Core Scientific, Inc. (CORZ): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Con una capitalización de mercado cercana $4,63 mil millones A finales de 2025, ¿Core Scientific, Inc. (CORZ) sigue siendo solo un minero de Bitcoin o ha completado su giro hacia el espacio de computación de alta densidad (HDC) para cargas de trabajo de IA? Honestamente, los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 muestran la tensión: los ingresos totales se ven afectados 81,1 millones de dólares, pero el futuro está en los 15,0 millones de dólares en ingresos de HDC (un salto del 45%), no en el segmento de autominería en declive. Para comprender definitivamente si la tasa anualizada de ingresos por colocación proyectada de 360 ​​millones de dólares para 2026 es realista, es necesario ver el panorama completo de su historia, el 88,04% de propiedad institucional y cómo su infraestructura realmente funciona y genera dinero.

Historia de Core Scientific, Inc. (CORZ)

Core Scientific, Inc. (CORZ) tiene una historia corta pero intensa, y ha evolucionado desde un minero de activos digitales norteamericano hasta un proveedor crítico de infraestructura informática de alta densidad. La trayectoria de la empresa es un claro ejemplo de la rapidez con la que el capital y las fuerzas del mercado pueden remodelar una empresa, pasando de una cotización pública masiva a la quiebra y luego a una adquisición importante en sólo cuatro años.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La empresa fue establecida en 2017, un año crucial para el mercado de las criptomonedas.

Ubicación original

Core Scientific estaba originalmente ubicado en Bellevue, Washington, antes de trasladar su sede a Austin, Texas, a medida que ampliaba sus operaciones.

Miembros del equipo fundador

El equipo fundador principal incluyó a Tarik K. Musaddiq, Russell Cann y Zachary Schreiber. Este equipo sentó las bases para la construcción de una infraestructura digital a gran escala diseñada específicamente.

Capital/financiación inicial

En 2017, la empresa consiguió $54 millones en financiación inicial, con la empresa de inversión GIC Pte liderando la ronda. Este capital fue crucial para establecer la infraestructura inicial del centro de datos y comenzar las operaciones.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La historia de la empresa está marcada por giros bruscos y transformadores, que se mueven rápidamente para adaptarse al volátil mercado de activos digitales y a la demanda emergente de informática de alta densidad.

La cotización pública de 2021 fue una inyección de capital masiva, pero la posterior presentación del Capítulo 11 en diciembre de 2022 fue el verdadero crisol. Obligó a una revisión financiera completa y una reevaluación estratégica del modelo de negocio. Honestamente, esa quiebra fue lo mejor que pudo haber pasado para la supervivencia a largo plazo.

El cambio más reciente y significativo es la adopción total de la Colocación de Alta Densidad (HDC) para la Inteligencia Artificial (IA) y las cargas de trabajo de aprendizaje automático, dejando de ser principalmente una operación de autominería. Aquí es donde está ahora el dinero real.

• Pivote estratégico hacia la IA: La empresa está realizando una transición activa de su infraestructura para admitir la colocación de alta densidad y planea ofrecer 250 megavatios de capacidad facturable a CoreWeave para fines de 2025, con el objetivo de ingresos de colocación anualizados de aproximadamente $360 millones entrando en 2026.
• Anomalía financiera del primer trimestre de 2025: Los ingresos netos para el primer trimestre de 2025 aumentaron a 580,7 millones de dólares, que fue principalmente un ajuste a precios de mercado no monetario de 621,5 millones de dólares sobre warrants y derechos de valor contingente, no es un reflejo del beneficio operativo.
• Posición de Liquidez: A finales del tercer trimestre de 2025, la empresa mantenía una sólida posición de liquidez de $694,8 millones, incluyendo 453,4 millones de dólares en efectivo y 241,4 millones de dólares en Bitcoin.
• Adquisición de CoreWeave: La adquisición pendiente por parte de CoreWeave, anunciada en julio de 2025, es un momento definitivamente transformador, que asegura un futuro centrado en proporcionar una infraestructura de alta potencia para la IA, un negocio mucho más estable y de alto crecimiento que la minería pura de activos digitales.

