Rompre Thredup Inc. (TDUP) Santé financière: Insistance clés pour les investisseurs

Comprendre les sources de revenus Thredup Inc. (TDUP)

Comprendre les sources de revenus de Thredup Inc.

Thredup Inc. génère des revenus grâce à deux sources primaires: les revenus de consignation et les revenus des produits. La ventilation des trois mois clos le 30 septembre 2024 est la suivante:

Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la répartition des revenus est:

Le taux de croissance des revenus d'une année à l'autre indique une transition significative dans le modèle commercial de Thredup. Les revenus de consignation ont augmenté, reflétant un changement stratégique vers ce modèle, en particulier sur le marché européen, tandis que les revenus des produits ont été confrontés à une baisse notable.

En termes de contribution des revenus, les revenus de consignation représentés 82.0% du total des revenus au troisième trimestre 2024 par rapport à 70.5% au troisième trime 18.0% du total des revenus au troisième trimestre 2024 à partir de 29.5% au troisième trimestre 2023.

Le tableau suivant résume la contribution de différents segments d'entreprise aux revenus globaux:

Des changements importants dans les sources de revenus mettent en évidence le pivot de l'entreprise pour se concentrer sur la consignation sur les ventes de produits, motivé par des décisions stratégiques pour améliorer la rentabilité et l'efficacité opérationnelle. Cette transition a abouti à un 3.5% Augmentation des revenus de consignation d'une année sur l'autre, contrastant fortement avec le 45.6% diminution des revenus des produits.

Une plongée profonde dans la rentabilité de Thredup Inc. (TDUP)

Métriques de rentabilité

Bénéfice brut: Pour le troisième trimestre de 2024, le bénéfice brut a totalisé 51,98 millions de dollars, représentant une diminution de 8.2% d'une année à l'autre. La marge brute était 71.2%, une augmentation de 220 points de base depuis 69.0% dans le même trimestre de 2023.

Bénéfice d'exploitation: La perte d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 était 24,87 millions de dollars, par rapport à une perte d'exploitation de 18,19 millions de dollars au troisième trimestre de 2023.

Marge bénéficiaire nette: La perte nette du troisième trimestre de 2024 était 24,77 millions de dollars, ou un négatif 33.9% de revenus. Cela se compare à une perte nette de 18,08 millions de dollars, ou un négatif 22.0% de revenus, pour le même trimestre en 2023.

Tendances de la rentabilité dans le temps

Comparaison de trois mois:

Comparaison de l'année à jour:

Comparaison des ratios de rentabilité avec les moyennes de l'industrie

Moyennes de l'industrie: La marge brute moyenne de l'industrie pour les entreprises similaires dans le secteur du commerce électronique est approximativement 50-60%. La marge brute signalée de 71.2% Indique une position forte par rapport aux pairs de l'industrie.

Comparaison nette des marges bénéficiaires: La marge bénéficiaire nette moyenne pour les sociétés de commerce électronique plane généralement 3-5%. La marge de perte nette actuelle de -33.9% met en évidence les domaines d'amélioration.

Analyse de l'efficacité opérationnelle

Gestion des coûts: Les dépenses d'exploitation pour le troisième trimestre de 2024 ont totalisé 76,85 millions de dollars, à partir de 74,82 millions de dollars Au cours de l'année précédente, reflétant un 2.7% augmenter.

Tendances de la marge brute:

• Pour les trois mois clos le 30 septembre 2024, la marge brute était 71.2%, par rapport à 69.0% en 2023.
• Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, la marge brute était 70.3%, par rapport à 67.9% en 2023.

Produit et envoi des marges brutes:

La diminution de la marge brute du produit est attribuée à l'augmentation des coûts des stocks, en particulier à partir des opérations européennes, ce qui a un impact sur la rentabilité globale.

Dette vs Equity: How Thredup Inc. (TDUP) finance sa croissance

Dette vs Équité: comment Thredup Inc. finance sa croissance

Au 30 septembre 2024, Thredup Inc. a déclaré un passif total s'élevant à 145,7 millions de dollars. Cela comprend à la fois des composantes de dette à court et à long terme.

