ThredUp Inc. (TDUP) Bundle
Comprender las fuentes de ingresos de Thredup Inc. (TDUP)
Comprender las fuentes de ingresos de Thredup Inc.
Thredup Inc. genera ingresos a través de dos fuentes principales: ingresos por consignación e ingresos por productos. El desglose para los tres meses que terminó el 30 de septiembre de 2024 es el siguiente:
| Fuente de ingresos | T3 2024 Ingresos (en miles) | T3 2023 Ingresos (en miles) | Cambio año tras año (en miles) | Cambio porcentual año tras año |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por consignación | $59,850 | $57,838 | $2,012 | 3.5% |
| Ingreso del producto | $13,171 | $24,211 | ($11,040) | (45.6%) |
| Ingresos totales | $73,021 | $82,049 | ($9,028) | (11.0%) |
Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el desglose de los ingresos es:
| Fuente de ingresos | YTD 2024 Ingresos (en miles) | YTD 2023 Ingresos (en miles) | Cambio año tras año (en miles) | Cambio porcentual año tras año |
|---|---|---|---|---|
| Ingresos por consignación | $184,930 | $157,732 | $27,198 | 17.2% |
| Ingreso del producto | $47,434 | $82,897 | ($35,463) | (42.8%) |
| Ingresos totales | $232,364 | $240,629 | ($8,265) | (3.4%) |
La tasa de crecimiento de ingresos año tras año indica una transición significativa en el modelo de negocio de Thredup. Los ingresos por consignación han aumentado, lo que refleja un cambio estratégico hacia este modelo, particularmente en el mercado europeo, mientras que los ingresos por productos han enfrentado una disminución notable.
En términos de contribución de ingresos, los ingresos por consignación representados 82.0% de ingresos totales en el tercer trimestre de 2024 en comparación con 70.5% en el tercer trimestre de 2023. Por el contrario, los ingresos del producto representaron 18.0% de ingresos totales en el tercer trimestre de 2024 de 29.5% en el tercer trimestre 2023.
La siguiente tabla resume la contribución de diferentes segmentos comerciales a los ingresos generales:
| Segmento de negocios | Contribución Q3 2024 (%) | Contribución Q3 2023 (%) |
|---|---|---|
| Ingresos por consignación | 82.0% | 70.5% |
| Ingreso del producto | 18.0% | 29.5% |
Los cambios significativos en las fuentes de ingresos destacan el género de la compañía para centrarse en el envío sobre la venta de productos, impulsado por decisiones estratégicas para mejorar la rentabilidad y la eficiencia operativa. Esta transición ha resultado en un 3.5% aumento en los ingresos de consignación año tras año, contrastando fuertemente con el 45.6% disminución en los ingresos del producto.
Una inmersión profunda en la rentabilidad de Thredup Inc. (TDUP)
Métricas de rentabilidad
Beneficio bruto: Para el tercer trimestre de 2024, las ganancias brutas totalizaron $ 51.98 millones, representando una disminución de 8.2% año tras año. El margen bruto fue 71.2%, un aumento de 220 puntos básicos de 69.0% en el mismo cuarto de 2023.
Beneficio operativo: La pérdida operativa para el tercer trimestre de 2024 fue $ 24.87 millones, en comparación con una pérdida operativa de $ 18.19 millones en el tercer cuarto de 2023.
Margen de beneficio neto: La pérdida neta para el tercer trimestre de 2024 fue $ 24.77 millones, o un negativo 33.9% de ingresos. Esto se compara con una pérdida neta de $ 18.08 millones, o un negativo 22.0% de ingresos, para el mismo trimestre en 2023.
Tendencias en rentabilidad a lo largo del tiempo
Comparación de tres meses:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 73.02 millones | $82.05 million | -11.0% |
| Beneficio bruto | $ 51.98 millones | $ 56.63 millones | -8.2% |
| Pérdida neta | $24.77 million | $ 18.08 millones | +37.0% |
| Margen de pérdida neta | -33.9% | -22.0% | -11.9% |
Comparación de año hasta la fecha:
| Métrico | 9m 2024 | 9m 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 232.36 millones | $ 240.63 millones | -3.4% |
| Beneficio bruto | $ 163.43 millones | $ 163.45 millones | -0.01% |
| Pérdida neta | $ 55.28 millones | $ 56.64 millones | -2.4% |
| Margen de pérdida neta | -23.8% | -23.5% | -0.3% |
Comparación de los índices de rentabilidad con promedios de la industria
Promedios de la industria: El margen bruto promedio de la industria para empresas similares en el sector de comercio electrónico es aproximadamente 50-60%. El margen bruto informado de 71.2% Indica una posición fuerte en relación con los compañeros de la industria.
