HP Inc. (HPQ): historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Como analista financiero experimentado, tengo que preguntar: ¿puede una empresa como HP Inc. realmente hacer girar su enorme motor de ingresos de doce meses de 54.711 millones de dólares para capturar la próxima ola de informática? La instantánea del tercer trimestre del año fiscal 2025 muestra una clara división, con el segmento de Sistemas Personales impulsando un crecimiento de $9,9 mil millones de dólares en ingresos, un aumento interanual del 6%, mientras que el negocio de Impresión heredado continúa enfrentando una caída de ingresos del 4%.

Esta dinámica es la razón por la que hay que mirar más allá del ticker: inversores institucionales como BlackRock y Vanguard Group Inc. tienen una participación dominante de más del 77,53% de la empresa, apostando por la estrategia de HP Inc. de avanzar agresivamente hacia categorías de alto valor como las PC con IA y las soluciones informáticas avanzadas. Dado que la compañía espera ganancias netas diluidas no GAAP para todo el año entre $ 3,45 y $ 3,75, ¿los segmentos subyacentes y sus planes de reducción de costos realmente respaldan esa valoración, o el mercado está subestimando los vientos en contra impresos?

Historia de HP Inc. (HPQ)

Está buscando la historia fundacional de HP Inc., y es una narrativa de reinvención constante, que comienza en un garaje y culmina en un líder tecnológico enfocado y multimillonario. La conclusión directa es la siguiente: la empresa que hoy conocemos como HP Inc. es el resultado de una división deliberada en 2015, diseñada para centrarse completamente en los sistemas personales y la impresión, una estrategia ahora centrada en la oportunidad de alto crecimiento de las PC con IA y un plan masivo de ahorro de costos.

Dado el cronograma de fundación de la empresa

Año de establecimiento

La compañía Hewlett-Packard original se estableció formalmente el 1 de enero de 1939.

Ubicación original

La empresa inició operaciones en un garaje alquilado de 12 por 18 pies en 367 Addison Avenue en Palo Alto, California. Este sitio ahora es famoso por ser el lugar de nacimiento de Silicon Valley.

Miembros del equipo fundador

Los fundadores fueron dos graduados en ingeniería eléctrica de la Universidad de Stanford: William R. Hewlett (factura) y David Packard (David). El nombre de la empresa se decidió lanzando una moneda al aire.

Capital/financiación inicial

La inversión inicial fue una modesta $538. Su primer producto comercialmente exitoso fue el oscilador de audio HP Modelo 200A, con Walt Disney Productions como uno de sus primeros clientes.

Dados los hitos de evolución de la empresa

Dados los momentos transformadores de la empresa

La historia de HP en realidad gira en torno a una serie de pivotes estratégicos, especialmente las dos divisiones principales que redefinieron su negocio principal. No se puede entender a HP Inc. hoy en día sin observar estas decisiones.

El primer cambio estructural importante fue la escisión en 1999 de sus negocios de medición, análisis médico y químico en Tecnologías Agilent. Esto permitió que el resto de Hewlett-Packard se centrara más intensamente en la informática y las imágenes, un paso necesario para seguir siendo competitivo. Ese fue un corte claro para centrarse en el futuro.

El momento más crucial para la entidad actual, HP Inc., fue la separación en 2015 de Hewlett Packard Enterprise (HPE). Esta medida fue una apuesta audaz por el enfoque, separando los sistemas personales/de consumo y el negocio de impresión del lado del hardware y los servicios empresariales. El objetivo era crear dos empresas más ágiles y receptivas al mercado.

Desde la división, HP Inc. ha estado ejecutando una estrategia para maximizar sus mercados principales e invertir en nuevas áreas de crecimiento. Aquí están los cálculos rápidos: en el primer trimestre del año fiscal 2025, la compañía reportó ingresos netos de 13.500 millones de dólares, con el segmento de Sistemas Personales creciendo 5% año tras año a 9.200 millones de dólares, mostrando que el enfoque está funcionando. Ése es un crecimiento real en un mercado difícil.

