Desglosando la salud financiera de Harley-Davidson, Inc. (HOG): información clave para los inversores

Estás mirando a Harley-Davidson, Inc. (HOG) y ves dos compañías completamente diferentes en 2025 y, sinceramente, tienes razón. Por un lado, la gerencia realizó un golpe maestro financiero al completar la transacción de Harley-Davidson Financial Services (HDFS) que desbloqueó más de 1.200 millones de dólares en efectivo discrecional, además generaron unas fuertes ganancias diluidas por acción (EPS) en el tercer trimestre de $3.10, aplastando las expectativas de la calle. Esa es una enorme inyección de capital. Pero aun así, el negocio subyacente enfrenta verdaderos obstáculos: la compañía tuvo que retirar sus previsiones para todo el año debido a incertidumbres arancelarias, y los analistas pronostican un consenso para el BPA para todo el año 2025 de apenas $3.44, un número que oculta el 25% disminución de las ventas minoristas en EE. UU. que vimos en el primer trimestre. El negocio principal de las motocicletas definitivamente está luchando por encontrar nuevos conductores. Entonces, la pregunta no es sólo sobre la calificación de Mantener de la acción y $28.86 precio objetivo promedio; se trata de cómo la empresa utiliza ese nuevo efectivo para solucionar un problema de demanda secular.

Análisis de ingresos

Se necesita una imagen clara de dónde realmente gana dinero Harley-Davidson, Inc. (HOG), y los datos de 2025 muestran un negocio en transición, marcado por una volatilidad significativa y un cambio estratégico importante en su brazo financiero. El pronóstico de consenso para todo el año fiscal 2025 proyecta que los ingresos totales rondarán 5.300 millones de dólares, un aumento modesto después de un 2024 desafiante. Dicho esto, las oscilaciones trimestrales de este año han sido salvajes, por lo que hay que mirar más allá de la cifra principal.

Las fuentes de ingresos de la empresa se dividen en tres segmentos principales. El negocio principal, Harley-Davidson Motor Company (HDMC), todavía lidera la línea superior, pero el segmento de servicios financieros es donde se está llevando a cabo la acción estratégica. El pequeño pero importante segmento LiveWire sigue siendo un lastre para los ingresos operativos.

• HDMC: Motocicletas y productos relacionados: el gran motor.
• HDFS: Harley-Davidson Financial Services: el facilitador crucial.
• Cable en vivo: Motos eléctricas: la apuesta a largo plazo.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre la composición de los ingresos de 2025, basados en pronósticos actualizados, que son fundamentales para comprender su exposición al riesgo:

La tasa de crecimiento de los ingresos año tras año es una historia de oscilaciones extremas. Los ingresos anuales para 2024 fueron 5.190 millones de dólares, reflejando una 11.13% disminución desde 2023. Esta disminución estableció una etapa difícil para 2025, que vio una caída de ingresos consolidados en el primer trimestre de 23.1%, pero luego un fuerte rebote en el tercer trimestre con un 17% aumento, impulsado por una 23% aumento de los ingresos de HDMC. Honestamente, ese tipo de volatilidad hace que hacer pronósticos sea definitivamente complicado.

El cambio más significativo en la estructura de ingresos no está en la combinación de productos, sino en el modelo de servicios financieros. Harley-Davidson ejecutó una asociación estratégica con KKR y PIMCO para Harley-Davidson Financial Services (HDFS), transformándolo en un modelo con poco capital. Esta transacción desbloqueó una enorme Entre 1.200 y 1.250 millones de dólares en efectivo discrecional, que se utiliza para reducir la deuda y recomprar acciones. Mientras que los ingresos de HDFS en el tercer trimestre disminuyeron 3% a $261 millones, el cambio subyacente convierte al segmento en una fuente de capital más eficiente, incluso si su contribución a los ingresos brutos se mantiene en torno a 20%. Para obtener más información sobre la dirección estratégica que impulsa estos cambios, puede consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Harley-Davidson, Inc. (HOG).

