Pershing Square Holdings, Ltd.: Historia, Propiedad, Misión, cómo funciona & gana dinero

Una breve historia de Pershing Square Holdings, Ltd.

Fundada en 2012 por Bill Ackman, Pershing Square Holdings, Ltd. es una compañía de inversión que opera como un fondo cerrado. Se incorpora a los Países Bajos y se cotiza en el Euronext Amsterdam bajo el símbolo del ticker PSH.

Pershing Square es conocido por su estrategia de cartera concentrada, centrándose en un número limitado de inversiones de alta convicción. Este enfoque ha sido un sello distintivo de la filosofía de inversión de Ackman, que a menudo conduce a una volatilidad significativa en el rendimiento del fondo, pero también un rendimiento notable durante las condiciones favorables del mercado.

En sus primeros años, Pershing Square ganó notoriedad por su activismo agresivo, invirtiendo especialmente en compañías como
J.C. Penney y Valeant Pharmaceuticals, donde tenía como objetivo influir en las estrategias de gestión y operación. Este activismo a menudo atrajo una atención significativa de los medios y opiniones polarizadas dentro de la comunidad de inversiones.

A partir de Octubre de 2023, Los activos totales de Pershing Square bajo administración (AUM) se mantuvieron aproximadamente USD 14.4 mil millones, reflejando su capacidad para navegar a través de las fluctuaciones del mercado. El rendimiento del fondo se ha caracterizado por picos y disminuciones significativas, reflejando la naturaleza de alto riesgo de las estrategias de inversión de Ackman.

La cartera reciente de la compañía incluye tenencias sustanciales en empresas como Grupo de música universal, Productos de aire y productos químicos, y Starbucks. El enfoque de Ackman enfatiza la creación de valor a largo plazo, a menudo a través de la participación activa en el gobierno de las empresas en las que Pershing Square invierte.

En el contexto del panorama de la inversión en 2023, Pershing Square Holdings continúa adaptando su estrategia al aumentar su enfoque en los sectores proyectados para el crecimiento. La firma está explorando activamente las oportunidades en atención médica, tecnología e inversiones verdes, que se consideran áreas fundamentales para la rentabilidad futura.

La evolución de Pershing Square muestra su resistencia y adaptabilidad en un entorno financiero que cambia rápidamente, por lo que es un jugador fundamental entre los fondos cerrados.

A Who posee Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. es una compañía tenedora de inversiones fundada por Bill Ackman, quien es el CEO y gerente de cartera. A partir de octubre de 2023, la compañía figura en la Euronext Amsterdam y la Bolsa de Londres. La estrategia de inversión de Pershing Square se basa en una cartera concentrada de inversiones a largo plazo en empresas que cotizan en bolsa.

La estructura de propiedad en Pershing Square Holdings, Ltd. es notablemente distintiva ya que opera como un fondo cerrado. Esto significa que los accionistas compran acciones del Fondo en lugar de los activos subyacentes directamente, proporcionando una dinámica diferente en términos de propiedad y estrategia de inversión.

A partir de los últimos informes, Pershing Square Holdings, Ltd., posee una cartera sustancial que incluye inversiones en empresas conocidas. Las principales posiciones reflejan la estrategia de Ackman de inversiones concentradas en diversos sectores, como bienes de consumo, tecnología y atención médica. Las tenencias notables incluyen:

• Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG): 24.0% de la cartera
• Restaurant Brands International Inc. (QSR): 20.0% de la cartera
• Universal Music Group N.V. (UMG): 15.0% de la cartera
• Air Products and Chemicals, Inc. (APD): 10.0% de la cartera

Además, a partir del tercer trimestre de 2023, Pershing Square Holdings, Ltd. informó un valor de activo neto (NAV) de aproximadamente $ 5.4 mil millones, con una capitalización de mercado de aproximadamente $ 4 mil millones. El rendimiento del fondo se observa de cerca, destacado por un retorno de un año hasta aproximadamente la fecha de aproximadamente 18%.

