Dividindo a saúde financeira da Harley-Davidson, Inc. (HOG): principais insights para investidores

Você está olhando para a Harley-Davidson, Inc. (HOG) e vendo duas empresas completamente diferentes em 2025 e, honestamente, você está certo. Por um lado, a administração deu um golpe de mestre financeiro, concluindo a transação da Harley-Davidson Financial Services (HDFS) que desbloqueou mais de US$ 1,2 bilhão em dinheiro discricionário, além de entregarem um forte lucro diluído por ação (EPS) no terceiro trimestre de $3.10, esmagando as expectativas da rua. Isso é uma enorme injeção de capital. Mas ainda assim, o negócio subjacente enfrenta verdadeiros obstáculos: a empresa teve de retirar a sua orientação para o ano inteiro devido a incertezas tarifárias, e os analistas estão prevendo um lucro por ação consensual para o ano inteiro de 2025 de apenas $3.44, um número que esconde o 25% declínio nas vendas no varejo dos EUA que vimos no primeiro trimestre. O principal negócio de motocicletas está definitivamente lutando para encontrar novos pilotos. Portanto, a questão não é apenas sobre a classificação Hold da ação e $28.86 preço-alvo médio; trata-se de como a empresa utiliza esse novo dinheiro para resolver um problema de demanda secular.

Análise de receita

É necessária uma imagem clara de onde a Harley-Davidson, Inc. (HOG) realmente ganha dinheiro, e os dados de 2025 mostram um negócio em transição, marcado por uma volatilidade significativa e uma grande mudança estratégica no seu braço financeiro. A previsão de consenso para todo o ano fiscal de 2025 prevê que a receita total seja de cerca de US$ 5,3 bilhões, um aumento modesto após um 2024 desafiador. Dito isso, as oscilações trimestrais deste ano foram violentas, então você tem que olhar mais fundo do que o número da manchete.

Os fluxos de receita da empresa são divididos em três segmentos principais. O negócio principal, a Harley-Davidson Motor Company (HDMC), ainda lidera o faturamento, mas é no segmento de Serviços Financeiros que a ação estratégica está acontecendo. O pequeno, mas importante, segmento LiveWire continua a ser um obstáculo ao lucro operacional.

• HDMC: Motocicletas e produtos relacionados – o grande motor.
• HDFS: Harley-Davidson Financial Services – o facilitador crucial.
• LiveWire: Motociclos Elétricos – a aposta a longo prazo.

Aqui está uma matemática rápida sobre a composição das receitas de 2025, com base em previsões atualizadas, o que é fundamental para compreender a sua exposição ao risco:

A taxa de crescimento da receita ano após ano é uma história de oscilações extremas. A receita anual para 2024 foi US$ 5,19 bilhões, refletindo uma 11.13% diminuição em relação a 2023. Este declínio estabeleceu um cenário difícil para 2025, que viu uma queda de receita consolidada no primeiro trimestre de 23.1%, mas depois uma forte recuperação no terceiro trimestre com um 17% aumento, impulsionado por uma 23% aumento na receita do HDMC. Honestamente, esse tipo de volatilidade torna as previsões definitivamente complicadas.

A mudança mais significativa na estrutura de receitas não está no mix de produtos, mas no modelo de serviços financeiros. A Harley-Davidson executou uma parceria estratégica com a KKR e a PIMCO para a Harley-Davidson Financial Services (HDFS), transformando-a em um modelo capital light. Esta transação desbloqueou um enorme US$ 1,2 bilhão a US$ 1,25 bilhão em dinheiro discricionário, que está sendo usado para redução de dívidas e recompra de ações. Embora a receita do HDFS no terceiro trimestre tenha caído 3% para US$ 261 milhões, a mudança subjacente torna o segmento uma fonte de capital mais eficiente, mesmo que a sua contribuição de receitas permaneça em torno de 20%. Para saber mais sobre a direção estratégica que impulsiona essas mudanças, você pode conferir o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Harley-Davidson, Inc.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Harley-Davidson, Inc. (HOG) está ganhando dinheiro de forma eficiente, especialmente em um mercado desafiador. Os números principais do terceiro trimestre do ano fiscal de 2025 (3º trimestre de 2025) são fortes, mas é preciso olhar além dos números consolidados para ver o desempenho do principal negócio de motocicletas.