• Plan preparado para el futuro: La compañía está siguiendo agresivamente su plan Future Ready, elevando el objetivo de ahorro de costos estructurales de tasa de ejecución bruta anualizada a 1.900 millones de dólares para finales del año fiscal 2025.
• Expansión de PC con IA: Una oportunidad fundamental a corto plazo es la ampliación de su cartera de PC con IA, que cuentan con unidades de procesamiento neuronal (NPU) para manejar tareas de inteligencia artificial en el dispositivo.
• Adquisiciones Estratégicas: HP Inc. ha utilizado adquisiciones específicas para expandirse más allá de su núcleo tradicional, como la compra de hiperx para periféricos de juegos y Poli Inc. para software y hardware de comunicación, apoyando el cambio hacia el trabajo híbrido.

La empresa definitivamente se está posicionando para liderar el futuro del trabajo, pero el segmento de impresión aún enfrenta desafíos, con una disminución de los ingresos netos del tercer trimestre del año fiscal 2025. 4% año tras año a $4.0 mil millones. Puede leer más sobre la dirección estratégica en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).

Estructura de propiedad de HP Inc. (HPQ)

La estructura de propiedad de HP Inc. está fuertemente inclinada hacia los inversores institucionales, lo que es típico de una empresa de tecnología grande y establecida. Esto significa que las grandes instituciones financieras, no los comerciantes minoristas individuales, controlan definitivamente la mayoría de las acciones y, en consecuencia, la dirección estratégica a largo plazo de la empresa.

Estamos ante una estructura en la que los actores más importantes (empresas como Vanguard Group Inc. y BlackRock, Inc.) impulsan el sentimiento y el volumen de operaciones, por lo que sus decisiones de inversión tienen un peso significativo en el precio de las acciones. Puede profundizar en la dinámica del mercado de estos principales tenedores visitando Explorando el inversor de HP Inc. (HPQ) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Estado actual de HP Inc.

HP Inc. (HPQ) es una empresa que cotiza en bolsa y cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE). A noviembre de 2025, su capitalización de mercado es de aproximadamente $22,89 mil millones, lo que refleja su condición de líder maduro en hardware tecnológico centrado en sistemas personales e impresión. La compañía mantiene una notable rentabilidad por dividendo de 4.25%, lo que la convierte en una participación atractiva para fondos institucionales centrados en los ingresos.

El gobierno de la empresa está sujeto a los estrictos requisitos de presentación de informes y transparencia de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), que le brinda una visión clara de su salud financiera y sus cambios operativos.

Desglose de la propiedad de HP Inc.

Los accionistas institucionales poseen la mayor parte de la empresa, lo que les otorga una influencia considerable sobre las acciones corporativas y las elecciones de la junta directiva. Lo que oculta esta estimación es el poder de los principales accionistas: los 16 mayores inversores poseen una participación mayoritaria de 51%.

Liderazgo de HP Inc.

El equipo ejecutivo dirige la estrategia de la empresa, en particular su enfoque en la transformación digital y el mercado emergente de PC con IA. He aquí los cálculos rápidos: la permanencia promedio del equipo directivo es relativamente corta, 1,3 años, lo que sugiere un equipo recientemente reorganizado centrado en nuevos vectores de crecimiento.

La estructura de liderazgo clave a noviembre de 2025 incluye:

• Enrique Lores: Presidente y director ejecutivo (CEO). Ocupa el cargo de director ejecutivo desde noviembre de 2019 y está impulsando la estrategia central de la empresa.
• Karen Parkhill: Director Financiero (CFO). Gestiona el balance y la estrategia financiera de la empresa, incluida la asignación de capital y el programa de dividendos.
• Ketan Patel: Presidente, Sistemas Personales. Sucedió a Alex Cho, a partir del 1 de noviembre de 2025, y es responsable del negocio crítico de PC, incluido el impulso a dispositivos habilitados para IA.
• Tuan Tran: Presidente, Tecnología e Innovación. Supervisa el desarrollo de nuevas tecnologías y propiedad intelectual en toda la organización.
• Prakash Arunkundrum: Director de Estrategia y Transformación. Tras incorporarse en 2025, se centra en definir la estrategia a largo plazo y liderar iniciativas de transformación impulsadas por la IA en toda la empresa.

La junta directiva, que se encarga de la supervisión, tiene más experiencia, con una antigüedad promedio de 5,3 años y está presidida por Charles Bergh.

Misión y valores de HP Inc. (HPQ)

La misión y los valores de HP Inc. tienen que ver fundamentalmente con el uso de la tecnología para generar un impacto global positivo, yendo mucho más allá de la mera venta de hardware. Este ADN cultural, arraigado en el 'HP Way' original, es un compromiso claro de ser la empresa tecnológica más sostenible y justa del mundo, un objetivo con un plazo estricto.