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Harley-Davidson, Inc. (HOG) está ganando dinero de manera eficiente, especialmente en un mercado desafiante. Las cifras principales para el tercer trimestre del año fiscal 2025 (T3 2025) son sólidas, pero hay que mirar más allá de las cifras consolidadas para ver el desempeño del negocio principal de motocicletas.

El margen operativo consolidado de la compañía se disparó a 35.4% en el tercer trimestre de 2025, un aumento significativo desde el 9,2% del año anterior. Este salto masivo definitivamente no se debe a la venta de más bicicletas; es un resultado directo de la transacción de Harley-Davidson Financial Services (HDFS), que creó un modelo con poco capital y desbloqueó efectivo. Los ingresos consolidados del trimestre fueron 1.340 millones de dólares, generando un ingreso neto de $377 millones, un fuerte aumento respecto al año anterior. He aquí los cálculos rápidos: eso sitúa el margen de beneficio neto consolidado para el tercer trimestre de 2025 en aproximadamente 28.13%.

Márgenes comerciales principales versus puntos de referencia de la industria

Para comprender la verdadera salud operativa, debemos observar el segmento de Motor Company (HDMC), que es el negocio de fabricación y venta de motocicletas. Este segmento cuenta la historia de la gestión de costos y el poder de fijación de precios, y la tendencia aquí es más variada.

El margen bruto de HDMC en el tercer trimestre de 2025 fue 26.4%, que es una caída del 30,1% en el período del año anterior. Esta disminución pone de relieve los desafíos en la eficiencia operativa, específicamente debido al apalancamiento operativo desfavorable y el costo de las tarifas nuevas o aumentadas, que ascendieron a $27 millones en el tercer trimestre de 2025. Aún así, para todo el año fiscal 2025, la gerencia anticipa que el margen de ingresos operativos de HDMC se ubicará entre 7,0% y 8,0%.

Cuando se compara la rentabilidad de Harley-Davidson, Inc. con la de la industria en general, el panorama es complejo:

• Margen Bruto: Margen de HDMC en el tercer trimestre de 2025 de 26.4% es sustancialmente mayor que el 18.1% promedio para los fabricantes de automóviles a noviembre de 2025. Esto muestra el poder de fijación de precios premium de la marca.
• Margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto consolidado del tercer trimestre de 2025 de 28.13% es excepcionalmente alto, superando con creces el 4.5% promedio para los fabricantes de automóviles. Esto está muy sesgado por la ganancia de transacciones HDFS, por lo que no es una métrica comercial central sostenible.
• Margen operativo (núcleo): La perspectiva del margen operativo de HDMC para todo el año de 7,0% a 8,0% es competitivo y se sienta cómodamente por encima del 4.5% promedio de margen neto para el sector automotriz, y es comparable a un competidor como Yamaha Motor, que tiene un pronóstico revisado de índice de ingresos operativos para todo el año 2025 de 6.6%.

Análisis de Eficiencia Operacional y Tendencias

La estrategia de la empresa se centra claramente en la rentabilidad sobre el volumen, un eje clave de las últimas décadas. Están priorizando la salud de los distribuidores y la reducción de inventario, con los inventarios globales de los distribuidores reducidos. 13% a finales del tercer trimestre de 2025. Esta disciplina de inventario es un factor importante en la gestión de costos, incluso cuando las ventas minoristas cayeron 6% a nivel global en el trimestre.

El principal desafío sigue siendo la presión del margen bruto en el segmento HDMC. Si bien los menores costos logísticos ayudaron, no fueron suficientes para compensar el impacto negativo de las tarifas y el apalancamiento operativo desfavorable. La empresa debe continuar ejecutando sus iniciativas de gestión de costos para alcanzar el 7,0% a 8,0% Objetivo de margen operativo de HDMC para todo el año 2025. Para obtener una visión más profunda de la dirección estratégica a largo plazo, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Harley-Davidson, Inc. (HOG).

