Desglosando la salud financiera de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY): información clave para los inversores

Estás mirando a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) y ves una señal mixta clásica, que, sinceramente, es la razón por la que la acción tiene una calificación de Mantener por consenso en este momento. La gran conclusión es que, si bien la administración se mantiene firme en la guía de ingresos para todo el año 2025 de Entre 3.600 y 3.700 millones de dólares, el panorama de rentabilidad subyacente está definitivamente bajo presión, lo que los obligó a recortar su pronóstico de ganancias ajustadas por acción (BPA) a alrededor de $1.60, por debajo del rango anterior de $ 1,80 a $ 2,00. Esta revisión se produce justo después de un tercer trimestre difícil en el que la empresa registró una enorme $263 millones Cargo por deterioro no monetario, principalmente vinculado a tarifas y menor volumen en el mercado estadounidense, donde las ventas cayeron bruscamente. 22.2% en moneda constante. Pero no todo es pesimismo; el segmento europeo en realidad mostró un crecimiento sólido, hasta 9.9% según se informó, además el nuevo CEO está implementando un plan de retorno al crecimiento de 24 meses centrado en reavivar ese negocio crítico en los EE. UU. Entonces, la pregunta no es sólo sobre los números: es si esta nueva estrategia puede superar los vientos en contra a corto plazo que actualmente están arrasando con más de $0.20 del EPS esperado.

Análisis de ingresos

DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está atravesando un período desafiante, y se proyecta que sus ventas netas para todo el año 2025 alcancen entre 3.600 millones de dólares y 3.700 millones de dólares, una clara señal de contracción. Esta no es una historia de crecimiento en este momento; Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron el 30 de septiembre de 2025 ya mostraron una disminución año tras año de -7.08%.

Honestamente, el número principal es heterogéneo: la compañía mantiene su orientación de ingresos, pero se espera que las ventas constantes de divisas disminuyan entre 4% y 5% para el año completo. Esto indica que la demanda central del mercado dental aún es débil y que el negocio enfrenta vientos en contra que las fluctuaciones monetarias no pueden ocultar por completo. Es necesario mirar más allá de las ventas totales y ver dónde están los puntos de presión.

Las principales fuentes de ingresos de DENTSPLY SIRONA Inc. provienen de sus sofisticados equipos y consumibles dentales, pero el rendimiento está altamente segmentado. En el tercer trimestre de 2025, la compañía reportó ventas globales de $904 millones, un 4.9% caída respecto al año anterior.

A continuación se muestran algunos cálculos rápidos sobre de dónde provinieron los ingresos del tercer trimestre de 2025 y qué segmentos tienen más dificultades:

La divergencia regional es sin duda una conclusión clave. Las ventas europeas son un punto positivo, casi 10%, pero el crítico mercado estadounidense está en una profunda crisis, con ventas cayendo más de 22% año tras año en el tercer trimestre de 2025. Esa debilidad de Estados Unidos es un ancla importante para toda la empresa, y es donde la gerencia está centrando su plan de acción de "regreso al crecimiento". Vea cómo esto se alinea con sus objetivos a largo plazo revisando el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY).

Los cambios significativos en las fuentes de ingresos se concentran en el segmento de Soluciones de Implantes y Ortodoncia. este segmento 15% La caída de las ventas se vio muy afectada por el desempeño del negocio de alineadores transparentes Byte, que representó aproximadamente $30 millones de la caída en el tercer trimestre de 2025. Además, los menores volúmenes de implantes en EE. UU. y China están agravando el problema. Lo que oculta esta estimación es la fortaleza subyacente en ciertos nichos, como el negocio Wellspect, que está registrando un fuerte crecimiento en productos para el cuidado de la vejiga y los intestinos, pero no es suficiente para compensar los principales desafíos dentales.

La compañía está librando una guerra en dos frentes: cuestiones estratégicas internas y presión competitiva externa, lo que llevó a un cargo por deterioro no monetario de $263 millones en el tercer trimestre de 2025 relacionado con fondo de comercio y activos intangibles. Este cargo se debió principalmente a tarifas y menores volúmenes proyectados en implantes y equipos. Este es un mercado difícil para operar en este momento.

