Dividindo a saúde financeira da DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY): principais insights para investidores

Você está olhando para a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) e vendo um sinal misto clássico, que, honestamente, é o motivo pelo qual a ação tem uma classificação de consenso Hold agora. A grande conclusão é que, embora a administração esteja mantendo a orientação de receita para o ano inteiro de 2025 de US$ 3,6 bilhões a US$ 3,7 bilhões, o quadro de rentabilidade subjacente está definitivamente sob pressão, forçando-os a reduzir a sua previsão de lucro ajustado por ação (EPS) para cerca de $1.60, abaixo da faixa anterior de US$ 1,80 a US$ 2,00. Esta revisão ocorre logo após um terceiro trimestre difícil, onde a empresa registrou um enorme US$ 263 milhões despesa por redução ao valor recuperável não monetária, principalmente vinculada a tarifas e menor volume no mercado dos EUA, onde as vendas caíram acentuadamente 22.2% em moeda constante. Mas nem tudo é sombrio; o segmento europeu apresentou efectivamente um crescimento sólido, até 9.9% com base em relatórios, além disso, o novo CEO está lançando um plano de retorno ao crescimento de 24 meses focado em reacender esse negócio crítico nos EUA. Portanto, a questão não é apenas sobre os números - é se esta nova estratégia pode superar os ventos contrários de curto prazo que estão actualmente a destruir o mundo. $0.20 do EPS esperado.

Análise de receita

(XRAY) está passando por um período desafiador, com suas vendas líquidas para o ano de 2025 projetadas para atingir entre US$ 3,6 bilhões e US$ 3,7 bilhões, um sinal claro de contração. Esta não é uma história de crescimento neste momento; a receita dos últimos doze meses (TTM) encerrada em 30 de setembro de 2025, já mostrou um declínio ano a ano de -7.08%.

Honestamente, o número da manchete é confuso: a empresa está mantendo sua orientação de faturamento, mas espera-se que as vendas em moeda constante caiam entre 4% e 5% para o ano inteiro. Isso indica que a principal demanda do mercado odontológico ainda é fraca e que o negócio está enfrentando ventos contrários que as flutuações cambiais não conseguem mascarar totalmente. Você precisa olhar além do total de vendas e ver onde estão os pontos de pressão.

As principais fontes de receita da DENTSPLY SIRONA Inc. vêm de seus sofisticados equipamentos e consumíveis odontológicos, mas o desempenho é altamente segmentado. No terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou vendas globais de US$ 904 milhões, um 4.9% queda em relação ao ano anterior.

Aqui está uma matemática rápida sobre a origem da receita do terceiro trimestre de 2025 e quais segmentos estão enfrentando mais dificuldades:

A divergência regional é definitivamente uma conclusão importante. As vendas na Europa são um ponto positivo, subindo quase 10%, mas o mercado crítico dos EUA está em profunda recessão, com as vendas caindo 22% ano após ano no terceiro trimestre de 2025. Essa fraqueza dos EUA é uma âncora importante para toda a empresa e é onde a gestão está a concentrar o seu plano de acção de “Regresso ao Crescimento”. Veja como isso se alinha com seus objetivos de longo prazo, analisando o Declaração de missão, visão e valores essenciais da DENTSPLY SIRONA Inc.

As mudanças significativas nos fluxos de receitas estão concentradas no segmento de Soluções Ortodônticas e de Implantes. Este segmento 15% O declínio nas vendas foi fortemente impactado pelo desempenho do negócio de alinhadores transparentes Byte, que representou aproximadamente US$ 30 milhões da queda no terceiro trimestre de 2025. Além disso, os volumes mais baixos de implantes nos EUA e na China estão agravando o problema. O que esta estimativa esconde é a força subjacente em certos nichos, como o negócio Wellspect, que regista um forte crescimento nos produtos para cuidados da bexiga e do intestino, mas não é suficiente para compensar os principais desafios dentários.

A empresa está travando uma guerra em duas frentes: questões estratégicas internas e pressão competitiva externa, o que levou a uma cobrança de imparidade não monetária de US$ 263 milhões no terceiro trimestre de 2025 relacionado a ágio e ativos intangíveis. Esse encargo deveu-se principalmente às tarifas e aos menores volumes projetados em implantes e equipamentos. Este é um mercado difícil de operar no momento.

