MERLIN Properties SOCIMI, S.A.: historia, propiedad, misión, cómo funciona & gana dinero

Breve Historia de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. se constituyó en 2014 con el objetivo principal de invertir en activos inmobiliarios en el mercado español. La empresa opera como un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT), centrado principalmente en propiedades comerciales, incluidas oficinas, espacios comerciales e instalaciones logísticas.

En 2014, MERLIN Properties debutó en la Bolsa española con una oferta pública inicial (OPI) que recaudó aproximadamente 1.200 millones de euros, marcando una de las mayores salidas a bolsa en España ese año. Las acciones de la compañía comenzaron a cotizar en la Bolsa de Madrid con el símbolo "MRL".

En 2015, MERLIN Properties había ampliado significativamente su cartera, adquiriendo una amplia gama de propiedades. A finales de 2015, el valor total de los activos inmobiliarios alcanzó alrededor de 2.800 millones de euros.

En 2016, MERLIN continuó creciendo, adquiriendo adicionalesprofile activos, incluidos los principales edificios de oficinas ubicados en los principales distritos de negocios de Madrid y Barcelona. La estrategia de adquisición estuvo impulsada principalmente por la demanda de espacios de oficinas de calidad, lo que condujo a un aumento significativo de los ingresos por alquiler.

2017 fue un año decisivo para la compañía al completarse la fusión con la inmobiliaria "Testa Residencial", que diversificó aún más su cartera. Esta fusión amplió su oferta residencial, aumentando el número total de unidades a más de 10,000.

MERLIN Properties reporta a cierre de 2020 una cartera total de activos valorada en aproximadamente 9.200 millones de euros. La empresa tuvo un sólido desempeño financiero, con ingresos de aproximadamente 371 millones de euros y un beneficio neto de 209 millones de euros.

En 2021, MERLIN Properties se centró en iniciativas de sostenibilidad, comprometiéndose a reducir su huella de carbono e implementar diversas tecnologías verdes en todas sus propiedades. Este compromiso era parte de una estrategia más amplia para cumplir los objetivos europeos de sostenibilidad y mejorar su reputación corporativa.

En 2022, MERLIN Properties reportó un aumento significativo en las tasas de ocupación, alcanzando alrededor de 95% para su cartera de oficinas, lo que refleja la fuerte demanda en el mercado inmobiliario español. Además, la empresa declaró un dividendo de €0.31 por acción, destacando su compromiso de devolver valor a los accionistas.

A finales de 2023, MERLIN Properties había mantenido un balance saneado, con un pasivo total de aproximadamente 4.500 millones de euros, y una relación deuda-capital de aproximadamente 1.2, lo que indica una sólida estructura de capital y capacidad para financiar el crecimiento futuro.

La estrategia actual de la compañía se centra en la logística urbana y el comercio minorista, con el objetivo de capitalizar el creciente sector del comercio electrónico y al mismo tiempo buscar la sostenibilidad en sus operaciones e inversiones.

A Titular de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A., destacada sociedad de inversión inmobiliaria cotizada en la Bolsa de Madrid, tiene una estructura accionarial diversificada. Según los últimos informes, los principales accionistas son inversores tanto institucionales como privados.

A septiembre de 2023, MERLIN Properties tiene aproximadamente 493,5 millones acciones en circulación. La empresa también ha informado de un aumento de la propiedad institucional, lo que indica una confianza creciente entre los grandes inversores.

La salud financiera de MERLIN Properties queda reflejada en su reciente informe de resultados. Para el primer semestre de 2023, la empresa logró un beneficio neto de 86 millones de euros, desde 73 millones de euros en el mismo periodo del año pasado, demostrando un crecimiento interanual de aproximadamente 17.8%.

La cartera de la empresa se compone principalmente de bienes raíces comerciales, incluidas oficinas, propiedades comerciales y logísticas. Valoraciones recientes sugieren que el valor total de los activos se sitúa en aproximadamente 10 mil millones de euros, con énfasis en propiedades premium de alta calidad en Madrid y Barcelona.

En términos de desempeño del mercado, a octubre de 2023, el precio de las acciones de MERLIN Properties se cotiza alrededor €11.50, lo que refleja una capitalización de mercado de aproximadamente 5.670 millones de euros. La empresa tiene una rentabilidad por dividendo de 4.5%, lo que la convierte en una opción atractiva para inversores centrados en los ingresos.