Comparación de margen de beneficio neto: El margen de beneficio neto promedio para las compañías de comercio electrónico generalmente rondas 3-5%. El margen actual de pérdida neta de -33.9% destaca las áreas de mejora.
Análisis de la eficiencia operativa
Gestión de costos: Los gastos operativos para el tercer trimestre de 2024 totalizaron $ 76.85 millones, arriba de $ 74.82 millones en el año anterior, reflejando un 2.7% aumentar.
Tendencias de margen bruto:
- Durante los tres meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen bruto fue 71.2%, en comparación con 69.0% en 2023.
- Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el margen bruto fue 70.3%, en comparación con 67.9% en 2023.
Márgenes brutos de productos y consignación:
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 |
|---|---|---|
| Margen bruto de consignación | 81.0% | 82.5% |
| Margen bruto del producto | 26.5% | 36.8% |
La disminución en el margen bruto del producto se atribuye a un aumento de los costos de inventario, particularmente a partir de las operaciones europeas, lo que afecta la rentabilidad general.
Deuda vs. Equity: Cómo Thredup Inc. (TDUP) financia su crecimiento
Deuda versus capital: cómo Thredup Inc. financia su crecimiento
Al 30 de septiembre de 2024, Thredup Inc. reportó pasivos totales que ascendieron a $ 145.7 millones. Esto incluye componentes de deuda a corto y largo plazo.
La deuda total a largo plazo de la Compañía incluye una instalación de préstamo a plazo con un saldo pendiente de $ 23.3 millones al 30 de septiembre de 2024. El préstamo se estructuró inicialmente por hasta $ 48.8 millones, con disposiciones específicas para compras de equipos. La tasa de interés efectiva en este préstamo fue del 10,22%.
En términos de pasivos a corto plazo, ThredUP reportó $ 34.2 millones en pasivos corrientes, incluidos los gastos acumulados e ingresos diferidos.
Relación deuda / capital
El índice de deuda / capital al 30 de septiembre de 2024 se calculó en 2.10, lo que refleja una dependencia significativa en el financiamiento de la deuda en comparación con el capital. Esta relación es notablemente más alta que el promedio de la industria de aproximadamente 1.5, lo que indica una posición más apalancada.
Emisiones de deuda recientes y calificaciones crediticias
Thredup no ha emitido ninguna deuda nueva en el reciente trimestre, manteniendo su préstamo a plazo existente. La compañía ha cumplido constantemente con sus convenios de deuda, asegurando la flexibilidad operativa.
A partir de los últimos informes, la compañía no tiene una calificación crediticia formal de las principales agencias. Sin embargo, los términos del préstamo existente reflejan un enfoque cauteloso para la gestión de la deuda, centrándose en mantener la liquidez mientras gestiona los costos operativos.
Equilibrar el financiamiento de la deuda y la financiación de la equidad
Thredup ha financiado históricamente sus operaciones a través de una combinación de deuda y capital. Al 30 de septiembre de 2024, el capital total de los accionistas se informó en $ 69.3 millones, por debajo de $ 103.9 millones a fines de 2023.
La compañía ha recaudado fondos a través de ofertas de capital, incluidas las opciones de acciones y las unidades de acciones restringidas, lo que contribuyó a su estructura de capital. En el último trimestre, la compensación basada en acciones ascendió a $ 20.7 millones, lo que indica una dependencia continua del capital para atraer y retener talento.
| Métrica financiera | Cantidad (en millones) |
|---|---|
| Pasivos totales | $145.7 |
| Deuda a largo plazo | $23.3 |
| Pasivos a corto plazo | $34.2 |
| Relación deuda / capital | 2.10 |
| Equidad total de los accionistas | $69.3 |
| Compensación basada en acciones (último trimestre) | $20.7 |
La estrategia financiera de Thredup refleja un cuidadoso equilibrio entre aprovechar el crecimiento de la deuda al combustible al tiempo que gestiona el capital para mantener la resiliencia operativa. The ongoing investments in technology and infrastructure are expected to continue to drive its capital needs into the future .
