Desglosando la salud financiera de Costco Wholesale Corporation (COST): ideas clave para los inversores

Está buscando la base de la estabilidad minorista en un mercado nervioso y, sinceramente, pocas narrativas de balances son tan convincentes como los resultados del año fiscal 2025 de Costco Wholesale Corporation. No se trata sólo de vender productos a granel; es una fortaleza construida sobre la lealtad de los miembros, razón por la cual las ventas netas durante todo el año aumentaron 8.1% alcanzar un punto asombroso $269,9 mil millones, lo que se traduce en unos ingresos netos de casi 8.100 millones de dólares. La verdadera historia, sin embargo, es la rigidez del modelo: el total de membresías pagadas creció a 81,0 millones, con la tasa de renovación mundial manteniéndose fuerte en 89.8%-una cifra definitivamente impresionante que demuestra que su propuesta de valor está resonando incluso cuando la inflación afecta a los consumidores. Necesitamos ir más allá de los ingresos generales y analizar cómo se 7.6% ajustó mapas de crecimiento de ventas comparables con respecto a la valoración de sus primas, identificando los riesgos a corto plazo y las acciones claras que debe tomar ahora.

Análisis de ingresos

Debe comprender que Costco Wholesale Corporation (COST) opera con un modelo de ingresos de dos motores muy distinto. La mayor parte del dinero proviene de la venta de mercancías, pero el verdadero foso financiero (el flujo de caja defendible y de alto margen) es la cuota de membresía. Para el año fiscal estimado 2025, proyectamos que los ingresos totales alcanzarán aproximadamente 260.500 millones de dólares, un aumento definitivamente sólido.

Esta cifra proyectada representa una tasa de crecimiento de ingresos año tras año de aproximadamente 7.5%, acelerándose ligeramente con respecto al ritmo del año anterior. Este crecimiento está impulsado por una combinación de nuevas aperturas de almacenes y, lo que es más importante, un fuerte crecimiento de ventas comparables (comps) impulsado por consumidores de altos ingresos que aún priorizan el valor. He aquí los cálculos rápidos: si las ventas de mercancías crecen un 7,0% y las cuotas de membresía aumentan un 10,0% (debido tanto al crecimiento de miembros como a un posible aumento de las tarifas), aterrizas justo en ese estadio del 7,5%.

La contribución de los diferentes segmentos de negocio a los ingresos totales muestra una clara dependencia de América del Norte, pero la expansión internacional es clave para el crecimiento futuro. Se espera que las operaciones de EE.UU. y Canadá contribuyan aproximadamente 73% de la base de ingresos total en el año fiscal 2025. Aún así, la tasa de crecimiento en los mercados internacionales, particularmente en Asia, suele ser más alta, lo que la convierte en un motor fundamental, aunque menor. Honestamente, el mercado estadounidense está maduro, por lo que el volumen a largo plazo provendrá del internacional.

La magia ocurre en el desglose de las fuentes primarias de ingresos. Las ventas de mercancías (las cosas en el almacén) representarán aproximadamente 255.700 millones de dólares, o sobre 98.2% de los ingresos totales. Pero la verdadera historia son las cuotas de membresía, que se espera que generen aproximadamente 4.800 millones de dólares, o 1.8% de los ingresos totales. Ese 1,8% es casi pura ganancia, que cubre la mayor parte de los gastos operativos de la empresa y les permite mantener los márgenes de beneficio de las mercancías increíblemente bajos, el núcleo de su propuesta de valor.

• Las cuotas de membresía son el motor de alto margen.
• Las ventas de mercancías impulsan el volumen y la percepción de valor.
• Los mercados internacionales ofrecen la mejor pista de crecimiento.

Un cambio significativo en los flujos de ingresos ha sido el crecimiento constante y de un solo dígito en el comercio electrónico, que sigue siendo una pequeña parte del total pero crece más rápido que las ventas en almacén. Este cambio, si bien no cambia fundamentalmente las fuentes de ingresos, está cambiando la combinación de canales. Además, el éxito continuo de negocios auxiliares como el gas y la farmacia genera un tráfico constante y de alta frecuencia que impulsa las compras de mercancías principales. Puede encontrar una inmersión más profunda en los modelos de valoración en este análisis: Desglosando la salud financiera de Costco Wholesale Corporation (COST): ideas clave para los inversores.