• Las ventas en Estados Unidos son el mayor riesgo a corto plazo.
• El desempeño de Byte está arrastrando hacia abajo el segmento de Ortodoncia.
• Europa está mostrando una resiliencia sorprendente.

Próximo paso: Equipo de estrategia: modelar el impacto financiero de una recuperación del 50% en el volumen de ventas en EE. UU. para el cuarto trimestre de 2025 para medir el impulso necesario para salir del año en el extremo superior de la guía de ingresos.

Métricas de rentabilidad

La respuesta corta es que DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) se enfrenta a una presión de margen significativa en 2025, con una pérdida neta GAAP masiva impulsada por cargos no monetarios, pero su rentabilidad operativa principal, cuando se ajusta, se mantiene en el 10%. Es necesario mirar más allá de la pérdida neta legal y centrarse en los márgenes bruto y operativo ajustados para comprender la salud empresarial subyacente.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), DENTSPLY SIRONA registró unas ventas netas de $904 millones. Las cifras de rentabilidad GAAP se vieron gravemente afectadas por cargos por deterioro no monetarios, razón por la cual los analistas a menudo se centran en las cifras ajustadas para obtener una visión operativa más clara. Aquí están los cálculos rápidos sobre las métricas reportadas:

• Margen de beneficio bruto (GAAP): 48.8% en el tercer trimestre de 2025. Esto significa que casi la mitad de cada dólar de ventas cubre el costo de los bienes.
• Margen de beneficio operativo (ajustado): El margen EBITDA ajustado, un fuerte indicador del beneficio operativo, fue 18.4% en el tercer trimestre de 2025. Es un margen decente, pero aún es más bajo que el de algunos pares de alto crecimiento.
• Margen de beneficio neto (GAAP): La compañía registró una pérdida neta GAAP de ($427) millones, lo que resulta en un sombrío margen neto de aproximadamente -47.23%. Esa es una gran pérdida sobre el papel.

el -47.23% El margen neto GAAP es definitivamente el número principal, pero se debió principalmente a una $263 millones cargo por deterioro no monetario, neto de impuestos, registrado en el tercer trimestre de 2025. Este cargo estuvo vinculado a volúmenes inferiores a los esperados, especialmente en los segmentos de equipos e implantes de EE. UU., además de los impactos arancelarios actuales.

Tendencias en eficiencia operativa

Si observamos la tendencia durante los primeros tres trimestres de 2025, veremos una ligera erosión en el margen bruto GAAP, lo que indica una presión sobre el costo de los bienes vendidos o una combinación de ventas desfavorable. Aun así, las cifras ajustadas muestran un margen más estable y de mayor calidad.

El enfoque de la empresa en un plan de acción de "retorno al crecimiento" tiene como objetivo directo mejorar esta eficiencia operativa. Están tratando de estabilizar el margen bruto gestionando los costos y optimizando su cadena de suministro, lo cual es crucial porque una caída del 1% en el margen bruto puede acabar con millones en ingresos operativos.

Comparación de rentabilidad de la industria

Los índices de rentabilidad de DENTSPLY SIRONA Inc. la ubican directamente entre los innovadores de alto margen y los distribuidores de menor margen en el espacio dental. Esto es de esperar, ya que fabrican equipos de alto capital (como sistemas CAD/CAM) y consumibles.

A modo de contexto, un competidor exclusivo de alto crecimiento como Align Technology, Inc. (ALGN) informó un margen bruto en el tercer trimestre de 2025 de 64.20%y espera que su margen operativo no GAAP para todo el año 2025 esté ligeramente por encima 22.5%. Su modelo de negocio, centrado en escáneres y alineadores transparentes de alto valor, naturalmente genera un margen bruto más alto. Por otro lado, un importante distribuidor dental como Henry Schein, Inc. (HSIC) informó un margen bruto en el tercer trimestre de 2025 de 30.73%.