Assessing ThredUp Inc. (TDUP) Liquidity
Assessing ThredUp Inc.'s Liquidity
Relación actual: Al 30 de septiembre de 2024, la relación actual fue 1.29, en comparación con 1.24 A partir del 30 de septiembre de 2023.
Relación rápida: La relación rápida fue 0.92 Al 30 de septiembre de 2024, ligeramente mejorado de 0.89 en el año anterior.
Análisis de las tendencias de capital de trabajo
El capital de trabajo al 30 de septiembre de 2024 fue $ 19.2 millones, reflejando un aumento de $ 18.6 millones el 30 de septiembre de 2023. Esto indica una tendencia positiva en la salud financiera a corto plazo.
| Período | Activos actuales ($ en miles) | Pasivos corrientes ($ en miles) | Capital de trabajo ($ en miles) |
|---|---|---|---|
| 30 de septiembre de 2024 | 71,350 | 52,150 | 19,200 |
| 30 de septiembre de 2023 | 69,800 | 51,200 | 18,600 |
Estados de flujo de efectivo Overview
Flujo de efectivo operativo: Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, el efectivo neto utilizado en las actividades operativas fue $ (0.2 millones), una mejora significativa de $ (14.6 millones) para el mismo período en 2023.
Invertir flujo de caja: El efectivo neto utilizado en actividades de inversión totalizó $ (8.4 millones) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ 48.4 millones en efectivo proporcionado durante el mismo período en 2023.
Financiamiento de flujo de caja: El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación fue $ (3.9 millones) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, en comparación con $ (2.98 millones) para el mismo período en 2023.
| Actividad de flujo de efectivo | 2024 ($ en miles) | 2023 ($ en miles) |
|---|---|---|
| Actividades operativas | (232) | (14,616) |
| Actividades de inversión | (8,436) | 48,353 |
| Actividades financieras | (3,925) | (2,983) |
Posibles preocupaciones o fortalezas de liquidez
Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tenía efectivo, equivalentes de efectivo y valores comercializables a corto plazo por un total $ 55.3 millones. El término instalación de préstamo disponible para la reducción fue $ 22.5 millones, indicando fuertes posiciones de liquidez y cumplimiento de los convenios de deuda.
A pesar de las pérdidas operativas continuas, la compañía proyecta que las reservas de efectivo existentes serán suficientes para cumplir con los requisitos de capital durante al menos los próximos 12 meses.
¿Thredup Inc. (TDUP) está sobrevaluado o infravalorado?
Análisis de valoración
Para evaluar si Thredup Inc. está sobrevaluado o subvaluado, analizaremos las relaciones financieras clave, las tendencias del precio de las acciones y el consenso de los analistas.
Relación de precio a ganancias (P/E)
La relación P/E actual no está directamente disponible debido a que la Compañía informa pérdidas. Sin embargo, la pérdida de doce meses (TTM) por acción es ($0.50) Durante los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024.
Relación de precio a libro (P/B)
El valor en libros por acción se calcula a partir del capital de los accionistas totales, que es $ 69.272 millones Al 30 de septiembre de 2024. El número total de acciones en circulación es 113,758,000. Por lo tanto, el valor en libros por acción es:
Valor en libros por acción = Equidad total de los accionistas / acciones totales en circulación
Valor en libros por acción = $ 69,272,000 / 113,758,000 ≈ $ 0.609
El precio más reciente de las acciones es aproximadamente $0.45 (A partir del último cierre), lo que resulta en una relación P/B de:
P / B Ratio = Precio de acciones / valor en libros por acción = $ 0.45 / $ 0.609 ≈ 0.738
Relación empresarial valor a ebitda (EV/EBITDA)
El cálculo del valor empresarial (EV) requiere capitalización de mercado y deuda total. Al 30 de septiembre de 2024, la compañía tiene $ 22.5 millones en préstamo a plazo disponible. Suponiendo una capitalización de mercado basada en el precio de las acciones de aproximadamente $ 51.1 millones (113,758,000 acciones a $ 0.45), el EV es:
EV = Capítulo de mercado + deuda total - Efectivo
Con efectivo y equivalentes en $ 55.3 millones:
EV = $ 51.1 millones + $ 22.5 millones - $ 55.3 millones = $ 18.3 millones
Para el EBITDA, la pérdida de EBITDA ajustada no GAAP para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024, es ($ 4.740 millones). Por lo tanto, la relación EV/EBITDA es:
EV / EBITDA = EV / EBITDA = $ 18.3 millones / ($ 4.740 millones) = -3.86
Tendencias del precio de las acciones
En los últimos 12 meses, el precio de las acciones ha fluctuado significativamente. Las acciones cotizadas a un máximo de aproximadamente $1.75 y un mínimo de $0.34. A partir del último precio de cierre, se encuentra en $0.45.