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo Harley-Davidson, Inc. (HOG) financia sus operaciones, porque la combinación de deuda y capital dice mucho sobre el riesgo y la flexibilidad financiera. La respuesta corta es que Harley-Davidson, Inc. está más apalancada que sus pares, una realidad impulsada en gran medida por su importante brazo de servicios financieros, Harley-Davidson Financial Services (HDFS).

A partir del trimestre que finalizó en septiembre de 2025, la carga total de deuda de la compañía (que combina obligaciones a corto y largo plazo) es significativa. Esta es una estructura común para las empresas con una división financiera cautiva, que necesita endeudarse en gran medida para financiar préstamos al consumo y a los concesionarios.

• Obligación de deuda a corto plazo y arrendamiento de capital: $2,014 Millones
• Obligación de deuda a largo plazo y arrendamiento de capital: $3,200 Millones
• Capital contable total: $3,572 Millones

He aquí los cálculos rápidos: la deuda total es aproximadamente $5,214 mil millones. Eso es mucho endeudamiento, pero es el costo de hacer negocios cuando también eres un banco para tus clientes.

Relación deuda-capital: una prueba de apalancamiento

La relación deuda-capital (D/E) es su métrica clave aquí; muestra cuánta deuda utiliza la empresa para financiar activos en comparación con el valor del capital contable (la participación de los propietarios). Para Harley-Davidson, Inc., la relación D/E a septiembre de 2025 se situó en 1.46. Esto significa que por cada dólar de capital social, la empresa tiene 1,46 dólares de deuda. Para ser justos, este ratio ha fluctuado, pero es un indicador claro de un modelo de financiación muy endeudado.

Cuando se compara esto con el promedio de la industria para los fabricantes de motocicletas, que es de alrededor 1.218 A principios de 2025, Harley-Davidson, Inc. opera con un mayor grado de apalancamiento financiero. Este ratio más alto sugiere una estrategia financiera más agresiva, que puede amplificar los retornos en tiempos de bonanza, pero también aumenta la volatilidad y el riesgo si el negocio principal tiene problemas. Definitivamente deberías considerar este apalancamiento al evaluar las acciones. Puede obtener más contexto sobre la estructura de propiedad al Explorando el inversor Harley-Davidson, Inc. (HOG) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estrategia reciente de gestión y financiación de la deuda

La empresa está gestionando activamente esta deuda. En un movimiento significativo en 2025, Harley-Davidson, Inc. anunció una reestructuración de HDFS asociándose con KKR y PIMCO. Este acuerdo implica la venta $5 mil millones de las cuentas por cobrar existentes y está previsto que reduzca la deuda neta de HDFS en aproximadamente $4 mil millones. La compañía planea utilizar la entrada de efectivo para reducir inmediatamente la deuda corporativa en $450 millones y acelerar su programa de recompra de acciones. Se trata de un cambio estratégico para reducir la intensidad de capital y la dependencia del balance para la financiación, lo cual es una acción buena y clara.

Además, en noviembre de 2025, HDFS fijó ofertas públicas para recomprar sus activos pendientes. Pagarés a mediano plazo al 6,500% con vencimiento en 2028 y Pagarés a mediano plazo al 5,950% con vencimiento en 2029, totalizando $1.2 mil millones en monto principal. Este tipo de oferta pública es una medida proactiva de gestión de la deuda, que a menudo se ejecuta para reducir los gastos futuros por intereses o gestionar el vencimiento. profile de su deuda. Esto demuestra que están centrados en optimizar su estructura de capital, no simplemente en dejarla funcionar.

Liquidez y Solvencia

Está buscando una imagen clara de la capacidad de Harley-Davidson, Inc. para cumplir con sus obligaciones a corto plazo, y los datos para 2025 muestran una liquidez mixta, pero administrada estratégicamente. profile. Los índices actuales y rápidos recientes de la compañía son sólidos, pero un estado de flujo de efectivo volátil apunta a desafíos operativos subyacentes que la administración está abordando con una importante transacción de servicios financieros.