• As vendas nos EUA são o maior risco no curto prazo.
• O desempenho da Byte está prejudicando o segmento de Ortodontia.
• A Europa está a demonstrar uma resiliência surpreendente.

Próxima etapa: Equipe de estratégia: modele o impacto financeiro de uma recuperação de 50% no volume de vendas dos EUA no quarto trimestre de 2025 para avaliar o aumento necessário para sair do ano no limite superior da orientação de receita.

Métricas de Rentabilidade

A resposta curta é DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está enfrentando uma pressão de margem significativa em 2025, com uma enorme perda líquida GAAP impulsionada por encargos não monetários, mas sua lucratividade operacional principal, quando ajustada, permanece na casa dos adolescentes. Você precisa olhar além do prejuízo líquido legal e focar nas margens brutas e operacionais ajustadas para compreender a saúde subjacente do negócio.

Para o terceiro trimestre de 2025 (3º trimestre de 2025), a DENTSPLY SIRONA reportou vendas líquidas de US$ 904 milhões. Os números de rentabilidade GAAP foram severamente impactados por encargos de imparidade não monetários, razão pela qual os analistas muitas vezes se concentram nos números ajustados para uma visão operacional mais clara. Aqui está uma matemática rápida sobre as métricas relatadas:

• Margem de lucro bruto (GAAP): 48.8% no terceiro trimestre de 2025. Isso significa que quase metade de cada dólar de vendas cobre o custo das mercadorias.
• Margem de lucro operacional (ajustada): A Margem EBITDA Ajustada, uma forte proxy para o lucro operacional, foi 18.4% no terceiro trimestre de 2025. Essa é uma margem decente, mas ainda é inferior à de alguns pares de alto crescimento.
• Margem de lucro líquido (GAAP): A empresa registrou um prejuízo líquido GAAP de (US$ 427) milhões, resultando em uma margem líquida sombria de aproximadamente -47.23%. Isso é uma enorme perda no papel.

O -47.23% A margem líquida GAAP é definitivamente o número principal, mas foi principalmente devido a um substancial US$ 263 milhões encargo por redução ao valor recuperável não caixa, líquido de impostos, registrado no terceiro trimestre de 2025. Esse encargo estava vinculado a volumes inferiores ao esperado, especialmente nos segmentos de equipamentos e implantes dos EUA, além de impactos tarifários contínuos.

Tendências em eficiência operacional

Observando a tendência ao longo dos três primeiros trimestres de 2025, você vê uma ligeira erosão na margem bruta GAAP, o que sinaliza pressão no custo dos produtos vendidos ou um mix de vendas desfavorável. Ainda assim, os números ajustados mostram uma margem mais estável e de maior qualidade.

O foco da empresa num plano de acção de “Regresso ao Crescimento” visa directamente melhorar esta eficiência operacional. Estão a tentar estabilizar a margem bruta através da gestão de custos e da otimização da sua cadeia de abastecimento, o que é crucial porque uma queda de 1% na margem bruta pode eliminar milhões de receitas operacionais.

Comparação de lucratividade da indústria

Os índices de lucratividade da DENTSPLY SIRONA Inc. a colocam diretamente entre os inovadores com margens altas e os distribuidores com margens mais baixas no setor odontológico. Isto é esperado, uma vez que fabricam equipamentos de alto capital (como sistemas CAD/CAM) e consumíveis.

Para fins de contexto, um concorrente puro e de alto crescimento como a Align Technology, Inc. (ALGN) relatou uma margem bruta do terceiro trimestre de 2025 de 64.20%, e espera que sua margem operacional não-GAAP para o ano inteiro de 2025 fique ligeiramente acima 22.5%. Seu modelo de negócios, centrado em alinhadores transparentes e scanners de alto valor, naturalmente gera uma margem bruta maior. Por outro lado, um grande distribuidor odontológico como Henry Schein, Inc. (HSIC) relatou uma margem bruta no terceiro trimestre de 2025 de 30.73%.

