mitad de su valor liquidativo por acción. Para un banco, un P/B por debajo de 1,0 es definitivamente una señal de alerta para la confianza del mercado, pero también presenta una oportunidad si la reestructuración tiene éxito.
• Precio-beneficio (P/E): Esta proporción actualmente no es significativa para la comparación. BayFirst Financial Corp. informó una pérdida neta de $ 18,9 millones para el tercer trimestre de 2025, lo que resultó en una ganancia por acción (BPA) negativa en los últimos doce meses (TTM) de -$ 4,66. Un P/E negativo simplemente indica que la empresa está perdiendo dinero, lo cual es un riesgo importante.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): La relación se informa en -16,76. Esta métrica es menos común para el análisis bancario, pero el valor negativo confirma nuevamente el desafío de las ganancias. El EBITDA negativo es un resultado directo de las grandes pérdidas, incluidos $12,4 millones en cargos únicos relacionados con la salida estratégica de los préstamos 7(a) de la SBA.

Dividendos y sentimiento de los analistas

La situación de los dividendos es un claro punto de acción para los inversores. BayFirst Financial Corp. había estado pagando un dividendo trimestral de 0,08 dólares por acción, lo que equivalía a un dividendo anual de 0,32 dólares y un rendimiento de alrededor del 3,86% a ciertos precios. Sin embargo, la Junta votó a favor de suspender todos los pagos de dividendos de acciones ordinarias y preferentes en el segundo trimestre de 2025 para conservar el capital en medio de los desafíos crediticios y de reestructuración. No cuente con ese flujo de ingresos por ahora.

El consenso de los analistas ha cambiado, pasando de una postura más bajista a una más neutral. A mediados de noviembre de 2025, la acción generalmente se considera candidata a Mantener. El mercado está esperando ver los resultados de la transformación estratégica, que incluye centrar los recursos en las operaciones bancarias comunitarias centrales y reducir el riesgo del balance. La pérdida neta del tercer trimestre de 2025 de 18,9 millones de dólares fue sustancial, pero gran parte de ella se debió a cargos únicos, por lo que el mercado está mirando más allá del dolor actual en busca de estabilidad futura.

Factores de riesgo

Estás mirando a BayFirst Financial Corp. (BAFN) y viendo un banco en medio de un giro estratégico importante y, francamente, doloroso. La conclusión directa es la siguiente: la empresa está aceptando un enorme golpe financiero a corto plazo para deshacerse de una línea de negocio de alto riesgo, pero el riesgo de ejecución del nuevo modelo de banca comunitaria es ahora la principal preocupación de su tesis de inversión.

El informe de ganancias del tercer trimestre de 2025 de la compañía, publicado en octubre de 2025, describe claramente las consecuencias financieras inmediatas de este cambio. BayFirst Financial Corp. informó una pérdida neta sustancial de $18,9 millones, o $4.66 por acción ordinaria, lo que supone un marcado cambio con respecto a períodos anteriores. Esta pérdida está directamente relacionada con la decisión de salir del negocio de préstamos 7(a) de la Small Business Administration (SBA), que, si bien históricamente era una fuente de ingresos, se había convertido en un riesgo importante.

Riesgo de transición operacional y estratégico

El mayor riesgo en este momento no es la competencia externa (aunque definitivamente existe) sino la ejecución interna de su cambio estratégico. Están pasando de ser un prestamista de la SBA a nivel nacional a un banco comunitario centrado en Tampa Bay. Se trata de una revisión completa del modelo de negocio.

• Costo de salida y volatilidad: Los resultados del tercer trimestre de 2025 incluyeron $12,4 millones en cargos únicos, con un cargo de reestructuración de $7,3 millones por salir del negocio 7(a) de la SBA. Esta volatilidad financiera continuará hasta que se finalice la venta de la cartera restante de la SBA.
• Ejecución del Nuevo Modelo: La administración se está reorientando hacia los productos bancarios comunitarios tradicionales, como préstamos comerciales, préstamos comerciales ocupados por propietarios y servicios de gestión de tesorería. El riesgo es si pueden aumentar con éxito estos nuevos flujos de ingresos de menor riesgo con la suficiente rapidez como para compensar la pérdida de ingresos de la cartera de la SBA. Es difícil cambiar el ADN de una empresa de la noche a la mañana.
• Competencia en el mercado: Incluso en su mercado principal, Tampa Bay-Sarasota, la competencia es intensa. Necesitan ganar participación de mercado en un espacio abarrotado, lo cual es un desafío importante para un banco en una fase de reestructuración.

Calidad crediticia y riesgos financieros

Los estados financieros muestran claros signos de estrés crediticio, que es una de las principales razones de la salida estratégica. El banco tuvo que aumentar significativamente su red de seguridad para préstamos incobrables.

Aquí están los cálculos rápidos sobre el riesgo crediticio:

El salto en la provisión para pérdidas crediticias a 10,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, en comparación con los 3,1 millones de dólares del año anterior, es la señal más clara del deterioro de la calidad crediticia. Además, los activos improductivos treparon hasta el 1,97% del activo total. Es necesario que este número cambie de rumbo rápidamente, ya que afecta directamente las ganancias futuras.