El núcleo del análisis de liquidez se basa en el índice circulante, que mide los activos circulantes frente a los pasivos circulantes. En noviembre de 2025, el índice actual de Harley-Davidson, Inc. se encontraba en un nivel saludable. 1.37. Esto significa que la empresa tiene $1,37 en activos corrientes por cada $1,00 en pasivos corrientes. Esta es una posición definitivamente aceptable para un negocio híbrido de manufactura y servicios financieros.

El índice rápido (índice de prueba de ácido) elimina el inventario, lo que nos brinda una visión más conservadora de la capacidad inmediata de pago en efectivo. En 1.20 en noviembre de 2025, este ratio también es fuerte, lo que sugiere que incluso sin vender una sola motocicleta nueva, la empresa podría cubrir sus deudas a corto plazo. Esta es una fortaleza crítica, especialmente dada la naturaleza cíclica del mercado de motocicletas.

Capital de trabajo y tendencias estratégicas

El capital de trabajo, que es simplemente el activo circulante menos el pasivo circulante, es otro indicador clave. El capital de trabajo de Harley-Davidson, Inc. actualmente ronda $1,44 mil millones, aunque se prevé que el capital de trabajo neto disminuya ligeramente a aproximadamente $1.4 mil millones. La tendencia aquí tiene menos que ver con el crecimiento y más con la gestión estratégica de recursos, enfocándose en reducir los desequilibrios del inventario de los concesionarios, particularmente en los segmentos Touring y CVO. Este esfuerzo de reducción de inventario es una acción directa para mejorar la eficiencia del capital de trabajo y liberar efectivo inmovilizado en bicicletas no vendidas.

El eje estratégico es claro: estabilizar el balance para financiar el futuro. Se puede ver la dirección estratégica a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Harley-Davidson, Inc. (HOG).

Estado de flujo de efectivo Overview (Tercer trimestre de 2025)

Una mirada al estado de flujo de caja de los períodos más recientes en 2025 revela la verdadera dinámica del negocio, que es más compleja que los ratios estáticos del balance. Aquí están los cálculos rápidos sobre las principales categorías de flujo de efectivo, utilizando los últimos datos trimestrales disponibles:

El flujo de caja operativo negativo es un punto de precaución, pero el gran flujo de caja positivo de inversión es el resultado de un movimiento deliberado y único. La venta de una participación del 4,9% en Harley-Davidson Financial Services (HDFS) y futuros derechos de préstamo desbloquearon un esperado Entre 1.200 y 1.250 millones de dólares en efectivo discrecional a principios de 2026. Se trata de una importante inyección de liquidez.

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez: una visión realista

La empresa no está exenta de riesgos, pero ha ganado tiempo y capital. La fortaleza más significativa es el nuevo efectivo proveniente de la transacción HDFS, que la administración está desplegando para reducir la deuda y acelerar una mil millones de dólares programa de recompra de acciones. Este movimiento estabiliza el balance y señala confianza.

Aún así, es necesario vigilar el aspecto operativo. El Altman Z-Score, una medida de dificultades financieras, está en 1.29, que se encuentra en la zona de peligro. Esta puntuación sugiere un riesgo potencial de inestabilidad financiera si el negocio principal no mejora. Además, la caída de los envíos mundiales de motocicletas (hacia abajo 28% año tras año en el segundo trimestre de 2025, muestra que la demanda sigue siendo un desafío. Las acciones clave que los inversores deben monitorear son:

• Esté atento al flujo de caja operativo positivo sostenido en el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026.
• Seguimiento del despliegue del 1.250 millones de dólares desbloqueo de efectivo para la reducción de la deuda y el crecimiento.
• Monitorear los niveles de inventario de los distribuidores; La reducción continua es esencial para la salud del capital de trabajo.

La posición de liquidez es actualmente sólida, pero está respaldada por una venta única de activos estratégicos, no por una mejora fundamental en las ventas de motocicletas. El siguiente paso es ver cómo utilizan ese efectivo para arreglar el negocio subyacente.