Está buscando lo que guía la estrategia a largo plazo de la empresa y, sinceramente, se reduce a equilibrar la innovación con la responsabilidad social. Por ejemplo, su enfoque en la sostenibilidad no es sólo de relaciones públicas; está vinculado a objetivos concretos para 2025, como lograr la neutralidad de carbono en sus propias operaciones. Desglosando la salud financiera de HP Inc. (HPQ): información clave para los inversores muestra cómo estos objetivos no financieros impactan el resultado final.

El propósito principal de HP Inc.

El propósito principal de HP Inc. es una extensión directa de la filosofía de los fundadores, que enfatizaba la contribución a la sociedad junto con las ganancias. Es lo que impulsa sus inversiones en áreas como soluciones de trabajo híbridas y PC con IA, garantizando que la tecnología no sólo sea rápida, sino también realmente útil y productiva para las personas.

He aquí los cálculos rápidos sobre su compromiso: están aprovechando su escala masiva (como los 53.600 millones de dólares en ingresos netos reportados en el año fiscal 2024) para impulsar un cambio en toda la industria en la ética de la cadena de suministro y el impacto ambiental. Esa es una enorme palanca que tirar.

Declaración de misión oficial

La misión de HP Inc. es concisa, pero su alcance es global. Establece un listón alto para cada producto y servicio que ofrecen, exigiendo centrarse en la experiencia del usuario y el beneficio social más amplio.

• Crear tecnología que mejore la vida de todos, en todas partes.
• Experiencias de ingeniería que asombran.

Esa segunda parte es definitivamente la clave de su estrategia de producto premium.

Declaración de visión

La declaración de visión es donde HP Inc. traza sus aspiraciones a largo plazo, particularmente en el espacio ambiental, social y de gobernanza (ESG). Es una afirmación audaz, pero la han respaldado con objetivos específicos a corto plazo para 2025 que los inversores pueden seguir.

• Ser la empresa tecnológica más sostenible y justa del mundo.
• Crear tecnología que mejore la vida de todos, en todas partes: cada persona, cada organización y cada comunidad en todo el mundo.

Esta visión se traduce en acciones claras para el año fiscal 2025, incluido alcanzar la neutralidad de carbono y cero residuos en todas las operaciones de HP. Además, pretenden utilizar materiales 100% reciclados o renovables en todos los envases de sus productos para finales de año.

Lema/lema de HP Inc.

El eslogan de la empresa es una frase orientada a la acción que captura la esencia de su misión y el legado de sus fundadores, Bill Hewlett y Dave Packard, cuyo estilo de gestión se conocía como el "estilo HP".

• Haz que importe.
• El estilo HP ahora.

Esta idea de "hacer que las cosas importen" es lo que impulsa su objetivo de mejorar el bienestar y las habilidades de 500.000 trabajadores de las fábricas proveedoras para 2025. No se trata solo del producto; se trata de toda la cadena de valor.

HP Inc. (HPQ) Cómo funciona

HP Inc. opera como un gigante tecnológico de dos pilares, generando ingresos principalmente mediante la entrega de dispositivos informáticos personales y soluciones de impresión a nivel mundial, con un giro estratégico hacia servicios comerciales y de suscripción de alto margen en el año fiscal 2025.

Sinceramente, el modelo de negocio se reduce a vender el hardware (los ingresos de los sistemas personales fueron de 9.900 millones de dólares en el tercer trimestre del año fiscal 2025) y luego bloquear los ingresos recurrentes y de alto margen de los suministros de tinta y tóner, que es la parte de la anualidad del segmento de impresión.

Cartera de productos/servicios de HP Inc.

Marco operativo de HP Inc.

La compañía crea valor a través de una estrategia de doble motor: impulsando el volumen y la participación de mercado en Sistemas personales mientras extrae ingresos recurrentes de alto margen de los suministros y servicios del segmento de Impresión. Este marco se está perfeccionando actualmente mediante la estrategia "Future Ready", cuyo objetivo es ahorrar costes estructurales.

He aquí los cálculos rápidos en el lado de los costos: se espera que el plan Future Ready genere al menos $2 mil millones en ahorros estructurales brutos anuales a tasa de ejecución para fines del año fiscal 2025. Se trata de un importante margen de reserva, definitivamente necesario en un mercado competitivo.