A margem operacional consolidada da empresa disparou para 35.4% no terceiro trimestre de 2025, um aumento significativo em relação aos 9,2% do ano anterior. Este grande salto definitivamente não se deve à venda de mais bicicletas; é um resultado direto da transação Harley-Davidson Financial Services (HDFS), que criou um modelo de capital leve e desbloqueou dinheiro. A receita consolidada do trimestre foi US$ 1,34 bilhão, levando a um lucro líquido de US$ 377 milhões, um aumento acentuado em relação ao ano anterior. Aqui está uma matemática rápida: isso coloca a margem de lucro líquido consolidada para o terceiro trimestre de 2025 em cerca de 28.13%.

Margens de negócios principais versus benchmarks do setor

Para compreender a verdadeira saúde operacional, devemos olhar para o segmento Motor Company (HDMC), que é o negócio de fabricação e vendas de motocicletas. Este segmento conta a história da gestão de custos e do poder de precificação, e a tendência aqui é mais mista.

A margem bruta HDMC no terceiro trimestre de 2025 foi 26.4%, o que representa uma queda em relação aos 30,1% do mesmo período do ano anterior. Esta queda evidencia desafios na eficiência operacional, especificamente devido à alavancagem operacional desfavorável e ao custo de tarifas novas ou aumentadas, que ascenderam a US$ 27 milhões no terceiro trimestre de 2025. Ainda assim, para todo o ano fiscal de 2025, a administração prevê que a margem de receita operacional do HDMC fique entre 7,0% e 8,0%.

Quando você compara a lucratividade da Harley-Davidson, Inc. com a indústria mais ampla, o quadro é complexo:

• Margem Bruta: Margem do terceiro trimestre de 2025 da HDMC de 26.4% é substancialmente superior ao 18.1% média para fabricantes de automóveis em novembro de 2025. Isso mostra o poder de preços premium da marca.
• Margem de lucro líquido: A margem de lucro líquido consolidada do terceiro trimestre de 2025 de 28.13% é excepcionalmente alto, superando em muito o 4.5% média para fabricantes de automóveis. Isso é fortemente distorcido pelo ganho de transação do HDFS, portanto não é uma métrica sustentável do negócio principal.
• Margem Operacional (Núcleo): A perspectiva de margem operacional HDMC para o ano inteiro de 7,0% a 8,0% é competitivo, sentado confortavelmente acima do 4.5% média de margem líquida para o setor automobilístico e é comparável a um concorrente como a Yamaha Motor, que tem uma previsão revisada de índice de receita operacional para o ano de 2025 de 6.6%.

Análise de Eficiência Operacional e Tendências

A estratégia da empresa está claramente focada na rentabilidade em detrimento do volume, um pivô fundamental das últimas décadas. Eles estão priorizando a saúde dos revendedores e a redução de estoque, com os estoques globais dos revendedores em baixa 13% no final do terceiro trimestre de 2025. Essa disciplina de estoque é um fator importante na gestão de custos, mesmo com a queda das vendas no varejo 6% globalmente no trimestre.

O principal desafio continua a ser a pressão da margem bruta no segmento HDMC. Embora os custos logísticos mais baixos tenham ajudado, não foram suficientes para compensar o impacto negativo das tarifas e da alavancagem operacional desfavorável. A empresa deve continuar a executar suas iniciativas de gestão de custos para atingir os objetivos 7,0% a 8,0% Meta de margem operacional HDMC para todo o ano de 2025. Para uma análise mais aprofundada da direção estratégica de longo prazo, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Harley-Davidson, Inc.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você precisa saber como a Harley-Davidson, Inc. (HOG) está financiando suas operações, porque a combinação de dívida e patrimônio diz muito sobre risco e flexibilidade financeira. A resposta curta é que a Harley-Davidson, Inc. está mais alavancada do que os seus pares, uma realidade em grande parte impulsionada pelo seu importante braço de serviços financeiros, a Harley-Davidson Financial Services (HDFS).