A margem bruta ajustada da DENTSPLY SIRONA de 52.6% é sólida para um fabricante odontológico diversificado, mas a lacuna em relação à Align Technology 64.20% no mesmo trimestre destaca a oportunidade de melhoria de margem através do mix de produtos e controle de custos. O risco real é a fraqueza do mercado dos EUA e as tarifas, que levaram à imparidade no terceiro trimestre e forçaram a empresa a reduzir a sua perspectiva de EPS ajustado para o ano inteiro para aproximadamente $1.60.

Para ver o quadro completo, você pode conferir o restante da análise em Dividindo a saúde financeira da DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY): principais insights para investidores. O seu próximo passo deverá ser monitorizar o progresso do seu plano de regresso ao crescimento, procurando especificamente sinais de estabilização nas vendas nos EUA e uma redução nos custos relacionados com tarifas.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você está olhando para a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) para entender sua base financeira, e o equilíbrio entre dívida e patrimônio é a base dessa análise. A rápida conclusão é que a empresa está atualmente mais alavancada do que os seus pares mais próximos, mas a administração está a trabalhar ativamente para a desalavancagem, concentrando-se na redução da dívida como uma prioridade central de alocação de capital para o ano fiscal de 2025.

No terceiro trimestre de 2025, a DENTSPLY SIRONA Inc. carregava uma dívida total de aproximadamente US$ 2,48 bilhões. Esta dívida é principalmente de longo prazo, com US$ 2,017 bilhões classificada como dívida de longo prazo no balanço, refletindo uma dependência de capital que amadurece no futuro. Essa estrutura confere flexibilidade operacional à empresa, mas ainda representa uma obrigação fixa significativa.

A métrica principal aqui é o rácio Dívida/Capital Próprio (D/E), que mostra quanta dívida uma empresa utiliza para financiar os seus activos em relação ao valor do capital próprio. Aqui está a matemática rápida: com uma dívida total de US$ 2,48 bilhões e patrimônio líquido total em US$ 1,478 bilhão em 30 de setembro de 2025, a relação D/E fica em cerca de 1.68. [citar: 1, 8 da primeira pesquisa]

Esse número é superior à mediana da indústria de fabricação de equipamentos e suprimentos odontológicos, que girava em torno de 1.49 em 2024. Um índice D/E de 1,68 significa que a empresa tomou empréstimo $1.68 para cada dólar de patrimônio líquido, indicando um uso mais agressivo da alavancagem financeira em comparação com a média do setor. Esse é um risco que você definitivamente precisa levar em consideração.

A empresa tem sido proativa na gestão de sua estrutura de dívida este ano. Em junho de 2025, a DENTSPLY SIRONA Inc. emitiu US$ 550 milhões de 8,375% de notas subordinadas júnior com vencimento em 2055. [cite: 7 da primeira pesquisa] Eles usaram os recursos dessa emissão de capital híbrido para pagar a dívida existente, o que é um movimento claro para estabilizar o balanço patrimonial e reduzir a alavancagem. Esta ação ajudou a afirmar a sua classificação de crédito de emissor 'BBB-' da S&P Global, mantendo o seu estatuto de grau de investimento. [citar: 2 da primeira pesquisa]

O equilíbrio entre financiamento de dívida e financiamento de capital é um foco importante para a equipa executiva. Embora a dívida ofereça um custo de capital mais baixo (assumindo que as taxas de juro são geríveis), o ambiente actual de taxas de juro mais elevadas torna essa dívida mais cara, além de aumentar o risco financeiro. A teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2025 destacou uma estratégia de alocação de capital focada em:

• Desalavancar o negócio através do crescimento rentável.
• Aposentar obrigações de dívida existentes.

Este compromisso significa que os investidores devem esperar esforços contínuos para reduzir o rácio D/E para mais próximo ou abaixo da mediana da indústria, principalmente através do aumento dos lucros (EBITDA) em vez da emissão de novas ações, o que diluiria os atuais acionistas. Para uma visão mais aprofundada de quem está apostando nesta estratégia, você deve conferir Explorando o investidor DENTSPLY SIRONA Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Aqui está um instantâneo da estrutura de capital no final do terceiro trimestre de 2025:

O que esta estimativa esconde é o impacto da US$ 263 milhões despesa de imparidade não monetária registada no terceiro trimestre de 2025, que reduziu o capital total e, consequentemente, inflou artificialmente o rácio D/E. Ainda assim, o elevado rácio sinaliza que a DENTSPLY SIRONA Inc. está a dar prioridade à gestão da dívida à medida que executa a sua estratégia de “Regresso ao Crescimento”.