Para comprender la estrategia de futuro que sustenta este cambio, se deben revisar los objetivos detallados: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Core Scientific, Inc. (CORZ).

Estructura de propiedad de Core Scientific, Inc. (CORZ)

Core Scientific, Inc. (CORZ) opera como una empresa que cotiza en bolsa en el Nasdaq Global Select Market, lo que significa que su propiedad se distribuye entre un grupo diverso de inversores institucionales, internos y minoristas. Esta estructura, común para una empresa que surgió de una reorganización del Capítulo 11 a principios de 2024, significa que ninguna entidad tiene una participación mayoritaria, pero los intereses de los inversores institucionales y públicos impulsan la gobernanza y la estrategia.

Estado actual de Core Scientific

En noviembre de 2025, Core Scientific es una empresa pública que cotiza con el símbolo CORZ en el Nasdaq. Su gobierno está gestionado por una junta directiva, que incluye seis directores independientes designados tras su reorganización en enero de 2024. La toma de decisiones de la empresa está fuertemente influenciada por sus mayores accionistas institucionales, cuyos votos colectivos pueden impactar significativamente acciones corporativas importantes, como el reciente rechazo de la oferta de adquisición de CoreWeave.

Desglose de la propiedad de Core Scientific

La propiedad de acciones de la empresa es una combinación, y la mayor parte está en manos del público y otros inversores individuales. Este alto nivel de propiedad minorista e individual, superior al 60%, a veces puede conducir a una mayor volatilidad en el precio de las acciones, pero también significa que una base más amplia de partes interesadas está invertida en el giro de la empresa hacia el hosting de computación de alto rendimiento (HPC).

Para darle una idea definitivamente concreta de la influencia institucional, al 30 de septiembre de 2025, los mayores accionistas eran Vanguard Group Inc. con más de 28,6 millones acciones, y BlackRock, Inc. con más de 26,4 millones acciones. Esta concentración significa que estos administradores de activos tienen una influencia significativa sobre los votos de los accionistas. Para profundizar en el balance general, debería consultar Desglosando la salud financiera de Core Scientific, Inc. (CORZ): información clave para los inversores.

Liderazgo de Core Scientific

La empresa está dirigida por un equipo directivo con un mandato medio relativamente corto de aproximadamente 1,8 años, lo que sugiere que un nuevo equipo está ejecutando la estrategia posterior a la reorganización. La atención se centra claramente en aprovechar su infraestructura tanto para la minería de Bitcoin como para el negocio de colocación de HPC de mayor margen.

• Adam Sullivan, director ejecutivo, presidente y director: Nombrado director ejecutivo en agosto de 2023. Su compensación anual total se informó en \$ 41,94 millones, y la gran mayoría proviene de bonificaciones y adjudicaciones de acciones, alineando sus incentivos con los retornos para los accionistas.
• Jim Nygaard, director financiero (CFO): Nombrado a partir del 17 de marzo de 2025, aportando casi 30 años de experiencia en banca de inversión y finanzas corporativas para gestionar la asignación de capital y la estrategia de crecimiento de la empresa.
• Sean Kimble, director de recursos humanos (CHRO): Lidera la estrategia de personal con más de 30 años de experiencia en recursos humanos, crucial para ampliar la fuerza laboral técnica necesaria para la expansión de HPC.
• Todd Duchene, director jurídico y administrativo: Involucrado en actividades de uso de información privilegiada en 2025, incluida una venta de acciones en septiembre de 2025.

La acción inmediata del liderazgo es ejecutar con éxito el giro hacia una infraestructura de alta densidad para la inteligencia artificial (IA) y otras necesidades informáticas, lo cual es una importante oportunidad de crecimiento pero aún conlleva riesgos de ejecución.

