Dividindo a saúde financeira da Yelp Inc. (YELP): principais insights para investidores

Você tem observado a Yelp Inc. (YELP) navegar em um ambiente macroeconômico difícil e, honestamente, o relatório de lucros do terceiro trimestre de 2025 de novembro de 2025 nos deu um sinal misto clássico que requer uma análise mais detalhada. Por um lado, a empresa apresentou um trimestre recorde com receita líquida atingindo US$ 376 milhões, e o lucro líquido subindo para um sólido US$ 39 milhões, impulsionado por seu segmento de serviços e investimento agressivo em ferramentas baseadas em IA, como o Yelp Assistant. Mas aqui está a matemática rápida em que os investidores estão focados: a empresa posteriormente reduziu sua perspectiva de receita líquida para o ano de 2025 para uma faixa de US$ 1,460 bilhão a US$ 1,465 bilhão, que caiu ligeiramente abaixo do consenso de Wall Street, provocando uma queda das ações pós-lucros e sinalizando que a fraca e persistente procura dos anunciantes é definitivamente um risco a curto prazo. Portanto, a questão não é apenas sobre a batida do terceiro trimestre, mas se a sua estratégia de produto liderada pela IA pode realmente superar estas pressões macro e justificar a avaliação contra uma previsão cautelosa para o ano inteiro.

Análise de receita

Você precisa saber de onde realmente vem o dinheiro da Yelp Inc. (YELP), não apenas o número principal. A conclusão direta é que a Yelp é, antes de mais nada, uma empresa de publicidade local, mas o seu motor de crescimento mudou totalmente para as categorias de serviços de margens mais elevadas, impulsionado por um grande impulso nas ferramentas de Inteligência Artificial (IA).

Para todo o ano fiscal de 2025, a Yelp Inc. está orientando para uma receita líquida entre US$ 1,460 bilhão e US$ 1,465 bilhão. Trata-se de um aumento modesto em relação ao ano anterior, reflectindo uma trajectória de crescimento cautelosa mas constante. Para contextualizar, a receita dos últimos doze meses (TTM) encerrada no terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente US$ 1,47 bilhão, mostrando uma taxa de crescimento de 5,35% em relação ao período TTM anterior. Somente a receita líquida do terceiro trimestre de 2025 foi um recorde de US$ 376 milhões, um aumento de 4% ano a ano. É uma história sólida de crescimento de um dígito, mas é preciso olhar nos bastidores para ver a ação real.

Detalhamento das fontes de receita primária

A estrutura de receita da Yelp Inc. é altamente concentrada, o que é um risco e uma oportunidade importantes. A grande maioria das receitas vem de uma única fonte: Publicidade Local. Aqui está uma matemática rápida sobre o mix de receitas de 2025, que é definitivamente o mais pesado:

• Publicidade Local: Projeta-se que este segmento responda por cerca de 96% das receitas totais do ano fiscal de 2025, traduzindo-se em cerca de US$ 1,4 bilhão. Este é o negócio principal, a venda de anúncios e listagens aprimoradas para empresas locais.
• Ofertas do Yelp e outros serviços: Espera-se que esse segmento muito menor, que inclui itens como ofertas do Yelp e vales-presente, gere cerca de US$ 66 milhões, ou 4% da receita total no ano fiscal de 2025.

Todo o negócio depende da saúde e eficiência desse segmento de Publicidade Local. Essa é a única coisa que importa.

Contribuição do segmento e dinâmica de crescimento

Ao dividir ainda mais o segmento de Publicidade Local, você vê uma clara divergência de desempenho entre as duas principais categorias de negócios. Esta é a tendência mais importante para os investidores e está diretamente relacionada com a estratégia liderada pelo produto da empresa:

O segmento de Serviços tem demonstrado uma consistência notável, marcando o seu 16º trimestre consecutivo de crescimento de receitas de dois dígitos no primeiro trimestre de 2025. Esta é a parte do negócio que está a funcionar e é onde a gestão está a concentrar o seu investimento, particularmente com novas ferramentas alimentadas por IA, como o Yelp Host e o Yelp Receptionist, para ajudar os profissionais de serviços a gerir as chamadas dos clientes.