Liquidez e Solvência

Ao avaliar uma empresa como a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY), o primeiro lugar a procurar é a liquidez - sua capacidade de cobrir obrigações de curto prazo. Honestamente, uma rápida olhada nos números de 2025 mostra um quadro misto: cobertura adequada, mas uma deterioração clara e recente na qualidade do fluxo de caixa.

As posições de liquidez mais recentes da empresa, no terceiro trimestre de 2025, parecem boas no papel. O Índice de Corrente fica em cerca de 1,69, o que significa que a DENTSPLY SIRONA tem US$ 1,69 em ativos circulantes (dinheiro, contas a receber, estoque) para cada US$ 1,00 em passivos circulantes (dívidas de curto prazo, contas a pagar). Esse é um buffer saudável. O Quick Ratio (ou índice de teste ácido), que elimina o estoque – o ativo circulante menos líquido – está em 1,11. Essa proporção é o que eu realmente observo; um valor acima de 1,0 é um sinal sólido de que eles podem cumprir suas obrigações imediatas sem ter que vender o estoque em uma liquidação imediata.

Aqui está uma matemática rápida sobre sua saúde a curto prazo:

• Razão Atual: 1,69 (Boa solvência no curto prazo)
• Proporção rápida: 1.11 (Forte capacidade de cobrir dívidas imediatas com ativos de alta liquidez)

O que esta estimativa esconde, porém, é a tendência preocupante do capital de giro. A administração da DENTSPLY SIRONA apontou mudanças desfavoráveis no capital de giro como a principal razão para a queda acentuada no fluxo de caixa operacional durante o segundo e terceiro trimestres de 2025. Especificamente, o fluxo de caixa operacional no terceiro trimestre de 2025 foi de US$ 79 milhões, um declínio significativo em relação aos US$ 141 milhões relatados no terceiro trimestre de 2024. Da mesma forma, o fluxo de caixa operacional do segundo trimestre de 2025 foi de apenas US$ 48 milhões, abaixo dos US$ 208 milhões no mesmo trimestre anterior. ano. Eles estão definitivamente trabalhando para reduzir o estoque e melhorar a conversão de caixa, mas este é um risco de curto prazo que deve ser observado de perto.

Olhando para a demonstração do fluxo de caixa overview para 2025, as tendências são claras. O fluxo de caixa operacional está sob pressão, conforme observado, mas o saldo de caixa final da empresa permanece administrável, situando-se em US$ 363 milhões em 30 de setembro de 2025.

O lado do fluxo de caixa do financiamento mostra um movimento estratégico: a DENTSPLY SIRONA emitiu US$ 550 milhões em notas subordinadas júnior no segundo trimestre de 2025, o que lhes deu uma injeção de capital para pagar outras dívidas de curto prazo e financiar objetivos corporativos gerais. Isto sinaliza um acesso continuado aos mercados de capitais, o que é um ponto forte. Além disso, a empresa continua a devolver capital aos acionistas, pagando US$ 32 milhões em dividendos durante o terceiro trimestre de 2025, elevando o total acumulado no ano para US$ 96 milhões.

A maior preocupação potencial de liquidez não é a falta de caixa hoje, mas a tendência negativa na geração de caixa a partir das operações principais. A força reside na sua capacidade de explorar os mercados de capitais e nos seus actuais rácios de liquidez de elevada qualidade. Para um mergulho mais profundo em quem está comprando as ações em meio a essas mudanças, você pode querer ler nosso Explorando o investidor DENTSPLY SIRONA Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Análise de Avaliação

Você está olhando para a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) agora e fazendo a pergunta central: a ação é uma pechincha ou o mercado está precificando mais riscos do que oportunidades? A conclusão direta é que o mercado atualmente vê o XRAY como Hold, mas as métricas de avaliação sugerem que seu preço é atraente para uma recuperação, desde que a empresa atinja sua orientação revisada de lucro por ação (EPS) de US$ 1,60 para o ano fiscal de 2025.

A DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está supervalorizada ou subvalorizada?

Com base em múltiplos de avaliação tradicionais, a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) parece estar sendo negociada com desconto em comparação com as médias históricas e alguns pares, em grande parte devido à recente volatilidade dos lucros decorrentes de encargos de imparidade significativos. O rácio preço/lucro (P/E) da empresa é negativo, por exemplo, em torno de -2,36, devido a perdas substanciais reportadas nos últimos doze meses.

No entanto, as métricas prospectivas pintam um quadro diferente. O índice P/L futuro é atraente de 6,81, o que é bastante baixo para uma empresa de tecnologia médica. O rácio Enterprise Value/EBITDA (EV/EBITDA), que é uma medida melhor para empresas com elevada dívida ou encargos não operacionais, situa-se em aproximadamente 6,94 (TTM), sugerindo que o fluxo de caixa do negócio principal está a ser avaliado de forma razoavelmente barata.

• Preço por livro (P/B): A 1,43, as ações são negociadas apenas ligeiramente acima do seu valor contabilístico, um sinal de potencial subvalorização se acreditar que os ativos da empresa estão declarados com precisão e que o seu poder de lucro irá recuperar.
• P/E direto: O múltiplo de 6,81 é definitivamente um número baixo, o que implica que os investidores esperam uma recuperação significativa nos lucros ou simplesmente não estão dispostos a pagar um prêmio pelo lucro por ação projetado de US$ 1,60 para o ano fiscal de 2025.
• EV/EBITDA: Uma proporção de 6,94 está no limite inferior do setor de instrumentos e suprimentos médicos, que costuma ser comercializado entre adolescentes de baixa a média faixa etária.

Preço das ações e sentimento do analista

O desempenho das ações reflecte as recentes dificuldades financeiras. Nos últimos 12 meses até novembro de 2025, o preço das ações da DENTSPLY SIRONA Inc. caiu mais de 42,45%. A faixa de negociação de 52 semanas tem sido ampla, de um mínimo de cerca de US$ 10,69 a um máximo de US$ 20,59, com as ações sendo negociadas recentemente perto de seus mínimos anuais de aproximadamente US$ 10,52 a US$ 10,58.

Essa fraca ação dos preços é a razão pela qual a comunidade de analistas está cautelosa. A classificação de consenso de quatorze empresas de pesquisa é Hold, com onze analistas recomendando hold, dois de compra e um de venda. O preço-alvo médio de 1 ano é de cerca de US$ 17,09, o que implica uma alta significativa de mais de 60% em relação ao preço de fechamento recente, sugerindo que os analistas veem um potencial de recuperação substancial.

Sustentabilidade e rendimento de dividendos

Para investidores focados na renda, o dividendo é uma consideração fundamental. DENTSPLY SIRONA Inc. oferece um dividendo anual atraente de US$ 0,64 por ação, resultando em um alto rendimento de dividendos de aproximadamente 6,05% a 6,47% no final de 2025.

Aqui está uma matemática rápida sobre sustentabilidade: embora o índice de pagamento final seja negativo devido ao prejuízo líquido, o índice de pagamento estimado para o ano fiscal atual (com base nas estimativas de EPS dos analistas) é gerenciável de 34,78%. Isto sugere que se a empresa atingir os lucros projectados, o dividendo será sustentável e bem coberto pelos lucros, além de a empresa ter um historial de aumento dos seus dividendos durante 13 anos consecutivos.

A capacidade da empresa de executar sua estratégia, conforme descrito em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da DENTSPLY SIRONA Inc., será crucial para atingir o preço-alvo do analista. O que esta estimativa esconde, contudo, é o risco de novos erros operacionais ou desacelerações do mercado, o que poderá forçar outra reavaliação dos dividendos.

Próxima etapa: revisar a transcrição da teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2025 da empresa para avaliar a confiança da administração em atingir a orientação de lucro por ação de US$ 1,60.