No trimestre encerrado em setembro de 2025, a carga total da dívida da empresa – combinando obrigações de curto e longo prazo – é significativa. Esta é uma estrutura comum para empresas com uma divisão financeira cativa, que necessita de contrair grandes empréstimos para financiar empréstimos ao consumidor e aos concessionários.

• Obrigação de dívida de curto prazo e arrendamento mercantil: US$ 2.014 milhões
• Obrigação de dívida de longo prazo e arrendamento mercantil: US$ 3.200 milhões
• Patrimônio Líquido Total: US$ 3.572 milhões

Aqui está uma matemática rápida: a dívida total é de aproximadamente US$ 5,214 bilhões. São muitos empréstimos, mas é o custo de fazer negócios quando você também é um banco para seus clientes.

Rácio dívida/capital próprio: uma verificação de alavancagem

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E) é sua métrica principal aqui; mostra quanta dívida a empresa utiliza para financiar ativos em comparação com o valor do patrimônio líquido (participação dos proprietários). Para a Harley-Davidson, Inc., o índice D/E em setembro de 2025 era de 1.46. Isso significa que para cada dólar de patrimônio líquido, a empresa tem dívidas de US$ 1,46. Para ser justo, este rácio tem flutuado, mas é um indicador claro de um modelo de financiamento fortemente endividado.

Quando você compara isso com a média do setor para fabricantes de motocicletas, que é de cerca de 1.218 no início de 2025, a Harley-Davidson, Inc. está operando com um maior grau de alavancagem financeira. Este rácio mais elevado sugere uma estratégia de financiamento mais agressiva, que pode amplificar os retornos em tempos bons, mas também aumenta a volatilidade e o risco se o negócio principal tiver dificuldades. Você definitivamente deve considerar essa alavancagem ao avaliar as ações. Você pode obter mais contexto sobre a estrutura de propriedade Explorando o investidor Harley-Davidson, Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Estratégia recente de gestão e financiamento da dívida

A empresa está gerenciando ativamente essa dívida. Num movimento significativo em 2025, a Harley-Davidson, Inc. anunciou uma reestruturação da HDFS através de uma parceria com a KKR e a PIMCO. Este negócio envolve a venda US$ 5 bilhões das contas a receber existentes e deverá reduzir a dívida líquida da HDFS em aproximadamente US$ 4 bilhões. A empresa planeja usar a entrada de caixa para reduzir imediatamente a dívida corporativa, US$ 450 milhões e acelerar seu programa de recompra de ações. Esta é uma mudança estratégica para reduzir a intensidade de capital e a dependência do balanço para financiamento, o que é uma acção boa e clara.

Além disso, em novembro de 2025, ofertas de leilão precificadas da HDFS para recomprar seus ativos pendentes Notas de médio prazo de 6,500% com vencimento em 2028 e Notas de médio prazo de 5,950% com vencimento em 2029, totalizando US$ 1,2 bilhão no valor principal. Este tipo de oferta pública é um movimento proativo de gestão da dívida, muitas vezes executado para reduzir despesas futuras com juros ou gerenciar o vencimento profile da sua dívida. Isso mostra que eles estão focados em otimizar sua estrutura de capital e não apenas em deixá-la fluir.

Liquidez e Solvência

Você está procurando uma imagem clara da capacidade da Harley-Davidson, Inc. de cumprir suas obrigações de curto prazo, e os dados para 2025 mostram uma liquidez mista, mas estrategicamente gerenciada. profile. Os recentes índices atuais e rápidos da empresa são sólidos, mas uma demonstração volátil do fluxo de caixa aponta para desafios operacionais subjacentes que a administração está enfrentando com uma importante transação de serviços financeiros.

