Desglosando la salud financiera de Yelp Inc. (YELP): información clave para los inversores

Ha estado observando a Yelp Inc. (YELP) navegar en un entorno macroeconómico difícil y, sinceramente, el informe de resultados del tercer trimestre de 2025 de noviembre de 2025 nos dio una señal mixta clásica que requiere una mirada más cercana. Por un lado, la compañía logró un trimestre récord con ingresos netos que alcanzaron $376 millonesy los ingresos netos aumentan hasta alcanzar un nivel sólido $39 millones, impulsado por su segmento de Servicios y una inversión agresiva en herramientas impulsadas por IA como Yelp Assistant. Pero he aquí los cálculos rápidos en los que se centran los inversores: posteriormente, la compañía redujo su perspectiva de ingresos netos para todo el año 2025 a un rango de 1.460 millones de dólares a 1.465 millones de dólares, que cayó ligeramente por debajo del consenso de Wall Street, lo que provocó una caída de las acciones después de las ganancias y señaló que la persistente y débil demanda de los anunciantes es definitivamente un riesgo a corto plazo. Por lo tanto, la pregunta no es sólo sobre el ritmo del tercer trimestre, sino sobre si su estrategia de producto basada en IA realmente puede superar estas presiones macro y justificar la valoración frente a un pronóstico cauteloso para todo el año.

Análisis de ingresos

Necesita saber de dónde proviene realmente el dinero de Yelp Inc. (YELP), no sólo el número de primera línea. La conclusión directa es que Yelp es, ante todo, una empresa de publicidad local, pero su motor de crecimiento se ha desplazado por completo a las categorías de Servicios de mayor margen, impulsado por un gran impulso hacia las herramientas de Inteligencia Artificial (IA).

Para todo el año fiscal 2025, Yelp Inc. prevé unos ingresos netos de entre 1.460 y 1.465 millones de dólares. Se trata de un modesto aumento año tras año, que refleja una trayectoria de crecimiento cautelosa pero constante. A modo de contexto, los ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizaron en el tercer trimestre de 2025 ascendieron a aproximadamente 1.470 millones de dólares, lo que muestra una tasa de crecimiento del 5,35 % con respecto al período TTM anterior. Solo los ingresos netos del tercer trimestre de 2025 alcanzaron un récord de 376 millones de dólares, un aumento interanual del 4 %. Es una historia sólida de crecimiento de un solo dígito, pero hay que mirar debajo del capó para ver la acción real.

Desglose de fuentes de ingresos primarios

La estructura de ingresos de Yelp Inc. está altamente concentrada, lo que representa un riesgo y una oportunidad clave. La gran mayoría de los ingresos proviene de una única fuente: la publicidad local. Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de ingresos de 2025, que definitivamente es la más pesada:

• Publicidad local: Se prevé que este segmento represente alrededor del 96% de los ingresos totales del año fiscal 2025, lo que se traduce en aproximadamente 1.400 millones de dólares. Este es el negocio principal: vender anuncios y listados mejorados a empresas locales.
• Ofertas de Yelp y otros servicios: Se espera que este segmento mucho más pequeño, que incluye cosas como ofertas de Yelp y certificados de regalo, genere alrededor de $66 millones, o el 4% de los ingresos totales en el año fiscal 2025.

Todo el negocio depende de la salud y la eficiencia de ese segmento de publicidad local. Eso es lo único que importa.

Contribución del segmento y dinámica de crecimiento

Cuando se desglosa más el segmento de publicidad local, se ve una clara divergencia en el rendimiento entre las dos categorías comerciales principales. Esta es la tendencia más importante para los inversores y se relaciona directamente con la estrategia basada en productos de la empresa:

El segmento de Servicios ha mostrado una consistencia notable, marcando su decimosexto trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos en el primer trimestre de 2025. Esta es la parte del negocio que está funcionando, y es donde la administración está centrando su inversión, particularmente con nuevas herramientas impulsadas por IA como Yelp Host y Yelp Receptionist para ayudar a los profesionales del servicio a gestionar las llamadas de los clientes.