El margen bruto ajustado de DENTSPLY SIRONA de 52.6% es sólido para un fabricante dental diversificado, pero la brecha con Align Technology 64.20% en el mismo trimestre destaca la oportunidad de mejorar los márgenes a través de la combinación de productos y el control de costos. El riesgo real es la debilidad del mercado estadounidense y los aranceles, que provocaron el deterioro del tercer trimestre y obligaron a la compañía a reducir su perspectiva de EPS ajustada para todo el año a aproximadamente $1.60.

Para ver el panorama completo, puedes consultar el resto del análisis en Desglosando la salud financiera de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY): información clave para los inversores. Su próximo paso debería ser monitorear el progreso de su plan de Retorno al Crecimiento, buscando específicamente señales de estabilización en las ventas en Estados Unidos y una reducción en los costos relacionados con los aranceles.

Estructura de deuda versus capital

Está mirando a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) para comprender su base financiera, y el equilibrio entre deuda y capital es la base de ese análisis. La conclusión rápida es que la empresa actualmente está más apalancada que sus pares más cercanos, pero la administración está trabajando activamente para desapalancarse, enfocándose en la reducción de la deuda como una prioridad central de asignación de capital para el año fiscal 2025.

A partir del tercer trimestre de 2025, DENTSPLY SIRONA Inc. tenía una carga de deuda total de aproximadamente 2.480 millones de dólares. Esta deuda es principalmente a largo plazo, con $2,017 mil millones clasificados como deuda a largo plazo en el balance, lo que refleja una dependencia de capital que vence en un futuro lejano. Esta estructura le da a la empresa flexibilidad operativa, pero aún representa una obligación fija significativa.

La métrica clave aquí es la relación deuda-capital (D/E), que muestra cuánta deuda utiliza una empresa para financiar sus activos en relación con el valor del capital contable. He aquí los cálculos rápidos: con una deuda total de 2.480 millones de dólares y patrimonio total en 1.478 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025, la relación D/E se sitúa en aproximadamente 1.68. [citar: 1, 8 de la primera búsqueda]

Ese número es más alto que la mediana de la industria de fabricación de equipos y suministros dentales, que fue de alrededor de 1.49 en 2024. Una relación D/E de 1,68 significa que la empresa ha pedido prestado $1.68 por cada dólar de capital contable, lo que indica un uso más agresivo del apalancamiento financiero en comparación con el promedio de la industria. Ese es un riesgo que definitivamente debes tener en cuenta.

La empresa ha sido proactiva en la gestión de su estructura de deuda este año. En junio de 2025, DENTSPLY SIRONA Inc. emitió $550 millones de notas subordinadas junior al 8,375% con vencimiento en 2055. [citar: 7 de la primera búsqueda] Utilizaron los ingresos de esta emisión de capital híbrido para pagar la deuda existente, lo que es un movimiento claro para estabilizar el balance y reducir el apalancamiento. Esta acción ayudó a afirmar su calificación crediticia de emisor 'BBB-' de S&P Global, manteniendo su estatus de grado de inversión. [citar: 2 de la primera búsqueda]

El acto de equilibrio entre la financiación mediante deuda y la financiación mediante acciones es un objetivo importante para el equipo ejecutivo. Si bien la deuda ofrece un costo de capital más bajo (suponiendo que las tasas de interés sean manejables), el entorno actual de tasas de interés más altas encarece esa deuda, además de aumentar el riesgo financiero. La convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025 destacó una estrategia de asignación de capital centrada en:

• Desapalancar el negocio a través de un crecimiento rentable.
• Retirar obligaciones de deuda existentes.

Este compromiso significa que los inversores deberían esperar esfuerzos continuos para reducir la relación D/E más cerca o por debajo de la mediana de la industria, principalmente aumentando las ganancias (EBITDA) en lugar de emitir nuevo capital, lo que diluiría a los accionistas actuales. Para una visión más profunda de quién apuesta en esta estrategia, deberías consultar Explorando al inversor DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

A continuación se muestra una instantánea de la estructura de capital a finales del tercer trimestre de 2025:

Lo que oculta esta estimación es el impacto de la $263 millones cargo por deterioro no monetario registrado en el tercer trimestre de 2025, que redujo el patrimonio total y, en consecuencia, infló artificialmente el ratio D/E. Aún así, el elevado ratio indica que DENTSPLY SIRONA Inc. está dando prioridad a la gestión de la deuda mientras ejecuta su estrategia de "retorno al crecimiento".

