Rompiendo el piso & Decor Holdings, Inc. (FND) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Estás mirando a Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) y tratando de determinar si su historia de crecimiento sigue intacta, especialmente con un mercado inmobiliario difícil. La respuesta corta es sí, pero el camino se está volviendo más accidentado, por lo que debemos mirar más allá de los ingresos brutos. Honestamente, las cifras principales para el año fiscal 2025 son heterogéneas: la compañía se orienta para las ventas netas entre 4.660 millones de dólares y $4,71 mil millones, pero todavía están luchando contra las ventas comparables negativas en tiendas (ventas compensadas), proyectando una disminución de -2,0% a -1,0% para el año completo. Aun así, la disciplina operativa es clara; gestionaron unas ganancias por acción (BPA) diluidas de $0.53 en el tercer trimestre, un 10.4% salto año tras año, lo que supera las expectativas y muestra que su control de costos (disciplina operativa) definitivamente está trabajando en contra de los vientos en contra de la demanda. Esta desconexión (caída de las ventas compensatorias pero aumento de las ganancias por acción) es la tensión crítica para los inversores y está impulsada por su agresivo plan de apertura. 20 nuevos almacenes este año, además de un fuerte desempeño del margen de producto, lo que significa que la estrategia de expansión está compensando la debilidad en los mercados existentes.

Análisis de ingresos

Quiere saber dónde está realmente ganando dinero Floor & Decor Holdings, Inc. (FND), y la respuesta corta es: todavía están creciendo, pero ese crecimiento proviene de nuevas tiendas, no de las existentes. La compañía prevé ventas netas para el año fiscal 2025 entre 4.660 millones de dólares y 4.710 millones de dólares. Se trata de un aumento sólido, que representa un crecimiento interanual aproximado del 5% al ​​7% a partir de 2024, lo cual es impresionante dados los vientos en contra del mercado inmobiliario.

He aquí los cálculos rápidos: el crecimiento está impulsado por la apertura de nuevas tiendas con formato de almacén; planean abrir 20 nuevas tiendas en el año fiscal 2025. Esta expansión es necesaria porque se espera que las ventas en tiendas comparables (comps) (ventas en tiendas abiertas durante más de un año) bajen entre un -2,0 % y un -1,0 % durante todo el año. Esa tendencia de compensación negativa es el riesgo a corto plazo que hay que tener en cuenta.

La cambiante mezcla de clientes

Los ingresos de Floor & Decor se dividen esencialmente por la mitad entre dos segmentos de clientes clave, pero el motor de crecimiento está cambiando. Durante el primer trimestre de 2025, las ventas provinieron aproximadamente del 50 % de instaladores profesionales y empresas comerciales (Pro) y del 50 % de propietarios de viviendas (DIY y Cómprelo usted mismo).

El segmento Pro es el punto relativamente brillante, con su combinación de ventas aumentando a medida que los propietarios retiran importantes proyectos de renovación debido a las altas tasas de interés. Este es un enfoque estratégico, además el negocio de Superficies Comerciales, que incluye su filial Spartan, está mostrando un fuerte impulso, con un crecimiento de ventas del +13,3% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Definitivamente es un segmento al que hay que seguirle el rastro.

• Ventas profesionales: aproximadamente 50% de las ventas totales.
• Ventas de propietarios: aproximadamente 50% de las ventas totales.
• Ventas de clientes conectados: 18,8% de las ventas totales en el tercer trimestre de 2025, un aumento interanual del 2%.

Desglose de productos y canales

La empresa es un minorista especializado, por lo que casi todos los ingresos provienen de pisos de superficie dura y productos de instalación relacionados. Los pisos laminados y de vinilo son su categoría de producto más grande y representan alrededor del 24% de las ventas en el desglose de productos disponible más reciente. También están incursionando en categorías adyacentes como gabinetes, productos para exteriores y losas para ampliar su mercado, lo que debería aumentar el tamaño promedio de los boletos con el tiempo.

Su enfoque multicanal también es un factor. El canal digital, medido por las ventas de Clientes Conectados (ventas influenciadas por la participación en línea), es una porción creciente del pastel, representando el 18,8% de las ventas totales en el tercer trimestre de 2025. Esto muestra que incluso para un producto físico como los pisos, el escaparate digital es crucial para impulsar el tráfico en la tienda.