Rendimiento de dividendos y relaciones de pago
La compañía actualmente no paga dividendos y, por lo tanto, el rendimiento de dividendos es 0%.
Consenso de analista sobre valoración de acciones
El consenso actual del analista indica una calificación de Sostener para el stock. Esto refleja una postura cautelosa dada los desafíos operativos continuos de la compañía y el reciente desempeño financiero.
| Métrico | Valor |
|---|---|
| Relación P/E | N/A (pérdidas reportadas) |
| Relación p/b | 0.738 |
| Relación EV/EBITDA | -3.86 |
| Precio de las acciones (más reciente) | $0.45 |
| Rendimiento de dividendos | 0% |
| Consenso de analista | Sostener |
Riesgos clave que enfrenta Thredup Inc. (TDUP)
Riesgos clave que enfrenta Thredup Inc. (TDUP)
Thredup Inc. enfrenta varios riesgos internos y externos que podrían afectar su salud financiera y su desempeño operativo. Los riesgos clave incluyen la competencia de la industria, los cambios regulatorios, las condiciones del mercado y los desafíos operativos.
Competencia de la industria
La industria de la ropa de reventa es altamente competitiva, con numerosos jugadores compitiendo por la cuota de mercado. La compañía informó una disminución en los compradores activos, por un total de 1,6 millones en el tercer trimestre de 2024, un 7,4% menos que el año anterior, junto con una disminución del 13.9% en los pedidos. Esta disminución indica una mayor competencia y posibles desafíos para retener a los clientes.
Cambios regulatorios
Los cambios en las regulaciones relacionadas con el comercio electrónico, la privacidad de los datos y la protección del consumidor pueden afectar significativamente las operaciones. La compañía debe adaptarse a las nuevas leyes, lo que puede conducir a mayores costos de cumplimiento e interrupciones operativas.
Condiciones de mercado
Las fluctuaciones económicas pueden influir en el comportamiento del gasto del consumidor. Los ingresos totales para el tercer trimestre de 2024 fueron de $ 73.0 millones, lo que representa una disminución anual de 11.0%. Esta disminución refleja los cambios en las preferencias del consumidor y los patrones de gasto, que pueden verse exacerbados por las recesiones económicas.
Riesgos operativos
Los desafíos operativos incluyen la gestión de inventario y la logística de la cadena de suministro. La compañía reconoció un deterioro de activos de larga duración de $ 9.8 millones debido a su decisión de salir del mercado europeo. Este deterioro incluyó $ 5.6 millones relacionados con propiedades y equipos y $ 4.2 millones relacionados con activos intangibles.
Riesgos financieros
El rendimiento financiero se ve afectado por los altos costos operativos. La compañía informó una pérdida neta de $ 24.8 millones para el tercer trimestre de 2024, que representó un margen de pérdida del 33.9%. Además, el costo total de los ingresos fue de $ 21.0 millones, una disminución del 17.2% respecto al año anterior. La salud financiera de la empresa puede verse en peligro si estas pérdidas continúan.
Riesgos estratégicos
El cambio de los ingresos del producto a los ingresos por consignación plantea riesgos estratégicos. Los ingresos del producto disminuyeron en un 45,6%, mientras que los ingresos por consignación aumentaron en un 3,5%. Este pivote estratégico puede llevar tiempo para estabilizarse a medida que la compañía alinee sus operaciones para centrarse en el modelo de consignación.