Análise de mudanças significativas nas receitas

A maior mudança não é uma nova linha de produtos, mas um pivô estratégico: a empresa está a transferir o seu foco e capital do difícil segmento de Restaurantes e Retalho para o segmento de Serviços de alto crescimento e alta intenção. Esta é uma mudança deliberada para uma estratégia orientada para o produto (foco na construção de ferramentas que agreguem valor) em vez de uma estratégia puramente orientada para as vendas.

A transformação da IA ​​é a principal alavanca aqui. Recursos como o Yelp Assistant, que teve um aumento sequencial significativo no envio de projetos, são projetados para tornar a plataforma mais eficaz para os consumidores, o que, por sua vez, justifica maiores gastos com publicidade para os anunciantes. A integração da rede RepairPal, por exemplo, é uma ação concreta tomada para impulsionar a categoria de serviços automotivos de alta margem. Esse foco é o motivo pelo qual o segmento de Serviços consegue crescer 14%, enquanto a empresa como um todo vê um crescimento de apenas 4% a 5%. O segmento de Serviços está efetivamente suportando a carga do declínio do negócio de RR&O.

Para se aprofundar nas forças que moldam o cenário de investidores da Yelp Inc., você deve conferir Explorando o investidor Yelp Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Métricas de Rentabilidade

Você quer saber se a Yelp Inc. (YELP) está realmente ganhando dinheiro, não apenas gerando receita. A resposta curta é sim, o Yelp é lucrativo e suas margens são geralmente fortes, especialmente no nível bruto, mas você deve observar a volatilidade no lucro líquido, pois eles investem pesadamente em IA e no desenvolvimento de produtos.

Para o ano fiscal de 2025, a Yelp Inc. está projetando receita líquida entre US$ 1,460 bilhão e US$ 1,475 bilhão, com uma perspectiva de EBITDA Ajustado (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização - uma medida-chave da eficiência operacional) de US$ 350 milhões para US$ 365 milhões. É uma base operacional sólida, mas vamos detalhar as margens.

Lucro bruto, lucro operacional e margens de lucro líquido

A margem bruta da Yelp Inc. é um ponto forte importante, refletindo o baixo custo de entrega de seu principal serviço de publicidade. Nos últimos doze meses encerrados no segundo trimestre de 2025, a margem de lucro bruto foi de aproximadamente 87.09%. Este é um fluxo de receita de qualidade incrivelmente alta. Então você tem os números operacionais e líquidos:

• Margem de lucro bruto (2º trimestre de 2025 TTM): 87.09%
• Margem Operacional (Margem EBITDA Ajustada, 3º trimestre de 2025): 26%
• Margem de lucro líquido (3º trimestre de 2025): 10%

Aqui está a matemática rápida: a diferença entre o 87.09% margem bruta e o 26% A margem EBITDA ajustada mostra onde a empresa gasta seu dinheiro – principalmente em Vendas e Marketing e Pesquisa e Desenvolvimento. Este é um comum profile para uma plataforma de Internet focada no crescimento que precisa investir definitivamente em inovação de produtos como IA para se manter competitiva.

Tendências em Rentabilidade e Eficiência Operacional

A tendência ao longo de 2025 mostra uma rentabilidade líquida melhorada, mas volátil, o que é um sinal de gestão disciplinada de custos (eficiência operacional) aliada a investimento estratégico. A margem líquida da empresa oscilou ao longo do ano:

• Margem líquida do primeiro trimestre de 2025: 7%
• Margem líquida do 2º trimestre de 2025: 12%
• Margem líquida do terceiro trimestre de 2025: 10%

Esta volatilidade é normal quando uma empresa gere ativamente as suas despesas (gestão de custos) e, ao mesmo tempo, amplia iniciativas importantes, como os investimentos estratégicos na transformação da IA e novas funcionalidades como o Yelp Assistant e o Yelp Host. A expansão da margem bruta, que ficou próxima 91% no final de 2024, sugere que o seu poder central de fixação de preços está intacto, mas a alavancagem operacional (como o crescimento das receitas se traduz em crescimento dos lucros) ainda está a ser testada por estes projetos de crescimento de custos elevados.