O núcleo da análise de liquidez repousa no Índice de Corrente, que mede o ativo circulante em relação ao passivo circulante. Em novembro de 2025, o Índice Atual da Harley-Davidson, Inc. 1.37. Isso significa que a empresa tem US$ 1,37 em ativo circulante para cada US$ 1,00 em passivo circulante. Essa é uma posição definitivamente aceitável para um negócio híbrido de manufatura e serviços financeiros.

O Quick Ratio (Proporção Acid-Test) elimina o estoque, dando-nos uma visão mais conservadora da capacidade imediata de pagamento em dinheiro. No 1.20 em novembro de 2025, esse índice também é forte, sugerindo que mesmo sem vender uma única motocicleta nova, a empresa poderia cobrir suas dívidas de curto prazo. Este é um ponto forte crítico, especialmente dada a natureza cíclica do mercado de motocicletas.

Capital de Giro e Tendências Estratégicas

O capital de giro, que consiste simplesmente em ativos circulantes menos passivos circulantes, é outro indicador importante. O capital de giro da Harley-Davidson, Inc. está atualmente em torno de US$ 1,44 bilhão, embora se projete que o capital circulante líquido diminua ligeiramente para aproximadamente US$ 1,4 bilhão. A tendência aqui é menos de crescimento e mais de gestão estratégica de recursos, com foco na redução dos desequilíbrios de estoque dos revendedores, particularmente nos segmentos Touring e CVO. Este esforço de redução de inventário é uma ação direta para melhorar a eficiência do capital de giro e liberar dinheiro investido em bicicletas não vendidas.

O pivô estratégico é claro: estabilizar o balanço para financiar o futuro. Você pode ver a direção estratégica de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Harley-Davidson, Inc.

Demonstração do Fluxo de Caixa Overview (3º trimestre de 2025)

A análise da demonstração dos fluxos de caixa dos períodos mais recentes de 2025 revela a verdadeira dinâmica do negócio, que é mais complexa do que os rácios do balanço estático. Aqui está uma matemática rápida sobre as principais categorias de fluxo de caixa, usando os dados trimestrais mais recentes disponíveis:

O fluxo de caixa operacional negativo é um ponto de cautela, mas o grande fluxo de caixa de investimento positivo é o resultado de um movimento deliberado e único. A venda de uma participação de 4,9% na Harley-Davidson Financial Services (HDFS) e futuros direitos de empréstimo desbloqueou um esperado US$ 1,2 bilhão a US$ 1,25 bilhão em dinheiro discricionário até o início de 2026. Esta é uma grande injeção de liquidez.

Preocupações e pontos fortes de liquidez: uma visão realista

A empresa não está isenta de riscos, mas ganhou tempo e capital. A força mais significativa é o novo dinheiro da transação HDFS, que a administração está implementando para reduzir a dívida e acelerar um US$ 1 bilhão programa de recompra de ações. Esta medida estabiliza o balanço e sinaliza confiança.

Ainda assim, é preciso ficar atento ao lado operacional. O Altman Z-Score, uma medida de dificuldades financeiras, está em 1.29, que está na zona de perigo. Esta pontuação sugere um risco potencial de instabilidade financeira se o negócio principal não melhorar. Além disso, a queda nas remessas globais de motocicletas 28% ano após ano no segundo trimestre de 2025 – mostra que a procura continua a ser um desafio. As principais ações a serem monitoradas pelos investidores são:

• Fique atento ao fluxo de caixa operacional positivo sustentado no quarto trimestre de 2025 e no primeiro trimestre de 2026.
• Acompanhe a implantação do US$ 1,25 bilhão desbloqueio de dinheiro para redução e crescimento da dívida.
• Monitorar os níveis de estoque do revendedor; a redução contínua é essencial para a saúde do capital de giro.

A posição de liquidez é atualmente forte, mas é apoiada por uma venda única de ativos estratégicos, e não por uma melhoria fundamental nas vendas de motocicletas. A próxima etapa é ver como eles usam esse dinheiro para consertar o negócio subjacente.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Harley-Davidson, Inc. (HOG) agora e se perguntando: isso é uma armadilha de valor ou uma oportunidade genuína? A resposta curta é que, com base em métricas de avaliação de curto prazo, a ação parece subvalorizado, especialmente quando você olha seu valor contábil. Mas, e esta é a parte crítica, o mercado está a apostar num risco significativo do negócio principal dos motociclos, razão pela qual o preço das ações foi esmagado.