A continuación se muestran las tasas históricas de crecimiento de ingresos año tras año. La desaceleración del auge pospandémico es clara, pero el negocio aún se está expandiendo, aunque a un ritmo más lento y que requiere más capital debido a la dependencia de nuevas tiendas.

La conclusión clave es que la cifra de ingresos generales parece saludable, pero la debilidad subyacente de las ventas compensadas es una señal clara de un consumidor limitado. La administración está compensando esto estratégicamente agregando agresivamente nuevas ubicaciones y enfocándose en los segmentos Pro y Comercial de mayor crecimiento. Puede profundizar en el panorama de la propiedad en Explorando el inversor de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) Profile: ¿Quién compra y por qué?.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) está convirtiendo su fuerte crecimiento de ingresos en ganancias finales, especialmente con la presión actual del mercado inmobiliario. La respuesta corta es sí, pero la historia tiene matices: su margen bruto es excelente, pero la eficiencia operativa está bajo presión por los costos de expansión.

Si analizamos las últimas previsiones para el año fiscal 2025, Floor & Decor Holdings, Inc. proyecta ventas netas entre 4.660 millones de dólares y 4.710 millones de dólares. Esta escala es impresionante, pero debemos analizar más profundamente los márgenes: el porcentaje de cada dólar de ventas que realmente se quedan.

Márgenes de beneficio bruto, operativo y neto

Floor & Decor Holdings, Inc. mantiene un margen de beneficio bruto premium (margen bruto), que es el beneficio que queda después de restar el costo de los bienes vendidos (COGS). Para el tercer trimestre del año fiscal 2025 (T3 2025), el margen bruto fue un fuerte 43.40%. Este es un indicador claro de su eficaz modelo de abastecimiento directo y combinación de productos, lo que les permite un margen de beneficio significativo.

Sin embargo, el margen operativo, que tiene en cuenta los gastos de venta, generales y administrativos (SG&A), se reduce significativamente. En el tercer trimestre de 2025, el Margen Operativo se situó en 6.1%. Finalmente, según la guía para todo el año 2025 para ganancias por acción diluidas (EPS) de $1,87 a $1,97, el margen de beneficio neto proyectado (lo que queda después de todos los gastos, intereses e impuestos) es de aproximadamente 4.45% (calculado a partir del punto medio de la guía de $1,92 EPS y $4,685 millones en ventas netas, suponiendo 108,5 millones de acciones en circulación).

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La comparación muestra una clara compensación: Floor & Decor Holdings, Inc. tiene un margen bruto superior, pero sus márgenes operativo y neto son inferiores al promedio de la industria de suministros para edificios minoristas de 12,5% y 8,4%, respectivamente. Esto definitivamente no es una señal de alerta; es el costo de su agresiva estrategia de crecimiento.

Su eficiencia operativa (o la falta de ella) está directamente relacionada con la expansión de las tiendas y los centros de distribución (DC). La empresa está en camino de abrir 20 nuevos almacenes en el año fiscal 2025. Este crecimiento cuesta dinero, específicamente en gastos de venta, generales y administrativos, lo que comprime el margen operativo.

• El margen bruto es sólido, lo que refleja un excelente poder de abastecimiento y fijación de precios de productos.
• El margen operativo se expandió en 20 puntos básicos (pb) año tras año en el tercer trimestre de 2025, alcanzando 6.1%, mostrando un control disciplinado de gastos a pesar de la débil demanda.
• La nueva red de centros de distribución está creando un lastre temporal en el Margen Bruto, estimado en aproximadamente 70 puntos por segundo para todo el año fiscal 2025, que aumentará a aproximadamente 100 bps en el cuarto trimestre.

He aquí los cálculos rápidos sobre el arrastre de los CD: un impacto de 70 pb en un margen bruto del 43,40% significa que sin los nuevos costos de los CD, el margen estaría más cerca del 44,10%. Se trata de una inversión a corto plazo que debería conducir a un mayor apalancamiento a largo plazo a medida que los nuevos centros comiencen a dar servicio a más tiendas y aumente el volumen de ventas. Esta es una compensación clásica de la etapa de crecimiento: se sacrifica el margen de corto plazo por la escala futura. Para leer más sobre la salud financiera de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

Si observa Floor & Decor Holdings, Inc. (FND), lo primero que debe comprender es que el balance de la empresa definitivamente se construye sobre una base de capital, no de deuda. Su estrategia de financiación es muy conservadora en comparación con el resto del sector minorista de mejoras para el hogar, lo que es una importante señal de estabilidad financiera.