Comparação com médias da indústria

Os índices de lucratividade da Yelp Inc. parecem muito fortes quando comparados com o setor mais amplo de 'Conteúdo e Informações da Internet', mas você precisa ter cuidado com o grupo de comparação. Muitas médias da indústria são distorcidas pelos gigantes.

A média simples para o setor de 'Conteúdo e Informação da Internet' no final de 2025 mostra uma margem de lucro bruto média de cerca de 61.6% e uma margem média de lucro líquido de apenas 0.5%. Margem bruta da Yelp Inc. 87.09% e Margem Líquida de 10% (3º trimestre de 2025) são ambos substancialmente mais altos, indicando uma estrutura de custos superior e melhor conversão de resultados do que a empresa típica neste espaço. Seu próximo passo deve ser mergulhar mais fundo na análise completa de Dividindo a saúde financeira da Yelp Inc. (YELP): principais insights para investidores.

Aqui está uma rápida olhada em como o Yelp Inc. se compara às médias mais amplas do setor:

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Yelp Inc. (YELP) está financiando seu crescimento, e a resposta simples é: quase inteiramente por meio de capital e dinheiro, não de dívida. No ambiente atual, esta é uma força enorme. A empresa opera com uma estrutura de capital praticamente isenta de dívidas, o que lhes confere uma flexibilidade financeira excepcional, especialmente quando persiste a incerteza macroeconómica.

Olhando para os números mais recentes, a dívida total da Yelp Inc. é mínima. No terceiro trimestre de 2025, a empresa reportou uma dívida total de apenas US$ 27,4 milhões. Este valor inclui obrigações de curto e longo prazo, mas é um montante insignificante quando comparado com a sua posição financeira global. Para contextualizar, eles detinham dinheiro e investimentos de curto prazo de US$ 343,6 milhões em um período semelhante – isso é mais de 12 vezes o valor de sua dívida total. Eles estão definitivamente sentados em uma confortável almofada de dinheiro.

O índice Dívida/Capital Próprio (D/E), que mede a alavancagem financeira de uma empresa, conta a história real. Aqui está uma matemática rápida: com uma dívida total de US$ 27,4 milhões e patrimônio líquido total de aproximadamente US$ 733,2 milhões, o índice D/E da Yelp Inc. é de cerca de 0,04 (ou 4%). Isso é incrivelmente baixo. A relação D/E média para a indústria de mídia e serviços interativos está mais próxima de 0,1869. A Yelp Inc. está financiando menos de 4 centavos de cada dólar de ativos com dívida, em comparação com quase 19 centavos para o par médio.

• O índice D/E da Yelp Inc. é de 0,04.
• A relação D/E média da indústria é de 0,1869.
• Dívida mínima significa nenhum risco de refinanciamento.

Como a empresa mantém um balanço tão limpo, não houve nenhuma atividade recente relativa a grandes emissões de dívida, classificações de crédito ou refinanciamento. Eles simplesmente não precisam disso. Em vez de financiamento de dívida, a Yelp Inc. tem utilizado activamente o seu fluxo de caixa substancial para devolver capital aos accionistas através de financiamento de capital, especificamente através de recompra de acções. Por exemplo, só no segundo trimestre de 2025, a empresa recomprou 1,9 milhões de ações a um custo agregado de 65,9 milhões de dólares. Esta estratégia sinaliza a confiança da administração na subvalorização das ações e é uma forma altamente eficiente de aumentar o lucro por ação (EPS).