Misión y valores de Core Scientific, Inc. (CORZ)

El propósito principal de Core Scientific, Inc. trasciende simplemente la extracción de Bitcoin; se trata de ser el proveedor de infraestructura esencial para las necesidades informáticas más exigentes del mundo, específicamente el cambio a cargas de trabajo de inteligencia artificial (IA) de alta densidad. Esta misión se basa en un conjunto de valores que priorizan la velocidad, la responsabilidad y un impulso incesante para simplificar el escalamiento digital complejo.

El giro estratégico de la compañía es claro: se están transformando de un minero de activos digitales a un proveedor de colocación de alta densidad, una medida que se espera que impulse los ingresos anualizados de colocación a aproximadamente $360 millones a principios de 2026, en comparación con los ingresos por colocación de alta densidad (HDC) del tercer trimestre de 2025 de $15.0 millones. Explorando el inversor de Core Scientific, Inc. (CORZ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

El propósito principal de Core Scientific

La misión y la visión de la empresa se centran estrechamente en su capacidad única para implementar y escalar rápidamente la infraestructura del centro de datos especializado necesaria para la próxima generación de informática, un factor crítico dada la "demanda insaciable de potencia informática" impulsada por la IA. Honestamente, para ser justos, su reciente pérdida neta del tercer trimestre de 2025 146,7 millones de dólares muestra la dificultad financiera de esta transición, pero el foco sigue estando en el valor a largo plazo de la infraestructura misma.

Declaración de misión oficial

La declaración formal de misión se centra en acelerar la economía digital mediante el despliegue de infraestructura especializada a gran escala. Es un compromiso poderoso y orientado a la acción:

• Acelere la innovación digital ampliando los centros de datos de alta densidad de forma rápida, eficiente y responsable.

Se trata de una promesa directa para el mercado de la IA y la informática de alto rendimiento (HPC). Están sentando las bases para el futuro de la informática.

Declaración de visión

La visión de Core Scientific es amplia y vincula su trabajo de infraestructura con un impacto social global a largo plazo, no solo con ganancias. Se ven a sí mismos como un facilitador clave en un nuevo y masivo ciclo de innovación.

• Ayude a los innovadores a demostrar, mejorar, escalar y respaldar sus soluciones de manera más rápida y eficiente que otras empresas.
• Acelerar la transformación digital del mundo para impactar positivamente las vidas de miles de millones de personas.

Lo que oculta esta estimación es el puro gasto de capital (CapEx) necesario para hacer realidad esta visión; por ejemplo, el CapEx del segundo trimestre de 2025 fue 121,3 millones de dólares, que muestra el costo de esta construcción de infraestructura.

Valores científicos fundamentales

El ADN cultural de la empresa se basa en cuatro pilares que guían la toma de decisiones, especialmente cuando navegan por un mercado desafiante y un cambio estratégico importante:

• Equipo primero: Operar con integridad y mantener los más altos estándares, apoyándonos mutuamente para el éxito colectivo.
• Propiedad extrema: Actuar como propietarios del negocio, haciéndose responsables de sus acciones y resultados.
• Innovar y simplificar: Buscamos incansablemente acelerar la transformación digital, reducir costos y mejorar la calidad.
• Transparencia: Maximizar la apertura con todas las partes interesadas para garantizar la comprensión y la alineación.

Eslogan/eslogan científico central

Si bien un eslogan oficial breve no siempre aparece en primer plano, los comentarios ejecutivos y de marketing de la empresa apuntan constantemente a un mensaje único y claro que refleja su propuesta de valor en la era de la IA.

• Construyamos juntos el futuro de la informática.

He aquí los cálculos rápidos: su capacidad para cumplir 250 megavatios de capacidad facturable para CoreWeave para fines de 2025 es la prueba concreta de este eslogan, que demuestra su escala y su enfoque impulsado por la asociación.