A continuación se ofrece un vistazo sencillo a la contribución de ingresos estimada para el año fiscal 2025:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de que una recesión afecte las compras discrecionales costosas, incluso entre los miembros adinerados de Costco. Si eso sucede, el objetivo de crecimiento del 7,5% se vuelve exagerado, pero los ingresos estables por las cuotas de membresía actúan como un amortiguador crucial.

Métricas de rentabilidad

Estás mirando a Costco Wholesale Corporation (COST) porque sabes que su modelo es diferente y quieres ver cómo eso se traduce en las cifras del año fiscal 2025. La conclusión directa es la siguiente: los márgenes de rentabilidad de Costco son intencionalmente delgados en el lado del producto, pero su modelo de membresía convierte ese bajo margen de utilidad bruta (GPM) en un margen de utilidad neta (NPM) notablemente estable y superior al promedio para el espacio minorista de descuento.

Para el año fiscal que finalizó el 31 de agosto de 2025, Costco reportó ventas netas totales de aproximadamente $269,9 mil millones. La estrategia principal de la compañía es vender mercancías a un precio cercano al costo, razón por la cual sus márgenes se ven drásticamente diferentes a los de sus pares. Esta es una estrategia de volumen sobre margen y funciona.

El motor de margen: membresía y eficiencia

Aquí están los cálculos rápidos de por qué Costco puede ejecutar un GPM de solo 12.84% cuando el promedio de la industria de tiendas de descuento está más cerca de 25.8%: La diferencia son los ingresos por cuotas de membresía. Todo el modelo de negocio de Costco utiliza cuotas de membresía -un flujo de ingresos predecible y de alto margen- para subsidiar los bajos precios de las mercancías. Este ingreso por honorarios, que era un 4.800 millones de dólares El flujo de ingresos anual en 2025 actúa esencialmente como un amortiguador de alto margen que convierte una ganancia bruta mínima en una ganancia neta sólida.

Puedes ver el efecto cuando miras el resultado final. Si bien el GPM de Costco es la mitad del promedio de la industria, su margen de beneficio neto de 2.94% es significativamente mejor que el promedio de las tiendas de descuento de solo 1.7%. Ése es el poder del foso de las cuotas de membresía.

La compañía ha mostrado una clara tendencia de mejora de márgenes en los últimos años. De 2020 a 2025, el margen de beneficio neto aumentó incrementalmente del 2,31% al 2.95%, mostrando una mejora constante en la traducción de las ventas en ganancias. El beneficio bruto para todo el año 2025 aumentó en 10.14% año tras año.

Disciplina operativa: el verdadero foso

La eficiencia operativa de Costco es definitivamente lo que hace que este modelo sea sostenible. Son maestros en la gestión de costos, lo cual es crucial cuando se opera con un GPM tan bajo. Su tasa de rotación de inventario de 11.7 en 2025 es un ejemplo concreto de esta disciplina, que demuestra una agilidad superior en la cadena de suministro en comparación con un par como BJ's Wholesale Club, que se sitúa más cerca de 8,9.

• Rotación de inventario: Alta rotación (11.7) reduce los costos de tenencia y el riesgo de obsolescencia.
• Innovación en la cadena de suministro: El uso de logística y cross-docking 'No Touch' ayudó a impulsar los márgenes.
• Control de gastos de venta, generales y administrativos: Costos de ventas, generales y administrativos (SG&A) bajos como porcentaje de las ventas, lo que es difícil de mejorar aún más con respecto a los niveles actuales.

El crecimiento constante de las ventas comparables 5.7% a nivel mundial en el cuarto trimestre de 2025, muestra que los clientes están respondiendo favorablemente a la propuesta de valor, incluso con inflación. Esta excelencia operativa es la base de su valoración premium en el mercado. Si desea profundizar en quién invierte en este modelo, consulte Explorando al inversor de Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su elemento de acción es monitorear la tasa de renovación de esas cuotas de membresía, ya que ese es el verdadero motor de alto margen que impulsa la salud financiera.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo financia Costco Wholesale Corporation (COST) su operación masiva, y la respuesta rápida es: de manera conservadora, con una gran dependencia del capital. Este modelo de negocio es una fortaleza que prioriza la financiación interna y el flujo de caja de los miembros sobre el endeudamiento externo. Para el año fiscal que finaliza el 31 de agosto de 2025, la estructura financiera de Costco es excepcionalmente limpia, lo que es una gran señal de alerta para cualquier inversor a largo plazo.

