Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores

Estás mirando a Phillips 66 (PSX) en este momento, tratando de descubrir si su modelo integrado puede resistir la volatilidad del mercado que estamos viendo y, sinceramente, las cifras del año fiscal 2025 cuentan una historia compleja y de alto riesgo. La compañía acaba de registrar unas sólidas ganancias por acción (EPS) ajustadas en el tercer trimestre de 2025 de $2.52, que superó cómodamente la estimación de consenso de 2,07 dólares, y los ingresos trimestrales totales alcanzaron los 35.000 millones de dólares. Pero aquí está el cálculo rápido: si bien la eficiencia operativa es clara, la utilización de la capacidad de refinación se ve afectada. 99%-Las proyecciones de los analistas para el BPA para todo el año 2025 siguen siendo más bajas, alrededor de $5.09, notablemente menos que en 2024. Entonces, la verdadera pregunta es cómo están desplegando efectivo para impulsar el crecimiento futuro, especialmente con una enorme $3 mil millones programa de capital total para 2025, incluidas empresas conjuntas, con 1.100 millones de dólares destinado específicamente a iniciativas de crecimiento como la cadena de valor del pozo al mercado de NGL. Necesitamos analizar cómo la reciente adquisición del 50% restante de WRB Refining LP y el sólido segmento Midstream, que generó $697 millones en ganancias ajustadas antes de impuestos en el tercer trimestre, compensará la presión de un segmento de productos químicos más débil y la disminución de los ingresos de TTM de $131,953 mil millones al 30 de septiembre de 2025.

Análisis de ingresos

Estás viendo los ingresos de Phillips 66 (PSX) y el titular para el año fiscal 2025 es una clara desaceleración. Los ingresos finales de doce meses (TTM) de la compañía hasta el 30 de septiembre de 2025 se ubicaron en aproximadamente $131,95 mil millones. Esa cifra representa una importante disminución año tras año de aproximadamente -10.68% del período TTM anterior. Esta no es una historia de crecimiento en este momento; es una historia de defensa de márgenes y pivote estratégico.

Para comprender qué está impulsando esta contracción, hay que mirar más allá de las cifras principales y desglosar las principales fuentes de ingresos. Phillips 66 opera en cinco segmentos principales, pero dos segmentos (Marketing y especialidades y Refinación) son los pesos pesados ​​definitivos y generan la gran mayoría de las ventas. A continuación se presentan los cálculos rápidos basados en los datos del último año fiscal completo (año fiscal 2024), que proporcionan la imagen más clara del segmento:

El segmento de marketing y especialidades, que incluye ventas de combustible de marca y productos especiales, es el mayor contribuyente, aportando $ 92,83 mil millones en el año fiscal 2024. El segmento de refinación, en $ 85,01 mil millones, está en segundo lugar. La conclusión clave aquí es que Phillips 66 definitivamente sigue siendo un gigante de la refinación y el marketing, pero la historia de crecimiento se está desplazando a otras áreas.

La reciente caída de los ingresos sigue una tendencia de volatilidad de varios años. Vimos un aumento masivo de los ingresos en 2022, y los ingresos anuales alcanzaron casi $170.0 mil millones, un 52,49% de aumento a lo largo de 2021, pero eso fue impulsado por un entorno excepcional de precios de materias primas pospandemia. Desde entonces, los ingresos han caído constantemente, cayendo 13.29% en 2023 y otro 2.88% en 2024. La actual disminución TTM de 2025 de -10.68% muestra que el mercado se está normalizando, pero también señala obstáculos en segmentos específicos.

El cambio más significativo en el corto plazo es la presión sobre el Segmento de Refino. Vimos una fuerte caída en las ganancias de refinación a fines de 2024, impulsada por el debilitamiento de la demanda de productos refinados en EE. UU. y China, además de la nueva capacidad de refinación que está en funcionamiento a nivel mundial. Este es un desafío estructural y es por eso que el segmento Midstream, que registró volúmenes récord de fraccionamiento de líquidos de gas natural (NGL) y gas licuado de petróleo (GLP) en el cuarto trimestre de 2024, se está volviendo más crítico para la estabilidad del negocio en general. Los activos de Midstream son un contrapeso fiable. De cara al futuro, los analistas pronostican una tasa de crecimiento anual de los ingresos muy modesta, de apenas 0.8%, lo que indica que el mercado espera que los ingresos se estabilicen pero no se aceleren dramáticamente. Para profundizar en la posición estratégica de la empresa, debería consultar Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Cuando miras Phillips 66 (PSX), lo primero que hay que notar es la clara compresión del margen que hemos visto en el año fiscal 2025, incluso con un sólido desempeño operativo en algunos segmentos. Su atención debe centrarse en cómo el modelo de negocio integrado de la empresa (Refinación, Midstream, Productos químicos y Marketing y especialidades) está gestionando los volátiles diferenciales del crack (la diferencia entre el precio del petróleo crudo y el precio del producto refinado).