A finales de 2025, Floor & Decor Holdings, Inc. opera con una carga de deuda extremadamente ligera, especialmente si se tiene en cuenta el efectivo disponible. Si bien la deuda total en el balance se informó en aproximadamente $1,950 millones de dólares A junio de 2025, esta cifra incluye todos los pasivos. La deuda básica a largo plazo es mucho menor y la posición de deuda neta es casi insignificante.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre su estructura de deuda principal, según los datos del primer y tercer trimestre de 2025:

• Deuda a largo plazo (tercer trimestre de 2025): aproximadamente $194 millones ($0,194 mil millones).
• Deuda a corto plazo (vencimientos corrientes, primer trimestre de 2025): poco más $2.103 Millones.
• Efectivo y equivalentes (primer trimestre de 2025): aproximadamente $186,9 millones.

La deuda neta de la compañía (deuda total menos efectivo) fue de unos modestos ~9,6 millones de dólares en el primer trimestre de 2025. Se trata de una carga de deuda muy ligera, lo que demuestra que no dependen del financiamiento externo para financiar sus operaciones. No están pidiendo prestado para mantener las luces encendidas.

La relación deuda-capital (D/E) (deuda total dividida por el capital contable) es el indicador más claro de este enfoque conservador. A noviembre de 2025, Floor & Decor Holdings, Inc. tiene una relación D/E de aproximadamente 0.08. Esto significa que por cada dólar de capital, la empresa tiene sólo ocho centavos de deuda. Esta es una cifra increíblemente baja, especialmente si la comparamos con el promedio de la industria.

El promedio de la industria para el comercio minorista de mejoras para el hogar es de aproximadamente 1.28, y los grandes competidores como Home Depot a menudo tienen índices D/E mucho más altos, a veces superiores a 5,0, debido a programas agresivos de recompra de acciones que reducen el capital. El índice de 0,08 de Floor & Decor Holdings, Inc. indica una fuerte preferencia por el crecimiento del financiamiento a través de ganancias retenidas y capital, manteniendo el balance excepcionalmente limpio.

En términos de actividad financiera reciente, la compañía mantiene una línea de préstamo a plazo con un principal pendiente de aproximadamente $194.424 Millones al 27 de marzo de 2025. Esta es su principal deuda garantizada. También cuentan con un importante servicio de préstamo basado en activos (ABL Facility), que proporciona una línea de crédito flexible con $762,9 millones en disponibilidad neta a la misma fecha, pero lo más importante es que no había montos pendientes bajo este servicio. Esta configuración les proporciona un importante colchón de liquidez al que recurrir para cubrir sus necesidades de capital de trabajo o una expansión oportunista sin tener que mantener la deuda en el balance en este momento. Incluso utilizan un acuerdo de límite de tasa de interés para administrar la tasa de interés variable del préstamo a plazo, lo que demuestra una gestión inteligente del riesgo.

La estrategia de la empresa es clara: utilizar el capital y el flujo de caja para impulsar la expansión de sus tiendas, que es un gasto de capital, y mantener la deuda al mínimo. Este ligero apalancamiento es una importante ventaja competitiva, ya que les brinda mucha flexibilidad financiera para afrontar posibles recesiones económicas o financiar un plan de crecimiento acelerado, como se detalla más adelante en Desglosando la salud financiera de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Estás mirando a Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) y haciendo la pregunta correcta: ¿pueden cubrir sus facturas en el corto plazo y al mismo tiempo financiar su agresivo crecimiento? La respuesta corta es sí, pueden, pero la composición de sus activos actuales (específicamente el inventario) cuenta una historia que es necesario comprender. Su posición de liquidez es sólida, respaldada por una cantidad significativa de efectivo, pero el bajo Quick Ratio muestra su dependencia de vender ese inventario.

A partir del trimestre más reciente (MRQ) del año fiscal 2025, Floor & Decor Holdings, Inc. informó un índice actual de 1,27 y un índice rápido (índice de prueba ácida) de solo 0,30. He aquí los cálculos rápidos: un índice circulante superior a 1,0 es generalmente bueno, lo que significa que los activos circulantes superan los pasivos circulantes. Pero el Quick Ratio, que excluye el inventario, es bajo, lo que sugiere que si las ventas se estancaran repentinamente, tendrían dificultades para pagar la deuda a corto plazo sin mover una gran cantidad de producto.