Análisis de cambios significativos en los ingresos

El mayor cambio no es una nueva línea de productos, sino un giro estratégico: la compañía está trasladando su enfoque y capital del segmento de restaurantes y comercio minorista en dificultades hacia el segmento de servicios de alto crecimiento y alta intención. Se trata de un cambio deliberado hacia una estrategia basada en el producto (un enfoque en crear herramientas que ofrezcan valor) en lugar de una estrategia puramente impulsada por las ventas.

La transformación de la IA es la palanca clave aquí. Funciones como Yelp Assistant, que experimentó un aumento secuencial significativo en la presentación de proyectos, están diseñadas para hacer que la plataforma sea más efectiva para los consumidores, lo que a su vez justifica una mayor inversión publicitaria para los anunciantes. La integración de la red RepairPal, por ejemplo, es una acción concreta adoptada para impulsar la categoría de servicios para automóviles de alto margen. Este enfoque es el motivo por el que el segmento de Servicios puede crecer un 14%, mientras que la empresa en general sólo ve un crecimiento del 4% al 5%. El segmento de Servicios está soportando efectivamente la carga del negocio de RR&O en declive.

Para profundizar en las fuerzas que dan forma al panorama inversor de Yelp Inc., debería consultar Explorando el inversor de Yelp Inc. (YELP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Métricas de rentabilidad

Quiere saber si Yelp Inc. (YELP) realmente está generando dinero y no solo generando ingresos. La respuesta corta es sí, Yelp es rentable y sus márgenes son generalmente sólidos, especialmente a nivel bruto, pero hay que tener cuidado con la volatilidad en los ingresos netos, ya que invierten mucho en inteligencia artificial y desarrollo de productos.

Para el año fiscal 2025, Yelp Inc. proyecta ingresos netos entre 1.460 millones de dólares y 1.475 millones de dólares, con una perspectiva de EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, una medida clave de la eficiencia operativa) de $350 millones a $365 millones. Esa es una base operativa sólida, pero analicemos los márgenes.

Utilidad bruta, utilidad operativa y márgenes de utilidad neta

El margen bruto de Yelp Inc. es una fortaleza importante, lo que refleja el bajo costo de brindar su servicio publicitario principal. Durante los últimos doce meses finalizados en el segundo trimestre de 2025, el margen de beneficio bruto se situó en aproximadamente 87.09%. Se trata de una fuente de ingresos de increíblemente alta calidad. Luego tienes las cifras operativas y netas:

• Margen de beneficio bruto (TTM del segundo trimestre de 2025): 87.09%
• Margen operativo (margen EBITDA ajustado, tercer trimestre de 2025): 26%
• Margen de beneficio neto (tercer trimestre de 2025): 10%

He aquí los cálculos rápidos: la diferencia entre el 87.09% margen bruto y el 26% El margen EBITDA ajustado muestra dónde gasta la empresa su dinero: principalmente en Ventas y Marketing e Investigación y Desarrollo. Este es un común profile para una plataforma de Internet centrada en el crecimiento que definitivamente necesita invertir en innovación de productos como la IA para seguir siendo competitiva.

Tendencias en rentabilidad y eficiencia operativa

La tendencia hacia 2025 muestra una rentabilidad neta mejorada, aunque volátil, lo que es una señal de una gestión disciplinada de los costos (eficiencia operativa) junto con una inversión estratégica. El margen neto de la compañía ha fluctuado a lo largo del año:

• Margen neto del primer trimestre de 2025: 7%
• Margen neto del segundo trimestre de 2025: 12%
• Margen neto del tercer trimestre de 2025: 10%

Esta volatilidad es normal cuando una empresa gestiona activamente sus gastos (gestión de costos) y al mismo tiempo amplía iniciativas importantes, como las inversiones estratégicas en la transformación de la IA y nuevas funciones como Yelp Assistant y Yelp Host. El creciente margen bruto, que estaba cerca 91% a finales de 2024, sugiere que su poder de fijación de precios central está intacto, pero el apalancamiento operativo (cómo el crecimiento de los ingresos se traduce en crecimiento de las ganancias) aún está siendo puesto a prueba por estos proyectos de crecimiento de alto costo.