Liquidez y Solvencia

Cuando se evalúa una empresa como DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY), el primer lugar al que hay que mirar es la liquidez: su capacidad para cubrir obligaciones a corto plazo. Honestamente, un vistazo rápido a las cifras de 2025 muestra un panorama mixto: cobertura adecuada pero un claro y reciente deterioro en la calidad del flujo de caja.

Las posiciones de liquidez más recientes de la compañía, al tercer trimestre de 2025, parecen buenas sobre el papel. El ratio actual se sitúa en aproximadamente 1,69, lo que significa que DENTSPLY SIRONA tiene $1,69 en activos corrientes (efectivo, cuentas por cobrar, inventario) por cada $1,00 en pasivos corrientes (deuda a corto plazo, cuentas por pagar). Ese es un amortiguador saludable. El Quick Ratio (o ratio de prueba ácida), que excluye el inventario (el activo circulante menos líquido) está en 1,11. Esta proporción es lo que realmente observo; un valor superior a 1,0 es una señal sólida de que pueden cumplir con sus obligaciones inmediatas sin tener que vender el inventario en una venta de liquidación.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su salud a corto plazo:

• Relación actual: 1,69 (Buena solvencia a corto plazo)
• Relación rápida: 1.11 (Fuerte capacidad para cubrir deuda inmediata con activos de alta liquidez)

Sin embargo, lo que oculta esta estimación es la preocupante tendencia del capital de trabajo. La dirección de DENTSPLY SIRONA ha señalado los cambios desfavorables en el capital de trabajo como la razón principal de la fuerte caída del flujo de caja operativo durante el segundo y tercer trimestre de 2025. Específicamente, el flujo de caja operativo en el tercer trimestre de 2025 fue de 79 millones de dólares, una disminución significativa con respecto a los 141 millones de dólares reportados en el tercer trimestre de 2024. De manera similar, el flujo de caja operativo del segundo trimestre de 2025 fue de solo 48 millones de dólares, frente a los 208 millones de dólares del mismo trimestre anterior. año. Definitivamente están trabajando para reducir el inventario y mejorar la conversión de efectivo, pero este es un riesgo a corto plazo que debemos vigilar de cerca.

Mirando el estado de flujo de efectivo overview Para 2025, las tendencias son claras. El flujo de caja operativo está bajo presión, como se señaló, pero el saldo de caja final de la compañía sigue siendo manejable, situándose en 363 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025.

El lado del flujo de caja de financiación muestra un movimiento estratégico: DENTSPLY SIRONA emitió 550 millones de dólares en bonos subordinados junior en el segundo trimestre de 2025, lo que les dio una inyección de capital para pagar otras deudas a corto plazo y financiar fines corporativos generales. Esto indica un acceso continuo a los mercados de capitales, lo cual es una fortaleza. Además, la compañía continúa devolviendo capital a los accionistas, pagando 32 millones de dólares en dividendos durante el tercer trimestre de 2025, lo que eleva el total del año hasta la fecha a 96 millones de dólares.

La mayor preocupación potencial sobre la liquidez no es la falta de efectivo hoy, sino la tendencia negativa en la generación de efectivo de las operaciones principales. La fortaleza es su capacidad para aprovechar los mercados de capital y sus actuales índices de liquidez de alta calidad. Para obtener más información sobre quién está comprando acciones en medio de estos cambios, es posible que desee leer nuestro Explorando al inversor DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Análisis de valoración

Está mirando a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) en este momento y planteándose la pregunta central: ¿Es la acción una ganga o el precio del mercado ofrece más riesgo que oportunidad? La conclusión directa es que el mercado actualmente ve a XRAY como una retención, pero las métricas de valoración sugieren que tiene un precio atractivo para un cambio de rumbo, siempre que la compañía alcance su guía revisada de ganancias por acción (EPS) de $ 1,60 para el año fiscal 2025.