• Eliminación de riesgos en la cadena de suministro: Ampliar rápidamente la huella de fabricación fuera de China para mitigar los riesgos geopolíticos y arancelarios, con el objetivo de que más del 90% de los productos vendidos en América del Norte se fabriquen fuera de China para finales del año fiscal 2025.
• Enfoque Comercial: Dar prioridad al negocio de sistemas personales comerciales de mayor margen, que experimentó un aumento de ingresos del 9 % en el segundo trimestre del año fiscal 2025, sobre el segmento de consumo más volátil.
• Ampliación del modelo de anualidades: Orientar aún más el negocio de impresión hacia servicios contractuales y de suscripción, como el plan de impresión HP All-In Subscription, para estabilizar y hacer crecer la base de ingresos de consumibles de alto margen.

Ventajas estratégicas de HP Inc.

El éxito de mercado de HP Inc. depende de su escala global, una marca poderosa y confiable y su impulso agresivo hacia la informática de próxima generación, específicamente la categoría de PC con IA. No se puede simplemente descartar una marca que ha sido sinónimo de informática de calidad durante décadas.

• Distribución global y confianza en la marca: Una reputación de décadas de productos confiables y de alta calidad que brindan credibilidad inmediata, especialmente en el ámbito comercial y empresarial.
• Liderazgo de PC con IA: Posicionarse para capitalizar el ciclo de actualización impulsado por el fin de vida útil de Windows 10 y la demanda de dispositivos habilitados para IA, y se espera que las PC con IA representen una parte importante de los envíos comerciales en 2025.
• Flujo de caja resistente: A pesar de las presiones a corto plazo, la compañía prevé generar un flujo de caja libre de entre 2.600 y 3.000 millones de dólares para el año fiscal 2025, que financia dividendos e inversiones estratégicas.
• Tecnología patentada de tinta/tóner: El modelo de navaja y cuchilla en la impresión, donde los consumibles patentados generan márgenes operativos de alrededor de 10 (el margen operativo de impresión fue del 17,3% en el tercer trimestre del año fiscal 2025), sigue siendo un motor de ganancias crucial y defendible.

HP Inc. (HPQ) Cómo gana dinero

HP Inc. gana dinero principalmente a través de un modelo de negocios de doble motor: vendiendo hardware de computación personal (portátiles, computadoras de escritorio y estaciones de trabajo) y luego generando ingresos recurrentes de alto margen a partir de consumibles de impresión como tinta y tóner. Se trata de una estrategia clásica de navaja y cuchillas, en la que la venta de hardware es la transacción inicial de menor margen que asegura al cliente para el rentable negocio de suministros.

Desglose de ingresos de HP Inc.

A partir del tercer trimestre del año fiscal 2025, la composición de los ingresos de HP Inc. muestra claramente el cambio hacia el segmento de Sistemas personales como el mayor contribuyente a los ingresos, aunque no el mayor contribuyente a las ganancias.

Economía empresarial

Es necesario mirar más allá del porcentaje de ingresos brutos para comprender dónde se genera el efectivo real. El segmento de sistemas personales, que incluye las PC, es el que impulsa el volumen, pero opera con un margen reducido. En el tercer trimestre del año fiscal 2025, Personal Systems tuvo un margen operativo de solo 5.4%, lo que refleja la intensa competencia en el mercado de PC.

El segmento de Impresión, sin embargo, es la fuente de ingresos de alto margen, por lo que su declive es una preocupación clave. Su margen operativo en el tercer trimestre del año fiscal 2025 fue considerable 17.3%, más del triple que el del negocio de las PC. La mayor parte de esta rentabilidad proviene de los suministros (tinta y tóner), no de las impresoras mismas. Ése es el núcleo del modelo de negocio. Para ser justos, la caída en Impresión se ve compensada por el crecimiento en Sistemas personales, que se está beneficiando de dos importantes vientos de cola a corto plazo:

• Adopción de PC con IA: HP Inc. está cobrando un Prima del 5% al 10% para sus nuevas PC con tecnología de inteligencia artificial, que ya representan más de una cuarta parte de las ventas.
• Fin del soporte de Windows 10: La fecha límite de octubre de 2025 para el soporte de Microsoft Windows 10 está obligando a un ciclo de actualización comercial masivo, lo que definitivamente impulsa las ventas de PC en el segmento comercial.

La empresa también está gestionando activamente los costes, elevando su objetivo de ahorro de costes estructurales 'Future Ready' a 1.900 millones de dólares para finales del año fiscal 2025 para ayudar a apuntalar la rentabilidad general.