Comparación con los promedios de la industria

Los índices de rentabilidad de Yelp Inc. parecen muy sólidos en comparación con la industria más amplia de 'Contenido e información de Internet', pero hay que tener cuidado con el grupo de comparación. Muchos promedios de la industria están sesgados por los actores gigantes.

El promedio simple del sector 'Contenido e información de Internet' a finales de 2025 muestra un margen de beneficio bruto medio de alrededor 61.6% y un margen de beneficio neto promedio de apenas 0.5%. Margen bruto de Yelp Inc. de 87.09% y margen neto de 10% (Tercer trimestre de 2025) son sustancialmente más altos, lo que indica una estructura de costos superior y una mejor conversión de resultados que la empresa típica en este espacio. Su próximo paso debería ser profundizar en el desglose completo de Desglosando la salud financiera de Yelp Inc. (YELP): información clave para los inversores.

Aquí hay un vistazo rápido a cómo Yelp Inc. se compara con los promedios más amplios de la industria:

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Yelp Inc. (YELP) financia su crecimiento, y la respuesta simple es: casi en su totalidad a través de capital y efectivo, no de deuda. En el entorno actual, esta es una fortaleza enorme. La empresa opera con una estructura de capital prácticamente libre de deuda, lo que les otorga una flexibilidad financiera excepcional, especialmente cuando persiste la incertidumbre macroeconómica.

Si observamos las cifras más recientes, la deuda total de Yelp Inc. es mínima. En el tercer trimestre de 2025, la empresa informó una deuda total de sólo 27,4 millones de dólares. Esta cifra incluye obligaciones tanto a corto como a largo plazo, pero es una cantidad insignificante si se la compara con su posición financiera general. Para ponerlo en contexto, tenían efectivo e inversiones a corto plazo por valor de 343,6 millones de dólares en un momento similar, es decir, más de 12 veces el monto de su deuda total. Definitivamente están sentados sobre un cómodo colchón de efectivo.

La relación deuda-capital (D/E), que mide el apalancamiento financiero de una empresa, cuenta la historia real. He aquí los cálculos rápidos: con una deuda total de 27,4 millones de dólares y un capital social total de aproximadamente 733,2 millones de dólares, la relación D/E de Yelp Inc. es de alrededor de 0,04 (o 4%). Esto es increíblemente bajo. La relación D/E promedio para la industria de servicios y medios interactivos está más cerca de 0,1869. Yelp Inc. está financiando menos de 4 centavos de cada dólar de activos con deuda, en comparación con casi 19 centavos para el competidor promedio.

• La relación D/E de Yelp Inc. es 0,04.
• La relación D/E promedio de la industria es 0,1869.
• Una deuda mínima significa que no hay riesgo de refinanciación.

Debido a que la empresa mantiene un balance tan limpio, no ha habido actividad reciente relacionada con emisiones importantes de deuda, calificaciones crediticias o refinanciación. Simplemente no lo necesitan. En lugar de financiación mediante deuda, Yelp Inc. ha estado utilizando activamente su importante flujo de caja para devolver capital a los accionistas a través de financiación de capital, específicamente mediante recompra de acciones. Por ejemplo, solo en el segundo trimestre de 2025, la empresa recompró 1,9 millones de acciones a un costo total de 65,9 millones de dólares. Esta estrategia indica la confianza de la administración en que las acciones están infravaloradas y es una forma muy eficiente de aumentar las ganancias por acción (EPS).

