Dividindo a saúde financeira da Costco Wholesale Corporation (COST): principais insights para investidores

Você está procurando a base da estabilidade do varejo em um mercado agitado e, honestamente, poucas narrativas de balanço são tão convincentes quanto os resultados do ano fiscal de 2025 da Costco Wholesale Corporation. Não se trata apenas de vender produtos a granel; é uma fortaleza construída com base na fidelidade dos membros, e é por isso que as vendas líquidas do ano inteiro aumentaram 8.1% acertar um impressionante US$ 269,9 bilhões, traduzindo-se num lucro líquido de quase US$ 8,1 bilhões. A verdadeira história, porém, é a rigidez do modelo: o total de assinaturas pagas cresceu para 81,0 milhões, com a taxa de renovação mundial mantendo-se forte em 89.8%-um número definitivamente impressionante que prova que a sua proposta de valor está a ressoar mesmo quando a inflação aperta os consumidores. Precisamos ir além da receita principal e analisar como seu 7.6% ajustou mapas comparáveis de crescimento de vendas em relação à sua avaliação premium, identificando os riscos de curto prazo e as ações claras que você deve tomar agora.

Análise de receita

Você precisa entender que a Costco Wholesale Corporation (COST) opera em um modelo de receita de dois motores muito distinto. A maior parte do dinheiro vem da venda de mercadorias, mas o verdadeiro fosso financeiro – o fluxo de caixa defensável e de alta margem – é a taxa de adesão. Para o ano fiscal estimado de 2025, projetamos que a receita total atinja aproximadamente US$ 260,5 bilhões, um aumento definitivamente sólido.

Este número projetado representa uma taxa de crescimento de receita ano após ano de cerca de 7.5%, acelerando ligeiramente em relação ao ritmo do ano anterior. Este crescimento é impulsionado por uma combinação de aberturas de novos armazéns e, mais importante, por um forte crescimento de vendas comparáveis ​​(comps), alimentado por consumidores de rendimentos elevados que ainda dão prioridade ao valor. Aqui está uma matemática rápida: se as vendas de mercadorias crescerem 7,0% e as taxas de adesão aumentarem 10,0% (devido ao crescimento do número de membros e a um possível aumento nas taxas), você chegará exatamente à estimativa de 7,5%.

A contribuição dos diferentes segmentos de negócios para a receita global mostra uma clara dependência da América do Norte, mas a expansão internacional é fundamental para o crescimento futuro. Espera-se que as operações nos EUA e no Canadá contribuam com aproximadamente 73% da base de receita total no ano fiscal de 2025. Ainda assim, a taxa de crescimento nos mercados internacionais, especialmente na Ásia, é muitas vezes mais elevada, o que a torna um fator crítico, embora menor. Honestamente, o mercado dos EUA está maduro, então é internacional que virá o volume de longo prazo.

A repartição das fontes de receitas primárias é onde a magia acontece. As vendas de mercadorias (as coisas no armazém) representarão aproximadamente US$ 255,7 bilhões, ou sobre 98.2% da receita total. Mas a verdadeira história são as taxas de adesão, que deverão gerar cerca de US$ 4,8 bilhões, ou 1.8% da receita total. Esses 1,8% são lucro quase puro, cobrindo a maior parte das despesas operacionais da empresa e permitindo-lhes manter as margens de lucro das mercadorias incrivelmente baixas – o núcleo da sua proposta de valor.

• As taxas de adesão são o mecanismo de alta margem.
• As vendas de mercadorias impulsionam o volume e a percepção de valor.
• Os mercados internacionais oferecem a melhor pista de crescimento.

Uma mudança significativa nos fluxos de receitas tem sido o crescimento consistente e de um dígito no comércio eletrónico, que ainda representa uma pequena parte do total, mas cresce mais rapidamente do que as vendas nos armazéns. Esta mudança, embora não altere fundamentalmente as fontes de receitas, está a alterar o mix de canais. Além disso, o sucesso contínuo de negócios auxiliares, como gás e farmácia, proporciona um tráfego persistente e de alta frequência que impulsiona as compras de mercadorias essenciais. Você pode encontrar um mergulho mais profundo nos modelos de avaliação nesta análise: Dividindo a saúde financeira da Costco Wholesale Corporation (COST): principais insights para investidores.