• Relación actual (MRQ): 1.27.
• Relación rápida (MRQ): 0.30.
• Liquidez sin restricciones (tercer trimestre de 2025): $893,5 millones.

La tendencia del capital de trabajo está definitivamente ligada a su estrategia de inventario. El inventario al final del tercer trimestre de 2025 era de aproximadamente 1.200 millones de dólares, un aumento del 11,3% año tras año. Para un minorista, un inventario elevado es un arma de doble filo. Es una inversión necesaria para respaldar la apertura de nuevas tiendas y mantener los niveles de existencias para sus clientes profesionales, pero también inmoviliza mucho capital. Este balance con mucho inventario es la razón por la que el Quick Ratio es tan bajo, a pesar de que el Ratio Corriente general parece saludable. La previsión de capital de trabajo neto en el próximo año fiscal es de alrededor de 260,5 millones de dólares, lo que constituye un colchón sólido. Debe observar de cerca la rotación del inventario; es la clave para desbloquear el valor de esa relación actual.

Cuando observa el estado de flujo de efectivo de los últimos doce meses (TTM) que finalizan en el tercer trimestre de 2025, ve una empresa que invierte mucho en su futuro. El flujo de caja de operaciones (CFO) fue de unos saludables 359,16 millones de dólares. Este es el motor central del negocio, lo que demuestra su capacidad para generar efectivo con la venta de pisos. Pero el flujo de efectivo de las actividades de inversión fue una salida neta de -336,31 millones de dólares, impulsada principalmente por gastos de capital (CapEx) para nuevas tiendas y centros de distribución, que se prevé que oscilen entre 280 y 300 millones de dólares para todo el año fiscal 2025.

La consecuencia de esta agresiva expansión es un flujo de caja libre apalancado (LFCF) negativo de -34,84 millones de dólares para el TTM. El flujo de caja libre (FCF) es el efectivo que queda después de que una empresa paga sus gastos operativos y gastos de capital. Cuando es negativo, significa que están financiando el crecimiento (CapEx) y los pagos de deuda con una combinación de efectivo operativo y potencialmente recurriendo a su línea de crédito renovable. Esto no es una señal de alerta para un minorista de alto crecimiento como Floor & Decor Holdings, Inc., pero es una clara compensación: están priorizando la participación de mercado y la expansión sobre la generación inmediata de efectivo. La fortaleza radica en su liquidez sin restricciones de 893,5 millones de dólares al final del trimestre, que incluye 204,5 millones de dólares en efectivo. Esa es su red de seguridad. Para profundizar en el desempeño de la empresa, consulte Desglosando la salud financiera de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) cotiza actualmente con múltiplos de valoración que sugieren que todavía tiene un precio de crecimiento, a pesar de la importante caída de la acción durante el último año. El consenso de los analistas es claro Espera, lo que indica que el mercado ve riesgos a corto plazo pero reconoce que la historia de crecimiento a largo plazo está definitivamente intacta.

Cuando observa los múltiplos principales, ve que todavía hay una prima. La relación precio-beneficio (P/E) de los últimos doce meses (TTM) se sitúa en aproximadamente 28.55, que es alto para un minorista especializado, pero no infrecuente para una empresa centrada en una expansión agresiva de las tiendas. Este P/E es casi 30 veces las ganancias, por lo que cualquier paso en falso en sus ganancias por acción (EPS) proyectadas para 2025 de $1,87 a $1,97 podría provocar una reacción brusca.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los múltiplos de valoración clave a finales de 2025:

• Precio-beneficio (P/E): 28.55
• Precio al Libro (P/B): 2.60
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): 15.47

La relación precio-valor contable (P/B) de 2.60 es razonable, pero el valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) de 15.47 (El valor empresarial es el valor total de la empresa, incluida la deuda, y el EBITDA son las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) es un poco exagerado en comparación con el sector minorista en general. Muestra que el mercado está pagando una prima por el flujo de caja operativo de la empresa, apostando por el éxito de su futura expansión. Es una acción de crecimiento, no una apuesta de valor.