Por lo tanto, el equilibrio está fuertemente inclinado hacia la equidad. El bajo apalancamiento significa menor riesgo y mayor estabilidad, pero también significa que no están utilizando deuda barata para amplificar los retornos, lo cual es una compensación. Para ver quién apuesta por este modelo de bajo riesgo y alto flujo de dinero, debería consultar Explorando el inversor de Yelp Inc. (YELP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Quiere saber si Yelp Inc. (YELP) puede cubrir sus facturas a corto plazo y la respuesta es un claro sí. La posición de liquidez de la compañía es definitivamente sólida, impulsada por un saldo de efectivo saludable y un flujo de efectivo sólido de las operaciones. Esta fortaleza brinda a la gerencia una flexibilidad significativa, pero también debe tener en cuenta cómo eligen gastar ese efectivo.

Para verificar la liquidez, observamos el índice circulante (activos circulantes divididos por pasivos circulantes) y el índice rápido (una prueba más estricta que excluye activos menos líquidos como el inventario). Para los últimos doce meses (TTM) que finalizan en noviembre de 2025, el índice actual de Yelp Inc. se sitúa en 2,99. Esto significa que la empresa tiene casi tres dólares en activos a corto plazo por cada dólar de deuda a corto plazo.

El Quick Ratio es casi idéntico a 2,70. Esta casi paridad entre las dos proporciones es típica de una empresa de software y contenido de Internet como Yelp Inc., que tiene un inventario físico mínimo. Una proporción superior a 1,0 se considera saludable, y las cifras de Yelp Inc. están muy por encima de ese umbral, lo que no muestra preocupaciones de solvencia inmediatas.

• Ratio actual (TTM noviembre de 2025): 2.99
• Ratio rápido (TTM de noviembre de 2025): 2.70
• Valor liquidativo actual neto (TTM): $293,57 millones

El capital de trabajo, que son los activos corrientes menos los pasivos corrientes, es otro indicador fundamental. El valor liquidativo actual neto de Yelp Inc., un buen indicador del capital de trabajo, fue de aproximadamente 293,57 millones de dólares en términos de TTM. Esta elevada cifra refleja una tendencia constante a tener un gran colchón de activos líquidos, lo cual constituye una fortaleza significativa. He aquí los cálculos rápidos: un amplio capital de trabajo significa que Yelp Inc. puede financiar sus operaciones e inversiones estratégicas sin necesidad de apresurarse a pedir dinero prestado.

El estado de flujo de efectivo proporciona la historia real de dónde viene el dinero y hacia dónde va. Para el período TTM que finalizó en el tercer trimestre de 2025, la compañía generó una gran cantidad de efectivo a partir de su negocio principal, una señal de su eficiencia operativa:

Los 358,52 millones de dólares en flujo de caja procedente de actividades operativas (CFO) son la mayor fortaleza; muestra que el modelo de negocio es muy eficaz a la hora de convertir los ingresos en efectivo. Se espera que el flujo de caja negativo de las actividades de inversión, de -80,8 millones de dólares, sea saludable, ya que refleja los gastos de capital necesarios para mantener y hacer crecer la plataforma. Sin embargo, la verdadera acción está en el financiamiento del flujo de caja, que muestra una salida significativa, en gran parte debido a los 328,22 millones de dólares gastados en recompras de acciones ordinarias.

Esta elección de asignación de capital es la conclusión clave: Yelp Inc. tiene liquidez más que suficiente: su efectivo y equivalentes de efectivo ascendían a 231,1 millones de dólares al 30 de septiembre de 2025. Están optando por devolver ese exceso de efectivo a los accionistas mediante recompras en lugar de realizar grandes adquisiciones o pagar un dividendo. La liquidez es excelente, pero el riesgo está en la asignación de capital: ¿es la recompra de acciones el mejor uso a largo plazo de ese efectivo? Para profundizar más en su estrategia, puede consultar Desglosando la salud financiera de Yelp Inc. (YELP): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando a Yelp Inc. (YELP) y tratando de averiguar si el mercado está en lo cierto. Honestamente, el panorama de valoración a finales de 2025 es mixto, lo que sugiere que es probable que la acción infravalorado en comparación con su poder de generación de ganancias, pero el mercado aún se muestra escéptico sobre su trayectoria de crecimiento.