¿DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está sobrevalorado o infravalorado?

Según los múltiplos de valoración tradicionales, DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) parece cotizar con un descuento en comparación con los promedios históricos y con algunos pares, en gran parte debido a la reciente volatilidad de las ganancias debido a importantes cargos por deterioro. La relación precio-beneficio (P/E) de la compañía es negativa, por ejemplo, alrededor de -2,36, debido a las pérdidas sustanciales reportadas en los últimos doce meses.

Sin embargo, las métricas prospectivas pintan un panorama diferente. La relación P/E anticipada es convincente de 6,81, lo que es bastante bajo para una empresa de tecnología médica. La relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor medida para empresas con alta deuda o cargos no operativos, se sitúa en aproximadamente 6,94 (TTM), lo que sugiere que el flujo de caja principal del negocio se está valorando a un precio razonablemente bajo.

• Precio al Libro (P/B): A 1,43, la acción cotiza sólo ligeramente por encima de su valor contable, una señal de posible subvaluación si se cree que los activos de la empresa están expresados con precisión y su poder de ganancias se recuperará.
• P/E adelantado: El múltiplo de 6,81 es definitivamente un número bajo, lo que implica que los inversores esperan un repunte significativo de las ganancias o simplemente no están dispuestos a pagar una prima por el BPA de 1,60 dólares proyectado para el año fiscal 2025.
• EV/EBITDA: Una proporción de 6,94 se encuentra en el extremo inferior para el sector de instrumentos y suministros médicos, que a menudo cotiza en la adolescencia baja a media.

Precio de las acciones y sentimiento de los analistas

El rendimiento de la acción refleja los recientes obstáculos financieros. Durante los últimos 12 meses hasta noviembre de 2025, el precio de las acciones de DENTSPLY SIRONA Inc. ha caído más del 42,45%. El rango de negociación de 52 semanas ha sido amplio, desde un mínimo de alrededor de $10,69 hasta un máximo de $20,59, y la acción cotiza recientemente cerca de sus mínimos anuales de aproximadamente $10,52 a $10,58.

Esta mala acción del precio es la razón por la que la comunidad de analistas es cautelosa. La calificación de consenso de catorce firmas de investigación es Mantener, y once analistas recomiendan mantener, dos comprar y uno vender. El precio objetivo promedio a 1 año es de alrededor de 17,09 dólares, lo que implica un aumento significativo de más del 60% con respecto al precio de cierre reciente, lo que sugiere que los analistas ven un potencial de recuperación sustancial.

Sostenibilidad y rendimiento de dividendos

Para los inversores centrados en los ingresos, el dividendo es una consideración clave. DENTSPLY SIRONA Inc. ofrece un atractivo dividendo anual de 0,64 dólares por acción, lo que da como resultado una alta rentabilidad por dividendo de aproximadamente entre el 6,05 % y el 6,47 % a finales de 2025.

Aquí están los cálculos rápidos sobre sostenibilidad: si bien el índice de pago final es negativo debido a la pérdida neta, el índice de pago estimado para el año fiscal actual (según las estimaciones de EPS de los analistas) es un manejable 34,78%. Esto sugiere que si la empresa cumple con sus ganancias proyectadas, el dividendo es sostenible y está bien cubierto por las ganancias, además la empresa tiene un historial de aumentar su dividendo durante 13 años consecutivos.

La capacidad de la empresa para ejecutar su estrategia, como se describe en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY), será crucial para alcanzar el precio objetivo del analista. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de nuevos errores operativos o desaceleraciones del mercado, lo que podría obligar a otra reevaluación de dividendos.

Siguiente paso: revisar la transcripción de la llamada de ganancias del cuarto trimestre de 2025 de la compañía para evaluar la confianza de la gerencia en alcanzar la guía de EPS de $ 1,60.