Portanto, o saldo está fortemente voltado para o patrimônio líquido. A baixa alavancagem significa menor risco e maior estabilidade, mas também significa que não estão a utilizar dívida barata para amplificar os retornos, o que é uma compensação. Para ver quem está apostando neste modelo de baixo risco e muito dinheiro, você deve conferir Explorando o investidor Yelp Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

Liquidez e Solvência

Você quer saber se a Yelp Inc. (YELP) pode cobrir suas contas de curto prazo e a resposta é claramente sim. A posição de liquidez da empresa é definitivamente forte, impulsionada por um saldo de caixa saudável e um fluxo de caixa robusto das operações. Essa força dá à gestão uma flexibilidade significativa, mas você também deve observar como eles estão optando por gastar esse dinheiro.

Para verificar a liquidez, analisamos o índice atual (ativo circulante dividido pelo passivo circulante) e o índice rápido (um teste mais rigoroso que exclui ativos menos líquidos, como estoques). Para os últimos doze meses (TTM) encerrados em novembro de 2025, o Índice Atual da Yelp Inc. fica em 2,99. Isso significa que a empresa possui quase três dólares em ativos de curto prazo para cada dólar de dívida de curto prazo.

O Quick Ratio é quase idêntico em 2,70. Essa quase paridade entre os dois índices é típica de uma empresa de software e conteúdo de Internet como a Yelp Inc., que possui estoque físico mínimo. Um índice acima de 1,0 é considerado saudável, e os números da Yelp Inc. estão bem acima desse limite, não mostrando preocupações imediatas de solvência.

• Índice Atual (TTM novembro de 2025): 2.99
• Proporção rápida (TTM novembro de 2025): 2.70
• Valor do ativo circulante líquido (TTM): US$ 293,57 milhões

O capital de giro, que é o ativo circulante menos o passivo circulante, é outro indicador crítico. O valor líquido do ativo circulante da Yelp Inc., um bom indicador do capital de giro, foi de aproximadamente US$ 293,57 milhões em uma base TTM. Este valor elevado reflecte uma tendência consistente de ter uma grande reserva de activos líquidos, o que constitui um ponto forte significativo. Aqui está uma matemática rápida: amplo capital de giro significa que a Yelp Inc. pode financiar suas operações e investimentos estratégicos sem precisar se apressar para pedir dinheiro emprestado.

A demonstração do fluxo de caixa fornece a história real de onde vem e para onde vai o dinheiro. No período TTM encerrado no terceiro trimestre de 2025, a empresa gerou um forte caixa proveniente do seu negócio principal, um sinal da sua eficiência operacional:

Os US$ 358,52 milhões em fluxo de caixa das atividades operacionais (CFO) são o maior ponto forte; mostra que o modelo de negócios é altamente eficaz na conversão de receitas em dinheiro. O fluxo de caixa negativo das atividades de investimento, de -US$ 80,8 milhões, é esperado e saudável, pois reflete as despesas de capital necessárias para manter e fazer crescer a plataforma. Contudo, a verdadeira ação está no financiamento do fluxo de caixa, que mostra uma saída significativa, em grande parte devido aos 328,22 milhões de dólares gastos em recompras de ações ordinárias.

Esta escolha de alocação de capital é a principal conclusão: a Yelp Inc. tem liquidez mais do que suficiente – o seu caixa e equivalentes de caixa eram de 231,1 milhões de dólares em 30 de setembro de 2025. Eles estão optando por devolver esse excesso de caixa aos acionistas através de recompras, em vez de fazerem grandes aquisições ou pagarem dividendos. A liquidez é excelente, mas o risco está na alocação de capital – a recompra de ações é o melhor uso desse dinheiro no longo prazo? Para um mergulho mais profundo em sua estratégia, você pode conferir Dividindo a saúde financeira da Yelp Inc. (YELP): principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Yelp Inc. (YELP) e tentando descobrir se o mercado está certo. Honestamente, o quadro de avaliação no final de 2025 é misto, sugerindo que a ação provavelmente subvalorizado em comparação com o seu poder de lucro, mas o mercado ainda está cético quanto à sua trajetória de crescimento.