El núcleo del argumento a favor de la subvaluación reside en los múltiplos bajos. Para el año fiscal 2025, la relación precio-beneficio (P/E) de Yelp se sitúa en aproximadamente 12,72x sobre una base de doce meses finales (TTM). Definitivamente es una ganga en comparación con el mercado en general y muchos de sus pares tecnológicos de alto crecimiento. Cuando miras hacia adelante, el P/E adelantado cae aún más, alrededor de 7,22x, según las expectativas de los analistas de ganancias por acción (EPS) de aproximadamente $2.22 para el año completo. Eso es barato.

Aquí hay un vistazo rápido a los múltiplos de valoración clave en este momento:

• Precio-beneficio (P/E) TTM: 12,72x
• Precio a libro (P/B) TTM: 2,44x
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA) TTM: 6,65x

El múltiplo de valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA) de 6,65x También es bastante bajo para una empresa de tecnología rentable, especialmente si se considera que la guía de EBITDA ajustado de Yelp para el año fiscal 2025 es sólida y se proyecta que esté entre 350 millones de dólares y 360 millones de dólares. Esto sugiere una sólida generación de flujo de caja que el precio de las acciones no refleja plenamente. Para ser justos, el precio contable (P/B) de 2,44x es razonable, pero es menos relevante para un negocio de plataforma donde la mayor parte del valor es intangible, no vinculado a activos físicos.

El desempeño de la acción durante los últimos 12 meses cuenta una historia de volatilidad y dudas. El rango de negociación de 52 semanas se ha extendido desde un mínimo de $27.29 a un alto de $41.72. Con las acciones cotizando cerca del extremo inferior de ese rango, alrededor $28.80 en noviembre de 2025, muestra que el mercado está indeciso. Las acciones han sufrido un duro golpe, pero el negocio subyacente está generando efectivo.

En cuanto a los ingresos, aquí no obtendrá dividendos. Yelp Inc. es una empresa centrada en el crecimiento que ha informado constantemente un 0.00% rendimiento de dividendos y ningún índice de pago, optando en su lugar por reinvertir capital o ejecutar recompras de acciones. Esta estrategia de asignación de capital es típica de una empresa de tecnología que intenta escalar y no es un factor en la valoración. Puede obtener más información sobre quién invierte en la empresa leyendo Explorando el inversor de Yelp Inc. (YELP) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El consenso de Wall Street refleja esta incertidumbre. La calificación promedio de los analistas es 'Mantener' o 'Neutral', con un precio objetivo promedio a 12 meses de aproximadamente $32.00 a $34.11. Este objetivo sugiere una modesta ventaja con respecto al precio actual, pero la falta de un fuerte consenso de "compra" por parte de la mayoría de los analistas indica que están esperando más pruebas de que las inversiones de la compañía en áreas como la inteligencia artificial y los servicios se traducirán en una aceleración sostenida de los ingresos.

Aquí hay un resumen del sentimiento de los analistas:

La conclusión es que Yelp Inc. parece fundamentalmente barato en términos de ganancias y flujo de caja, pero el precio de las acciones está deprimido por un mercado que necesita ver un crecimiento constante de los ingresos, de un solo dígito alto o de dos dígitos bajos, antes de volver a calificar la acción. El bajo múltiplo P/E es una clara oportunidad para un inversor de valor, pero la calificación 'Mantener' muestra que el riesgo de un entorno de lento crecimiento es real.

Factores de riesgo

Ha visto los titulares: Yelp Inc. (YELP) logró un sólido tercer trimestre en 2025, con ingresos netos que alcanzaron un récord $376 millones. Pero el mercado reaccionó mal y las acciones cayeron porque la compañía redujo y redujo su guía de ingresos para todo el año. Esto le dice todo lo que necesita saber sobre los riesgos a corto plazo; no se trata del pasado, se trata del pronóstico.