Factores de riesgo

Está mirando a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) y ve una empresa en medio de un cambio significativo, pero necesita conocer los riesgos reales asignados a sus cifras de 2025. La conclusión directa es la siguiente: los principales riesgos son específicamente internos, los desafíos de ejecución en el crítico mercado estadounidense y el lastre financiero de los aranceles externos y adquisiciones pasadas.

La compañía ha revisado su guía de ganancias por acción ajustadas (BPA ajustadas) para todo el año 2025 a aproximadamente $1.60, una señal clara de que los vientos en contra operativos son más fuertes de lo previsto inicialmente. He aquí los cálculos rápidos: la orientación original era de $1,80 a $2,00, por lo que esta revisión representa una reducción material, lo que refleja la dificultad para traducir su plan estratégico en resultados financieros inmediatos. La guía de ventas netas revisada se mantiene en el rango de Entre 3.600 y 3.700 millones de dólares, pero ahora se espera que las ventas de divisas constantes estén entre negativo 5% y negativo 4% año tras año. Ese es un ambiente difícil.

• Riesgo de ejecución: La base comercial estadounidense necesita reconstrucción.
• Riesgo financiero: Los aranceles crean una $80 millones viento en contra anual.
• Riesgo Estratégico: El plan de recuperación debe entregarse en 24 meses.

El desafío operativo más inmediato es simplemente cumplir con su plan de acción de "regreso al crecimiento", una estrategia integral lanzada para mejorar el desempeño durante los próximos 24 meses. Los recurrentes desafíos de ejecución, particularmente en el mercado estadounidense, son una gran preocupación para los analistas. Esto no es sólo un problema de ventas; es un problema sistémico ligado a volúmenes inferiores a los esperados en áreas de alto margen como equipos, implantes y prótesis.

El impacto de esto se vio en el tercer trimestre de 2025, donde DENTSPLY SIRONA Inc. registró un cargo no monetario por el deterioro del fondo de comercio y otros activos intangibles de vida indefinida por un total de ($263) millones neto de impuestos. Se trata de una amortización masiva, impulsada directamente por esos menores volúmenes proyectados y el impacto de los aranceles. Además, el segmento de Soluciones de Ortodoncia e Implantes experimentó una caída en las ventas. 15% en el tercer trimestre de 2025, que incluyó una estimación $30 millones impacto de la unidad de negocio Byte.

Presiones externas y financieras

Desde una perspectiva externa, el entorno geopolítico y regulatorio es un riesgo financiero tangible. Los aranceles, especialmente los que afectan a los productos fabricados en Suiza, son un lastre significativo y continuo para la ganancia bruta. La compañía ha estimado el impacto tarifario anual en $80 millones, lo que se traduce aproximadamente $0.10 Golpe a EPS para el año fiscal 2025. Se trata de un coste estructural que no se puede eliminar fácilmente.

Además, la salida inesperada del director financiero, Matt Garth, con una búsqueda de ejecutivos en marcha, introduce un riesgo de transición de liderazgo. Mientras Leslie Varon se desempeña como jefa de finanzas interina, un cambio ejecutivo durante una fase crítica de recuperación definitivamente puede ralentizar la toma y ejecución de decisiones. Necesitas tener una mano firme en el volante cuando estás atravesando una transformación como esta.

Para ser justos, la administración tiene estrategias de mitigación claras, incluso si no están completamente integradas en la guía actual para 2025. Están priorizando inversiones aceleradas en Investigación y Desarrollo (I+D), con el objetivo de aumentar el gasto para 7% o más de las ventasy reestructurar las operaciones comerciales para impulsar la penetración en el mercado estadounidense. También están considerando palancas tácticas para compensar el impacto arancelario, tales como:

La empresa está tratando de desviar recursos de las funciones de soporte hacia motores de crecimiento como I+D y ventas. Ése es el movimiento estratégico correcto, pero llevará tiempo ver si estas inversiones pueden generar un retorno y devolver a la empresa a una senda de crecimiento sostenido y rentable. Puede encontrar más detalles sobre su visión a largo plazo en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY).