Aqui está uma matemática rápida sobre por que a ação parece barata. Em novembro de 2025, os índices de avaliação da Harley-Davidson sinalizavam um grande desconto em comparação com as suas próprias médias históricas. O índice Price-to-Book (P/B) é um indicador chave aqui, atualmente em apenas 0,87. Isto significa que o mercado avalia a empresa abaixo do seu valor patrimonial líquido, o que é um sinal clássico de subvalorização.

• Relação preço/lucro (P/E): O P/E recente é de cerca de 12.31. Isto está abaixo da média do S&P 500 e sugere que os lucros são relativamente baratos para comprar.
• Relação preço/reserva (P/B): A 0,87, a ação está sendo negociada abaixo de seu valor contábil por ação de US$ 28,61 (em setembro de 2025). Este P/B está perto do seu mínimo de 10 anos, o que é definitivamente um bom sinal para investidores de valor.
• Relação entre valor empresarial e EBITDA (EV/EBITDA): A proporção está atualmente em torno de 8,00. Este é um múltiplo razoável para uma empresa industrial madura e cíclica, sugerindo que a actividade principal não está excessivamente alavancada ou sobrevalorizada numa base operacional.

Desempenho das ações e consenso dos analistas

O desempenho das ações nos últimos 12 meses conta uma história de ceticismo do mercado, o que explica os baixos múltiplos de avaliação. A faixa de negociação de 52 semanas para Harley-Davidson, Inc. foi ampla, de um mínimo de $ 20,45 em abril de 2025 a um máximo de $ 35,21 em novembro de 2024. Negociada recentemente em torno da marca de $ 23,44, a ação caiu aproximadamente 24,32% no ano passado.

Esta descida reflete os obstáculos cíclicos que a empresa citou nas suas perspetivas para 2025, como as taxas de juro elevadas que afetam os produtos de consumo discricionários. Ainda assim, o dividendo oferece uma proteção.

O consenso médio dos analistas é uma “manutenção” mista, o que é uma avaliação justa dados os sinais contraditórios de avaliação barata versus fraca dinâmica de preços. O preço-alvo médio dos analistas fica em torno de US$ 28,86, o que implica uma alta de mais de 23% em relação ao preço atual. No entanto, as classificações individuais são divididas, com chamadas recentes variando de 'Compra' a US$ 30,00 a 'Subpeso' (Venda) a US$ 21,00.

Força e pagamento de dividendos

Para investidores focados na renda, a Harley-Davidson, Inc. continua sendo uma aposta decente. O atual dividendo anualizado da empresa é de aproximadamente US$ 0,72 por ação, traduzindo-se em um rendimento de dividendos de aproximadamente 3,0%. Este rendimento é atraente no ambiente atual, mas o verdadeiro ponto forte é a segurança do pagamento.

O índice de distribuição de dividendos é muito conservador, situando-se em cerca de 17,5% dos lucros. Um rácio de pagamento baixo como este significa que a empresa está a utilizar apenas uma pequena fração do seu lucro líquido para cobrir os dividendos, deixando bastante espaço para reinvestimento, redução da dívida ou resistência a uma recessão económica. É um sinal de disciplina financeira, que gosto de ver numa empresa que enfrenta desafios de vendas.

Para se aprofundar na força operacional e nos riscos da empresa, você deve revisar nossa análise completa em Dividindo a saúde financeira da Harley-Davidson, Inc. (HOG): principais insights para investidores.

Sua próxima etapa: executar uma análise de sensibilidade do índice P/B em relação a uma série de valores potenciais de valor contábil futuro por ação, assumindo um declínio contínuo nas vendas no varejo no primeiro semestre de 2026.