Aqui está uma simples olhada na contribuição de receita estimada para o ano fiscal de 2025:

O que esta estimativa esconde é o risco de uma recessão ter impacto nas compras discricionárias de alto valor, mesmo entre os membros abastados da Costco. Se isso acontecer, a meta de crescimento de 7,5% torna-se um exagero, mas a receita estável das taxas de adesão funciona como um amortecedor crucial.

Métricas de Rentabilidade

Você está olhando para a Costco Wholesale Corporation (COST) porque sabe que o modelo deles é diferente e quer ver como isso se traduz nos números do ano fiscal de 2025. A conclusão direta é esta: as margens de lucratividade da Costco são intencionalmente estreitas no lado do produto, mas seu modelo de associação transforma essa baixa margem de lucro bruto (GPM) em uma margem de lucro líquido (NPM) notavelmente estável e acima da média para o espaço de varejo com desconto.

Para o ano fiscal encerrado em 31 de agosto de 2025, Costco relatou vendas líquidas totais de aproximadamente US$ 269,9 bilhões. A principal estratégia da empresa é vender mercadorias a preços próximos do custo, razão pela qual as suas margens parecem drasticamente diferentes das dos seus pares. Esta é uma estratégia de volume sobre marcação e funciona.

O mecanismo de margem: adesão e eficiência

Aqui está uma matemática rápida sobre por que Costco pode executar um GPM de apenas 12.84% quando a média do setor de lojas de desconto estiver mais próxima de 25.8%: A diferença é a receita da taxa de adesão. Todo o modelo de negócios da Costco utiliza taxas de adesão – um fluxo de receita previsível e de alta margem – para subsidiar os preços baixos das mercadorias. Esta receita de taxas, que era um US$ 4,8 bilhões fluxo de receita anual em 2025, atua essencialmente como um amortecedor de alta margem que converte um lucro bruto reduzido em um lucro líquido sólido.

Você pode ver o efeito quando olha para o resultado final. Embora o GPM da Costco seja metade da média do setor, sua margem de lucro líquido de 2.94% é significativamente melhor do que a média das lojas de desconto de apenas 1.7%. Esse é o poder do fosso da taxa de adesão.

A empresa tem apresentado uma clara tendência de melhoria de margem nos últimos anos. De 2020 a 2025, a Margem de Lucro Líquido aumentou gradativamente de 2,31% para 2.95%, mostrando uma melhoria constante na conversão de vendas em lucro. O lucro bruto para o ano inteiro de 2025 aumentou em 10.14% ano após ano.

Disciplina Operacional: O Verdadeiro Fosso

A eficiência operacional da Costco é definitivamente o que torna este modelo sustentável. Eles são mestres em gerenciamento de custos, o que é crucial quando você opera com um GPM tão baixo. Sua taxa de giro de estoque de 11.7 em 2025 é um exemplo concreto desta disciplina, demonstrando agilidade superior na cadeia de suprimentos em comparação com um concorrente como o BJ's Wholesale Club, que está mais próximo de 8,9.

• Rotatividade de estoque: Alta rotatividade (11.7) reduz os custos de manutenção e o risco de obsolescência.
• Inovação na cadeia de suprimentos: O uso da logística 'No Touch' e do cross-docking ajudou a impulsionar as margens.
• Controle de despesas gerais e administrativas: Baixos custos de vendas, gerais e administrativos (SG&A) como percentagem das vendas, o que é difícil de melhorar ainda mais em relação aos níveis atuais.

O crescimento consistente nas vendas comparáveis 5.7% globalmente no quarto trimestre de 2025 – mostra que os clientes estão a responder favoravelmente à proposta de valor, mesmo com a inflação. Essa excelência operacional é a base para sua valorização premium no mercado. Se você quiser se aprofundar em quem está investindo nesse modelo, confira Explorando o investidor Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: Quem está comprando e por quê?

Seu item de ação é monitorar a taxa de renovação dessas taxas de adesão, pois esse é o verdadeiro motor de alta margem que impulsiona a saúde financeira.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Costco Wholesale Corporation (COST) financia sua operação massiva, e a resposta rápida é: de forma conservadora, com forte dependência de capital próprio. Este modelo de negócio é uma fortaleza, priorizando o financiamento interno e o fluxo de caixa dos associados em detrimento do empréstimo externo. Para o ano fiscal encerrado em 31 de agosto de 2025, a estrutura financeira da Costco está excepcionalmente limpa, o que é uma grande bandeira verde para qualquer investidor de longo prazo.