Análisis de valoración

Estás mirando Harley-Davidson, Inc. (HOG) en este momento y te preguntas: ¿es esto una trampa de valor o una oportunidad genuina? La respuesta corta es que, según las métricas de valoración a corto plazo, la acción parece infravalorado, especialmente cuando nos fijamos en su valor contable. Pero, y esta es la parte crítica, el mercado está valorando un riesgo significativo proveniente del negocio principal de las motocicletas, razón por la cual el precio de las acciones se ha visto aplastado.

Aquí están los cálculos rápidos de por qué las acciones parecen baratas. A noviembre de 2025, los ratios de valoración de Harley-Davidson indican un gran descuento en comparación con sus propios promedios históricos. La relación precio-valor contable (P/B) es un indicador clave aquí, actualmente se sitúa en sólo 0,87. Esto significa que el mercado valora la empresa por debajo de su valor liquidativo, lo que es un signo clásico de infravaloración.

• Relación precio-beneficio (P/E): El reciente P/E final es de aproximadamente 12.31. Esto está por debajo del promedio del S&P 500 y sugiere que comprar ganancias es relativamente barato.
• Relación precio-libro (P/B): A 0,87, la acción cotiza por debajo de su valor contable por acción de 28,61 dólares (a septiembre de 2025). Este P/B está cerca de su mínimo de 10 años, lo que definitivamente es una buena señal para los inversores en valor.
• Relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): La proporción se sitúa actualmente en torno a 8,00. Este es un múltiplo razonable para una empresa industrial cíclica y madura, lo que sugiere que el negocio principal no está excesivamente apalancado ni sobrevalorado desde el punto de vista operativo.

Rendimiento bursátil y consenso de analistas

El rendimiento de la acción durante los últimos 12 meses cuenta una historia de escepticismo del mercado, lo que explica los bajos múltiplos de valoración. El rango de negociación de 52 semanas para Harley-Davidson, Inc. ha sido amplio, desde un mínimo de $20,45 en abril de 2025 hasta un máximo de $35,21 en noviembre de 2024. Cotizando recientemente alrededor de la marca de $23,44, la acción ha bajado aproximadamente un 24,32% durante el año pasado.

Esta caída refleja los obstáculos cíclicos que la compañía citó en sus perspectivas para 2025, como las altas tasas de interés que afectan a los productos de consumo discrecional. Aún así, el dividendo ofrece un colchón.

El consenso promedio de los analistas es un 'Mantener' mixto, lo cual es una evaluación justa dadas las señales contradictorias de una valoración barata versus un pobre impulso de los precios. El precio objetivo promedio de los analistas se sitúa en torno a los 28,86 dólares, lo que implica una subida de más del 23% con respecto al precio actual. Sin embargo, las calificaciones individuales están divididas, con llamadas recientes que van desde una 'Compra' a $30,00 hasta una 'Infraponderación' (Venta) a $21,00.

Fortaleza y pago de dividendos

Para los inversores centrados en los ingresos, Harley-Davidson, Inc. sigue siendo una apuesta decente. El dividendo anualizado actual de la compañía es de aproximadamente 0,72 dólares por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 3,0%. Este rendimiento es atractivo en el entorno actual, pero la verdadera fortaleza es la seguridad del pago.

El ratio de pago de dividendos es muy conservador y se sitúa en torno al 17,5% de las ganancias. Un índice de pago bajo como este significa que la empresa solo está utilizando una pequeña fracción de sus ingresos netos para cubrir el dividendo, lo que deja mucho espacio para la reinversión, la reducción de la deuda o para capear una recesión económica. Es una señal de disciplina financiera, que me gusta ver en una empresa que enfrenta desafíos de ventas.

Para profundizar en la solidez operativa y los riesgos de la empresa, debe revisar nuestro análisis completo en Desglosando la salud financiera de Harley-Davidson, Inc. (HOG): información clave para los inversores.

Su siguiente paso: realizar un análisis de sensibilidad de la relación P/B frente a un rango de posibles cifras futuras de valor contable por acción, suponiendo una disminución continua de las ventas minoristas durante la primera mitad de 2026.