La filosofía de inversión de Pershing Square se centra en la creación de valor a largo plazo y el compromiso activo con las compañías objetivo para mejorar su rendimiento. A partir del último año fiscal, la tarifa de gestión se establece en 1.0% del valor del activo neto, junto con una tarifa de rendimiento de 20% sobre ganancias que exceden una tasa de obstáculo del 8%.

En conclusión, la propiedad de Pershing Square Holdings, Ltd. está diversificada entre Bill Ackman, inversores institucionales y accionistas minoristas, lo que refleja una combinación de confianza en la gestión de inversiones de Ackman y el rendimiento de activos subyacente dentro del fondo.

Pershing Square Holdings, Ltd. Declaración de misión

Pershing Square Holdings, Ltd. tiene como objetivo generar una apreciación de capital a largo plazo a través de una cartera concentrada de compañías de alta calidad. La firma emplea una estrategia de inversión orientada al valor centrada en identificar oportunidades donde otros participantes del mercado pueden no reconocer su potencial.

La declaración de la misión enfatiza el compromiso de las prácticas de inversión sostenible al tiempo que ataca a empresas con un valor intrínseco significativo, pero desafíos a corto plazo, que el equipo cree que se puede resolver a través de mejoras operativas o cambios estratégicos.

Pershing Square Holdings opera con la filosofía de la gestión de riesgos y el crecimiento a largo plazo, favoreciendo a las empresas con equipos de gestión sólidos y modelos comerciales innovadores. El enfoque de la empresa se caracteriza por una investigación profunda y una voluntad de comprometerse con la gestión de la compañía para fomentar mejoras operativas y redirecciones estratégicas.

A partir de los últimos informes, las tenencias más grandes de la compañía incluyen inversiones estratégicas en altasprofile Empresas como Universal Music Group, Starbucks Corporation y Chipotle Mexican Grill, que ilustran una estrategia de inversión diversificada pero concentrada.

Esta estrategia de cartera se alinea con la misión de Pershing Square de buscar empresas que estén subvaloradas o mal, asegurando que las inversiones estén respaldadas por fundamentos comerciales sólidos y potencial de crecimiento. A través del compromiso activo y un proceso de análisis meticuloso, la empresa se esfuerza por desbloquear el valor de los accionistas y fomentar el crecimiento sostenible en la alineación con su declaración de misión.

Cómo funciona Pershing Square Holdings, Ltd.

Pershing Square Holdings, Ltd. es un fondo de inversión cerrado administrado por Pershing Square Capital Management, L.P., fundado por Bill Ackman. El Fondo invierte principalmente en empresas que cotizan en bolsa, con el objetivo de la apreciación de capital a largo plazo y la generación de ingresos. A partir de octubre de 2023, Pershing Square Holdings, Ltd. se centra en el análisis fundamental para identificar empresas subvaluadas con un fuerte potencial de crecimiento.

El Fondo emplea una estrategia de inversión activista, a menudo tomando participaciones significativas en las empresas para influir en la gestión y la dirección estratégica. Este enfoque busca mejorar el valor de los accionistas a través de mejoras operativas o cambios en la estructura de capital. La cartera de Pershing Square está diversificada en varios sectores, incluidos bienes de consumo, servicios financieros y atención médica.

A partir del tercer trimestre de 2023, Pershing Square Holdings informó un valor de activo neto (NAV) de aproximadamente $ 4.25 mil millones. El fondo ha generado un rendimiento total de 43.5% El año hasta la fecha. El desempeño del Fondo se puede atribuir a importantes inversiones en varias compañías clave.

El Fondo asigna estratégicamente entre acciones y derivados individuales, incluidas las opciones y futuros, para cubrir los riesgos y mejorar los rendimientos. Pershing Square Holdings se negocia en el Euronext Amsterdam y está sujeto a fluctuaciones regulares del mercado.

Las métricas financieras clave a partir del tercer trimestre de 2023 muestran un retorno anualizado de 12.7% Desde el inicio en 2014. La tarifa de gestión es aproximadamente 1.5% de Nav, con una tarifa de rendimiento de 20% aplicado a devoluciones excediendo 5%.