Durante los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales de la empresa fueron enormes. $131,953 mil millones, pero los índices de rentabilidad cuentan la historia de un entorno desafiante en el sector downstream. El margen de beneficio neto de Phillips 66 fue sólo de aproximadamente 1.1% para el período TTM, lo que representa una caída significativa con respecto al margen neto del 2,3% observado el año anterior, lo que muestra una clara compresión del margen.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los índices de rentabilidad básicos de Phillips 66 (PSX) basados en datos recientes de 2025:

La tendencia de la rentabilidad es definitivamente un obstáculo. El ingreso neto TTM de 1.505 millones de dólares hasta el tercer trimestre de 2025 representa un fuerte 55.33% disminución año tras año. Esta volatilidad es típica de una refinería, pero la profundidad de la caída indica un mercado difícil para los precios de los productos en relación con los costos del crudo. Es por eso que una empresa diversificada como Phillips 66 está tan centrada en sus segmentos Midstream y Chemicals para proporcionar ganancias más estables.

En términos de eficiencia operativa, el segmento de Refinación está en auge. En el tercer trimestre de 2025, la compañía informó un estelar 99% utilización de la capacidad en su segmento de refinación, lo que ayudó a generar un 86% Rendimiento de producto limpio. Se trata de una cifra importante, lo que significa que están maximizando la producción de productos de alto valor a partir de su insumo crudo.

Sin embargo, ni siquiera la eficiencia de primer nivel le protege completamente del mercado. El margen global de refinación compuesto alcanzó 8,37 dólares por barril en mayo de 2025, lo que supone un buen aumento, pero aún muy por debajo de los máximos de 2022. Para una refinería estadounidense, se proyecta que el margen bruto de refinación (GRM) esperado para 2025 esté en el rango de 15 a 25 dólares por barril, que es una perspectiva aceptable pero sujeta a riesgos geopolíticos y de oferta.

La conclusión clave aquí es que, si bien Phillips 66 se está desempeñando bien en las operaciones (alta utilización y rendimiento), el entorno macro está reduciendo la ganancia por galón. El negocio Midstream, que es menos sensible a los precios de las materias primas, es crucial para la estabilidad. Los analistas proyectan que las iniciativas de expansión de Midstream, incluida la adquisición de EPIC NGL, apuntarán a 4.500 millones de dólares en EBITDA para 2027 para ayudar a estabilizar y diversificar las ganancias frente a la volatilidad del ciclo de refinación.

• Maximizar productos de alto margen como el combustible para aviones.
• Mantenga la utilización de refinación cerca 99%.
• Centrarse en la gestión de costes para compensar la caída de los ingresos.

Puede profundizar en el panorama financiero completo en el análisis integral: Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

La conclusión principal de Phillips 66 (PSX) es que su estructura de capital está moderadamente apalancada, lo cual es típico de un negocio de refinación y marketing con uso intensivo de capital, pero es necesario observar la trayectoria reciente de la deuda. En septiembre de 2025, la deuda total de la empresa asciende a aproximadamente $21,76 mil millones. Es una cifra grande, pero lo que importa es el contexto.

Phillips 66 utiliza principalmente deuda a largo plazo para financiar sus operaciones y crecimiento, lo cual es estándar para la infraestructura energética. Para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre de 2025, el componente de deuda a largo plazo fue de aproximadamente $19,168 mil millones. El capital social total, que es la participación de los accionistas, fue de aproximadamente $28,1 mil millones. Aquí están los cálculos rápidos sobre el apalancamiento:

• Deuda Total (septiembre 2025): $21,76 mil millones
• Patrimonio Total (septiembre 2025): $28,1 mil millones

Esto le da a Phillips 66 una relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 0.775, o 77.5%, a finales de septiembre de 2025. Esta relación le indica que por cada dólar de capital, la empresa tiene aproximadamente 77,5 centavos de deuda. Para ser justos, esto está en línea con el sector; el D/E promedio para Refinación y Comercialización de Petróleo y Gas a menudo se cita entre 0.74 y 0.95. Phillips 66 definitivamente no está demasiado apalancado en comparación con sus pares.