Desempeño financiero de HP Inc.

Para todo el año fiscal 2025, la orientación financiera de la compañía refleja un panorama mixto de crecimiento en las PC y presión en el lado de la impresión, además del costo adicional de trasladar la fabricación para mitigar los aranceles relacionados con el comercio. Aquí están los cálculos rápidos sobre lo que espera la gerencia:

• EPS no GAAP para todo el año: HP Inc. proyecta que las ganancias netas diluidas por acción no GAAP para el año fiscal 2025 estén en el rango de $3.00 a $3.30.
• Flujo de caja libre: la compañía prevé generar un fuerte flujo de caja libre en el rango de Entre 2.600 y 3.000 millones de dólares para todo el año fiscal 2025. Esta generación de efectivo es lo que respalda su programa de retorno para los accionistas.
• Últimos ingresos TTM: ingresos de los últimos doce meses (TTM) que finalizan el 31 de julio de 2025, alcanzados $54,711 mil millones, mostrando un modesto aumento interanual de 2.61%.
• Devoluciones para los accionistas: solo en el tercer trimestre del año fiscal 2025, HP Inc. regresó 400 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones, lo que subraya su compromiso con la asignación de capital.

Lo que oculta esta estimación es la reducción del margen: si bien Personal Systems está creciendo, su margen más bajo reduce el margen operativo consolidado no GAAP, que era 7.1% en el tercer trimestre de 2025, frente al 8,2% en el período del año anterior. Puede encontrar más detalles sobre su dirección estratégica en el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).

Posición de mercado y perspectivas futuras de HP Inc. (HPQ)

HP Inc. mantiene una sólida posición de liderazgo en el mercado dual, ubicándose como el segundo proveedor de computadoras personales más grande del mundo y una fuerza dominante en el mercado global de impresión, pero su crecimiento futuro está ligado a un giro exitoso hacia servicios premium basados en suscripción y la nueva ola de PC con inteligencia artificial (AIPC).

La compañía está atravesando una actualización cíclica de PC impulsada por la fecha límite de fin de soporte de Windows 10 y una disminución secular en su negocio de suministros de impresión tradicional, con el objetivo de compensar esto con un enorme ahorro de costos anual de $1.9 mil millones de dólares para fines del año fiscal 2025 a través de su plan Future Ready.

Panorama competitivo

En el segmento de impresión, que es una parte clave de los ingresos de HP, el mercado está muy consolidado, con HP manteniendo una clara ventaja sobre sus principales rivales. Esta tabla refleja la participación de mercado global estimada en el segmento de hardware y suministros de impresión a partir de 2025, lo que ilustra la posición de HP frente a dos competidores importantes.

Oportunidades y desafíos

Es necesario ver el panorama a corto plazo como una compensación: la actualización de Windows 10 es un gran viento de cola, pero el negocio de la impresión sigue siendo un viento en contra. Este es un escenario de riesgo/recompensa definitivamente equilibrado.

Posición de la industria

HP Inc. es un gigante tecnológico maduro y generador de efectivo cuya posición en el mercado se define por su escala masiva en dos industrias en consolidación. Para todo el año fiscal 2025, se proyecta que los ingresos por consenso rondarán $55,92 mil millones, y se prevé que las ganancias por acción (BPA) ajustadas se ubicarán en el rango de $3.45 a $3.75.

La estrategia de la empresa depende de utilizar su cuota de mercado dominante en el segmento de PC, donde posee aproximadamente una 21.5% participación de los envíos globales a partir del tercer trimestre de 2025, para impulsar productos de mayor valor como las nuevas PC con IA de la marca Omni.

• Liderar el segmento de PC comerciales, aprovechando el ciclo de actualización de fin de soporte de Windows 10.
• Mitigar el riesgo de la cadena de suministro acelerando el cambio de fabricación, apuntando a más 90% de productos norteamericanos que se fabricarán fuera de China para finales del año fiscal 2025.
• Priorizar la rentabilidad para los accionistas, aprovechando su sólido flujo de caja libre, que actualmente rinde un 11,45%.
• Invierta en el futuro desarrollando nuevas tecnologías como su cartera de impresión industrial 3D, que está diseñada para reducir el coste por pieza para 2026.

Para profundizar en los principios fundamentales que guían estas decisiones, debe revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de HP Inc. (HPQ).