La importante propiedad de inversores institucionales subraya la reputación de la empresa en el mercado, y su compromiso de gestionar activamente y mejorar el valor de las propiedades bajo su gestión es evidente en sus adquisiciones y desarrollos estratégicos.

Misión de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. es un destacado fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) español centrado en la adquisición, desarrollo y gestión de activos inmobiliarios comerciales. La misión de la empresa se centra en proporcionar una rentabilidad óptima a sus accionistas a través de la gestión estratégica de una cartera diversificada en los mercados urbanos clave de España.

La misión de la empresa enfatiza:

• Maximizar el valor para los accionistas a través de inversiones estratégicas.
• Mantener altos estándares en la gestión de propiedades.
• Adaptarse a las tendencias del mercado para seguir siendo competitivos.
• Contribuir positivamente a las comunidades en las que operan.

Al segundo trimestre de 2023, MERLIN Properties reportó un valor total de activos de aproximadamente 10.400 millones de euros. La cartera de inversiones de la empresa abarca más de 1,5 millones de metros cuadrados de espacio alquilable, concentrado principalmente en los sectores de oficinas y comercio minorista.

Los indicadores de desempeño financiero son convincentes y muestran un crecimiento sólido:

• Los ingresos netos por alquiler del primer semestre de 2023 se situaron en 175 millones de euros, lo que refleja un aumento de 7.5% en comparación con el mismo período en 2022.
• La tasa de ocupación en todo el portafolio se reportó en 94%, mostrando la eficacia de la gestión a la hora de atraer y retener inquilinos.
• Los fondos de operaciones ajustados (AFFO) ascendieron a 120 millones de euros, lo que representa un crecimiento interanual de 8%.

MERLIN Properties se centra en varios segmentos inmobiliarios, cuya composición de cartera se ilustra en la siguiente tabla:

En consonancia con su misión, MERLIN Properties persigue activamente iniciativas de sostenibilidad. La compañía tiene como objetivo reducir las emisiones de carbono en toda su cartera mediante 30% para 2030, implementando sistemas y prácticas de construcción energéticamente eficientes. Además, la empresa recibió un Certificación de construcción sustentable por más 60% de sus propiedades a partir de 2023, subrayando su compromiso con prácticas ambientalmente sustentables.

La visión estratégica de MERLIN Properties SOCIMI, S.A. refleja su dedicación a equilibrar beneficio y propósito, alineando sus estrategias operativas con el crecimiento a largo plazo y el compromiso con la comunidad.

Cómo funciona MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. es un destacado fideicomiso de inversión inmobiliaria (REIT) con sede en España, centrado principalmente en la adquisición, desarrollo y gestión de espacios de oficinas, comerciales y logísticos. A cierre de 2022, la cartera de inmuebles de MERLIN estaba valorada en aproximadamente 11.400 millones de euros.

La empresa opera en el marco de SOCIMI, lo que le permite beneficiarse de un régimen fiscal favorable, siempre que cumpla criterios específicos relacionados con la distribución de sus ingresos. Para ser considerada SOCIMI, la empresa está obligada a distribuir al menos 80% de sus beneficios a los accionistas en forma de dividendos.

Desempeño financiero

Para el año fiscal 2022, MERLIN reportó unos ingresos por alquiler de 368,5 millones de euros, lo que refleja un crecimiento de 4.2% en comparación con el año anterior. La empresa obtuvo un beneficio neto de 290 millones de euros, lo que significa un margen de beneficio neto de aproximadamente 78.5%.

MERLIN ha mantenido un balance sólido, con una relación préstamo-valor (LTV) de 34.2% a diciembre de 2022. Esto indica una estructura bien capitalizada con liquidez adecuada. Los costos de financiamiento de la empresa promediaron 1.8% durante el año, permitiéndole optimizar sus gastos de capital.

Portafolio de Propiedades

La cartera diversificada de la empresa incluye aproximadamente 1,2 millones metros cuadrados de superficie alquilable en 146 propiedades. Los segmentos clave son los siguientes:

• Propiedades de la oficina: Representando sobre 60% Del total de ingresos por alquileres, los activos de oficinas de MERLIN se concentran principalmente en Madrid y Barcelona, con proyectos destacados como Torre Glòries y The Wellington.
• Propiedades minoristas: Contribuyendo alrededor 25% De los ingresos por alquiler, el segmento minorista incluye centros comerciales y tiendas de calle.
• Activos Logísticos e Industriales: Estos activos representan aproximadamente 15% del portafolio, centrándose en ubicaciones logísticas de última milla, esenciales para el comercio electrónico.