Fatores de Risco

Você está olhando para a Harley-Davidson, Inc. (HOG) e vendo um quadro misto: forte engenharia financeira, mas persistentes ventos contrários no varejo. Honestamente, o maior risco a curto prazo não é interno; é a pressão externa sobre o consumidor americano clássico. Já vimos esse filme antes e, neste momento, as altas taxas de juros e a inflação são os principais antagonistas.

O actual clima económico é o principal risco externo, afectando directamente a procura de artigos discricionários de elevado valor, como uma nova moto Touring. As vendas globais no varejo caíram 6% no terceiro trimestre de 2025, com as vendas na América do Norte caindo 5% e os mercados internacionais caindo 9%. Essa fraqueza na procura, aliada à inflação persistente, faz com que os clientes adiem uma compra que poderia custar-lhes muito mais ao longo do tempo devido aos elevados custos dos empréstimos.

O segundo grande risco externo é a atual situação tarifária global. Isso não é apenas um incômodo; é um golpe direto nos resultados financeiros. As tarifas novas ou aumentadas em 2025 custaram à empresa 27 milhões de dólares só no terceiro trimestre e 45 milhões de dólares no acumulado do ano, o que representa um peso significativo nas margens. Esta incerteza é tão impactante que a empresa retirou as suas perspectivas financeiras para o ano inteiro de 2025 para a Harley-Davidson Motor Company (HDMC) em maio de 2025.

Do lado operacional, o maior ponto de pressão é a queda nas métricas de rentabilidade, mesmo com forte volume no atacado. A margem bruta do HDMC caiu para 26,4% no terceiro trimestre de 2025, abaixo dos 30,1% do ano anterior. Essa queda se deve à alavancagem operacional desfavorável, aos custos unitários mais elevados e aos obstáculos tarifários. Além disso, o segmento de motocicletas elétricas LiveWire continua a drenar dinheiro, com sua previsão de prejuízo operacional para o ano de 2025 ampliada para entre US$ 72 milhões e US$ 77 milhões.

Aqui está um rápido resumo dos principais riscos financeiros com base nas últimas orientações para 2025:

A gerência definitivamente não está parada. Eles estão executando uma estratégia de mitigação multifacetada. A ação mais concreta é a transformação estratégica da Harley-Davidson Financial Services (HDFS) num modelo de capital leve, que desbloqueou mais de 1,2 mil milhões de dólares em dinheiro discricionário. Este dinheiro destina-se à redução da dívida, recompra de ações (parte de um plano de recompra de mil milhões de dólares até 2026) e investimentos de crescimento.

Eles também estão se concentrando no que chamam de estratégia que prioriza o revendedor, o que significa consertar problemas de estoque e impulsionar as vendas com novas promoções. Os estoques globais dos revendedores já foram reduzidos em 13% no final do terceiro trimestre de 2025, o que é uma jogada inteligente para proteger a lucratividade dos revendedores e evitar vendas precipitadas. Eles estão promovendo novas promoções que respondam ao mercado para aumentar o tráfego e as vendas no varejo. Além disso, continuam a contar com a força dos seus segmentos principais, como o segmento Touring dos EUA, onde detêm cerca de 70% de quota de mercado.

• Desbloqueie US$ 1,2 bilhão em dinheiro por meio da parceria HDFS.
• Reduzir o estoque global dos revendedores em 13% (3º trimestre de 2025).
• Use dinheiro para redução de dívidas e plano de recompra de ações de US$ 1 bilhão.
• Concentre-se em motos Touring de maior margem e operações personalizadas.

O principal desafio continua a ser atrair uma nova geração de passageiros e, ao mesmo tempo, gerir a natureza cíclica dos gastos discricionários. Você pode ler mais sobre sua visão de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da Harley-Davidson, Inc.

Oportunidades de crescimento

Você está procurando um mapa claro de onde a Harley-Davidson, Inc. (HOG) vai a partir daqui e, honestamente, o caminho tem menos a ver com a expansão massiva do mercado e mais com o foco em altas margens e engenharia financeira estratégica. O plano estratégico de cinco anos da empresa, 'The Hardwire' (2021-2025), tem tudo a ver com crescimento rentável e desejabilidade da marca, e não apenas perseguir volume a qualquer custo. Essa é uma abordagem realista.