La tendencia del precio de las acciones durante el último año ha sido brutal. Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) ha visto caer el precio de sus acciones en más de 42%, pasando de un máximo de 52 semanas de $122.90 hasta cotizar cerca de su mínimo de 52 semanas de $55.11 a noviembre de 2025. Esta caída refleja la desaceleración en los mercados de vivienda y mejoramiento del hogar, lo que impacta directamente sus ventas. El precio actual es un reflejo de los obstáculos macroeconómicos, no un defecto fundamental en el modelo de negocio, pero aún así, la acción se encuentra actualmente en la caja de penalización.

También debe tener en cuenta que Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) es una empresa en crecimiento que no paga dividendos. El pago de dividendos TTM es $0.00, resultando en un 0.00% rendimiento de dividendos. Están reinvirtiendo cada dólar en la apertura de nuevas tiendas y la expansión de la distribución, lo cual es la medida correcta para un minorista de alto crecimiento, pero significa que no le pagarán por esperar a que se recupere.

La comunidad de analistas está indecisa. De 21 casas de bolsa, la recomendación promedio es Espera, con 6 compras, 13 retenciones y 2 ventas. El precio objetivo promedio a 12 meses es $83.95, lo que sugiere una ventaja significativa con respecto al precio de negociación actual. Lo que oculta esta estimación es el riesgo de una caída prolongada del sector inmobiliario. Si está interesado en profundizar más sobre quién compra y por qué, puede consultar Explorando el inversor de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay un resumen del consenso de los analistas:

El consenso sugiere que la acción está actualmente infravalorada en relación con su potencial a largo plazo, pero la calificación de 'Mantener' indica cautela hasta que mejoren el mercado inmobiliario y las tendencias de ventas de tiendas comparables. La acción aquí es esperar señales claras de un cambio en las ventas comparables antes de comprometer nuevo capital.

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá de las cifras de los titulares de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) y centrarse en los riesgos a corto plazo que ya están presionando al negocio. El problema central es que una expansión agresiva se está precipitando hacia un entorno de demanda persistentemente débil, creando una reducción de márgenes que definitivamente hay que vigilar.

La guía actualizada de la compañía para el año fiscal 2025 proyecta ventas netas entre aproximadamente $4.660 millones y $4.710 millones, lo que representa un fuerte crecimiento, pero la verdadera preocupación es la disminución de las ventas en las ubicaciones existentes. He aquí los cálculos rápidos: se espera que las ventas comparables en tiendas (comps) disminuyan aproximadamente (2,0)% a (1,0)% para todo el año, una clara señal de debilidad del mercado.

• Vientos en contra del mercado: La débil demanda de pisos de superficie dura es el mayor riesgo externo, impulsada por una desaceleración en las ventas de viviendas existentes y en los proyectos de renovación de viviendas debido a las mayores tasas de interés y la incertidumbre económica.
• Arrastre operacional: La enorme inversión en infraestructura de la FND es un riesgo financiero a corto plazo. Los nuevos centros de distribución (CD) son vitales para el crecimiento a largo plazo, pero actualmente suponen un lastre para la rentabilidad. La compañía estima que este arrastre de DC afectará negativamente la tasa de margen bruto en aproximadamente 70 puntos básicos para todo el año fiscal 2025, aumentando a aproximadamente 100 puntos básicos en el cuarto trimestre.
• Geopolítica y cadena de suministro: Si bien la FND ha diversificado su abastecimiento, la política comercial global y los aranceles siguen siendo un riesgo. La empresa ha hecho un gran trabajo, reduciendo el porcentaje de productos procedentes de China a sólo 16% para el cuarto trimestre de 2024, frente al 50% en 2018, pero cualquier nueva acción arancelaria aún podría aumentar los costos de los insumos.

El riesgo interno está en la ejecución. FND está gastando mucho De 280 a 300 millones de dólares en gastos de capital para 20 nuevos almacenes en 2025, mientras intenta gestionar la presión de los márgenes. Se trata de un acto de equilibrio de alto riesgo entre crecimiento y rentabilidad.

Para ser justos, la administración tiene estrategias de mitigación claras. Están utilizando un control disciplinado de gastos y centrándose en la fortaleza del margen del producto para compensar algunos de los costos de CD. Además, están impulsando iniciativas estratégicas como expandir el segmento de pisos comerciales y hacer crecer las categorías adyacentes (gabinetes, productos para exteriores, losas) para encontrar nuevas fuentes de ingresos fuera de los pisos principales. Este enfoque estratégico es lo que determinará en última instancia si la historia de crecimiento a largo plazo justifica la volatilidad a corto plazo. Si desea profundizar en la valoración, consulte nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND): información clave para los inversores.