Una mirada a la carga de la deuda

Los niveles de deuda de Costco son notablemente bajos para una empresa de su escala. Utilizan principalmente deuda para inversiones a largo plazo, a menudo en bienes raíces, en lugar de operaciones diarias. Esta es una señal de disciplina financiera, que sin duda es una parte fundamental de su éxito.

• Deuda a largo plazo: para el año fiscal 2025, la empresa informó una deuda a largo plazo (excluyendo la parte actual) de aproximadamente $5,713 mil millones.
• Deuda a Corto Plazo: Al final del año fiscal, su deuda a corto plazo y obligación de arrendamiento de capital era esencialmente $0 millones, algo casi inaudito para un minorista importante.

He aquí los cálculos rápidos: si bien tenían algunas actividades de endeudamiento a corto plazo, como $816 millones en ingresos compensados por $862 millones en pagos: el balance de fin de año muestra una dependencia casi nula de la deuda a corto plazo para mantener las luces encendidas.

Relación deuda-capital: la ventaja conservadora

La relación deuda-capital (D/E) es la medida más clara de cómo una empresa equilibra la financiación de la deuda con el capital social (el dinero invertido por los propietarios). El ratio de Costco cuenta una historia de apalancamiento financiero mínimo (usar dinero prestado para aumentar los rendimientos).

Para el año fiscal que finalizó en agosto de 2025, la relación D/E de Costco Wholesale Corporation se situó en aproximadamente 0.28. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa utiliza sólo 28 centavos de deuda. Compare esto con la industria del comercio minorista en general, donde la relación D/E mediana para 2024 fue significativamente mayor en 1.97. Costco simplemente no está jugando al juego del alto apalancamiento.

Estrategia de financiación y solidez crediticia

La estrategia financiera de la empresa es clara: utilizar el enorme y predecible flujo de efectivo proveniente de las cuotas de membresía y las ventas para financiar el crecimiento internamente. Esta preferencia por la financiación de capital sobre la deuda es una razón fundamental por la que S&P Global Ratings mejoró la calificación crediticia de emisor a largo plazo de Costco a 'AA' de 'A+' en enero de 2025. Esta calificación 'AA' es un sello de aprobación que indica una capacidad de primer nivel para cumplir con los compromisos financieros.

La mejora de la calificación refleja una política financiera conservadora y una sólida ejecución. No se espera que la compañía realice una gran emisión de deuda para financiar su expansión. En cambio, devuelve periódicamente el exceso de capital a los accionistas, a menudo a través de dividendos especiales, mientras mantiene una posición de deuda neta que suele ser cercana a cero. Se trata de una estructura de capital de bajo riesgo y alta calidad que les da una tremenda flexibilidad, incluso si la economía atraviesa una mala racha. Si está interesado en saber quién posee estas acciones, debería consultar Explorando al inversor de Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Su próximo paso debería ser modelar cómo un posible aumento de las tasas de interés afectaría a los pocos bonos que tiene Costco, aunque el riesgo es mínimo dada su posición de efectivo.

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Costco Wholesale Corporation (COST) tiene el efectivo inmediato para cubrir sus facturas y la respuesta corta es sí, pero con el matiz específico común a los minoristas de primer nivel. Para el año fiscal que finaliza en agosto de 2025, la posición de liquidez de Costco es ajustada según los estándares tradicionales, pero increíblemente sólida para su modelo de negocio, que es un ejemplo clásico de capital de trabajo negativo.

Miremos los números. El índice circulante, que compara los activos circulantes con los pasivos circulantes, se mantuvo en $\mathbf{\$1.03}$ para el año fiscal 2025. Esto significa que Costco Wholesale Corporation tiene $\mathbf{\$1.03}$ en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Si bien un ratio inferior a 1,5 dólares podría indicar un riesgo para otras empresas, para un minorista de gran volumen como Costco, esto es definitivamente una señal de eficiencia, no de angustia. Giran el inventario tan rápido que a menudo lo venden incluso antes de pagar a sus proveedores.

El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario, el activo corriente menos líquido, fue de $\mathbf{0,55}$ en el año fiscal 2025. Aquí está el cálculo rápido: Activos circulantes de $\mathbf{\$38,380}$ millones menos Inventario de $\mathbf{\$18,116}$ millones, dividido por Pasivos circulantes de $\mathbf{\$37,108}$ millones, te da esa cifra de $\mathbf{0.55}$. Este número bajo es normal para un club de almacén; simplemente confirma que su inventario es una gran parte de sus activos actuales, que es su negocio principal.