La dette totale à long terme de la société comprend une facilité de prêt à terme avec un solde en cours de 23,3 millions de dollars au 30 septembre 2024. Le prêt a été initialement structuré jusqu'à 48,8 millions de dollars, avec des dispositions spécifiques pour les achats d'équipement. Le taux d'intérêt effectif sur ce prêt était de 10,22%.

En termes de passifs à court terme, Thredup a déclaré 34,2 millions de dollars de passifs courants, y compris les dépenses accumulées et les revenus différés.

Ratio dette / fonds propres

Le ratio dette / fonds propres au 30 septembre 2024 a été calculé à 2,10, reflétant une dépendance significative au financement de la dette par rapport aux capitaux propres. Ce ratio est notablement plus élevé que la moyenne de l'industrie d'environ 1,5, indiquant une position plus à effet de levier.

Émissions de dettes récentes et cotes de crédit

Thredup n'a émis aucune nouvelle dette au cours du dernier trimestre, en maintenant son prêt à terme existant. La société a toujours respecté ses clauses de dette, garantissant une flexibilité opérationnelle.

Depuis les derniers rapports, la société n'a pas de cote de crédit officielle des grandes agences. Cependant, les termes du prêt existant reflètent une approche prudente de la gestion de la dette, en se concentrant sur le maintien de la liquidité tout en gérant les coûts opérationnels.

Équilibrer le financement de la dette et le financement des actions

Thredup a historiquement financé ses opérations grâce à un mélange de dettes et de capitaux propres. Au 30 septembre 2024, le total des capitaux propres des actionnaires a été déclaré à 69,3 millions de dollars, contre 103,9 millions de dollars à la fin de 2023.

La société a collecté des fonds par le biais d'offres de capitaux propres, notamment des options d'achat d'actions et des unités d'actions restreintes, qui ont contribué à sa structure de capital. Au dernier trimestre, la rémunération en actions s'élevait à 20,7 millions de dollars, ce qui indique une dépendance continue à l'égard des capitaux propres pour attirer et conserver des talents.

La stratégie financière de Thredup reflète un équilibre minutieux entre le fait de tirer parti de la dette à la croissance du carburant tout en gérant les capitaux propres pour maintenir la résilience opérationnelle. Les investissements en cours dans la technologie et les infrastructures devraient continuer à générer ses besoins en capital à l'avenir.

Évaluation des liquidités Thredup Inc. (TDUP)

Évaluation des liquidités de Thredup Inc.

Ratio actuel: Au 30 septembre 2024, le ratio actuel était 1.29, par rapport à 1.24 Au 30 septembre 2023.

Ratio rapide: Le ratio rapide était 0.92 Au 30 septembre 2024, légèrement amélioré de 0.89 l'année précédente.

Analyse des tendances du fonds de roulement

Le fonds de roulement au 30 septembre 2024 était 19,2 millions de dollars, reflétant une augmentation de 18,6 millions de dollars le 30 septembre 2023. Cela indique une tendance positive de la santé financière à court terme.

Énoncés de trésorerie Overview

Flux de trésorerie d'exploitation: Pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, l'argent net utilisé dans les activités d'exploitation était $ (0,2 million), une amélioration significative par rapport $ (14,6 millions) pour la même période en 2023.

Investir des flux de trésorerie: L'argent net utilisé dans les activités d'investissement a totalisé $ (8,4 millions) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à 48,4 millions de dollars en espèces prévues au cours de la même période en 2023.

Financement des flux de trésorerie: L'argent net utilisé dans les activités de financement était $ (3,9 millions) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, par rapport à $ (2,98 millions) pour la même période en 2023.

Préoccupations ou forces de liquidité potentielles

Au 30 septembre 2024, la Société avait des espèces, des équivalents en espèces et des titres commercialisables à court terme totalisant 55,3 millions de dollars. La facilité de prêt à terme disponible pour le retrait était 22,5 millions de dollars, indiquant de fortes positions de liquidité et le respect des clauses de dette.

Malgré les pertes d'exploitation en cours, la société prévoit que les réserves de trésorerie existantes seront suffisantes pour répondre aux exigences de capital pendant au moins les 12 prochains mois.

Thredup Inc. (TDUP) est-il surévalué ou sous-évalué?

Analyse d'évaluation

Pour évaluer si Thredup Inc. est surévalué ou sous-évalué, nous analyserons les ratios financiers clés, les tendances des cours des actions et le consensus des analystes.

