MERLIN Properties SOCIMI, S.A. : histoire, propriété, mission, comment ça marche & gagne de l'argent

Un bref historique de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. a été créée en 2014 dans le but principal d'investir dans des actifs immobiliers sur le marché espagnol. La société fonctionne comme un fonds de placement immobilier (REIT), principalement axé sur les propriétés commerciales, notamment les bureaux, les espaces commerciaux et les installations logistiques.

En 2014, MERLIN Properties a fait ses débuts sur le marché boursier espagnol avec une introduction en bourse (IPO) qui a levé environ 1,2 milliard d'euros, marquant l'une des plus grandes introductions en bourse en Espagne cette année-là. Les actions de la société ont commencé à être négociées à la Bourse de Madrid sous le symbole « MRL ».

En 2015, MERLIN Properties avait considérablement élargi son portefeuille en acquérant une large gamme de propriétés. Fin 2015, la valeur totale du patrimoine immobilier atteignait environ 2,8 milliards d'euros.

En 2016, MERLIN a poursuivi sa croissance en acquérant de nouvellesprofile actifs, y compris les principaux immeubles de bureaux situés dans les principaux quartiers d'affaires de Madrid et de Barcelone. La stratégie d'acquisition a été principalement motivée par la demande d'espaces de bureaux de qualité, ce qui a conduit à une augmentation significative des revenus locatifs.

2017 a été une année charnière pour l'entreprise puisqu'elle a réalisé une fusion avec la société immobilière « Testa Residencial », qui a permis de diversifier davantage son portefeuille. Cette fusion a élargi son offre résidentielle, augmentant le nombre total d'unités à plus de 10,000.

À la fin de 2020, MERLIN Properties a déclaré un portefeuille d'actifs total évalué à environ 9,2 milliards d'euros. La société a enregistré une solide performance financière, avec des revenus d'environ 371 millions d'euros et un bénéfice net de 209 millions d'euros.

En 2021, MERLIN Properties s'est concentré sur les initiatives de développement durable, s'engageant à réduire son empreinte carbone et à mettre en œuvre diverses technologies vertes dans ses propriétés. Cet engagement faisait partie d'une stratégie plus large visant à atteindre les objectifs européens en matière de développement durable et à améliorer la réputation de l'entreprise.

En 2022, MERLIN Properties a enregistré une augmentation significative des taux d'occupation, atteignant environ 95% pour son portefeuille de bureaux, reflétant la forte demande du marché immobilier espagnol. Par ailleurs, la société a déclaré un dividende de €0.31 par action, soulignant son engagement à restituer de la valeur aux actionnaires.

À la fin de 2023, MERLIN Properties avait maintenu un bilan sain, avec un passif total s'élevant à environ 4,5 milliards d'euros, et un ratio d’endettement d’environ 1.2, ce qui indique une structure de capital solide et une capacité à financer la croissance future.

La stratégie actuelle de l’entreprise se concentre sur la logistique urbaine et la vente au détail, dans le but de capitaliser sur le secteur en pleine croissance du commerce électronique tout en poursuivant la durabilité de ses opérations et de ses investissements.

A À qui appartient MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A., une société d'investissement immobilier de premier plan cotée à la Bourse de Madrid, dispose d'une structure de propriété diversifiée. Selon les derniers rapports, les principaux actionnaires sont à la fois des investisseurs institutionnels et privés.

En septembre 2023, MERLIN Properties comptait environ 493,5 millions actions en circulation. La société a également signalé une augmentation de la propriété institutionnelle, ce qui indique une confiance croissante parmi les grands investisseurs.

La santé financière de MERLIN Properties se reflète dans son récent rapport sur les résultats. Pour le premier semestre 2023, la société a réalisé un bénéfice net de 86 millions d'euros, à partir de 73 millions d'euros à la même période l'année dernière, démontrant une croissance d'une année sur l'autre d'environ 17.8%.

Le portefeuille de la société se compose principalement d’immobilier commercial, comprenant des bureaux, des commerces de détail et des propriétés logistiques. Les évaluations récentes suggèrent que la valeur totale de l'actif se situe à environ 10 milliards d'euros, en mettant l'accent sur des propriétés de premier ordre de haute qualité à Madrid et à Barcelone.

En termes de performance du marché, en octobre 2023, le cours de l'action de MERLIN Properties se négocie autour de €11.50, reflétant une capitalisation boursière d'environ 5,67 milliards d'euros. La société a un rendement en dividendes de 4.5%, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs axés sur le revenu.