Uma olhada na carga da dívida

Os níveis de endividamento da Costco são notavelmente baixos para uma empresa da sua dimensão. Utilizam principalmente a dívida para investimentos de longo prazo, muitas vezes em imóveis, em vez de operações quotidianas. Este é um sinal de disciplina financeira, que é definitivamente uma parte essencial do seu sucesso.

• Dívida de longo prazo: Para o ano fiscal de 2025, a empresa reportou dívida de longo prazo (excluindo a parcela atual) de aproximadamente US$ 5,713 bilhões.
• Dívida de Curto Prazo: No final do ano fiscal, a sua dívida de curto prazo e obrigação de locação financeira eram essencialmente US$ 0 milhões, o que é quase inédito para um grande varejista.

Aqui está a matemática rápida: embora eles tivessem algumas atividades de empréstimos de curto prazo, como US$ 816 milhões em receitas compensadas por US$ 862 milhões nos reembolsos - o balanço de final de ano mostra uma dependência quase nula da dívida de curto prazo para manter as luzes acesas.

Dívida em Patrimônio Líquido: A Vantagem Conservadora

O rácio Dívida/Capital Próprio (D/E) é a medida mais clara de como uma empresa equilibra o financiamento da dívida com o capital próprio (o dinheiro investido pelos proprietários). O índice da Costco conta uma história de alavancagem financeira mínima (uso de dinheiro emprestado para aumentar os retornos).

Para o ano fiscal encerrado em agosto de 2025, o índice D/E da Costco Wholesale Corporation ficou em cerca de 0.28. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa utiliza apenas 28 centavos de dívida. Compare isso com o setor mais amplo do comércio varejista, onde a relação D/E mediana para 2024 foi significativamente mais alta em 1.97. Costco simplesmente não está jogando o jogo da alta alavancagem.

Estratégia de Financiamento e Força de Crédito

A estratégia de financiamento da empresa é clara: utilizar o enorme e previsível fluxo de caixa proveniente das taxas de adesão e das vendas para financiar internamente o crescimento. Esta preferência por financiamento de capital em vez de dívida é a principal razão pela qual a S&P Global Ratings elevou a classificação de crédito de emissor de longo prazo da Costco para 'AA' de 'A +' em janeiro de 2025. Esta classificação 'AA' é um selo de aprovação, sinalizando uma capacidade de alto nível para cumprir compromissos financeiros.

A elevação do rating reflete uma política financeira conservadora e uma forte execução. Não se espera que a empresa realize uma grande emissão de dívida para financiar a sua expansão. Em vez disso, devolve regularmente o excesso de capital aos acionistas, muitas vezes através de dividendos especiais, mantendo ao mesmo tempo uma posição de dívida líquida que é normalmente próxima de zero. Esta é uma estrutura de capital de baixo risco e de alta qualidade que lhes dá uma enorme flexibilidade, mesmo que a economia passe por uma fase difícil. Se você estiver interessado em quem detém essas ações, você deve verificar Explorando o investidor Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: Quem está comprando e por quê?

Seu próximo passo deveria ser modelar como um potencial aumento da taxa de juros impactaria os poucos títulos que a Costco possui, embora o risco seja mínimo dada sua posição de caixa.

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Costco Wholesale Corporation (COST) tem dinheiro imediato para cobrir suas contas, e a resposta curta é sim, mas com a nuance específica comum aos varejistas de primeira linha. Para o ano fiscal que termina em agosto de 2025, a posição de liquidez da Costco é restrita pelos padrões tradicionais, mas incrivelmente forte para o seu modelo de negócio, que é um exemplo clássico de capital de giro negativo.

Vejamos os números. O índice atual, que compara ativos circulantes com passivos circulantes, ficou em $\mathbf{1,03}$ para o ano fiscal de 2025. Isso significa que a Costco Wholesale Corporation tem $\mathbf{\$1,03}$ em ativos circulantes para cada dólar de passivo circulante. Embora um índice abaixo de US$ 1,5 possa sinalizar um risco para outras empresas, para um varejista de alto volume como a Costco, isso é definitivamente um sinal de eficiência, não de angústia. Eles giram o estoque tão rapidamente que muitas vezes o vendem antes mesmo de pagarem aos fornecedores.