Posición y estrategia de mercado

MERLIN Properties se posiciona como líder del mercado en la Península Ibérica. La compañía apunta a mejorar su cartera a través de adquisiciones y desarrollos selectivos, apuntando a áreas con un fuerte potencial de crecimiento. En 2022, MERLIN anunció planes de inversión 500 millones de euros en nuevos desarrollos, principalmente en proyectos sustentables que cumplan con estándares ambientales.

La estrategia de valoración de la empresa se basa en un enfoque disciplinado de la gestión inmobiliaria, centrándose en propiedades que ofrecen una combinación de estabilidad de ingresos y potencial de crecimiento. A septiembre de 2023, el precio de las acciones de MERLIN era de aproximadamente €9.83, mostrando resiliencia en un entorno de mercado volátil.

Dividendos

MERLIN mantiene una consistente política de dividendos, habiendo distribuido dividendos por un total de €0.65 por acción para el año fiscal 2022, lo que representa una rentabilidad por dividendo de alrededor 6.6% basado en el precio de la acción en ese momento. La empresa pretende seguir aumentando sus dividendos en línea con el crecimiento de los beneficios.

perspectiva

De cara al futuro, MERLIN Properties está preparado para capitalizar la actual recuperación del mercado inmobiliario español. Los analistas de mercado prevén una tasa de crecimiento estable en el sector, con un aumento esperado en los precios de alquiler debido a la alta demanda. Es probable que el enfoque estratégico en activos de alta calidad e inversiones sostenibles mejore el valor para los accionistas a largo plazo.

Cómo gana dinero MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. es un fideicomiso de inversión inmobiliario líder en España, centrado en la adquisición y gestión de propiedades generadoras de ingresos. Los flujos de ingresos de la empresa provienen principalmente del arrendamiento de propiedades comerciales, específicamente en los sectores de oficinas, comercio minorista y logística.

Según el último informe financiero del tercer trimestre de 2023, MERLIN registró unos ingresos netos por alquiler de aproximadamente 150 millones de euros, mostrando un aumento interanual de 5%. La diversificación hacia la logística y el comercio minorista ha enriquecido aún más su cartera, contribuyendo a un crecimiento constante de los ingresos.

La empresa se centra principalmente en zonas de alta demanda en las principales ciudades españolas, incluidas Madrid y Barcelona. Las elecciones estratégicas de ubicación de MERLIN le han permitido mantener una ocupación media del 95% en toda su cartera. Esta alta tasa de ocupación es esencial para mantener un flujo de caja estable procedente de arrendamientos.

Además, MERLIN emplea una estrategia de valor añadido a través de la promoción y rehabilitación de inmuebles. Las inversiones en la mejora de propiedades existentes han dado lugar a un aumento de las tarifas de alquiler. Por ejemplo, en 2022, la empresa completó las renovaciones de su complejo de oficinas emblemático, lo que dio lugar a una mejora de las tarifas de alquiler en 15%.

Otro importante generador de ingresos es la adquisición de propiedades. En el primer semestre de 2023, MERLIN completó adquisiciones por un total de 200 millones de euros, que se prevé que generen un aumento adicional 12 millones de euros en ingresos anuales por alquiler. Esta expansión estratégica tiene como objetivo mejorar su posición en el mercado y al mismo tiempo aumentar el valor general de la propiedad.

La empresa también se beneficia de una estrategia disciplinada de asignación de capital, lo que garantiza que sus niveles de deuda sigan siendo manejables. A partir del tercer trimestre de 2023, MERLIN informó una relación préstamo-valor (LTV) de 38%, muy por debajo del promedio de la industria de 50%, lo que les permitirá financiar el crecimiento futuro mediante un apalancamiento adicional si fuera necesario.

Además, la estructura del fideicomiso de inversión inmobiliaria permite a MERLIN distribuir al menos 80% de sus ganancias como dividendos, lo que lo hace atractivo para los inversores centrados en los ingresos. A día de hoy, la rentabilidad por dividendo se sitúa en aproximadamente 4.5%, lo que refleja el compromiso del fideicomiso de devolver el capital a sus accionistas.

En resumen, MERLIN Properties SOCIMI, S.A. genera ingresos a través de una cartera bien diversificada centrada principalmente en propiedades comerciales, capitalizando altas tasas de ocupación, adquisiciones estratégicas, mejoras de propiedades y una sólida posición financiera para sostener y hacer crecer sus flujos de ingresos.