Core Scientific, Inc. (CORZ) Cómo funciona

Core Scientific, Inc. opera como un proveedor crucial de infraestructura digital, generando ingresos a través de dos vías principales, aunque cambiantes: extraer activos digitales por cuenta propia y brindar servicios de colocación de alta densidad para cargas de trabajo informáticas avanzadas como la Inteligencia Artificial (IA).

La compañía se encuentra actualmente en un importante giro estratégico, alejándose de su dependencia histórica del volátil negocio de autominería de activos digitales hacia los ingresos más predecibles y de alto margen de la Colocación de Alta Densidad (HDC), que esencialmente ofrece espacio de centro de datos especialmente diseñado y potencia para la informática de próxima generación.

Cartera de productos/servicios de Core Scientific, Inc.

Marco operativo de Core Scientific, Inc.

El marco operativo se basa en la propiedad y gestión de centros de datos de gran escala construidos expresamente en toda América del Norte, lo que les otorga control directo sobre la infraestructura eléctrica, el mayor costo operativo en este negocio. En el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron 81,1 millones de dólares, con HDC contribuyendo $15.0 millones, lo que demuestra las primeras etapas de este cambio de ingresos. El negocio HDC ofrece márgenes mucho más altos que la minería, por lo que este giro es definitivamente un movimiento necesario.

Aquí están los cálculos rápidos sobre la transición: la compañía está reutilizando activamente sus instalaciones existentes para soportar cargas de trabajo de IA y computación de alto rendimiento (HPC). Esto significa menos máquinas de minería automática y más clústeres de GPU, que consumen significativamente más energía por pie cuadrado pero generan ingresos por megavatio (MW) sustancialmente más altos y más estables.

• Gestión de energía: Las instalaciones de la empresa tienen una carga de energía facturable de aproximadamente 875 megavatios a partir de mediados de 2025, lo cual es un activo enorme en la carrera de la IA, hambrienta de poder.
• Desarrollo de capacidades estratégicas: Están enfocados en energizar 250 megavatios de capacidad para colocación de alta densidad para fines de 2025, impulsada principalmente por el enorme contrato de 12 años con CoreWeave valorado en más de $10 mil millones.
• Creación de valor: La empresa crea valor al asegurar contratos a largo plazo y de alto valor y luego ejecutar la construcción de la infraestructura física para entregar esa capacidad de energía contratada, que es exactamente lo que debería hacer una empresa de centro de datos.

Ventajas estratégicas de Core Scientific, Inc.

El éxito de la empresa en el mercado depende de algunas ventajas claras y tangibles que son difíciles de replicar rápidamente, especialmente en el entorno actual de alta demanda de capacidad informática de IA. Sin embargo, lo que oculta esta estimación es el riesgo de ejecución inherente a estos proyectos de construcción a gran escala.

• Infraestructura masiva construida expresamente: Ser propietario y operar diez instalaciones en todo Estados Unidos, diseñadas desde cero para manejar cargas informáticas de alta densidad, es una gran ventaja.
• Canal de ingresos de IA contratado: El acuerdo de colocación multimillonario a largo plazo con CoreWeave proporciona un piso de ingresos significativo y predecible, lo que contrasta fuertemente con la volatilidad de los ingresos de la autominería.
• Experiencia en adquisición de energía: Años de experiencia en minería de activos digitales han creado una profunda experiencia en la obtención de grandes volúmenes de energía de bajo costo, a menudo de fuentes renovables, lo cual es un diferenciador crítico para los clientes de IA que consumen mucha energía.
• Agilidad en la transición: La capacidad de pasar tan rápidamente de un minero exclusivo a un proveedor de colocación de alta densidad, a pesar de las complejidades de la reciente fusión finalizada con CoreWeave, muestra flexibilidad operativa.

Para profundizar en las cifras y las implicaciones de los recientes cambios estratégicos, debería leer Desglosando la salud financiera de Core Scientific, Inc. (CORZ): información clave para los inversores.