La participation importante des investisseurs institutionnels souligne la réputation de la société sur le marché, et leur engagement à gérer activement et à accroître la valeur des propriétés sous sa gestion ressort clairement de ses acquisitions et développements stratégiques.

Déclaration de mission de MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. est une importante société de placement immobilier (REIT) espagnole axée sur l'acquisition, le développement et la gestion d'actifs immobiliers commerciaux. La mission de la société consiste à fournir des rendements optimaux à ses actionnaires grâce à la gestion stratégique d'un portefeuille diversifié sur les principaux marchés urbains d'Espagne.

La mission de l'entreprise met l'accent sur :

• Maximiser la valeur actionnariale grâce à des investissements stratégiques.
• Maintenir des normes élevées en matière de gestion immobilière.
• S'adapter aux tendances du marché pour rester compétitif.
• Contribuer positivement aux communautés dans lesquelles ils opèrent.

Au deuxième trimestre 2023, MERLIN Properties a déclaré une valeur totale d'actifs d'environ 10,4 milliards d'euros. Le portefeuille d'investissement de la société comprend plus de 1,5 millions de mètres carrés de surfaces locatives, principalement concentrées dans les secteurs des bureaux et des commerces de détail.

Les indicateurs de performance financière sont convaincants et témoignent d’une croissance robuste :

• Les loyers nets du premier semestre 2023 s'élèvent à 175 millions d'euros, reflétant une augmentation de 7.5% par rapport à la même période en 2022.
• Le taux d'occupation de l'ensemble du portefeuille s'élève à 94%, démontrant l'efficacité de la direction à attirer et à fidéliser les locataires.
• Les fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) s'élèvent à 120 millions d'euros, ce qui représente une croissance sur un an de 8%.

MERLIN Properties se concentre sur plusieurs segments immobiliers, le tableau suivant illustrant la composition de leur portefeuille :

Conformément à sa mission, MERLIN Properties poursuit activement des initiatives de développement durable. L'entreprise vise à réduire les émissions de carbone dans l'ensemble de son portefeuille en 30% d’ici 2030, mettre en œuvre des systèmes et des pratiques de construction économes en énergie. De plus, l'entreprise a reçu un Certification de bâtiment écologique pour plus 60% de ses propriétés à partir de 2023, soulignant son engagement en faveur de pratiques respectueuses de l'environnement.

La vision stratégique de MERLIN Properties SOCIMI, S.A. reflète son engagement à équilibrer profit et objectif, en alignant ses stratégies opérationnelles sur la croissance à long terme et l'engagement communautaire.

Comment fonctionne MERLIN Properties SOCIMI, S.A.

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. est une importante société de placement immobilier (REIT) basée en Espagne, qui se concentre principalement sur l'acquisition, le développement et la gestion d'espaces de bureaux, de vente au détail et de logistique. A fin 2022, le patrimoine immobilier de MERLIN est valorisé à environ 11,4 milliards d'euros.

La société opère dans le cadre de la SOCIMI, ce qui lui permet de bénéficier d'un régime fiscal favorable, à condition de répondre à des critères précis liés à la répartition de ses revenus. Pour être considérée comme SOCIMI, l'entreprise doit distribuer au moins 80% de ses bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes.

Performance financière

Pour l'exercice 2022, MERLIN déclare un revenu locatif de 368,5 millions d'euros, reflétant une croissance de 4.2% par rapport à l'année précédente. La société a réalisé un bénéfice net de 290 millions d'euros, ce qui signifie une marge bénéficiaire nette d'environ 78.5%.

MERLIN a maintenu un bilan solide, avec un ratio prêt/valeur (LTV) de 34.2% en décembre 2022. Cela indique une structure bien capitalisée avec une liquidité adéquate. Les coûts de financement de l’entreprise sont en moyenne 1.8% tout au long de l'année, lui permettant d'optimiser ses investissements.

Portefeuille immobilier

Le portefeuille diversifié de la société comprend environ 1,2 millions mètres carrés de surface locative répartis sur 146 propriétés. Les segments clés sont les suivants :

• Propriétés du bureau : Représentant environ 60% du total des revenus locatifs, les actifs de bureaux de MERLIN sont concentrés principalement à Madrid et à Barcelone, avec des projets notables tels que Torre Glòries et The Wellington.
• Propriétés commerciales : Contribuer autour 25% des revenus locatifs, le segment du commerce de détail comprend les centres commerciaux et les grands magasins.
• Actifs logistiques et industriels : Ces actifs représentent environ 15% du portefeuille, en se concentrant sur les sites logistiques du dernier kilomètre, essentiels au e-commerce.