El riesgo principal es simple: la incertidumbre macroeconómica está afectando directamente las billeteras de los anunciantes de Yelp. Cuando la compañía actualice su guía de ingresos netos para el año fiscal 2025 a un rango más ajustado de 1.460 millones de dólares a 1.465 millones de dólares, ese punto medio reducido indica precaución. El mayor desafío es la persistente debilidad de la demanda de los anunciantes, especialmente en las categorías de Restaurantes, Comercio Minorista y Otros (RRNO).

Aquí están los cálculos rápidos sobre el problema operativo:

• Disminución de los ingresos de RRNO: Los ingresos del segmento de restaurantes, comercio minorista y otros en realidad disminuyeron en 2% año tras año en el tercer trimestre de 2025.
• Caída de clics en anuncios: El total de clics en anuncios en la plataforma disminuyó 11% año tras año.
• Presión CPC: Para compensar la caída de clics, el costo por clic (CPC) promedio aumentó en 14%, lo que puede hacer que una empresa piense dos veces sobre el retorno de la inversión (ROI).

Esta es una clara señal de que, si bien el segmento de servicios de alto margen está soportando la carga (los ingresos aumentan 7% a $244 millones en el tercer trimestre de 2025), el principal mercado empresarial local definitivamente está luchando contra la inflación y los mayores costos de los insumos. Ese es un riesgo financiero del mundo real que se traduce directamente en los ingresos de Yelp.

Vientos en contra externos y competitivos

Los riesgos externos son una combinación de fuerzas amplias del mercado y una competencia intensa y específica. Todavía estamos atravesando un período de mayor incertidumbre macroeconómica, en el que la inflación y las tasas de interés hacen que los propietarios de empresas locales sean cautelosos con respecto a sus presupuestos publicitarios. Cuando el propietario de un restaurante está preocupado por los costos de los alimentos, primero retira los anuncios de Yelp. Esa es la realidad.

Además, Yelp Inc. siempre está librando una guerra en dos frentes en el lado competitivo. En primer lugar, están los competidores directos de reseñas locales y, en segundo lugar, está la dependencia de los principales motores de búsqueda como Google y Bing para el tráfico, que pueden cambiar sus algoritmos y perjudicar el alcance orgánico de la noche a la mañana. El auge de la búsqueda por IA basada en modelos de lenguaje grande (LLM) es una amenaza nueva y en evolución, incluso cuando Yelp intenta posicionar su contenido como esencial para esos actores.

Una tabla de las categorías de riesgo clave y su impacto en 2025:

Estrategias de mitigación y riesgos estratégicos

Yelp Inc. está abordando estos riesgos con una estrategia clara basada en productos. Saben que no pueden controlar la macroeconomía, por lo que se centran en lo que sí pueden controlar: el valor y la eficiencia del producto. Sus principales esfuerzos de mitigación se centran en la IA y las asociaciones estratégicas.

Por ejemplo, la integración de nuevas funciones de inteligencia artificial como el Asistente de Yelp ha aumentado las presentaciones de proyectos en casi 400% año tras año, lo que supone un aumento masivo de clientes potenciales de alta intención para los profesionales del servicio. También están ampliando su ecosistema a través de asociaciones, como la de DoorDash, que agregó aproximadamente 200,000 nuevos restaurantes a su red de pedidos de comida para generar ingresos incrementales. Se trata de una manera inteligente de diversificar los ingresos más allá de los simples clics publicitarios.

Por el lado de la disciplina financiera, están gestionando los gastos y apuntando a reducir los gastos de compensación basados en acciones a menos de 8% de ingresos para finales de 2025. Este enfoque en la rentabilidad es la razón por la que la guía de EBITDA ajustado para 2025 sigue siendo sólida en De 360 a 365 millones de dólares. El riesgo aquí es que depender demasiado de la IA para el crecimiento introduzca riesgos nuevos y no probados relacionados con las limitaciones de la tecnología y su posible uso indebido. Es necesario observar muy de cerca la ejecución de estos nuevos productos impulsados ​​por IA. Para profundizar en la visión a largo plazo de la empresa, consulte el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Yelp Inc. (YELP).