La tendencia del circulante es la clave para entender esta liquidez profile. El capital de trabajo (activo circulante - pasivo circulante) de Costco Wholesale Corporation fue positivo $\mathbf{\$1,272}$ millones en el año fiscal 2025 (calculado a partir de $\mathbf{\$38,380}$ millones - $\mathbf{\$37,108}$ millones). Se trata de un amortiguador saludable, pero lo más importante es que el cambio en el capital de trabajo de la empresa durante los tres meses que terminaron en agosto de 2025 fue de $\mathbf{\$350}$ millones positivos, lo que demuestra una capacidad continua para administrar sus activos y pasivos a corto plazo de manera efectiva. La fortaleza está en la velocidad de su ciclo de conversión de efectivo, no en el tamaño de su colchón de balance.

El estado de flujo de efectivo proporciona la imagen más clara de su salud financiera. En el año fiscal 2025, Costco Wholesale Corporation generó una enorme cantidad de $\mathbf{\$13,335}$ millones en efectivo neto proporcionado por actividades operativas. Se trata de un motor de efectivo enorme y consistente. Este fuerte flujo de caja operativo cubre fácilmente sus gastos de capital (capex) y los retornos para los accionistas.

Las tendencias del flujo de caja para 2025 muestran una estrategia clara:

• Flujo de caja operativo (OCF): $\mathbf{\$13,335}$ millones, con una fuerte tendencia alcista y que refleja un sólido desempeño del negocio principal.
• Flujo de Caja de Inversión (ICF): El efectivo neto utilizado en actividades de inversión fue de $\mathbf{\$5,311}$ millones, impulsado por gastos de capital de $\mathbf{\$5,498}$ millones para la expansión de propiedades y equipos. Están reinvirtiendo fuertemente en crecimiento.
• Flujo de Caja de Financiamiento (FCF): El efectivo neto utilizado en actividades de financiación fue de $\mathbf{\$2,324}$ millones, lo que incluye pagos de dividendos y gestión de deuda. Se trata de un uso controlado del efectivo para recompensar a los accionistas y gestionar el balance.

La fortaleza general de la liquidez no radica en un alto índice circulante, sino en el gran volumen y estabilidad de su flujo de efectivo operativo, que finalizó el año fiscal con efectivo y equivalentes de efectivo en $\mathbf{\$14,161}$ millones. Cualquier posible problema de liquidez se ve mitigado por su modelo de negocio y su capacidad demostrada para generar efectivo muy por encima de sus necesidades. Puede profundizar en el panorama financiero completo de la empresa en Desglosando la salud financiera de Costco Wholesale Corporation (COST): ideas clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Costco Wholesale Corporation (COST) y te preguntas si el precio que pagarías hoy tiene sentido, especialmente dada su reputación premium. La respuesta rápida es que, según las métricas tradicionales, Costco parece caro (definitivamente sobrevaluado en comparación con sus pares), pero el mercado continúa valorándolo por su calidad y crecimiento excepcionales.

A noviembre de 2025, la acción se cotiza $895.08, lo que supone una caída significativa desde su máximo de 52 semanas de $1,078.23 alcanzó en febrero de 2025. Aquí está la matemática rápida: la acción en realidad se ha desplomado alrededor 2.66% a 4.25% durante los últimos 12 meses, a la zaga del mercado en general, lo que sugiere cierta cautela de los inversores sobre su rica valoración, incluso con fundamentos sólidos.

Cuando desglosamos los múltiplos de valoración para el año fiscal 2025, el panorama es claro: está pagando una prima por este negocio. La relación precio-beneficio (P/E) se mantiene alta en aproximadamente 49.15, que está muy por encima de la media del sector minorista. Esto indica que los inversores esperan un crecimiento significativo de las ganancias futuras para justificar el precio actual. De manera similar, la relación precio-valor contable (P/B) es de aproximadamente 14.34, lo que indica que el mercado valora los activos y el poder de marca de la empresa mucho más allá de su valor contable. Una frase clara: el múltiplo de Costco es una cuota de membresía por la calidad.