Core Scientific, Inc. (CORZ) Cómo genera dinero

Core Scientific, Inc. genera ingresos principalmente a través de dos actividades principales: extraer Bitcoin por su propia cuenta (autominería de activos digitales) y proporcionar servicios de colocación de alta densidad (HDC), esencialmente alquilando espacio y energía de centros de datos especializados a clientes institucionales para computación de alto rendimiento (HPC) y minería de activos digitales.

La compañía se encuentra en un cambio estratégico significativo, alejándose del negocio volátil y de bajo margen de autominería hacia el negocio HDC, más estable y de alto crecimiento, particularmente para cargas de trabajo de Inteligencia Artificial (IA).

Desglose de ingresos de Core Scientific, Inc.

En cuanto al tercer trimestre fiscal de 2025, los ingresos totales de la compañía fueron de 81,1 millones de dólares, una disminución con respecto al año anterior, pero la combinación muestra una clara tendencia hacia la colocación de alta densidad. Aquí están los cálculos rápidos sobre el desglose:

Economía empresarial

La economía de Core Scientific, Inc. está atravesando una transformación fundamental, pasando de un modelo de uso intensivo de energía impulsado por productos básicos a un modelo de infraestructura como servicio basado en servicios.

• Cambio de poder de fijación de precios: Los ingresos por autominería de activos digitales son una función del precio de Bitcoin, la tasa de hash de la red (dificultad) y la recompensa del bloque de Bitcoin (que se redujo en un 50% en la reducción a la mitad de 2024). Esto deja a la empresa como un tomador de precios. El coste de extraer un Bitcoin aumentó drásticamente hasta los 56.627 dólares en el primer trimestre de 2025, frente a los 18.853 dólares del año anterior, lo que demuestra la presión.
• Márgenes de colocación de alta densidad (HDC): El cambio a HDC, especialmente para clientes de AI/HPC como CoreWeave, ofrece márgenes significativamente mayores y visibilidad de ingresos a largo plazo. El flujo de ingresos de HDC creció un 45% año tras año en el tercer trimestre de 2025.
• Reutilización estratégica: Core Scientific está reutilizando activamente su infraestructura existente, que incluye acceso a energía a gran escala y centros de datos especialmente diseñados, para respaldar la computación de IA. Planean tener 250 MW de capacidad en línea para la colocación de IA para fines de 2025.
• Estabilidad Contractual: El modelo HDC se basa en contratos a largo plazo, lo que proporciona un flujo de ingresos mucho más predecible que la autominería. Este es un factor crítico para la confianza de los inversores.

Desempeño financiero de Core Scientific, Inc.

Los resultados financieros del tercer trimestre de 2025 reflejan los desafíos operativos de la transición, pero también algunos brotes verdes en los indicadores de rentabilidad, aunque el panorama general sigue siendo mixto. Es necesario mirar más allá de las cifras de los titulares para ver el movimiento estratégico subyacente.

• Mejora de la utilidad bruta: La compañía registró una ganancia bruta de 3,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, una mejora notable con respecto a una pérdida bruta de 0,2 millones de dólares en el mismo período hace un año.
• EBITDA Ajustado Negativo: A pesar de la ganancia bruta, el EBITDA ajustado para el tercer trimestre de 2025 fue una pérdida de $(2,4) millones, frente a $10,1 millones positivos en el tercer trimestre de 2024, impulsado por una caída en los ingresos totales y un aumento en los gastos operativos en efectivo.
• Liquidez y Activos: A finales del tercer trimestre de 2025, Core Scientific, Inc. tenía 694,8 millones de dólares en liquidez, de los cuales 453,4 millones de dólares en efectivo y equivalentes y 241,4 millones de dólares en Bitcoin.
• Pérdida neta: La pérdida neta para el tercer trimestre de 2025 fue de $146,7 millones, lo que representa una mejora significativa con respecto a la pérdida de $455,3 millones en el tercer trimestre de 2024. Esto se debió en gran medida a menores ajustes del valor razonable no monetarios relacionados con warrants y derechos de valor contingente.