Ratio de prix / bénéfice (P / E)

Le ratio P / E actuel n'est pas directement disponible en raison des pertes de rapport de l'entreprise. Cependant, la perte par action de douze mois (TTM). ($0.50) pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024.

Ratio de prix / livre (P / B)

La valeur comptable par action est calculée à partir des capitaux propres totaux des actionnaires, qui est 69,272 millions de dollars Au 30 septembre 2024. Le nombre total d'actions en circulation est 113,758,000. Ainsi, la valeur comptable par action est:

Valeur comptable par action = Total des actions / actions totales en circulation

Valeur comptable par action = 69 272 000 $ / 113 758 000 $ ≈ 0,609 $

Le cours des actions le plus récent est approximativement $0.45 (à partir de la dernière fermeture), ce qui entraîne un rapport P / B de:

Ratio P / B = prix de l'action / valeur comptable par action = 0,45 $ / 0,609 $ ≈ 0,738

Ratio de valeur à l'entreprise (EV / EBITDA)

Le calcul de la valeur de l'entreprise (EV) nécessite une capitalisation boursière et une dette totale. Au 30 septembre 2024, la société a 22,5 millions de dollars dans le prêt à terme disponible. En supposant une capitalisation boursière basée sur le cours de l'action d'environ 51,1 millions de dollars (113 758 000 actions à 0,45 $), l'EV est:

EV = capitalisation boursière + dette totale - espèces

Avec de l'argent et des équivalents à 55,3 millions de dollars:

EV = 51,1 millions de dollars + 22,5 millions de dollars - 55,3 millions de dollars = 18,3 millions de dollars

Pour l'EBITDA, la perte d'EBITDA ajustée non ajustée en CAPG pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024, est (4,740 millions de dollars). Par conséquent, le rapport EV / EBITDA est:

EV / EBITDA = EV / EBITDA = 18,3 millions de dollars / (4,740 millions de dollars) = -3,86

Tendances des cours des actions

Au cours des 12 derniers mois, le cours de l'action a considérablement fluctué. L'action s'est négociée à peu près $1.75 et un bas de $0.34. Depuis le dernier prix de clôture, il se situe à $0.45.

Ratios de rendement et de paiement des dividendes

La société ne paie pas actuellement des dividendes, et donc le rendement des dividendes est 0%.

Consensus d'analystes sur l'évaluation des actions

Le consensus de l'analyste actuel indique une note de Prise pour le stock. Cela reflète une position prudente étant donné les défis opérationnels en cours et les performances financières récentes de l'entreprise.

Risques clés face à Thredup Inc. (TDUP)

Risques clés face à Thredup Inc. (TDUP)

Thredup Inc. fait face à plusieurs risques internes et externes qui pourraient avoir un impact sur sa santé financière et ses performances opérationnelles. Les risques clés comprennent la concurrence de l'industrie, les changements réglementaires, les conditions du marché et les défis opérationnels.

Concurrence de l'industrie

L'industrie des vêtements de revente est très compétitive, avec de nombreux acteurs en lice pour la part de marché. La société a déclaré une baisse des acheteurs actifs, totalisant 1,6 million au troisième trimestre de 2024, en baisse de 7,4% par rapport à l'année précédente, ainsi qu'une baisse de 13,9% des commandes. Cette baisse indique une concurrence accrue et des défis potentiels dans le maintien des clients.

Changements réglementaires

Les modifications des réglementations relatives au commerce électronique, à la confidentialité des données et à la protection des consommateurs peuvent affecter considérablement les opérations. La société doit s'adapter aux nouvelles lois, ce qui peut entraîner une augmentation des coûts de conformité et des perturbations opérationnelles.

Conditions du marché

Les fluctuations économiques peuvent influencer le comportement de dépenses des consommateurs. Le chiffre d'affaires total du troisième trimestre de 2024 était de 73,0 millions de dollars, ce qui représente une baisse de 11,0% en glissement annuel. Cette diminution reflète des changements dans les préférences des consommateurs et les modèles de dépenses, qui peuvent être exacerbés par des ralentissements économiques.