O cerne do argumento a favor da subvalorização reside nos múltiplos baixos. Para o ano fiscal de 2025, a relação preço/lucro (P/L) do Yelp está em cerca de 12,72x com base nos últimos doze meses (TTM). Isto é definitivamente uma pechincha em comparação com o mercado mais amplo e muitos dos seus pares tecnológicos de alto crescimento. Quando você olha para frente, o P/L futuro cai ainda mais, para cerca de 7,22x, com base nas expectativas dos analistas de lucro por ação (EPS) de aproximadamente $2.22 para o ano inteiro. Isso é barato.

Aqui está uma rápida olhada nos principais múltiplos de avaliação no momento:

• TTM Preço/Lucro (P/E): 12,72x
• Preço até reserva (P/B) TTM: 2,44x
• Valor da Empresa em relação ao EBITDA (EV/EBITDA) TTM: 6,65x

O múltiplo Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA) de 6,65x também é bastante baixo para uma empresa de tecnologia lucrativa, especialmente quando você considera que a orientação de EBITDA ajustado do Yelp para o ano fiscal de 2025 é forte, projetada para ficar entre US$ 350 milhões e US$ 360 milhões. Isto sugere uma sólida geração de fluxo de caixa que o preço das ações não reflete totalmente. Para ser justo, o Price-to-Book (P/B) de 2,44x é razoável, mas é menos relevante para um negócio de plataforma onde a maior parte do valor é intangível, não vinculado a ativos físicos.

O desempenho das ações nos últimos 12 meses conta uma história de volatilidade e dúvida. A faixa de negociação de 52 semanas abrangeu desde um mínimo de $27.29 para um alto de $41.72. Com a negociação de ações perto do limite inferior dessa faixa, cerca de $28.80 em novembro de 2025, mostra que o mercado está hesitante. As ações foram derrotadas, mas o negócio subjacente está gerando caixa.

Do lado da renda, você não receberá dividendos aqui. Yelp Inc. é uma empresa focada no crescimento que tem relatado consistentemente um 0.00% rendimento de dividendos e nenhuma taxa de pagamento, optando por reinvestir capital ou executar recompras de ações. Esta estratégia de alocação de capital é típica de uma empresa de tecnologia que tenta crescer e não é um fator na avaliação. Você pode saber mais sobre quem está investindo na empresa lendo Explorando o investidor Yelp Inc. Profile: Quem está comprando e por quê?

O consenso de Wall Street reflecte esta incerteza. A classificação média dos analistas é 'Manter' ou 'Neutro', com um preço-alvo médio de 12 meses de aproximadamente $32.00 para $34.11. Esta meta sugere uma subida modesta em relação ao preço actual, mas a falta de um forte consenso de “Compra” por parte da maioria dos analistas indica que estão à espera de mais provas de que os investimentos da empresa em áreas como a IA e os serviços se traduzirão numa aceleração sustentada das receitas.

Aqui está um resumo do sentimento do analista:

A conclusão é que a Yelp Inc. parece fundamentalmente barata do ponto de vista dos lucros e do fluxo de caixa, mas o preço das ações está deprimido por um mercado que precisa de ver um crescimento consistente da receita de um dígito alto ou de dois dígitos baixos antes de reavaliar as ações. O baixo múltiplo P/E é uma clara oportunidade para um investidor de valor, mas a classificação 'Hold' mostra que o risco de um ambiente de crescimento lento é real.

Fatores de Risco

Você viu as manchetes: Yelp Inc. (YELP) apresentou um forte terceiro trimestre em 2025, com receita líquida atingindo um recorde US$ 376 milhões. Mas o mercado reagiu mal e as ações caíram porque a empresa estreitou e reduziu a sua orientação de receitas para o ano inteiro. Isto lhe diz tudo o que você precisa saber sobre os riscos de curto prazo – não se trata do passado, mas da previsão.