O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque - o ativo circulante menos líquido - era $\mathbf{0,55}$ no ano fiscal de 2025. Aqui está a matemática rápida: Ativo Circulante de $\mathbf{\$38.380}$ milhões menos Estoque de $\mathbf{\$18.116}$ milhões, dividido pelo Passivo Circulante de $\mathbf{\$37,108}$ milhões, dá a você aquele valor de $\mathbf{0,55}$. Este número baixo é normal para um clube de armazém; simplesmente confirma que o seu inventário representa uma grande parte dos seus activos correntes, que é o seu negócio principal.

A tendência do capital de giro é a chave para entender essa liquidez profile. O capital de giro (ativo circulante - passivo circulante) da Costco Wholesale Corporation foi positivo em $\mathbf{\$1.272}$ milhões no ano fiscal de 2025 (calculado a partir de $\mathbf{\$38.380}$ milhões - $\mathbf{\$37.108}$ milhões). Este é um amortecedor saudável, mas o mais importante é que a variação do capital de giro da empresa nos três meses encerrados em agosto de 2025 foi positiva em $\mathbf{\$350}$ milhões, mostrando uma capacidade contínua de gerenciar seus ativos e passivos de curto prazo de forma eficaz. A força está na velocidade do seu ciclo de conversão de caixa, e não no tamanho do seu colchão patrimonial.

A Demonstração do Fluxo de Caixa fornece a imagem mais clara de sua saúde financeira. No ano fiscal de 2025, a Costco Wholesale Corporation gerou enormes $\mathbf{\$13.335}$ milhões em caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais. Esse é um mecanismo de caixa enorme e consistente. Este forte fluxo de caixa operacional cobre facilmente as despesas de capital (capex) e os retornos aos acionistas.

As tendências do fluxo de caixa para 2025 mostram uma estratégia clara:

• Fluxo de Caixa Operacional (FCO): $\mathbf{\$13.335}$ milhões, com forte tendência de alta e refletindo o desempenho robusto dos negócios principais.
• Fluxo de caixa de investimento (ICF): O caixa líquido utilizado nas atividades de investimento foi de $\mathbf{\$5.311}$ milhões, impulsionado por despesas de capital de $\mathbf{\$5.498}$ milhões para expansão de propriedades e equipamentos. Eles estão reinvestindo pesadamente no crescimento.
• Fluxo de Caixa de Financiamento (FCF): O caixa líquido utilizado nas atividades de financiamento foi de $\mathbf{\$2.324}$ milhões, o que inclui pagamentos de dividendos e gestão de dívidas. Trata-se de um uso controlado de caixa para recompensar os acionistas e administrar o balanço.

A força geral da liquidez não está em um Índice Corrente elevado, mas no grande volume e estabilidade de seu fluxo de caixa operacional, que encerrou o ano fiscal com caixa e equivalentes de caixa em $\mathbf{\$14.161}$ milhões. Qualquer potencial preocupação de liquidez é mitigada pelo seu modelo de negócio e pela sua capacidade demonstrada de gerar caixa muito superior às suas necessidades. Você pode se aprofundar no quadro financeiro completo da empresa em Dividindo a saúde financeira da Costco Wholesale Corporation (COST): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Costco Wholesale Corporation (COST) e se perguntando se o preço que pagaria hoje faz sentido, especialmente dada sua reputação premium. A resposta rápida é que, pelas métricas tradicionais, a Costco parece cara – definitivamente sobrevalorizada em comparação com os seus pares – mas o mercado continua a precificá-la pela sua qualidade e crescimento excepcionais.

Em novembro de 2025, as ações estavam sendo negociadas em torno de $895.08, o que representa uma queda significativa em relação ao máximo de 52 semanas de $1,078.23 alcançado em fevereiro de 2025. Aqui está uma matemática rápida: a ação realmente caiu cerca de 2.66% para 4.25% nos últimos 12 meses, acompanhando o mercado mais amplo, o que sugere alguma cautela dos investidores quanto à sua rica avaliação, mesmo com fundamentos sólidos.

Quando desagregamos os múltiplos de avaliação para o ano fiscal de 2025, a imagem é clara: você está pagando um prêmio por este negócio. A relação preço/lucro (P/E) está elevada em aproximadamente 49.15, que está muito acima da média do setor retalhista. Isto indica que os investidores esperam um crescimento significativo dos lucros futuros para justificar o preço de hoje. Da mesma forma, o índice Price-to-Book (P/B) é de cerca de 14.34, indicando que o mercado valoriza os ativos e o poder da marca da empresa muito além do seu valor contábil. Uma frase simples: o múltiplo da Costco é uma taxa de adesão pela qualidade.