Fatores de Risco

Você está olhando para a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) e vendo uma empresa no meio de uma reviravolta significativa, mas precisa saber os riscos reais mapeados para seus números de 2025. A conclusão directa é esta: os principais riscos são especificamente internos, os desafios de execução no mercado crítico dos EUA e o peso financeiro das tarifas externas e das aquisições passadas.

A empresa revisou sua orientação de lucro por ação ajustado (EPS ajustado) para o ano inteiro de 2025 para aproximadamente $1.60, um sinal claro de que os ventos contrários operacionais são mais fortes do que o inicialmente previsto. Aqui estão as contas rápidas: a orientação original era de US$ 1,80 a US$ 2,00, portanto esta revisão representa uma redução material, refletindo a dificuldade em traduzir seu plano estratégico em resultados financeiros imediatos. A orientação revista para as vendas líquidas permanece no intervalo de US$ 3,6 bilhões a US$ 3,7 bilhões, mas espera-se agora que as vendas em moeda constante fiquem entre negativo 5% e negativo 4% ano após ano. Esse é um ambiente difícil.

• Risco de Execução: A base comercial dos EUA precisa de reconstrução.
• Risco Financeiro: As tarifas criam US$ 80 milhões vento contrário anual.
• Risco Estratégico: O plano de recuperação deve ser entregue em 24 meses.

O desafio operacional mais imediato é simplesmente cumprir o seu plano de acção de “Regresso ao Crescimento”, uma estratégia abrangente lançada para melhorar o desempenho ao longo dos próximos 24 meses. Os desafios recorrentes de execução, especialmente no mercado dos EUA, são uma grande preocupação para os analistas. Este não é apenas um problema de vendas; é um problema sistêmico ligado a volumes abaixo do esperado em áreas com margens altas, como equipamentos, implantes e próteses.

Você viu o impacto disso no terceiro trimestre de 2025, onde a DENTSPLY SIRONA Inc. registrou um encargo não monetário pela redução ao valor recuperável de ágio e outros ativos intangíveis de vida indefinida totalizando (US$ 263) milhões líquido de impostos. Trata-se de uma redução enorme, impulsionada diretamente pelos volumes projetados mais baixos e pelo impacto das tarifas. Além disso, o segmento de Soluções Ortodônticas e de Implantes viu as vendas caírem 15% no terceiro trimestre de 2025, que incluiu uma estimativa US$ 30 milhões impacto da unidade de negócios Byte.

Pressões Externas e Financeiras

De uma perspectiva externa, o ambiente geopolítico e regulamentar representa um risco financeiro tangível. As tarifas, especialmente as que afectam os produtos fabricados na Suíça, são um obstáculo significativo e contínuo ao lucro bruto. A empresa estimou o impacto tarifário anual em US$ 80 milhões, o que se traduz em aproximadamente $0.10 atingido no EPS para o ano fiscal de 2025. Esse é um custo estrutural que você não pode facilmente ignorar.

Além disso, a saída inesperada do CFO, Matt Garth, com uma procura de executivos em curso, introduz um risco de transição de liderança. Embora Leslie Varon esteja atuando como chefe financeira interina, uma mudança de executivo durante uma fase crítica de recuperação pode definitivamente retardar a tomada de decisões e a execução. Você precisa de mão firme no volante ao navegar por uma transformação como essa.

Para ser justo, a gestão tem estratégias de mitigação claras, mesmo que não estejam totalmente integradas nas orientações atuais para 2025. Estão priorizando investimentos acelerados em Pesquisa e Desenvolvimento (P&D), com o objetivo de aumentar os gastos para 7% ou mais das vendase reestruturar as operações comerciais para aumentar a penetração no mercado dos EUA. Estão também a considerar alavancas tácticas para compensar o impacto tarifário, tais como:

A empresa está tentando transferir recursos das funções de suporte para drivers de crescimento, como P&D e vendas. Este é o movimento estratégico certo, mas levará tempo para ver se estes investimentos podem gerar retorno e colocar a empresa novamente num caminho de crescimento sustentado e rentável. Você pode encontrar mais detalhes sobre sua visão de longo prazo no Declaração de missão, visão e valores essenciais da DENTSPLY SIRONA Inc.