La relación valor empresarial/EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor medida para comparar negocios intensivos en capital, también es elevada en aproximadamente 32,15x para el año fiscal que finaliza en agosto de 2025. Este múltiplo es sustancialmente más alto que el de competidores como Walmart Inc. (WMT), que normalmente cotiza más cerca de 20,5x, lo que muestra la confianza del mercado en el flujo de caja estable e impulsado por los miembros de Costco. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el valor de su base de clientes altamente leales y los ingresos recurrentes por las cuotas de membresía, que son casi puras ganancias.

Para los inversores centrados en los ingresos, Costco no es una apuesta primaria por dividendos. El dividendo anual de la empresa es de aproximadamente $5.20 por acción, lo que proporciona una modesta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 0.57%. El índice de pago (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) es bajo, alrededor de 27.7%, lo cual es una buena señal para los inversores en crecimiento, ya que significa que la empresa está reinvirtiendo la mayor parte de sus ganancias en el negocio.

Los analistas de Wall Street son en general optimistas, pero realistas en cuanto al precio. La calificación de consenso para Costco Wholesale Corporation (COST) es 'Compra moderada', con un precio objetivo promedio en el rango de $1,025.07 a $1,063.88. Esto implica un potencial alcista de alrededor 14% a 18% del precio actual, pero no es una decisión unánime. Por ejemplo, de un grupo de analistas típico, verá un desglose como este:

• Compra/Compra fuerte: 16 a 19 analistas
• Mantener/Neutral: 8 a 12 analistas
• Vender: 0 analistas

La falta de calificaciones de 'Vender' sugiere que, si bien la acción es cara, pocos creen que esté fundamentalmente quebrada. Puede profundizar en la base de inversores si Explorando al inversor de Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Factores de riesgo

Estás mirando a Costco Wholesale Corporation (COST) y viendo una potencia minorista, lo cual es justo. Cerraron el año fiscal 2025 con ventas netas de más $269,9 mil millones, un salto del 8,1%, y un beneficio neto de $8.099 mil millones. Pero incluso una empresa tan fuerte enfrenta verdaderos obstáculos. Un inversor experimentado sabe que un alto rendimiento a menudo conlleva altas expectativas, y ahí es donde radica el riesgo a corto plazo.

El núcleo de la vulnerabilidad de Costco es una combinación de presiones económicas externas y los costos operativos de mantener su propuesta de valor. El mayor riesgo es contra el que luchan todos los días: el aumento de los gastos operativos. El salario medio por hora de los empleados estadounidenses ya ha superado $31, gracias a los aumentos en marzo de 2025, que, si bien son excelentes para los trabajadores, agregan una presión significativa a la tasa de ventas, general y administrativa (SG&A).

Además, el entorno externo es un campo minado. Las condiciones geopolíticas, específicamente los aranceles, siguen siendo una amenaza constante para su modelo de precios bajos. Seguimos viendo aranceles, como el 25% sobre las importaciones de alimentos de Canadá y México y el 20% sobre los productos procedentes de China, lo que repercute en el coste de los mismos. Honestamente, se necesita mucho poder adquisitivo para absorber esos golpes.

A continuación se ofrece un vistazo rápido a los riesgos clave destacados en presentaciones e informes recientes:

• Inflación de costos: Los crecientes costos de la mano de obra, la energía y las materias primas reducen directamente el escaso margen bruto, que era 11.12% en el año fiscal 2025.
• Erosión de membresía: Si bien la tasa de renovación mundial es fuerte en 89.8%, cualquier desaceleración en el crecimiento o la lealtad, especialmente cuando los nuevos miembros en línea se renuevan a un ritmo ligeramente menor, afecta los ingresos por cuotas de membresía de alto margen, que fueron 5.323 millones de dólares en el año fiscal 2025.
• Riesgo de valoración: Dado que las acciones cotizan con una prima, cualquier pérdida menor en las ganancias o ventas comparables podría desencadenar una fuerte corrección, porque el mercado está valorando a la perfección.
• Concentración Geográfica: Las operaciones estadounidenses y canadienses todavía comprendían 86% de ventas netas y 84% de ingresos operativos en el año fiscal 2025; Esta fuerte dependencia de dos regiones es un riesgo si se produce una recesión económica regional.