A maior oportunidade de curto prazo não é uma bicicleta nova, mas a mudança do modelo financeiro. A parceria estratégica com KKR e PIMCO, transformando a Harley-Davidson Financial Services (HDFS) num modelo capital-light, é um divisor de águas. Espera-se que este movimento seja desbloqueado entre US$ 1,2 bilhão e US$ 1,25 bilhão em dinheiro discricionário, que pode ser usado para redução de dívidas, recompra de ações e investimentos em crescimento orgânico. Isto é definitivamente um aumento no balanço patrimonial.

No lado do core business, o foco é preciso. A Harley-Davidson Motor Company (HDMC) está se concentrando em seus segmentos mais lucrativos: Touring, Large Cruiser e Trike. Eles estão aproveitando a nova plataforma modular RevMax para expandir seletivamente para os segmentos Adventure Touring (como o Pan America) e Cruiser de peso médio (como o Sportster S e Nightster). Esta estratégia de inovação de produtos apoia diretamente as metas financeiras, mesmo que a receita global do HDMC para todo o ano de 2025 seja projetada para ser estável para queda de 5% com uma margem de lucro operacional direcionada entre 7.0% e 8.0%.

Aqui está uma rápida olhada nos principais impulsionadores de crescimento e seus indicadores de desempenho para 2025:

• Foco no lucro: Visando um crescimento baixo de lucro por ação (EPS) de dois dígitos até 2025.
• Produtividade de custos: Esperando realizar um total de US$ 100 milhões na poupança anual de produtividade em 2025 e 2026, principalmente devido à logística e à eficiência da cadeia de abastecimento.
• LiveWire (elétrico): A divisão elétrica dedicada é uma aposta de longo prazo, mas ainda enfrenta perdas no curto prazo. A orientação atualizada para 2025 prevê uma perda operacional entre US$ 59 milhões e US$ 69 milhões.
• Serviços Financeiros (HDFS): A previsão atualizada de lucro operacional para 2025 para HDFS é forte, situando-se entre US$ 525 milhões e US$ 550 milhões.

Para os investidores, as estimativas de lucros prospectivos são convincentes. Após um lucro por ação no terceiro trimestre de 2025 de $3.10, os analistas preveem um salto significativo nos lucros no próximo ano, com o lucro por ação esperado a crescer de $3.44 para $4.43 por ação, representando um 28.78% aumentar. Trata-se de uma expectativa de crescimento séria, construída com base na reestruturação financeira e na disciplina de custos.

A vantagem competitiva da empresa continua sendo o reconhecimento de sua marca icônica e sua base de clientes extremamente leais (o Harley Owners Group, ou H.O.G.). Esta lealdade traduz-se em domínio de mercado, como evidenciado pela sua quota de mercado nos EUA na categoria de grandes cruzeiros, expandindo-se de 61% no terceiro trimestre de 2024 para 68% no terceiro trimestre de 2025. Esse poder da marca permite-lhes comandar um prémio e manter a disciplina de preços, mesmo num ambiente económico desafiante. Você pode se aprofundar na estrutura financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da Harley-Davidson, Inc. (HOG): principais insights para investidores.

O que esta estimativa esconde é o desafio contínuo nos mercados internacionais e a necessidade de atrair pilotos mais jovens, que os modelos LiveWire e de peso médio estão a tentar resolver. Ainda assim, a empresa está sentada US$ 1,8 bilhão em dinheiro e equivalentes de caixa no final do terceiro trimestre de 2025. Eles têm capital para executar seu plano.

Aqui está um resumo das perspectivas financeiras para 2025 para os principais segmentos:

Finanças: Monitore o uso do US$ 1,2 bilhão + em dinheiro discricionário da transação HDFS em busca de sinais de investimento de alto retorno, e não apenas de recompras.