Risques opérationnels

Les défis opérationnels comprennent la gestion des stocks et de la logistique de la chaîne d'approvisionnement. La société a reconnu une altération des actifs à longue durée de vie de 9,8 millions de dollars en raison de sa décision de quitter le marché européen. Cette déficience comprenait 5,6 millions de dollars liées à la propriété et à l'équipement et 4,2 millions de dollars liés aux actifs incorporels.

Risques financiers

La performance financière est affectée par des coûts opérationnels élevés. La société a déclaré une perte nette de 24,8 millions de dollars pour le troisième trimestre de 2024, qui représentait une marge de perte de 33,9%. De plus, le coût total des revenus était de 21,0 millions de dollars, soit une baisse de 17,2% par rapport à l'année précédente. La santé financière de l'entreprise peut être compromise si ces pertes se poursuivent.

Risques stratégiques

Le passage des revenus des produits aux revenus de consignation pose des risques stratégiques. Les revenus des produits ont diminué de 45,6%, tandis que les revenus de consignation ont augmenté de 3,5%. Ce pivot stratégique peut prendre du temps à se stabiliser car la société aligne ses opérations pour se concentrer sur le modèle de consignation.

Stratégies d'atténuation

Pour atténuer ces risques, Thredup se concentre sur la restructuration de ses opérations, y compris une réorganisation de la main-d'œuvre qui a entraîné une baisse de 1,4 million de dollars des coûts liés au personnel pour le troisième trimestre. L'entreprise évalue également des alternatives stratégiques pour que son entreprise de remix améliore la rentabilité et l'efficacité.

Perspectives de croissance futures pour Thredup Inc. (TDUP)

Perspectives de croissance futures de Thredup Inc.

Analyse des principaux moteurs de croissance

Les principaux moteurs de croissance de l'entreprise comprennent:

• Innovations de produits: La transition d'un modèle de revenus de produit à un modèle de consignation a été significative. Au troisième trimestre de 2024, les revenus des produits ont diminué de 45.6% en glissement annuel, tandis que les revenus de consignation ont augmenté 3.5%.
• Extensions du marché: L'introduction du modèle de consignation aux opérations européennes a commencé au troisième trimestre 2023, bien que la société évalue actuellement des alternatives stratégiques pour son marché européen, conduisant à une altération des actifs à longue durée de vie de 9,8 millions de dollars.
• Acquisitions: Aucune acquisition récente n'a été signalée, mais des partenariats stratégiques par le biais du modèle RAAS (Resale-As-A-Service) sont en cours de mise à profit pour étendre la présence du marché.

Projections de croissance des revenus futures et estimations des bénéfices

Les projections de revenus indiquent un paysage difficile à venir en raison de récentes baisses. Les revenus totaux pour les neuf mois clos le 30 septembre 2024 étaient 232,4 millions de dollars, une diminution de 3.4% de l'année précédente. Les prévisions suggèrent une pression continue, en particulier sur les revenus des produits qui ont connu une baisse de 42.8% d'une année à l'autre.

Initiatives ou partenariats stratégiques qui pourraient stimuler la croissance future

La société se concentre sur l'amélioration de sa plate-forme technologique pour soutenir l'offre RAAS, qui devrait accélérer la croissance. Cette initiative permet aux marques d'offrir des options de revente directement à leurs clients, d'améliorer l'expérience client globale et de conduire de nouvelles sources de revenus.

Avantages compétitifs qui positionnent l'entreprise pour la croissance

La société bénéficie de:

• Solide reconnaissance de la marque: En tant qu'acteur de premier plan sur le marché de la revente en ligne, il attire un nombre important d'acheteurs actifs.
• Marges brutes élevées: La marge brute des revenus de consignation était 81.0% au troisième trime 26.5%.
• Infrastructure technologique robuste: La plate-forme propriétaire facilite les opérations efficaces et l'engagement des clients, essentiel pour l'échelle de l'entreprise.

Updated on 16 Nov 2024

Resources:

1. ThredUp Inc. (TDUP) Financial Statements – Access the full quarterly financial statements for Q3 2024 to get an in-depth view of ThredUp Inc. (TDUP)' financial performance, including balance sheets, income statements, and cash flow statements.
2. SEC Filings – View ThredUp Inc. (TDUP)' latest filings with the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) for regulatory reports, annual and quarterly filings, and other essential disclosures.