El elemento de acción clave aquí es rastrear la tasa de crecimiento de los ingresos de HDC frente a la disminución de la autominería. Si desea profundizar en quién apuesta en este pivote, debería consultar Explorando el inversor de Core Scientific, Inc. (CORZ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Posición de mercado y perspectivas futuras de Core Scientific, Inc. (CORZ)

Core Scientific se encuentra en un punto de inflexión crítico, pasando de ser un minero de Bitcoin exclusivo a un proveedor de colocación de alta densidad (HDC), un pivote estratégico que lo posiciona para ingresos contratados de mayor margen, pero que definitivamente está plagado de riesgos de ejecución a corto plazo. Las perspectivas futuras de la compañía dependen de su capacidad para convertir rápidamente su sustancial infraestructura eléctrica de 1,3 GW en capacidad facturable para clientes de Inteligencia Artificial (IA) y Computación de Alto Rendimiento (HPC), compensando la disminución de ingresos de sus operaciones mineras heredadas.

Panorama competitivo

En el sector de infraestructura digital, Core Scientific compite en dos frentes: el volátil mercado minero de Bitcoin y el mercado de colocación de HPC de alto crecimiento y alto margen. Al observar a los principales mineros estadounidenses que cotizan en bolsa, la capacidad de autominería de Core Scientific lo coloca detrás de los actores más grandes, pero su enorme huella de energía y su cambio hacia la colocación le dan una ventaja única. Aquí hay una instantánea del dominio del mercado entre los principales mineros que cotizan en EE. UU., utilizando el hashrate energizado como el principal indicador de la escala en el espacio de los activos digitales a finales de 2025:

Oportunidades y desafíos

El cambio estratégico de la compañía es una respuesta directa a la economía posterior a la reducción a la mitad de la minería de Bitcoin, donde el costo promedio en efectivo para producir un Bitcoin aumentó a aproximadamente $74,600 para los mineros que cotizan en bolsa en el segundo trimestre de 2025, lo que llevó a muchos a buscar flujos de ingresos más estables. El paso de Core Scientific a la colocación es una apuesta de alto riesgo, pero el potencial alcista es significativo, especialmente dada la demanda de infraestructura de IA.

Posición de la industria

Core Scientific ya no es un minero exclusivo; ahora es una empresa de infraestructura digital híbrida. El activo principal de la compañía es su enorme capacidad de energía y su espacio físico en el centro de datos en siete estados de EE. UU., lo cual es muy valioso en la carrera por construir infraestructura de IA. Su posición está definida por esta transición:

• Capacidad de colocación dominante: Core Scientific está en camino de operar 270 MW de capacidad de alojamiento de IA para CoreWeave para fines de 2025, lo que representa un contrato masivo y de alto valor en el sector.
• Ventaja de infraestructura: a diferencia de muchos competidores que están construyendo nuevos sitios (desarrollo totalmente nuevo), Core Scientific está modernizando sitios existentes que ya cuentan con energía, lo que ofrece a los clientes un "tiempo de encendido más corto" en comparación con esperar de tres a cinco años para obtener nueva capacidad del centro de datos.
• Diversificación de ingresos: el cambio reduce la exposición a la volatilidad de los precios de Bitcoin y la rentabilidad decreciente de la minería después de la reducción a la mitad, reemplazándola con flujos de efectivo de alta visibilidad y largo plazo provenientes de la colocación. Puede leer más sobre esta estrategia fundamental aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Core Scientific, Inc. (CORZ).

La empresa se está posicionando como un socio esencial para los hiperescaladores y las empresas que necesitan capacidad informática inmediata de alta densidad, una necesidad crítica a medida que se acelera la adopción de la IA.