Oportunidades de crecimiento

Necesita una imagen clara de dónde Yelp Inc. (YELP) realmente está ganando dinero y de dónde vendrá el crecimiento futuro. La respuesta corta es: se trata del segmento de Servicios y de un impulso incesante hacia la Inteligencia Artificial (IA) para automatizar la conexión entre los consumidores y los profesionales de servicios como plomeros o mecánicos. Este giro estratégico es lo que impulsa la rentabilidad de la empresa, incluso cuando el segmento de restaurantes, comercio minorista y otros (RR&O) enfrenta obstáculos macroeconómicos.

La compañía ha reducido sus previsiones para todo el año 2025, lo que es una señal de realismo, no de pánico. Yelp Inc. proyecta que sus ingresos netos para el año fiscal 2025 se ubicarán entre 1.465 millones de dólares y 1.475 millones de dólares. Se trata de una trayectoria de crecimiento sólida, aunque no explosiva. Más importante aún, se espera que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) esté entre $350 millones y $360 millones, mostrando un fuerte apalancamiento operativo. El beneficio por acción (BPA) normalizado por consenso para 2025 ronda $4.01.

IA y servicios: el motor central del crecimiento

El principal impulsor del crecimiento es el segmento de Servicios, que incluye categorías de alto valor como hogar, automóvil y salud. Este segmento es menos volátil que el negocio de restauración y continúa mostrando fortaleza, con un crecimiento de los ingresos por publicidad de Servicios. 8% año tras año en el segundo trimestre de 2025. La empresa está invirtiendo en IA para solidificar esta ventaja, facilitando a los usuarios encontrar y contratar ayuda local. Este es definitivamente el movimiento correcto.

• Innovaciones de productos: El lanzamiento del producto de otoño de 2025 incluyó más de 35 funciones impulsadas por IA.
• Asistente de Yelp: Esta herramienta de inteligencia artificial conversacional ayuda a los consumidores a descubrir y contratar profesionales de servicios, agilizando el proceso de generación de leads.
• Anfitrión de Yelp: Esta nueva herramienta de prueba en vivo impulsada por voz automatiza la respuesta de llamadas y la gestión de reservas para restaurantes, abordando un problema importante para esas empresas.
• Licencias de datos de IA: Está surgiendo una nueva fuente de ingresos de alto margen, con los ingresos anuales provenientes de las llamadas a la API de búsqueda de IA acelerándose a más de $10 millones.

La adquisición de RepairPal, una plataforma de servicios para automóviles, a finales de 2024 por aproximadamente $80 millones es un ejemplo concreto de esta estrategia de priorizar los servicios, que impulsa sus ingresos por servicios automotrices de alto margen. Este enfoque en los servicios representa ahora más de 60% de los ingresos publicitarios totales de Yelp Inc., un alejamiento crucial del espacio más competitivo de RR&O.

Foso competitivo y riesgos

La principal ventaja competitiva de Yelp Inc. es su biblioteca de contenido masiva y confiable. con más 308 millones Según las revisiones acumuladas, la plataforma tiene una gran cantidad de datos propietarios y de alta intención que competidores como Google luchan por replicar con la misma especificidad local y confianza del usuario. Las reseñas también se consideran más confiables porque están distribuidas de manera más uniforme entre 1 y 5 estrellas que las de la mayoría de las plataformas de la competencia.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la combinación de negocios actual:

Lo que oculta esta estimación es la persistente y débil demanda de los anunciantes en el segmento RR&O, que disminuyó 5% año tras año en el segundo trimestre de 2025. El segmento de Servicios tiene que seguir teniendo un rendimiento superior para compensar esto. La acción clara para usted es monitorear la tasa de crecimiento de los ingresos por servicios y la adopción de nuevas herramientas impulsadas por inteligencia artificial como Yelp Assistant y Yelp Host; si el crecimiento de los ingresos por servicios cae por debajo 10%, la tesis general de inversión se tambalea. Puede leer más sobre la situación financiera de la empresa en Desglosando la salud financiera de Yelp Inc. (YELP): información clave para los inversores.