O risco principal é simples: a incerteza macroeconómica está a atingir directamente as carteiras dos anunciantes do Yelp. Quando a empresa atualizar sua orientação de receita líquida para o ano fiscal de 2025 para uma faixa mais restrita de US$ 1,460 bilhão a US$ 1,465 bilhão, esse ponto médio reduzido sinaliza cautela. O maior desafio é a fraqueza persistente na procura dos anunciantes, especialmente nas categorias de Restaurantes, Retalho e Outros (RRNO).

Aqui está a matemática rápida sobre o aperto operacional:

• Declínio da receita RRNO: A receita do segmento de Restaurantes, Varejo e Outros diminuiu em 2% ano a ano no terceiro trimestre de 2025.
• Queda de cliques em anúncios: O total de cliques em anúncios na plataforma caiu 11% ano após ano.
• Pressão do PCC: Para compensar a queda de cliques, o custo médio por clique (CPC) aumentou em 14%, o que pode fazer uma empresa pensar duas vezes sobre o retorno do investimento (ROI).

Este é um sinal claro de que, embora o segmento de serviços com margens elevadas esteja a suportar a carga (aumento da receita 7% para US$ 244 milhões no terceiro trimestre de 2025), o principal mercado empresarial local está definitivamente lutando contra a inflação e os custos de insumos mais elevados. Esse é um risco financeiro do mundo real que se traduz diretamente nas receitas do Yelp.

Ventos contrários externos e competitivos

Os riscos externos são uma combinação de amplas forças de mercado e de concorrência intensa e específica. Ainda atravessamos um período de elevada incerteza macroeconómica, com a inflação e as taxas de juro a tornarem os empresários locais cautelosos quanto aos seus orçamentos publicitários. Quando o dono de um restaurante está preocupado com os custos dos alimentos, ele primeiro recua nos anúncios do Yelp. Essa é a realidade.

Além disso, a Yelp Inc. está sempre travando uma guerra em duas frentes no lado competitivo. Primeiro, existem os concorrentes diretos de avaliação local e, em segundo lugar, há a dependência de grandes mecanismos de busca como Google e Bing para obter tráfego, que podem alterar seus algoritmos e prejudicar o alcance orgânico da noite para o dia. A ascensão da pesquisa de IA baseada em modelos de linguagem grande (LLM) é uma ameaça nova e em evolução, mesmo enquanto o Yelp tenta posicionar seu conteúdo como essencial para esses jogadores.

Uma tabela das principais categorias de risco e seu impacto em 2025:

Estratégias de Mitigação e Riscos Estratégicos

A Yelp Inc. está enfrentando esses riscos com uma estratégia clara liderada pelo produto. Eles sabem que não podem controlar a macroeconomia, por isso concentram-se naquilo que podem controlar: o valor e a eficiência do produto. Os seus principais esforços de mitigação centram-se na IA e em parcerias estratégicas.

Por exemplo, a integração de novos recursos de IA, como o Yelp Assistant, aumentou o envio de projetos em quase 400% ano após ano, o que representa um aumento maciço em leads de alta intenção para profissionais de serviços. Eles também estão expandindo seu ecossistema por meio de parcerias, como a do DoorDash, que agregou aproximadamente 200,000 novos restaurantes à sua rede de pedidos de comida para gerar receitas incrementais. Essa é uma maneira inteligente de diversificar a receita além de apenas cliques publicitários.

Do lado da disciplina financeira, eles estão gerenciando despesas e visando reduzir as despesas com remuneração baseada em ações para menos de 8% de receita até o final de 2025. Esse foco na lucratividade é o motivo pelo qual a orientação de EBITDA Ajustado para 2025 permanece forte em US$ 360 milhões a US$ 365 milhões. O risco aqui é que a dependência excessiva da IA ​​para o crescimento introduza riscos novos e não comprovados relacionados com limitações tecnológicas e potencial utilização indevida. Você precisa observar de perto a execução desses novos produtos baseados em IA. Para um mergulho mais profundo na visão de longo prazo da empresa, confira o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Yelp Inc.