Estrategias de mitigación
Para mitigar estos riesgos, ThredUP se centra en reestructurar sus operaciones, incluida una reorganización de la fuerza laboral que resultó en una disminución de $ 1.4 millones en los costos relacionados con el personal para el tercer trimestre. La compañía también está evaluando alternativas estratégicas para su negocio de remix para mejorar la rentabilidad y la eficiencia.
| Factor de riesgo | Descripción | Impacto en las finanzas |
|---|---|---|
| Competencia de la industria | Una mayor competencia que conduce a una disminución en los compradores y pedidos activos. | La disminución de los ingresos del 11.0% a $ 73.0 millones en el tercer trimestre de 2024. |
| Cambios regulatorios | Cambios en el comercio electrónico y las regulaciones de privacidad de datos. | Mayores costos de cumplimiento e interrupciones operativas. |
| Condiciones de mercado | Fluctuaciones económicas que afectan el gasto del consumidor. | Ingresos bajos 11.0% año tras año. |
| Riesgos operativos | Gestión de inventario y desafíos de la cadena de suministro. | Deterioro de activos de larga duración de $ 9.8 millones. |
| Riesgos financieros | Altos costos operativos que conducen a pérdidas netas. | Pérdida neta de $ 24.8 millones en el tercer trimestre 2024. |
| Riesgos estratégicos | Transición de los ingresos del producto a los ingresos por consignación. | Los ingresos del producto disminuyeron en un 45,6%. |
Perspectivas de crecimiento futuro para Thredup Inc. (TDUP)
Perspectivas de crecimiento futuro para Thredup Inc.
Análisis de los impulsores de crecimiento clave
Los principales impulsores de crecimiento para la compañía incluyen:
- Innovaciones de productos: La transición de un modelo de ingresos de productos a un modelo de consignación ha sido significativa. En el tercer trimestre de 2024, los ingresos del producto disminuyeron en 45.6% año tras año, mientras que los ingresos por consignación aumentaron en 3.5%.
- Expansiones del mercado: La introducción del modelo de envío a las operaciones europeas comenzó en el tercer trimestre de 2023, aunque la compañía está evaluando alternativas estratégicas para su mercado europeo, lo que lleva a un deterioro de los activos de larga duración de $ 9.8 millones.
- Adquisiciones: No se han reportado adquisiciones recientes, pero las asociaciones estratégicas a través del modelo RAAS (reventa como servicio) se están aprovechando para expandir la presencia del mercado.
Proyecciones de crecimiento de ingresos futuros y estimaciones de ganancias
Las proyecciones de ingresos indican un paisaje desafiante por delante debido a las recientes disminuciones. Los ingresos totales para los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2024 fueron $ 232.4 millones, una disminución de 3.4% del año anterior. El pronóstico sugiere una presión continua, particularmente en los ingresos del producto que ha visto disminuciones de 42.8% año tras año.
| Métrico | P3 2024 | P3 2023 | Cambiar (%) |
|---|---|---|---|
| Ingresos totales | $ 73.0 millones | $ 82.0 millones | -11.0% |
| Ingresos por consignación | $ 59.9 millones | $ 57.8 millones | +3.5% |
| Ingreso del producto | $ 13.2 millones | $ 24.2 millones | -45.6% |
Iniciativas o asociaciones estratégicas que pueden impulsar el crecimiento futuro
La compañía se está centrando en mejorar su plataforma tecnológica para apoyar la oferta de RAAS, que se espera que acelere el crecimiento. Esta iniciativa permite que las marcas ofrezcan opciones de reventa directamente a sus clientes, mejorando la experiencia general del cliente e impulsando nuevas fuentes de ingresos.
Ventajas competitivas que posicionan a la empresa para el crecimiento
La empresa se beneficia de:
- Reconocimiento de marca fuerte: Como jugador líder en el mercado de reventa en línea, atrae a un número significativo de compradores activos.
- Altos márgenes brutos: El margen bruto de los ingresos por consignación fue 81.0% en el tercer trimestre de 2024, mostrando un sólido modelo de rentabilidad en comparación con las ventas de productos, que tenía un margen bruto de 26.5%.
- Infraestructura de tecnología robusta: La plataforma patentada facilita las operaciones eficientes y la participación del cliente, crítico para escalar el negocio.
ThredUp Inc. (TDUP) DCF Excel Template
5-Year Financial Model
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Updated on 16 Nov 2024
Resources:
- ThredUp Inc. (TDUP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of ThredUp Inc. (TDUP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
- SEC Filings – View ThredUp Inc. (TDUP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.