Factores de riesgo

Estás mirando a Harley-Davidson, Inc. (HOG) y ves un panorama mixto: ingeniería financiera sólida pero vientos en contra persistentes en el sector minorista. Honestamente, el mayor riesgo a corto plazo no es interno; es la presión externa sobre el clásico consumidor estadounidense. Hemos visto esta película antes y, en este momento, las altas tasas de interés y la inflación son los principales antagonistas.

El clima económico actual es el principal riesgo externo, que afecta directamente a la demanda de artículos discrecionales costosos, como una nueva motocicleta Touring. Las ventas minoristas mundiales cayeron 6% en el tercer trimestre de 2025, con una caída de las ventas en América del Norte 5% y los mercados internacionales caen 9%. Esa debilidad de la demanda, además de una inflación persistente, hace que los clientes pospongan una compra que podría costarles mucho más con el tiempo debido a los elevados costos de endeudamiento.

El segundo riesgo externo importante es la actual situación arancelaria mundial. Esto no es sólo una molestia; es un golpe directo al resultado final. Las tarifas nuevas o aumentadas en 2025 le costaron a la empresa 27 millones de dólares solo en el tercer trimestre y 45 millones de dólares en lo que va del año, lo que supone un lastre importante para los márgenes. Esta incertidumbre es tan impactante que la compañía retiró su perspectiva financiera para todo el año 2025 para Harley-Davidson Motor Company (HDMC) en mayo de 2025.

En el aspecto operativo, el mayor punto de presión es la caída de los indicadores de rentabilidad, incluso con un fuerte volumen mayorista. El margen bruto de HDMC cayó al 26,4% en el tercer trimestre de 2025, frente al 30,1% del año anterior. Esta caída se debe al apalancamiento operativo desfavorable, los mayores costos unitarios y los obstáculos tarifarios. Además, el segmento de motocicletas eléctricas LiveWire sigue siendo una pérdida de efectivo, con su guía de pérdidas operativas para todo el año 2025 ampliada a entre $ 72 millones y $ 77 millones.

A continuación se ofrece un breve resumen de los riesgos financieros clave según las últimas previsiones para 2025:

La dirección definitivamente no se queda quieta. Están ejecutando una estrategia de mitigación de múltiples frentes. La acción más concreta es la transformación estratégica de Harley-Davidson Financial Services (HDFS) en un modelo con poco capital, que liberó más de 1.200 millones de dólares en efectivo discrecional. Este efectivo está destinado a la reducción de la deuda, la recompra de acciones (parte de un plan de recompra de mil millones de dólares hasta 2026) y las inversiones de crecimiento.

También se están centrando mucho en lo que llaman una estrategia de dar prioridad al distribuidor, lo que significa solucionar problemas de inventario e impulsar las ventas con nuevas promociones. Los inventarios de los concesionarios globales ya se redujeron en un 13% a finales del tercer trimestre de 2025, lo que es una medida inteligente para proteger la rentabilidad de los concesionarios y evitar ventas urgentes. Están impulsando nuevas promociones que respondan al mercado para impulsar el tráfico minorista y las ventas. Además, continúan confiando en la fortaleza de sus segmentos principales, como el segmento Touring de EE. UU., donde poseen alrededor del 70 % de la participación de mercado.

• Desbloquee $1.200 millones en efectivo a través de la asociación HDFS.
• Reducir el inventario global de distribuidores en un 13 % (tercer trimestre de 2025).
• Utilice efectivo para reducir la deuda y un plan de recompra de acciones por valor de mil millones de dólares.
• Concéntrese en bicicletas Touring de mayor margen y operaciones personalizadas.

El principal desafío sigue siendo atraer a una nueva generación de participantes y al mismo tiempo gestionar la naturaleza cíclica del gasto discrecional. Puede leer más sobre su visión a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Harley-Davidson, Inc. (HOG).