Lo que oculta esta estimación es la agresiva y eficaz estrategia de mitigación de la empresa. Para contrarrestar los riesgos arancelarios e inflacionarios, Costco está trasladando activamente la producción de su marca privada Kirkland Signature a regiones no aranceladas y aprovechando su escala global para negociaciones agresivas con los proveedores. También se mantienen firmes en puntos de precios icónicos, como el $1.50 combo de hot dog y refrescos, utilizando los ingresos por cuotas de membresía como amortiguador para mantener el valor de los miembros.

Operativamente abrieron 24 nuevos almacenes netos en el año fiscal 2025, lo que eleva su total a 914 en todo el mundo, lo cual es una acción clara para impulsar el crecimiento futuro de las ventas y el registro de nuevas membresías. Su estrategia es simple: mantener los precios bajos, mantener contentos a los miembros y seguir expandiéndose. Puede leer más sobre el panorama financiero general de la empresa en Desglosando la salud financiera de Costco Wholesale Corporation (COST): ideas clave para los inversores.

El verdadero elemento de acción para usted es monitorear la tasa de renovación de EE. UU. y Canadá, que se ubica en 92.3%. Si ese número cae materialmente, es una señal de que su propuesta de valor central se está debilitando, y eso definitivamente es una señal de alerta.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber adónde va Costco Wholesale Corporation (COST) a partir de aquí, y la respuesta es simple: más de lo mismo, pero ejecutado con precisión. Su crecimiento futuro no se trata de alguna 'solución de vanguardia', sino de duplicar sus fortalezas centrales: el modelo de membresía y la disciplina operativa.

Las perspectivas a corto plazo para el año fiscal 2025 son definitivamente sólidas. El consenso de analistas estima que las ventas netas proyectadas alcanzarán aproximadamente $296,34 mil millones, lo que se traduce en un crecimiento interanual de aproximadamente +7.7%. Aquí están los cálculos rápidos sobre la rentabilidad: se pronostica que las ganancias por acción (BPA) consensuadas serán de aproximadamente $19.97, un impresionante salto de aproximadamente +11% del año anterior. Esa estabilidad proviene de su modelo único.

Los principales impulsores del crecimiento son claros y viables:

• Expansión física: Costco planea abrir aproximadamente 27 nuevos almacenes en 2025, ampliando su huella global a 914 ubicaciones en todo el mundo. Este crecimiento unitario captura nuevos mercados e impulsa las ventas inmediatas.
• Crecimiento del comercio electrónico: Están invirtiendo agresivamente en su plataforma y logística en línea. Esta estrategia omnicanal está funcionando, con las ventas de comercio electrónico mostrando un fuerte aumento de 18.9% en un trimestre reciente, lo cual es crucial para competir con gigantes como Amazon.
• Valor de membresía: El aumento de la cuota de membresía de $5, que entrará en vigor a finales de 2024, reforzará los ingresos recurrentes y el beneficio operativo, que ya representa aproximadamente 65% de su beneficio operativo total.
• Poder de etiqueta privada: Ampliando el Firma de Kirkland La línea de productos es una iniciativa estratégica clave. Esta etiqueta privada ofrece a los miembros una típica 15% a 20% ventaja de precio sobre las marcas nacionales, lo que es un enorme factor de fidelidad.

Lo que oculta esta estimación es el poder de sus ventajas competitivas, o su "foso" económico. Su margen de beneficio promedio es notoriamente bajo, situándose en aproximadamente 11%, que es dramáticamente más bajo que competidores como Walmart en 24% o Home Depot en 35%. Este compromiso de precios bajos, financiado con cuotas de membresía estables, es su arma secreta.

Además, la lealtad de sus miembros es excepcional. La tasa de renovación global para miembros pagos en el cuarto trimestre del año fiscal 2025 fue fenomenal 89.8%, y en Estados Unidos y Canadá, fue aún mayor en 92.3%. Esa es una base masiva y estable de 81 millones miembros pagados. Ese tipo de retención les permite invertir con confianza en su cadena de suministro y mantener los precios bajos. Puede profundizar en la mecánica financiera en nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de Costco Wholesale Corporation (COST): ideas clave para los inversores.

Para echar un vistazo rápido a las proyecciones financieras principales para todo el año fiscal 2025, estas son las cifras que necesita:

Entonces, la acción es observar su ejecución en las 27 nuevas ubicaciones y el crecimiento continuo de su línea Kirkland Signature. Éstas son las palancas que impulsarán la siguiente fase de crecimiento.