O índice Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida melhor para comparar empresas de capital intensivo, também é elevado em cerca de 32,15x para o ano fiscal encerrado em agosto de 2025. Este múltiplo é substancialmente maior do que concorrentes como o Walmart Inc. (WMT), que normalmente é negociado mais perto de 20,5x, mostrando a confiança do mercado no fluxo de caixa estável e impulsionado pelos associados da Costco. O que esta estimativa esconde, porém, é o valor da sua base de clientes altamente leais e a receita recorrente das taxas de adesão, que é quase puro lucro.

Para investidores focados na renda, Costco não é um jogo de dividendos primários. O dividendo anual da empresa é de aproximadamente $5.20 por ação, proporcionando um rendimento de dividendos modesto de cerca de 0.57%. O índice de distribuição – a porcentagem dos lucros distribuídos como dividendos – é baixo, em torno de 27.7%, o que é um bom sinal para investidores em crescimento, pois significa que a empresa está reinvestindo a maior parte dos seus lucros no negócio.

Os analistas de Wall Street são geralmente otimistas, mas realistas quanto ao preço. A classificação de consenso da Costco Wholesale Corporation (COST) é uma 'Compra moderada', com um preço-alvo médio na faixa de $1,025.07 para $1,063.88. Isto implica uma vantagem potencial de cerca de 14% para 18% do preço atual, mas não é uma decisão unânime. Por exemplo, em um pool típico de analistas, você verá um detalhamento como este:

• Compra/Compra Forte: 16 a 19 analistas
• Manter/Neutro: 8 a 12 analistas
• Vender: 0 analistas

A falta de classificações de “Venda” sugere que, embora a ação seja cara, poucos acreditam que esteja fundamentalmente quebrada. Você pode se aprofundar na base de investidores Explorando o investidor Costco Wholesale Corporation (COST) Profile: Quem está comprando e por quê?

Fatores de Risco

Você está olhando para a Costco Wholesale Corporation (COST) e vendo uma potência do varejo, o que é justo. Eles fecharam o ano fiscal de 2025 com vendas líquidas de mais de US$ 269,9 bilhões, um salto de 8,1%, e lucro líquido de US$ 8,099 bilhões. Mas mesmo uma empresa tão forte enfrenta verdadeiros ventos contrários. Um investidor experiente sabe que o alto desempenho muitas vezes vem acompanhado de grandes expectativas e é aí que reside o risco de curto prazo.

O cerne da vulnerabilidade da Costco é uma combinação de pressões económicas externas e os custos operacionais de manutenção da sua proposta de valor. O maior risco é aquele que eles enfrentam todos os dias: o aumento das despesas operacionais. O salário médio por hora dos funcionários nos EUA acabou $31, graças aos aumentos em março de 2025, que, embora ótimos para os trabalhadores, acrescentam uma pressão significativa à taxa de vendas, gerais e administrativas (SG&A).

Além disso, o ambiente externo é um campo minado. As condições geopolíticas, especificamente as tarifas, continuam a ser uma ameaça constante ao seu modelo de preços baixos. Ainda estamos vendo tarifas, como a 25% sobre as importações de alimentos do Canadá e do México e o 20% sobre mercadorias provenientes da China, impactando o custo das mercadorias. Honestamente, é preciso muito poder de compra para absorver esses golpes.

Aqui está uma rápida olhada nos principais riscos destacados em registros e relatórios recentes:

• Inflação de custos: O aumento dos custos da mão-de-obra, da energia e das matérias-primas comprime directamente a estreita margem bruta, que era 11.12% no ano fiscal de 2025.
• Erosão de sócios: Embora a taxa de renovação mundial seja forte em 89.8%, qualquer desaceleração no crescimento ou na fidelidade, especialmente com a renovação de novos membros on-line a uma taxa ligeiramente mais baixa, afeta a receita de taxas de adesão de alta margem, que foi US$ 5,323 bilhões no ano fiscal de 2025.
• Risco de avaliação: Com as ações sendo negociadas com prêmio, qualquer pequena perda nos lucros ou nas vendas comparáveis poderia desencadear uma correção acentuada, porque o mercado está precificando com perfeição.
• Concentração Geográfica: As operações nos EUA e no Canadá ainda compreendiam 86% das vendas líquidas e 84% do lucro operacional no ano fiscal de 2025; esta forte dependência de duas regiões é um risco caso ocorra uma recessão económica regional.