Actualmente, el equilibrio entre deuda y capital se está inclinando ligeramente hacia la deuda, pero por una razón estratégica. En septiembre de 2025, Phillips 66 anunció una oferta pública suscrita de $2 mil millones en notas subordinadas junior con vencimiento en 2056. Esta es una medida inteligente porque los ingresos están destinados a pagar deuda a corto plazo, como papel comercial, y financiar fines corporativos generales. Esta es una jugada clásica de gestión de deuda: intercambiar obligaciones de corto plazo por capital paciente de largo plazo.

El mercado considera que esta estructura es estable. S&P Global Ratings tiene una 'BBB+' calificación crediticia de emisor a largo plazo en Phillips 66. Incluso clasifican las nuevas notas subordinadas como con contenido de capital intermedio, lo que significa que tratan la emisión como 50% capital al calcular los ratios crediticios consolidados de la empresa. Esta financiación híbrida es una forma inteligente de recaudar capital y al mismo tiempo mitiga el impacto en el apalancamiento percibido, lo que ayuda a mantener bajos los costos de endeudamiento. La compañía está utilizando estratégicamente deuda para financiar el crecimiento, como su reciente adquisición de la participación restante en WRB Refining LP, sin enfatizar indebidamente sus métricas financieras principales. Si quieres una inmersión más profunda, echa un vistazo Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Phillips 66 (PSX) tiene el efectivo para cubrir sus facturas a corto plazo, y las cifras de 2025 muestran una posición de liquidez ajustada pero administrada. La clave es que su generación de flujo de efectivo es fuerte, pero están gastando mucho en movimientos estratégicos y recompras de acciones, lo que mantiene el balance. Puedes profundizar en este análisis en Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores.

En noviembre de 2025, el índice circulante de los últimos doce meses (TTM) de la compañía, que mide los activos circulantes totales frente al pasivo circulante total, se sitúa en aproximadamente 1.23. Esto significa que tienen $1,23 en activos a corto plazo por cada $1,00 en deuda a corto plazo. Eso está por encima del mínimo de 1,0, pero no es un gran colchón. El índice rápido (o índice de prueba ácida), que excluye el inventario para mostrar la posición más líquida, fue 0.87 para el tercer trimestre de 2025. Esta es la siguiente frase: el índice rápido está por debajo de 1,0, por lo que la empresa no puede cubrir todos los pasivos corrientes solo con efectivo y cuentas por cobrar en este momento.

La tendencia del capital de trabajo refleja esta delgadez estratégica. Si bien la empresa es operativamente eficiente, una importante asignación de capital ha mantenido moderadas sus reservas de efectivo. Al 30 de septiembre de 2025, Phillips 66 tenía $2.0 mil millones en efectivo y equivalentes de efectivo. Se trata de una cantidad manejable, pero indica que la dirección está dando prioridad al despliegue de capital sobre el acaparamiento de efectivo. El capital de trabajo en sí fue un uso de efectivo en el tercer trimestre de 2025, lo cual es una tendencia a observar.

Una mirada al estado de flujo de caja del tercer trimestre de 2025 proporciona la historia real sobre la solidez financiera:

• Flujo de caja operativo (CFO): Phillips 66 generado 1.200 millones de dólares en el flujo de caja operativo neto para el tercer trimestre de 2025. Fundamentalmente, el flujo de caja de las operaciones, excluyendo los cambios en el capital de trabajo, fue aún más fuerte en 1.900 millones de dólares. Esta diferencia de 700 millones de dólares es una salida de capital de trabajo, lo que significa que utilizaron efectivo para financiar necesidades de capital de trabajo como inventario o cuentas por cobrar, pero el negocio principal es generar efectivo a una tasa más alta.
• Flujo de Caja de Inversión (CFI): Los gastos de capital (CapEx) TTM para actividades de inversión hasta septiembre de 2025 fueron sustanciales, totalizando -$2.057 millones. Esto refleja el compromiso de la compañía con proyectos de crecimiento y reajuste estratégico, como la adquisición total de WRB Refining LP, que implicó un gasto significativo en el segundo trimestre de 2025.
• Flujo de caja de financiación (CFF): Las actividades de financiación de la empresa han estado activas. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2025, emitieron 2.400 millones de dólares en nueva deuda, que se utilizó para financiar el 2.200 millones de dólares en el gasto en adquisiciones. Esta es una clara compensación: utilizar deuda para financiar adquisiciones y crecimiento estratégico.