Su próximo paso es monitorear la convocatoria de ganancias del cuarto trimestre de 2025 para detectar evidencia tangible de que el plan de retorno al crecimiento está ganando terreno, especialmente en los volúmenes de ventas en Estados Unidos.

Oportunidades de crecimiento

Está mirando más allá de los vientos en contra actuales (el freno de la adquisición de Byte y cierta debilidad en las ventas de equipos en EE. UU.) para ver dónde DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está realmente construyendo su futuro. Ése es el enfoque correcto a largo plazo. La historia de crecimiento de la empresa no se trata de adquisiciones masivas en este momento; es una transformación interna estratégica centrada en la odontología digital y la eficiencia operativa.

El núcleo de su estrategia es el plan de acción "Regreso al crecimiento", lanzado en la segunda mitad de 2025, cuyo objetivo es posicionar a la empresa para una tasa de crecimiento orgánico normalizado de 4% a 6% a partir de 2026. Aquí está el cálculo rápido: si alcanzan su guía de ventas netas para 2025 de aproximadamente Entre 3.600 y 3.700 millones de dólares, logrando un 5% La tasa de crecimiento orgánico en 2026 sumaría $180 millones a $185 millones en nuevos ingresos. Esa es una aceleración significativa.

Las proyecciones del año fiscal 2025 reflejan este período de transición. Si bien la compañía inicialmente mantuvo una perspectiva de ganancias por acción (EPS) ajustada de $1.80 a $2.00, la orientación más reciente de noviembre de 2025 sugiere un BPA ajustado más cercano a $1.60 por acción, lo que refleja una visión más cautelosa a corto plazo. Aún así, el objetivo a largo plazo sigue siendo agresivo: BPA ajustado de $3.00 para 2026. Esta no es solo una empresa dental; ahora es una plataforma tecnológica.

Los factores clave de crecimiento son claros y viables:

• Ecosistema Digital: La plataforma DS Core es un centro pegajoso basado en la nube para dentistas, superando 42.000 usuarios únicos y más 50.000 dispositivos conectados en el primer trimestre de 2025.
• Innovación de producto: Nuevas soluciones digitales como Primescan 2 y DS Core Diagnose con tecnología de inteligencia artificial están impulsando la adopción y mejorando la eficiencia del flujo de trabajo clínico.
• Segmentos de alto crecimiento: Los alineadores (SureSmile) y el segmento de Wellspect Healthcare, que se centra en el cuidado de la continencia, continúan teniendo un desempeño sólido, con Wellspect creciendo. +8% orgánicamente en el primer trimestre de 2025.
• Inversión en I+D: Están acelerando el gasto en I+D, con el objetivo de aumentar a 7% de los ingresos, un salto significativo que impulsará la cartera de productos.

Su ventaja competitiva reside en su gran escala y su ecosistema digital integrado. Como el mayor fabricante de productos dentales profesionales del mundo, DENTSPLY SIRONA Inc. ofrece una cartera completa, desde consumibles hasta soluciones CAD/CAM (diseño asistido por computadora/fabricación asistida por computadora) de alta gama. La plataforma DS Core crea un efecto de red, lo que dificulta que un consultorio dental abandone su equipo y software integrados. Este es sin duda un foso clave.

Las iniciativas y asociaciones estratégicas de la empresa también se centran en la expansión y el acceso al mercado. Por ejemplo, su colaboración con Dental Lifeline Network apoya a los veteranos estadounidenses y su asociación con la Plataforma para una mejor salud bucal en Europa amplía su influencia en mercados internacionales clave. Puede leer más sobre su propósito y dirección aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY).

A continuación se presenta una instantánea de las perspectivas para 2025 y la aceleración prevista:

Lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución en el mercado estadounidense, que ha experimentado una caída orgánica en las ventas, en parte debido al desempeño del negocio de alineadores transparentes Byte. El éxito del plan de Retorno al Crecimiento depende del fortalecimiento de ese negocio estadounidense, que es un pilar importante de su estrategia.