Oportunidades de crescimento

Você precisa de uma imagem clara de onde a Yelp Inc. (YELP) está realmente ganhando dinheiro e de onde virá o crescimento futuro. A resposta curta é: trata-se do segmento de serviços e de um impulso incessante à Inteligência Artificial (IA) para automatizar a ligação entre consumidores e profissionais de serviços, como canalizadores ou mecânicos. Este pivô estratégico é o que impulsiona a rentabilidade da empresa, mesmo quando o segmento de Restaurantes, Varejo e Outros (RR&O) enfrenta desafios macroeconômicos.

A empresa reduziu sua orientação para o ano inteiro de 2025, o que é um sinal de realismo, não de pânico. A Yelp Inc. projeta que sua receita líquida para o ano fiscal de 2025 fique entre US$ 1,465 bilhão e US$ 1,475 bilhão. Essa é uma trajetória de crescimento sólida, embora não explosiva. Mais importante ainda, espera-se que o EBITDA Ajustado (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) fique entre US$ 350 milhões e US$ 360 milhões, demonstrando forte alavancagem operacional. O lucro por ação (EPS) normalizado por consenso para 2025 é de cerca de $4.01.

IA e serviços: o principal motor de crescimento

O principal impulsionador do crescimento é o segmento de Serviços, que inclui categorias de alto valor como casa, automóveis e saúde. Este segmento é menos volátil do que o negócio de restaurantes e continua a mostrar força, com crescimento das receitas de publicidade de serviços 8% ano após ano no segundo trimestre de 2025. A empresa está investindo em IA para solidificar essa vantagem, tornando mais fácil para os usuários encontrar e contratar ajuda local. Este é definitivamente o movimento certo.

• Inovações de produtos: O lançamento do produto no outono de 2025 incluiu mais de 35 recursos alimentados por IA.
• Assistente do Yelp: Esta ferramenta de IA conversacional ajuda os consumidores a descobrir e contratar profissionais de serviços, agilizando o processo de geração de leads.
• Anfitrião do Yelp: Esta nova ferramenta orientada por voz, testada ao vivo, automatiza o atendimento de chamadas e o gerenciamento de reservas para restaurantes, abordando um grande problema para essas empresas.
• Licenciamento de dados de IA: Está surgindo um novo fluxo de receita com margens altas, com a receita anual das chamadas de API de pesquisa de IA acelerando para mais de US$ 10 milhões.

A aquisição do RepairPal, uma plataforma de serviços automotivos, no final de 2024 por aproximadamente US$ 80 milhões é um exemplo concreto desta estratégia de serviços em primeiro lugar, aumentando as suas receitas de serviços automóveis com margens elevadas. Este foco nos serviços representa agora mais de 60% da receita total de publicidade da Yelp Inc., uma mudança crucial no espaço mais competitivo de RR&O.

Fosso Competitivo e Riscos

A principal vantagem competitiva da Yelp Inc. é sua enorme e confiável biblioteca de conteúdo. Com mais 308 milhões Com análises cumulativas, a plataforma possui um fosso profundo de dados proprietários e de alta intenção que concorrentes como o Google lutam para replicar com a mesma especificidade local e confiança do usuário. As avaliações também são consideradas mais confiáveis ​​porque são distribuídas de maneira mais uniforme entre 1 e 5 estrelas do que na maioria das plataformas concorrentes.

Aqui está uma matemática rápida sobre o mix de negócios atual:

O que esta estimativa esconde é a persistente fraca procura dos anunciantes no segmento RR&O, que diminuiu 5% ano após ano no segundo trimestre de 2025. O segmento de Serviços precisa manter um desempenho superior para compensar isso. A ação clara para você é monitorar a taxa de crescimento da receita de serviços e a adoção de novas ferramentas baseadas em IA, como Yelp Assistant e Yelp Host; se o crescimento da receita de serviços cair abaixo 10%, a tese geral de investimento fica instável. Você pode ler mais sobre a situação financeira da empresa em Dividindo a saúde financeira da Yelp Inc. (YELP): principais insights para investidores.