He aquí los cálculos rápidos sobre la posición de liquidez: El ratio rápido de 0.87 es un posible problema de liquidez en una recesión repentina, pero la calidad del flujo de caja operativo (el 1.900 millones de dólares generado a partir del negocio principal solo en el tercer trimestre de 2025, es una fortaleza importante. Muestra que el negocio subyacente es un poderoso motor de efectivo. Aún así, la dependencia de la deuda para inversiones grandes y estratégicas significa que definitivamente es necesario monitorear su relación deuda-capital, que ha tenido una tendencia al alza.

Análisis de valoración

Quiere saber si Phillips 66 (PSX) es una compra en este momento. Según sus ganancias finales y las previsiones de crecimiento actuales para el año fiscal 2025, la acción parece cotizar con una prima, lo que sugiere que está ligeramente sobrevalorada en términos históricos, pero las métricas prospectivas cuentan una historia más matizada.

Las acciones de Phillips 66 cotizaban $134.49 el 19 de noviembre de 2025, habiéndose levantado aproximadamente 2.27% durante los últimos 12 meses. Para ser justos, esa acción del precio es sólida, especialmente considerando la volatilidad del sector midstream y de refinación. El rango de 52 semanas de la acción, de 91,01 dólares a 143,25 dólares, muestra que actualmente se encuentra cerca de la parte superior de su banda de negociación reciente.

¿Phillips 66 está sobrevalorado o infravalorado?

La respuesta corta es: es complicado. Los múltiplos de valoración de la empresa muestran una clara división entre su desempeño pasado y sus ganancias futuras esperadas. Este es un caso clásico en el que hay que mirar más allá del espejo retrovisor.

• P/E final: La relación precio-beneficio (P/E) basada en los beneficios de los últimos 12 meses se sitúa en un nivel alto 37.78. He aquí los cálculos rápidos: eso es significativamente más alto que el promedio de una compañía energética madura, lo que normalmente indica una sobrevaluación o una reciente caída de las ganancias.
• P/E adelantado: Pero mira hacia adelante. El P/U adelantado, que utiliza el consenso de los analistas para las ganancias de 2025, cae bruscamente a apenas 11.52. Esto sugiere que el mercado espera un repunte masivo de las ganancias por acción (BPA) durante todo el año fiscal, lo que hará que las acciones parezcan definitivamente baratas en el futuro.
• P/B y EV/EBITDA: La relación precio-valor contable (P/B) se estima en 2,04x para 2025, lo cual es razonable. La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA) es 14.06. Este EV/EBITDA es un poco rico para el sector, lo que significa que el mercado está valorando un sólido desempeño operativo y un crecimiento del flujo de efectivo, particularmente en los segmentos Midstream y Chemicals.

El alto P/E final es un riesgo a corto plazo, pero el bajo P/E futuro es una clara oportunidad. Básicamente, estás apostando a que la previsión de ganancias para 2025 se haga realidad.

Dividendos y sentimiento de los analistas

Phillips 66 sigue siendo una apuesta rentable, pero hay que tener cuidado con los pagos. Actualmente la empresa paga un dividendo anual de $4.80 por acción, lo que se traduce en una saludable rentabilidad por dividendo de aproximadamente 3.5%. Aún así, la tasa de pago de dividendos es alta en 131.15%. Lo que oculta esta estimación es que un índice de pago superior al 100% de los ingresos netos significa que la empresa está pagando el dividendo en parte con reservas de efectivo o deuda, lo que no es sostenible a largo plazo sin un crecimiento significativo de las ganancias.

El consenso de los analistas refleja este panorama mixto. La calificación de consenso actual en Phillips 66 es una Espera. El precio objetivo promedio es $145.18, que representa aproximadamente un aumento del 7,9% con respecto al precio actual. Este modesto objetivo confirma que el mercado está esperando que se materialice el crecimiento previsto de las ganancias antes de mejorar la acción. Puede leer más sobre los segmentos comerciales principales en Desglosando la salud financiera de Phillips 66 (PSX): información clave para los inversores.