Estrategias externas y de mitigación

Los riesgos externos son los típicos obstáculos macroeconómicos: cambios en las tasas de interés, condiciones económicas generales y cambios regulatorios. Sin embargo, el banco ha tomado medidas decisivas, aunque costosas, para mitigar su riesgo interno más importante.

• Salida de la SBA como reducción de riesgos: La decisión de vender $103 millones de saldos de préstamos SBA 7(a) a Banesco USA es la principal estrategia de mitigación. Elimina inmediatamente el riesgo del balance al eliminar una clase de activo volátil.
• Colchón de liquidez: El banco mantiene una posición de liquidez estable, con un índice de liquidez en balance del 11,31% al 30 de septiembre de 2025. Esto proporciona un colchón para gestionar la transición actual.
• Volver al objetivo de rentabilidad: La administración apunta a un retorno sobre los activos (ROA) positivo de 40 a 70 puntos básicos en 2026, lo que depende de la ejecución exitosa de la estrategia del banco comunitario y la mejora de la administración del crédito.

El objetivo es una organización más fuerte y resiliente, pero se está invirtiendo con la esperanza de un cambio radical en 2026, no con la realidad actual. Si desea profundizar en quién posee actualmente las acciones durante esta transición, debe estar Explorando al inversor de BayFirst Financial Corp. (BAFN) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando a BayFirst Financial Corp. (BAFN) en este momento, y lo primero que debes entender es que la compañía se encuentra en un giro enorme y doloroso. Están deshaciéndose de un negocio riesgoso y no central: los préstamos 7(a) de la Administración de Pequeñas Empresas (SBA, por sus siglas en inglés) para duplicar su modelo de banco comunitario rentable e impulsado por las relaciones en la región de Tampa Bay-Sarasota. Este cambio estratégico es el mayor impulsor de su crecimiento futuro, pero conlleva costos a corto plazo.

La cifra principal es dura: BayFirst Financial Corp. informó una pérdida neta de $18,9 millones, o 4,66 dólares por acción, para el tercer trimestre de 2025. He aquí los cálculos rápidos: esa pérdida se debió principalmente a 12,4 millones de dólares en cargos únicos, incluido un 7,3 millones de dólares cargo de reestructuración, vinculado directamente a la salida del negocio 7(a) de la SBA y la venta de una cartera de préstamos a Banesco USA. Esta es una limpieza única, pero definitivamente impacta las cifras de 2025.

Aún así, el banco comunitario central está mostrando un camino claro a seguir. Los ingresos netos por intereses (NII) de operaciones continuas, es decir, el banco comunitario, fueron 34,6 millones de dólares para los primeros nueve meses de 2025, lo que supone un sólido aumento con respecto a los 27,4 millones de dólares del mismo período del año anterior. Ese es el motor que deberías estar atento.

• Enfoque regional: ellos operan 12 centros bancarios en toda la región de alto crecimiento de Tampa Bay-Sarasota.
• Fuerza del depósito: BayFirst Financial Corp. tiene la segunda participación de mercado de depósitos más alta en su región entre los bancos con menos de $10 mil millones en activos.
• Producción de préstamos: Banca comunitaria generada 27,9 millones de dólares en nuevos préstamos solo durante el tercer trimestre de 2025.

El futuro crecimiento de los ingresos será impulsado por este enfoque regional, no por la plataforma de préstamos nacional de la que están saliendo. También están ampliando sus servicios de Gestión de Tesorería, que es una gran y persistente fuente de ingresos distintos de intereses. Los ingresos por comisiones de gestión de tesorería han aumentado de 20.000 dólares en 2022 a $69,000 en lo que va del año en 2025. Ahora es una cifra pequeña, pero es un negocio de alto margen que ayuda a prestar servicios a las pequeñas y medianas empresas, asegurando esos depósitos principales.

Su ventaja competitiva ahora es puramente local: una estrategia impulsada por las relaciones que hizo que los depósitos totales aumentaran a 1.170 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un 5.3% aumento durante el último año. Se trata de una base de financiación estable y de bajo coste. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el impacto total de la limpieza de la cartera de préstamos; Los préstamos en mora respecto del total de préstamos mantenidos para inversión aumentaron a 1.69% en el tercer trimestre de 2025, por lo que el problema de la calidad crediticia aún no está completamente resuelto.

Para tener una visión más clara de la transición, aquí hay un desglose de las métricas financieras clave del tercer trimestre de 2025:

El futuro depende de su capacidad para ejecutar esta estrategia de banco comunitario sin problemas. Si desea profundizar en los aspectos prácticos del balance, puede consultar el análisis completo: Desglosando la salud financiera de BayFirst Financial Corp. (BAFN): ideas clave para los inversores. Finanzas: realice un seguimiento trimestral del crecimiento del NII de las operaciones continuas y del índice de préstamos morosos para confirmar que el pivote está funcionando.