O que esta estimativa esconde é a estratégia de mitigação agressiva e eficaz da empresa. Para combater os riscos tarifários e de inflação, a Costco está a transferir ativamente a produção da sua marca própria Kirkland Signature para regiões não tarifárias e a aproveitar a sua escala global para negociações agressivas com fornecedores. Eles também estão mantendo a linha em preços icônicos, como o $1.50 combinação de cachorro-quente e refrigerante, usando a receita da taxa de adesão como um amortecedor para manter o valor do membro.

Operacionalmente, eles abriram 24 novos armazéns líquidos no ano fiscal de 2025, elevando seu total para 914 em todo o mundo, o que é uma ação clara para impulsionar o crescimento futuro das vendas e novas inscrições de membros. A estratégia deles é simples: manter os preços baixos, manter os membros satisfeitos e continuar expandindo. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro geral da empresa em Dividindo a saúde financeira da Costco Wholesale Corporation (COST): principais insights para investidores.

O verdadeiro item de ação para você é monitorar a taxa de renovação dos EUA e do Canadá, que fica em 92.3%. Se esse número cair significativamente, é um sinal de que sua proposta de valor central está enfraquecendo, e isso é definitivamente um sinal de alerta.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber para onde vai a Costco Wholesale Corporation (COST) a partir daqui, e a resposta é simples: mais do mesmo, mas executado com precisão. Seu crescimento futuro não se trata de alguma “solução de ponta”, mas sim de duplicar seus principais pontos fortes – o modelo de associação e a disciplina operacional.

As perspectivas de curto prazo para o ano fiscal de 2025 são definitivamente fortes. O consenso dos analistas estima que as vendas líquidas do projeto atingirão aproximadamente US$ 296,34 bilhões, traduzindo-se num crescimento anual de cerca de +7.7%. Aqui está uma matemática rápida sobre a lucratividade: o lucro por ação (EPS) de consenso está previsto em torno de $19.97, um salto impressionante de aproximadamente +11% do ano anterior. Essa estabilidade vem de seu modelo único.

Os principais impulsionadores do crescimento são claros e acionáveis:

• Expansão Física: Costco planeja abrir aproximadamente 27 novos armazéns em 2025, expandindo sua presença global para 914 locais em todo o mundo. Este crescimento unitário captura novos mercados e impulsiona vendas imediatas.
• Crescimento do comércio eletrônico: Eles estão investindo agressivamente em sua plataforma online e em logística. Esta estratégia omnicanal está a funcionar, com as vendas do comércio eletrónico a apresentarem um forte aumento de 18.9% num trimestre recente, o que é crucial para competir com gigantes como a Amazon.
• Valor de adesão: O aumento da taxa de adesão de $5, em vigor no final de 2024, aumentará a receita recorrente e o lucro operacional, que já representa cerca de 65% do seu lucro operacional total.
• Poder de marca própria: Expandindo o Assinatura Kirkland linha de produtos é uma iniciativa estratégica fundamental. Esta marca própria oferece aos membros um típico 15% a 20% vantagem de preço em relação às marcas nacionais, o que é um grande impulsionador da fidelização.

O que esta estimativa esconde é o poder das suas vantagens competitivas, ou o seu “fosso” económico. Sua margem de lucro média é notoriamente baixa, situando-se em cerca de 11%, que é dramaticamente menor do que concorrentes como o Walmart em 24% ou Home Depot em 35%. Este compromisso de preço baixo, financiado por taxas de adesão estáveis, é a sua arma secreta.

Além disso, a fidelidade dos membros é excepcional. A taxa de renovação global para membros pagos no quarto trimestre do ano fiscal de 2025 foi fenomenal 89.8%, e nos EUA e no Canadá, foi ainda maior em 92.3%. Essa é uma base enorme e estável de 81 milhões membros pagos. Esse tipo de retenção permite-lhes investir com confiança na sua cadeia de abastecimento e manter os preços baixos. Você pode se aprofundar na mecânica financeira em nossa análise completa: Dividindo a saúde financeira da Costco Wholesale Corporation (COST): principais insights para investidores.

Para uma rápida olhada nas principais projeções financeiras para todo o ano fiscal de 2025, aqui estão os números de que você precisa:

Assim, a ação é acompanhar sua execução nas 27 novas localidades e o crescimento contínuo de sua linha Kirkland Signature. Estas são as alavancas que impulsionarão a próxima fase de crescimento.