Próxima acción: Esté atento a la publicación de resultados del cuarto trimestre de 2025 para confirmar que el BPA se acerca al pronóstico que impulsa el bajo P/E adelantado de 11,52.

Factores de riesgo

Es necesario mirar más allá del fuerte flujo de efectivo proyectado para 2025: los analistas estiman que Phillips 66 (PSX) generará casi 8.500 millones de dólares en EBITDA ajustado este año fiscal y centrarse en los riesgos profundamente arraigados. El mayor problema a corto plazo es la volatilidad de los márgenes de refinación, además del giro estratégico a largo plazo que requiere la transición energética. No estamos hablando de vientos en contra menores; Estos son cambios estructurales.

Phillips 66 (PSX) opera en tres segmentos distintos: Refinación, Midstream y Productos Químicos. Esta diversificación ayuda, pero no elimina los principales riesgos externos vinculados a los mercados mundiales de productos básicos y a las medidas regulatorias. Las oscilaciones de los precios del petróleo crudo son definitivamente la amenaza más inmediata. Una rápida caída en el precio del crudo, digamos a continuación. 70 dólares por barril, puede comprimir los márgenes rápidamente, incluso si el crack spread (la diferencia entre los precios del crudo y los productos refinados) sigue siendo favorable.

He aquí los cálculos rápidos: la refinación sigue siendo el mayor generador de ganancias. Si la extensión del crack 3:2:1 en la Costa del Golfo cae incluso $2.00 por barril durante un período sostenido, puede acabar con cientos de millones en ganancias trimestrales. Los gastos de capital de la compañía para 2025 están presupuestados en alrededor de 2.200 millones de dólares, con una parte importante dedicada a proyectos de crecimiento en los segmentos Midstream y Químicos para mitigar esta dependencia de la refinación. Es una medida inteligente, pero aumenta el riesgo de ejecución.

• Los márgenes de refinación son cíclicos e impredecibles.
• Los cambios en las políticas regulatorias pueden aumentar los costos de cumplimiento.
• La volatilidad del precio del petróleo crudo afecta la rentabilidad.

El riesgo estratégico es la transición energética, que está obligando a una decisión masiva de asignación de capital. Phillips 66 (PSX) está invirtiendo activamente en combustibles renovables, específicamente a través de su proyecto Rodeo Renewed en California, que se prevé que tenga una capacidad de combustible renovable de aproximadamente 50.000 barriles por día para principios de 2026. Este es un paso estratégico crucial, pero requiere una inversión inicial sustancial y expone a la empresa a riesgos de mercado nuevos y en evolución, como el precio de las materias primas renovables y los cambios en los créditos fiscales federales.

En el aspecto financiero, si bien la empresa ha gestionado bien su deuda, todavía soporta una carga sustancial. A finales del tercer trimestre de 2025, se proyecta que la deuda total rondará 14.500 millones de dólares. Un aumento inesperado de las tasas de interés, aunque tal vez sea un evento de menor probabilidad ahora, todavía encarece el servicio de esa deuda, lo que podría desviar efectivo de los retornos de los accionistas o de proyectos de crecimiento. Además, la integración continua de sus recientes adquisiciones de activos importantes introduce riesgo operativo; La combinación de sistemas y culturas nunca es perfecta.

Para ser justos, la administración tiene estrategias de mitigación claras. Se centran en mantener un balance sólido y una relación deuda-capital conservadora, apuntando a un objetivo de deuda neta de $10 mil millones a $12 mil millones. También dan prioridad a devolver efectivo a los accionistas, apuntando a un 10-15% crecimiento anual del dividendo, lo que ayuda a mantener la confianza de los inversores incluso durante las crisis cíclicas. Puedes ver su visión a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Phillips 66 (PSX).

A continuación se ofrece una visión simplificada de los riesgos clave y sus factores de impacto:

La acción clara aquí es monitorear las ganancias basadas en tarifas del segmento Midstream, que se espera que contribuyan a lo largo de 1.500 millones de dólares en 2025. La estabilidad allí es el lastre contra el volátil brazo de refinación. Si esa contribución de Midstream falla, el riesgo profile cambia dramáticamente.