En términos de gestión de riesgos, el Fondo utiliza una combinación de métodos cuantitativos y cualitativos para evaluar las condiciones del mercado y las perspectivas de inversión individuales. El enfoque en una cartera concentrada ayuda a lograr una alta convicción en las inversiones, aunque también aumenta la volatilidad.

Las tendencias del mercado indican un creciente interés en la inversión activista, particularmente en los sectores que experimentan cambios estructurales después de la pandemia. Con un enfoque de inversión disciplinado, Pershing Square Holdings tiene como objetivo capitalizar las ineficiencias del mercado y desbloquear el valor a largo plazo para sus accionistas.

Cómo Pershing Square Holdings, Ltd. gana dinero

Pershing Square Holdings, Ltd. opera como un fondo de inversión cerrado, centrado principalmente en invertir en una cartera concentrada de empresas que cotizan en bolsa. Las fuentes de ingresos principales incluyen la apreciación del capital por los aumentos del precio de las acciones, los dividendos de las tenencias de capital y potencialmente de las estrategias de comercio de opciones. El modelo de inversión del fondo depende de un análisis fundamental profundo de las empresas objetivo y las oportunidades de mercado.

Al 31 de diciembre de 2022, Pershing Square Holdings informó un valor de activo neto (NAV) de aproximadamente $ 6.3 mil millones. Para el año, la compañía logró un retorno total de 44.4%, superando significativamente el índice S&P 500, que registró una devolución de 18.4%. Este rendimiento superior puede atribuirse a inversiones estratégicas en posiciones de capital de alta condena.

Entre sus inversiones notables, las principales propiedades de Pershing Square incluyen:

• Starbucks Corporation (SBUX) - Adquirido aproximadamente 7.5 millones de acciones, valorado en alrededor $ 700 millones A partir de la última presentación.
• Restaurant Brands International (QSR) - se mantiene 9.4 millones de acciones, valorado en aproximadamente $ 575 millones.
• Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) - Aproximadamente 1,4 millones de acciones mantenido, vale la pena $ 1.5 mil millones.

Pershing Square emplea una estrategia de inversión concentrada, que generalmente tiene un número limitado de posiciones. Este enfoque permite un profundo compromiso con las compañías de cartera. En 2021, el enfoque del Fondo en los sectores de crecimiento, como la tecnología y la discreción del consumidor, contribuyó a su rendimiento robusto.

En términos de desempeño financiero, el fondo informó un descuento promedio ponderado de 18.9% al NAV a partir del fin de año 2022. El descuento refleja las percepciones del mercado y la liquidez de los fondos cerrados. Los dividendos, aunque no el enfoque principal, proporcionan una capa adicional de ingresos, con un rendimiento de dividendos que se cierne sobre 2% para tenencias clave.

Las tarifas de gestión también juegan un papel importante en los ingresos de Pershing Square Holdings. La tarifa de gestión es aproximadamente 1.5% de los activos netos del fondo anualmente, que se traduce en aproximadamente $ 94.5 millones en los niveles de NAV actuales. Las tarifas de rendimiento pueden aumentar aún más las ganancias, cobradas en 20% en ganancias superiores a un cierto umbral, incentivar al equipo de gestión para maximizar los rendimientos.

La estrategia de Pershing Square se dirige a las empresas de bajo rendimiento con potencial de respuesta, aprovechando el activismo cuando es necesario. Por ejemplo, en 2023, el fondo tomó una posición en Universal Music Group (UMG), abogar por los cambios destinados a mejorar la eficiencia operativa y el valor de los accionistas.

Como fondo de extremo cerrado, Pershing Square se beneficia del capital de los inversores comprometidos a largo plazo, reduciendo la necesidad de compra o venta frecuente de activos basados ​​en fluctuaciones del mercado. Esta ventaja estructural permite al fondo capitalizar sus tesis de inversión elegidas sin la presión de mantener la liquidez que enfrentan los fondos mutuos abiertos.