Position sur le marché et stratégie

MERLIN Properties se positionne comme leader du marché dans la péninsule ibérique. La société vise à enrichir son portefeuille par des acquisitions et des développements sélectifs, ciblant des zones à fort potentiel de croissance. En 2022, MERLIN a annoncé son intention d'investir 500 millions d'euros dans de nouveaux développements, principalement dans des projets durables qui répondent aux normes environnementales.

La stratégie de valorisation de la société s’appuie sur une approche disciplinée de la gestion immobilière, ciblant les propriétés offrant à la fois stabilité des revenus et potentiel de croissance. En septembre 2023, le cours de l'action MERLIN était d'environ €9.83, faisant preuve de résilience dans un environnement de marché volatil.

Dividendes

MERLIN maintient une politique de dividende cohérente, ayant distribué des dividendes totalisant €0.65 par action pour l'exercice 2022, ce qui représente un rendement en dividende d'environ 6.6% sur la base du cours de l'action à l'époque. La société entend continuer à augmenter ses dividendes en parallèle avec la croissance de ses bénéfices.

Perspectives

Pour l’avenir, MERLIN Properties est sur le point de capitaliser sur la reprise en cours du marché immobilier espagnol. Les analystes du marché anticipent un taux de croissance stable dans le secteur, avec une augmentation attendue des prix de location en raison de la forte demande. L’accent stratégique mis sur des actifs de haute qualité et des investissements durables est susceptible d’améliorer la valeur actionnariale à long terme.

Comment MERLIN Properties SOCIMI, S.A. gagne de l'argent

MERLIN Properties SOCIMI, S.A. est un fonds d'investissement immobilier espagnol de premier plan, spécialisé dans l'acquisition et la gestion de propriétés génératrices de revenus. Les sources de revenus de la société proviennent principalement de la location de propriétés commerciales, en particulier dans les secteurs des bureaux, du commerce de détail et de la logistique.

Au dernier rapport financier du 3ème trimestre 2023, MERLIN a déclaré un revenu locatif net d'environ 150 millions d'euros, affichant une augmentation d'une année sur l'autre de 5%. La diversification dans la logistique et la vente au détail a encore enrichi leur portefeuille, contribuant à une croissance constante des revenus.

L'entreprise se concentre fortement sur les zones à forte demande dans les grandes villes espagnoles, notamment Madrid et Barcelone. Les choix d’implantation stratégique de MERLIN lui ont permis de maintenir un taux d’occupation moyen de 95% dans l'ensemble de son portefeuille. Ce taux d'occupation élevé est essentiel pour maintenir un flux de trésorerie stable provenant des baux.

De plus, MERLIN utilise une stratégie à valeur ajoutée à travers le développement et la rénovation immobilière. Les investissements dans la modernisation des propriétés existantes ont entraîné une augmentation des tarifs de location. Par exemple, en 2022, l'entreprise a achevé les rénovations de son complexe de bureaux phare, ce qui a entraîné une augmentation des tarifs de location de 15%.

Un autre moteur de revenus important est l’acquisition de propriétés. Au premier semestre 2023, MERLIN a réalisé des acquisitions totalisant 200 millions d'euros, qui devraient générer un supplément 12 millions d'euros en revenus locatifs annuels. Cette expansion stratégique vise à renforcer leur position sur le marché tout en augmentant la valeur globale de la propriété.

La société bénéficie également d'une stratégie disciplinée d'allocation du capital, garantissant que ses niveaux d'endettement restent gérables. Au troisième trimestre 2023, MERLIN a déclaré un ratio prêt/valeur (LTV) de 38%, bien en dessous de la moyenne du secteur de 50%, leur permettant de financer la croissance future grâce à un effet de levier supplémentaire si nécessaire.

Par ailleurs, la structure de sicaf immobilière permet à MERLIN de distribuer au moins 80% de ses bénéfices sous forme de dividendes, ce qui le rend attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu. À l'heure actuelle, le rendement du dividende s'élève à environ 4.5%, qui reflète l'engagement de la fiducie à restituer du capital à ses actionnaires.

En résumé, MERLIN Properties SOCIMI, S.A. génère des revenus grâce à un portefeuille bien diversifié principalement centré sur des propriétés commerciales, capitalisant sur des taux d'occupation élevés, des acquisitions stratégiques, des améliorations immobilières et une situation financière solide pour maintenir et accroître ses flux de revenus.