O próximo passo é monitorizar os resultados do quarto trimestre de 2025 em busca de provas tangíveis de que o plano de regresso ao crescimento está a ganhar força, especialmente nos volumes de vendas nos EUA.

Oportunidades de crescimento

Você está olhando além dos atuais ventos contrários - o arrasto na aquisição de bytes e alguma fraqueza nas vendas de equipamentos nos EUA - para ver onde a DENTSPLY SIRONA Inc. (XRAY) está realmente construindo seu futuro. Esse é o foco certo no longo prazo. A história de crescimento da empresa não envolve aquisições massivas no momento; é uma transformação estratégica interna com foco na odontologia digital e na eficiência operacional.

O núcleo da sua estratégia é o plano de acção “Regresso ao Crescimento”, lançado no segundo semestre de 2025, que visa posicionar a empresa para uma taxa de crescimento orgânico normalizada de 4% a 6% começando em 2026. Aqui está uma matemática rápida: se eles atingirem sua orientação de vendas líquidas para 2025 de aproximadamente US$ 3,60 bilhões a US$ 3,70 bilhões, conseguindo um 5% taxa de crescimento orgânico em 2026 somaria US$ 180 milhões para US$ 185 milhões em novas receitas. Essa é uma aceleração significativa.

As projeções para o ano fiscal de 2025 refletem este período de transição. Embora a empresa tenha inicialmente mantido uma perspectiva de lucro por ação ajustado (EPS) de US$ 1,80 a US$ 2,00, a orientação mais recente de novembro de 2025 sugere um lucro por ação ajustado mais próximo de $1.60 por acção, reflectindo uma visão mais cautelosa no curto prazo. Ainda assim, a meta de longo prazo permanece agressiva: lucro por ação ajustado de $3.00 até 2026. Esta não é apenas uma empresa odontológica; é uma plataforma tecnológica agora.

Os principais impulsionadores do crescimento são claros e acionáveis:

• Ecossistema Digital: A plataforma DS Core é um hub baseado em nuvem para dentistas, superando 42.000 usuários únicos e mais 50.000 dispositivos conectados no primeiro trimestre de 2025.
• Inovação de produto: Novas soluções digitais, como Primescan 2 e DS Core Diagnose com tecnologia de IA, estão impulsionando a adoção e melhorando a eficiência do fluxo de trabalho clínico.
• Segmentos de alto crescimento: Os alinhadores (SureSmile) e o segmento Wellspect Healthcare, que se concentra nos cuidados de continência, continuam a ter um forte desempenho, com o crescimento da Wellspect +8% organicamente no primeiro trimestre de 2025.
• Investimento em P&D: Estão a acelerar as despesas em I&D, visando um aumento 7% da receita, um salto significativo que alimentará o pipeline de produtos.

A sua vantagem competitiva reside na sua escala e no seu ecossistema digital integrado. Como maior fabricante mundial de produtos odontológicos profissionais, a DENTSPLY SIRONA Inc. oferece um portfólio abrangente, desde consumíveis até soluções de ponta de CAD/CAM (Computer-Aided Design/Computer-Aided Manufacturing). A plataforma DS Core cria um efeito de rede, tornando mais difícil para um consultório odontológico abandonar seus equipamentos e softwares integrados. Este é definitivamente um fosso importante.

As iniciativas e parcerias estratégicas da empresa também estão focadas na expansão e acesso ao mercado. Por exemplo, a sua colaboração com a Dental Lifeline Network apoia os veteranos dos EUA e a sua parceria com a Plataforma para uma Melhor Saúde Oral na Europa expande a sua influência nos principais mercados internacionais. Você pode ler mais sobre seu propósito e direção aqui: Declaração de missão, visão e valores essenciais da DENTSPLY SIRONA Inc.

Aqui está um instantâneo das perspectivas para 2025 e da aceleração pretendida:

O que esta estimativa esconde é o risco de execução no mercado dos EUA, que registou um declínio orgânico nas vendas, em parte devido ao desempenho do negócio de alinhadores transparentes Byte. O sucesso do plano de Retorno ao Crescimento depende do fortalecimento desse negócio nos EUA, que é um pilar importante da sua estratégia.