La capacidad de la empresa para aumentar el EPS diluido hasta el rango proyectado de $1,87 a $1,97 Dependerá enteramente de qué tan bien gestionen esa disciplina operativa mientras financian su ambicioso plan de expansión. Es un paseo por la cuerda floja. Es necesario ver evidencia de que las nuevas tiendas están aumentando rápidamente y que las iniciativas comerciales están ganando terreno para justificar la valoración actual.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando dónde Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) encontrará su próxima marcha, y la respuesta es clara: es un plan de expansión disciplinado y tradicional junto con una clara ventaja de abastecimiento. La empresa no sólo está esperando a que se recupere el mercado inmobiliario; está impulsando activamente el crecimiento a través de nuevas tiendas y una cadena de suministro superior.

Para todo el año fiscal 2025, la guía actualizada muestra que se proyecta que las ventas netas estén entre 4.660 millones de dólares y 4.710 millones de dólares, un rango estrecho que refleja la confianza de la gerencia en su estrategia incluso con ventas débiles en tiendas comparables. Se espera que las ganancias por acción diluidas (BPA) alcancen entre $1,87 y $1,97, un ligero aumento con respecto a estimaciones anteriores. Esto indica que definitivamente están administrando bien los costos. He aquí los cálculos rápidos: el punto medio de la guía de ventas netas es aproximadamente $4,685 mil millones, lo que supone un sólido aumento con respecto al año anterior.

El núcleo de la historia del crecimiento sigue siendo la expansión física. Floor & Decor Holdings, Inc. planea abrir 20 nuevas tiendas formato almacén en el año fiscal 2025, principalmente en mercados existentes, grandes y medianos. Se trata de una apuesta estratégica a largo plazo hacia su objetivo de operar en más de 500 ubicaciones en total. También están realizando inversiones de capital inteligentes para respaldar esto: los gastos de capital para 2025 están planificados en el rango de De 280 a 320 millones de dólares, que incluye financiación para esas nuevas tiendas y el inicio de la construcción de las aperturas de 2026.

Más allá de los nuevos metros cuadrados de tiendas, la empresa se centra en tres palancas de crecimiento clave:

• Innovación de productos y categorías adyacentes: Están avanzando hacia nuevas áreas como gabinetes, productos para exteriores y losas, lo que expande el mercado total al que se dirige y aumenta el tamaño promedio de los tickets.
• Expansión Comercial: Un crecimiento más rápido en el segmento comercial a través de Spartan y Cuentas Regionales es un importante catalizador estratégico para los ingresos futuros.
• Resiliencia de la cadena de suministro: Invertir Entre 20 y 25 millones de dólares en nuevos centros de distribución en Seattle y Baltimore, además de otro Entre 35 y 40 millones de dólares en infraestructura de TI y comercio electrónico, es fundamental para mantener altos márgenes brutos.

La mayor ventaja competitiva de la empresa es su modelo de abastecimiento global directo (DGS). Esta red se extiende por 240 vendedores a través 26 países, ayudándoles a conseguir productos de alta calidad a precios competitivos, que los minoristas de pisos independientes simplemente no pueden igualar. Esta escala es un foso, simple y llanamente. Mantiene saludable su tasa de margen bruto, que se espera que sea aproximadamente 43,5% a 43,7% para todo el año 2025.

Para ser justos, se espera que las ventas en tiendas comparables bajen. 2% a 1% del año, lo que muestra la presión de la desaceleración del mercado inmobiliario. Pero el crecimiento de nuevas tiendas está compensando con creces ese viento en contra, razón por la cual el panorama de ingresos totales sigue siendo positivo. La transición del presidente Brad Paulsen a director ejecutivo a principios del año fiscal 2026 también indica un énfasis en la continuidad y la aceleración de esa expansión comercial.

Para obtener más información sobre quién apuesta por este crecimiento, consulte Explorando el inversor de Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra un resumen de la orientación para el año fiscal 2025:

Su próximo paso: monitorear la tendencia de ventas en las mismas tiendas hasta el cuarto trimestre; si la caída se estrecha, indica que los vientos en contra del mercado están amainando más rápido de lo esperado.