Oportunidades de crecimiento

Estás mirando Phillips 66 (PSX) y te preguntas de dónde vendrá la próxima década de crecimiento, especialmente con la transición energética en pleno apogeo. Honestamente, la estrategia de la compañía para 2025 es un ejemplo de libro de texto sobre cómo equilibrar un negocio principal de alto rendimiento con inversiones específicas y preparadas para el futuro. No están persiguiendo cada cosa nueva y brillante; están duplicando sus fortalezas integradas, además de hacer un movimiento serio y disciplinado de capital hacia las energías renovables.

El núcleo de su crecimiento a corto plazo está anclado en Midstream y la excelencia operativa en Refinación. Para el año fiscal 2025, Phillips 66 ha comprometido un programa de capital total de 3.000 millones de dólares, con 1.100 millones de dólares asignados específicamente a iniciativas de crecimiento. Esa es una señal clara: están gastando para expandirse, no sólo para mantener. El gran impulsor del crecimiento aquí es la cadena de valor de los líquidos de gas natural (NGL) desde la boca del pozo hasta el mercado.

Un movimiento importante fue la adquisición de EPIC Y-Grade GP, LLC y EPIC Y-Grade, LP, completada en el segundo trimestre de 2025 por aproximadamente 2.200 millones de dólares. Esto refuerza su posición en NGL y, junto con la integración de DCP Midstream, la compañía apunta a generar mil millones de dólares en EBITDA ajustado a mitad de ciclo para 2027. Se trata de crear un flujo de ganancias más resiliente y menos volátil. Los cálculos rápidos dicen que solo el segmento Midstream recibirá una inversión de 975 millones de dólares en 2025, de los cuales 546 millones de dólares se destinarán a proyectos de crecimiento como el aumento de la capacidad de procesamiento de gas.

La otra cara de la moneda es su giro hacia los combustibles bajos en carbono, que es una importante innovación de producto. La conversión de la Refinería de Rodeo en el Complejo de Energía Renovable de Rodeo es una inversión de 1.300 millones de dólares para crear una instalación de biocombustibles de 50.000 barriles por día. Este no es sólo un proyecto para sentirse bien; es un cambio estratégico que ya tiene tracción comercial, como el acuerdo con DHL Express para suministrar más de 240.000 toneladas métricas de combustible de aviación sostenible (SAF) durante tres años.

Phillips 66 tiene algunas ventajas competitivas distintivas que los posicionan bien para este crecimiento, especialmente en un mercado volátil:

• Modelo de negocio integrado: que abarca refinación, midstream y productos químicos, lo que proporciona opcionalidad y resiliencia de materia prima.
• Disciplina de costos de refinación: Apuntar a una reducción en los costos operativos promedio por barril a $4,75-$5,00.
• Experiencia en logística renovable: aprovechar la infraestructura existente para la producción de diésel renovable y SAF.

Ahora, hablemos de números. Los analistas son realistas sobre los ingresos a corto plazo. La estimación de ingresos consensuada para todo el año fiscal 2025 es de alrededor de 131.360 millones de dólares, lo que en realidad representa una disminución proyectada del -9,72% año tras año. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la expansión esperada de las ganancias. Los analistas pronostican que las ganancias crecerán un 25,9% anual durante los próximos tres años, impulsadas por las mejoras de los márgenes y las iniciativas de crecimiento que están en marcha. La estimación consensuada de ganancias por acción (EPS) para diciembre de 2025 es de 6,19 dólares. Para ser justos, existe una variedad de estimaciones, pero la atención se centra claramente en la eficiencia y la rentabilidad por acción, no sólo en el volumen bruto de ventas.

Aquí hay una instantánea del enfoque del capital de crecimiento del segmento 2025, que muestra exactamente hacia dónde se destina el dinero:

Definitivamente, la compañía está ejecutando su plan estratégico para convertirse en un líder de la industria más resiliente y de menor costo. Si desea profundizar en la visión de largo plazo que guía estas decisiones de capital, debe revisar la Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Phillips 66 (PSX).

Su próximo paso debería ser monitorear el desempeño del EBITDA del segmento Midstream y la captura de margen en el negocio de Refinación durante los próximos dos trimestres. Eso le dirá con qué eficacia están traduciendo estos 1.100 millones de dólares de capital de crecimiento en rendimientos tangibles.