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Harley-Davidson, Inc. (HOG) a partir de aquí y, sinceramente, el camino tiene menos que ver con una expansión masiva del mercado y más con un enfoque de alto margen y una ingeniería financiera estratégica. El plan estratégico quinquenal de la compañía, 'The Hardwire' (2021-2025), tiene como objetivo el crecimiento rentable y el atractivo de la marca, no solo perseguir volumen a cualquier costo. Ése es un enfoque realista.

La mayor oportunidad a corto plazo no es una bicicleta nueva, sino el cambio de modelo financiero. La asociación estratégica con kkr y PIMCO, transformar Harley-Davidson Financial Services (HDFS) en un modelo con poco capital es un punto de inflexión. Se espera que este movimiento se desbloquee entre 1.200 millones de dólares y 1.250 millones de dólares en efectivo discrecional, que puede utilizarse para reducción de deuda, recompra de acciones e inversiones de crecimiento orgánico. Esto sin duda supone un impulso para el balance.

En el ámbito del negocio principal, el enfoque es preciso. Harley-Davidson Motor Company (HDMC) se está concentrando en sus segmentos más rentables: Touring, Cruiser grande y Trike. Están aprovechando la nueva plataforma modular RevMax para expandirse selectivamente a los segmentos Adventure Touring (como el Pan America) y Cruiser de peso mediano (como el Sportster S y el Nightster). Esta estrategia de innovación de productos respalda directamente los objetivos financieros, incluso cuando se proyecta que los ingresos generales de HDMC para todo el año 2025 sean De plano a abajo 5% con un margen de ingresos operativos objetivo entre 7.0% y 8.0%.

A continuación presentamos un vistazo rápido a los principales impulsores del crecimiento y sus indicadores de desempeño para 2025:

• Enfoque de ganancias: Apuntando a un crecimiento bajo de las ganancias por acción (EPS) de dos dígitos hasta 2025.
• Productividad de costos: Esperando realizar un total de $100 millones en ahorros anuales de productividad tanto en 2025 como en 2026, principalmente gracias a eficiencias en la logística y la cadena de suministro.
• LiveWire (eléctrico): La división eléctrica dedicada es una apuesta a largo plazo, pero aún enfrenta pérdidas a corto plazo. La guía actualizada para 2025 pronostica una pérdida operativa entre $59 millones y $69 millones.
• Servicios financieros (HDFS): El pronóstico actualizado de ingresos operativos para 2025 para HDFS es sólido, ubicándose entre $525 millones y $550 millones.

Para los inversores, las estimaciones de beneficios a futuro son convincentes. Tras un BPA del tercer trimestre de 2025 de $3.10, los analistas pronostican un aumento significativo en las ganancias el próximo año, y se espera que las ganancias por acción crezcan de $3.44 a $4.43 por acción, lo que representa una 28.78% aumento. Se trata de una expectativa de crecimiento seria basada en la reestructuración financiera y la disciplina de costos.

La ventaja competitiva de la compañía sigue siendo el reconocimiento de su marca icónica y su base de clientes ferozmente leales (Harley Owners Group, o H.O.G.). Esta lealtad se traduce en dominio del mercado, como lo demuestra su participación en el mercado estadounidense en la categoría de grandes cruceros, que se expandió desde 61% en el tercer trimestre de 2024 a 68% en el tercer trimestre de 2025. Ese poder de marca les permite obtener una prima y mantener la disciplina de precios, incluso en un entorno económico desafiante. Puede profundizar en la estructura financiera de la empresa en Desglosando la salud financiera de Harley-Davidson, Inc. (HOG): información clave para los inversores.

Lo que oculta esta estimación es el desafío continuo en los mercados internacionales y la necesidad de atraer ciclistas más jóvenes, que los modelos LiveWire y de peso mediano están tratando de abordar. Aún así, la empresa está sentada 1.800 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo al final del tercer trimestre de 2025. Tienen el capital para ejecutar su plan.

A continuación se muestra un resumen de las perspectivas financieras para 2025 para los segmentos clave:

Finanzas: Monitorear el uso de la $1.2 mil millones+ en efectivo discrecional de la transacción HDFS en busca de signos de inversión de alto rendimiento, no solo de recompras.